11.12尿素期货行情:尿素不具备大跌基础

2020-11-12 09:08:00
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受印标刺激以及年底减产预期影响,尿素期货自9月底重拾涨势,进入11月更是创出年内新高,但是多次无法有效突破1750元/吨的强压力之后,价格开始下挫。

印标刺激作用逐渐减弱

今年,全球粮食安全问题凸显,这使得各国在农业生产中的尿素用量有所提升,从而刺激了尿素出口。海关总署公布的数据显示,3—9月国内出口尿素241.56万吨,较去年同期增加15.99万吨,增幅达到7.09%。

在7月连续的招标采购之后,9月30日印度RCF公司再次发布尿素招标,国内共有12船尿素中标,船期最迟将延续到11月中旬。目前来看,印标公布和此轮尿素上涨启动时间吻合,是支撑尿素期货价格上涨的重要原因。但是,近期印度高价继续招标的概率较小,可能会在年底西欧、南美需求释放之后再开始新一轮的招标,因而印标难以为尿素提供持续的上涨动能。

由于尿素产能逐年上升,供应已经由之前的稀缺逐渐转为过剩,淡旺季价格差异并不明显,所以近几年尿素的淡储量呈现持续下降态势。不过,今年政府对于淡储的审查力度较为严格,要求必须实物入库。在这种情况下,尿素淡储商相对被动,目前企业的库存不高。但是,由于尿素价格处于高位,淡储商不敢贸然采购,尿素淡储需求难以释放。

目前,全球采购尿素较为积极,尿素需求淡季不淡。但是,短期内印度再次招标概率不大,淡储因为价格原因没有释放,需求对于尿素价格的支撑开始减弱。

市场供应有下降预期

近期出口货源集中在港口,因此国内尿素港口库存出现增加态势。截至11月5日,港口库存为41.8万吨,较去年同期上升12.2万吨。需要注意的是,随着出口的释放,港口库存大概率会释放。


受环保因素影响,山西煤制尿素生产企业的生产受到了较大影响,天泽煤化装置停车,晋煤装置近期也有检修预期。与此同时,随着冬季供暖季的到来,工业用气受到限制,部分地区上调工业用气气价,气头尿素的生产也受到了影响。在环保和限气的作用下,后期国内尿素供应存在一定的下降预期。

不仅如此,目前尿素生产企业订单充足,库存偏低,销售压力不大。虽然近期随着尿素价格走高,市场订单有所下降,但是生产企业挺价意愿较强,并没有因此调低售价,部分企业甚至上调报价。在这种情况下,尿素现货价格坚挺并且升水期货,对期货价格起到一定的支撑作用。

综上所述,随着印标边际利多作用递减,需求端对于尿素的支撑减弱。但由于国内尿素供应存在下降预期,企业库存偏低,订单充足,现货价格坚挺,尿素期货不具备大跌基础。在这种情况下,我们认为尿素期货以1700元/吨为中轴振荡的概率较大。

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2022-02-21 10:28:06
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干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
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聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
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太平洋证券
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