进入10月后,在原料和煤炭能源价格的带动下,聚氯乙烯一度上攻至7000元/吨一线,随后回落调整,并再次冲高。整体来看,国内短期供应压力加大,而原材料价格带来的成本支撑、大量装置的集中检修及下游的低库存现状,都是聚氯乙烯冲击高位的核心动力。
库存处于低位
10月新增装置检修如下:宁夏金昱元70万吨装置10月19日开始轮休;内蒙古宜化、伊东东兴30万吨装置短期计划检修;苏州华苏与宁夏英力特大范围检修,影响产能至11月中旬。恢复产能的有青海盐湖镁业50万吨装置、内蒙古伊东东兴40万吨装置与安徽芜湖融汇5万吨检修装置。10月装置检修影响量环比9月增加13万吨,供应量压力低于预期水平。今年因东兴、南磷、昔阳化工等企业多在去年4月起长期停车,以及盐湖在今年2月起长期停车,也导致今年的损失量较去年同期明显增加。
进入10月后,焦炭引领黑色板块持续走强。陕西多地出台焦化产能压减政策,华北稽查组入驻陕西督察淘汰落后产能落实事宜,当地焦企影响产能近40%,场内维持低位库存甚至零库存,对本来就偏紧的焦炭供需形势形成更大压力。
在煤炭价格带动下,10月电石价格小幅抬头,西北电石到货均价为2800元/吨,制造成本为3760元/吨,但仍低于去年同期水平。除电石法成本增加外,乙烯法制PVC成本更是居高不下,10月底氯乙烯CFR价格攀升至906美元/吨,高于去年同期174美元/吨的水平,乙烯法制PVC利润缩减至-673元/吨,创出新低。
需求持续向好
业内普遍认为,今年受疫情冲击,市场活力低于往年,消费动力减弱使“金九银十”旺季不旺。但数据显示,聚氯乙烯市场可能存在低估,PVC下游需求并不弱。
由于我国10年期的PVC反倾销法案失效,国内PVC市场受美国、日本、韩国等地区的低价产品冲击,8月我国PVC进口量达到12万吨,同比增加147.42%;9月PVC进口量达到7.85万吨,较去年同期增长108.14%;1—9月累计进口量较去年增加31.3万吨。
进入10月后,PVC社会库存量减少。薄膜等软制品工厂多按照订单生产,PVC 管材、型材、铺地制品、板材、电缆、造粒、高端医疗等领域延续高开工率生产持续消耗着社会库存。今年年度计划新投产产能302万吨/年,全年增速达近年高值10.97%。投产大幅增加,加上近两个月超10万吨额外进口料冲击,整体社会库存增量仅为2.64万吨。由此可见,下游需求并不疲软。
今年,在投产大幅增加叠加反倾销法案失效的大背景下,国内PVC价格理应受到冲击。但自7月PVC价格反弹至正常水平后,MA30日线依旧呈现出逐步上升趋势,强劲的需求消耗了大量库存、新增产量以及进口材料。由于境外疫情持续恶化,企业开工受到冲击,对我国PVC地板的依赖增加,国内PVC出口量稳中有进,需求端向好趋势不变。
综上所述,受PVC价格上涨影响,下游企业普遍维持低库存量运作,这将利多聚氯乙烯价格走势。短期集中检修及生产成本提高对PVC具有支撑作用,聚氯乙烯将偏强运作,并有望突破7000元/吨一线。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
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