近期,国内油脂板块探底回升。此前,因国内菜油及棕油库存上调幅度较大、马来西亚棕榈油出口数据阶段转差及美元偏强,国内豆油及棕榈油一度逼近节前低点。但马来西亚棕榈油10月出口数据转好、产量预期环比减少,加上美元回落、美盘豆类整体走高,国内豆油及棕榈油止跌并大幅反弹。短期来看,马来西亚棕榈油10月库存预计环比下滑,国内外棕榈油预计延续偏强运行。
10月仍是马来西亚棕榈油增产季的传统产量高峰月。不过,从上周MPOA产量预估看,10月马来西亚棕榈油产量可能环比下降。MPOA数据显示,10月前20天马来西亚棕榈油产量环比9月同期预计减少7.59%。其中,马来西亚半岛下降10.18%,沙巴下降1.11%,沙捞越下降8.38%,马来东部下降3.22%。10月马来西亚棕榈油产量即便最终环比仅减少3%,相比历史同期也是处于偏低水平。10月前10天降雨较多及疫情导致的活动限制,或是10月产量偏低的主要原因。
沙巴州已成为马来西亚新冠疫情的震中,上周二政府发布了新的疫情控制措施,将种植园和工厂限制在一半产能,营业时间限制在早上6点至下午6点。棕榈油厂通常在9月至次年1月每天最长工作22小时,减少12小时轮班可能导致大量棕果串积压腐烂,从而影响产量。自11月开始,随着降雨的进一步增加,国际棕榈油将进入增产季。但因影响10月马来西亚棕榈油产量的因素同样作用于11月,马来西亚棕榈油减产季产量或偏低。
出口方面,根据船运机构数据,10月前25天马来西亚棕榈油出口环比上月同期预估增加7%左右,相比10月前15天及前20天的出口环比数据进一步转好。即便10月出口环比持平,也是较好的出口水平。此外,9月印度棕油进口量如期环比减少。由于当月食用油总进口减少,印度9月总库存环比下降约7%。其中,港口库存环比回落较多,流通库存环比继续恢复性增长。因国内食用油总库存偏低,印度后期仍有食用油进口兴趣。
库存方面,9月马来西亚棕榈油库存环比略增,仍处于历史同期偏低位置。根据截至10月前20天的出口及产量预估,10月马来西亚棕榈油库存环比大概率减少。库存的具体环比下降程度,还需看10月马来西亚棕榈油出口数据及产量预估。
中期来看,若减产季拉尼娜导致降雨如期偏多,影响到生产进度,在产量偏低背景下,马来西亚棕榈油库存或至160万—170万吨。近期,天下粮仓上调了10—11月国内棕榈油进口预估。10月进口量为67万吨,11月进口量预计为72万吨,预计12月24度进口也在60万吨左右。若如此,9—12月国内24度棕榈油进口量同比可能相似。此外,因天气转凉,棕榈油消耗放慢,近期棕油市场现货成交阶段转差。
因进口增加及节后到船较为集中,近期全国港口食用棕榈油总库存回升至42万吨附近。预计截至12月底,国内食用棕油库存逐渐回升至正常水平约60万吨。整体来看,在马来西亚棕榈油低库存及天气市预期下, 棕榈油将表现强势。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
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场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
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