随着前期利多因素的消化，原料进口关税下调预期增强、海外疫情加重诱发国内轮胎出口放缓，以及交易所沪胶仓单快速增加，对盘面构成压制。多重利空共振，令近期沪胶期货2105合约弱势下行，在下探至14200元/吨一线后才止跌企稳。由于国内新车产销数据偏乐观，多头重振士气，预计后市胶价转为区间振荡。
产区减产预期仍存
疫情暴发叠加产区雨水较多，割胶作业受阻，胶水产量减少。据国际三方橡胶理事会(ITRC)预估，泰国、印度尼西亚和马来西亚三国2020年天然橡胶产量较2019年的879万吨减少85.9万吨，且产量下降过程将持续到2021年一季度。此外，天胶生产国协会(ANRPC)的最新报告显示，2020年1—10月，ANRPC成员国天然橡胶合计产量为878.25万吨，较2019年同期下降8.25%。其中，泰国累计减产2.04%，印度尼西亚减产13.18%，马来西亚减产11.54%，越南减产5.06%，印度减产3.31%。与此同时，我国天然橡胶累计产量为54.26万吨，较2019年同期下降16.82%。从产量和同比数据看，目前减产势头尚未终结。眼下，我国云南和海南产区陆续进入季节性停割期，这意味着后期国内全乳胶供应更加紧张。
进口关税大概率下调
临近年底，RCEP签署或加快我国调降2021年天然橡胶进口关税。当前，我国天然橡胶对外依存度超过80%，而天然橡胶进口关税施行20%从价税或1500元/吨从量税(二者从低计征)的征税标准。近年来，取消天然橡胶进口关税，并给予国内胶农适当补贴的呼声越来越高。高关税在一定程度上制约了国内橡胶轮胎产业的发展。RCEP签署后，我国从东南亚进口天然橡胶的关税有望逐年调降并真正实现零关税，这对胶价势必形成利空。预计2021年国内天然橡胶进口关税大概率顺势下调。
外部疫情削弱轮胎出口
虽然欧美国家疫苗研制进程加快并开始陆续接种，但接种普及并控制疫情扩散需要时间。可以说，今年年底至2021年一季度，疫情仍将冲击轮胎和车企的开工，导致我国轮胎对外出口放缓，进而打击国内轮胎行业开工积极性，最终削弱原料天然橡胶需求。
车市需求好于预期
受益于11月宏观经济持续回暖，国内汽车市场需求稳中向好。据中汽协的数据，2020年11月，汽车产销延续增长势头，产销量均创年内新高，分别达到284.7万辆和277万辆，环比增长11.6%和7.6%，同比增长9.7%和12.6%。此外，1—11月，汽车产销2237.2万辆和2247万辆，同比下降3.0%和2.9%，降幅与1—10月相比，分别收窄1.6个百分点和1.8个百分点。12月，多数促进汽车消费的政策就要到期，加上年底会为冲量而开展营销，当月销量环比势必上升，但同比将有所下降。短期消费数据偏乐观，限制了胶价回调空间。
整体来看，目前胶市多空分歧加大，在调降关税的利空预期未兑现以及外部轮胎需求减弱的背景下，胶价短期面临回调压力，但缺乏深度下探的空间，预计后市沪胶2105合约继续在14000—15000元/吨的区间内整理。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
