国内精铜产出持续增长，而总体库存处于较低水平，铜价易涨难跌，加上需求略有回暖，汽车、空调消费持续向好，铜价调整后或延续上行之势。
11月中旬铜价开始大幅拉升，一方面受流动性充裕下全球经济复苏乐观预期的带动，另一方面，库存处于低位，提供较强支撑。由于铜价上涨速度较快，近日陷入高位调整。展望后市，整体宏观环境偏暖，疫苗有效性逐渐验证，外围宽松环境延续，全球经济增长前景乐观。短期矿端供应偏紧趋势或延续，而中期来看，明年是铜矿扩产大年，且受疫情拖累的产能将释放，供应偏紧之势将改善。总体来看，国内精铜产出持续增长，而库存处于较低水平，铜价易涨难跌，加上需求略有回暖，汽车、空调消费持续向好，铜价调整后或延续上行之势。
宏观氛围偏暖
疫苗有效性逐渐得到验证，明年一季度有望普及使用。欧洲央行12月会议维持基准利率不变，将紧急抗疫购债计划(PEPP)规模增加5000亿欧元，期限延长9个月至2022年3月底。美国大选落幕，两党正在对约9000亿美元的财政刺激方案谈判。经济的脆弱性使得2021年宽松政策较难退出，或者退出的速度较缓。另外，前期释放流动性的效果将进一步体现，通胀预期升温。
我国11月制造业PMI环比上升0.7个百分点至52.1%，制造业恢复性增长有所加快;新订单指数上升1.1个百分点，原材料库存回升0.6个百分点至48.6%。疫情过后，新订单指数快速抬头，原材料库存也缓慢上移，企业信心逐渐恢复，而在前期较低的基数背景下，未来增量存在一定的空间。
短期铜矿供应偏紧
随着海外疫情的暴发，铜矿正常生产与扩产受阻，矿端供应持续偏紧。4月以来，冶炼厂加工费TC快速下滑，8月后基本稳定于50美元/吨下方。智利铜业委员会称，智利10月铜产量总计48.64万吨，同比下滑0.73%;秘鲁10月铜产量同比增长1.4%至20.7万吨。10月我国进口铜矿石及精矿169.04万吨，前10个月累计进口1804.98万吨，累计同比增长0.8%。12月14日，中铜、铜陵、江铜、金川与Freeport确定了2021年TC长单价格为59.5美元/吨，较2019年的62美元/吨减少2.5美元/吨。中期来看，矿端供应偏紧态势将缓解。据市场预计，2021年秘鲁、加拿大、巴西等矿山从疫情或其他干扰中恢复的产量将有28万吨，加上新建和扩建项目，2021年铜精矿将有超过100万吨的增量。
库存处于绝对低位。数据显示，11月我国电解铜产量为83.17万吨，环比增加1.23%，同比增长4.11%，11月国内新增产能投产，叠加年末炼厂高排产，月度产量同环比出现明显增长。四季度后，经济复苏强劲，需求环比改善，且随着价格的上涨，市场信心恢复，下游开始积极备货，库存降幅较大。截至12月11日，上期所铜库存降至8.21万吨，为近几年的低位。10月中旬以来，LME铜库存下降速度也加快，截至12月14日已下降至14.48万吨。总体库存处于低位，铜价易涨难跌。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
