三季度以来，沪铝整体维持14000—15000元/吨高位振荡格局，消费淡旺季分界不明显，但据了解，市场实际消费已经悄然发生着变化。进入11月，社会库存仍处于较低水平，仓单库存更是不足10万吨，低廉的资金成本支撑铝价，但在实际消费环比走弱的情况下，铝价又难有突破，后期铝价或维持振荡走势。
企业利润迅速修复
中国后疫情时期，电解铝企业利润迅速修复，行业加权平均盈利超2000元/吨，目前盈利水平3000元/吨，高利润促进新增产能的积极性，加之云南四川地区产能转移的如期投放，电解铝日均产量从1月的9.9万吨增长至9月的10.4万吨，1—9月累计产量同比增加3.3%。虽然市场原本预期9—12月中国电解铝新增产能达到150万吨，由于云南地区目前处于枯水期以及电费的持续不确定性，当地新增产能投放速度明显放缓，但仍不改变供给量持续增加的现实状况。
此外，9月原铝净进口数量依旧维持在17万吨的相对较高水平，6—9月累计净进口72.6万吨。虽然伦铝价格创短期新高，进口窗口关闭，但前期进口量陆续到货，预计10—12月原铝进口量虽有下滑但仍有较大数量，加上铝材进口量的冲击，国内整体供给压力依旧处于稳步增加情况。
消费雾里看花
从表观数据看，社会库存仍在小幅下滑，消费仍处于环比增长的态势中，但终端采购欲望有所下滑，建筑型材订单量下滑，实际消费处于环比走弱态势中。9月铝材产量同比增加12.4%，1—9月累计产量增速也达到11.7%，但从传统铝用消费终端数据来看，房地产竣工汽车家电等月度数据同比虽出现明显好转甚至由负转正，但累计数据仍有较为明显的差距。且政策倾向于科技产业而非传统行业，基建对铝消费也拉动甚少，对实际消费情况保持相对谨慎态度。海外消费开始复苏，但同时也伴随着疫情失控，因此消费延续性确定性不高。
成本支撑乏力
氧化铝价格持续稳步下滑却难有反弹之势，电解铝企业利润修复，氧化铝价格却难有上涨空间。氧化铝成本支撑略显乏力，河南地区氧化铝完全成本在2400元/吨，山东及西南等低成本地区仅有2200元/吨，氧化铝企业尚未出现减产的趋势，价格或继续小幅阴跌试探成本支撑。
氧化铝进口亦对国内氧化铝价格形成冲击，1—9月我国氧化铝累计进口297万吨，同比增加80%，出口仅有13万吨，同比减少50%。国内方面，冶金级氧化铝1—9月累计产量4979万吨，经历过疫情的低点检修减产后，氧化铝企业产量迅速修复，月度产量同比恢复至正增长，氧化铝企业开工率在80%以上的相对高位，短期难以见到供需格局有所改变的趋势，氧化铝价格或继续在慢慢寻底路上前行。
虽然经历过供给侧改革，去产能去库存效果凸显，但铝行业仍处于产能过剩的局面不改，国家政策刺激的边际效果在减弱，资金对消费的支撑能否持续存疑，实际消费单纯内循环压力明显，虽然低仓单量存在挤仓风险，但铝期货价格若想有效突破15000元/吨仍有较大压力。目前资金成本依旧低廉，企业囤货质押成本较低存在相对积极性，消费环比走弱，资金与实际消费的博弈将会持续，铝价将维持振荡走势。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
