白糖期货跌跌不休的背后解读

2020-11-23 09:51:00
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随着国内新榨季开榨的深入,白糖供给预期持续增强,导致近期白糖期货价格跌跌不休,吞没了新榨季10月份以来的全部涨幅,直逼5000元整数大关。当前阶段来看,白糖价格的下跌并非是无迹可寻,究其根本可以追溯至国内白糖的基本面上。

首先,11月份本身就是白糖传统的销售淡季,国庆和中秋的备货高峰已过,而春节的备货需求又尚未提上日程,加上近期主产区陈糖报价的持续松动以及加工糖价格的走低,使得现货市场的交投氛围低迷,需求端孱弱导致使得糖价易跌难涨。

其次,供给端压力是近期糖价承压最主要原因。新糖、陈糖和加工糖多种糖源集中释放,供大于求。自从去年进口政策放宽以来,业界对于进口端扩量的预期就一直存在,又逢近期东盟协议签订,市场对于糖浆进口继续扩大以及食糖关税降低的担忧增强。而巴西港口运往中国食糖量继续增加,则从事实方面证实了阶段性的进口供应对糖价的压制效应。

这一系列的供给压力抑制了市场的做多热情,投机空头顺势入场,推动了11月份国内糖价的阶段性下跌。白糖期货下行至5000元整数大关后,市场上的利空大部分已经被兑现,后市继续下行的空间预计不大。

潜在的炒作题材点或将影响糖价后市运行,需重点关注。

作为全国最大的白糖主产区的广西,11月下旬开始陆续开榨,12月将迎来开榨高峰。


开榨期间,市场不仅关注新糖上市带来的供给压力,也会关注这个时期天气方面尤其是霜冻题材的炒作,霜冻题材也几乎是每个榨季白糖难以避开话题。根据有关气象部门消息,11月底广西大部分地区可能迎来降温过程,在当前市场大部分利空已经兑现的前提下,但凡出现可能的潜在利多的可能点,就可能会激发资金入场炒作。

展望后市,传统的消费淡季随着糖厂逐渐开榨,进口糖到港,国内供给过剩的情况还将持续一段时间,现货面临季节性的压力导致糖价上涨动力缺乏是事实。但是,经过前期糖价大幅的调整,大部分利空因素已经兑现,而且白糖期货价格目前所处的5000元整数大关不管是从心理层面上还是技术层面上对于白糖价格走势都存在较强的支撑,加上糖价回落至制糖成本线之下,持续的下行空间也将受限。

此外,国际糖价的大幅上扬,和国内糖价形成明显的背离走势,进口成本升高导致进口利润进一步缩窄在一定程度上也会缓解国内糖价的颓势。总体来说,糖价持续大幅下跌的概率不大,短期或将维持震荡走势寻底以等待结构性机会的出现。

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2022-02-21 10:28:06
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干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
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聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
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太平洋证券
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