7.20猪肉期货行情：收储“托底”下生猪价格或迎阶段性反弹

今年以来，受供应显著改善、需求有所下降等多方面因素影响，我国生猪价格大幅下跌。

6月2日，国家发改委与财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等五部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》。预案发布以后，根据市场变化情况，按照预案规定，国家发改委于今年6月16日和28日两次发布生猪价格过度下跌预警信息，提示养殖户科学安排生产经营决策。在进入一级预警区间后，国家发改委会同商务部等有关部门立即启动了猪肉储备收储。同时，国家发改委积极指导各地做好收储工作，形成“托市”合力，稳定市场预期。

据了解，目前，两批中央储备猪肉收储已在7月7日、7月14日完成。商务部7月19日最新消息显示，为稳定市场预期，维护猪肉市场平稳运行，商务部会同国家发展改革委、财政部等部门开展本年度第三批中央储备猪肉收储工作，并定于7月21日实施公开竞价收储。

从目前生猪价格来看，万劲松昨日回应称，生猪价格过度下跌势头得到初步遏制，6月底以来价格出现明显反弹，目前价格较前期低点回升15%以上，猪粮比价短暂跌破5:1以后迅速反弹，上周已回升至5.85:1，养殖户信心有所恢复，集中出栏现象有所缓解。

对于未来生猪价格的走势，万劲松回应称，随着中央和地方收储“托市”效果逐步显现，加之今年1—2月新生仔猪量减少，经过约半年左右的育肥期，会对7—8月生猪出栏产生影响，预计未来一段时间生猪价格可能将继续呈阶段性反弹态势。

“下一步，国家发改委将持续跟踪能繁母猪、生猪存栏变化与猪肉价格走势，及时发布预警信息，达到预案规定及时开展收储，积极引导养殖户合理安排生产，必要时将会同有关部门进一步加大调控调节力度，防止生猪和猪肉价格大起大落。”万劲松说。

对于当前的猪肉收储政策，中国生猪预警网首席分析师冯永辉认为，猪肉收储的作用是托底，并不是助推价格的快速上涨。从当前来看，短期内生猪市场价格要走出低谷可能比较困难，但随着中央和地方同时启动收储，必然会增加生猪的采购和屠宰，对生猪价格形成托底作用。对于养猪人来说，收储也传递出一个养猪人不必过度恐慌的信号，价格也不会再出现深度的下跌。

从期货盘面来看，据了解，近期生猪期货主力合约整体呈现17500—19000元/吨横盘振荡的态势，对现货的升水较上月已经大大缩小，但仍然接近3000点。

申万期货研究所农产品高级研究员徐盛表示，近日，在国家收储政策“托底”提振下，生猪价格在前期现货下跌后出现企稳，市场恐慌情绪有所缓解。

方正中期期货生猪研究员徐菁认为，近期期货盘面相对较为坚挺的原因主要有三：一是市场对猪价季节性上涨的预期，二是肥猪存栏逐渐去化，三是近期湖南、四川部分地区非瘟疫情有加重的态势，出现小体重猪源抛售的现象，有观点认为会一定程度上透支8—9月的出栏。加之国家连续三次收储稳定猪价，现货端也没有像前期继续大幅下跌的动能。

“总体而言，目前生猪供给过剩问题尚未得到完全解决，但在绝对价格偏低以及收储情绪的支撑作用下，生猪下方空间有限，后期期货价格有望维持整理态势。”徐盛说。

徐菁也表示，目前来看猪价下有政策托市，上有出栏压力，短期内不具备大涨大跌的条件。

从生猪养殖利润来看，徐盛表示，上半年现货连续阴跌导致养殖利润持续下降，自繁自养在盈亏平衡线附近、外购仔猪养殖和专业二次育肥已出现大规模亏损。

“随着养殖效率的提升行业去产能的速度放缓，明年一季度以后生猪出栏压力仍然较大，因此推荐提前逢高布局LH2203或者LH2205合约空单，跨期方面可考虑参与 1—5 正套。”徐菁说。