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【逻辑】
昨日黑色系集体走强，铁矿石表现相对强势，钢厂复工速度较快，而终端需求复苏相对缓慢，钢厂复工提振铁矿石需求，铁矿石供需均呈现回升态势，由于钢厂利润薄弱且终端需求复苏力度较弱，整体铁矿石价格受到抑制。
供应方面：短期主流矿山发运处于淡季低发运周期，但供应低点已显，后市供应回升可期。到港量样本数据高点。(2月6日-2月12日)澳洲巴西19港铁矿发运总量1850.9万吨，环比减少604.0万吨。澳洲发运量1272.8万吨，环比减少662.0万吨，其中澳洲发往中国的量1141.2万吨，环比减少452.8万吨。巴西发运量578.1万吨，环比增加58.0万吨。全球铁矿石发运总量2321.9万吨，环比减少477.7万吨。(2月6日-2月12日)中国47港到港总量2926.1万吨，环比增加406.8万吨;中国45港到港总量2855.1万吨，环比增加490.0万吨;北方六港到港总量为1359.0万吨，环比增加260.7万吨。
需求方面，钢厂盈利率低位连续五周回升，铁水产量同步走高，整体回升至中位偏低水平，终端需求缓慢复苏，整体需求处于上升周期。(2月10日)247家钢厂高炉开工率78.42%，环比上周增加1.01%，同比去年增加10.23%;高炉炼铁产能利用率84.93%，环比增加0.60%，同比增加8.36%;钢厂盈利率38.53%，环比增加4.33%，同比下降43.72%;日均铁水产量228.66万吨，环比增加1.62万吨，同比增加22.62万吨。
库存方面，钢厂库存显著消耗，疏港量快速回升，到港量恢复至中位偏高水平，港口库存累积速度放缓。(2月10日)全国45个港口进口铁矿库存为14010.28，环比增98.99;日均疏港量305.45增41.78。分量方面，澳矿6587.04增118.78，巴西矿4910.33增20.01;贸易矿8189.75增45.73，球团656.93增7.32，精粉1130.21增7.99，块矿2049.60降33.88，粗粉10173.54增117.56;在港船舶数116条增8条。(单位：万吨)全国47个港口进口铁矿石库存总量14697.28万吨，环比增101.99万吨，47港日均疏港量319.85万吨，环比增43.78万吨。
【观点】
当前铁矿石供应端相对偏弱，但预期后市将稳步回升，供应端支撑边际减弱，当前价格主要受需求端复工速度以及宏观层面因素影响，当前钢厂进口矿库存处于低位，存在补库预期，补库强度取决于钢厂利润上升斜率以及终端需求复苏力度，但钢厂利润低位回升缓慢，终端复工速度处于缓慢恢复阶段且低于往年同期。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
