齿冷舌麻的政 您好,1、T-2日前20个交易日平均持股市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与申购。2、深圳市场每5000元市值配给一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为500股,申购数量为500股或其整数倍,但最高不得超过申购上限。3、上海市场每10000元市值配给一个申购单位,不足10000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为1000股,申购数量为1000股或其整数倍,但最高不得超过申购上限。
耿建 你好,目前法律上没有正式的文件说是否合法,也没有具体规定,但是从实际操作来看,你的风险很大,首先杠杆太高,容易爆仓,其次利息也高,你要保证每笔都盈利,最后如果你不是职业股民,这样的操作会影响你的正常工作。目前监管部门正在查券商和银行等金融机构的杠杆资金入市,特别是高杠杆等伞形信托资金,控制市场疯狂资金炒作,所以,网络平台上的三方资金,p2p等后期也有可能被严查或者降低杠杆,仅供参考。
时卷中发的烈马 您提到的其实就是保护性认沽期权。这种策略是指当您持有某种股票时,搭配购买以该股票作为合约标的的认沽期权。这样一来,不管股票下跌得多么剧烈,到期日时您都可以按照约定的行权价出售该股票。
头发蓬松的鸣 个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约[1]。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
时卷中发的烈马 新三板的融资是这样,一般一个券商接到项目之后,首先就是要规制,就是要了解企业,了解清楚哪个是短板,融资主要是补一块,主要是为了补齐需要补足的地方,不管是研发、还是市场、还是生产、还是等等这些地方,补瓶颈。那怎么融资呢?就是券商首先拿到之后做了商业计划的时候,它不像IPO这样发个信息、打签这种,券商会通过它的一些通道,那就是合作的一些投资机构,发一些邀请函、发一些材料,首先筛选,大家如果感兴趣,先跟券商聊天,券商把它了解到的一些真实情况告诉你,你如果感兴趣觉得很好,那可能才会有小型的路演,是这样一圈一圈筛的,因为它没法做大型的路演,它逐渐聚拢到一起的时候,当然如果说券商这个后台很好,比如说不同行业、不同架构、不同大小,比如说融资额的大小,比如6000万的、5000万的、3000万的,什么行业的?是材料的还是能源的,你能找到对应的投资群体那就更好了。这需要的就是券商的配售能力,就是你能迅速的找到有钱的这些人做对接。这是券商融资上的,当然还有些技术上的处理。
时卷中发的烈马 新三板的发行是私募发行,是擦边球,公募和私募是擦边的,它也不是公募或私募。公募和私募这个问题本身定性就很难。新三板的发行,其实我们原来也研讨过一种方式,就是虽然我是35个人,但是如果每个券商有自己的平台,它可以把它的项目作为一个平台来发售,比如说我推荐给我营业部的高端客户,就像理财产品一样。如果达到35个人,这一期就封住了,我就可以做发行。所以这算是公募还是私募?这算一个。。。我专门问过交易所的人,不是一个很明确的,但它35个人是限定的,但从募集的角度讲,可以选择范围大一些。所以新三板的业务模式是正在探讨的,可能做得很复杂化,所以大家可以尽可能的关注这些地方,我觉得未来新三板的业务模式可能不是想象中的这种业务模式,会很有特点。
时卷中发的烈马 不一样。中小企业私募债只是为了解决企业的融资问题,新三板不全是仅仅是融资,新三板是一个资源性平台,资源性平台在哪儿呢?实际上它挂在一个社会资源的流动。。。比如要上市。有很多企业是这样想的,为什么要上新三板?举一个简单的例子,你是做消费品行业的,花150万在全国打一次广告,这就是它上的标准;比如有一些公司,它做政府订单的,它要上新三板,它是个公开的公众公司,所以它可以很容易拿到政府订单,政府也会关照这些上市的新三板公司。所以这些不完全是为了融资,它和很多都挂在一起。新三板的企业需求很多样化,这和中小企业私募债没有太多的对比性。我也想和大家交流,对债券来说,无论中小企业私募债还是做其它的都是非常难的,因为我们国家的企业附加值太低,不管是发资管,还是发债,还是发其他的信托,收益差不多都要10%。一个公司你可以看看,它的销售净利率有多少,很多公司都超不了10%的,它都给你打工了。这些事情啊,为什么它用股权融资啊,它给你打工了,它也就不做了,它没钱了,所以这两个没有太多的对比性。
时卷中发的烈马 我不知道外地怎么样,现在新三板在北京,银行授信还是很不错的,当然有一些银行,也不是大银行,民生银行、杭州银行,还有其他一些,比如北京银行等等,还有外地的一些城商行,他们都有这些做法。最开始民生银行和我们谈,只要你和券商签了新三板的协议,它就可以开始授信了。不过授信不多,一般都是几百万,它随着业绩之后再放大。从私募债的角度讲,原来私募债主要是针对新三板推的。为什么呢?主要是新三板上来之后股权融资。。。一直采用股权融资,股权的控股股东都给变了,所以就想想推个私募债来解决这个问题,因为新三板它觉得是高科技企业,利润率比较高,能够承担这个事。但是有一个问题,北京地区的银行对新三板的授信比较多,这些企业可以拿到很低的银行贷款,其实是利息也比较低,你推私募债就没用啦,私募债的利息比它高多啦。所以后来为什么私募债在新三板做的不是很好,或者没人做,这也是个问题。就是说新三板银行就可以授下来,你做不了。
小薄片嘴的震 券商一般收七、八十万,当然也有券商收的少的,平均在50-70万的样子,会计师和律师加起来大概50万,一个项目的整体收费应该在120-130万左右。政府的补贴应该是可以覆盖这个成本的,企业一般不会覆盖额外的成本。
时卷中发的烈马 券商现在还比较传统,其实各家走的渠道都差不多,要么就是合作得中介机构,比如法律的,有他的长期法律顾问单位等等这些地方;还有一个现在比较合适的是跟投资公司。一方面是投资公司投了项目之后需要管理,募投管退嘛,很麻烦,那就挂上呗。对于短期不能IPO的项目,就先挂在上面,有人给你管着,这是一个,就是说投资公司推荐的项目是比较好的。当然也给投资公司提供一个通道,所以有很多项目来源来自于投资公司。当然你也可以通过政府啊、通过管委会啊、通过其他地方来找,但实际上我觉得还是投资公司的渠道可能更广。投资公司的渠道也和券商的渠道一样,其实渠道是一个方面,你的知名度、你能不能做成特色也是一个方面。如果你找项目,你在哪个领域做得很好,你能扶持人家或者是有资源,那我觉得也是一个挺不错的市场。
时卷中发的烈马 现在新三板和地区这个关系是这样,可能大家都知道有几个地方,比如上海有个上海股权交易中心,现在还有个前海(前海那个可能比较火,大家都听说),还有重庆啊这些地方。地方上的股权交易中心未来的走向。。。其实从会里面和股转公司的想法是把他们作为OTCBB粉单,就像国外那个粉单市场来做。但是原来他有一种想法是把他们收了,比如说子公司或什么的,但现在可能还是需要一段时间。但整体来说他们就是粉单,因为他们不可以通过良买人,不可以怎么样,有一些限定,但是现在新三板这头本来是想完全市场化,但现在毕竟会里面的人都是合规出身,所以还是相对有点死,正在往这个方向做。因为他们也是刚出来做嘛,他们也是需要一个过程,需要让他们慢慢改变吧,因为他也是个企业嘛,不是政府,所以我觉得时间长了会好一些。
时卷中发的烈马 新三板的基金现在不少。我们公司现在武汉设立了一只、北京设立了一只,现在可能又在其他地方设立。很多公司现在都有投新三板的基金,但券商新三板的基金是很难做这个市场的。为什么会有这个问题呢?因为券商的风险结构不匹配。券商的人员都是一年一考核的,今年业绩不行就下台了,而新三板的投资期限又非常的长,所以你可以看到为什么成立的新三板基金最后反倒没有投呢,就是因为这个问题。新三板一般都是要VC,或者天使,他这个钱必须是长期,可以撑住很多年,我觉得这个是可以做的,所以要投资新三板要专门成立一个VC基金,只不过有一部分投资的方向是新三板,我觉得这个是对的。但你说就成立一个新三板的基金,我觉得没有必要,你就成立一个VC的基金,只不过你有一些从新三板退出这些问题。
时卷中发的烈马 我觉得投资三板的同志应该建立一种长线投资,它就是一个VC。。。它主要是和VC对接的一个思路,它不是一个短期。但我们现在把新三板定义成一个小企业的,而新三板是一家场外市场的交易所,它实际上大的企业也有小的企业也有,这里面有一类可能是相对成熟的,也有一类现在可能就是比较小的,要看企业的情况了。
时卷中发的烈马 行业上金融企业可以挂牌,现在还有些人在探讨小额贷公司是不是在三板可以挂,我觉得金融企业今后可能是会有的。去年还有人探讨城商行在三板挂,因为这个市场不限定,只要你客观披露了。。。城商行主要是突破200人,要先去证监会核一下。其实这个市场我觉得金融企业有可能来的。
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