一、打新股的流程是什么?

1、申购

XX股将于6月1日在上海发行，发行价格为每股5元。张三可以在6月1日上午9: 30至11: 30或下午1: 00至3: 00通过委托系统使用这500,000元购买最多100,000股XX股票。参与认购的资金将被冻结。

2、配号

认购日后的第二天(T+2)，上交所将根据有效认购金额配售新股：

(1)如果有效认购金额小于或等于网上发行量，则无需抽签，所有匹配号码均为中奖号码。投资者按照有效认购金额认购股票;

(2)如果购买数量大于在线发行量，则有效购买中奖号码由抽奖摇号确定，每个中奖号码认购一个购买单位的新股。申购数量往往都会大大超过发行量。

3、中签

在认购日之后的第三天(T+3)，将宣布中签率，主承销商将根据总分配数，通过摇号主持抽奖，确认抽奖结果，并在抽奖后的第一个交易日(T+4)在指定媒体上宣布抽奖结果。每个中奖号码可以认购1000股新股，新股申购中签之后才能在新股上市日购买新股股票。

4、资金解冻

在购买日之后的第四天(T+4)，解冻未成功部分的购买款。如果张三中了1000股，49.5万元的资金将被退还到账户，如果没有中标，50万元的资金将被退还。投资者还应注意，发行人可以根据购买情况收回网上发行和网下发行的数量，最终确定机构投资者和公众投资者的股票配置。

1、在T-2(含)的前20个交易日，你必须持有至少10,000元的无限制市值a股，才能购买新股。上海和深圳是分开计算的;

2、所有同名同姓账户(包括融资融券账户)合并计算T-2上的市值;

3、上海交易所可以每10000元购买1000股市值股票，深圳交易所可以每5000元购买500股市值股票，你自己的账户可以购买多少股，下单时交易软件会提示;

4、在这里需要大家注意的是，客户申购时，不需要事先冻结资金，待中签后才需要兑付。

综上所述，我们知道如果新股申购中签了，是意见值得高兴的事情，基本上都是赚钱的，另外还要提醒大家，认购资金不足的，将被视为放弃认购，所以我们一定要准备充足的资金。

袁大头银元新价格表民国八年2021年4月28日：袁大头银元值多少钱？最新袁大头银元新价格，小编为您提供最新袁大头银元新价格相关资讯。

注：价格仅供参考，具体价格以市价为准

为您提供2021年4月28日焦炭连续期货价格实时行情：

以上是今日焦炭连续期货价格，数据仅供参考，交易时请以柜台成交价为准。

为您提供今日海南89号汽油油价查询：

为您提供2021年4月27日英镑兑美元价格实时行情：

本站价格均为参考价格，不具备市场交易依据。

支撑评级的要点

青花和玻汾两头带中间，全国化换挡提速，20 年实现营收139.9 亿，同比增17.6%，净利30.8 亿，同比增56.4%。（1）改革释放制度红利，高管和员工积极性高，信心持续增强。（2）分产品看，20 年汾酒系列实现营收126.3亿，同比增22.6%，我们判断青花和玻汾增速较快，青花同比增30%以上，玻汾也可实现30%左右增长，巴拿马保持稳健态势。系列酒收入5.7 亿，同比降36.2%，系列酒公司进行停产整顿、重新定位，营收主要由杏花村贡献。配制酒收入6.5 亿，同比增19.2%，公司加速布局竹叶青大健康产业，汾酒与竹叶青“双轮驱动” 初现雏形。（3）分区域来看，省外换挡提速，逐步搭建起“31 个省区+10 个直属管理区” 营销组织架构，2020 年末可控终端网点数量突破 85 万家，同比增长15 万家。2020 年省内收入60.0 亿，同比增3.9%，省外收入78.5 亿，同比增31.7%，省外占比提升5.9pct 至56%。公司强力推进“打过长江” 战略布局， 长江以南核心市场增速均超 50%，亿元市场17 个，省外扩经销商增加404 家至2251 家。

十四五震撼开局，1Q21 收入增速77.0%，同比1Q19 增81%，增速大幅超越行业水平。（1）1Q21 汾酒、系列酒、配制酒分别实现收入68.4 亿、1.2 亿、3.2 亿，同比+79.0% ，-27.2% ，+150.0%。我们判断青花增速最快，收入占比有望大幅提升到30-40%。（2）1Q21 收入省外占比提升8.9pct至59.3%。（3）随着规模提升，费用率得到了较好的控制1Q21 销售费用率和管理费用率同比降3.4pct 和2.3pct。由于季度间税收确认不均衡，1Q21营业税金率同比提升5.9pct。

2021 年收入计划增30%左右，我们判断全年业绩可超越目标规划，十四五期间继续大幅超越行业。从4Q20 和1Q21 来看，公司业绩释放意愿较强，能快则快。青花品牌势能很好，形成了价格和品牌的良性循环，复兴版争夺千元价格带，符合汾酒的形象定位，我们判断成功的概率较大，有望成为该价格带的主力玩家。展望十四五，汾酒有望维持较快增速，继续大幅超越行业。

估值

根据最新财报，我们上调2021 年业绩预测，预计2021-2023 年EPS 分别为5.14、7.05、9.29 元，同比增46%、37%、32%。汾酒向上势能强劲，业绩有望持续超预期，高增长可消化高估值，维持买入评级，继续重点推荐。

评级面临的主要风险

高目标导致渠道压货、库存上升。疫情的影响超预期。

300981 中红医疗创业板上市 4月27日中红普林医疗用品股份有限公司股价走势预测

4月27日早间，深交所官网发布公告称，据交易所公告，中红医疗今日在深圳证券交易所创业板上市，公司证券代码为300981，发行价格48.59元/股，发行市盈率为94.99倍。

截止04-27 09:59，最新股价报价122.10元，上涨+73.51 (+151.29%)

今开152.35最高159.80成交量12.84万

手昨收48.59最低120.60成交额17.79亿

换手率32.50%市盈(动)7.64总市值203.50亿

今日中红医疗上市每股赚多少钱?

中红医疗本次公开发行股票4,167万股，其中公开发行新股4,167万股，发行价格48.59元/股，新股募集资金20.25亿元，发行后总股本16,667万股。中红医疗主要从事高品质丁腈手套、PVC手套等医用及工业一次性防护手套的研发、生产与销售。2019年度，公司实现营业收入11.7亿元，净利润8,926.6万元。

2020年年报显示，中红医疗的主营业务为丁腈手套、PVC手套、其他业务，占营收比例分别为：61.06%、38.77%、0.18%。

中红医疗的董事长是桑树军，男，55岁，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。 中红医疗的总经理是陈纯，男，44岁，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。

今日白糖2109期货价格多少？为您提供今日白糖2109期货价格查询：

银行金条价格今天多少一克？4月26日中国银行金条价格今天多少一克？今日银行金条价格查询，小编为您提供最新银行金条价

浙商银行外汇牌价表4月26日 浙商银行人民币对美元汇率多少?小编介绍

汇率兑换单位：100外币兑人民币

今日外汇汇率信息是浙商银行发布，外汇牌价并非实际交易价格，本牌价仅供参考，成交价以浙商银行各地分行实际交易汇率为准。

中银证券中高等级债券A（004954）最新公布净值1.0463，累计净值1.0763，最新估值1.0462，净值增长率0.010%，公布日期2021年4月23日，基金规模10.317亿。

基本信息：中银证券中高等级债券A基金代码004954，基金全称中银证券中高等级债券型证券投资基金，基金简称中银证券中高等级债券A，成立日期2019年1月25日，上市日期--，存续期限--，上市地点--，运作方式开放式，基金类型债券型，二级分类稳健债券型，基金总份额11.332亿份，上市流通份额11.332亿份，基金管理人中银国际证券股份有限公司，基金托管人中国农业银行股份有限公司，基金经理王玉玺，代销机构银行(共1家)，代销机构证券(共3家)。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

主动权益基金2021年一季度前50大重仓股

据天相投顾统计，截至一季度末，纳入统计的3544只积极投资偏股型基金的前十大重仓股分别为：贵州茅台、五粮液、海康威视、中国中免、宁德时代、泸州老窖、迈瑞医疗、药明康德、美的集团、隆基股份。

其中，贵州茅台继续“稳坐”公募基金第一大重仓股宝座，持仓市值达到1405亿元，较去年四季度末持仓市值增加了153.94亿元。积极偏股型公募基金持仓占贵州茅台流通股比例也由四季度的4.98%提升至5.57%

一季度末，共有1476只基金重仓持有贵州茅台，合计持有6993.7万股，较上一季度增加了731.97万股。易方达、汇添富、景顺长城是持有贵州茅台最多的三家基金公司，持仓市值分别为224亿、141亿、123亿。

白酒股也依旧得到主动权益基金青睐，前十大重仓股中占据三席。除了贵州茅台之外，五粮液继续占据公募基金第二大重仓股位置，泸州老窖从第七大重仓股上升至第六大重仓股，公募基金在上述两只白酒股上的持仓市值分别为1015.61亿、463.02亿，不过除了贵州茅台在一季度微涨之外，五粮液及泸州老窖一季度末股价相比年初均有所回调。

海康威视、药明康德在一季度新进基金前十大重仓股， 天相投顾数据显示，一季度末持有海康威视的主动权益基金共有505只，相比上一季度增加了231只，一季度末持仓市值达到612.30亿元。一季度末持有药明康德的主动权益基金共有474只，相比四季度末增加了78只，一季度末持仓市值超过400亿元。

相比之下，中国平安、立讯精密则在一季度退出公募基金前十大重仓股。受踩雷华夏幸福影响，中国平安一季度股价下跌9.52%;而担忧中美科技竞争加剧，苹果产业链相关概念股一季度股价表现弱势，龙头公司立讯精密一季度股价大跌39.72%，一季度披露的总体减持数据也在一定程度上反应了机构的避险心理。

部分绩优龙头股率先发力，北上资金4月以来趁势加仓。

消费电子行业高景气龙头股持续反弹

A股市场题材炒作盛行，这里面既有资金扎堆的聚集效应，也有龙头股带节奏的示范效应。龙头股的人气对板块的热度影响不言而喻，不论是近期大热的自动驾驶龙头北汽蓝谷，还是次新股热景生物，龙头股倒下，若没有后继者接力，整个板块自然呈现“树倒猢狲散”的局面。

上面所述更多是情绪性的操作，题材龙头的地位时长发生变化，真正具备行业大佬角色的，在业绩、市值规模都占据一定地位的股票，对相关板块的影响也更为深远，不会轻易随着时间的推移发生变化。当前正值一季报披露高峰期，观察这类龙头股的业绩，可以起到管中窥豹的效果。

如近日股价持续大涨的歌尔股份，正是消费电子领域的龙头，一季度公司实现盈利9.66亿元，同比增长228.41%，主要是因为公司虚拟现实产品、智能无线耳机产品销售收入增长，盈利能力改善。一季度期间，北上资金大举加仓该股超7000万股，社保基金六零一组合首次现身前十大流通股东。

事实上，整个消费电子行业一季度期间维持高景气。据悉，1月至3月，国内手机市场总体出货量累计9797.3万部，同比增长100.1%。5G手机的出货量持续攀升，数据显示5G手机的销量占国内手机市场销售量的超七成，3月，国内市场 5G 手机出货量 2749.8万部，占同期手机出货量的76.2%。

数据显示，华工科技、盛路通信、泰晶科技、全志科技、科大讯飞、顺络电子等消费电子概念股一季度净利润增幅翻倍。在业绩利好刺激下，泰晶科技、乐鑫科技、卓胜微、极米科技、水晶光电等多股较4月低点反弹幅度超10%。

67只绩优龙头股名单出炉

4月22日晚间，一大批行业龙头披露一季报数据。地产龙头万科A一季度实现营收622.64亿元，同比增长30.33%，实现净利润12.92亿元，同比增长3.44%。截至报告期末，本集团净负债率为15.5%;持有货币资金1966亿元，远高于短期借款和一年内到期有息负债总和723.7亿元。

锂电池龙头亿纬锂能一季度实现净利润6.47亿元，同比增长156.22%。报告期内，应用于乘用车领域的软包三元电池订单充足，新建成的方形磷酸铁锂电池开始进入产能释放期，动力电池和消费电池分别同比增长302.21%、31.4%。

芯片龙头韦尔股份一季度实现净利润10.41亿元，同比增长133.84%。卓胜微一季度实现净利润4.92亿元，同比增长224.34%。这两只芯片股市值均超过千亿元。

那么还有哪些龙头股业绩猛增?证·券·时·报·数据宝统计显示，根据一季报、快 报数据，A股市值300亿以上的股票中，67股净利润同比增长30%以上。分行业看，化工、医药生物、电气设备领域的入围股数量居前三位，化工股数量最多，有13只。今年一季度期间，国内多个化工产品宣布提价，包括钛白粉、环氧丙烷、聚氨酯、电解液、醋酸等。化工龙头万华化学、华峰化学、华鲁恒升等一季度净利润均实现翻倍增长。

上述67只龙头股净利润增幅最高的是中国中免，一季度公司实现盈利28.49亿元，同比增长131倍，这主要是受海南离岛免税新政实施的影响，公司离岛免税业务同比实现较大幅度增长，同时受新冠肺炎疫情影响去年同期基数较低所致。

春节后不少基金抱团的龙头股遭遇连续调整，4月以来，这些股票又重新活跃起来。数据显示，上述绩优龙头股中，有31股期间累计涨幅在10%以上。歌尔股份、中望软件、天赐材料、万泰生物、卓胜微等累计涨幅居前，歌尔股份涨幅40.18%排在第一位。

部分绩优龙头股还获得北上资金大手笔增持。数据显示，按照成交均价粗略计算，67股合计获得北上资金增持101亿元。歌尔股份、卓胜微、分众传媒、东方雨虹等4股获增持金额超10亿元。

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股市收盘概念板块分析4月22日：眼科概念拉升(1.51%)，其中：华北制药(600812)涨幅为5.86%

今日上证指数收盘3465.11点，下跌-7.82点，-0.23%。深证成指收盘14209.44点，上涨58.29点，0.41%。中小100收盘9183.70点，上涨45.59点，0.50%。创业板指收盘2939.39点，上涨22.42点，0.77%。其中创业板指收盘表现最强。

眼科概念拉升(1.51%)，其中：华北制药(600812)涨幅为5.86%, 成交金额为5.72亿元，换手率为3.52%;爱博医疗(688050)涨幅为5.00%, 成交金额为3.16亿元，换手率为6.73%;莎普爱思(603168)涨幅为4.02%, 成交金额为0.44亿元，换手率为1.90%;*ST目药(600671)涨幅为3.17%, 成交金额为0.07亿元，换手率为0.69%;众生药业(002317)涨幅为2.92%, 成交金额为1.54亿元，换手率为2.48%。

【11:05 眼科概念走强】

10:30至11:00，眼科概念走强(0.93%)

截至今日11:00该板块表现较好的前2名个股为：光正集团(002524)涨幅4.23%, 成交金额2.55亿元，换手3.91%;莎普爱思(603168)涨幅3.44%, 成交金额0.32亿元，换手1.37%。

2021招商银行外汇牌价表 招行人民币对美元汇率多少?小编介绍

汇率兑换单位：100外币兑人民币;

此表汇率信息是招商银行发布，汇率信息实时更新，本牌价仅供参考，成交价以招商银行各地分行实际交易汇率为准。

可转换债券和可交换债券都属于债券的一种，都可以换取一的股票，但他们之间存在一些不同点，那可转换债券和可交换债券有哪些区别?

1、发行主体不同

可转换债券是指债券持有者按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票，不难看出其发行主体是上市公司本身，而可交 换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，其发行主体是上市公司的股东。

2、对股本的影响不同

可转换债券将会增加公司的总股数，从而降低每股的预期收益率，可交 换债券的股本总数不本，从而每股预期收益不变。

3、转成股票的期限不同

可转换债券一般转换成股票的时间为六个月，可交 换债券转换成股票的日期更长，一般为十二个月。

4、股价的确定方式不同

可转换债券在转换成股票时，价格不的抵于公告前二十个交易日该股票的交易均价和前一交易日均价，而可交 换债券在转换成股票时，其股价不的抵于公告前三十交易日该股票均价的90%。

可交 换债券以持有用于交 换上市公司的股票作为担保品，可转换债券需要第三方作为担保者。

6、转换的股票来源不同

可交 换债券所换的股票为其它公司的股票，可转换债券所换取的股票为发行人未来发行的股票。

7、发行目的不同

可转换债券一般用于投资项目，而可交 换债券不一定用于投资项目，可用于流动资产管理，市值管理。

上述就是可转换债券与可交 换债券的不同之处，投资者仔细的辨别，更好的做出投资决策。

新华积极价值混合（001681）基金管理费1.50%，基金托管费0.25%，销售服务费--，直销申购最小购买金额1000元，直销增购最小购买金额1元，代销申购最小购买金额100元，代销增购最小购买金额1元。

基本信息：新华积极价值混合基金代码001681，基金全称新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金，基金简称新华积极价值混合，成立日期2015年12月21日，上市日期--，存续期限--，上市地点--，运作方式开放式，基金类型混合型，二级分类激进混合型，基金规模0.54亿元，基金总份额0.355亿份，上市流通份额0.355亿份，基金管理人新华基金管理股份有限公司，基金托管人中国工商银行股份有限公司，基金经理王永明，代销机构银行(共6家)，代销机构证券(共6家)。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

中线投资者选股技巧是什么?

中线投资者主要追逐的是个股的一波主升浪行情，通常持股周期几周到几个月，在单边牛市中出现较多，尤其适合煤炭有色钢铁等周期性板块的个股。相对于短线投资者，中线投资有更大的收益和风险。在持股期间，可以分波段、分批操作，适当高抛低吸，降低持仓成本和风险。

通常，中线建仓需要有明确的预期以及股价波动较大的心理承受范围，不要急躁也不要过于恐慌，切忌因短期获利恐慌将中线投资做成了短线投资，或因下跌深度套牢将中线投资做成了长线投资。同时，不宜用短期周转资金操作。

A、学会看懂该股K线图：对某只股票进行一定时期的跟踪，了解坐庄机构的操作手法，明确你买入之后的2个月内，在不考虑外部因素下，该股有很大几率走出一波上涨行情，而且上涨幅度不低于20%。通常中线选股的原则是：长短均线均呈多头排列、盘整后突然放量突破当天、有中期利好的预期(策题材、消费周期、年报预期等)以及补涨轮动周期临近等。卖出原则与上述相反。中线投资基本不考虑个股基本面，但最好选择弱庄股或多家机构坐庄的股，这类股的主升或主跌之前一般具有较明显的图形特征。

B、考虑外部因素干扰：明确未来一段时间内，没有明显的策利空、行业利空、个股利空，大盘不能单边下跌。

C、遵循原则：持有到股价高位滞涨放量、或技术指标呈明显顶部特征时全仓卖出并拒绝进入。对股价不要苛求到具体数值(而需要给出较宽泛的范围预计)，时刻注意各方面消息动向，随机应变，若出现大盘变故或策行业变故应立即出局。持有过程中可逢高适当抛出，图形未走坏的下跌之时适当低吸，绝不追涨，也不要因一时未涨急躁或连续小幅度洗盘而恐慌，需要一定的持股信心。严格设置止损位，通常不超过10%。

D、优势与风险：不会被机构的短期震荡或打压洗盘所迷惑出局，收益较高(约30%~50%)，是中线投资的优势。因大盘中期的不稳定或策行业利空引起的该涨反跌，是中线投资最大的风险。

2021年4月20日铁汉转债(123004)价格是多少？为您提供今日铁汉转债(123004)价格查询：

2021年4月20日铁汉转债(123004) 价格最新价： 101.985

2021年4月20日铁汉转债(123004) 价格涨跌额： -0.151

2021年4月20日铁汉转债(123004) 价格涨跌幅： -0.148%

数据仅供参考，交易时请以成交价为准

顺络电子（002138）：产品供不应求 行业持续高景气

类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：马良/薛辉蓉 日期：2021-04-19

事件：4 月16 日晚间公司公告了一季报，业绩落于此前预告中枢，预告归母净利润1.85～1.98 亿元，同比+95%～110%;实际1.91 亿元，同比+102.17%。

产品供不应求，Q1 单季度营收10.56 亿元，同比/环比分别+75.11%/3.32%，创上市以来最快单季同比增速（每年Q1 属传统淡季），且公司自去年Q2 以来连续4 个季度收入和净利润创新高。一方面，疫情带动宅经济，笔电平板等消费类电子产品需求旺盛，公司主要型号产品全球产能领先;另一方面，疫情对供应链及时交付的要求助力国产化加速，根据中国电子元器件行业协会，公司是国内电感龙头，2018 年已经在全球综合排名位列前五，其中0201 电感比肩全球龙头村田。

利润率方面，毛利率同比/环比分别增加1.04pct 和0.1pct，考虑到公司主营电感产品价格基本保持稳定，毛利率的提升主要来自订单旺盛产能利用率提高下的规模效应。除研发费用外，各项费用率均同比下降，销售/管理/财务分别同比下降0.91pct/1.24pct/0.53pct，研发费用同比增长0.06pct。2021Q1 研发费用为7883 万元，同比增长77%。

近期公司在互动平台表示，目前订单饱满，产能利用率维持较高水平，同时新增产能逐步释放。我们认为公司Q2 业绩同比/环比有望继续维持高增长。需求端，智能手机总出货量以及5G 出货量都有望迎来较大增长，公司射频信号类电感覆盖国内主流品牌商，同时份额提升仍有空间。消费类业务方面，IDC 预测今年笔电出货量有望继续维持10%以上增长。

此外，公司汽车电子业务稳步推进。根据公告，新推出的高速共模、小磁环共模、车载网络变压器、OBC 等均取得国内外多家汽车零部件供应商及终端车厂的认证并已实现批量交付。用于LED 车灯控制系统的电感类产品也量产交付。 为储能领域开发的BMS 类元件已经批量交付。同时精密结构陶瓷开始进军高端汽车行业， 密封陶瓷等新产品通过国际领军汽车大客户承认。

投资建议：我们预计公司2021 年~2023 年收入分别为48.15 亿元、60.19 亿元、75.27 亿元，归母净利润分别为8.92 亿元、10.52 亿元、13.2 亿元，维持“买入-A”投资评级。

风险提示：汽车电子客户拓展不及预期;扩产进度不及预期;5G 基站建设进度不及预期。

类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：马莉 日期：2021-04-19

事件

公司发布业绩公告：2020 年营业收入及净利润分别为51.19、15.67 亿元，分别同比增长5.12%、7.46%，业绩表现略快于业绩预告（收入及归母净利润分别同增 4.7%、 6.3%）;其中2020Q4 公司营业收入及净利润分别为9.26、2.53 亿元，分别同比增长22.32%、54.28%。

投资要点

特A+收入延续双位数增长，国缘表现优秀

今世缘2020 年营业收入及净利润分别同比增长5.12%、7.46%;2020Q4 公司营业收入及净利润分别同比增长22.32%、54.28%，20Q4 公司利润增速环比大幅增长，收入端环比保持稳健。分产品看：2020 年特A+类（国缘对开、四开、V 系列）、特A类（国缘+今世缘）、A 类（今世缘）、B 类（今世缘）、C 类（今世缘）、D 类（高沟）产品收入分别同比变动+13.00%、-1.66%、-19.26%、-5.24%、-8.58%、-25.04%，其中特A 类以上产品收入占比较去年同期提升2.23 个百分点，首次突破90%，V 系列收入2.6 亿元，国缘放量对收入拉动显著，核心产品保持优异表现（预计四开国缘在老开系占比超50%，对开占比约为40%）。

分市场看：2020 年省内及省外市场收入分别为47.68、3.29 亿元，收入分别同比变动+4.97%、+6.17%，淮安（+15.61%）、苏中（+9.39%）、盐城（+6.05%）等区域拥有突出表现，而占比较小的省外市场则随着市场拓展不断推进+结构优化，收入端及利润端均持续向好（毛利率较去年同期增加1.54 个百分点至62.21%）。

盈利能力表现稳健，预收款实现环比增长

2020 年毛利率下降1.67 个百分点至71.12%，主因：

1）会计准则变动影响，运输费用从销售费用转为成本。

2）四季度提货折较多。

费用率方面，2020 年公司销售费用率下降0.41 个百分点至17.09%，管理费用率上升0.37 个百分点至4.91%;预收款方面，2020 年预收款（合同负债+其他流动负债）为12.39 亿元，环比增长6.05 亿元，表现较好;另外，公司2020 年投资收益为2.96 亿元，剔除投资收益后，公司净利润实现小幅增长。

国缘四开换代进度符合预期，21Q1 业绩或迎高增长据渠道反馈，由于公司采取逐月调价方式，所以春节前经销商提前打款增加备货，节后四开渠道库存逐步消化，换代进度符合预期，预计2021Q1 国缘四开将继续保持超30%的增长，而V 系列则保持超50%的增长，收入端预计增速为30%左右。

配额制的实行推动四开批价稳步提升，考虑到2020 年12 月公司针对性调整核心单品四开国缘的价格体系（1 月至3 月每月4K 出厂价上调10 元/瓶，计划外配额再上调10 元/瓶），并将从二季度开始有序管控老版四开国缘库存，预计后续核心大单品批价仍有上行空间。

展望十四五：十四五规划理性积极， V 系列及省外扩张表现或超预期近年来得益于公司较强的产品力、渠道力，今世缘业绩发展势头向好。具体来看，渠道方面，我们认为公司渠道利润始终较为稳定的核心原因之一为采取了“控价分利”模式（“控政策”、“控价格”、“控终端”、“控库存”）;

产品方面，我们认为：

1） V9 有望乘酱香酒之风，站稳高价位带的同时实现迅速放量，从业绩目标角度及V 系列发展规划来看，我们预计今年V 系列业绩高增，2019-2023 年V 系列CAGR 将超100%，在公司谋划10 年百亿工程的背景下，我们预计十四五期间V 系列收入或达50 亿元，或超市场预期。

2）公司将以“国缘V 系攻坚战”培育增长极，以“国缘开系提升战”夯实基本盘，以“今世缘品牌激活战”打造大单品，K 系列有望继续抢抓次高端酒市场份额;省外市场方面，我们认为目前省外规模仍较小，参考洋河的体量和省外扩张节奏，预期今世缘百亿体量时，省外占比有望达8%左右，即2019-2023 年省外市场CAGR将超32%，其中山东省较大的发展空间亦为今世缘高成长性奠定基础，公司价格以“省外市场突破战”拓展新天地，省外拓展有望加速，全国化进程更进一步。

我们认为公司十四五规划理性积极（2021 年营收目标59 亿元，争取66 亿元/净利润目标18 亿元，争取19 亿元;2025 年努力实现营收过百亿，争取150 亿元），公司发展目标明确，未来公司将继续完善产品矩阵、持续深耕省内、加速拓展省外，我们看好公司的长期成长性。

盈利预测及估值

预计公司2021-2023 年公司收入增速分别为25.2%、21.0%、19.2%;净利润增速分别为26.7%、21.8%、20.0%;EPS 为1.6、1.9、2.3 元/股;PE 分别为33、27、23 倍。考虑到公司全年业绩确定性较强，当前估值具有性价比，维持买入评级。

催化剂：白酒需求恢复超预期;国缘动销持续向好。

风险提示：海外疫情影响致国内二次爆发或防控升级，影响白酒整体动销恢复;国缘动销情况不及预期。

掌握K线图、基础知识：

地基打不好，如何建高楼。这样的话和朋友一起讨论的时候也不会很尴尬，还没讨论完几个术语就已经懵了？若是真的遇见一些似懂非懂的词可以在百度上搜一搜，学习学习，逐渐的将知识面扩大。

运用少量资金交易：

多数的新股民在股市中是亏钱的，前几个月都是处在学习阶段，做好不要投入过多的资金。如果准备了十万入市，可以先拿出一万或是几千摸索一下路线就行。细心的记录和分析每笔的交易，就算是亏钱了也要知道其中的原因。这就是普通股民与高手的区别！

三人行必有我师：

小白入市的话身边都有朋友也在炒股吧，好奇心督促你开户，想要炒股赚钱。新手刚入市时，追寻身边的朋友作为你的第一任老师，跟随着学习分析是能够知道很多东西的，还能够随时随地的交流，这样的话进步会更快。

由于每个人的意见和看法是不一样的，互相交流能够丰富自己的知识面。不过并不是要你跟随朋友买股票！每个人的炒股习惯都是有差异的，全部复制的话容易出现翻船。

有何技巧？

在模拟的时候要不断的总结经验，知道自己哪些方面不足，还有就是改进自己的操作方法，让自己尽快找适合自己的买卖技巧。

在真正的投资之前我们是要学习很长时间的，只有认清楚了股票本质，我们才能够进行投资，而且知道应该拿出家庭收入的多少去炒股票，只有这样才能不打乱自己的生活节奏。

现在炒股的很多人都会使用手机炒股，这时候选择一个合适的软件就显得非常的重要，毕竟大家都想第一个知道股票的变化，抓住最好的买入和卖出点，这样自己就可以赚到钱了，关键还是要有极快的网速。

在炒股的时候可以加入一些朋友圈或者QQ群之类的，很多人都会和大家分享一些操作的经验或者一些买卖的小技巧，这些小技巧都可以让我们受益匪浅，都会弥补我们在炒股方面的不足。

新手学炒股首先就是去了解股市的一些基本知识，当你把股市的基本知识了解之后再去考虑学习炒股方法和技术，当然学习的时间成本是很大的，因为股市的知识和技术非常多，可以当成一门学科了。

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