唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

截止2021年3月11日10时45分国际商业结算(00147)最新价0.09,涨跌幅0.000%

最近1个月累计涨跌幅-2.94%,最近3个月累计涨跌幅0.00%,最近6个月累计涨跌幅-2.37%,今年以来累计涨幅1.23%。

截止2019年9月30日主要股东长鸿有限公司直接持股数量10,347,283,880股,占已发行普通股比例50.9240%,持股比例变动0.0000%,股份性质为普通股。

公司介绍:国际商业结算控股有限公司为一间投资控股公司,主要在中国提供企业管理顾问服务(例如有关业务收购之业务发展及投资机会研究、有关内部监控之系统开发以及计算机系统开发及人力资源服务)及商品贸易–销售建筑材料及酒类。

本站数据均为参考数据,不具备市场交易依据。

2021-03-11 11:30:00
183次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯
定投基金收益前十排名2021年3月11日,2021年定投什么基金好?定投哪些基金收益高?2021年定投基金收益前十
基金代码 基金名称 近1年定投收益 近2年定投收益 近3年定投收益
164818 工银传媒指数A 138.37% 195.33% 218.20%
7350 华夏科技创新混合C 87.16%
5968 创金合信工业周期股票A 48.80% 111.04%
5969 创金合信工业周期股票C 48.22% 109.32%
3834 华夏能源革新股票 47.32% 90.76% 117.35%
1951 金鹰改革红利混合 44.13% 76.71% 96.59%
3624 创金合信资源主题精选股票A 43.68% 81.58% 95.74%
90018 大成新锐产业混合 43.45% 87.44% 114.77%
3625 创金合信资源主题精选股票C 43.28% 81.20% 95.19%
2021-03-11 08:48:00
137次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

中融一带一路分级(168201)最新公布净值1.114,累计净值0.507,最新估值1.114,净值增长率0.000%,公布日期2020年12月25日,基金规模1.20315亿。

基本信息:中融一带一路分级基金代码168201,基金全称中融中证一带一路主题指数分级证券投资基金,基金简称中融一带一路分级,成立日期2015年5月14日,上市日期--,存续期限--,上市地点--,运作方式开放式,基金类型股票型,二级分类指数型,基金总份额0.451亿份,上市流通份额0.451亿份,基金管理人中融基金管理有限公司,基金托管人中国农业银行股份有限公司,基金经理赵菲,代销机构银行(共3家),代销机构证券(共42家)。

本站数据均为参考数据,不具备市场交易依据。

2021-03-10 17:38:00
212次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

汇安丰利混合A(003886)截至2020年3月31日本期利润625044元,基金本期净收益1742730元,加权平均基金份额本期利润0.0755元,期末基金资产净值5314740元,期末单位基金资产净值1.0611元。

汇安丰利混合A(003886)截至2019年12月31日本期利润2484.92元,基金本期净收益-600.38元,加权平均基金份额本期利润0.0783元,期末基金资产净值56067.6元,期末单位基金资产净值1.0229元。

汇安丰利混合A(003886)截至2019年9月30日本期利润-915.63元,基金本期净收益126.58元,加权平均基金份额本期利润-0.0137元,期末基金资产净值9166.43元,期末单位基金资产净值0.9825元。

基本信息:汇安丰利混合A基金代码003886,基金全称汇安丰利灵活配置混合型证券投资基金,基金简称汇安丰利混合A,成立日期2016年12月19日,上市日期--,存续期限--,上市地点--,运作方式开放式,基金类型混合型,二级分类稳健混合型,基金规模0.07亿元,基金总份额0.050亿份,上市流通份额0.050亿份,基金管理人汇安基金管理有限责任公司,基金托管人兴业银行股份有限公司,基金经理陆丰,代销机构银行(共1家),代销机构证券(共4家)。

本站数据均为参考数据,不具备市场交易依据。

2021-03-10 16:45:00
209次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

2角硬币收藏价格表2021年-3月10日2角硬币值多少钱一枚_2角硬币价值怎么样?小编为您提供最新2角硬币相关资讯。

3月10日2角硬币值多少钱一枚_2角硬币收藏价格表
产品名称 产品价格 最低价格 最高价格 备注
2角硬币 - 100 300 所有价格仅供参考
2021-03-10 13:42:00
155次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

产品竞争力强,维持“买入”评级

全国生猪产能持续恢复,公司产品竞争力强,销量有望持续增长,我们小幅上调公司21-22 年猪苗业务销量增速,相应上调对公司的盈利预测。我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.67、0.87、1.06 元(前值0.66、0.83、1.00 元)。参考2021 年可比公司Wind 一致预期28.57 倍PE,考虑到公司研发实力突出、产品销量成长性高,但预计猪苗市场竞争更加激烈,因此我们给予公司2021 年34 倍PE,更新目标价至29.58 元(前值33.20 元),维持“买入”评级。

2020 年归母净利润2.17 亿元,yoy+98.32%,符合我们预期2021 年3 月8 日公司发布2020 年业绩,全年实现营业总收入9.29 亿元,yoy+40.01%,实现归母净利润2.17 亿元,yoy+98.32%,符合我们预期(我们此前预计2.12 亿元),实现扣非净利润1.55 亿元,yoy+142.83%。

单季度看,20Q4 公司实现营收2.81 亿元,yoy+46.20%,实现归母净利5618.79 万元,yoy+296.35%。我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.67、0.87、1.06 元,目标价为29.58 元,维持“买入”评级。

猪苗业务大幅增长,新品贡献销量增长

2020 年公司业绩优异,主要受益于猪苗的大幅增长、新品销量良好、及大客户渗透率的提升。1)20 年生猪养殖行业产能恢复,据国家统计局,截至2020 年末全国生猪存栏、能繁母猪存栏分别同比增长31%和35%,带动猪用疫苗销量大幅增长,我们预计公司猪苗业务收入同比增幅达到100%以上。2)公司注重研发,新品销量良好,获得市场认可(如猪圆环基因工程亚单位疫苗、猪圆环-支原体二联灭活疫苗等基因工程或多联多价苗)。3)公司不断提升大客户开拓力度,集团客户收入占比有所提升。


研发驱动,21 年禽苗猪苗均有望取得增长

公司以创新作为驱动力,以研发作为竞争力,20 年多项产品取得积极进展。

1)猪苗方面,公司口蹄疫基因工程亚单位疫苗研发进展顺利,受益于21年生猪产能的继续恢复,我们预计公司猪苗业务收入有望继续大幅增长;2)禽苗方面,公司通过生物安全三级防护检查验收,取得GMP 证书和产品批准文号,我们认为,公司在高致病性禽流感市场有望获得突破,从而带动21 年禽苗收入稳健增长;3)公司积极推进宠物疫苗及药品的开发与销售,犬瘟热系列联苗及猫用疫苗有望为公司贡献新的增长点。

风险提示:生猪产能恢复速度不及预期,养殖行业爆发疫病,动物疫苗市场竞争加剧,疫苗销量不达预期。

2021-03-10 10:57:00
192次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

为您提供今日16南山05(136670) 价格查询:

2021年3月10日16南山05(136670) 最新价:90.600

2021年3月10日16南山05(136670) 昨日收盘价:90.590

2021年3月10日16南山05(136670) 今日开盘价:90.500

2021年03月10日16南山05(136670)价格查询

最新价

昨收价

90.600

90.590

数据来源时间:2021-03-10 10:30:12

本站价格均为参考价格 ,不具备市场交易依据。

2021-03-10 10:32:00
223次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

一、股票打新股怎么打?

打新股其实就是指用资金参与新股申购,如果中签的话,就买到了即将上市的股票。而要申购新股的话,就必须得在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所的证券帐户。

第一步:申购

你需要在新股的发行日申购新股。

第二步:配号

在申购新股后的第二天,上证所或者深证所就会根据你的有效申购总量来配售新股。

这里需要注意的是,我们需要按照有效申购量来认购股票。如果有效申购量不超过本次上网发行量的话,就不需进行摇号抽签,因为所有配号都是中签号码;而如果申购量超过了本次上网发行量的话,就需要通过摇号抽签来确定有效申购中签号码。每一中签号码可认购一个申购单位新股。

第三步:中签

在申购新股后的第三天就会公布中签率,会根据总配号由主承销商主持摇号抽签,确认摇号中签结果后,再在摇号抽签后的第一个交易日在指定媒体上公布中签结果。一般每一个中签号可以认购1000股新股。

第四步:资金解冻

在申购新股后的第四天,未中签部分的申购款就会进行解冻。

需要提醒大家的是,在打新股之前要确保账户内T-2日(T日为申购日)前20个交易日的日均股票市值达到1万元以上才能有资格,而且每增加1万元,可申购的份额增加1000股。


二、股票账户要多少钱才能打新股?

并不是证券账户内有钱才可以打新股,必须要以非限售股市值或者非限售存托凭证市值的形式才可以参与打新。具体以投资者在T-2(T日为申购日)的前20个交易日持仓的日均市值来计算新股申购额度,市值在1万元以上就可以申购新股。

需要注意的是,不同市场的新股申购额度是不能通用的,沪深两市的额度只能申购各自市场的新股。沪深两市额度确认的方式也不一样,沪市主板每10000元市值对应1个申购单位,每单位为1000股;深市、以及沪市科创板,每10000元市值对应2个申购单位,每单位为500股。对于科创板、创业板的新股申购,投资者还需开通交易权限。

综上所述,我们知道申购新股就必须得在发行日之前开好账户,因为新股的中签率普遍比较低,所以能否中签完全要靠技巧和运气了,另外市值在1万元以上就可以申购新股。

2021-03-10 09:37:00
219次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

为您提供2021年3月10日上海原油2206期货价格实时行情:

今日上海原油2206期货价格查询(2021年03月10日)

品种

最新价

上海原油2206

430.00

数据来源时间:2021-03-09 15:00

以上是今日上海原油2206期货价格,数据仅供参考,交易时请以柜台成交价为准。

2021-03-10 08:08:00
171次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

日元兑澳大利亚元价格多少?为您提供今日日元兑澳大利亚元价格查询:

代码

JPYAUD

名称

日元兑澳大利亚元

最新价

0.011953

涨跌额

-0.0000

涨跌幅

-0.3585%

开盘价

0.011997

昨收价

0.011996

最高价

0.012016

最低价

0.011940

数据来源时间

2021-03-09 14:33:39

本站价格均为参考价格,不具备市场交易依据。

2021-03-09 14:37:00
154次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯
今日鸡蛋期货价格行情查询,2021年3月9日今日鸡蛋价格一览表 小编提供的最新鸡蛋期货行情走势,今日鸡蛋价格查
今日鸡蛋期货价格行情查询(2021年03月09日)
产品名称 开盘价 昨收价
鸡蛋主力 4381 4385
鸡蛋2103 3759 3761
鸡蛋2104 4125 4094
鸡蛋2105 4381 4385
鸡蛋2106 4244 4254
2021-03-09 13:48:00
141次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

3月9日人民币对欧元汇率多少

美元指数(92.3991, -0.0083, -0.01%)站稳92关口

前一交易日,人民币对美元汇率中间价报6.4795。

100人民币=12.92欧元

人民币对欧元汇率 今日

今日最新价:0.1292

今日开盘价:0.1293

昨日收盘价:0.1293

今日最高价:0.1294

今日最低价:0.1291

100人民币 可兑换 12.92欧元

100CNY = 12.92EUR

汇率最近更新:2021年3月9日 11:10

2021-03-09 11:58:00
152次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

2021年3月9日英镑兑澳门元价格是多少?为您提供今日英镑兑澳门元价格查询:

2021年03月09日英镑兑澳门元价格查询

最新价

昨收价

11.028000

11.028000

数据来源时间:2021-03-08 15:25:36

2021-03-09 10:15:00
235次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

2021新版1分2分5分硬币收藏价格表 2021各年代硬币回收价格表 谈谈2021新版1分2分5分硬币收藏价格表各年代硬币回收价格表

硬币的回收价高吗?随着社会经济的发展,如今这些硬币已无用武之地,早已逐渐淡出了人们视线。而有收藏爱好的人都开始回收硬币了。

壹分/贰分/伍分流通硬币 商品分类 最新价格
1955年(单枚)壹分 硬币 449
1956年(单枚)壹分 硬币 609
1957年(单枚)壹分 硬币 125
1958年(单枚)壹分 硬币 429
1959年(单枚)壹分 硬币 252
1961年(单枚)壹分 硬币 439
1963年(单枚)壹分 硬币 259
1964年(单枚)壹分 硬币 109
1971年(盒)壹分 硬币 4459
1972年(卷)壹分 硬币 10775
1973年(盒)壹分 硬币 3065
1974年(卷)壹分 硬币 559
1975年(盒)壹分 硬币 5079
1976年(盒)壹分 硬币 3769
1977年(盒)壹分 硬币 1419
1978年(盒)壹分 硬币 3117
1982年(盒)壹分 硬币 1583
1983年(盒)壹分 硬币 423
1984年(盒)壹分 硬币 22573
1985年(盒)壹分 硬币 45553
1986年(盒)壹分 硬币 323
1987年(盒)壹分 硬币 703
1991年(盒)壹分 硬币 83
2000年(盒)壹分 硬币 278
2005年(盒)壹分 硬币 653
2006年(盒)壹分 硬币 523
2007年(盒)壹分 硬币 3068
2008年(盒)壹分 硬币 3325
2009年(盒)壹分 硬币 275
2010年(盒)壹分 硬币 38
2011年(盒)壹分 硬币 428
2012年(包)壹分 硬币 158
2013年(包)壹分 硬币 2165
2015年(包)壹分 硬币 135
2017年(包)壹分 硬币 150
1956年(单枚)贰分 硬币 310
1959年(单枚)贰分 硬币 510
1960年(单枚)贰分 硬币 235
1961年(单枚)贰分 硬币 90
1962年(单枚)贰分 硬币 330
1963年(单枚)贰分 硬币 75
1964年(单枚)贰分 硬币 85
1974年(卷)贰分 硬币 9919
1975年(盒)贰分 硬币 39929
1976年(盒)贰分 硬币 1059
1977年(盒)贰分 硬币 25889
1978年(盒)贰分 硬币 1313
1979年(盒)贰分 硬币 17413
1981年(盒)贰分 硬币 15375
1982年(盒)贰分 硬币 1245
1983年(盒)贰分 硬币 175
1984年(盒)贰分 硬币 660
1985年(盒)贰分 硬币 620
1986年(盒)贰分 硬币 3550
1987年(盒)贰分 硬币 593
1988年(盒)贰分 硬币 731
1989年(盒)贰分 硬币 981
1990年(盒)贰分 硬币 611
1991年(盒)贰分 硬币 29753
1955年(单枚)伍分 硬币 2419
1956年(单枚)伍分 硬币 73
1957年(单枚)伍分 硬币 185
1974年(单枚)伍分 硬币 20
1976年(盒)伍分 硬币 3883
1982年(盒)伍分 硬币 1363
1983年(盒)伍分 硬币 673
1984年(盒)伍分 硬币 181
1985年(盒)伍分 硬币 3755
1986年(盒)伍分 硬币 3975
1987年(盒)伍分 硬币 6835
1988年(盒)伍分 硬币 373
1989年(盒)伍分 硬币 415
1990年(盒)伍分 硬币 510
1991年(盒)伍分 硬币 435
1992年(盒)伍分 硬币 923
2021-03-09 10:13:00
172次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

以下是为您提供的今日广西89号汽油油价查询:

地区

89号汽油价格

涨幅

广西

6.19

0.19

数据来源时间:2021-03-09 08:28:42

2021-03-09 08:29:00
162次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

3月5日,据深交所披露,万科企业股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行的公司债券获批通过。

观点地产新媒体于公告获悉,本次债券类别为小公募,拟发行金额为80亿元,承销商/管理人为中信证券股份有限公司。

募集说明书表示,本次债券期限不超过10年(含),可以为单一期限或多种期限混合品种,债券面值为人民币100元,发行价格为每张人民币100元,分期发行。本次债券采用固定利率形式,目前,票面利率暂未厘定。

据观点地产新媒体此前报道,2月22日,本期债券状态更新为“已受理”,本次债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还回售/到期的公司债券等。

2021-03-08 15:12:00
161次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

为您提供2021年3月8日港元兑日元价格实时行情:

代码

HKDJPY

名称

港元兑日元

最新价

13.959240

涨跌额

-0.0010

涨跌幅

-0.0069%

开盘价

13.960200

昨收价

13.960200

最高价

13.971920

最低价

13.925700

数据来源时间

2021-03-08 14:23:48

数据仅供参考,交易时请以成交价为准。

2021-03-08 14:25:00
187次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

截止2021年3月8日11时59分中国派对文化(01532)最新价0.29,涨跌额0.05,涨跌幅20.833%,最高0.3,最低0.23。

截止2019年6月30日主要股东Master Professional Holdings Limited直接持股数量371,859,000股,占已发行普通股比例41.4225%,持股比例变动0.0000%,股份性质为普通股。

2020年3月31日发布公告,财务年度2019,分红方案利润不分配,分配类型年度分配,除净日--

截止2019年12月31日营业收入3.16亿,销售成本-2.33亿,毛利8340.10万,其他收入525.40万,销售及分销成本-819.80万,行政开支-5819.40万,员工薪酬0.00,研发费用0.00,折旧和摊销0.00,其他支出0.00,资产减值损失-3158.40万,重估盈余-6052.40万,出售资产之溢利0.00,经营溢利-6984.50万,应占联营公司溢利0.00,应占合营公司溢利0.00,财务成本-669.90万,影响税前利润的其他项目0.00,税前利润-7654.40万,所得税433.90万,影响净利润的其他项目867.80万,净利润-7220.50万,本公司拥有人应占净利润-7220.50万,非控股权益应占净利润0.00,股息0.00,每股股息0.00,每股收益--,基本每股收益-0.08,稀释每股收益-0.08,其他全面收益-62.10万,全面收益总额-7282.60万,本公司拥有人应占全面收益总额0.00,非控股权益应占全面收益总额0.00。

发行方式是发售以供认购,发售以供配售,招股价区间上限1.13港元,主承销商--,招股价区间下限0.93港元,保荐人中投证券国际融资有限公司,首发面值0.01,首发面值单位HKD,发行价格1.00港元,计划香港发售数量0.19亿股,实际发行总数1.94亿股,香港发售有效申购股数30.52亿股,计划发行总数1.88亿股,香港发售有效申购倍数163倍,售股股东发行数量--股,实际香港发售数量0.94亿股,超额配售数量0.06亿股,售股股东超额配售数量--股,发行公告日2015年9月29日,申购起始日2015年9月30日,首发募资总额--港元,申购截止日2015年10月6日,发售募资净额1.58亿港元,发行结果公告日2015年10月15日。

本站数据均为参考数据,不具备市场交易依据。

2021-03-08 12:26:00
145次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

为您提供今日国祯转债(123002) 价格查询:

2021年03月08日国祯转债(123002)价格查询

最新价

昨收价

109.040

108.351

数据来源时间:2021-03-08 10:35:51

本站价格均为参考价格 ,不具备市场交易依据。

2021-03-08 10:37:00
218次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

以下是为您提供的今日加拿大元兑瑞士法郎价格行情查询:

加拿大元兑瑞士法郎价格查询(2021年03月08日)

最新价

涨跌额

涨跌幅

0.736780

0.0014

0.1904%

数据来源时间:2021-03-08 10:17:07

2021-03-08 10:19:00
166次浏览
1次回答
2021-03-08 09:38:00
215次浏览
0次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

人民币兑瑞士法郎今日价格多少?2021年3月5日人民币兑瑞士法郎价格查询:

2021年03月05日人民币兑瑞士法郎价格查询

最新价

昨收价

0.142900

0.143100

数据来源时间:2021-03-05 14:37:59

2021-03-05 14:44:00
158次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯
上海老庙黄金价格今天多少一克(2021年03月05日)
产品名称 产品价格 价格单位 纯度 涨跌
黄金价格 459 元/克 99.9%
2021-03-05 14:30:00
171次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯
今日棉花期货价格行情查询,2021年3月5日今日棉花价格一览表 小编为您提供的最新棉花期货行情走势,今日棉花价格
今日棉花期货价格行情查询(2021年03月05日)
产品名称 开盘价 昨收价
棉花主力 16110 16190
棉花2103 15970 16035
棉花2105 16110 16190
棉花2107 16135 16235
棉花2109 16225 16330
2021-03-05 14:07:00
130次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

白银价格今天多少一克?今日白银价格行情走势查询(2021年3月5日),今日白银价格最新消息 以下价格仅供参考

今日白银行情走势查询(2021年3月5日)
名称 最新价 买价 卖价 报价时间
现货白银 25.25 25.25 25.28 3-5 11:00:19
白银t+d 5151 5151 5152 3-5 11:00:19
纸白银(美元) 25.18 26.13 26.13 3-5 11:00:19
纸白银(人民币) 5.241 5.427 5.437 3-5 11:00:19
2021-03-05 11:43:00
168次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯
六福今日金价多少钱一克?3月5日今日六福黄金价格查询 小编为您提供最新六福今日黄金价格查询,因门店黄金价格有差异,具体以当地金店报价为准,此黄金走势仅供参考,不做任何购买黄金首饰
六福今日金价(2021年3月5日)
六福黄金价格 463元/克
六福铂金价格 336元/克
六福金条价格 453元/克
2021-03-05 11:26:00
173次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

股票配债就是上市公司的一种融资行为。某公司要发行债券,如果持有这家公司的股票,那么就优先可以获得购买此上市公司债券的优先权。

操作一般是持有的某上市公司发行的可分离交易可转债;向老股东优先配债,然后网上进行申购;可转债上市可以卖出,在此之前不能卖。一般来说股票配债的收益比较可观。

股票配债怎么操作?

用户需要在可转债申购的当天,打开交易软件进行操作。在确保账户里面有足够资金的情况下,按照操作步骤输入配债代码,就可以得到想要购买的转债。如果用户没有操作以上程序,就代表没有买入该可转债。此外,配债不需要像申购打新一样抽签凭运气,直接就扣钱、买入成功。

需要注意的是,在配债的时候要保证账户中余额充足,卖出之后扣款成功才意味着配售成功。

那么每一手正股可以获得多少可转债呢?这主要由可转债的配售比例决定:

【1】沪市:可配售手数=股权登记日收市后持有股数*配售比例/1000。

【2】深市:可配售张数=股权登记日收市后持有股数*配售比例/100。

2021-03-05 11:23:00
167次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

疫情影响下3月下旬跌至5年低位,而后12月突破7年高位,过程充分体现其价格中商品及金融双属性的特点,既商品属性对应铜的供给需求基本面,而金融属性反映通胀预期和定价货币美元的强弱。我们将2020年初至今拆分为四个阶段,铜板块跟随铜价出现三轮明显上涨。

1、近年来铜价上涨分为四个阶段,铜板块处于第三轮上涨期

疫情影响下3月下旬跌至5年低位,而后12月突破7年高位,过程充分体现其价格中商品及金融双属性的特点,既商品属性对应铜的供给需求基本面,而金融属性反映通胀预期和定价货币美元的强弱。我们将2020年初至今拆分为四个阶段,铜板块跟随铜价出现三轮明显上涨。

1)第一阶段:疫情和恐慌下全球资本市场巨振(1月中-3月底)。金融市场陷入恐慌性抛售,铜价在商品和金融属性“双击”下,3月底价格跌至5年低点的4630美元/吨。

2)第二阶段:基本面驱动和宏观导向的经济复苏(4月-6月底)。随着国内新冠疫情基本得到控制,辅之以大规模的政策刺激,铜价格快速反弹至6039美元/吨,社会库存总量从3月86.7万吨的年内高位降至6月底的37.1万吨。6月底,铜权益跟随大周期经历第一轮显著上涨(6月30日至7月9日,涨幅达28.68%)。

3)第三阶段:出口增强及弱美元推动(7月-10月中)。主要矿山罢工对供给预期造成负面影响,需求方面,海外需求复苏,中国出口订单增加明显。美国大选带来不确定性,新一轮经济救助计划谈判暂停;欧元走强带来了美元指数的加速下跌,在弱美元推动下,铜价震荡小幅上行至6713美元/吨。

4)第四阶段:全球疫情好转和通胀预期提升(11月-至今)。疫苗面世预期和美国大选落定,美国1.9亿美元的新一轮经济新计划基本落地。宏观因素中,10年期美债盈亏平衡率代表的通胀预期从11月初的1.7%攀升至年底的1.98%;美元指数从11月的94跌至2021年2月份的89.9,LME铜价达8000美金/吨,11月铜板块出现第二轮显著上涨(11月2日至12月2日,涨幅达13.32%)。1月5日OPEC新一年的减产协议中,沙特阿拉伯将在2月和3月自愿大量减产;美国因30年来最寒冷的天气导致石油产量下降了近三分之一,原油价格因此迅速飙升,冲破60美元/桶整数关口,布伦特原油盘中一度触及65美元/桶,推动铜价攀升至9100美元/吨水平,原油与铜现出了非常强的同步性。2021年2月,铜板块出现第三轮显著上涨(2021年2月8日2月23日,涨幅达12.89%)

从权益端观测,2020年全年铜板块跑赢大盘28%。其中,有明显产量增长预期的紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业取得显著超额收益,量增不明显的江西铜业、云南铜业、铜陵有色跑输。紫金矿业经过2015年-2019年的资源收购和矿山建设,2020年处于厚积薄发的节点,全年大幅跑赢大盘85%。2021年以来铜板块保持强势,跑赢大盘34%,其中五矿资源、江西铜业、铜陵有色强势补涨,但紫金矿业及西部矿业涨幅跑输铜板块,反映出市场对于龙头公司阶段性高估值的消化。

2、铜供需错配或将在上半年延续

2.1、铜矿端偏紧的格局未改

全球铜矿资源主要集中于智利、秘鲁等几个国家,开采、冶炼产能相对集中。根据USGS数据,2019年智利、秘鲁矿山铜储量分别为20000万吨、8700万吨,产量分别为560万吨、240万吨,分别处于全球一、二位,储量共占全球的33%,产量共占39%。2019年中国矿山铜储量为2600万吨,占比为3%,产量为160万吨,占比8%。

根据ICSG数据,2020年全球矿产铜总产量达 2066万吨,可统计的全球28家主要矿产铜公司占比达72.6%,产能较为集中。未来两年铜矿新增及扩产增量主要来自必和必拓、自由港、紫金矿业和西部矿业等。其中,随着紫金矿业卡库拉-卡莫阿铜矿、Timok铜矿以及驱龙铜矿的相继投产,其矿产铜产量有望从2019年的37万吨增至2022年的80万吨左右,西部矿业的玉龙铜矿投产后,其矿产铜产量有望从2019年4.9的万吨增至2022年的18万吨。

我们整理2021/2022年全球主要铜矿新增产量预计164.3/126.9万吨,新增产能较大,但同时,我们需提示注意铜矿历史上干扰率也较高,根据woodmac,2004-2020平均干扰率约为5.4%。结合当前的宏观环境,我们认为2021年干扰因素主要包含以下几点:

1)2021年新增产量地区多分布于拉美、非洲等地区,我们测算这两个地区2021年产量增量占比分别为52%和17%,即便发达国家已经开始疫苗接种,今年疫苗或仍将无法完全覆盖发展中国家。近期南非病毒变异,未来拉美、非洲等地疫情控制或仍存在风险。即便疫情影响逐渐消退,各大项目建成投产到满产生产仍需一个产能爬坡的过程。

2)近年来年铜矿罢工事件扰动较多,例如Escondida和Candelaria。

结合未来两年主要矿山的新增产量及干扰因素,预测2021-2022年全球矿产铜厂商的总产量为2164/2239万吨,同比增长4.7%、3.5%。

预测2021-2022年全球精炼铜总产量分别为2541、2630万吨。(1)根据ICSG全球原生精炼铜产量在全球矿产铜产量中的占比约为97.5%,假设2021-2022年依旧延续此占比,同时根据我们对未来两年全球矿产铜总产量的预测数据,得到2021-2022年全球原生精炼铜的预测产量分别为2109/2183万吨。(2)假设原生精炼铜占全球精炼铜总产量的83%,因此我们预测 2021-2022年全球精炼铜的产量分别为2541、2630万吨。

由以上分析看出,2020年受新冠疫情对于在建铜矿产能释放起到抑制作用,规划产能有望在2021年集中投放,伴随着2021年疫情控制下的海外经济复苏,预计2021-2022年全球矿产铜及精炼铜产量将恢复增长,2021年铜矿产能增速为阶段性高点。

2021年度内国内外的主要矿山2021年新增产量或主要集中于下半年,新增产量中上半年:下半年=3:7.2021年的新建矿山投产与旧矿山技改扩产项目合计新增约59.9万吨矿产铜产量,但智利国家铜业公司及必和必拓由于矿山老化、矿石品位下降等原因降低了其预测产量,因此2021年的全球矿产铜总产量相比于2020年预计增加42.2万吨。根据新建矿山投产进度测算,2021年上半年矿产铜产量增量约为20.1万吨,下半年矿产铜产量增量约为39.8万吨,新增产量中上半年:下半年= 3:7,新增产量主要集中于2021年下半年。

供给端的扰动因素中废铜进口变动趋势影响有限。2020年10年19日,国家宣布符合规格的再生铜材料可自由进口,但公告对于废铜进口的含量进行了严格的限制。再生紫铜的铜含量不低于94%,再生黄铜的黄铜含量不得低于95%。因此,虽然废铜一定程度实现可自由进口,但是进口标准相应提升,我们预计未来废铜进口总量仍然较为有限。

2.2、需求回暖有望驱动铜库存保持低位

南美供应端的扰动将至少影响到国内3月甚至4月的原料供应对进口铜流入有所抑制,这导致全球显性库存依旧维持在历史低位。2月19日上海铜库存较一月末低位增长47.67%,上期所阴极铜库存上升较多,主要由于价格快速上升,下游加工厂在终端畏高情绪严重难以提供大量订单的情况下,开工率明显不及预期,并且在铜价涨幅如此之快的情况下,不愿大量采购原料,导致上周现货市场一度出现贴水250元/吨行情。下游的持续疲软可能会使市场累库超预期表现,一旦社会库存累库超预期便会给予铜价一定负反馈,近期国内上期所铜显性库存延续了上周的快速上升趋势,但铜库存整体仍处低库存水平。

预计进入三月旺季中国需求将继续恢复,将为铜价企稳带来动力。预计对于十四五重点区域板块的规划及落定,中央对新基建、碳中和等一系列的政策有望再次带动铜市场消费。短期内看国内供需结构上依旧存在一定缺口对铜价有所支撑,供需错配的状况有望延续至整个二季度。

3、通胀预期上修将推动铜价企稳上行

站在当前这个时点上,我们认为铜价已经进入一个新的上行周期,后续将延续两大主要因素助推:1)需求端驱动的电解铜供应短缺格局;2)弱美元(以美元计价)和通胀上行压力下,铜货币属性对价格的推升。因近期的期铜价格调整,市场对于后续铜价及铜板块的走势也产生了分歧,但我们认为铜价及铜板块有望震荡企稳后再次上行。

3.1、通胀预期有望继续推升铜价

2月底LME铜价从9617美金/吨的高点调整到8994美金/吨,跌破9000美元/吨,对于近期的调整,我们认为首先因为美元升值驱动美元回流,导致新兴市场受资本流出;同时因美债收益率的上升,市场预期大宗商品涨价背景下通胀预期升温,输入性通胀压力使得市场预期货币政策会加速转向,但是从目前美欧货币政策的表态看,美元流动性继续泛滥,这使得铜的金融属性暂时没有大幅度降温。

根据Fed的模型,将名义利率(美国10年期国债利率)拆解为实际利率、预期通胀和通胀风险溢价的和,因2021年1月实际利率降为负值,美债收益率近期的收敛,反映出通胀预期不断上升。通胀预期与铜价高度相关,预计通胀预期提升最快的阶段在2021年3月,预期上修或将持续,一旦通胀预期继续升温,铜价的驱动力也会非常再次增强。

从与铜价关联的先行指标观测,中国PMI新订单与铜指数存一定相关性,在2007年5月、2010年1月、2017年10月发生过三次PMI新订单高点,中国PMI新订单高点领先铜铝价格7-13个月。中国和全球PMI新订单相关性较强,最近一波的高点均出现在2020年11月,并在2021年1月、2月出现连续2个月的环比回落。从与PMI新订单的历史相关性,铜价格高点或将在2021年下半年。

从最近15年以来的中国M1和M2增速差与铜价格之间存在一定的相关性;中国M1与M2增速差解释力强于全球五大经济体(美、日、欧、中、英)的合值;(3)中国M1与M2增速差在下降过程中经过0附近时,往往是金属价格高点,这在2010年底、2018年初体现得明显。中国M1与M2增速差在2021年2月达到5.3%,是自2018年2月以来的最高值,目前仍处于上升通道中,从这个角度而言,也对铜价格构成利多。


3.2、后市预计铜价呈现先抑后扬的走势

综合流动性、供需基本面、库存等各方面因素,我们认为近期铜价阶段性调整后仍将上行。

供给端:铜TC费用延续下跌走势,铜精矿供应仍偏紧。

需求端:电解铜需求短期动力主要来自海外市场的补库周期,新冠疫情消退后海外需求的修复,中长期在全球碳中和的大背景下,铜作为主要原材料将受益于新能源和电动车的提速。

库存:铜库存短期上升,仍处于历史低位。

流动性:海外方面,众议院通过美国1.9万亿刺激法案通过,美联储现阶段表态不会主动收缩流动;国内方面,在海外持续通胀背景下,国内预计将持续“紧信用,稳货币”的政策。

通胀:通胀预期的上修有望持续。

预计3月将铜价整体将呈现先抑后扬的走势。近期四大期货交易所发出风险警示函,要求经纪公司提高保证金及涨跌幅幅度,并加强投资者教育,主要针对春节后铜价在投机资金的追捧下涨幅过快,近期铜价下跌短期内对过热的投机性行情有所降温,有利于挤出市场泡沫,铜价在高位的修正整理也将逐渐使下游买兴回归,有利于促进铜价良性慢涨。总体来看,在基本面和宏观面共振下,预计三月铜价将呈现先抑后扬的走势,带动整个产业链回归良性发展。根据预期通胀变化趋势及二季度铜价对需求端的传导情况,分为悲观、中性、乐观三种情形,预计2021年LME铜均价在悲观预期下为7000美元/吨、9000美元/吨,在乐观预期下为10000美元/吨。

4、投资建议

随着铜价的上涨及高位持续的特点,对于铜产业链中掌握优质矿端资源的企业最为利好,同时对于本身具有成长性的龙头企业,有望更长时间享受到高价带来的利润增厚及业绩弹性。

5、风险提示

全球经济复苏不及预期,铜需求端不及预期;美联储货币政策变化,及流动性大幅收紧。

2021-03-05 09:11:00
158次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

今日辣椒价格一览表_2021年3月3日辣椒价格行情走势查询 今日辣椒价格多少钱一斤?

2021年3月3日今日辣椒价格查询_最新辣椒价格行情走势
产品名称 产品价格 价格单位 涨跌
鲜辣椒 1.77 元/斤
2021-03-03 16:08:00
139次浏览
1次回答
唇无血色的路灯 唇无血色的路灯

羊肉价格今日价格羊肉价格今日价一斤多少?2021年3月3日全国羊肉价格今日价格走势,最新全国羊肉价格今日价格走势,小编为您提供最新全国羊肉价格今日价格走势查询 (仅供参考)

2021年3月3日今日羊肉价格查询_最新羊肉价格行情走势
产品名称 产品价格 价格单位 涨跌
羊肉 37 元/斤
2021-03-03 16:04:00
171次浏览
1次回答
<1· · ·251252253254255跳转确定
您可以添加微信进行咨询
微信号: