讯 截至 2020年11月13日09时59分，锐科激光（300747）最新价79.82，涨跌幅5.220%，昨收75.86，今开75.89，最高81.89，最低75.28。

2020年05月26日进行融资融券，融资买入额0.13亿元，融资偿还额0.07亿元，融资金额2.64亿元，融券卖出量0.13万股，融券偿还量--股，融券余额0.02亿元。

2019年分红总额0.26万万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

公司简介： 武汉锐科光纤激光技术股份有限公司(以下简称“锐科激光”,股票代码:300747),公司是一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业,拥有高功率光纤激光器国家重点领域创新团队和光纤激光器技术国家地方联合工程研究中心,是全球有影响力的具有从材料、器件到整机垂直集成能力的光纤激光器研发、生产和服务供应商。公司主营业务包括为激光制造装备集成商提供各类光纤激光器产品和应用解决方案,并为客户提供技术研发服务和定制化产品。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

截止2020年11月12日16时08分国美零售（00493）最新价0.93，涨跌额-0.01，涨跌幅1.064%，最高0.95，最低0.92。

截止2019年06月30日主要股东Shinning Crown Holdings Inc.直接持股数量4,454,979,938股，占已发行普通股比例20.6654%，持股比例变动0.0000%，股份性质为普通股。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

今日人民币汇率中间价新公告（2020年11月13日）

11月13日，人民币对美元中间价下调49个基点，报6.6285。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年11月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.6285元，1欧元对人民币7.8257元，100日元对人民币6.3069元，

1港元对人民币0.85485元，1英镑对人民币8.6973元，1澳大利亚元对人民币4.7955元，1新西兰元对人民币4.5293元，1新加坡元对人民币4.9135元，1瑞士法郎对人民币7.2468元，1加拿大元对人民币5.0440元，人民币1元对0.62309马来西亚林吉特，人民币1元对11.6481俄罗斯卢布，

人民币1元对2.3604南非兰特，人民币1元对168.21韩元，人民币1元对0.55410阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.56581沙特里亚尔，人民币1元对45.3293匈牙利福林，人民币1元对0.57355波兰兹罗提，人民币1元对0.9514丹麦克朗，人民币1元对1.3036瑞典克朗，人民币1元对1.3840挪威克朗，人民币1元对1.15941土耳其里拉，人民币1元对3.1095墨西哥比索，人民币1元对4.5645泰铢。

上一交易日（11月12日）人民币汇率中间价公告对比：

11月12日，人民币对美元中间价下调166个基点，报6.6236。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年11月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.6236元，1欧元对人民币7.7996元，100日元对人民币6.2831元，

1港元对人民币0.85420元，1英镑对人民币8.7584元，1澳大利亚元对人民币4.8212元，1新西兰元对人民币4.5600元，1新加坡元对人民币4.9102元，1瑞士法郎对人民币7.2243元，1加拿大元对人民币5.0706元，人民币1元对0.62378马来西亚林吉特，人民币1元对11.6316俄罗斯卢布，

人民币1元对2.3598南非兰特，人民币1元对167.88韩元，人民币1元对0.55456阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.56628沙特里亚尔，人民币1元对45.5430匈牙利福林，人民币1元对0.57450波兰兹罗提，人民币1元对0.9545丹麦克朗，人民币1元对1.3037瑞典克朗，人民币1元对1.3706挪威克朗，人民币1元对1.17824土耳其里拉，人民币1元对3.0912墨西哥比索，人民币1元对4.5715泰铢。

外汇频道为您提供人民币汇率中间价的更新。

短线股票应该怎样选股?

首先热门股具有不断交替的特性，没有一只热门股可以永远走红，因此在选在股票的时候，其一是预测好哪一类的股票在近一段时间内会走红，其二是判断好当前热门股是否会退化，何时退化。

一个股票会成为热门股将会有以下特点：

1、当不利消息或利空消息出现时，股票股价并不下跌;当利好消息公布时，股票股价大涨。

2、当股价不断线上攀升，成交量随之区域活跃。

3、当与该股票行业相关的各种股票轮流上涨，形成向上比价的形势。

如果有以上几个特点，那么我们可以适当关注买入。

短线选择热门股，一般情况下，我们可以只看股票的成交量，投资者可用的一个公式是：已有成交量(成交股数)×(240分钟÷前市9：30到看盘时为止的分钟数)。当天预测成交量比上一交易日越大,则增量资金进场的可能性越大。使用这个公式时要注意,往往时间越靠前,则越是偏大于当天实际成交量。一般采用前15分钟、30分钟、45分钟等三个时段的成交量来预测全天的成交量,过早则失真,过晚则失去了预测的意义。

除了股票本身，我们也可以通过了解市场经济的循环周期，技术分析等都了解到哪些股票即将成为热门股。这样我们可以在热门股还没有涨起来或是将要上涨的时候买进，这样等到热门股上涨之后我们获得的收益将会更多。当然热门股涨得快，跌得也快，因此在选择热门股的时候一定要慎重，尽量不要买进太多，避免风险加大。

中线股票怎么选?

中线，何为中线，这个界定也很难，1个月?三个月?半年?一年?都可以算作是中线，我们可以将中线定义为一个大波段，有多长，那要看实际情况了，下面分享一下中线选股思路。

我们中长线一般可以采取两种方案操作，第一种方法不需要技术手段，只要符合下面这些特征就可以介入：

第一是有参考的历史性低位。什么是有参考的历史性低位，也就是目标个股前期的历史最低点，而目前的股价就在这个位置附近，这就是历史性的参考位置，再说的明白一点就是，以前最低价大概在5元左右，目前的股价就是在5元附近。为什么要找历史性的参考位置，因为没有历史性的参考位置，你根本无法确认目标个股是不是应该介入的最低点，比如新股在创新低时可以会连续不断的创新低。

第二是流通盘不宜太大，比如农业银行和中国石油，由于这种个股盘子太大，所以不太可能在今后上涨过程中出现大幅拉升，换句话说，在同样股价的前提下，盘子越小越好，这一点也非常重要。

第三是看一下盈利情况，同比去年盈利上涨的公司，这一条主要是防范可能变成ST股票，影响今后的上涨空间。这是中长线操作必须遵循的原则。

在这个基础上我们可以再加一些内容，比如净资产，大家知道股价定位往往取决于净资产的大小，净资产越高股价就越高，比如贵州茅台的净资产是深沪股市最高的，因而它的股价也是深沪股市最高的。

如果净资产目前不高，但净资产收益率很高，那么这样的个股将来净资产必然会大幅上涨，但必须知道其净资产收益率高的原因，如果是一次性的净资产增长，不能说明将来净资产会大幅上升，必须是其产能所创造出来的有持续性的净资产增长。

题材也是需要关注的，传统行业的股价不容易上涨，由于我们国家正在经济转型，所以今后新兴产业特别是高科技的新兴产业今后发展前景广阔。其它我们就不再多说了，否则就要让大家去学习专业的财务知识了。

大概全面一点就是这五个方面，为什么中长线要考虑这五个方面，是因为这种个股今后在短时间里大幅上涨的可能很大，考虑问题我们说过，时间和空间要一起抓。

下面我们总结一下，中长线投资要注意：1、找有参考的历史性低位。2、流通盘越小越好。3、前一个年度到现在盈利同比上升。4、净资产越高越好。5、题材尽量找高科技的新兴产业。

第二种方法就是技术选股了，不懂技术的朋友可以按照前面的方法操作，当然你感兴趣的话，也可以看看第二种操作方法。

1、选在年线之上的股票，这是第一选股原则。每只大黑马在上涨过程中，都必须上穿年线。 年线，250日均线，又名牛熊分界线，在年线上方运行的行情是牛市，在年线之下运行的便是熊市。每一段波澜壮阔的行情都是在年线之上运行。

2、具有底部特征，成交量长期缩量，横盘阶段。俗话有说“横有多长，竖有多高”。我们可以对这类型股票进行关注，一旦发出上攻信号，或出现底部第一个涨停板，或一阳穿多线，基本上是要启动行情了。

3、运用筹码分布选中线股。筹码分布是寻找中长线牛股的利器，但需要你熟悉筹码搬家的过程。任何一只股票都会经历筑底阶段、上升阶段、做头阶段、派发阶段。如果你能把筹码移动规律参悟透的话，对你中线选股是非常有帮助的。

11月13日在岸人民币高开101点

Wind数据显示，11月13日，在岸人民币对美元即期汇率开盘报6.6196元，较前收盘价涨101点。

11月13日，人民币对美元中间价下调49个基点，报6.6285。

9日，离岸人民币对美元汇率一度升破6.55，日内大涨逾400个基点。

最近几日，人民币持续走强。5日，在岸人民币对美元日内涨逾1000点，涨幅高达1.47%，日涨幅创出了近10年的新高，当日离岸人民币也刷新两年多新高。9日，随着美元指数下跌逼近92关口，离岸人民币继续走高，盘中一度突破6.55;在岸人民币盘中最多升至6.563，日内大涨500个基点。

美东时间周四，国际油价小幅收跌，止步三连涨行情。截止收盘，纽约12月原油期货收跌0.33美元，跌幅0.80%，报41.12美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.62%，报43.53美元/桶。

相关报道：

EIA商业原油库存意外大幅度增加 超出预期

周四(11月12日)纽约时段盘中，北京时间13日凌晨0:00，美国EIA公布的数据显示，截至11月6日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外大幅度增加，超出预期，不过，精炼油库存和汽油库存降幅超预期。

IEA下调原油需求预期 因疫苗不会拯救市场

美东时间周四，国际能源署(IEA)发布了最新的月报，将2020年全球原油需求预期下调40万桶/日，因欧洲和美国疫情恶化。IEA称“直到明年很长一段时间”，新冠疫苗也不可能显著提振市场需求。IEA预计2021年全球原油需求将增加580万桶/日至9710万桶/日，较上月向上修正了30万桶，但仍比2019年疫情前的水平低300万桶/日。

伊朗政府：3月以来日均出口原油逾60万桶

伊朗政府预算部门高级官员哈米德·普尔穆罕默迪11日称，尽管遭受美国方面制裁，但伊朗继续出口原油，今年3月以来日均出口60万桶至70万桶。

今日人民币汇率中间价查询 11月13日人民币对美元汇率查询 11月13日，人民币对美元中间价下调49个基点，报6.6285。11月13日，在岸人民币对美元即期汇率开盘报6.6196元，较前收盘价涨101点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年11月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.6285元，1欧元对人民币7.8257元，100日元对人民币6.3069元，1港元对人民币0.85485元，1英镑对人民币8.6973元，1澳大利亚元对人民币4.7955元，1新西兰元对人民币4.5293元，1新加坡元对人民币4.9135元，1瑞士法郎对人民币7.2468元，1加拿大元对人民币5.0440元，人民币1元对0.62309马来西亚林吉特，人民币1元对11.6481俄罗斯卢布，人民币1元对2.3604南非兰特，人民币1元对168.21韩元，人民币1元对0.55410阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.56581沙特里亚尔，人民币1元对45.3293匈牙利福林，人民币1元对0.57355波兰兹罗提，人民币1元对0.9514丹麦克朗，人民币1元对1.3036瑞典克朗，人民币1元对1.3840挪威克朗，人民币1元对1.15941土耳其里拉，人民币1元对3.1095墨西哥比索，人民币1元对4.5645泰铢。

进入11月份以来，国际金价在上冲至1966美元/盎司关口后，便迅速回落，目前更是失守1900美元/盎司关口。11月12日亚洲时段，纽约商业交易所(NYMEX)黄金主力合约报收于1866.1美元/盎司，上涨2.4点，涨幅为0.13%，持仓高达29.69万张。

由于基本面突发因素所致，市场风险偏好急剧下降，国际金价应声回落。从盘面来看，国际金价短期反弹受承压，缺乏较强支撑因素，但中长期来看，上涨动力或依然存在。

“新冠疫苗取得实质性进展的消息，令全球股市大涨，市场预期新冠疫苗研发取得突破性进展后，全球经济前景可能会发生重大好转，市场避险情绪迅速回落。但就目前全球疫情形势来看依然严峻，疫情和疫苗依然是市场后期博弈热点。从盘面上看，贵金属反弹承压，黄金在矩形形态持续整理后有突破向下迹象，不排除继续走弱可能。”徽商期货贵金属分析师从姗姗说。

银河期货贵金属研究员万一菁表示，国际金价波动主要在于疫情等因素影响，由于这些因素对贵金属短期价格影响直接，因此近期黄金价格波动较大。“尤其是疫苗的新进展速度之快，更是令市场避险情绪急速回落，从而导致黄金价格直接大幅下行，回吐了此前的全部涨幅。”

基本面的不确定性使得黄金价格大幅走低，现货金价格更是跌至400元/克下方。不过，市场预期的美国财政刺激计划、全球疫情持续发酵和宽松货币政策环境，对贵金属价格仍有一定支撑。

从姗姗认为，短期黄金价格或呈震荡偏弱格局，但中长期来看，黄金价格上行动力仍存。近期，投资者需要关注的因素包括美国最终大选结果、财政刺激计划和全球疫情形势等。“美联储发布半年度金融稳定性报告中表示，疫情对经济的威胁或长期存在，如果没有得到控制，资产可能会大幅下降。全球央行持续宽松政策或将长期维持，这对黄金上涨将构成支撑。”

万一菁也表示，目前黄金价格走到了重要支撑位，基本面如果没有重大利空消息，预计将保持震荡格局;全球财政政策刺激，则黄金价格可能存在一定回升，后期市场表现主要由宽松政策和通胀预期来决定。“由于贵金属价格中长期依然保持看涨，因此，目前点位肯定不是在最高位置;从中长线来看，逢低定投还是合理的。”

12日，沪镍主力2102合约小幅低开后，在空头增仓打压下，期价继续走弱，但下方多头抵抗增强，期价得以止跌回稳，围绕前一交易日结算价上下波动。之后，多头增仓发力，成交放量的同时，期价快速拉升并上破12万元/吨整数关口。然而，空头借机施压，叠加部分多头获利回吐，期价涨势受阻并回落，日内以小幅上涨报收。

交易所多空排行榜前20席位数据显示，2102合约出现多、空同增态势。其中，多头增持6808张，空头增持6352张，多头增持幅度相对较大。

具体来看，2102合约多头前20席位中，增持多单的席位有14个。其中，增持幅度超过1000张的席位有4个，中信期货席位增持近2000张。减持多单的6个席位中，仅华泰期货席位减持幅度略超过1000张，其余席位减持幅度集中在800张以内。

在空头前20席位中，增持空单的席位有16个。其中，增持幅度超过1000张的席位有2个，海通期货席位大幅增持2292张。减持空单的4个席位整体减持幅度较小，集中在500张以内，部分席位仅做小幅度调整。

值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有8个席位在持仓上做出多、空同向调整操作。其中，位居多、空排行榜首的中信期货席位，在增持1895张多单的同时增持1271张空单，净空单减少至899张;五矿经易席位在增持542张多单的同时增持86张空单，净多单增加至803张;瑞达期货席位在增持347张多单的同时增持192张空单，净空单减少至3610张;国投安信席位当日在多头持仓上的增持幅度亦大于在空头持仓上的增持幅度。以上数据显示，这部分席位对后市更倾向于乐观。

相反，海通期货席位在增持550张多单的同时大幅增持2292张空单，净多单减少至2560张;东证期货席位在增持91张多单的同时增持705张空单，持仓由净多转为净空581张;广发期货席位当日在空头持仓上的增持幅度亦大于在多头持仓上的增持幅度;建信期货席位虽做出多、空同减操作，但在减持332张多单的同时减持143张空单，净空单增加至2293张。以上数据显示，这部分席位对后市更倾向于悲观。

另外，华泰期货席位当日在减持1214张多单的同时增持314张空单，持仓由净多转为净空1198张;光大期货席位在减持322张多单的同时增持14张空单，净空单增加至1787张;南华期货席位在减持138张多单的同时增持154张空单，净空单增加至3602张;银河期货席位当日也做出类似的减多、增空操作。以上数据显示，这部分席位对后市较为悲观。

相反，新湖期货席位在增持1014张多单的同时减持37张空单，持仓由净空转为净多99张;宏源期货席位在增持970张多单的同时减持32张空单，净空单减少至963张。以上数据显示，这部分席位对后市较为乐观。

通过观察主力持仓动向，笔者发现，虽然当日多空排行榜前20主力席位中，多头增持幅度相对较大，但从席位间主力持仓调整方向和力度上看，多空力量接近，后市期价或趋于振荡。

2020大额存款20万利率一览表 2020年农业银行大额存单利率一览表 农业银行20万存三年利息多少？ 农业银行大额存单利率是多少？大额存单以档计息，且利率较高;相对于定期存款来讲，大额存单投资者较为喜爱一些。小编咨询农业银行得知农行大额存单利率，制成表格如下：

如果2020年央行未加息减息，那么2020年大额存单利率便不会变化。在农业银行大额存单利率表中，可以发现不同起存金额，不同期限，农业银行的大额存单利率也是不同的。

农业银行起存金额20万，整取整存1个月时的年利率是1.54%，整取整存3个月时的年利率是1.54%，整取整存6个月时的年利率是1.82%，整取整存1年时的年利率是2.1%，整取整存3年时的年利率是3.85%.

农业银行起存金额30万，整取整存1个月时的年利率是1.595%，整取整存3个月时的年利率是1.595%，整取整存6个月时的年利率是1.885%，整取整存1年时的年利率是2.175%，整取整存3年时的年利率是3.987%.

农业银行起存金额50万，整取整存1个月时的年利率是1.628%，整取整存6个月时的年利率是1.924%，整取整存1年时的年利率是2.22%，整取整存2年时的年利率是3.108%，整取整存3年时的年利率是4.07%.

11月已经过去三分之一，中国钢材价格特别是建筑钢材价格走势不仅延续了“金九银十”的市场表现，价格涨势却更甚。

期货方面，自10月28日以来，螺纹钢主力期货合约已经由3620元/吨连续上涨至目前的3826元/吨，涨幅超过5%，11月12日盘中一度触及3868元/吨高位，创下近15个月新高。

现货方面，依据我的钢铁网数据，近日国内19家建材钢厂上调出厂价20-160元/吨。值得一提的是，中天钢铁集团出台2020年11月中旬建材出厂价，螺纹钢价格大幅上调270元/吨，高线、盘螺价格上调350元/吨。

“进入11月，钢材去库存的速度远远超出市场预期。”一位钢企人士表示，“整个市场需求情况都非常好，我们也是按照市场情况进行了价格调整，预计这样的行情或将持续到今年年底。”

“金九银十”的延续

11月初这一轮快速拉涨的钢材行情，更像是“金九银十”行情的“延迟实现”。

“今年的雨季持续时间长，9月份之后各地还在下雨，导致开工情况不太理想。”标普全球普氏分析师王杨雯表示，“9月份成为了一个相当平淡的‘金九’，黑色系大宗商品甚至出现了一轮下跌。”

今年9月，螺纹钢主力期货合约从9月初的3800元/吨左右跌至9月中旬的3500元/吨左右，随后价格快速恢复，一路涨至接近4000元/吨。

而对于钢铁企业来说，这一轮涨价不仅意味着库存的快速下降，也意味着利润快速增加。

“9月之前的行情并不好，部分华东地区的钢铁企业甚至出现了亏损的情况。”一位钢企人士表示，“9月之后，特别是10月份以来，利润情况逐步好转，现在每吨利润差不多有300-400元。”

他认为这一轮行情不仅是“金九银十”的延续，还是今年全年基本面变化的体现。

终端消费层面，今年第一季度由于受到疫情的影响，消费非常疲软。而到了二季度，出现了新开工和赶工的一系列操作，消费进入了一轮集中的爆发期;三季度以来，高温叠加下雨天气影响，终端消费进入了停滞期。

“除了天气因素以外，下游用于开工建设的钱也在第三季度进入了紧张状态，许多客户反映‘钱紧了’，导致出货不是很顺畅。”他说。也是因此，螺纹钢在第三季度进入了一个“累库”期，不仅利润受到影响，库存也在持续攀升。

“进入第四季度，因为天气有所好转，建设资金也比第三季度宽松很多，许多工程在第二、三季度完成了30%左右，到了第四季度就进入了必须要赶工完成的阶段。”他说，“同时，叠加明年一季度部分工程进入筹备期，建筑钢材的需求才快速攀升。”

中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽在三季度信息发布会上表示，今年前三季度，国家重大投资项目启动，以及汽车、家电等下游行业快速复苏，拉动了钢材需求。

爱建证券研报也表示，国内大循环加速了制造业触底反弹，供给端订单不断增加，钢铁行业作为制造业生产原料之一，受益于制造业景气周期带来的需求上升。

库存消化方面，依据我的钢铁网数据，本周全国五大主要钢材品种总库存共下降150.77万吨至1650.46万吨，降幅由上周的6%走扩至8.37%，社会库存下降幅度相对更大一些，共降99.61万吨至1131.76万吨，钢厂库存降51.16万吨。

螺纹钢去库节奏继续提速，总库存大降101.19万吨至792.66万吨，社库大降68.53万吨，厂库降32.66万吨，线材总库存减少22.19万吨。板材库存去化速度亦加快，热轧板卷总库存下降16.11万吨至356.81万吨，冷轧板卷以及中厚板总库存同样走低。

“目前看，消费量回升到每周440万吨左右，库存的下降幅度则在每周80万吨左右。”甘勇表示，“连续三周的库存数据下降说明消费的情况比预期要好不少，这样的消费强度到12月份中期可能会使库存与去年相对持平，在之后还会有去库存的情况。”

后续价格仍有支撑

进入冬季，不少北方钢厂接到了环保限产通知。11月3日，唐山市人民政府办公室印发《唐山市2020-2021年度秋冬季空气质量强化保障方案》(以下简称《方案》)。按照该《方案》，2020年11月1日0时至2021年3月31日24时，除了绩效评级为A级的首钢迁钢、首钢京唐公司采取自主减排外，其他唐山钢企均要不同程度实施停限产。

不过，多位市场人士表示，整个冬季限产并不会像往年那样，对产量影响那么大。

“首先是钢企在利润扩张的情况下，自主减产意愿偏弱。”甘勇表示，“其次，在多年对环保设施加大投入后，不符合要求必须停止的产能已是少数，目前的限产措施是常态化的限产，随着企业环保设施升级改造这样的限制会逐步宽松，最终让这部分符合要求的企业获利，以继续对环保进行投入。”

据我的钢铁网数据，本周钢材总产量共回落1.09万吨至1068.62万吨。其中螺纹钢止降转增4.34万吨至363.69万吨，线材产量则下降2.36万吨，板材中，热轧板卷大降5.64万吨至321.18万吨，冷热卷板及中厚板产量仍有不同程度的增加。

从原料侧来看，铁矿石与焦炭的价格也在近一段时间持续上升，钢厂的成本逐渐升高，也会推高后续钢材价格。

11月12日，焦炭期货价格报2391.5元/吨，已经是连续一个月上涨，相比今年9月初低位已经涨近三成，接近近两年高位;铁矿石期货价格报835元/吨，依然维持在近两年较高位置运行。同时，普氏62%品位铁矿石最新报价为124.9美元/吨，同比涨超六成。

“进入11月之后，中国钢厂的生产是缓慢调降的，对于铁矿石的需求也在逐渐放缓。”王杨雯说，“供应来看，目前铁矿石在第四季度不会出现供应缺口，来自巴西的海运铁矿石相对前三季度排船明显增多，港口现货也比较充足，价格有了明显回落。”

以目前的发货量水平看，巴西淡水河谷基本可以完成年初的发货指导量，即3.1至3.3亿吨，其余几家矿山没有修改今年的指导标准，也可以完成之前的发货指导量。

“即便供给相对充足，11月铁矿石价格仍居高不下。”她说，“究其原因，全球范围内的需求恢复都非常不错，亚太地区的日本、韩国、印度市场以及欧洲地区，铁矿石需求都在快速恢复中。因此，紧平衡的态势或将延续，铁矿石价格很难因为进入传统意义上的淡季而有快速下降。”

需求侧方面，目前下游需求保持旺盛，很有可能会继续保持。

“从下游需求方面看，目前即便是加价，钢材依然可以卖得很好。”上述钢厂人士表示，“因为整个螺纹钢在建设项目中的成本占比并不高，为了完成项目，即便是价格继续上行下游也可以接受。”

同时，12月末1月初，整个钢材市场可能会面临冬储的问题，届时如果价格进入3900至4000元/吨的状况，市场或许会有恐高情绪，冬储的意愿也会相应下降。

“后续来看，需求侧方面，华南和西南的消费是需要观察的重点。”甘勇表示，“去年四季度华南、西南地区集中发了一批地方债，因此冬季华南、西南消费在全国占比较高，如果这个市场保持去年甚至更高一些，后续需求还会旺盛。”

股票代码 688777 股票简称 中控技术

申购代码 787777 上市地点 上海证券交易所科创板

发行价格（元／股） 35.73 发行市盈率 64.04

市盈率参考行业 软件和信息技术服务业 参考行业市盈率（最新） 65.91

发行面值（元） 1 实际募集资金总额（亿元） 17.55

网上发行日期 2020-11-11 （周三） 网下配售日期 2020-11-11

网上发行数量（股） 12，160，000 网下配售数量（股） 28，890，739

老股转让数量（股） - 总发行数量（股） 49，130，000

申购数量上限（股） 8，000 中签缴款日期 2020-11-13 （周五）

网上顶格申购需配市值（万元） 8.00 网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元） 1000.00 网下申购市值确认日 2020-11-04 （周三）

688777中控技术中签号公布 688777中控技术中签号数据查询

末“四”位数 3805，8805，1986

末“五”位数 36682，86682，86657

末“六”位数 602777，802777，402777，202777，002777

末“七”位数 9276830，4276830

末“八”位数 71387701，17307055，20473454

今年一季度受疫情和季节性因素影响，下游需求快速回落，但乙二醇生产影响相对较小，从而开启一轮累库过程，进而导致乙二醇期货和现货价格大幅下跌。二季度乙二醇期现货价格总体维持弱势振荡格局，同期港口库存维持高位，但低价格倒逼产业降低生产负荷，乙二醇生产企业开工率维持低位运行。三季度和四季度国内疫情明显好转，而印度疫情居高不下，海外纺织品订单集中流向我国，因此，国内纺织行业迎来难得的消费旺季，乙二醇港口库存和期货库存快速下降。与此同时，乙二醇生产企业开工率明显上升，但乙二醇期现货价格总体仍维持弱势振荡格局。当前乙二醇下游需求维持高位，港口库存已从高点明显下降，生产企业开工率处于相对高位，后期提升空间有限，致使乙二醇价格的主要决定因素转向原料成本。

按照原料来源不同，国际上乙二醇的生产可以分为油制和煤制两条工艺路线，其中油制工艺又分为石脑油原料法以及乙烷原料法，均是通过生产乙烯经环氧乙烷进而生产乙二醇，煤制工艺包括草酸酯法、甲醇合成法以及直接合成法。从不同生产工艺制乙二醇来看，目前全球绝大多数装置都采用石脑油路线生产乙二醇，其中我国石脑油制乙二醇占比达到六成以上，由于我国缺油、少气、但煤炭资源丰富，近年我国煤制乙二醇占比不断提升，目前煤制乙二醇占比达到20%以上。通过比较乙二醇产业链不同环节的利润情况，目前乙二醇的现货价格已经依次击穿MTO制、煤制和乙烯制乙二醇成本，而石脑油制乙二醇维持微利局面。截至11月8日，石脑油制利润为22.4?美元/吨，煤制利润为-799?元/吨，MTO制利润为-1143?元/吨，乙烯制利润为-81?美元/吨。

从乙二醇生产工艺结构来看，乙二醇原料成本重点在于石脑油价格，进一步可考虑原油价格。当前石脑油与原油现货价格比值处于相对低位，同时石脑油库存也处于接近历史低位，并且当前原油价格也处于历史低值附近，因此，在原油、石脑油和乙二醇后市价格波动中，受消息面刺激时上涨概率要大于下跌概率。消息面上，一是11月10日，沙特油长表示欧佩克+可能对减产协议进行调整的力度较预期更大，欧佩克+可能将减产协议延长至2022年全年。二是11月10日，辉瑞和BioNTech宣布，他们联合研制的新冠候选疫苗在第Ⅲ期临床试验研究的中期分析中取得了重大进展，疫苗的预防效力高达90%。

从消面面刺激来看，欧佩克延长减产协议将对原油价格形成支撑，同时辉瑞疫苗有效性超预期将增加市场需求。

综上所述，基于当前基本面格局下，乙二醇期货价格虽然处于低位运行，但波动性明显加大，不排除短期出现反弹。具体的交易策略如下：

交易标的：乙二醇2101合约。

交易方向：买入。

建仓时间：11月。

目标利润：210元/吨。

美国总统特朗普11月9日在社交媒体上宣布，解除国防部长马克·埃斯珀的职务，全国反恐中心主任克里斯托弗·米勒将出任代理国防部长。对此，美媒认为埃斯珀遭解职可能是总统选举后一系列高级别罢免行动中的第一个，还会有官员将被解除职务。

解职埃斯珀表明“潘多拉的盒子已打开”

埃斯珀遭解职引发了美国政界的担忧。一些官员认为，其他激怒了特朗普的国家安全高级官员可能成为总统下一个攻击对象，美国政府或将迎来“解职潮”。CNN对此评论称，埃斯珀被解职的意义值得重视，就像“潘多拉的盒子已经打开”。

相关阅读：

美联储杰罗姆•鲍威尔表示，即使在本周有积极的疫苗消息传出后，美国经济前景仍不确定，此后主要股指大幅下挫。鲍威尔在谈到疫苗时说：“从我们的立场来看，现在就有信心评估这一消息对经济走势的影响还为时过早，特别是在短期内。”“随着病毒的传播，未来几个月可能会面临挑战。”

仅周三一天，美国确诊的病例就超过14.4万例，使美国确诊病例超过1，000万例。芝加哥周四发布了一项旨在遏制疫情蔓延的居家措施，而纽约则对餐馆、酒吧和健身房实施了新的宵禁。

“目前市场似乎更关心一些短期的疫情趋势，“ StoneX全球市场策略师尤瑟夫Abbasi谈到。

旅游和银行个股周四跌幅居前。联合航空（United Airlines）下跌超过4%，嘉年华（Carnival）下跌7.9%。摩根大通（JPMorgan Chase）、花旗集团（Citigroup）和富国银行（Wells Fargo）的跌幅均超过1%。本周早些时候，受辉瑞公司和BioNTech公司宣布两家公司的候选疫苗在三期临床试验中的一些消息，依赖于经济复苏的股票出现反弹。

贝莱德（BlackRock）全球资产配置团队负责人里德（Rick Rieder）谈到他预计股市在年底前将继续上涨，不过他预计交易将震荡。他还表示，尽管疫情有所增加，但他预计经济复苏将继续下去。

“美联储将在一段时间内保持这种宽松模式，” Rieder称。“当你投入这么多刺激，投入这么多流动性，然后再加上财政刺激，经济实际上会表现得很好。”

摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克•威尔逊（Mike Wilson）表示，他对高盛（Goldman Sachs）为标准普尔500指数（S&P 500）设定的2021年底4，300点的目标持怀疑态度，但他同意股市的部分领域存在上行空间。

花旗首席美国股票策略师莱夫科维奇（Tobias Levkovich）说最近的这种转向价值股的趋势可能会持续一段时间。他指出更多的疫苗和更好的治疗可以允许一些经济活动恢复正常。Levkovich指出，许多投资者可能对最新的科技向价值股轮换转变犹豫不决，但是这次‘价值’交易较为理性。

股票代码 300908 股票简称 仲景食品

申购代码 300908 上市地点 深圳证券交易所

发行价格（元／股） 39.74 发行市盈率 46.27

市盈率参考行业 食品制造业 参考行业市盈率（最新） 59.7

发行面值（元） 1 实际募集资金总额（亿元） 9.94

网上发行日期 2020-11-11 （周三） 网下配售日期 2020-11-11

网上发行数量（股） 12，125，000 网下配售数量（股） 12，875，000

老股转让数量（股） - 总发行数量（股） 25，000，000

申购数量上限（股） 7，000 中签缴款日期 2020-11-13 （周五）

网上顶格申购需配市值（万元） 7.00 网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元） 1000.00 网下申购市值确认日 2020-11-03 （周二）

300908仲景食品中签号是多少？300908仲景食品中签号数据一览

末“四”位数6348

末“五”位数85815，05815，25815，45815，65815，93699

末“六”位数259291

末“七”位数8726923，9976923，1226923，2476923，3726923，4976923，6226923，7476923

末“八”位数78029767

末“九”位数027864189

上机数控（603185）：二期8GW单晶项目点火成功！光伏210大硅片龙头扩产速度超预期！

类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：王华君 日期：2020-11-12

事件：弘元新材二期8GW 单晶硅项目点火成功，目前已经安装单晶炉576 台根据全资子公司弘元新材新闻，11 月10 日弘元新材（单晶硅业务）二期8GW 单晶项目成功点火投产。项目自2020 年7 月开工建设、9 月15 日设备进厂，目前已安装单晶炉576 台。

投资要点

二期8GW 项目进展超预期，Q3 年化产能较H1 增长56%，预计未来产能将加速扩张公司二期8GW 项目为今年7 月底开工，从平地到设备进厂仅用时不到2 个月时间。二期总计划单晶炉数量792 台，目前已安装完成576 台，投产进度超预期！此前，公司“5GW 单晶硅项目”已全部达产，实际产能超预期。公司单3 季度单晶硅总产能达5450 吨（年化21800吨），较上半年增长56%。我们预计公司未来光伏单晶硅产能将加速扩张。

1-9 月单晶硅毛利率25%，第三季度近33%，非硅成本、盈利能力将逐步向隆基看齐1-9 月公司单晶硅收入17.2 亿元，毛利率25.2%，平均售价约14.47 万元/吨。我们测算公司单晶硅Q3 单季毛利率接近33%、净利率接近24%，大幅超市场预期。根据公司11 月6 日公告的单晶硅平均销售单价、多晶硅料平均成本等数据综合计算，我们测算公司非硅成本与隆基的差距已经不大。随着规模扩大、人工成本差异缩小、工艺技术日益改进，我们判断公司非硅成本将逐步向隆基靠拢，同时硅料采购成本也将与隆基进一步缩小。未来如果公司210 大硅片占比大幅提升，我们判断210 大硅片盈利能力好于182/166 硅片，公司盈利能力将进一步提升。

公司获210 大硅片大单;将为210 大硅片未来龙头，强力推动210 大硅片产业化！

（1）2020 年11 月，公司与天合光能签光伏行业210 大尺寸硅片首个百亿级别长单，战略意义重大。我们判断，公司在210 大尺寸硅片环节，产品品质已得到下游客户高度认可！这一大单，将强力推动210 大硅片产业化。同时表明，公司210 大硅片切片良率已达大规模产业化要求。

（2）目前天合光能、通威、东方日升、阿特斯等大厂商已纷纷布局210 组件，这些大厂商均为公司重要下游客户。（3）公司作为光伏单晶硅第三方独立供应商，产品在下游客户接受度较高。

未来产能加速扩张，公司将成210 大硅片规模最大、最重要的供应商之一！

明年大尺寸硅片结构性紧缺，公司210 大硅片“弯道超车”！结构改善提升盈利能力1）市场担心，明年硅片行业竞争格局可能有所冲击;我们认为，高品质、大尺寸硅片目前及明年仍处于供给不足的状态，部分老旧产能将淘汰。2）预计明后年210 大尺寸硅片需求迅速放量，公司大尺寸硅片“弯道超车”，产品结构改善盈利能力提升，有望成210 大硅片未来龙头！

盈利预测：预计2020-2022 年公司净利润5.6/16/26.4 亿元，同比增长203%/185%/65%，对应PE 为32/13/8 倍。给予2021 年20 倍PE，目标市值320 亿元。维持买入评级。

风险提示：疫情对光伏需求影响、全行业大幅扩产导致竞争格局恶化。

银元起源于15世纪，始铸于欧洲，俗称“洋钱”、“花边钱”或“大洋”，是银铸币的通称，是世界上银本位制国家的主要流通货币，大约在16世纪（明万历年间），银元流入中国。

乾隆58年（1793），中国中央政府首次在西藏铸行“乾隆宝藏”银币。道光年间，台湾福建等地也曾仿制银圆，称为银饼。光绪16年（1890年）官方开始正式铸造银元“光绪元宝”（即龙洋），各省纷起效尤。民国时期建立银本位货币制度以后，也以银元作为主要流通币。银元是近代币收藏的重要币种之一。

名称	品相	价格
大头三、九、十年	普品	550元
大头八年	普品	750元
小头	普品	420元
23年帆船	普品	550元
22年帆船	普品	800元
鹰洋	普品	300元
四川军政府(汉版)	普品	600元
大头中圆	普品	1300元
坐洋壹元	普品	280元
站洋壹元	普品	620元
34年北洋龙	普品	1300元
33年北洋龙	普品	2200元
29年北洋龙	普品	1400元
26年北洋龙	普品	7500元
25年北洋龙	普品	2800元
24年北洋	普品	4000元
23年北洋	普品	6000元
帆船三鸟	普品	20000元
造币总厂	普品	2800元
大清银币	普品	1800元
新版云南光绪7.2	普品	2100元
湖北光绪、宣统	普品	1350/1350元
广东光绪、宣统	普品	1350/1350元
云南光绪、宣统	普品	3500/4500元
四川光绪、宣统	普品	2000/2500元
唐军长正像	普品	580元
唐军长侧像	普品	3000元
四川卢比	普品	580元
日本龙洋	普品	500元
江南甲辰	普品	1350元
壬寅	普品	1800元
辛丑	普品	1800元
庚子	普品	2500元
戊戌	普品	5200元
已亥	普品	5300元
癸卯	普品	5800元
乙巳	普品	6000元

第一部分 基本面分析

一、美豆对华销售放缓

随着美国天气因素炒作的放缓，中国对美豆的需求成为支撑美豆的重要因素。近几个月中国对美国大豆的需求激增，推动美国对华农产品(000061,股吧)销售创下历史同期最高水平，也使得中国更为接近第一阶段贸易协议中制定的采购目标。不过近期，随着美豆价格的大幅上涨，限制了中国对美豆的进口，美豆对华出口有所放缓。

截至10月29日当周，美国对中国的大豆出口销售量只有810，710吨，创下本年度的第11个周度低点，其中还包括从未知目的地转来的578，600吨。最近这两周的共同特点是，美国农业部没有天天公布对中国的大豆销售，这意味着在此期间的大单生意减少(如果出口商在单一工作日内有任何10万吨或以上的单一商品销售活动，或者在报告期内销售的商品数量达到或超过20万吨，须在第二个工作日美国东部时间下午3点之前，向美国农业部做出报告)，近来中国订购数量下降也证实这一趋势。有时销往未知目的地的实际买家为中国，但是近几周对未知目的地的大单销售也很少。自10月15日以来，美国农业部没有公布过对中国的单日大豆出口销售。这是自4月以来最久的一次。过去两个月里美国大豆价格大幅上涨，这可能制约了中国进口需求。

另外，巴西将从1月份开始收获产量创纪录的大豆，大多数分析师和机构预计产量约为1.33亿吨。如果对华出口占总产量的比例达到上年水平，那么2020/21年度巴西可能将向中国出口近6500万吨大豆。目前巴西新豆价格较美豆便宜，且新豆销售已经过半，这在往年的不常见到的，大量的巴西豆出口可能会挤占美豆的出口份额。

二、天气因素放缓 巴西豆播种速度加快

天气方面，前期受拉尼娜天气的影响，南美方面播种进度有所放缓，不过近期随着降雨的到来，天气情况有所改善，巴西土壤墒情有所改善。巴西地区降水主要集中在中东部及南方部分地区，南马托格罗索降水预期仅40mm，略低于常年。未来一周，巴西主要大豆种植区降水有望全面改善，其中米纳斯吉拉斯、帕拉纳、圣卡塔琳娜、戈亚斯等地降水预期均将达到100mm以上，有效改善当地墒情状况。不过，巴西最重要的马托格罗索及南马托格罗索降水预期仍较常年不足。气温水平上，由于降水条件改善，巴西中西部一带高温天气终结，最高气温将回落至30℃左右。随着土壤墒情的转好，巴西的播种进度也有所加快。巴西咨询机构AgRural公司11月9日称，过去一周巴西大豆播种进度推进了14个百分点，作为对比，此前一周大豆播种推进了19个百分点。截至11月5日，巴西2020/21年度大豆播种进度为56%，高于一周前的42%，去年同期为58%。

三、高压榨率背景下 豆粕仍有胀库压力

国内方面，受进口利润较好的影响，国内大豆进口量持续保持高位。据Cofeed初步调查显示，11月份进口大豆预报到港133船914.9万吨，12月大豆到港预估910万吨，较预估增30万吨，1月份预估维持770万吨。

进口量持续维持高位，导致国内大豆库存也维持高位，截至2020年第45周(11月6日当周)国内主要地区沿海油厂进口大豆库存597.84万吨，较上周的581万吨增加了16.84万吨，增幅为2.9%，较去年同期的318.4万吨增加87.76%。较高水平的大豆库存，也导致了压榨水平维持高位。截至11月6日当周，全国各地油厂大豆压榨总量2095580吨(出粕1655508吨，出油398160吨)，较上周的2093480增加了21000吨，增幅0.1%。当周大豆压榨开机率为59.85%，较上周的59.79%增0.06%。在大豆持续到港的背景下，预计未来压榨量将继续维持在200万吨以上的高位。

进口大豆的高库存以及压榨率的高水平，也直接导致了豆粕库存的高位，截至11月6日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存84.19万吨，较上周的85.51万吨减少了1.32万吨，降幅在1.54%，较去年同期的41.21万吨增加了104.29%。从豆粕的库存水平来看，总体仍为维持在相对偏高的水平，且目前处在北美的收获季，在美豆丰产预期强烈以及中美签订第一阶段贸易协定，中国将持续进口美豆的背景下，预计后期油厂的压榨量仍将维持高位，对豆粕库存形成一定的压力。而在储存方面，由于豆粕相对豆油的保质期更短一些，因此油厂预计仍将维持卖粕买油的操作，对豆粕形成一定的压力。

四、饲料需求增速有所放缓

10月份生猪养殖利润明显缩水，截止10月30日，外购生猪头均利润为160.09元/头，环比减少505.51元/吨，较去年同期2781.06元/头的盈利水平减少2620.97元/头，降幅为94%。盈利率的放缓，使得补栏的积极性有所放缓。根据天下粮仓的数据显示，调查的500家企业中，10月生猪存栏为13529766头，较9月末的12954932头增加了574834头，增幅为4.44%，同比增加36.35%，较9月环比增幅5.2%有所下降。据Cofeed纳入调查的468家养殖企业，10月母猪总存栏为2239536头，较9月末的2139682头增加了99854头，增幅为4.67%，同比增加88.46%，较9月环比增幅4.6%有所下降。禽料产量在节前备货及原料上涨刺激下增长，只不过，肉禽因养殖效益不佳、需求疲软牵制下补栏意愿薄弱，加上，鸡蛋价格弱势运行，也打压养殖户的补栏意愿，存栏下滑牵制了饲料需求。水产料的受季节性需求影响，入秋之后，天气转凉，水产料投放减少，水产需求如预期下滑，整体产量环比减少。

第二部分 投资策略

随着美豆价格的持续上涨，价格的劣势开始体现，美国对华大豆出口量有所回落。另外随着天气因素的好转，巴西豆的播种进度有所恢复，对美豆的支撑有所放缓。从国内方面来看，豆粕胀库压力不减，在油厂开机率不降，以及油厂买油卖粕的操作下，豆粕上方的压力不减。另外，需求方面，需求增速有所回落，拖累粕价。总体，豆粕上方面临较大的压力，可以考虑逢高沽空的策略。

策略：做空M2101合约

(1)资金管理：本次交易拟投入总资金的20%，建仓后持仓金额比例不超出总资金的20%。

(2)持仓成本：持仓成本控制在3180-3240元/吨附近。

(3)风险控制：若期价涨至3300元/吨之上，则需要对全部头寸作止损处理。

(4)持仓周期：本次交易持仓预计1个月左右，视行情变化及基本面情况进行调整。

(5)止盈计划：当期价向我们策略预期方向运行，下方目标看向3020-3060元/吨附近。

(6)风险收益比评估：帐户总资金为1000万元，持仓不高于200万元，预期风险收益约比为1：3。

孙中山像银元值多少钱？孙中山像银元价格表2020年11月13日 2020孙中山像银元值得投资吗？小编为您提供最新孙中山像银元相关资讯。 仅供参考，具体价格以市价为准。

孙中山像银元价格（2020年11月12日）
品种名称	面额	特征	参考价
中华民国开国纪念银元	壹圆	背下五角星	8000元
中华民国开国纪念银元	壹圆	背上五角星	6000元
中华民国开国纪念银元	壹圆	无	500元
中华民国开国纪念银元	壹圆	英文错版－RIBIH	2500元
中华民国开国纪念银元	壹圆	英文错版－F缺一横	3000元
中华民国开国纪念银元	壹圆	英文错版－LIO	3000元
中华民国开国纪念银元	壹圆	英文错版－倒T	2500元
中华民国开国纪念银元	壹角	背“十枚当一圆”	20000元
中华民国开国纪念银元	贰角	背双旗	1000元
中华民国十五年银元	壹圆	无	100000元
民国政府十六年造银元	壹圆	无	60000元
中华民国十八年银元	壹角	背帆船	30000元
中华民国十八年银元	贰角	背帆船	30000元
中华民国十八年银元	半圆	背帆船	80000元
中华民国十八年银元	壹圆	背正像帆船	无定价
中华民国十八年银元	贰角	背嘉禾	100000元
中华民国十八年银元	壹圆	背嘉禾	无定价
中华民国十八年银元	壹圆	背双旗	400000元
中华民国十八年银元	壹圆	背帆船	20000元
中华民国十八年银元	壹圆	签字版、背帆船	80000元
中华民国二十一年银元	壹圆	背帆船	4500元
中华民国二十二年银元	壹圆	背帆船	280元
中华民国二十三年银元	壹圆	背帆船	200元
中华民国二十四年银元	中圆	背帆船	120000元
中华民国二十五年银元	中圆	背帆船、小型	50000元
中华民国二十五年银元	中圆	背帆船、大型	70000元
中华民国二十五年银元	中圆	背古布	40000元
中华民国二十五年银元	壹圆	背古布	80000元
中华民国二十六年银元	中圆	背古布	50000元
中华民国二十六年银元	壹圆	背古布	80000元

风华高科（000636）：管理层调整靴子落地 长期成长趋势不改

类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：欧阳仕华/许亮 日期：2020-11-11

事项：

2020年11月9日，风华高科召开2020年第三次临时股东大会，审议通过了公司董事会和监事会换届选举等议案。在随后召开的第九届董事会2020 年第一次会议上，刘伟当选为风华高科第九届董事会董事长，聘请徐静为公司总裁，聘请刘韧、刘维斌、杨晓平为公司副总裁，聘请薛泽彬为公司第九届董事会秘书。在第九届监事会2020 年第一次会议上，王雪华当选为监事会主席。我们认为：

1）董事会换届工作顺利完成，管理层资历背景深厚，靴子落地有利于公司整体稳定发展;2）扩产项目持续推进，瞄准5G 建设国产替代大机遇，公司长期成长空间较大。

预计2020-2022 年归母净利润4.9/11.5/14.6 亿元， 同比增长44%/137%/27%，当前股价对应PE=59/25/20x。看好公司作为国内mlcc 龙头的长期发展，维持“买入”评级。

评论：

董事会换届工作顺利完成，有利于公司经营管理重回正轨在第三次临时股东大会上，刘伟、徐静、程科、黎锦坤、唐毅、崔成强、肖胜方、张荣武当选为第九届董事会董事，王雪华、李一帜当选为第九届监事会非职工代表监事。公司董事会和监事会换届工作顺利完成，管理层到位有利于公司管理重回正轨，将确保公司未来整体长期稳定发展。

新一届管理层资历深厚，有利于形成业务管理发展合力公司选举刘伟为新一届董事会董事长，刘董事长目前为公司大股东广晟集团公司党委委员、副总经理。刘总历任广晟公司纪检监察室副主任、纪检监察部部长、综合部部长、纪委副书记、总经理助理;（香港）广晟投资发展有限公司董事长，具备较强的大型企业管理经验。总经理徐静女士历任广晟公司经营管理部副部长、办公室副主任，广晟有色金属股份有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席、监事会主席。

新董事长到位和总经理连任，同时原董事长王总仍在公司任职，有利于发挥新老团队的综合能力，促进公司形成发展合力。新一届管理层的统筹安排将有利于保障公司业务管理的延续性，有利于集中优势资源继续推动高端MLCC 扩产项目的顺利进行。同时，集团副总经理刘总担任下属公司董事长也将有利于整合母公司的深厚资源，提高公司的资源调配能力，结合自身市场化的创新能力和适应力，公司将进入一个新的快速成长阶段。

高端MLCC 募投扩产项目继续推进，瞄准5G 建设国产替代机遇公司致力于成为世界一流的电子元器件整合配套供应商及解决方案提供商。目前主营产品包括以容阻感为代表的九大产品系列，广泛应用于消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、军工及医疗等领域。

公司深耕MLCC 三十余年，MLCC 是公司最重要的产品，公司是国内唯一能提供01005～2220 以上全尺寸的MLCC的厂商。

随着进入Q3 消费电子旺季，中国市场手机、汽车等下游终端市场全面迈向复苏。在代理商强力回补库存下，片式元件交期开始提升，主要缺货在0603 等传统产品，且正在向0402 蔓延。元器件市场目前仍然维持在较高的景气度，一方面国内大客户国产替代十分迫切，继续加大国产元器件的采购和扶持力度;另一方面，国内其他安卓手机客户也在积极备货，为即将到来的5G 手机换机周期做好准备。

公司为国内MLCC 龙头，全球市占率仅为3%。MLCC 全球市场CR5 接近80%份额，主要为日韩台资企业。风华高科产能和国外竞争对手相比明显不足，2020 年公司公告拟募投75 亿元用于高端电容器扩产项目，项目周期28个月，新建450 亿只mlcc 月产能。项目达产后，预计年新增营业收入约为49 亿元，投资回收期约为6 年。

围绕主业继续做大做强，同时紧抓5G 机遇，公司募投75 亿元用于高端电容器扩产项目，项目周期28 个月，新建450 亿只mlcc 月产能。随着5G 建设在2020 年进入高峰期，新一轮5G 手机换机的市场需求非常旺盛。除了高频和小型化的持续性升级要求，mlcc 下游需求在 5G 终端（40%增长）、基站（200%增长）、汽车电子（250%增长）等领域保持强劲增长。在贸易战背景下，国内品牌客户对高端MLCC 需求国产化较为强烈，公司作为国内龙头迎来替代性快速增长机遇。

投资建议： 维持“买入”评级

继续重点推荐风华高科，主要基于以下逻辑：1）董事会换届工作完成，有利于公司经营管理重回正轨;2）新老管理层资历深厚，形成发展合力;3）募投扩产，瞄准5G 建设国产替代机遇。

考虑到公司诉讼事件计提，我们预计2020-2022 年归母净利润4.9/11.5/14.6 亿元 ，同比增长44%/137%/27%，当前股价对应PE=59/25/20x。看好公司作为国内mlcc 龙头的长期发展，给予“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧。

宝钢股份（600019）：连续第7个月上调出厂价

类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：杨件 日期：2020-11-12

事件：

宝钢股份发布12 月份出厂价，除型钢、酸洗板、硅钢等价格持平外，核心品种均上调，其中热轧、冷轧、镀锌均上调100 元/吨，厚板上调50 元/吨。

点评：

板材价格继续强势上涨。冷轧价格连续第7 个月上调，反应汽车家电需求持续回暖;热轧品种上月小幅回调后再次涨回，与我们调研了解的集装箱回升、钢材直接出口好转相一致。我们跟踪，上海冷轧价格过去一个月加速上涨，目前已达到4940 元/吨，超过2016-2017 年的高点，回到接近2013 年高点的水平;热卷价格近期也快速补涨，趋势良好。

本次调价影响。1）基于涨价面（本次70%品种涨价）、成本（假设60%涨幅转化为利润）、以及5%税收测算，本次调价相当于直接增加吨净利30 元，对应月度净利润增量1.2 亿元，年化净利润增量14 亿元，相当于在此前21 年盈利预测的基础上增厚12%。2）12 月份涨价后，一季度价格和盈利中枢均将抬升，对应21Q1 利润有望继续改善——好于此前我们对21Q1 利润基本走平或微降的预测。

四季度开始铁矿石走弱，钢矿价差拉大。铁矿石海运到港量连续7 周高于2600 万吨/周，港口库存之前的1.1 亿吨回到接近1.3 亿吨的历史高位，矿价自10 月份开始走弱，并且有望持续较长时间。预计12 月份购销差价继续扩大，即铁矿石跌价有望带来实际利润进一步超预期。

继续看好宝钢：1）制造业复苏带来板材供需改善。自二季度末开始，制造业链条集体复苏，从工程机械到汽车、家电，以及，板材类产品需求大幅改善，对应的板材出厂价连续上调。2）涨价具备持续性。首先根据历史库存周期经验，制造业复苏至少持续一年半至两年;按照汽车家电行业经验，目前仅仅是三年下跌周期后的小幅恢复，后续持续时间会较长;其次，我们近期调研了解到，集装箱、造船即钢材直接出口也在好转，未来一段时间需求衔接良好;再次，板材类产品热轧、中厚板、冷轧、镀锌、彩涂等，自2019 年来新增供给较少，导致目前相关产品产能利用率普遍进入85%-95%高位，供需偏紧。3）高分红值得关注。

近年来公司分红比例为持续保持50%左右，股息率5%。公司三号高炉投产后，资本开支大幅下降，未来有提高分红的可能性。

盈利预测与投资评级： 预测2020/21/22 年公司营业收入分别为3105/3649/3850 亿元，增速分别为6.5%/17.5%/5.5%;净利润分别为120/170/180 亿元， 增速分别为-3.9%/41.8%/6.1% ; PE 分别为11.94x/8.45x/7.96x。考虑公司PE 历史区间10-30x，PB 区间0.5-3x，公司估值为历史底位，故维持“买入”评级。

风险提示：原材料铁矿石价格上涨超预期;公司扩产进度不及预期。

马鞍山钢铁股份证券代码00323.HK，证券简称马鞍山钢铁股份，上市日期1993年11月03日，证券类型H股，香港交易所上市，板块主板，最新交易单位（每手股数）2,000，ISIN（国际证券识别编码）CNE1000003R8，是否沪港通标的：是，是否深港通标的：是。

2020年03月31日发布公告，财务年度2019，分红方案每股派人民币0.08元(相当于港币0.087556元(计算值))，分配类型年度分配，除净日--

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