国务院日前印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，鼓励集成电路产业和软件产业发展。集成电路线宽小于28纳米（含）企业前十年免征企业所得税。

政策对国家鼓励的集成电路生产企业或项目、以及集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业等给予了税收优惠。具体包括：

对于这一史诗级产业政策，海通证券计算机团队郑宏达等人梳理发现，此前2000年6月，国务院印发过《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、2011年1月印发《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，可见国务院层面对于软件及集成电路的重视程度。相较于第一份《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》时隔20年。

此次政策提出，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。

从上市公司所得税数据来看，海通证券电子团队陈平等人选取了A股65家具有代表性的集成电路上市公司2019年的所得税数据进行对比分析。可以看到，汇顶科技、中芯国际、深科技等2019年度的所得税缴纳额排名靠前，分别是2.03亿、1.58亿和1.05亿元人民币。

在所得税/归母净利润比从高到底排列的前三十家公司中，鼎龙股份的所得税/归母净利润比为42.10%，位列所有公司最高值;此外，其他多家公司的所得税/归母净利润比在10%-30%之间。

海通证券电子团队认为本次国发【2020】8号文的提出，所得税额/归母净利润占比相对较大的芯片设计企业、以及集成电路生产企业将更为受益。

而广发证券许兴军团队指出，当前中国大陆半导体产业发展的背景、举措和需求三方面情况与70年代末的日本、80年代末的的韩国、中国台湾非常相似，半导体产业链向国内的转移将是确定性趋势。广发证券认为成长将是中国大陆半导体产业未来5-10年的主旋律。

个股方面，广发证券推荐相关产业链，包括卓胜微、澜起科技、斯达半导、韦尔股份、中芯国际、北方华创、中微公司等。

8月7日，国内油价调整窗口将再度开启，当前参考的原油变化率对应幅度不足50元/吨调整红线，故本轮调整搁浅概率较大，如果落实这将是年内第四次搁浅。

近期国际油价呈现震荡小涨走势。美元走低以及美国对经济刺激政策的出台，市场近期对经济预期的向好预期，对原油市场形成一定支撑，再加上美国EIA原油库存数据超预期大降逾1000万桶对油价上涨提供动力。不过新冠肺炎确诊人数仍在持续增加，且美国目前经济出现严重萎缩均抑制油价上涨幅度。

截至8月4日收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨0.69美元，收于每桶41.70美元，涨幅为1.68%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.28美元，收于每桶44.43美元，涨幅为0.63%。

受原油走势影响，本轮变化率始终维持正向窄幅波动。据金联创测算，截至8月5日第八个工作日，参考原油品种均价为43.46美元/桶，变化率为0.58%，对应的汽柴油零售价应上调15元/吨。卓创资讯监测的原油变化率为0.38%，对应的汽柴油上调幅度为16元/吨。

“距8月7日调价窗口仅剩2个工作日，原油近期或仍难改震荡走势，本轮零售价大概率再度搁浅。”金联创成品油分析师王珊判断。

这一预期也影响到国内成品油市场。据了解，近期国内成品油行情处于盘整阶段，市场整体购销提量不易。据金联创数据监测统计，截至8月5日国内柴油成交均价为5321元/吨，较上一调价日（7月24日）跌14元/吨；92#汽油成交均价为5814元/吨，较上一调价日（7月24日）涨25元/吨。

王珊认为，后市来看，短期内原油或大概率维持区间震荡走势，市场等待消息面进一步指引。部分海域休渔期陆续解禁，南方雨季基本结束，不过北方降雨量增加，全国性高温天气令柴油消耗提升缓慢。车用空调以及民众出行增加依然能带动汽油消耗维持稳好运行，市场基本面空好交织。目前主营销量与降库压力并存，而消息面与需求面缺乏明确指引，短期内国内成品油或延续盘整态势，购销气氛难有明显改善。

一、7月行情回顾

7月沪胶主力震荡偏强，最高价11125点，最低价10050点，涨幅为10%。沪胶基本面边际改善，后疫情时期，全球一揽子救市政策陆续推出，行业景气度提高，市场走需求复苏逻辑，下游重卡、汽车、轮胎开工率转强验证需求复苏，而国内外恰处割胶期，天气因素令新胶价格易涨难跌，供需矛盾改善，胶价中枢逐渐抬升。

二.经济复苏，汽车消费信心改善

二季度GDP同比大增3.2%，国内经济逐步复苏。1-6月全国固定资产投资同比降幅收窄至-3.1%，其中二季度投资增速回升至3.8%，从各分项看，1-6月制造业投资降幅收窄至-11.7%，1-6月基建投资降幅收窄至-2.7%，1-6月房地产投资回升至1.9%，1-6月民间投资降幅收窄至7.3%，在国内政策加码与货币宽松的大环境下，经济逐步回暖，市场风险偏好回升。

经济逐步复苏，汽车消费信心改善。汽车行业作为可选消费在国民经济中发挥重要作用，汽车行业景气度提升将带来其上下游产业链的直接受益，截止2020年6月，国内社会消费品零售总额当月同比下滑1.8%，而汽车类消费总额同比下滑8.2%，汽车行业虽然在政策加码下出现小幅反弹，但其改善效果有限，后续或出台更大力度的汽车消费政策，从而带动汽车产业链快速发展。

三.基本面分析

1.天气因素持续扰动，供应增量有限

主产国水产出增量有限，供应释放压力不大。ANRPC成员国包括泰国、印尼、越南、马来西亚、中国等13个国家，天然橡胶产量占全球总产量的90.5%，据ANRPC，6月天然橡胶产量为87.64万吨，处于近五年的低位，1-6月ANRPC天然橡胶产量485.52万吨，同比下降7.8%，主要由于东南亚持续干旱导致胶林养护困难，橡胶树对病虫害抵御能力降低，胶水产出增量有限。

天气因素导致胶价易涨难跌。泰国上半年由于高温干旱及疫情原因导致胶水产出下降，1-6月泰国天然橡胶产量216.72万吨，同比下降3.3%，据泰国气象局，8月份泰国北部、东部部分地区及南部部分地区降水情况逐步恢复正常，但天然橡胶主产区所在的南部东海岸及东北部降水情况将低于正常水平，天气因素将影响整个三季度，降水偏少及高温的自然环境将对2020年下半年橡胶树产胶增量有限，胶价中枢有望持续抬升。

四大主产区天然橡胶出口量降幅收窄，国内进口量回升。东南亚四大主产国泰国、越南、马来西亚、印度尼西亚橡胶出口量同比下滑，据ANRPC，四大主产区6月天然橡胶出口量57.18万吨，同比下滑16.74%，1-6月出口量390.23万吨，同比下滑12.5%。国内逆周期调控政策持续发力，政策加码带来橡胶需求回升，贸易商进口意愿增加，据ANRPC，2020年1-6月天然橡胶进口量218.03万吨，同比下滑6%，降幅持续收窄，6月进口量34.42万吨，同比上涨8.6%，增速出现回升。

2.三季度供需矛盾缓和，沪胶1-9价差季节性扩大

三季度供需阶段性缓和。据ANRPC最新预测，需求同比下降6%至1290万吨，产量同比下滑4.7%至1310万吨，供需仍显过剩，笔者以2019年ANRPC天然橡胶供需数据为基础，以供应+2.3%、0%、-2.3%，需求+3.2%、0%、-3.2%，进行供需场景分析，三种场景即2020年乐观预测、中性预测、悲观预测，供需差值即库存变动仍为正值，对2020年剩下月份进行库存推演，7-9月供需矛盾缓和，即库存有去化趋势，11-12月，供需矛盾严峻，即库存有累积趋势，这也与天然橡胶季节性规律相符合，7-9月国内外新胶容易受天气因素炒作，胶价易涨难跌，11-12月新胶大批上市，供应大幅增加，胶价或承压下跌。

沪胶1-9价差季节性走高。一般来说，9月15日左右09合约面临交割，主力出现移仓换月，近7年以来，7月初至9月中旬，1-9价差均值在1630，波动区间在1000-2000，目前1-9价差在1200，近两年以来1-9价差由于期现套利减少而减小，据1-9价差季节图，一般在7月中旬-9月中旬1-9价差走高。

3.泰国胶水价格下跌，国内全乳胶减产

泰国产区降雨量减少，原料产出稍有增加，胶水价格小幅下跌，鉴于未来供应逐步释放，原料价格走弱，但胶水产出仍较去年同期较少，下跌空间有限。截止7月27日，胶水价格41.2泰铢/公斤，较月初下降3.1泰铢/公斤，杯胶价格为32泰铢/公斤，较月初下跌0.2泰铢/公斤。

国内云南、海南产区全乳胶减产。上半年云南、海南产区由于白粉病与干旱导致减产，而下半年云南开割时间相比正常年份推迟近2个月，海南比正常年份推迟近1个月，割胶周期缩短，产区病虫害影响导致橡胶树养护困难，全年全乳胶大幅减产或将支撑沪胶价格下限。

4.政策驱动，需求边际改善

政策加码进行中，汽车行业淡季不淡。据中汽协，6月汽车产销分别完成232.5万辆与230万辆，环比增长6.3%和4.8%，同比分别上涨22.5%和11.6%，1-6月汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，产销量同比分别下降16.8%和16.9%，降幅同比继续收窄。各地区汽车消费政策目前正稳步实施，刺激效果逐步显现，后续或有更大力度的汽车消费政策，三季度汽车行业淡季不淡，全年降幅或将持续修复，预计全年车市累计降幅同比收窄至10%以内。

重卡销量有望维持较高水平。6月重卡销售16.9万辆，环比下降5.5%，同比增长63.2%。1-6月重卡销售81.38万辆，累计同比增长24%，重卡销量大增一方面由于前期压抑的购车需求快速释放，随着定调财政政策更加积极，国内大型基建项目陆续开工，物流车、工程车市场订单超过去年同期水平，另一方面部分地区实施国三车替换，据《打赢蓝天保卫战三年行动计划》要求，京津冀及周边地区、汾渭平原2020年底前需完成100万辆国三及以下重卡淘汰，目前已完成目标值的56%，2020年仍需淘汰44万辆，河南、陕西和山东等地也出台相关政策加快国三重卡的替换。预计全年重卡销量维持较高水平。

经济景气度提升，轮胎开工率有望继续增加。政策加码下，乘用车销量虽同比下跌，但跌幅持续收窄，重卡销量同比大增带动商用车实现正增长，并有持续向好局面，下游需求边际改善，市场消费信心修复，轮胎开工率有望维持增长，截止7月23日，全钢胎开工率为69.94%(+1.11)，半钢胎开工率为65.35%(+0.61)。

四、市场展望

宏观面：经济逐步复苏，汽车行业景气度增加。供应端，进入8月，泰国等主产区面临天气因素扰动，胶水产出增量有限，供应端炒作令胶价易涨难跌，需求端：市场呈现需求复苏逻辑，在政策加码下，需求边际改善，重卡、乘用车、轮胎开工率数据转好逐步验证，供需矛盾缓和，胶价有望摆脱震荡格局。

策略：激进者建议沪胶、20号胶逢回调买入

中国银行全称是中国银行股份有限公司（Bank of China Limited，简称BOC），总行（Head Office）位于北京复兴门内大街1号，是五大国有商业银行之一。中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险和航空租赁，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供金融服务。中国银行作为中国国际化和多元化程度最高的银行，在中国内地、香港、澳门、台湾及37个国家为客户提供全面的金融服务。主要经营商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务等多项业务。2013年7月，英国《银行家》（The Banker）杂志公布了2013年“全球1000家大银行”排名，位居第9位，与2012年排名一致。此外，世界品牌实验室发布2012年“中国500最具价值品牌”排名结果，中国银行以885.16亿元品牌价值排名第10位，较2011年排名上升1位，位居银行业第2位。

人民币贷款参考利率
2015年10月24日起执行
项 目	年利率（%）
一、短期贷款
六个月以内（含六个月）	4.35
六个月至一年（含一年）	4.35
二、中长期贷款
一年至三年（含三年）	4.75
三年至五年（含五年）	4.75
五年以上	4.90
三、个人住房公积金贷款
五年以下（含五年）	2.75
五年以上	3.25

中国银行2020年最新存款利率（2015年10月24日起执行）

 

从海南免税岛到免税店、从企业到市场，免税正在吸引越来越多的关注。

疫情之下，日韩免税店由曾经“会下金蛋的鹅”变成了如今的“烫手山芋”。与之相反，国内的免税生意却迎来了高潮。

伴随着海南离岛免税政策落地，朋友圈里出现了这样的刷屏：

“集美们，近期飞海南，iPhone便宜2000+、还有卡地亚、宝格丽约起来”。

这是近几个月活跃起来的“海南代购”群体，他们晒出免税店人满为患的小视频，戏称再也不用去香港了，海南才是新的免税购物天堂。

同样火爆的还有资本市场。免税概念一飞冲天，喜提免税牌照的王府井（600859，股吧），3个月内最高暴涨近600%，无疑是A股市场最靓的仔。

在一片欢呼声中，有人信心满满，认为国内免税业的“黄金十年”即将到来。

那么，日韩免税市场的辉煌能否成为中国免税店的明天？

政策松绑，免税概念一飞冲天

财政部、海关总署、税务总局于6月29日发布离岛免税新政策，规定自7月1日起，离岛旅客每人每年的免税额度从3万提升到10万，取消单件商品8000元免税限额规定，还新增手机、平板等七大类免税商品。

对于国内受疫情影响严重的免税市场而言，这等于注入了一剂强心针。

政策效应释放，市场立即兴奋了起来。

这波“王炸”催生了一群海代，他们密集地出现在朋友圈和各大购物平台。虽遭海关打击，但在商家默许的情况下，代购圈依旧一片繁荣。免税新政第一天，三亚免税店外的队伍长度是往日的两倍多，很多爆款眨眼间被抢购一空。

国际航班收入锐减的机组人员、受疫情影响无法出境代购的全职买手、一直迟迟未返校的大学生，都是海代群体的主力军。“海免直邮”、“日上直邮”正在代替日韩直邮。

据海关总署消息：

今年7月1日至31日，海南省4家离岛免税店共实现免税销售额约25亿元，人均消费5527元，同比分别增长240%和82%。单价超过8000元的免税品销售额约为7亿元，购买人次3.8万，同比分别增长503%和339%；单价超过8000元的免税销售额占比由去年同期的15.6%提高到今年的27.7%，与今年6月相比，也提高了10.3个百分点。

这些数据表明，离岛免税购物新政不仅激发了旅客购物热情，也使客单价大幅提升。

在政策和市场的加持下，资本市场中的免税概念股也集体狂欢。

海南离岛免税细则出台至今，凯撒旅业、中国中免、海航基础（600515，股吧）等相关概念掀起涨停潮。免税龙头企业中国中免的股价更是屡创新高，涨幅已近四倍，总市值近4300亿元。

而在王府井公告获得免税牌照后，拉开了国内百货公司申请免税品经营资质的帷幕。有免税牌照的公司或者与之深度合作的公司更是在资本市场掀起了新一轮的狂欢。

海南旅投有望获得一张离岛免税牌照的消息一出来，其子公司海汽集团（603069，股吧）就暴涨3.7倍，33天收获了17个涨停板。若消息属实，这将是今年颁出的第二张免税牌照，同时给了市场更多的信心。

在免税牌照放开的预期下，众多公司嗅到了这块“肥肉”的香味，纷纷进场，扎堆申请。

据初步统计，目前已有百联股份（600827，股吧）、岭南控股（000524，股吧）、鄂武商A、大商股份（600694，股吧）等十二家公司先后公告在申请免税品经营资质。

如此看来，免税行业已成为当之无愧的黄金赛道。免税究竟为何这么“香”？

“点石成金”，免税牌照成为魔力棒

不管是政策，还是市场，谁跟免税沾边谁就能火。免税这根魔术棒点石成金的魔力背后，有其内在的逻辑。

第一，免税政策有引导消费回流的作用。从境内外免税消费规模来看，国内的免税市场有广阔的发展空间。目前我国每年有超过6000亿人民币的奢侈品消费流入境外，而国内免税业务规模仅有约400亿人民币左右，按照外流规模来计算，假设消费回流20%，也是千亿级的消费市场。这么大蛋糕，众多企业怎会错过？

当然，有的人理解免税是“免除了税”，减少了财政收入。但实际上这是一个“此减彼增”的政策，虽然国家免除了商品的进口关税，但免税市场的发展，会间接带来企业税收的增加，相关地块租金整体的提升，由此带来整体市场经济效益的增加。

第二，免税概念是特许经营制带来的红利。考虑到免税业的遍地开花会对有税市场产生较大的冲击，我国的免税牌照具有高垄断性，数量稀缺，获取难度大。

在过去，国内免税企业全部为国企主导的特许经营模式，具备一定的行业特殊性，获得免税品经营资质须经财政部、国税总局、海关总署等三个部门的审核批准。

因为稀缺，免税经营资质才显得诱人。

发展至今，全国拥有免税牌照的仅有8家公司，随着免税消费快速增长，政策走向宽松，牌照或许将有序增加。即便如此，免税牌照的“有限性”依然是不可撼动的。物以稀为贵，稀缺的免税牌照也就成为了争相竞夺的“入场券”。

第三，对于企业而言，免税业的高利润和巨大的行业空间具备极高的诱惑力。

特许经营的免税品零售有多赚钱？

以中免为例，2019年，实现总营收469.67亿元，其中免税商品销售就贡献了458.18亿元，毛利率高达50%。净利润更是从20年前的3.13亿元增长至去年的46.54亿元。作为中免之外的国内第二大免税商，珠税在2019年实现营收26.69亿元，综合毛利率也在40%以上。

对比之下，百年零售巨头的沃尔玛，其毛利率仅为25%左右，其它企业更不必说。

高毛利、高增长，仅仅这一点就足以让企业为一张免税牌照争破头。其他如机场免税店得天独厚的购物场景优势；高附加值的免税商品；高收入的购物群体等也都具有其他的附加价值。

同时，国内免税市场也在快速增长。2008年，中国免税业销售收入59.8亿元人民币，2018年则达到了395亿元，十年增长近6倍。而在免税政策松绑效应下，海外免税消费快速回流，行业即将迎来其快速成长的黄金时期。新时代证券预计，我国离岛免税规模预计将从136亿元增至2022年的700亿元，到2025年或增至1300亿元，5年内规模放大10倍左右。

如此看来，国内免税市场是绝对实力派的潜力股。

第四，我国市内免税发展属于早期，前景广阔。目前国内免税形态有机场免税、离岛免税和市内免税等，其中市内免税占比不足1%。横向对比看，2019 年韩国市内免税销售180亿美元，占比高达85%，具有绝对主导地位。

因此，如果能够激活市内免税店，其市场潜力有目共睹。从近期的政策走向来看，市内免税店政策或有望放宽购物对象至本国人，若真如此，又将扩大数倍销售增长空间。

第五，于消费者来说，低价才是免税的魔力所在。消费者将同一品牌进行比价之后，必然选择价低者。而免税店的商品与有税市场比，有实打实的价格优惠和成本优势。免税店的商品没有关税、增值税等，成本即出厂价。进口商品的税负负担依然较重，因此，对于进口商品，免税店销售的产品与国内其他零售商相比仍有约30%-50%的折价。

值得一提的是，相同产品在不同地区、不同店铺，价格也会有极大的差异。究其原因，一方面取决于免税市场的发展，免税商品进价取决于对上游供应商的议价能力，日韩免税店的规模大，议价能力较强，商品就较便宜；另一方面，租金和运营成本也是重要的因素，如香港的租金和人力成本较高决定了它的相对高价。

当然，从实际情况来看，在不同免税店，“实惠”的东西不同，买一瓶洋酒和一瓶香水，消费者的选择往往是不一样的。

不管怎么说，同样一件商品，免税店还是要比其他售卖商实惠很多。加上免税店时不时会有大力度的“骨折促销”，更能刺激消费者的购买欲。一个满足消费者期待的行业必定也有打动投资者的魅力。

最后，“内循环”赋予了免税更多的内涵。7月30日，政治  局会议上强调“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。在相关指引下，经济内循环将是未来一个重要的投资方向，作为“内循环”的重要一部分，免税行业将成为城市经济竞技的新赛道。

这么来看，免税概念的一飞冲天实属意料之中。

降温：商机or炒作

免税概念满天飞，后来者络绎不绝，争相入场。不少企业眼红“免税”这块大蛋糕，纷纷进场，提交免税资质申请，开始“蹭热度”。

但一番热炒之后，投资者逐渐回归理性，市场也迎来了阶段性降温。大商股份、欧亚集团（600697，股吧）等后来者在宣布“申请免税经营资质”后股价短暂逆市飙红，随后逐渐回落，甚至被“打回原形”。7月23日发布同款公告的南宁百货（600712，股吧）仅收获一个涨停，7月24日才进场的友阿股份（002277，股吧）、中百集团（000759，股吧）等，连一个涨停都没拿到。

毫无疑问，免税是一个极具发展前景和发展空间的市场。政策层面有做大免税的决心。海南离岛免税政策已经成为亚洲最宽松的政策、市内免税店政策未来更是有望放宽，这一系列举措都给市场很强烈的信号。

也正因为此，资本市场的降温并没有挡住市场对免税“大蛋糕”的趋之若鹜。如招商蛇头、云南城投（600239，股吧）等公司都纷纷表示了进入免税业的可能性。

另一方面，作为消费者和投资者，我们也需要辨别这场免税热潮背后的风险。许多公司都在迫不及待和免税沾上边，但是这真的值得资本市场如此热情的回应吗？这到底是“商机”还是“炒作”？

公司的实际情况是否与免税业务匹配，是否能够发挥优势去实行免税经营，从而真正达到促消费、高盈利的作用，实现公司股价的翻倍？这场免税概念的集体狂欢又能持续多久？这是不是资本家割韭菜的新一轮花样？

我们现在不得而知。

但是历来每一场资本狂欢后，都必然有收拾一地鸡毛的投资者。而这些问题的答案，更需要投资者的理性思考和耐心等待。

一.2020年7月沪镍行情回顾

7月镍价突破历经2个月的震荡整理平台，价格重心不断上移。自4月镍价见底后，镍价走势并不像有色金属板块的铜铝走势那么流畅。究其原因，主要因为镍基本面的供需矛盾并不突出，整个产业链都因疫情有不同程度的影响，而价格的核心逻辑依然在矿端的成本支撑。自去年印尼禁矿炒作落地后，镍矿价格一路水涨船高。今年4月菲律宾雨季结束后，海外疫情加剧导致菲律宾出货延迟，叠加港口库存处于低位，矿价一直处于高位震荡。随着菲律宾出货逐步恢复正常，镍矿偏紧的局面或逐步缓解，价格上涨空间有限。虽然今年印尼镍生铁投产低于预期，但消费端同样有不同程度的收缩。综合来看，镍基本面偏中性，短期价格上涨驱动不足，但下方成本支撑很强。中长周期来看，海外疫情导致的消费减量会逐步恢复，需求回补式修复或带动镍价重心上移。此外，宏观消息纷杂，在基本面钝化的情况下，短期镍金融属性增强，宏观不确定性可能放大镍价波动。

宏观方面，国内二季度GDP稳步回升至3.2%，其中工业恢复加快，服务业恢复放缓。具体来看，固定资产投资继续回升，基建单月增速为8.3%，地产系数据整体平稳。考虑到专项债和特别国债的年内规模较大，下半年基建增速可能会持续高位。海外方面，由于全球疫情持续恶化，全球进入超级宽松货币周期。欧美开启超宽松经济刺激，欧盟设立7500亿欧元的恢复基金，美国酝酿下一步经济刺激计划，全球经济有望缓慢复苏。此外，两国摩擦升级，美方单方面挑起事端关闭领事馆，两国关系扑朔迷离更让宏观变量变数加大，但美元走弱已成定局，通胀预期回升或支撑有色板块上行的动力。

二.基本面分析

1.2020年镍格局发生转变

根据国际镍业研究组织(INSG)数据显示，5月份全球镍市场供应过剩扩大至9000吨，4月供应过剩5100吨。今年1-5月，全球镍市场供应过剩57300吨，2019年同期为短缺31600吨。

根据SMM统计，今年受疫情和印尼NPI投产较快影响，2020年中国原生镍供应过剩幅度明显高于去年。此外，受印尼禁矿政策影响，中国NPI产量陷入镍矿短缺影响，全球镍生铁格局产生根本性扭转，随着印尼NPI投产进度加快，3季度累计镍生铁产量将超过中国，成为镍生铁主要产出国。预计2020年全球NPI产量将增至107万吨，同比增长15%，增速有所放缓。

2.国内供给结构

2.1 镍矿供应及矿山情况

印尼禁矿落地后，2020年中国镍矿主要来自菲律宾。上半年受疫情及菲律宾雨季影响，镍矿进口量大幅锐减。5月初，随着疫情出现缓解，菲律宾镍矿发运已恢复正常。根据海关数据显示，2020年6月份中国镍矿进口量为345.46万吨，环比增加105.54%，同比降幅19.22%。其中，自菲律宾进口镍矿量为307.48万吨，自印尼进口镍矿量为10.70万吨。从上半年进口总量来看，1-6月中国累计进口量镍矿为1239.82万吨，同比降幅为40.05%。其中，从菲律宾进口镍矿量为866.86万吨，同比降幅19.62%;自印尼进口镍矿量254.29万吨，同比降幅71.63%。

港口库存方面，7月底全国所有港口镍矿库存约800万吨，已经持续3个月处于历史低位。受此影响，短期镍矿价格不断攀升，目前1.5%品味的CIF中国港口报价涨至47-49美元/湿吨，环比4月初上涨13美元/湿吨，涨幅逼近40%，已经远远高于去年印尼禁矿消息炒作的价格，这意味着镍矿价格上方的空间非常有限。虽然1.8%品味的CIF报价已经出现了下滑，但受疫情及雨季影响，未来几个月镍矿供求仍将处于偏紧格局，镍生铁厂将继续屯矿来应对目前生产所需原料压力及明年4个月雨季备货计划。据悉，8月份船期镍矿基本已经售罄，市场供不应求，短期镍矿价格将继续高位运行。

菲律宾方面，由于环保等政策影响，菲律宾不少镍矿山受到了一定影响，随着矿企内部整顿过后，菲律宾方面将考虑解除禁令。近日，菲律宾环境和自然资源部(DENR)将允许前期因环保政策关闭的矿业公司恢复运营。

2.2 电解镍供应

6月份全国电解镍产量1.51万吨，同比增幅20.03%，环比增幅7.32%。据SMM调研，甘肃冶炼厂产量有小幅增长，目前产量已恢复至3-4月份水平，全年产量计划不变，后续暂未有检修计划。新疆、天津冶炼厂产量有所增长，吉林冶炼厂产量持平。但山东冶炼厂产量出现滑坡，主要受限于镍矿采购问题。由于山东冶炼厂排产减少，预计7月电解镍产量预计降至1.46万吨左右。进口方面，6月未锻轧非合金镍进口合计1.68万吨，同比下降21.93%，环比大幅增长55.54%。5月进口窗口有短暂打开，贸易商积极采购锁价报关进口，其中流入国内市场为1.07万吨，流入保税区0.6万吨。此外，根据调研库存来看，进口的精炼镍中镍豆进口量不及5月，镍板进口多数流向交割仓库被制成仓单。

2.3 镍铁供应

2020年6月镍生铁折合镍金属吨4.71万吨，同比减少15.42%，环比减少0.3%。其中高镍铁产量3.87万吨，环比增加0.18%，同比减少19.09%。4月以来镍矿价格不断走高，而镍矿对标的需求镍生铁价格并未跟随镍价同步上涨，导致镍生铁工厂利润摊薄，部分工厂甚至出现亏损的局面。比如高成本地区内蒙有工厂暂时停产或转产其他铁合金。若矿价持续上涨，势必将挤出部分镍生铁产能。今年有5.4万吨新增镍生铁产能投产，多数集中在下半年。而需求增量目前仍低于供应压力，镍铁过剩局面将在三季度左右出现。进口方面，6月中国镍铁进口量28.08万吨，环比增幅18.58%，同比增幅95.93%。其中，自印尼进口镍铁量20.91万吨，环比增幅9.12%，同比增幅111.46%。1-6月中国镍铁进口总量155.84万吨，同比增加94.11%。其中自印尼进口镍铁量127.28万吨，同比增加134.20%。随着印尼产能的不断增长，2020年印尼将成为第一大镍生铁出产国。而印尼镍生铁的大量流入，将成为影响国内供应的重要变量。

印尼方面，6月印尼镍铁产量金属量4.65万吨，环比增加6.57%，同比增加53.63%。2020年1-6月累计产量25.43万吨，同比增49.98。今年印尼镍生铁增量依然是由印尼青山和德龙供应，虽然受疫情影响，印尼镍生铁投产进度延迟，但整体仍在稳步推进。其中，2020年Morowali地区计划镍铁产线总数将达到38-40条线，其中5月底和6月上旬该厂投产的第35和36条线中分别有1台42000kVA镍生铁矿热炉出铁，预计达成满产后每条线新增月产量800镍吨。印尼青山Weda bay园区2020年计划投产12条。其中A区4条新建产线已投产出铁，B区一条新建镍铁产线于6月22日投产出铁，另外3条预计7月份内也将投产。此外，印尼德龙一期的第15条33000KVA产线已于6月投产，二期共计划投产16条33000KVA产线。4月底已投产1条并顺利出铁，5月中旬第2条矿热炉投产。第3、4、5台33000kVA镍生铁矿热炉已投产，预计将于6月下旬和7月出铁。据悉，第6台据已经完成前期准备工作等待烘炉。金川WP4台33000KVA RKEF正常运行，新兴铸管(000778,股吧)4台33000KVA RKEF正常运行。

3.国内下游需求分析

2020年中国不锈钢预计将有523万吨新增产能，多数集中在下半年投产。2021年预计有280万吨，具体建成投产时间根据进度而定。

据中国联合钢铁网统计，2020年6月份国内27家主流不锈钢厂粗钢产量为261.73万吨，环比增幅为6.48%，同比增幅为7.73%。其中，300系产量128.83万吨，200系产量92.3万吨，400系产量40.6万吨。7月不少钢厂检修陆续结束，产量恢复正常后8月大部分钢厂处于满产状态，8月300系计划量继续增加，排产量再次刷新历史记录。虽然不锈钢产量不断增加，但社会库存自3月以来持续下降，不会对价格造成较大压力。当前根据我要不锈钢统计，7月上旬无锡和佛山两地不锈钢社会库存为81.78万吨，环比6月下旬微增0.61%。社会库存出现小幅累积，主要因为6-7月消费淡季叠加洪涝天气造成的需求收缩。

6-7月为传统不锈钢淡季，市场成交表现平平。由于市场货源偏少，叠加镍价上涨刺激，304价格出现明显反弹。200系价格表现低迷，主要因为200系社会库存处于历史高位，过剩的情况比较严峻。400系不锈钢价格有小幅回升，但价格表现仍不及300系。由于不锈钢产量屡创新高，后期供应增加将对不锈钢价格形成一定压力。考虑到不锈钢厂已处于满产状态，增幅逐渐放缓，后期产量变动的可能性不大。与此同时，不锈钢社会库存已经处于合理水平，部分不锈钢资源仍紧缺，短期库存不会出现大幅垒库的情况。

自去年12月底商务部发布公告将不锈钢方坯从反倾销范围内排除后，今年以来德龙、青山等不锈钢方坯进口量呈现增长态势。6月从印尼进口的不锈钢总量约14.14万吨，环比增幅65.9%;同比增幅2075.6%。其中，从印尼进口的其他不锈钢半制成品量(绝大部分为方坯)约11.58万吨，环比增幅58.9%。出口方面，由于不锈钢出口约占表观消费的14%左右，因此不锈钢出口相当重要。而今年因疫情以及两国贸易摩擦的影响，一定程度上制约了不锈钢消费的增量。2020年6月不锈钢净出口量约4.5万吨，环比下降63%，同比下降81%。其中出口量约22.4万吨，较5月环比下降11.35%。进口量约17.9万吨，较5月环比增加36.93%。

三.市场结构分析

2020年7月LME库存维持在23.5万吨左右，相比于2019年低点，库存涨幅266%。由于上期所增加交割标的，2011合约允许镍豆交割，未来镍市场结构将长期维持contango的情况，这将对产业进行空头套保提供更便利的展期机会。此外，镍豆交割品的增加将缓解镍合约出现逼仓的可能性。考虑到可供交割的镍豆应该满足一定生产期限以及原厂品牌要求，因此会限制LME镍豆库存向国内市场转移。未来几个月镍豆进口量会逐步增加，套利方面可以考虑下2010-2011合约的正套机会。

居民个人取得综合所得，按年计算个人所得税;有扣缴义务人的，由扣缴义务人按月或者按次预扣预缴税款;需要办理汇算清缴的，应当在取得所得的次年三月一日至六月三十日内办理汇算清缴。

2020最新个税扣除计算表

级数	累计预扣预缴应纳税所得额	预扣率（%）	速算扣除数
1	不超过36,000元的部分	3	0
2	超过36,000元至144,000元的部分	10	2520
3	超过144,000元至300,000元的部分	20	16920
4	超过300,000元至420,000元的部分	25	31920
5	超过420,000元至660,000元的部分	30	52920
6	超过660,000元至960,000元的部分	35	85920
7	超过960,000元的部分	45	181920

工资的个人所得税计算方法：

应纳的所得税=应纳税所得额*适用税率

应纳税所得额=月度收入-5000元（起征点）-专项扣除（三险一金等）-专项附加扣除-依法确定的其他扣除。

2020年终个人所得税计算方式：

2021年12月31日前，年终奖可不并入当年综合所得，以全年一次性奖金收入除以12个月得到的数额，按照按月换算后的综合所得税率表，确定适用税率和速算扣除数，单独计算纳税。

专项附加扣除如下：

1、子女教育：纳税人的子女接受全日制学历教育的相关支出，按照每个子女每月1000元的标准定额扣除。

2、继续教育：纳税人在中国境内接受学历（学位）继续教育的支出，在学历（学位）教育期间按照每月400元定额扣除。同一学历（学位）继续教育的扣除期限不能超过48个月。纳税人接受技能人员职业资格继续教育、专业技术人员职业资格继续教育的支出，在取得相关证书的当年，按照3600元定额扣除。

3、大病医疗：在一个纳税年度内，纳税人发生的与基本医保相关的医药费用支出，扣除医保报销后个人负担（指医保目录范围内的自付部分）累计超过15000元的部分，由纳税人在办理年度汇算清缴时，在80000元限额内据实扣除。

4、住房贷款利息：纳税人本人或者配偶单独或者共同使用商业银行或者住房公积金个人住房贷款为本人或者其配偶购买中国境内住房，发生的首套住房贷款利息支出，在实际发生贷款利息的年度，按照每月1000元的标准定额扣除，扣除期限最长不超过240个月。纳税人只能享受一次首套住房贷款的利息扣除。

5、住房租金：纳税人在主要工作城市没有自有住房而发生的住房租金支出，可以按照以下标准定额扣除：

（一）直辖市、省会（首府）城市、计划单列市以及国务院确定的其他城市，扣除标准为每月1500元;

（二）除第一项所列城市以外，市辖区户籍人口超过100万的城市，扣除标准为每月1100元;市辖区户籍人口不超过100万的城市，扣除标准为每月800元。

6、赡养老人：纳税人赡养一位及以上被赡养人的赡养支出，统一按照以下标准定额扣除：

（一）纳税人为独生子女的，按照每月2000元的标准定额扣除;

（二）纳税人为非独生子女的，由其与兄弟姐妹分摊每月2000元的扣除额度，每人分摊的额度不能超过每月1000元。可以由赡养人均摊或者约定分摊，也可以由被赡养人指定分摊。

约定或者指定分摊的须签订书面分摊协议，指定分摊优先于约定分摊。具体分摊方式和额度在一个纳税年度内不能变更。

主力品种操作建议和策略

液化气强势大涨多单验证

【基本面】今日液化气强势大涨200多点报收3978大阳线走势，昨天液化气小区间整理波动70多点报收3855一带阳线，上周液化气剧烈波动100点左右报收3826一带小阳线走势，原油市场价格有望继续反复震荡，有效突破上行的压力较大。边际效应的改善，仅仅能够给予市场看多较大的乐观预期，但在基本面前提之下，难以快速走出连续上涨行情。震荡为主的当下，主要关注两点，一是产油国是否不断释放减产言论，二是欧美经济的预期情况。假如这两大利好共振，那么原油价格有望提升重心振荡。

【操作建议】液化气2011合约，液化气震荡偏强上涨走势行情，量能方面还将延续上攻走势运行， 猎鹰解期 建议液化气回调3952支撑上方分批进场多单策略，短线3988及4010分批止盈保护利润，中长线带好利润保护持有即可，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

铁矿提示多单持续走强

【行情分析】今日铁矿强势延续走高20多点报收888一带小阳线，昨天铁矿强势拉升18点左右报收889大阳线走势，上周铁矿强势拉升发力破位30点报收849大阳线，铁矿整理偏强上涨10多点报收840一带小阴线，61.5%澳洲PB粉矿报669元/吨，较上个交易日下跌4元/吨。由于昨日连铁盘面震荡下行，报价随之下调，但低价出货意向不强;钢厂方面，周初询盘积极性一般，随着盘面下行，但港口现货跌幅不及预期，因此采购情绪较差，钢厂多以观望为主，全天来看成交一般。国家统计局数据显示，2019年11月我国粗钢日均产量267.6万吨，11月生铁日均产量215.9万吨，11月钢材日均产量346.7万吨。2019年11月我国生铁产量6477万吨，同比增长2.1%;1-11月生铁产量73894万吨，同比增长5.1%。2019年11月我国粗钢产量8029万吨，同比增长4.0%;1-11月粗钢产量90418万吨，同比增长7.0%。2019年11月我国钢材产量10402万吨，同比增长10.4%;1-11月钢材产量110474万吨，同比增长10.0%。

【操作建议】铁矿2009合约，整体形态逐渐振荡偏强行情走势，日线周线整体走势将有望继续反弹行情， 猎鹰解期 建议回调878支撑上方分批进场多单策略，注意892及898分批止盈减仓，量能及形态上方目920附近可期，中长线带好利润保护细水长流，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

焦炭推荐多单稳健走高

【行情分析】今日焦炭强势上行40多点报收2042大阳线形态，昨天焦炭整理偏强20多点报收2022小阴线走势，上周焦炭强势整理上涨50多点报收1991阳线形态，焦炭疲软回落40点波动报收1958一带，徐州地区限产传言已坐实，据我的钢铁网，6月底4家焦化企业、7家钢铁企业、2家水泥企业将逐步退出市场，6月底之前都要制定安全拆除方案。按照计划此次7家钢铁企业合计退出13座1000m?以下高炉，高炉总容积7120m，其中影响螺纹钢产量每天约13000吨。目前相关企业已经开始进行停产的准备工作。徐州减产和前期山东等地限产给焦企六轮提涨以较强动力。但随着六轮提涨结束，目前焦化利润已接近和超过部分地区成材生产利润，继续提涨的可能性不大。

【操作建议】焦炭2009合约，焦炭整体形态逐渐盘踞行情走势，日线周线整体走势将有望小幅反弹走势， 猎鹰解期 建议回调2018支撑上方分批进场多单策略，注意2052及2070分批止盈减仓，中长线带好利润保护细水长流，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

沪镍逐渐上行还有空间

【基本面】今日沪镍强势上行2000多点报收112990大阳线走势，昨天沪镍走强上行2000点报收110860阳线行情，上周沪镍剧烈波动2000多点报收110440小阴线走势，沪镍强势发力上攻2600点报收111350大阳线形态，矿端的短缺尚未传导至镍生铁的减产，镍生铁的供应是趋于宽松的。供应增加而不锈钢不进一步增产的情况下，7月镍生铁供需较6月宽松，但尚未明显过剩，整体处于紧平衡。矿端维持缺口，镍矿价格仍然处于上行通道，NPI生产成本将继续抬升。目前内蒙古RKEF亏损-6%,接近2016年以来-10%的最大亏损幅度。供需边际转为宽松的情况下，镍生铁向上的驱动转弱，但是由于目前亏损接近历史低位，且矿价存在继续上涨的预期，价格向下的驱动也并不充分。

【操作建议】沪镍2010合约，沪镍整体形态逐渐发力上涨行情走势， 猎鹰解期 建议沪镍回调111600支撑上方分批进场多单策略为主，关注113800及114600短线分批止盈保护，目前沪镍有望延续走高行情，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

股指IF整理偏强积极布局

【行情分析】今日股指剧烈波动100多点报收4742十字星一带，昨天股指强势整理50多点报收4756小阳线走势，上周股指走强上攻160多点报收4658一带走势，股指高位盘踞60多点剧烈波动报收4635一带小阴线，在欧美股市急于放水以图攻克前期跌幅时期，国内A股却在积极推进市场化改革，达到长期以来接轨世界资本市场、促进国内实体企业蓬勃发展的目标。科创板在推出一年之后出台大量注册制配套制度，做好信息披露这个核心工作前提下推动更多优质公司上市。到了本月26日，创业板注册制正式落地让国内资本市场改革向前迈进一大步，未来可以预见其他板块指数跟进只是时间早晚区别，这对于整个资本市场博弈力量的改变是极其明显的。

【操作建议】股指IF2008合约，股指整体行情逐渐调整蓄势整理走势，短期各方面影响区间波动行情为主， 猎鹰解期 建议股指回调4718支撑上方分批进场多单策略，短线注意4754及4772分批止盈减仓，量能配合上方有望冲击4900一带，中长线带好利润保护持有放大利润。实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

棕榈油冲高回落耐心关注

【基本面】今日棕榈油冲高回落130多点报收5888大阴线走势行情，昨天棕榈油强势大涨200点左右报收5984一带阳线，上周棕榈油过山车波动170多点报收5680一带阴线，棕榈油强势上行90多点报收5700阳线行情，马盘持续出现调整行情，国内跟随调整。且前期利多暂时没有更进一步的消息，市场价格得以消化前期利多消息。在减产以及生物柴油方面没有进一步的利多消息支撑下，棕榈油可能面临一轮的回调。另外，国内棕榈油库存出现回升，回升至40万吨以上，且市场担忧新冠疫情二次爆发会引起需求受创。另外，豆油棕榈油价差持续回落，豆油对棕榈油的替代作用显现，进一步抑制棕榈油的需求。

【操作建议】棕榈油2009合约重点关注多空主力争夺分界线，棕榈油调整蓄势阶段走势行情，整体形态出现偏强走高行情为主， 猎鹰解期 建议回调5860支撑上方分批进场多单策略，具体点位盘中交流讨论，短线5900及5920分批止盈减仓出局，趋势波段单带好利润保护持有，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

螺纹钢区间整理积极布局

【行情分析】今日螺纹钢小区间波动40多点报收3832一带阴线，昨天螺纹钢强势延续上行30点报收3840一带小阳线，上周螺纹钢强势整理上行50多点行情，螺纹钢小区间波动30多点报收3766一带行情，当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压大波动。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，推升螺纹钢需求预期，期货走估值提升性震荡上涨逻辑;近期梅雨季需求转弱，叠加疫情爆发恐慌担忧情绪加重，市场承压大幅回调洗盘。操作上参考：回调低价支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

【操作策略】螺纹钢2010合约，螺纹钢蓄势放量振荡逐渐反弹上涨形态，日线级别有望延续上行行情走势， 猎鹰解期 建议螺纹钢行情回调3806支撑上方分批进场多单策略为主，具体点位盘中交流讨论关注 猎鹰解期 ，短线注意冲高3842及3860分批止盈保护，中长线利润保护持有扩大利润为主，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。我们不因对期市的判断，而产生对您交易盈亏有任何关联责任。

PTA整理阶段耐心跟进

【行情分析】今日pta强势拉升60多点报收3620一带小阳线走势，昨天pta区间波动20多点报收3576小阳线行情，上周pta小区间整理90点左右报收3600一带阳线，pta小区间横盘波动40点左右报收3588一带走势，PTA供给端预计本周将稳中提升，主要供应来源是恒力石化新增产能投放影响。桐昆石化以及三房巷等装置检修的可能，时间待定;宁波逸盛220万吨PTA装置计划7月1日短停2-3天。供应端需要看到集中检修才能改变当下高库存的弱现实。需求端来看，聚酯端支撑尚可，具体来看，天津石化20万吨聚酯装置、新凤鸣25万吨聚酯装置计划重启，安徽金寨新纶12万吨短纤计划提负，以及仪征化纤20万吨新增短纤计划投产。端午节假日，部分聚酯工厂继续促销。其中涤纶长丝产销52%，涤纶短纤产销50.63%，聚酯切片产销60%。但端午节江浙综合织机负荷降至5成附近，终端始终疲软。

【布局策略】PTA主力2009合约，近期大幅波动区间剧烈调整行情走势，后期有望延续回落走势行情， 猎鹰解期 建议冲高3650压力下方分批进场空单策略为主，注意短线3606及3584分批止盈减仓保护，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

豆粕弱势破位还将下挫

【基本】今日豆粕大幅回落下挫40多点报收2870一带大阴线，昨天豆粕区间剧烈波动40点左右报收2905小阴线行情，上周豆粕小区间整理40多点报收2920小阳线行情，豆粕弱势回落40点左右洗盘报收2906小阴线形态，多头分散增减调仓，持仓量降低、降幅小于空头，集中度减弱;空头分散减仓为主，持仓量大降，集中度减弱。当前供需及市场情绪交替影响行情，美豆生长顺利，预计面积终值略高于初值，供给压力仍存。盘中小幅反弹后抛压加重价格震荡，低位支撑增强、高位压力仍重，行情或延续震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

【操作策略】豆粕2009合约，豆粕目前日线级别调整下挫阶段走势，整体形态有望延续回落整理行情， 猎鹰解期 建议豆粕冲高2892压力下方分批进场空单策略操作思路，具体点位盘中交流讨论，短线策略冲高2860及2840分别止盈减仓，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

乙二醇提示多单还将延续

【行情分析】今日乙二醇强势拉升70多点报收3803一带，昨天乙二醇逐渐走强上行90多点报收3762一带阳线，上周乙二醇小区间整理上涨100点左右报收3748阳线形态，乙二醇小区间整理波动70点左右报收3708小阴线行情，华东主港地区MEG港口库存总量在128.7万吨，较上周一降低1.4万吨，较上周四降低2.16万吨，太仓港发货量略有上浮，港口预报量较前期持稳。需求方面，国内聚酯开工率上调88.66%,六月有75万吨聚酯装置存在投产预期，需求或有好转，但供需压力仍旧较大，限制期价上行动力。目前黔希、寿阳装置已经重启，后期存在提负运行预期，供应压力进一步增大，近期偏弱势运行。乙二醇新投产的装置在上半年贡献较大产量，疫情影响令消费大幅萎缩，进口货源源不断涌入，虽然国内乙二醇整体开工负荷较低，但未能实现去库存。后市来看，国内新装置投产压力较大，恐怕难以被下游消化，乙二醇累库局面还将延续，价格将长线承压。

【操作建议】乙二醇2009合约，目前乙二醇调整蓄势逐渐走强走势行情为主，后期有望继续整理上行调整形态， 猎鹰解期 建议回调3780支撑上方分批进场多单策略为主，短线注意3814及3832分批止盈策略，实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

中国城市gdp排名2020：2020上半年全国城市GDP20强排名！重庆长沙西安南通成大赢家！

2020年是命运多舛的一年，经济变速增大，对城市的发展也带来了更多的不确定因素。如今时间已过半，各城市经济表现如何，一起来看。全国城市20强中，除武汉市还未公布具体数据外，其余19城均已出数据。20城排名基本尘埃落定。话不多说，先上榜单。

2020年上半年中国城市GDP20强

2020年上半年的20强城市榜单，比2019年年终榜单相比，有几个明显的变化。

重庆市

最显眼的当属重庆市超过了广州市，作为四大一线城市的广州，首次掉出全国四强行列。当然，重庆虽为市，却体量巨大，人口总量是广州的2倍。但20年前刚直辖时的1999年，重庆市的GDP仅为广州的70%。直辖22年，重庆就完成了这一壮举，也绝对可以证明对重庆设置直辖市的成功！重庆虽然只前进了一位，但由于是多年不变的前几名城市排名的首次变化，也颇为引人关注。

天津市

全国城市十强榜单出现变化，老牌十大城市，也是中国资历最早的直辖市天津首次掉出了前十。虽然在某些媒体的预测中，武汉上半年数据低于天津，天津仍然保住了前十。武汉虽然官方公布上半年增速-19.5%，但在考虑到名义增速的情况下，武汉仍有极大的可能能够保住前十的排位。即便上半年武汉最终掉出了前十，2020年年终排名，武汉最终回到前十，天津掉出前十仍是大概率事件。

长沙市

在11-20名的城市榜单中，有几个城市进步显著。长沙，一举超过无锡、青岛、宁波、郑州等老对手。不仅重夺中部第二城的宝座，而且城市排名史无前例地来到了最高的第12名。由于和前11城之间的总量断档严重，第12名的宝座也将是长沙无锡等7个城市近几年能够达到的最高排名，几个城市竞争极为激烈。第12名数次易主。长沙能够在年终守住排位，孰难预料。

西安市

西安、南通两市一举杀入中国城市20名的榜单。作为西北大区中心城市，作用三位区号，号称科教文卫综合实力强劲的西安，多年经济总量在20名之外徘徊。经济体量不足也成为西安最被诟病的一项。20强、15强乃至未来的10强是西安孜孜不倦追求的终极目标。西安是20强城市中上半年经济增速最高的城市。此次一举翻盘合肥、济南、福州三大省会竞争对手。挤入20强，西安可谓是长出了一口浊气。

南通作为东部经济强市的代表，在泉州、东莞、宁波等东部非省会强市纷纷负增长的背景下，交出了一份亮眼的成绩单，是20强城市中排名提升最高的城市。

青岛市

其他局部城市格局方面，青岛、郑州的北方第三城之争仍未分出高下，郑州距离青岛虽又拉近了一步距离，但距离超越还总是差着一口气。

10强城市中，北方仅剩下北京一城，20强中，北方也仅有北京、天津、青岛、郑州、西安5城。南北经济差距依旧明显。

2020上半年，河南全省经济逐步克服疫情带来的不利影响，经济运行逐步向好。

GDP排行榜

根据地区生产总值统一核算结果，2020上半年河南全省生产总值（GDP）为25608.46亿元，按可比价格计算，同比下降0.3%。

其中，省会郑州2020上半年全市生产总值GDP完成5459.6亿元，同比下降0.2%，降幅分别低于全国、全省1.4和0.1个百分点，位居全省18地市之首；洛阳GDP以近2370亿元位居全省第二名；南阳GDP以1816亿元位居全省第三名。仅以GDP总量来计，济源、鹤壁、三门峡位居后三位。

郑州2020上半年全市生产总值GDP完成5459.6亿元，同比下降0.2%。其中金水区GDP以841.12亿元位居全市第一，郑东新区、经开区分列第二、第三；上街区、惠济区、中牟县排名居后。其中航空港区、郑东新区增长率达到2.6%、2.5%，位于其他县市增长率之首。

中国城市GDP排名2020排行数据：2020年上半年GDP十强城市出炉 重庆南京成功突围

今年上半年我国GDP十强的城市排位已经正式出炉，按顺序排名分别是：上海、北京、深圳、重庆、广州、苏州、成都、杭州、南京、天津。

经历了疫情这场“大考”，今年上半年的城市格局有了不小的变化。相较于去年，重庆“成功”与广州位置互换，进入四强;此外，表现比较亮眼的还有南京，首次进入十强，并且超越天津，排名第九。

同样是接受“大考”，重庆和南京何以能够成功“突围”，表现这么好?

这也不难理解。重庆是一个内陆城市，在今年上半年，疫情对外贸造成较大冲击的情况下，它的优势就凸显了出来;而南京近年来则是不遗余力打造“创新名城”——光是上半年，当地就新签约研发机构78家、新孵化引进企业1204家，为经济增添了很大动能。

名次变动固然值得关注，但将视线拉长一些，还能发现更多有趣的现象。

比如，随着南京的加入，如今10强排行榜中，长三角城市圈选手就占了4席：分别是上海、苏州、杭州、南京。事实上，目前14个万亿俱乐部中，长三角就占了6个，业内人士更是认为，合肥跻身“万亿俱乐部”也指日可待。如今随着长三角一体化上升为国家战略，区域动能进一步释放，可以预见未来这片区域还有更多的可能性。

更为重要的是，仔细梳理近几年进入GDP十强的城市名单会发现，他们都有一些共同的特点。

新经济十分活跃

今年上半年主要经济指标实现“V”型反转的重庆，数字经济增加值增长就超过10%;依托数字经济、互联网相关产业研发投入，上半年北京高技术制造业投资增长1.2倍，高技术服务业投资增长24%;而上海凭借首创的“五五购物节”，5、6月份消费增速由负转正，重点商圈实物消费基本恢复到去年同期水平。

少不了的“网红”气息

重庆有轻轨穿楼和8D魔幻立交;赵雷的一曲《成都》让无数文艺青年争相跑去成都打卡;杭州则因“支付宝之城”名气大增……有专家曾指出，网红经济让当代城市发展有了更多的回旋余地，也为其增添了更多想象空间。

积极参与“人才大战”

用“网红”吸引目光，再以政策留住人才，年轻人一来，经济活力自然就来了。近年来兴起的“抢人大战”为不少城市赢得发展主动性。根据猎聘近日发布的一份报告显示，人才净流入排名前十的城市，杭州、深圳、苏州、上海、成都、北京、南京、广州悉数在列，与GDP前十的榜单高度重合。

用城市治理能力挺过“大考”

此外，随着经济社会发展进入新的阶段，社会治理能力也成为城市竞争的主要“赛场”。透过这次疫情看到，疫情防控好的城市，往往也是经济恢复快的城市。像是杭州、深圳等地率先与湖北实现健康码互认，上海则守好了“境外输入”的防线，这样的底气和实力使得他们在疫情防控和复工复产的双重任务下，交出令人满意的答卷。

跳脱出来看，我们常常说要抛弃“唯GDP论”的旧有观念，要“不以GDP论英雄”。有趣的是，迈入新时代，正是那些最早摆脱“唯GDP论”，将功夫放在提升城市治理能力、经济创新含量、百姓生活福祉上的城市，实现了GDP的“长青”——这或许能够为今天的城市发展提供一些新的思路。

今天（8月3日），中国人民银行发行紫禁城建成600年金银纪念币一套，该套纪念币均为中华人民共和国法定货币。

该套金银币共7枚，其中包括1公斤圆形金币、3克圆形金币、2公斤圆形银币、5克圆形银币以及3枚5克长方形银币。该套金银币的正面图案均为中华人民共和国国徽，并刊国名、年号。

项目设计编研统筹人 陈芃芃：前期通过社会公开征集，我们收到了350多幅设计作品，最终选择了7幅来展现紫禁城建成600年的主题。这套纪念币设计着重在展现紫禁城悠久的历史文化厚重感，表现他建筑的这种威严庄重、气势磅礴。

紫禁城建成600年金银纪念币发行公告

中国人民银行公告〔2020〕第11号

中国人民银行定于2020年8月3日发行紫禁城建成600年金银纪念币一套。该套金银纪念币共7枚，其中金质纪念币2枚，银质纪念币5枚，均为中华人民共和国法定货币。

一、纪念币图案

（一）正面图案。

该套金银纪念币正面图案均为中华人民共和国国徽，并刊国名、年号。

（二）背面图案。

背面图案共7幅，均刊面额及“紫禁城建成600年”字样。其中：

1公斤圆形金质纪念币背面图案为紫禁城俯瞰景观，辅以祥云组合设计。

3克圆形金质纪念币背面图案为铜鹤、大吻造型，辅以旭日、祥云等组合设计。

2公斤圆形银质纪念币背面图案为太和殿内景，辅以装饰图案组合设计。

15克长方形银质纪念币背面图案为太和殿建筑造型，辅以祥云及台基等组合设计。

15克长方形银质纪念币背面图案为中和殿建筑造型，辅以祥云及台基等组合设计。

15克长方形银质纪念币背面图案为保和殿建筑造型，辅以祥云及台基等组合设计。

5克圆形银质纪念币背面图案为麒麟造型，辅以宫门、装饰纹样等组合设计。

二、纪念币规格和发行量

1公斤圆形金质纪念币为精制币，含纯金1公斤，直径90毫米，面额10000元，成色99.9%，最大发行量100枚。

3克圆形金质纪念币为精制币，含纯金3克，直径18毫米，面额50元，成色99.9%，最大发行量60000枚。

2公斤圆形银质纪念币为精制币，含纯银2公斤，直径130毫米，面额600元，成色99.9%，最大发行量3000枚。

15克长方形银质纪念币为精制币，含纯银15克，规格32毫米×20毫米，面额5元，成色99.9%，最大发行量3×300000枚。

5克圆形银质纪念币为精制币，含纯银5克，直径22毫米，面额2元，成色99.9%，最大发行量2000000枚。

三、该套金银纪念币由上海造币有限公司、深圳国宝造币有限公司和沈阳造币有限公司铸造，中国金币总公司总经销。销售渠道详见中国金币网。

中国人民银行

2020年7月24日

7月31号，最后一省浙江终于下发了养老金上调的细则，至此，全国31省养老金调整措施已经全部落地公布，那么浙江的调整方案到底有哪些比较突出的地方呢？我们一起来看看：

一、定额调整

全省2019年12月31日前已按规定办理退休、退职手续的人员，可按规定每人每月增加40元基本养老金。根据统计的其他30个省市养老金定额调整来看呢，40元以下的仅有五省市，而浙江经济发达，仅次于广东、山东和江苏省，又有杭州、宁波等经济强区，以定额调整方面看，是有些低了。

二、挂钩调整

挂钩调整有两部分组成，第一部分继续按照“长缴多得”来计算，退休人员本人缴费年限15年及以下的部分，缴费每满一年，月基本养老金增加1.5元，增加金额不足15元的，补足到15元，本人缴费年限15年~30年的部分，缴费每满一年，月基本养老金增加2.5元，本人缴费年限超过30年的部分，月基本养老金增加3元，这里可以看出来，第二档和第三档的调整部分中，是没有最低增额补足标准的。

第二部分主要与养老金水平挂钩，采用“多缴多得”方式，以退休人员调整前月基本养老金的1.8%来计算月基本养老金增加额。这一调整方面，浙江是31省中调整幅度较高的，根据统计数据显示 ，目前这一部分的养老金增加比例，从其他30省的排名来看呢，前五的是福建、广东、上海、内蒙古和西藏，分别为2.35%，2.3%，2.2%，1.8%和1.75%，而在浙江调整方案公布后，直接挤掉了西藏，与内蒙古并列第五。

三、高龄退休人员调整

对2019年12月31日前，年满70周岁的男性、年满65周岁的女性及以上不满80周岁的退休人员，每人每月增发30元;年满80周岁以上的退休人员，每人每月增发60元。这里浙江省真的很考虑到退休人员的实际情况，是少数几个将男性和女性退休人员年龄分开的省市，按照国家规定，男性退休年龄是60周岁，女性退休年龄是50周岁，女干部是55周岁，浙江省这样调整后，女性退休人员们就可以早一些领到养老金增加额了。

四、有关人员待遇调整

浙江省此次调整中，特别对残疾工人进行倾斜调整，对属于2019年12月31日前因工致残完全丧失劳动能力、退出生产岗位按月享受定期伤残津贴的企业职工及企业工伤退休人员，除增加基本养老金外还将增加伤残津贴，不光是增加，如果说增加金额低于当地此次企退人员基本养老金调整平均额度120%的，补足到该标准。对于这部分企业伤残人员可以说非常贴心了，这些人退休后不光是不能工作，还需要家人照顾，严重的，可能家里人还要辞职去陪护， 这一措施实施后，这些人的家庭经济压力会小很多了。

8月5日，金价迎来激动人心的时刻，现货黄金升破2000美元后，一度冲至2048美元/盎司，再度刷新历史新高。

截至8月5日11：20分，国际黄金价格仍然维持上涨状态，报收2033美元/盎司。总体来看，今年黄金期货价格涨幅达到34.02%，白银期货表现更好，达46.62%。内盘期货开盘，沪金期货涨幅达2.02%，沪银期货涨幅达6.18%，白银T+D开盘涨7.26%。

强势美元成为过去，美元指数或将跌至80

美国国会3月通过的经济刺激计划中，有关“暂停驱逐房客”及“失业补贴加码”等措施已于7月31日到期。

今年内，贵金属价格都出现飞涨。而金价累计上涨达到34％，成为全球表现最佳的主流资产之一。据美国银行的统计数据显示，全球各国政府已宣布了价值20万亿美元的刺激方案，以对抗冠状病毒的影响，占全球国内生产总值的20％以上。

该银行还表示，相对于全球股票，全球投资者仍持有黄金不足。德商银行表示，金价被视为处于买入良机。

加拿大皇家银行报告指出，黄金今年升势已足令其成为明星级资产，如果全球形势急转直下，金价在最牛情况下，将升逾3000美元，并估计有40%的机会出现这情况。看好黄金的人往往被描述为“金虫”，有些人确实有这种盲目的信念。

现在市场投资者押注，随着美元贬值，以及多国利率维持在零水平，金价上升趋势还将继续。目前，投资者对黄金ETF的持有量已上升至创纪录水平。

根据世界黄金协会数据显示，二季度全球黄金ETF的流入加速，将上半年的全球总流入量提升至创纪录的734吨，超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓升至3621吨。黄金价格在7月创新高，一度升至每盎司1980美元水平，如今更是突破2000美元大关。

伴随着国际黄金突破2000美元/盎司，再次创出新高，由于美元指数回落以及疲弱的美国经济数据使得市场对未来美国经济预期出现了担忧。

2008年以来，黄金已经成为对抗低增长环境的重要资产；与此同时，目前美国毫无节制的货币政策、动荡的国际经济政治环境、全球恶劣的自然环境，都使得市场的通货膨胀预期上升，推动了黄金作为对抗通胀资产的需求。

因此，同样是处于美国经济担忧之中，比起美元指数，黄金市场的利多因素要更为复杂和多元；而相比外汇市场，黄金市场体量相对较小，所以市场情绪对黄金市场的推动会更为猛烈和迅速。

据中央广播电视总台中国之声《新闻晚高峰》报道，8月4日，金价迎来激动人心的时刻，现货黄金价格不断上涨，突破2000美元大关，刷新历史新高。而5日亚市开盘，金价继续上冲，最高达2026美元，随后回落至2020美元附近。冲破2000美元大关后，是否意味着金价将迈入一个新的价格层次，黄金上升通道能否持续？

进入7月以来，黄金“一路高歌”，有外媒称黄金是2020年至今“收益最高的主要资产之一”。从国内来看，黄金也成为资产配置的最大赢家。截至7月末，上海黄金价格上涨24%，黄金超过A股成为今年以来回报率最高的资产。

关于这轮金价上涨的原因，卓创资讯分析师张伟分析，仍是全球新冠肺炎疫情引发的对经济前景的担忧，持续提振市场避险需求。目前美债收益率持续走低、美国新刺激方案谈判或现进展，加之消息面上，黎巴嫩首都贝鲁特突发大爆炸，这些都成为现货黄金站上2000美元的因素。张伟表示：“7月以来金价陷入疯狂上涨模式，主要围绕疫情展开的。今年以来，全球疫情蔓延导致全球经济下滑，中央银行为了稳定经济和就业，大规模投放货币，造成货币价值稀释，从而推动金银等保值品价格上涨。另外国际争端和地缘局势紧张也推动全球避险需求，金价一路上涨，势如破竹。”

从数据看，距7月初突破1800美元，短短一个月，纽约金价就上涨超过230美元，涨幅近13%。国内无论黄金期货还是现货，均双双刷新历史高点记录，同期涨幅在10%左右，首饰价格也随着金价水涨船高。

此次金价大涨，是否意味着金价将彻底迈入一个新的价格层次呢？对此，粤宝黄金投资总监宋蒋圳分析，随着金价打开2000美元一挡的阻隔，后市金价或许会迎来新的上涨空间，预计金价有望达到2200-2400美元。宋蒋圳说：“2000美元都突破了，突破这个心理关口之后，觉得未来有更多的空间。我们也看到，在突破2000美元关口之后，确实也有更多的买盘进来，愿意在2000点上方继续买入，直接把价格推高，推到了最高应该是2030美元。”

2020年，如果要问哪一类投资品种今年给人眼前一亮的感觉，很多人可能会把票投给黄金，金价大涨也重新点燃了很多人投资黄金的热情。一份分析投资流的报告也表示，投资者普遍都对另类资产感兴趣，其中较年长的投资者会买入黄金。对于普通民众而言，一个很现实的问题就是，到底要不要买黄金？这个时间点购买黄金究竟是机会还是风险？

宋蒋圳建议：“其实金融资产类型的ETF、一些黄金的理财产品也好，还是投资金条也好，都是比较好的，因为它溢价比较少。首饰类的话作为消费品来说，它溢价相对来说比较高了，可能这个时候不太适合投资。”

从操作上，宋蒋圳建议投资者分批买入更加稳健。宋蒋圳说：“因为就算未来价格上涨了，也不至于说错过而担心急于在更高的价格买入。如果价格下来，则还有更多的机会，所以我觉得按照至少三次以上的仓位分批买入，会非常的安全和稳健。”

张伟提示，当前黄金题材大热，短期金价上涨过快，投资者要谨防回落风险。张伟说：“首先要了解自己投资黄金品种的特点和风格，是否适合自己；其次，要了解黄金投资的宏观环境，一定要放在当代的背景下去考虑；再次，注意把握度的原则，做好风险控制，认真评估自己的承受能力和投资素质；最后，需要摆正心态，思考投资的目的，和应对选择的策略，去选择适合自己的投资产品。”

8月5日，黄金价格突破2000美元/盎司大关，甚至一度涨至2035美元的高位。“我应该早点入手！”有网友看到大涨的行情感叹。实际上，2020年整个上半年，黄金价格整体呈上升趋势，持续迎来“高光时刻”。

消息面来看，美元的疲软，以及债券收益率的下挫，提升了黄金的避险魅力。虽然最近几个月风险资产在全球各地央行和政府大规模刺激政策的推动下急剧上涨，但这场全球卫生危机所产生长期影响的不确定性升高，也提振金价上涨。市场留意到旧金山联储主席戴利（Mary Daly）的评论，她称美国经济所需的援助比原先设想的要多，这导致美国长天期国债收益率急坠。

此外，投资人目前正指望着美国扩大支出，白宫协商人员誓言将“分秒必争”，争取在周末前达成协议。澳洲国民银行（NAB）分析师Tapas Strickland表示，“若未能就新一轮刺激政策达成协议，将会重创美国经济，因目前高频率数据显示美国经济正在丧失动能。”

首先，我们要明白之前我们都反复说过了黄金的根本逻辑到底是什么？从长期的历史来看，黄金就是人类所共同选择的一种货币，马克思非常明确的说了金银天身不是货币，但货币天生就是金银，因此我们看到的是全世界各国都不约而同的选择了黄金白银作为自己的货币形式。一直到第2次世界大战快结束的时候的布雷顿森林体系依然是黄金和货币挂钩，只是当时他只和一种货币挂钩，这就是美元。这也是为什么美元在相当长的历史时期，都被称之为美金的重要原因。然而随着经济的逐渐发展，美国逐渐发现自己如果长期选择美元和黄金挂钩的话，那么极有可能导致的结果，就是美国的黄金储备逐渐外流，所以到了上个世纪70年代，美国总统尼克松宣布美元和黄金脱钩。至此之后，美元不再与黄金为依托，但是我们知道的是当前的国际黄金价格依然进行美元定价，所以这就很有可能导致一个问题，因为美元和黄金是不挂钩的，但是黄金又用美元来定价，我们假设短时间内黄金的价值是不变的话，那么它的价格必然会和美元产生剧烈的相关关系。所以我们当前看到的黄金价格的暴涨，从某种意义上来说，就是因为美国防控不力，所以导致了整个市场对于美元的不信任，再加上美联储疯狂的印钱，甚至采用了直升机式撒钱的方式，最终的结果就是大家越来越不相信美元，而越来越相信黄金，所以并不是黄金价格出现了大涨，而是因为以美元定价的黄金体系，由于美元的贬值导致了黄金出现了比较严重的价格上涨，所以这一切幕后的本质就是美元货币购买力的降低。

其次，我们从这个逻辑出发再来看当前黄金的价格，如果美国的防控出现了一个比较明显的好转趋势，美元的购买力变强的话，那么很有可能就会导致黄金价格的大跌，之前2008年的时候就是类似的情况，黄金价格涨到了历史的高点，但实际上。随着美国经济的复苏。黄金立马进入了狂跌的历史阶段之中，所以黄金和美元之间的比价，最终的结果是市场最终还是选择了美元而放弃了黄金，所以只有市场不稳定，波动较大的时候，黄金才是比较明显的上涨，所以我们判断黄金未来的走势，就要判断美元未来到底是一个怎么样的走势？从未来长期的角度来看，只要美国能够在防控上面取得不错的成果，美国经济能够得以复苏的话，黄金的价格必然是走弱的趋势，的局势还不明朗，所以我们看到了黄金价格依然上涨，这一切都依赖于我们对局势的判断。

第三，如果大家要投资黄金的话，我们到底该怎么看？我们要明白，当前黄金价格已经处于相当高的高位，在如此高位运行的情况下进行黄金的投资无疑是风险巨大的，所以我们要明白的是，即使大家要投资黄金，也尽可能避免要投资直接的实物黄金，因为实物黄金的变现能力是非常困难的，尽可能的选择纸黄金等一些容易变现的情况进行波段的操作，一旦出现了我们上面所说的趋势逆转的话，需要及时出手避免重大损失。但是对于一般的投资者来说，如果您的投资经验不是十分丰富的话，建议还是尽可能降低黄金的组合比例，避免大规模的风险波动。

8月5日，黄金价格突破2000美元/盎司大关，甚至一度涨至2035美元的高位。“我应该早点入手！”有网友看到大涨的行情感叹。实际上，2020年整个上半年，黄金价格整体呈上升趋势，持续迎来“高光时刻”。

消息面来看，美元的疲软，以及债券收益率的下挫，提升了黄金的避险魅力。虽然最近几个月风险资产在全球各地央行和政府大规模刺激政策的推动下急剧上涨，但这场全球卫生危机所产生长期影响的不确定性升高，也提振金价上涨。市场留意到旧金山联储主席戴利（Mary Daly）的评论，她称美国经济所需的援助比原先设想的要多，这导致美国长天期国债收益率急坠。

此外，投资人目前正指望着美国扩大支出，白宫协商人员誓言将“分秒必争”，争取在周末前达成协议。澳洲国民银行（NAB）分析师Tapas Strickland表示，“若未能就新一轮刺激政策达成协议，将会重创美国经济，因目前高频率数据显示美国经济正在丧失动能。”

首先，我们要明白之前我们都反复说过了黄金的根本逻辑到底是什么？从长期的历史来看，黄金就是人类所共同选择的一种货币，马克思非常明确的说了金银天身不是货币，但货币天生就是金银，因此我们看到的是全世界各国都不约而同的选择了黄金白银作为自己的货币形式。一直到第2次世界大战快结束的时候的布雷顿森林体系依然是黄金和货币挂钩，只是当时他只和一种货币挂钩，这就是美元。这也是为什么美元在相当长的历史时期，都被称之为美金的重要原因。然而随着经济的逐渐发展，美国逐渐发现自己如果长期选择美元和黄金挂钩的话，那么极有可能导致的结果，就是美国的黄金储备逐渐外流，所以到了上个世纪70年代，美国总统尼克松宣布美元和黄金脱钩。至此之后，美元不再与黄金为依托，但是我们知道的是当前的国际黄金价格依然进行美元定价，所以这就很有可能导致一个问题，因为美元和黄金是不挂钩的，但是黄金又用美元来定价，我们假设短时间内黄金的价值是不变的话，那么它的价格必然会和美元产生剧烈的相关关系。所以我们当前看到的黄金价格的暴涨，从某种意义上来说，就是因为美国防控不力，所以导致了整个市场对于美元的不信任，再加上美联储疯狂的印钱，甚至采用了直升机式撒钱的方式，最终的结果就是大家越来越不相信美元，而越来越相信黄金，所以并不是黄金价格出现了大涨，而是因为以美元定价的黄金体系，由于美元的贬值导致了黄金出现了比较严重的价格上涨，所以这一切幕后的本质就是美元货币购买力的降低。

其次，我们从这个逻辑出发再来看当前黄金的价格，如果美国的防控出现了一个比较明显的好转趋势，美元的购买力变强的话，那么很有可能就会导致黄金价格的大跌，之前2008年的时候就是类似的情况，黄金价格涨到了历史的高点，但实际上。随着美国经济的复苏。黄金立马进入了狂跌的历史阶段之中，所以黄金和美元之间的比价，最终的结果是市场最终还是选择了美元而放弃了黄金，所以只有市场不稳定，波动较大的时候，黄金才是比较明显的上涨，所以我们判断黄金未来的走势，就要判断美元未来到底是一个怎么样的走势？从未来长期的角度来看，只要美国能够在防控上面取得不错的成果，美国经济能够得以复苏的话，黄金的价格必然是走弱的趋势，的局势还不明朗，所以我们看到了黄金价格依然上涨，这一切都依赖于我们对局势的判断。

第三，如果大家要投资黄金的话，我们到底该怎么看？我们要明白，当前黄金价格已经处于相当高的高位，在如此高位运行的情况下进行黄金的投资无疑是风险巨大的，所以我们要明白的是，即使大家要投资黄金，也尽可能避免要投资直接的实物黄金，因为实物黄金的变现能力是非常困难的，尽可能的选择纸黄金等一些容易变现的情况进行波段的操作，一旦出现了我们上面所说的趋势逆转的话，需要及时出手避免重大损失。但是对于一般的投资者来说，如果您的投资经验不是十分丰富的话，建议还是尽可能降低黄金的组合比例，避免大规模的风险波动。

深圳40周年庆什么时候？深圳40周年具体时间 深圳经济特区40周年具体时间哪一天

1980年8月26日，深圳经济特区正式成立。今年八月，是深圳特区四十周年大庆。

按惯例，逢十大庆这个节点上，中央肯定会有正国级领导出席，而且会带来中央的大礼包。

之前坊间一直盛传深圳四十周年中央将会带来深圳扩容的大礼包，我也写过一篇文章分析深圳扩容的可能性，结论是深圳行政区划扩容的可能性几乎为零，大深圳都市圈才是正解。

6月12号中央党校的学习时报发表了一篇文章《“三区”叠加扩权赋能探索建设大深圳统筹合作示范区》提出了深圳扩权不扩容的观点。这很大可能就是深圳四十周年的大礼包。

当然这只是一篇文章，不是文件。

但这不是一篇普通的文章

首先，这篇文章来头很大：中央党校刊物整版作为特别专题发表，特别注明：这篇文章是国家社科基金特别委托项目和马克思主义理论研究与建设工程特别委托项目（2020MYB036）“‘一国两制’制度体系研究”的阶段性成果。

大A股历来有资金炒作重大节庆日的规律！虽然现在距离大庆还有三个月的时间，但相关个股也是可以纳入自选关注了！从趋势上看，深大通，深物业A趋势向上，深高速比较稳定！深天地和深科技有点高不符合埋伏玩法！

利好兑现时间较远，现在埋伏进去，中间可能会比较痛苦！我们可以分批介入，期间买跌卖涨做做T。

2020高考录取通知什么时候公布？高考录取结果查询时间2020_高考录取查询入口|查询时间

高考录取结果查询2020_高考录取查询入口|查询时间是什么时候？2020高考录取通知什么时候公布？高考录取结果查询入口在哪里？高考录取结果什么时候出来2020？高考录取啥时候公布？高考录取查询入口？高考录取查询时间2020？这是大家比较关心的问题，接下来小编给大家进行一一解答！

2020高考录取通知什么时候公布？

根据教育部规定，录取通知书需在本批次录取结束后一周寄发，2020年8月至9月期间一直持续发放录取通知书，具体需要根据各省市高考录取时间。对于录取通知书下发的时间，具体邮寄时间视两地距离而定，原则上按比较远的地方先发，一般寄出后10天内可到。若考生半个月后没有收到录取通知书，可联系高校招办，最迟都会在上学前一两周发到考生手中或考生原来所在的学校。

接下来小编给大家做了各省高考录取结果查询入口|高考录取查询时间2020汇总，希望能帮助到大家！

高考录取结果查询入口|高考录取查询时间2020（各省汇总）

高考录取结果查询入口|高考录取查询时间2020（各省汇总）
省市	高考录取查询时间 （仅供参考，具体时间以官方公布为准）	高考录取结果查询入口
北京	8月6日-30日	北京教育考试院
天津	8月15日-9月5日	天津招考资讯网
河南	8月8日-9月12日	河南教育厅
广东	8月7日-9月11日	广东省教育考试院
四川	8月初至9月中下旬	四川省教育考试院
河北	待公布	河北省教育考试院
山东	8月5日-9月10日	山东省教育招生考试院
湖南	8月8日-9月21日	湖南省教育考试院
广西	8月6日-9月17日	广西招生考试院
湖北	8月10日-9月1日	湖北省教育考试院
江西	8月8日-9月10日	江西省教育考试院
云南	8月5日-9月20日	云南省招生考试院
山西	8月4日-9月26日	山西招生考试网
陕西	8月5日-9月中上旬	陕西省教育考试院
重庆	8月8日-9月16日	重庆省教育考试院
甘肃	8月5日-9月17日	甘肃省教育考试院
福建	待公布	福建省教育考试院
内蒙古	8月3日-9月8日	内蒙古招生考试信息网
吉林	8月8日-8月11日	吉林省教育考试院
青海	待公布	青海省教育考试网
宁夏	8月7日开始	宁夏教育考试院
上海	7月28日-9月27日	上海教育考试院
安徽	8月3日-9月10日	安徽省教育招生考试院
贵州	8月8日左右开始，预计9月20日结束	贵州省招生考试院
江苏	8月8日-9月11日	江苏省教育考试院
浙江	8月5日-9月16日	浙江省教育考试院
新疆	录取工作从8月10日开始，9月27日结束	新疆招生
黑龙江	8月8日-9月22日	黑龙江省招生考试信息港
辽宁	8月7日-9月10日	辽宁招生考试之窗
海南	8月9日-9月14日	海南省考试局
西藏	待公布	西藏自治区教育考试院

 

2020年上半年，福建省实现地区生产总值约1.99万亿元，较上年同期增长了192.7亿元，名义增长速度为0.98%。按可比价计算，实际同比增长0.50%。

具体到各主要城市来看：

泉州市2020年上半年实现GDP约4668.1亿元，在全省各城市中领跑。较上年同期增长了660.3亿元，名义增长速度为16.47%。

福州市2020年上半年实现GDP约4360.6亿元，位居全省第二位。较上年同期增长了832.1亿元，增量居全省第一，名义增长速度23.58%。

厦门市2020年上半年实现GDP约2948.2亿元，位居全省第三位。较上年同期增长了640.7亿元，名义增长速度为27.77%。

漳州市2020年上半年实现GDP约2220.3亿元，位居全省第四位。较上年同期增长了444.7亿元，名义增长速度为25.04%。

莆田市2020年上半年实现GDP约1306.4亿元，位居全省第五位。较上年同期增长了184.3亿元，名义增长速度为16.42%。

龙岩市2020年上半年实现GDP约1291.2亿元，位居全省第六位。较上年同期增长了143.6亿元，名义增长速度为12.51%。

宁德市2020年上半年实现GDP约1208.7亿元，三明市2020年上半年实现GDP约1153.2亿元，南平市2020年上半年实现GDP约836.3亿元，分列全省第七至九位。较上年同期增长情况如下图所示：

可能很多朋友都会有疑问，为什么全省较上年同期增量只有100多亿元，各城市的增量之和却达到了3000多亿，名义增速也大部分在10%以上，综合考虑的疫情影响下，这种增长情况显然是不可能的。

小编认为，出现这种情况很可能是各城市2019年上半年的GDP进行了季调，GDP终值较当时公布数据时的初步核算值有了大幅的提高，故表中的增量和增长速度情况仅供参考。

但不管怎样，随着复工复产有序推进，二季度全省的经济发展了较一季度时大幅提升，使得上半年全省GDP总量实现了正增长。保持目前持续向好的发展态势，各城市全年的GDP均有望交出一份满意的答卷！

今日是新一轮油价调整的第6个工作日，目前预计上调油价6元/吨，相比上个工作日预计涨幅增加1元/吨，国内成品油处于搁浅状态。

油价搁浅概率大增，8月有望不涨

本周五将进行8月首次油价调整，离油价调整还有4个工作日时间，离油价上调红线还有44元/吨，要想周五油价上调，那么接下来4个工作日内，预计涨幅平均每天减少11元/吨，难度还是有点大的，因此本周五油价搁浅概率大增，8月油价有望不涨。

盘算一下周五油价调整的可能性，搁浅>上涨>下调，只要接下来4个工作日中国际油价不出现大涨大跌，那么本周五成品油大概率还是搁浅调整。

国际油价方面，上周，美、布两油虽曾有明显异动，但整体走势保持平稳。有分析指出，在欧佩克+减产计划及全球经济增长速度都有可能发生新变化之际，投资者可能需要等待更多指引信号，才会作出下一步行动。

财经网站Fxstreet分析师Ed Moya指出，当前WTI原油徘徊在40美元/桶附近，因市场普遍认为美国和欧洲的面临最糟糕的经济衰退仍未到来。全球经济复苏步履蹒跚、美元持续疲软的前提下，欧佩克+在减产方面保持灵活应对为油价提供了强劲支撑。

他预计，油价将继续盘整一段时间，但存在下行风险，本周WTI原油价格或在38.50美元/桶-42.50美元/桶区域盘整。

如果真如该分析师预计，本周国际油价将不会发生大涨的情况，国内成品油价格将无上涨调整的可能，而最终油价是涨还是搁浅，让我们持续关注。

疫情下一批医药公司股价飙升，也带动许多企业家实现财富跃升。

福布斯中国最新发布的医疗健康富豪榜单显示，多家医疗健康相关企业自武汉封城以来股价大涨 3 成以上，其创始人及实控人身家也水涨船高。

前 5 大富豪身家合计近 6000 亿

8 月 4 日晚间，福布斯中国发布福布斯医疗健康富豪 TOP50 榜。

福布斯中国表示，新冠肺炎疫情提振了医药、医疗设备及器械、医疗服务等多种医疗健康产品和服务的需求。需求的增长也提高了中国上述领域众多企业家的财富。财富增幅之大，令人惊讶。福布斯对中国医疗健康行业的富豪进行了盘点，覆盖中国企业的领军者。

1 月 23 日武汉封城以来，因受新冠肺炎的疫情影响，很多上榜富豪旗下企业的股价大幅飙升。

本次发布的榜单来源于上市公司的财富基于截至 7 月 17 日的股价和汇率计算，截至 7 月 17 日榜单前 10 名富豪所属上市旗舰企业的股价都上涨了 30% 以上。

福布斯中国医疗健康富豪前五名依次为：翰森制药董事会主席钟慧娟（195 亿美元）、迈瑞医疗联合创始人李西廷（175 亿美元）、恒瑞医药集团董事长孙飘扬（168 亿美元）、迈瑞医疗联合创始人徐航（163 亿美元）、智飞生物蒋仁生及家族（160 亿美元）。

计算下来，前五大医疗健康界富豪财富合计 856 亿美元（约合人民币 5976 亿元）。具体来看， 1 月 23 日至 7 月 17 日之间，翰森制药港股股价上涨 38%，恒瑞医药的股价上涨 31.4%，迈瑞医疗的股价累计大涨 82%，期间智飞生物股价更是成功翻番。

福布斯医疗健康富豪 TOP50 榜单的财富总额为 1416.5 亿美元（约合人民币 9889.9 亿元），仅前 5 大富豪的财富便占近 6 成。

钟慧娟 1382 亿身家位列第一

一天进账 2.4 亿

榜单显示，翰森制药董事会主席钟慧娟以 195 亿美元（约合人民币 1361.5 亿元）的身家位列榜首。

作为翰森制药集团创始人、主席兼 CEO，今年医疗健康板块飞速上涨的背景下，在医药行业拥有近 30 年经验的钟慧娟受益颇多，身家也快速增长。

值得一提的是，今年 3 月福布斯发布了 “2020 中国最富有女性榜 ”，钟慧娟以 853.6 亿元的身家名列前三。当时，上榜企业家的财富计算截止日期为 2019 年 12 月 19 日。

也就是说从 2019 年 12 月 19 日到 2020 年 7 月 17 日接近 7 个月时间，钟慧娟身家增加 507.9 亿元，增幅近 6 成，平均下来一天进账达 2.43 亿元。

钟慧娟为人低调，公开信息极少。不过除了翰森制药实控人的身份之外，钟慧娟还有一个非常显赫的身份，即 A 股医药板块 “ 市值一哥 ” 恒瑞医药的老板娘、恒瑞医药前董事长孙飘扬的妻子。在翰森上市前，夫妻两人就有 “ 医药伉俪 ” 之称，翰森收入规模约为恒瑞的三分之一。

根据本次福布斯公布的榜单，孙飘扬、钟慧娟二人财富合计达 2535 亿元人民币。

上市不到 1 年

第一大精神病药企市值大增 7 成

翰森制药成立于 2015 年末，仅为海外上市主体，其经营主体为江苏豪森药业，创建于 1995 年，总部位于连云港。

作为翰森医药的经营实体，江苏豪森致力于中枢神经系统、抗肿瘤、抗感染、糖尿病、消化道和心血管六大领域，共有 13 款主要产品，包括抗肿瘤药物普来乐、抗感染药物泽坦、糖尿病药物孚来迪等。其生产的格列卫，就是电影《我不是药神》中的神药格列宁的仿制药。

中枢神经系统方面，翰森制药主要在售两款产品，欧兰宁和阿美宁。以销售额计算，翰森制药是中国第一大精神疾病类制药公司。自 2014 年来，一直稳居中国精神类药品市场第一。

去年 6 月 14 日，在中国制药行业打拼近 30 年后，钟慧娟带着自己的公司翰森医药赴港上市。翰森制药上市首日股价便一度暴涨 49%，一举夺下港交所医药一股的宝座，当日收盘时市值达到了 1133 亿港元。

截至目前，上市短短不到一年的时间，瀚森制药市值已达两千亿，较上市首日收盘增加 7 成，成为中国医药企业市值 TOP3 中的一员。“ 老板娘 ” 钟慧娟身价跃升，后来居上。

目前瀚森制药市盈率高达约 68 倍，对此业内表示，其高估值一方面来源于二级市场对白马股的抱团效应，推高了公司估值;另一方面，集中采购、医保目录调整常态化等政策在过去两年不断出现效果，翰森制药提前布局创新药，因此在这一赛道具有一定比较优势。

业绩方面，翰森制药 2019 年营收 86.83 亿元，同比增长 20.4%，净利润为 25.57 亿元，同比增长 34.3%，2016 年以来，毛利率一直稳定在 92% 左右。

医药板块涨势能否延续？

今年以来的行业轮动中，生物医药始终最受青睐的炒作题材，也是当之无愧的牛股集中营。不过以目前的估值来看，不少医药企业已经处于高估值区域。

以钟慧娟为例，翰森制药自 6 月下旬创下 40.90 港元 / 股的高价后，其股价已经延续近一个月的阴跌，截至 8 月 4 日港股收盘报 32.9 港元 / 股。

不过很多机构仍然看好优质药企的结构性机会。中信建投证券指出，在新冠疫情的影响下，医药行业出现了井喷发展。社会老龄化、医疗投入长期不足都是当前社会的迫切需求。加大对医疗健康的投入，能够形成有效的闭环，实现健康大循环。

川财证券表示，进入中报业绩期，应把握疫情相关的业绩确定性主线，精选中长期赛道的投资机会。行业配置方面，继续看好消费逐渐复苏的医疗服务企业、防疫需求旺盛的医疗器械领域、受益于海外供给收缩的血制品领域、以及行业高景气度持续的医药外包优质企业和特色原料药企业。

配置上，渤海证券研报指出，近期疫苗被重点关注，势必会提升新型疫苗的知晓率和接种率，长期利好创新型疫苗企业，建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物。

这次疫情不仅普及了疫苗接种的重要性，也暴露了我国公共卫生体系的短板，因此疫情后周期公共卫生补短板势在必行，新一轮医疗器械采购周期即将展开，具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益，比如器械龙头迈瑞医疗、安图生物等。

除此之外，创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点，建议持续关注创新药研发龙头恒瑞医药以创新产业链上的药明康德、泰格医药，此外建议关注长春高新、一心堂、天坛生物等。

最新工伤赔偿标准

工伤赔偿标准，又称工伤保险待遇标准，是指工伤职工、工亡职工亲属依法应当享受的赔偿项目和标准。未参加工伤保险期间用人单位职工发生工伤的，由该用人单位按照《工伤保险条例》规定的工伤保险待遇项目和标准支付费。

(一)医疗费

1、要求：治疗工伤所需费用符合工伤保险诊疗项目目录、工伤保险药品目录、工伤保险住院服务标准。

2、法律依据：《工伤保险条例》第29条第3款。

3、备注：用人单位没有参加工伤保险的，不是必须到签有服务协议的医疗机构治疗。

(二)住院伙食补助费

1、标准：本单位因公出差伙食补助标准的70%。

2、要求：住院期间。

3、法律依据：《工伤保险条例》第29条第4款。

4、备注：单位没有出差伙食补助标准的，参考当地国家机关工作人员出差伙食补助金标准。

(三)交通费、食宿费

1、标准：本单位职工因公出差伙食补助标准。

2、要求：医疗机构出具诊断证明，经办机构同意，工伤职工到统筹地区以外就医。

3、法律依据：《工伤保险条例》第29条第4款。

(四)康复治疗费

1、标准：治疗工伤所需费用符合工伤保险诊疗项目目录、工伤保险药品目录、工伤保险住院服务标准。

2、法律依据：《工伤保险条例》第29条第6款。

3、备注：依地方规定，康复治疗需经办机构组织专家评定。

(五)辅助器具费

1、标准：各省、直辖市工伤辅助器具限额标准。

2、要求：因日常生活或者就业需要，经劳动能力鉴定委员会确认，安装假肢、矫形器、假眼、假牙和配置轮椅等辅助器具。

3、法律依据：《工伤保险条例》第30条。

(六)停工留薪

1、标准：原工资福利待遇不变，由所在单位按月支付 。

2、要求：停工留薪期一般不超过12个月;伤情严重或者情况特殊，经设区的市级劳动能力鉴定委员会确认，可以适当延长，但延长不得超12个月。工伤职工在停工留薪期满后仍需治疗的，继续享受工伤医疗待遇。

3、法律依据：《工伤保险条例》第31条。

4、备注：停工留薪期根据医疗机构的诊断证明和各地的停工留薪期分类目录确定，但确定的部门和程序，依地方规定。

近期，国家医疗保障局发布《2020年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》。与新冠肺炎相关的呼吸系统疾病治疗用药;纳入临床急需境外新药名单、鼓励仿制药品目录或鼓励研发申报儿童药品清单，且于2019年12月31日前经国家药监部门批准上市的药品;第二批国家组织药品集中采购中选药品等有望纳入2020年医保目录拟新增药品范围。

根据征求意见稿，2020年医保目录调整公布结果的时间为2020年11月-12月。

2019年全省全口径城镇单位就业人员年平均工资

和全省企业离退休人员月平均基本养老金等有关数据公布

近日，省人社厅发布《关于公布2019年全省全口径城镇单位就业人员年平均工资和全省企业离退休人员月平均基本养老金等有关数据的通知》，公布了2019年全省全口径城镇单位就业人员年平均工资、全年全国城镇居民人均可支配收入、全省企业离退休人员月平均基本养老金、全省分地区企业退休人员月平均基本养老金,2020年全省基本养老金月计发基数等相关数据。

2019年全省全口径城镇单位就业人员年平均工资为60841元，全年全国城镇居民人均可支配收入为42359元，全省企业离退休人员月平均基本养老金为2785元，全省企业退休人员月平均基本养老金为2769元。2020年全省基本养老金月计发基数为6291元。以上数据仅供在人力资源社会保障工作中统一使用。

中国银行最新lpr利率是多少?贷款市场报价利率(Loan Prime Rate，简称LPR)是指由各报价行根据其对最优质客户执行的贷款利率，按照公开市场操作利率加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算得出并发布的利率。各银行实际发放的贷款利率可根据借款人的信用情况，考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素，在贷款市场报价利率基础上加减点确定。

2020年银行最新lpr利率查询

LPR报价	1年期	5年期以上
2020-7-20	3.85%	4.65%
2020-6-22	3.85%	4.65%
2020-5-20	3.85%	4.65%
2020-4-20	3.85%	4.65%
2020-3-20	4.05%	4.75%
2020-2-20	4.05%	4.75%
2020-1-20	4.15%	4.80%
2019-12-20	4.15%	4.80%
2019-11-20	4.15%	4.80%
2019-10-21	4.20%	4.85%
2019-9-20	4.20%	4.85%
2019-8-20	4.25%	4.85%

LPR报价行现由18家商业银行组成，报价行应于每月20日(遇节假日顺延)9时前，按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式，向全国银行间同业拆借中心报价。全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均的方式计算得出贷款市场报价利率。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个期限品种。

据省人社厅、财政厅发布的《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》要求，泰州市人社部门及时调度落实资金，畅通发放渠道，于7月29日前，将2020年1至7月份企业和机关事业单位退休人员养老金全部调整到位。

今年也是泰州市连续第16年调整企业退休人员基本养老金，连续5年调整机关事业单位退休人员养老金。今年退休人员基本养老金调整对象为参加泰州市企业职工基本养老保险、机关事业单位工作人员基本养老保险，并在2019年12月31日前办理了退休、退职或领取定期生活费手续的人员。

此次，全市共有41.44万名企业退休人员和6.01万名机关事业单位退休人员享受了基本养老金调整政策，1至7月份，全市共补发养老金5.21亿元。