会。美联储路径影响全球流动性、美元/人民币与外资流向，从而影响A50。

常见。贬值阶段外资风险偏好走弱，A50易承压，但并非机械必然。

一定程度能，消费/金融对居民与信贷周期敏感，指数会响应。

有关。摩擦升级提升风险溢价与波动，缓和则相反。

常见“政策交易”，宽信用/稳增长措施落地后阶段性走强概率较高。

较高。银行、建材等对地产政策与信用环境较敏感。

受影响。能源与上游权重通过成本与盈利周期传导到指数。

会。地缘事件提升避险需求与风险折价，A50波动加大。

一定程度能，PMI/出口回升常带动周期与制造龙头，指数改善。

会受溢出效应影响，但联系度低于港股，以国内基本面为主。

方向相关，领先/同步关系视周期而定。

可能。更大赤字意味着政策发力与融资需求，对风险偏好与利率预期影响加大。

能。利率预期变化迅速体现在估值与期货升贴水上。

受影响。油价变动牵动通胀预期与能源企业盈利，间接影响指数。

常见。会议释放的政策基调与节奏会引发位置重定价与波动放大。

通过相同成分与权重的指数编制、期现/跨品种套利交易与做市机制，使偏离被迅速纠正，价格基本跟随恒生指数同步波动。

主要反映持有成本（利率–分红）、到期时间、流动性与市场预期（风险溢价/贴水）。

高。恒指由蓝筹构成，小型恒指对**权重蓝筹（金融、地产、科技龙头）**的行情反应尤为敏感。

受影响。期货相对现货的升贴水由公允价值决定（利率、股息、期限），现货溢价/贴水会传导至期货。

存在但不完全。两者受宏观与风险偏好共振而相关，但科技指数成分与权重更偏科创，波动通常更大。

长期平均市盈率大约在 10至14倍之间，视市场周期、政策环境与盈利预期而变化。

一般略低。A50金融股占比较高，估值偏稳，市净率约在1.1至1.5倍之间，通常低于沪深300。

相对稳定。金融与能源类权重股提供较稳现金流，股息率多介于2.5%—3.5%。

自推出以来（2003年至今），年化收益率约 5%—7%之间，取决于周期起点。

多数年份优于。A50聚焦高质量龙头企业，抗波动性与资金吸引力较强。

是的，例如 2006–2007年及2020–2021年初，均出现连续上涨周期。

对外资而言有影响。人民币升值时，以美元计价的回报上升；贬值则相反。

是的。MSCI、彭博、标普道琼斯等均将A50视作 衡量A股核心资产估值的国际对照指标。

在 2006–2007年牛市阶段，年内最大涨幅超 150%。

显著优于大盘。蓝筹盈利修复快、资金回流集中，使A50常成为复苏阶段的领涨指标。