英姿飒爽的柚子 公司债券和股票的区别有哪些？公司债券与股票的异同
一、债券和股票的法律性质有所区别，债券在法律层面来讲是持有者与发行者的债权债务关系。而股票则是上市公司所有权的一个证明，拥有股票的人在法律上拥有公司的部分所有权;
二、债券和股票的权利及义务有所区别，债券持有人对公司的经营是不需要承担任何责任的，只能证明持有人是公司债权人，并且能够在约定好的时间内收回本金并得到利息，债权人在公司清算的时候有权比股东优先获得债务清偿。而股票持有人是公司股东，也代表是公司的一员，股东可以参加公司股东大会，可以参与到公司有的人你看了一辈子却忽视了一辈子的运营和决策中来，并且有权分享公司成长所获得的盈利，但同时股东也需要承担相应的风险，比如公司亏损、倒闭等。
三、债券和股票的时效性有所区别，债券是有清偿期的，到期后公司归还债权人本金并支付利息。而股票则具备永久性，上市公司一旦发行股票，股东购买后是无法再让公司回购的，也没有到期时间，股东想要卖出股票只能在二级市场挂单卖给别人。
四、债券和股票的风险与收益有所区别，债券因为有约定好的固定利率，所以不管公司是否盈利，都需要向债券所有人支付约定好的利息。而股票则没有固定收益，股东收益与公司的经营状况有很大的关系，只有公司赚钱，股东才可以得到分红，如果公司赔钱，股东也没钱好赚。
五、债券和股票的发行方有所区别，国家、社会团体、公司都可以发行债券，但是股票只能是股份有限公司才能发行;
六、债券和股票的纳税情况有所区别，当公司在缴纳所得税的时候，债券的利息在税前列支，已经做为费用从收益中扣除了，而股票则是属于净收益分配，不属于费用，因此是在税后列支。
英姿飒爽的柚子 公司债券与股票的区别有哪些？公司债券与股票的关系
对于上市公司来说，可以发行股票也可以发行债券，股票和债券都是上市公司募集资金的工具，也都属于一种有价证券，因此，很多人不明白公司债券与股票的区别在哪里。
一、债券和股票的法律性质有所区别，债券在法律层面来讲是持有者与发行者的债权债务关系。而股票则是上市公司所有权的一个证明，拥有股票的人在法律上拥有公司的部分所有权；
二、债券和股票的权利及义务有所区别，债券持有人对公司的经营是不需要承担任何责任的，只能证明持有人是公司债权人，并且能够在约定好的时间内收回本金并得到利息，债权人在公司清算的时候有权比股东优先获得债务清偿。而股票持有人是公司股东，也代表是公司的一员，股东可以参加公司股东大会，可以参与到公司的运营和决策中来，并且有权分享公司成长所获得的盈利，但同时股东也需要承担相应的风险，比如公司亏损、倒闭等。
三、债券和股票的时效性有所区别，债券是有清偿期的，到期后公司归还债权人本金并支付利息。而股票则具备永久性，上市公司一旦发行股票，股东购买后是无法再让公司回购的，也没有到期时间，股东想要卖出股票只能在二级市场挂单卖给别人。
四、债券和股票的风险与收益有所区别，债券因为有约定好的固定利率，所以不管公司是否盈利，都需要向债券所有人支付约定好的利息。而股票则没有固定收益，股东收益与公司的经营状况有很大的关系，只有公司赚钱，股东才可以得到分红，如果公司赔钱，股东也没钱好赚。
五、债券和股票的发行方有所区别，国家、社会团体、公司都可以发行债券，但是股票只能是股份有限公司才能发行；
六、债券和股票的纳税情况有所区别，当公司在缴纳所得税的时候，债券的利息在税前列支，已经做为费用从收益中扣除了，而股票则是属于净收益分配，不属于费用，因此是在税后列支。
英姿飒爽的柚子 什么是可交换债和可转换债？可交换债券和可转换债券的区别
债券市场上有两种特殊的债券，即可转换债券和可交换债券。下面将介绍这两种债券的含义以及它们之间的区别。
一、什么是可转换债？
可转换债券，顾名思义，是指债券持有人以约定的价格将持有的债券转换为公司股票的一种债券。
二、什么是可交换债？
可交换债券可以直接理解为持有债券的人可以通过交换的方式将债券转换成其他公司的股票。请注意，发行债券的是其他公司的股票，而不是公司。可交换债券是一种由有限公司股东以自己的股份抵押给托管机构的债券。
目前，可转换债券一直受到投资者的欢迎，可转换债券和可转换债券都允许债券持有人将其债券转换成股票。虽然字面意思相似，但它们仍然不同。让我们来谈谈可转换债券和可转换债券的区别。
1.不同的发行者，可交换债券是上市公司股东通过抵押股票发行的债券，而可转换债券是上市公司发行的债券；
2.发行的目的不同。可交换债券的发行具有一定的特殊性。正常情况下，它不是一个具体的投资项目，也包括股权结构调整和资产流动性管理的目的；可转换债券由上市公司发行，用于融资，然后投资于项目；
3.股票来源不同，可交换债券发行人持有的股票属于其他公司；可转换债券是发行人自己的股票；
4.股本的影响是不同的，可交换债券不会导致公司股本的扩张，也不会稀释收益；可转换债券增加了发行人的总股本，稀释了股票的每股收益；
5.股票价格以不同的方式决定。可交换债券交换的每股股票价格应不低于招股说明书公告日前30个交易日平均股票价格的90%；可转换债券的股价不低于招股说明书公告日前20个交易日的平均价格和前一个交易日的平均价格；
6.不同于抵押担保，可交换债券应由发行人的可交换股票质押，发行人应为可交换债券提供担保；可转换债券由第三方担保；
7.在不同时期，可交换债券只能在发行日结束一年后转换成股票；可转换债券发行后六个月内可转换为相应公司的股票；
8.股票价格修正方法不同，可交换债券没有修正股票价格的规定；在某些情况下，可转换债券需要下调其股价。
英姿飒爽的柚子 发行债券和可转换债券哪个更好？债券和可转债的区别
发行债券和可转债的区别
一、债券发行是指上市公司在一定时期内为偿还本金和支付利息而发行的一种证券。可转换债券是一种债券，也称为可转换债券。顾名思义，这种债券可以转换成公司股票。一般来说，可转换债券的利率相对较低。如果债券在到期前没有转换，它们将需要像其他债券一样偿还本金和支付利息。
二、债券的发行必须严格按照约定的日期归还本金和支付利息，而可转换债券一旦转换成股票，就转换成股票的性质，不存在到期时间和利息的问题。
三、按照法定程序，还本付息的时间一般在一年以上，而可转换债券则是投资者同意债券可以在一定时间内转换成股票。
4.可转换债券也是债券，票面利率将低于其他债券。然而，可转换债券在发行债券的基础上附加了期权。
然后一些投资者不得不问，发行债券和可转换债券哪个更好？事实上，这并不是绝对的，主要取决于我们的投资风格。如果你是一个稳定的投资者，想最大限度地保证本金的安全，那么就投资发行债券，如果你有一定的风险承受能力，那么就可以投资可转换债券。理论上，可转换债券有更好的投资价值，因为当股票市场不好的时候，你可以持有债券，当股票市场好的时候，你可以把它们转换成股票，这样你就可以从股票中获得高回报。但这也因人而异。在投资之前，我们必须分析我们的投资风格，选择适合我们的投资品种。
英姿飒爽的柚子 债券是什么？债券申购是怎么回事？
什么是债券？
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。
债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。
债券申购是什么意思？
从定义上来看，可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券作为区分的一点便是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。
因此，在计算时，转换价值等于对应股票的价格乘以转股比例。比如，某可转债的转股比例为10，当对应股票价格为12元时，转换价值为120元;当股票价格为8元时，转换价值就是80元。
虽然随着市场上新股申购的重新启动，投资者又可以申购新股了，但因为市场的不景气加上申购的投资者众多，申购新股的中签率并不会很高。所以在这种情况下，可转债申购也开始活跃起来，近期就有包括厦工转债、西洋转债债等多只可转债发行。、
而且，可转债申购成功之后，其收益也有30%左右，是非常让股票投资者动心的收益。投资者可以一边申购新股一边进行可转债申购。一举两得，互不影响。
可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券不同的是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。
转债申购，就是和新股打新一个概念。
英姿飒爽的柚子 公司债券与股票的区别在哪里？公司债券与股票有什么不同之处？
股票的投资对象是金融市场的主要投资者。股票交易的周转率较高，市场价格变化也较大，风险相对也大，但是预期的收益很高，因此吸引了大量投资者投资股票。而债券指的是筹资者给投资者的债务证据，承诺在一定时期内支付约定的利息并到期偿还投资者的本金，是一种象征债务的有价证券。
虽然股票和证券有着相同点，但是两者之间的区别还是非常明显的，主要表现在几个方面：
1、发行主体不同
虽然股票和证券是筹资的手段，但债券发行人可以是国家，地方公共机构或企业;但是股票的发行人只能是股份制的公司。
2、收益不同
股票市场的投资者都知道，股票是高收益和高风险的投资项目，购买前股票的股息收益率是不确定的，股息收入也随上市公司的盈利能力而变化。相反，在购买公司债券之前，利率是固定的，固定利息可以在到期时获得。
3、经济关系不同
由于股票和债券的收益回报不同，市场中的经济关系也不同。债券代表公司的一种信用，股票代表投资者对于公司的所有权，股票持有人直接或间接参与公司的业务管理权限，但债券持有人没有这种权限。
4、本金偿还不同
不管谁在在市场投资，都是带着本金运作的，债券是到期支付投资者的本金，可以本带利的得到偿还;股票的本金移交给公司的话，它就无法收回了。在公司破产后，股票还需要检查公司剩余资产的清算，本金自然不能回收了。
5、风险大小不同
一旦公司债券到达清算期，债务人必须偿还，否则债权人可以因为不能支付的理由，宣布它已经破产。而作为投资的股票只能转让。在公司有盈余的情况下，才能有利益的分配请求权。可见股票风险更大。
任何形式的投资都具有不同的风险和收益。从以上差异我们可以看出，债券的投资对象和投资收益相对稳定，且交易的周转率相对较低，因此债券投资风险比股票小。但是收益就不如股票大了。不管你是投资债券还是股票，选择自己最想投资的就可以了。
英姿飒爽的柚子 可转换债券的优点是什么？可转换债券的优点包括哪些？
a.筹资成本较低：可转换债券给予了债券持有人以优惠的价格转换公司股票的好处，故其利率低于同一条件下的不可转换债券的利率，此外，可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用。
b.便于筹资资金：可转换债券一方面可以使投资者获得固定利率;另一方面又向其提供了进行债券投资或股票投资的选择权。对投资者有一定的吸引力。
c.有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释。
d.减少筹资中的利益冲突：发行可转换债券不会太多增加公司的偿债压力，所以其他债权人对此的反对较小，受其他债务的限制性约束较小。同时，可转换债券持有人是公司的潜在股东，与公司有着较大的利益趋同性，因而冲突较小。
英姿飒爽的柚子 哪些公司可以发行公司债券？公司债券的发行方式
一、满足下列条件的公司可以发行公司债券：
（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元;有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
（2）累计债券总额不超过公司净资产额的40%。已经发行过公司债券的，若前一次发行的公司债券尚未募足，或者对已发行的公司债券有违约或延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的，即使累计总额不超过公司净额资产的40%，也不得再次发行公司的债券。
（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策，而且各项公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
（5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
（6）国务院规定的其他条件。
二、公司债券的发行方式有几种
公司债券的发行方式与股票的发行方式相同，根据购买人的不同，发行人可选择公募发行和私募发行;根据销售人不同，发行人可选择直接发行和间接发行。
公募发行是以公众作为认购对象而发行债券的方法。发行人有较大的独立性、自主性，但发行比较繁杂，费用也较高。同时公募发行又可提高发行者的知名度，多数筹资者愿意选择公募发行方式。公募发行的公司债券可以在二级市场上流通转让。
私募发行是只向少数特定投资者发行，一般为两类对象：一是个人投资，二机构投资者。但私募发行的债券不能在二级市场上流通转让。
三、公司债券募集办法应包括哪些内容
根据《公司法》第168条第2款的规定，公司债券募集办法中应当载明的事项有：
1、公司名称
公司名称是募集办法中首先应当载明的事项。公司名称应当用全名。在公司名称一项中还应注明公司注册地、营业地或主要办事机构所在地等有关事项。
2、债券总额和债券的票面金额
债券总额是该公司本次发行的债券总金额数。债券总额
要根据公司的净资产额、生产发展需要、累计债券总额、最近3年平均的可分配利润能否偿付公司债券1年的利息等事项来确定，并须经国务院证券管理部门批准才生效。从债券总额上能反映公司债券的发行规模。票面金额是每张债券上标明的金额数。
3、债券的利率
亦即债券票面利率，票面利率一般根据公司章程规定的程序，由股东大会或董事会以决议的方式确定，认购人在购买债券时，总是希望获得较高的利息，否则，他宁愿拿钱存入银行而不投资债券。公司在确定债券利率时，一是综合考虑债券期限、本息偿还方式、公司信誉高低及其他多种因素，二是要符合国务院限定的利率水平。
4、还本付息的期限和方式
还本付息的期限是从债券发行日期到清偿本金和利息日期的期间。发行公司在确定还本付息的期限时，应本着成本最低、效益最高的原则，综合考虑和分析发行债券所筹资金的使用目的和使用周转期，未来一段时间资金市场借贷资金取得的难易程度和社会承受能力等诸因素。
英姿飒爽的柚子 零息债券是什么？贴现债券和零息债券的区别
很多投资者对于零息债券是感到陌生的。这一债券的发行方式是以贴现形式出现的，不附着息票，在到期时时候按照面值进行一次性的进行支付本利，也是一种常见金融工具创新。虽然是不支付利息，但是确实和财政储蓄证券一样，可以按照票面价值进行大幅度的折扣后出售，到期时候利息和购买价格加在一起就是面值。
目前零息债券之所以不被大多数的投资者了解一是其波动相比较大，风险高；另外一点就是投资者不能够获得现金形式的利息收入，然而却是要交税的，税法变化对于其市场的扩大起到了压制作用。公司每年不需要支付利息或者仅仅是支付少数利息，对于公司发展有利，再说法中还规定零息债券的折扣额可以在公司税收中进行摊销。债券到期前不能够进行提前的赎回，出现市场利率下降的时候也不能要求债券投资者卖会给公司。
贴现债券和零息债券发行方式是一样的，不同之处在两者的期限，贴现债券的时间较短。不过因为在发行方式以及收入上的差异交易一般很少严格的将两者进行区分。
英姿飒爽的柚子 什么是债券市场？债券市场的种类
发行、买卖债券的场所就是债券市场，它是金融市场的重要组成部分。债券市场根据不同的分类标准，分为不同的类别。常见以下几种：
（1）发行市场、流通市场，这是依据债券运行过程及市场基本功能来分的。 债券发行市场与流通市场是相互依存。发行市场是债券市场的来源，是流通市场的基础前提。发行市场扩大的必要条件是流通市场发达。债券发行市场是初次出售新债券的市场，因此它还可以称为一级市场。债券发行市场可以把政府等为筹集资金面向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。 在债券流通市场中，如果确立了债权债务关系，投资者能够转让债权，将债券变现。所以，债券流通市场又被称为二级市场。
（2）场内市场和场外市场，这是依据市场的组织形式来分的。 证券所是进行证券买卖的场所。买卖债券是在证券交易所内这时形成的市场，就被称为场内交易市场，这种形式比较为规范。那么，在证券交易所外进行交易的就叫场外交易市场了。其中，柜台市场是场外市场的主体。在柜台交易市场中，证券机构不但能够组织交易，还能够参与交易。另外，银行间的交易市场、通过通讯手段形成的市场也是场外交易市场的重要形式。交易所本身没有证券买卖及价格的决定权，只是债券交易的组织者，它为买卖双方创造了条件，提供服务，并监管双方。
（3）国内债券市场与国际债券市场，这是依据债券发行地点不同来分的，即在国内债券市场中，发行者和发行地点是一个国家，在国际债券市场中，发行者和发行地点不是一个国家。
英姿飒爽的柚子 可转债提前赎回是什么意思？提前赎回条件
对于可转债来说，在发行的时候都会有一个提前赎回条款。提前赎回条款会规定允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。在正常情况下，可转债提前赎回是需要符合一定条件的，而不是想什么时候提前赎回，就什么时候提前赎回。
目前，比较常见的提前赎回条件有两种：
1、正股价格在连续n个交易日（n一般为30）内至少有m个交易日（m一般为15）的收盘价不低于转股价格的x%（x一般为130）。比如，公司A股股票价格连续三十个交易日中，至少有十五个交易日的收盘价不低于转股价格的130%。
2、可转债余额小于某一数值，常见的情况是余额低于3000万元。
另外，大家需要知道的是，可转债提前赎回是有时间限制的，只有在提前赎回条款有效期内才可以执行。一般来说，提前赎回条款有效期越短，对普通投资者越有利。
可转换债券交易规则1、交易方式
投资者需要有股票账户才du能买卖可转债，具体操作也与股票类似zhi。买入可转dao债后，投资者可以一直持有，直至到期本息兑付，也可进行转股。也可通过在二级市场交易，实行T+0交易。
2、交易价格
可转债1张面值100元，买卖时以“手”为单位申报，1手等于1000元面值，即每次最少买入10张。例如投资者用1100元购买了10张面值是100元的可转债，转股价是10元每股。不考虑手续费的因素，只有当正股价高于11云时，投资者才是赚的。
3、交易费用
投资者进行可转债买卖时需缴纳一定的佣金和手续费，深市按总成交金额的2‰交纳佣金，沪市按每笔人民币1元（上海）或3元（异地）交纳手续费，成交后在办理交割时，按总成交金额的2‰交纳佣金。
英姿飒爽的柚子 公司债券发行对象有哪些？债券发行的条件
一、债券发行的条件
一般情况下，企业债券发行须经中国人民银行批准，重点企业债券和国家债券发行须经国务院批准。通常企业债券采取自办发行或者委托有关金融机构代办发行的方式，重点企业债券和国家债券采取银行代理发行的，由国家承担发行风险。
国家债券采取分配认购方式，或者向单位分配认购任务，或由个人自愿认购。1991年国库券的发行开始部分试行由银团包销发行的办法。企业债券和金融债券一般采用自愿认购的方式。除贴现金融债券和企业短期融资券的一部分采取折价发行方式外，其他各种债券均采取平价发行的方式。
二、公司债券发行的对象
按照债券的发行对象，可分为私募发行和公募发行两种方式。
私募发行：私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对所有的投资者公开出售。具体发行对象有两类：一类是机构投资者，如大的金融机构或是与发行者有密切业务往来的企业等;另一类是个人投资者，如发行单位自己的职工，或是使用发行单位产品的用户等。私募发行一般多采取直接销售的方式，不经过证券发行中介机构，不必向证券管理机关办理发行注册手续，可以节省承销费用和注册费用，手续比较简便。但是私募债券不能公开上市，流动性差，利率比公募债券高，发行数额一般不大。
公募发行：公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行债券。公募债券发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。由于发行数额一般较大，通常要委托证券公司等中介机构承销。公募债券信用度高，可以上市转让，因而发行利率一般比私募债券利率为低。
三、公募债券采取间接销售的具体方式又可分为三种：
1、代销。发行者和承销者签订协议，由承销者代为向社会销售债券。承销者按规定的发行条件尽力推销，如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去，债券剩余部分可退还给发行者，承销者不承担发行风险。采用代销方式发行债券，手续费一般较低。
2、余额包销。承销者按照规定的发行数额和发行条件，代为向社会推销债券，在约定期限内推销债券如果有剩余，须由承销者负责认购。采用这种方式销售债券，承销者承担部分发行风险，能够保证发行者筹资计划的实现，但承销费用高于代销费用。
3、全额包销。首先由承销者按照约定条件将债券全部承购下来，并且立即向发行者支付全部债券价款，然后再由承销者向投资者分次推销。采用全额包销方式销售债券，承销者承担了全部发行风险，可以保证发行者及时筹集到所需要的资金，因而包销费用也较余额包销费用为高。
英姿飒爽的柚子 公司债券如何发行？公司债券发行条件与发行方式
个公司的运营发展离不开资金的周转，当公司运营因资金问题受阻时可以到银行借贷，也可以发行债券。但是公司债券的发行并不是随意为之，必须符合发行的条件且有明确的发行方式。那么公司债券如何发行呢？
一、公募债券（专业名“面向公众投资者的公开发行”）
1、“大公募”全名“面向公众投资者的公开发行的公司债券”，名字太长，现在大家统一都喊大公募。
适用投资者：公众投资者。公众投资者，简而言之，愿意买的人都可以买，个人也可以和打新股一样参与进来。
2、审批方式：证监会审核。此处应该是延续老的上市公司公司债的审批流程。
3、主要发行条件：
（1）债项评级达到AAA;
（2）最近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍。
（3）累积发行债券余额不超过净资产的40%。
二、公募债券（专业名“面向合格投资者的公开发行”）
1、“小公募”全名“面向合格投资者的公开发行的公司债券”，与大公募全称只有两个字之差。在发行方式上，小公募与现在协会中票、企业债相同，结合交易所债券质押库的优势，将是交易所的主流交易债券品种。
2、适用投资者：合格投资者。主要包括各类金融机构，300万以上金融资产个人等。
3、审核方式：交易所预审，证监会简化复核。从目前的监管层推动力度来看，小公募主要的审核基本下放至交易所，审核效率有望赶超协会。
4、发行主要条件：
（1）最近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍。
（2）累积发行债券余额不超过净资产的40%。
三、私募/非公开（专业名“非公开发行的公司债券”）
1、过去采取私募方式发行的债券只有交易商协会的非公开定向融资工具（PPN）、交易所的中小企业私募债两类，因此不少人错将新的非公开公司债/私募公司债理解为中小企业私募债。其实不然，从新《公司债办法》来看，非公开是欢迎所有企业发行的，简而言之理解为交易所的PPN更加准确。
2、适用投资者：合格投资者。
3、审核方式：交易所预沟通，证券业协会事后备案。目前非公开资料仍需递交交易所先行沟通，但是否出具相关文件尚未明确。从目前审核情况看，非公开的备案效率将十分高效。
4、发行主要条件：无财务要求，满足证券业协会负面清单。不对财务指标做要求、将非公开的债券交给市场自行判断确实是市场化的一大步。
英姿飒爽的柚子 公司怎么发行债券？公司公开发行债券的条件
公司公开发行债券包括面向公众投资者公开发行和面向合格投资者公开发行两种方式。
1、合格投资者
具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合下列资质条件：
（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）登记的私募基金管理人；
（2）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金；
（3）净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人、合伙企业；
（4）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；
（5）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
（6）名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者；
（7）经中国证监会认可的其他合格投资者。
2、公开发行公司债券的一般条件
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；
（2）累计债券余额不超过公司净资产额的40%；
解释：累计债券余额是指已发行尚未到期的债券金额。
（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平。
3、不得公开发行公司债券的情形
公司存在下列情形之一的，不得公开发行公司债券：
（1）最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或者公司存在其他重大违法行为；
（2）本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（3）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态；
（4）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
4、面向“公众投资者”公开发行公司债券的特殊条件
资信状况符合以下标准的公司债券（高信用债券）可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：
（1）发行人最近3年无债务违约或者迟延支付本息的事实；
（2）发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍；
（3）债券信用评级达到AAA级；
（4）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。
注：（1）达到上述规定标准的，可以向“公众投资者”公开发行，也可以仅面向“合格投资者”公开发行；（2）未达到上述规定标准的，不得向“公众投资者”公开发行，只能面向“合格投资者”公开发行。
5、信用评级
公开发行公司债券，应当委托具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行信用评级。
6、中国证监会的核准
（1）公开发行公司债券应当经过中国证监会核准。
（2）仅面向“合格投资者”公开发行的，中国证监会简化核准程序。
非公开发行公司债券无须经中国证监会核准。
7、公司债券的发行方式
（1）公开发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在12个月内完成首期发行，剩余数量应当在24个月内发行完毕。
（2）公开发行公司债券的募集说明书自最后签署之日起6个月内有效。
（3）采用分期发行方式的，发行人应当在后续发行中及时披露更新后的债券募集说明书，并在每期发行完成后5个工作日内报中国证监会备案。
8、募集资金用途
公开发行公司债券，募集资金应当用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。除金融类企业外，募集资金不得转借他人。发行人应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
英姿飒爽的柚子 如何发行公司债券？公司债券的发行方式
公司债券的发行方式有三种，即面值发行，溢价发行，折价发行。
假设其他条件不变，债券的票面利率高于同期银行存款利率时，可按超过债券票面价值的价格发行，称为溢价发行。溢价是企业以后各期多付利息而事先得到补偿;
如果债券的票面利率低于同期银行存款利率，可按低于债券面值的价格发行，称为折价发行。折价是企业以后各期少付利息而预先给投资者补偿。
如果债券的票面利率与同期银行存款利率相同，可按票面价格发行，称为面值发行。
溢价或折价是发行债券企业在债券存续期内对利息费用的一种调整。
英姿飒爽的柚子 债券基本要素有哪些？债券的基本特点
企业债券是由具有独立法人资格的企业发行的债券，也称公司债券。它的特点为：
1．契约性。作为一种有价证券，企业债券实际上代表着一种债权债务的责任契约关系。企业债券主要通过规定债券发行人在既定的时间内必须支付利息，在约定的日期内必须偿还本金，从而明确双方的权利、义务和责任。这一特点表现在两种方式中，一是债券持有人对发行人的特定资产（一般是指不动产）具有索偿权，一旦发行者的经营出现问题，企业债券持有者则可要求以已经指定的资产进行赔偿，这种债券实际上是抵押债券；另一种是企业债券的持有人不对企业资产具有索偿权，其索偿权是针对发行者的一般信誉而言的，这是企业债券中责任关系的通常形式。
2．优先性。企业债券的持有人只是企业的债权人，不是所有者，他无权参与或干涉企业日常的经营管理和决策工作。
但债券持有人有按期收取利息的权利，其收入在会计科目上计入成本，所以在顺序上要优先于股东的分红。而当发债的企业经营破产后清理企业资产时，债券持有人可优先于股东收回本金，且企业债券一般都在发行时便确定还本的期限。
3．通知偿还性。部分企业债券附有通知偿还的规定，即发行者具有可以选择在债券到期之前偿还本金的权利。通常当发行债券的企业准备降低债券的利率时使用这种权利，届时企业可以随时通知偿还一部分或全部企业债券。
4．可兑换性。部分企业债券，如可转换公司债券，允许其持有者随意兑换成另一种金融交易工具。兑换条件在契约中已经明确，其目的也是为了增加债券的灵活性和流动性从而降低利息的支出。
债券基本要素
1.债券面值
债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。
2.偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。
3.付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。
4.票面利率
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
5.发行人名称
发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。
上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。
英姿飒爽的柚子 什么是可转换债券？影响可转债价值的因素
可转换债券是债券中较为特殊的一种，它与普通债券的不同点就是这种债券在一定的时间期限内和条件下可转换成发行公司的股票。由于这种特性，可转换债券的价格将不单纯由其利率确定，有时还与将要转让的股票价格联动。当股票价格上升时，可转换债券的价格也随之上升，如在深圳证券交易所发行流通的宝安转券，其最高价格曾达到面值的2．6倍；而在股价下跌时，由于可转换债券具有普通公司债券到期还本付息的性质，其市场价格就有下限支撑。所以可转换债券的价格上不封顶，而下有保底，它的投资风险介于债券与股票之间。
与普通债券相比，可转换债券的利率一般都相当低，它不但低于一般的债券利率，且还低于同期银行存款利率。如1992年底发行的宝安转券，其期限为3年，但年利率仅只有3％，仅相当于活期储蓄利率。而同期银行存款的年利率在10．8％以上，这还不算长期储蓄的保值贴补率。若可转换债券的转换条件过高，在其可转换期内股票的市价不能达到债券的可转换水平，可转换债券的收益就相当低，债券的持有者将会蒙受一定的损失。如宝安转券共发行了5亿元，虽债券的持有人从 1993年6月份后的两年半内都可将债券转换为宝安股票，但由于转换价高达25元（后由于股票分红调整到19．392元），而宝安股票的市价在债券的转换期内基本都在转换价以下，且到转券的兑付期时股票的价格还不足3元，故总共只有1350．7万张宝安转券转换成股票，仅占总量的2．7％，大部分宝安转券的持有人都遭受了相当程度的利息损失。
由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。
如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。
影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。
当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，此时可转换债券的价格可由下列公式计算：
转券的价格×换股价格＝股票的市价
转券的价格＝股票的市价/换股价格
当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。如宝安转券，在宝安股票到达33．95元的天价时其价格最高达2．6元，但在宝安转券兑付时，其价格为1．03元，而此时宝安股票的价格却还不到3元，股票价格的下跌远远高于转券的价格下跌。
由于转券具有收益大、风险小这种收益与风险的不对称性，在市场上转券的价格一般比理论价格要稍高一些，但高多少却全凭转券的买卖者对股票后市的预测，如宝安股票达到33．95元的天价时，转券的理论价格应为1．35元，但股民却将它炒至2．6元，而转券的这个价格对应的股票价格应该是65元。
股民在投资转券除了要注意它的利率和换股条件外，还要看换股是否还具有附加条件，其一是换股条件是否依每年的分红而进行调整。当上市公司采取现金分红时，分红对可转换债券的换股条件并没有什么影响。当分红采取送红股的形式时，若换股条件不随送股比例而同比例地变化，则换股条件就会愈来愈高。如宝安转券上市的第一年，宝安股票分红每10股送3股，即原来的每1股变成了1．3股，如分红后转券的换股价格仍为 25元，则相对于分红前其换股条件就变成了32．5元。所以为了保持换股条件的不变，在宝安股票当年分红后，宝安转券的换股价格就调整为19．392元。其二要注意赎回条件。上市公司发行转券的目的是要获得所需要的股权资本，以降低公司的债务。当转券的转换条件实现以后，随着投资者由债权人向股东身份的改变，公司到期需偿还的债务便相应地转换成了永久性的股权资本投入，所以转券的发行者要采取多种方式促使转券的转换，一般是规定在股票价格持续超过转换价格一定幅度（如40％）以后，发行人便会使用“赎回条件”这一工具来迫使投资者行使转换权力，若转券持有人仍不行使转换权，发行者可将转券强行赎回。
英姿飒爽的柚子 可转换公司债券是什么意思？可转债和公司债区别是什么？
可转换公司债券的全称为可转换为股票的公司债券，是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。理解可转换公司债券概念，应该注意以下几点：
首先，可转换公司债券是一种公司债券，与公司债券有共同之处：在可转换公司债券转换为股票之前，其特征和运作方式与公司债券相同，它实际上就是公司债券。如果是附息债券，则按期支付利息：如果可转换公司债券在到期之前没有转换为股票，或者没有全部转换为股票，则这些可转换公司债券如一般意义上的公司债券一样，必须还本付息。并且在还本付息以后，这些可转换公司债券的寿命就宣告结束。
其次，可转换公司债券与一般意义上的公司债券有着明显的区别：一般意义上的公司债券须在一定期限内按照约定的条件还本付息，还本付息全部完成以后，公司债券的寿命即完全结束，而可转换公司债券一旦转换为股票以后，其具有的公司债券特征全部丧失，而代之出现的是股票的特征。
第三，从理论上，可转换公司债券的理论基础既有公司债券理论，也有股票理论。在转换公司债券发行时，主要以公司债券理论为主，也要考虑股票理论：在可转换公司债券转换为股票时，在定价方面既适用公司债券定价理论，也需参考股票定价理论：在转换为股票以后，主要是股票理论。
英姿飒爽的柚子 企业债券有哪些种类？企业债常见的分类
企业债券按不同标准可以分为很多种类。最常见的分类有以下几种：
（l）按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。根据我国企业债券的期限划分，短期企业债券期限在1年以内，中期企业债券期限在1年以上5年以内，长期企业债券期限在5年以上。
（2）按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。如果企业债券上登记有债券持有人的姓名，投资者领取利息时要凭印章或其他有效的身份证明，转让时要在债券上签名，同时还要到发行公司登记，那么，它就称为记名企业债券，反之称为不记名企业债券。
（3）按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券。信用债券指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券，信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。担保债券是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券，其中，抵押债券是指以不动产作为担保品所发行的债券，质押债券是指以其有价证券作为担保品所发行的债券，保证债券是指由第三者担保偿还本息的债券。
（4）按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。如果企业在债券到期前有权定期或随时购回全部或部分债券，这种债券就称为可提前赎回企业债券，反之则是不可提前赎回企业债券。
（5）按债券票面利率是否变动，企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。固定利率债券指在偿还期内利率固定不变的债券；浮动利率债券指票面利率随市场利率定期变动的债券；累进利率债券指随着债券期限的增加，利率累进的债券。
（6）按发行人是否给予投资者选择权分类，企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。附有选择权的企业债券，指债券发行人给予债券持有人一定的选择权，如可转换公司债券、有认股权证的企业债券、可退还企业债券等。可转换公司债券的持有者，能够在一定时间内按照规定的价格将债券转换成企业发行的股票；有认股权证的债券持有者，可凭认股权证购买所约定的公司的股票；可退还的企业债券，在规定的期限内可以退还。反之，债券持有人没有上述选择权的债券，即是不附有选择权的企业债券。
（7）按发行方式分类，企业债券可分为公募债券和私募债券。公募债券指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的债券；私募债券指以特定的少数投资者为对象发行的债券，发行手续简单，一般不能公开上市交易。
英姿飒爽的柚子 如何发行可转换公司债券？可转换债券发行条件
一、上市公司发行可转换公司债券，除应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》第九条规定的条件外，还应当符合以下要求：
1、经注册会计师核验，公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%。
经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于6%。公司最近三个会计年度净资产利润率平均低于6%的，公司应当具有良好的现金流量。
最近三年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率。
上市不满三年的公司，以最近三个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。
2、上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40%；本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80%。公司的净资产额以发行前一年经审计的年报数据为准。
二、要求按照能源、原材料、基础设施类公司的标准计算净资产利润率的公司，必须同时符合下列条件：
1、公司实际从事的主营业务属于能源、原材料、基础设施类业务；
2、来自能源、原材料、基础设施类业务的业务收入占公司主营业务收入的50%以上；
3、用于能源、原材料、基础设施类业务的资产占公司资产总额的50%以上。
公司使用合并会计报表的，第2、3项所指的指标以发行前一年经审计的合并会计报表的数据为准。
三、股东大会应当按照《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第七条的规定就申请发行可转换公司债券作出决议，对发行规模、向原股东配售的安排、募集资金用途、转股价格的确定及调整原则、转股价格修正等事项必须进行逐项表决，且需作出具体安排，不得授权董事会决定。
四、募集说明书中的回售条款应当就可转换公司债券持有人可以行使回售权的年份作出约定。在募集说明书约定的可以行使回售权的年份内，可转换公司债券持有人每年可以行使一次回售权。
五、募集说明书设置转股价格修正条款的，必须确定修正底限；修正幅度超过底限的，应当由股东大会另行表决通过。
六、可转换公司债券保证人的净资产额不得低于本次可转换公司债券的发行金额；可转换公司债券保证人的净资产额应当经过具有证券从业资格的会计师事务所核验并出具验证报告；证券公司、上市公司不得为可转换公司债券发行提供担保。
七、上市公司发行可转换公司债券时，应当按照下列要求披露有关信息：
1、本次发行议案经董事会表决通过后，应当在两个工作日内报告证券交易所，公告召开股东大会的通知。
召开股东大会的通知应当包括董事会决议、提交股东大会表决的具体发行方案、董事会关于前次募集资金使用情况的说明和注册会计师出具的有关前次募集资金使用情况的专项报告，并载明“该项决议尚须经股东大会表决后，报中国证券监督管理委员会审核”字样。
2、董事会应当在股东大会召开日前至少5个工作日就以下内容以公告形式通知股东：
涉及运用筹集资金收购资产的，董事会应当公告被收购资产的评估报告；涉及运用筹集资金收购权益的，董事会应当公告被收购企业最近一个会计年度及最近一期经审计的财务会计报告。
3、股东大会通过本次可转换公司债券发行议案后，公司应当在2个工作日内公布股东大会决议，公告中应当载明“该方案尚须报中国证券监督管理委员会审核”字样；如果股东大会对董事会的发行议案有变更，还应当公告变更后的内容。
4、公司应当自收到中国证监会核准可转换公司债券发行通知之日起2个工作日内发出获准发行可转换公司债券的公告。
可转换公司债券发行申请未获受理或未获核准的，公司应当自收到中国证监会通知之日起2个工作日内发出未获受理或未获核准发行可转换公司债券的公告。
八、上市公司发行可转换公司债券所募集的资金必须用于公司的主营业务；用于对外投资的，对外投资项目应当与主营业务密切相关，且须对被投资机构拥有实质控制权或事先约定分红方式以保证发行公司有良好的现金流用于偿还债务。
募集资金用于收购控股股东及其关联人的资产或权益的，公司董事会应当保证有关关联交易符合公司的最大利益且不损害非关联股东的利益，并由独立董事发表意见；未聘任独立董事的，应当聘请中介机构出具独立财务顾问报告。关联股东在审议收购事项的股东大会上不得参与表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。
上市公司必须严格按照募集说明书披露的用途使用募集资金，原则上不得改变募集资金用途。确实需要改变的，必须经公司股东大会批准，并赋予转债持有人一次回售的权利。
九、上市公司在报送可转换公司债券发行申请文件时，应当提供由注册会计师出具的有关前次募集资金使用情况的专项报告。
英姿飒爽的柚子 可转换股票的公司债券是什么？可转换公司债券发行条件
发行可转换公司债券，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合股票发行的条件。可转换公司债券一经换发，即为股票，在性质上发生根本变化，自然要求发行可转换公司债券必须具备发行股票的实质要求。
可转换股票的公司债券，即“公司债券的种类”中讲的可转换公司债券。对发行可转换公司债券有如下要求：
（1）只有上市公司经股东大会决议后才可发行可转换公司债券。有限责任公司无股票一说，自然谈不上发行可转换公司债券；不上市股份有限公司股票不上市交易，这一点与债券的流通性经常不符。另外，限制发行可转换公司债券的主体，也利于对证券市场的管理。
（2）发行可转换公司债券，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合股票发行的条件。可转换公司债券一经换发，即为股票，在性质上发生根本变化，自然要求发行可转换公司债券必须具备发行股票的实质要求。
（3）发得可转换公司债券，应当报请国务院证券管理部门批准，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。
（4）发行可转换公司债券，应当在债券上标明可转换债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。
（5）发行可转换公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权。一般来讲，公司债券有固定的收益，转换成股票能否获得更高的收益，在分红派息方案公布前不可能确定，而且股票风险更大，所以，可转换公司债券的转换以债权人选择为前提是很有必要的。
英姿飒爽的柚子 企业债券发行的程序是什么？企业债券发行流程
1、批准企业债券发行规模，按照以下程序进行：
（1）企业按照企业债券发行规模申请材料目录及其规定的格式，提出债券发行规模申请。省属企业直接向省发展改革委提出申请；其他企业由各设区的市发展改革委初审后，向省发展改革委转报申请。经省发展改革委统一审核后，集中向国家发展改革委申请我省企业债券发行规模。
（2）国家发展改革委根据市场情况和已下达债券发行规模发行情况，不定期受理企业债券发行规模申请，并按照国家产业政策和有关法律法规及国务院有关文件规定的发债条件，对企业的发债规模申请进行审核，符合发债条件的，核定发行规模和资金用途，报经国务院同意后，由国家发展改革委下达发债规模，再经省发展改革委统一转发涉及省直属企业和相关市的企业发债规模并提出有关要求。
2、批准企业债券发行方案，按照以下程序进行：
（1）企业债券发行人获准发债规模后，按照公开发行企业债券申请材料目录及其规定格式，逐级上报企业债券发行方案。经省发展改革委审核后，向国家发展改革委申请。
（2）国家发展改革委受理企业债券发行方案后，根据法律法规及国务院有关文件规定的发债条件，以及国家发展改革委下达规模通知的要求，对企业债券发行方案申请材料进行审核，提出反馈意见，通知发行人及主承销商补充和修改申报材料。
（3）发行人及主承销商根据国家发展改革委提出的反馈意见，对企业债券发行方案及申报材料进行修改和调整，并出具文件进行说明。
（4）国家发展改革委分别会签中国人民银行、中国证监会后，印发企业债券发行批准文件，并抄送各营业网点所在地省级发展改革部门等有关单位。
（5）企业债券发行批准文件由国家发展改革委批复给省发展改革委后（中央企业除外），再由省发展改革委批复给企业或相关市发展改革委。
英姿飒爽的柚子 企业债券是什么？企业债券的发行要素
企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，企业债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为企业债券。
根据深、沪证券交易所关于上市企业债券的规定，企业债券发行的主体可以是股份公司，也可以是有限责任公司。申请上市的企业债券必须符合规定条件。
企业发行企业债券时，需要考虑发行债券的类型以及发行的条件。债券发行的条件具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等，根据前述分类标准，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金、承销机构顺利地售出债券，也方便投资者做出决策。具体分析如下：
1、发行额：债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难；发行额太小，又不易满足筹资的需求。
2、债券面值：债券面值即债券表面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。
3、债券的期限：从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限。企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、流通市场的发达程度、债券市场上其他债券的期限情况、投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构：一般而言，当资金需求量较大，债券流通市场较发达，利率有上升趋势时，可发行中长期债券，否则，应发行短期债券。
4、债券的偿还方式：按照债券的偿还日期的不同，债券的偿还方式可分为期满偿还、期中偿还和延期偿还三种；按照债券的偿还形式的不同，可分为以货币偿还、以债券偿还和以股票偿还三种。企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定。
5、票面利率：票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。
6、付息方式：付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种。企业可根据债券期限情况、筹资成本要求、对投资者的吸引力等确定不同的付息方式，如对中长期债券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，对短期债券可以采取一次性付息方式等。
7、发行价格：债券的发行价格即债券投资者认购新发行债券的价格。
8、债券发行时实际支付的价格：债券的发行价格可分为平价发行（按票面值发行）、折价发行（以低于票面值的价格发行）和溢价发行（以高于票面值的价格发行）三种。选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近，企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉择。
9、发行方式：企业可根据市场情况、自身信誉和销售能力等因素，选择采取向特定投资者发行的私募方式还是向社会公众发行的公募方式；采取公开招标发行方式还是与中介机构协商议价的非招标发行方式等。
10、是否记名：记名公司债券转让时必须在债券上背书，同时还必须到发行公司登记，而不记名公司债券则不需如此。因此，不记名公司债券的流动性要优于记名公司债券。企业可根据市场需求等情况决定是否发行记名债券。
11、担保情况：发行的债券有无担保，是债券发行的重要条件之一。一般而言，由信誉卓著的第三方担保或以企业自己的财产作抵押担保，可以增加债券投资的安全性，减少投资风险，提高债券的吸引力，企业可以根据自身的资信状况决定是否以担保形式发行债券。
12、发行费用：债券发行费用，指发行者支付给有关债券发行中介机构和服务机构的费用，债券发行者应尽量减少发行费用，在保证发行成功和有关服务质量的前提下，选择发行费用较低的中介机构和服务机构。
英姿飒爽的柚子 债券基础知识：债券的基本要素包括哪些？
债务人筹措所需资金，按法定程序发行债券，取得一定时期资金的使用权及由此而带来的利益，同时又承担着举债的风险和义务，按期还本付息。债权人定期转让资金的使用权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本金的权利。
债券的基本要素主要由以下几个方面构成：
1、债券的票面价值。债券要注明面值，而且都是整数，还要注明币种。
2、债务人与债权人。债务人筹措所需资金，按法定程序发行债券，取得一定时期资金的使用权及由此而带来的利益，同时又承担着举债的风险和义务，按期还本付息。债权人定期转让资金的使用权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本金的权利。
3、债券的价格。债券是一种可以买卖的有价证券，它有价格。债券的价格，从理论上讲是由面值、收益和供求决定的。
4、还本期限。债券的特点是要按原来的规定，期满归还本金。
5、债券利率。债券是按照规定的利率定期支付利息的。利率主要是双方按法规和资金市场情况进行协商确定下来，共同遵守。
此外，债券还有提前赎回规定、税收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的规定。
英姿飒爽的柚子 债券互换是什么？债券互换策略
债券互换又称“债券掉换”，是通过对债券或债券组合在水平分析期中的收益率预测来主动地互换债券，从而主动地债券互换经营一组债券资产。
进行债券互换的方法是用定价过低的债券来替换掉定价过高的债券，或是用收益率较高的债券来替换掉收益率较低的债券。在判断是否对两种不同收益率的债券进行替换时，有时是以债券市场短期内会很快纠正不正确定价状况的判断为依据；而有时则是以市场短期内不会或者根本不会纠正不正确定价的债券的判断为依据。
债券互换可以分为三个大的步骤：初始债券的互换、利息的定期收取和到期债券的再次互换。
在一定的利率环境和投资组合的需求下，通过债券的互换可以改变其现金流（通常是利息）的收入形式。按债券的不同划分方式，可以基本分为国债、金融债、企业债、央行票据以及短期融资券之间的互换，固定利率与浮动利率的互换等，如此，可以得到一个简单的互换结构。 显现特点1、名义上债券持有总额是不变的。双方不必进行实际的债券互换，自己名义上持有债券的总量和类型不会改变。但是，名义上持有债券的总量和类型是进行互换的基础。
2、不同的债券互换的本质是利息（未来现金流）的互换。双方交换的是合同期间利息的归属收取权利，而不是收取的本金与利息的总和。
3、固定利率和浮动利率债券的定期收取，可以不是同时同步进行。
4、债券互换交易的连续性和立即生效性。合同期间中断合同属于违约，需要约定违约条款，如互换期间利息的计算方法，或加入可提前终止和约的条款等。
其中值得注意的是，浮动利率的互换表现出来的不是单纯的利息互换，而是对基于其参考指数的互换，比如以一年期存款利率为基础的浮动利率的国债和以R07D（R07D是回购期限为3—7天的债券回购交易的简称）为基础利率的金融债之间的互换，互换双方基于的是对未来走势的判断和现金流管理的需要。
一个更为复杂的互换可以借助更为复杂的互换组合，不一定是单只债券的互换，也可以是一组债券的组合互换，将自己的资产打包互换，优化债券的结构，增强债券的抗风险能力，满足自己的投资需求。 应用方法1、替代互换
替代互换是将一种债券与另一种与其极其相似的理想替代品债券进行互换，目的是为了获取暂时的价格优势。这种债券互换价格优势可能是由于市场上货币供求条件相对不平衡造成的。
2、市场内部价差互换
当市场上两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变化，那么资产管理者就会进行市场内部价差互换，在卖出一种债券的同时买进另外一种债券，以期获得较高的持有期收益率。
3、利率预期互换
利率预期互换是直接利用对整个市场利息率的预期变动来获取利润。比如说，在预期收益率整体上会提高的条件下，管理人员会用相应金额的短期债券来替换长期债券。这是因为长期债券在一定的收益率提高的幅度下，由于其存续期限较长，其价格下跌的幅度在总体上会较短期债券大。而在预期收益率整体上会降低的条件下，管理人员则会用长期债券来替换短期债券，因为长期债券在收益率降低的条件下，其价格上升幅度在总体上也较短期债券大。
4、纯收益率互换
纯收益率互换着眼于长期的收益率变动，而不愿意对短时间内的未来收益率或收益率差幅作任何预测，用那些长期收益率高的债券来替换掉那些长期收益率较低的债券。
英姿飒爽的柚子 什么是折价债券？折价债券发行的方法
折价债券的定义
折价债券的定义是，若债券到期收益率大于息票率，则债券价格低于面值，称为折价债券。
折价债券发行的原因
除了促销以外，有可能是由于市场利率提高，而债券的利率已经固定，为了保障投资者的利益，只能折价发行。
折价债券发行的基本信息
债券的折价是按债券市场利率与票面利率计算的利息之差。为了使投资者的债券投资收益账户能正确反映实得利息，并使债券到期时债券投资账户的账面金额与债券的面值相等，应对折价予以分期摊销。对于债券的折价来说投资者每期的利息收入加上每期摊销的折价，就是每期实得的利息收入。
债券折价的摊销方法主要有：直线摊销法和实际利息摊销法两种。
折价债券发行的主要方法
直线摊销法
直线摊销法是将债券购入时的折价在债券的偿还期内平均分摊的方法。按照直线摊销法，投资企业每期实际收到的利息收入都是固定不变的，在每期收到利息时编制相应的会计分录。
实际利息摊销法
实际利息摊销法就是按各期期初债券的置存价值和债券发行时的实际利率（即市场利率）计算各期利息，并据以进行折价摊销的方法。按照这种方法，债券投资每期的利息收入等于不变的实际利率乘以期初的债券置存价值;每期折价的摊销数，则等于该期实得的利息收入与按票面利率计算的利息收入的差额。
英姿飒爽的柚子 资本性债券是什么？有什么特点？
资本性债券是为弥补银行资本不足而发行的，介于存款负债和股票资本之间的一种债务，《巴赛尔协议》称之为附属资本或次级长期债务。在资本性债券中，近年来颇受欢迎和广泛流行的是可转换债券。到目前为止，我国的银行还没有发行过资本性债券。
资本性债券方式的优点
（1）不分散原有股东控制权
（2）发行手续相对简便
（3）发行费用低
（4）债务利息固定，可税前低扣
英姿飒爽的柚子 应付债券是什么？应付债券和应付票据有什么区别？
应付债券是指企业为筹集资金而对外发行的期限在一年以上的长期借款性质的书面证明，约定在一定期限内还本付息的一种书面承诺。它属于长期负债。其特点是期限长、数额大、到期无条件支付本息。通过设置“应付债券”科目，以及“债券面值”、“债券溢价”、“债券折价”、“应付利息”四个明细科目对应付债券进行核算。
当发行债券收到价款时，借记“银行存款”贷记“应付债券——（面值或溢价）”科目;按期支付利息时，借记成本费用科目以及“应付债券——溢价”，贷记“银行存款”科目;当偿还债券本金时，借记“应付债券”，贷记“银行存款”科目。若为折价发行，则在发行时，借记“应付债券——折价”，计提的利息，贷记“应付债券——折价”等。期末余额反映企业发行债券数额。应付债券期末列于资产负债表的“长期负债”项目中。
应付债券和应付票据有什么区别？
应付债券是企业以发行债券的形式，向社会筹资所形成的一种长期负债，其实质是一种长期应付票据。
应付票据是由出票人出票，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。应付票据也是委托付款人允诺在一定时期内支付一定款额的书面证明。
两者的主要区别在于发行的条件或前提不同：应付债券-是指企业为了筹集长期资金为前提而发行的;应付票据-是企业基于商品购销活动等进行结算为前提而签发的。
英姿飒爽的柚子 可转债发行费用有哪些？可转换公司债券的发行条件
可转债，是“可转换公司债券”的简称，它可以让持有者在特定时间内，按照规定的条件将其转换为股票
发行人发行可转换公司债券，应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》规定的条件：
（1）最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%;
（2）可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%;
（3）累计债券余额不超过公司净资产额的40%;
（4）上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。
可转换公司债券的发行费用的账务处理如下：
1. 首先根据金融工具准则的规定，判断转换权是否属于一项权益工具。
2. 如果是权益工具的，则表明这是同时捆绑发行一项债务工具和一项权益工具，需要按照金融工具准则的规定分别计算这两部分各自的公允价值。
3. 将发行费用按照权益部分和债务部分的相对公允价值之比在这两部分之间分摊。对于分摊到权益部分的发行费用，根据37号准则第十一条规定冲减计入权益的金额;对于属于债务工具的部分，冲减负债的初始计量金额（作为“利息调整”明细科目的借方金额），并在债券存续期间按照实际利率法进行摊销。
借：银行存款（发行价格-交易费用）
应付债券--可转换公司债券（利息调整）（倒挤）
贷：应付债券--可转换公司债券（面值）
资本公积--其他资本公积（权益成份-权益成份分摊的交易费用）
英姿飒爽的柚子 可转换债券是什么？股票和可转换债券有什么区别？
可转换债券是债券中较为特殊的一种，它与普通债券的不同点就是这种债券在一定的时间期限内和条件下可转换成发行公司的股票。由于这种特性，可转换债券的价格将不单纯由其利率确定，有时还与将要转让的股价联动。当股价上升时，可转换债券的价格也随之上升，如在深圳证券交易所发行流通的宝安转券，其最高价格曾达到面值的2．6倍；而在股价下跌时，由于可转换债券具有普通公司债券到期还本付息的性质，其市场价格就有下限支撑。所以可转换债券的价格上不封顶，而下有保底，它的投资风险介于债券与股票之间。
与普通债券相比，可转换债券的利率一般都相当低，它不但低于一般的债券利率，且还低于同期银行存款利率。如1992年底发行的宝安转券，其期限为3年，但年利率仅只有3％，仅相当于活期储蓄利率。而同期银行存款的年利率在10．8％以上，这还不算长期储蓄的保值 贴补率。若可转换债券的转换条件过高，在其可转换期内股票的市价不能达到债券的可转换水平，可转换债券的收益就相当低，债券的持有者将会蒙受一定的损失。如宝安转券共发行了5亿元，虽债券的持有人从1993年6月份后的两年半内都可将债券转换为宝安股票，但由于转换价高达25元（后由于股票分红调整到19．392元），而宝安股票的市价在债券的转换期内基本都在转换价以下，且到转券的兑付期时股票的价格还不足3元，故总共只有1350．7万张宝安转券转换成股票，仅占总量的2．7％，大部分宝安转券的持有人都遭受了相当程度的利息损失。
由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。
如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股 票而获得较大的收益。
影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。
当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，此时可转换债券的价格可由下列公式计算：
转券的价格×换股价格＝股票的市价
转券的价格＝股票的市价/换股价格
当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股价下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。如宝安转券，在宝安股票到达33．95元的天价时其价格最高达2．6元，但在宝安转券兑付时，其价格为1．03元，而此时宝安股票的价格却还不到3元，股价的下跌远远高于转券的价格下跌。
由于转券具有收益大、风险小这种收益与风险的不对称性，在市场上转券的价格一般比理论价格要稍高一些，但高多少却全凭转券的买卖者对股票后市的预测，如宝安股票达到33．95元的天价时，转券的理论价格应为1．35元，但股民却将它炒至2．6元，而转券的这个价格对应的股价应该是65元。
股民在投资转券除了要注意它的利率和换股条件外，还要看换股是否还具有附加条件，其一是换股条件是否依每年的分红而进行调整。当上市公司采取现金分红时，分红对可转换债券的换股条件并没有什么影响。当分红采取送红股的形式时，若换股条件不随送股比例而同比例地变化，则换股条件就会愈来愈高。如宝安转券上市的第一年，宝安股票分红每10股送3股，即原来的每1股变成了1．3股，如分红后转券的换股价格仍为25元，则相对于分红前其换股条件就变成了32．5元。所以为了保持换股条件的不变，在宝安股票当年分红后，宝安转券的换股价格就调整为19．392元。
其二要注意赎回条件。上市公司发行转券的目的是要获得所需要的股权资本，以降低公司的债务。当转券的转换条件实现以后，随着投资者由债权人向股东身份的改变，公司到期需偿还的债务便相应地转换成了永久性的股权资本投入，所以转券的发行者要采取多种方式促使转券的转换，一般是规定在股价持续超过转换价格一定幅度（如40％）以后，发行人便会使用“赎回条件”这一工具来迫使投资者行使转换权力，若转券持有人仍不行使转换权，发行者可将转券强行赎回。
