| 发行状况 | 债券代码 | 113616 | 债券简称 | 韦尔转债 |
| 申购代码 | 754501 | 申购简称 | 韦尔发债 | |
| 原股东配售认购代码 | 753501 | 原股东配售认购简称 | 韦尔配债 | |
| 原股东股权登记日 | 2020-12-25 | 原股东每股配售额(元/股) | 2.8120 | |
| 正股代码 | 603501 | 正股简称 | 韦尔股份 | |
| 发行价格(元) | 100.00 | 实际募集资金总额(亿元) | 24.40 | |
| 申购日期 | 2020-12-28周一 | 申购上限(万元) | 100 | |
| 发行对象 | 1、向发行人原股东优先配售:本发行公告公布的股权登记日(即2020年12月25日,T-1日)收市后中国结算上海分公司登记在册的发行人所有股东。2、网上发行:持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、法规禁止者除外)。3、本次发行的承销团成员的自营账户不得参与网上申购。 | |||
| 发行类型 | 交易所系统网上向社会公众投资者发行,交易所系统网上向原A股无限售股东优先配售,交易所系统网下向原A股有限售股东优先配售 | |||
| 发行备注 | 本次发行的韦尔转债向发行人在股权登记日(2020年12月25日,T-1日)收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售,原股东优先配售后余额(含原股东放弃优先配售部分)通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行。认购金额不足24.40亿元的部分(含中签投资者放弃缴款认购部分)由保荐机构(主承销商)包销。保荐机构(主承销商)根据实际资金到账情况确定最终配售结果和包销金额,当包销比例超过本次发行总额的30%时,发行人及保荐机构(主承销商)将协商是否采取中止发行措施,并及时向中国证券监督管理委员会报告,如果中止发行,公告中止发行原因,择机重启发行。 | |||
| 债券转换信息 | 正股价(元) | 226.06 | 正股市净率 | 18.62 |
| 债券现价(元) | 100.00 | 转股价(元) | 222.83 | |
| 转股价值 | 101.45 | 转股溢价率 | -1.43% | |
| 回售触发价 | 155.98 | 强赎触发价 | 289.68 | |
| 转股开始日 | 2021年07月05日 | 转股结束日 | 2026年12月27日 | |
| 最新赎回执行日 | - | 赎回价格(元) | - | |
| 赎回登记日 | - | 最新赎回公告日 | - | |
| 赎回原因 | - | 赎回类型 | - | |
| 最新回售执行日 | - | 最新回售截止日 | - | |
| 回售价格(元) | - | 最新回售公告日 | - | |
| 回售原因 | - | |||
| 债券信息 | 发行价格(元) | 100.00 | 债券发行总额(亿) | 24.40 |
| 债券年度 | 2020 | 债券期限(年) | 6 | |
| 信用级别 | AA+ | 评级机构 | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | |
| 上市日 | - | 退市日 | - | |
| 起息日 | 2020-12-28 | 止息日 | 2026-12-27 | |
| 到期日 | 2026-12-28 | 每年付息日 | 12-28 | |
| 利率说明 | 本次发行的可转债票面利率设定为:第一年为0.2%、第二年为0.4%、第三年为0.6%、第四年为1.5%、第五年为1.8%、第六年为2.0%。 | |||
| 申购状况 | 申购日期 | 2020-12-28周一 | 中签号公布日期 | 2020-12-30周三 |
| 上市日期 | - | 网上发行中签率(%) | - | |
韦尔转债，申购代码754501，交易代码113616。
整体评价：黄金级，内在价值116.9元，按当前情况预计每签可以盈利200元。
基本信息：AA+，6年期，转股折价3.13%，每张持有到期本息为114.5元（税后本息为111.6元）。发行规模24.4亿元，每股配售2.814元，最低356股可配售一签，股权登记日为12月25日。
正股韦尔股份（603501），主营业务为半导体设计和销售，为全球知名的数字成像芯片设计公司（日本索尼、韩国三星为第一和第二，公司为第三）。2019年收购北京豪威及思比科后，高技术含量的半导体设计业务占比从20%大幅提升至80%+，为利润的增长做出了极大的贡献。
公司的芯片设计分为图像处理芯片和其他芯片（电源管理芯片、卫星直播芯片等），前者占比超过7成，是核心业务，且主要应用于手机领域（第二和第三位的需求为汽车和安防），其他应用领域还包括平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安全监控设备、数码相机、汽车和医疗成像等。
在机器流行的时代，作为机器“眼睛”的摄像头需求暴增，例如单部手机的摄像头从1个增加到2-4个，相应的图像处理芯片（将光信号转化为电信号）需求也同步暴增，带动公司的业务快速放量。
2020年半年报显示，半导体设计及销售占营收的85.81%，毛利率为34.72%；电子元器件代理及销售占营业收入的23.67%，毛利率为12.02%。区域上，2019年年报显示，国外业务占营业收入的74.63%，毛利率为32.71%；国内业务占营业收入的25.37%，毛利率为11.35%。
投资风险：
1.业绩具有一定周期性。鉴于公司产品集中于半导体行业，与半导体行业的景气密切相关，业绩有一定周期性。2017年上市当年，扣非利润同比下降5.09%。
2.经营现金流不稳定。受行业景气及产品生命周期影响，公司历年经营现金净额不稳定，2015年和2017年，经营现金流净额出现过负数，9月底余额为29.42亿元，处于偏高水平。
3.负债率偏高。2020年9月末的负债率为51.43%，处于较高水平。
4.技术迭代风险。公司所处行业技术变化非常快，属于技术密集型行业。根据“摩尔定律”，当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目， 约每隔 18-24 个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。如果公司的研发跟不上技术变化，市场份额可能会急剧下降。
5.厂商合作风险。芯片设计需要采购晶圆，目前全球前五大晶圆厂的产能总和占到了全球晶圆产能的 53%，上游供应商议价能力较强。此外，公司半导体分销业务主要为授权代理分销，目前代理光宝、松下、Molex、国巨、南亚等知名的半导体生产厂商的产品。若上述原厂在公司代理权到期后取消与公司的合作关系，或改变代理政策，将对公司的经营业绩产生影响。
6.估值适中偏高。公司经营有一定周期性，当前市销率分别为10.97，处于76.07%的分位数，适中偏高。
7.短期涨幅较高。今年低点以来累计上涨74.3%，短期涨幅较大。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
