生益科技（600183）：2021Q2盈利加速 细分高端覆铜板材料出货
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：刘翔 日期：2021-08-15
内资覆铜板龙头2021Q2 业绩超预期，产品提价趋势延续，维持“买入”评级公司发布2021 年半年报，2021H1 营业收入为98.3 亿元，YoY+42.9%;归母净利润为14.2 亿元，YoY+71.3%，其中2021Q2 单季度实现营业收入为53.3 亿元，YoY+39.9%/QoQ+18.2%，归母净利润为8.7 亿元，YoY+78.9%/QoQ+59.9%，再超市场预期。我们上调盈利预测，预计公司2021-2023 年归母净利润为28.9/35.6/39.2 亿元（前值为25.1/27.2/30.5 亿元），对应EPS 为1.25/1.55/1.70 元（前值为1.09/1.19/1.33 元），当前股价对应PE 为21.3/17.3/15.7 倍。公司是内资覆铜板龙头厂商，受益于FR-4 产品提价超预期，公司供应能力走向多元化，产业链协同优势显著，逐步向材料方案解决商迈进，维持“买入”评级。
公司调整产品结构，覆铜板价格上涨期内大幅受益公司2021H1 覆铜板业务实现营业收入79.4 亿元，YoY+61.6%，销量为5721.8 万平米，YoY+18.8%，平均单价由2020H1 的102.0 元/平米提高至2021H1 的138.7元/平米，YoY+36.0%，单平米毛利额由27.8 元提高至40.6 元，YoY+46.0%。其中，2021Q2 单季度覆铜板业务收入达到42.3 亿元，QoQ+14.0%，单季度毛利率为29.3%，环比基本持平。2021H1 在新增产能相对有限的情况，公司改变产品组合提升产出，传统FR-4 产品提价增厚毛利。
细分领域产品加快国产替代，打造全方位覆铜板材料解决方案商公司在全球刚性覆铜板领域销售总额排名已达全球第二，高端基材品类日趋完善。高频高速覆铜板系列产品覆盖全面且已实现多品种批量供应;在HDI 产品领域取得核心客户认证，应用于mini-LED 的覆铜板材料步入批量供货期;封装用覆铜板技术突破核心瓶颈并应用于封装、LED、存储芯片类领域，预计于2022年披露投放产能。结合下游通信、汽车等应用，公司由海外厂商追赶者的角色转变为自主研发的引领者，打造全方位的覆铜板材料解决方案商。
风险提示：下游基站建设节奏放缓;下游需求疲软;原材料价格上涨;公司新品导入不及预期。
吉比特（603444）：业绩符合预期 关注新品表现
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：张衡/夏妍 日期：2021-08-15
业绩符合预期，继续保持较高增速
上半年公司实现营业收入23.87 亿元，归母净利润9.01 亿元，同比分别增长69%、64%，符合市场及我们预期（公司业绩预告同比增长60-65%）;其中Q2 单季度实现营收收入12.7 亿元、归母净利润5.36亿元，同比分别增长89.7%、135.1%，营收和净利润增速进一步加快。
营收和净利润高增长一方面在于《问道》《问道手游》保持稳定、《一念逍遥》等新上线游戏贡献利润，另一方面在于转让青瓷数码部分股权产生收益。
《问道》保持稳定、新品表现良好，产品储备丰富《问道》于2021 年1 月开启新年服、5 月开启15 周年联运大服， 3月上线WeGame 平台，反响良好。《问道手游》上半年在App Store游戏畅销榜平均排名为第19 名，最高至该榜单第7 名。新品方面，《一念逍遥》自2021 年2 月上线以来表现优异，上半年在App Store 游戏畅销榜平均排名为第11 名，最高至该榜单第5 名。《摩尔庄园》6 月上线当日，开服12 小时新增用户数量超700 万，同时在线用户数量超100 万，表现优异。公司产品储备丰富：《地下城堡3：魂之诗》已取得版号并已开启公测预约，预计于2021 年10 月下旬公测;《世界弹射物语》已取得版号并已开启公测预约;《黎明精英》已取得版号;古风宫廷题材的养成RPG 手游《花落长安》已取得版号;休闲模拟经营手游《石油大亨》已取得版号;《恶魔秘境》已取得版号，预计于2021 年8 月27 日公测。
投资建议：维持盈利预测，关注新品表现，维持“买入”评级维持盈利预测，预计2021-2023 年归母净利润15.5/17.1/19.9 亿元;摊薄EPS=21.5/23.8/27.6 元， 当前股价分别对应同期PE=19.8/17.9/15.4x。公司精品研发能力和长线运营能力构成强大护城河，短期游戏储备充足，长期海外市场提供新增量，我们持续看好公司成长潜力，继续维持“买入”评级。
风险提示：流水低于预期、监管政策等风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
