福昕软件（688095）公司深度研究报告
1.全球PDF软件第一梯队，探索福昕未来发展路径1、福昕软件是A 股稀缺的兼具B 端+C 端属性的标准化纯软件公司。从收入/利润特征、毛利率、主要壁垒等方面分析，具备C端属性的公司在商业模式上比B 端的公司更具优越性。
2、福昕软件是全球 PDF 电子文档核心技术与应用领域第一梯队的软件企业。公司近5 年营业收入稳定增长，2020 年有望开启业绩加速发展快车道。公司产品覆盖PDF 全生命周期，包括文档生成、显示、转换、编辑、安全分发管理等完整的功能。
3、对标Adobe 的PDF 产品Acrobat，公司Foxit PDF 产品在阅读模式、编辑能力、稳定性及资源占用等方面具备比较优势。
4、复盘全球PDF 巨头Adobe 发展历程，我们发现作为全球第一梯队，国内第一的PDF 软件供应商的福昕，至少可以从垂直场景渗透，多品类扩张以及云化转型3 个方向发展，实现做大做强。
技术、政策等多因素催化，PDF 行业发展有望加速1、云计算、AI&大数据等新技术的出现，PDF 软件产品诞生了新的需求。这些需求包括包括：1）跨平台&多系统。2）文档之间的有效转换。3）PDF 文档的高效运行。
投资建议
我们预计2020-2022 年公司的营业收入分别为5.14/7.0/9.47 亿元，净利润为1.18/1.72/2.53 亿元。考虑到公司的行业地位和海内外市场巨大的成长性，给予公司2021 年150 倍PE，目标价为534 元，目标市值为257 亿元，股价空间46%，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
1）海外市场经营的风险。2）产品单一的风险。3）行业竞争加剧的风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
