我理财：投资中被套牢了怎么办？

投资过程中股票下跌或者说股票被套牢其实是一件很正常的事情，出现了下跌也不是世界末日，重要的是，投资者要有一套正确的投资理念和操作方法。

股票被套牢时的操作可以分成3个步骤，第一步决定是留还是卖。

很多投资者在手里的股票下跌时都不舍得卖出股票，总想找出一些操作来解决亏损的问题，实际上在股票下跌时，投资者最先应该考虑的应该是要不要卖了股票减少亏损，但卖股票并不是一件容易的事，尤其是卖已经亏损了的股票，万一卖了股价反弹怎么办，已经亏了这么多也不怕再亏了等等，这些想法都是人之常情，但这却是一个阻碍投资者赚钱的最大敌人。

在行为金融学中这种心理被称为loss Aversion损失趋避偏差，loss Aversion指的是当投资者面临同样的收益和亏损时，面对亏损所承受的痛苦感往往比赚钱时所获得的喜悦感要强，作为投资者的表现就是赚钱的股票拿不住，而亏钱的股票又不舍得卖，最后发现好股票没留下几只，留下来的满手都是亏损严重的烂股票，这种行为金融学的偏差是在投资中最常见也是影响最恶劣的一类情感偏差，投资者必须有意识的对抗这种思维，解决loser version情感偏差的方法，刚好也是判断股票是留还是卖的方法，那就是投资者必须有一套自己的卖股票的原则，根据原则来执行留还是卖的操作，就不那么容易受自己情感的影响做出错误的决定了，即便真做出了错误的决定，这个错误也能够更好的帮助投资者完善自己的原则，下一次操作中少出问题。

判断完股票是留还是卖后，如果真的是卖了，那就不存在套牢不套牢了，如果依然选择是留，那么就会选择做第二步，思考要不要加仓。

股票下跌对于一些人来说是痛苦，但对于另一些人来说可能意味着机会，但很多投资者非常盲目，越跌越加仓，有些人加仓的原因是为了分摊成本，还有些人加仓单纯就是为了搏反弹，这种想法是非常不可取的，最终结果要是亏钱了其实还好办，怕的就是这么一通操作最终还赚钱了，尤其是牛市中，Buy the DIP策略很容易奏效，导致很多投资者会误以为，下跌时无脑买入就可以了，然而这么做，最终的结果往往会造成无法挽回的巨额损失。

实际上越跌越加仓确实不失为一种好的投资策略，只不过是很多投资者使用的方法不对，下跌时加仓最该考虑的不是成本，也不是股价会不会反弹，而是风险是否可以承受。咱们很多投资者只会从股价一个维度来思考问题，而经常忽略了风险的存在。股价的结果并不能完全决定一个投资的对错，不是买了涨了就是对，买了跌了就是错，当投资者加入风险这个维度，把股票波动率考虑进来后，许多决定就会变得更加立体，投资心态也能更加健康，就不会再纠结如果卖了股票股价却大涨了的情况，因为假设股价大跌的情况投资者不能够接受的，那大涨的钱也不该赚，长期下来，只赚自己认知范围内的钱，能够让你的投资更加安稳，所以你看，当你把风险考虑进投资维度后，做投资决定就变得没有那么困难了。

做完了第二步思考要不要加仓后，第三步就是需要寻找一些可能的手段在下跌的过程中减小亏损了，想要在下跌的过程中不亏钱是不可能的，能够减小一部分亏损就已经很不错了，而减小正骨亏损，最好的办法就是用期权，而在期权中非常适合在下跌时使用，又比较适合齐全新手的一个策略是通过卖call和正股组成covered call 策略来弥补下跌的损失。

这里简单说一下covered call 在股票下跌时的投资逻辑，covered call 策略由两部分组成，一部分是持有100股的正股，另一部分是卖出一个正股的call option，100股正股是前提，如果没有100股正股则不建议做这个操作，尤其是对于期权新手来说，另外，卖call在这个情景下也并非是看跌股票，它本质上是牺牲了股票一部分的上涨潜力，来换取当下就能获取的期权费，只要期权在到期前，股价没有涨超期权价，投资者就能够赚上这笔期权费，在套牢的过程中弥补一些损失。这个策略最糟糕的情况也不过是让call自动行权，投资者以约定价格卖出该股票，也算是变相减套了，里外里，还能多赚一笔期权费，也算不错了。

你学会了吗？