企业债券发行流程 国债与企业债券的区别

债券在国民经济运行中担任着很重要的功能，是金融市场重要的一部分。债券市场往往能反映出经济总体状况和能力。那么了解清楚债券就变得尤为重要。

一、什么是债券

1、债券是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的有价证券。其本质是债的证明书，具有法律效力，发行者通常是企业、银行等。公司债券风险最大，收益相应较高。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。

2、债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。债券作为一种重要的募资手段和金融工具具有如下特征：偿还性、流动性、安全性、收益性。

二、企业债券的发行流程

1、发行人形成发债意愿，并与发改部门预约沟通，制作发行人本次债券发行的申请报告;

2、形成董事会决议，制定债券发行章程;

3、数据发行企业债券可行性研究报告，报告应包括债券资金用途，发行风险说明偿债能力等;

4、安排担保事宜，发行人做好企业债券发行的担保工作，按照担保法的有关规则，聘请其他独立经济法人依法进行担保，并按照格式以书面形式出具担保函;

5、安排审计机构发行人及其担保人提供的最近三年财务报表惊奇，从资格的会计师事务所进行审计;

6、安排信用评级，安排律师认证工作，组织营销团，企业债券由资格有成效，资格的证券经营机构，承销企业不得自行销售企业债券。

三、国债与企业债券的区别

1、国债信用最高，安全性最高。企业债是由企业发行的债券，安全性要比国债低一些。区别就是发行主体不一样，同时信用有高低之分，

2、由于国债具有较高的安全性，所以国债在发行时期利率也常常低于公司债。在二级市场上，国债的收益率也较同一期限的公司债的收益率要低。在一国债券市场中，收益率最低的基本上是国债。

3、在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合相关规则，监管机关无权限制其发债行为。但我国企业债券的发行中，发债需经审批，由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题，所以，在申请发债的相关资料中，不仅要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40%，而且要求有银行予以担保，以做到防控风险的万无一失。