基金换手率，又叫基金持股周转率，它反映了基金持仓的股票交易频繁程度，这是一个常被忽略的指标。基本上大部分基金交易平台都可以看得到基金的换手率数据。
基金换手率的计算公式是用统计期间“买卖股票总金额”除以“近五个季度股票市值均值”，再乘以百分比。
之所以选择近五个季度股票市值的均值，是为了避免某个季度大幅波动造成的计算误差。
基金换手率高低的标准
如何理解基金的换手率数据呢？如果某只基金换手率达到100%，说明这只基金在统计周期内几乎将所有股票都换了1遍；而换手率达到200%，则说明在统计周期内，基金持仓的股票已经换了2遍。
基金换手率的高低并没有绝对标准，一般来说，100%以下的换手率可以认为是极低，300%以上，则可以认为是换手率相对较高的基金。
基金换手率的特点
基金换手率和混合型基金的关系
通过混合型基金今年的排名，我们可以发现，这类基金“今年以来”业绩排名前五名和后五名的基金，都和“基金换手率”有关。比如，混合型基金排名前五的基金，均是换手率在300%范围以内的换手率相对较低品种；而混合型基金中排名后五的基金，则有3只是换手率在400%以上的换手率较高品种。说明换手率高低对于基金的业绩表现确实产生了影响。
今年普通股票型、偏股混合型、平衡混合型三类基金的表现也很能说明问题。这三类基金排在上半年换手率排行榜末端的，多是一些名声显赫的老牌明星基金。
基金换手率和牛市熊市的关系
进一步综合考量可发现，牛市中的基金换手率要普遍高于熊市，因为牛市会存在结构性牛市的格局，行业板块炒作此起彼伏，需要基金经理发挥更多的主观能动性，自然导致了更高的基金换手率。
基金换手率和基金规模的关系
基金换手率还和基金规模有关。业绩不错的长线基金由于规模较大，买卖股票冲击成本较高，不适合短线交易，换手率整体偏低。同时，长线投资理念的基金不需要靠激进的操作手法搏出名，也不太重视短期收益，操作上更加求稳，考查周期相对长线，换手率自然也不会相对过高。
基金换手率和基金经理操作风格的关系
基金换手率并不是基金业绩的决定因素，和基金的业绩也没有直接关联。基金换手率最重要的意义在于体现基金经理操作的风格。
一般来说，基金换手率高，意味着金经理倾向于波段操作，交易频繁，赚的是行业轮动的钱；换手率低，则说明基金经理倾向于长期持股，通过价值投资，赚企业成长的钱，这种企业成长带来的收益，也只有长期的持股周期才能获得。
基金换手率的参考意义
对于普通投资者而言，如果选取的是主动型的基金，基金换手率的参考意义尤其重要。
如果基金换手率时高时低，则可能意味基金经理的操作风格漂移，缺乏成熟稳定的投资体系，作为投资者就需要保持警惕。
我们真正需要关注的还是基金换手率长期保持在100%以下的基金，因为这些基金通常会有长线价值发现的好公司好股票，值得基金经理长线持有。基金经理本人也有选股的眼光和能力。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
