不定期折算是指基金净值达到或超过合同约定折算阈值，对基金总份额和净值进行调整的行为。
产生折算机制的原因
基金折算的目的是防止分级基金的杠杆比率过高或者过低，使分级基金的杠杆达到平衡的重要手段。基金折算分为定期折算和不定期折算，其中定期折算的主要目的是支付分级A的约定收益，即在每一个计息周期结束后，将A份额的约定收益折算为母基金，投资者可通过赎回母基金实现收益。定折多数发生在每年的年底和年初，是一个可预知事件，套利机会较弱，市场关注度较低。
不定期折算是由条件触发的，当分级基金净值达到合同约定的阀值时，触发不定期折算，不定期折算触发的时间是不确定的，根据折算形式可以分为向上折算和向下折算。不定期折算制度是分级基金调整杠杆的重要手段，不定期折算通常伴随着杠杆的变化和价格的剧烈波动。
向上折算和向下折算
不定期折算分为上折和下折，上折条件一般是母基金的基金份额净值超过1.5元，也有2.0元;下折条件一般是B份额净值达到或跌破0.25元时，也有无下折的分级基金。
当净值触发阈值时(T日)，基金以T+1日为折算基准日，保持基金总净值为前提，调整份额净值和份额数量。基金公司根据总净值=份额*份额净值，将基金份额净值调整为折后份额净值(一般是1元)，调整基金份额数量。例如T+1日，B份额净值是0.1元，持有100份。折后B份额净值是1元，那么折后其持有10份。0.1就是折算率，折算率是指折算基准日净值与折后净值的比例。
(1)向上折算：当母基金净值达到设定的水平会发生向上折算，折算时将分级A和B的净值重新归为1，净值超出1的部分会各自分别转换为母基金份额。折算时一个重要原则是持有人的资产净值保持不变，具体操作如下，首先净值归1。即母基金、A、B份额的基金净值都归1处理。第二，份额折算，A类与B类份额数量按拆分比例进行处理。第三，折算母基金。将基金参与折算的净值超过1的部分，折成母基金返还给投资者。折算过后杠杆溢价水平都回到最初的水平。
2)向下折算：当B份额净值向下达到下折阈值时，会触发向下折算。折算时，同样保证持有人持有资产净值不变，具体表述为：折算后基金净值为初始值，让后折算份额数，使得前后净值与份额数的乘积保持不变，这时B份额的数目会按比例缩减，净值为0.25时缩减为原来的1/4。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
