盈利预测：1）基于行业价格竞争仍在延续，导致前三季度通达系公司业绩均承压，但我们预期Q4 传统旺季单票盈利水平或存在一定程度修复，我们调整2020-22 年盈利预测至实现净利分别为14、21、26 亿（原预测为21.6、27.3及33.1 亿），对应EPS 分别为0.49、0.73 及0.91 元，对应PE 分别为39、27及21 倍。2）看好快递行业长期逻辑，网购渗透率不断提升，并与新零售存更多融合发展的契机。韵达专注实施基于科技创新和精益管理的成本领先型竞争策略，并且公司对网络控制能力强，有利于保证服务品质，看好公司在行业竞争中掌握主动权。3）我们认为应更长维度看待行业价格竞争以及格局演绎过程，龙头公司料将在格局出清后呈现更强的盈利能力，给予2022 年25 倍PE，对应一年期目标价22.6 元，预计较现价17%空间，维持“推荐”评级。

公司公告2020 年三季报：Q3 扣非归属利润下降50.7%。1）财务数据：2020Q1-3实现收入230.87 亿，同比下降4.8%，归属净利10.2 亿，同比下降47.9%，扣非归属净利8.54 亿，同比下降52.1%。2）分季度看：20Q3 公司收入87.7 亿，同比增长0.8%，归属净利3.39 亿，同比下降48.6%，扣非净利2.95 亿，同比下降50.7%，3）单票盈利：测算前三季度单票毛利0.24 元，同比下降 52.5%（或0.26 元），单票扣非净利为0.09 元，同比下降65.6%。测算Q3 单票毛利0.21 元，同比下降52.1%（或0.23 元），单Q3 票扣非净利0.07 元，同比下降68.1%（或0.16 元）。Q1-3 非经常性损益1.66 亿元，主要来自政府补助及金融投资收益。3）经营数据：下半年业务量提速。前三季度公司业务量96.4亿件，同比增长39%，单票收入2.25 元，同比下降31.8%，Q3 业务量40.13亿件，同比增长54.4%，单票收入2.09 元，同比下降33.7%，环比下降3.5%。

市场份额17.2%，同比增加个1.4 个百分点，1

-9 月累计业务量增速：顺丰（75%）》

韵达（39%）》圆通（34.9%）》行业（27.9%）》申通（17.9%），报告期内公司加强对加盟商的激励政策，导致单票收入下降，但推动业务量增速接近39%，市场份额进一步提升，9 月公司业务量增速时隔14 个月后重回单月最快。

成本&费用：1）受益于件量增长及精细化管理，前三季度单票营业成本2.16元，同比下降28%，Q3 单票营业成本1.98 元，同比下降32.1%，但慢于单票收入降幅。2）费用有所上升，公司前三季度期间费用率5%，同比上升1.2个百分点。主要系研发费用和财务费用同比上升，前三季度研发费用2.03 亿元，同比增加约1.4 亿；前三季度财务费用0.56 亿元，同比增加约0.55 亿，系负债增加导致利息费用增加。

风险提示：行业竞争加剧导致价格持续下行，经济大幅下滑影响线上消费。

民银资本（01141-HK）公布，于2020年11月06日回购31万股，每股回购价0.125港元，涉资3.89万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为1959万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.041%。

民银资本控股有限公司（原名：天顺证券集团有限公司）是一家主要从事提供经纪及相关业务的投资控股公司。该公司通过五个业务分部进行运营。供应及采购业务分部从事供应及采购金属矿物、可循环再用金属材料及木材业务。证券投资分部从事投资及买卖上市股本证券、认股权证、可换股债券及计息票据业务。融资分部从事提供短期贷款融资活动。房地产分部从事物业买卖、物业投资及物业出租业务。提供经纪及相关服务分部从事提供物业买卖及提供经纪服务、证券孖展投资服务及期货与期权合约交易服务。

【投资建议】

国内快递行业业务量自17 年以来增速有所放缓，但依然保持20-30%高位。

后续受电商发展推动，预计维持较快增速。公司目前受困于价格战，价格下行削弱盈利能力，量增放缓流失市场份额，致使短期出现亏损。考虑到公司正处于改革阶段，随着资本投入的增加，转运中心自营率的不断上升，技术水平的升级，预计运输成本和中心操作成本将得到优化，服务质量也将得到提升。在同质化的服务下，成本优势是快递行业的核心竞争力。我们看好公司作为老牌快递龙头在成本端的潜力，在后续的价格战中，公司有望通过成本优化来打破低价格的桎梏，实现经营业绩的改善与市场份额的回升。预计公司2020-2022 年营业收入分别为228.87/291.28/368.17亿元， 归母净利润分别为2.87/5.87/8.41 亿元； EPS 分别为0.19/0.38/0.55 元，当前股价对应PE 分别为75.51/36.89/25.73 倍，给予公司“增持”评级。

【投资要点】

业绩表现欠佳，单季度出现亏损。公司2020 年前三季度实现营收147.1 亿元，同比下降6%；归母净利润为0.05 亿元，同比下降99.5%；扣非归母净利润为-0.51 亿元，同比下降104.9%。Q3 单季度实现营收54.5 亿元，同比下降5.7%；归母净利润为-0.65 亿元，扣非归母净利润为-0.83 亿元，出现年初以来首个单季度亏损。

低单价导致毛利承压，量增放缓拉低市占率。票单价方面，公司7-9月单票收入分别为2.12/2.11/2.18 元，Q3 单季度单票收入2.14 元，同比下降23.6%。Q1-Q3 单票收入2.36 元，同比下降22.7%，主要系价格战愈演愈烈。低单价下公司毛利率承压，Q1-Q3 毛利率3.0%，去年同期为12.0%；Q3 单季毛利率0.68%，去年同期为8.9%。业务量方面，公司Q3 单季完成快递24.4 亿件，yoy19.6%，Q1-Q3 完成快递59.5亿件，yoy17.9%，对比18-19 年同比增速31.1%/44.2%，增速降幅较大。且Q3 全行业业务量同比增速37.9%，Q1-Q3 同比增速27.9%，公司业务量增速显著落后于行业水平。2020 年初至今公司业务量市占率10.6%，而2019 年市占率为11.6%。

降本增效进行时，阿里增资筑高想象空间。公司持续加大资本开支，重视设备扩建、研发投入，力图降本增效。三季度末较2020 年初资本项在建工程增加31.2%，开发支出增加43.6%；Q3 单季度购建固定资产、无形资产等支付11.26 亿，同比增加24.0%。9 月阿里增持，侧面反映出对公司运营模式和发展前景的认可。后续公司将与阿里开展涵盖技术、管理和业务等多方面交流与合作，加速数智化转型升级、产品体系优化和全方位成本管控。

Q4 双节可期，或迎来边际改善。四季度“双十一”、“双十二”为线上零售主要增长点，受此影响，快递行业业务总量或将延续高速增长态势。随着件量迸发，价格战有望得到一定程度缓解。

【风险提示】

行业增速不及预期；

成本优化不及预期；

行业价格战加剧。

东瑞制药（02348-HK）公布，于2020年11月06日回购42.4万股，每股回购价0.91港元，涉资38.58万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为2021.2万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的1.303%。

东瑞制药（控股）有限公司是一家投资控股公司，主要从事非专利药物的开发、制造及销售业务。产品包括中间体、原料药及成药。该公司通过两个业务部门运营。中间体及原料药部从事制造及销售中间体及原料药业务。成药部从事制造及销售成药业务，包括抗生素制剂药及非抗生素制剂药。

一、精选层股票申购应该注意什么

申购后不能撤单。同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购，或者使用同一证券账户申购多次的， 以第一笔申购为准。每一个申购单位为100股，申购数量应当为100股或其整数倍，但申购上限不超过网上初始发行数量的5%。

二、精选层股票申购技巧上要注意三个特点

1、比例配售，申购越多，获配越多。因此，在投资者申购后，系统会按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

2、化零为整，时间优先，申购时间靠前的，获配概率高。具体操作也就是拼手速，即每个新股申购一手，这样的话如果中签，收益率将非常高。

3、现金打新，无市值要求，设置较大申购数量区间。新三板打新要全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。

现代牙科（03600-HK）公布，于2020年11月06日回购5万股，每股回购价介乎1.36港元至1.38港元，涉资6.86万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为110万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.114%。

现代牙科集团有限公司是一家投资控股公司，主要从事生产及经销义齿器材业务。该公司通过三个业务部门运营。固定义齿器材部从事供应牙齿修复手术所用产品业务，包括牙冠、牙桥及植入物。 活动义齿器材部从事生产全口义齿及局部义齿业务。其他部从事生产正畸类器材、运动防护产品及防鼾器以及提供教育活动和让座服务业务。

复星国际（00656-HK）公布，于2020年11月06日回购500万股，每股回购价介乎9.68港元至9.95港元，涉资4918.32万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为6566.95万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.77%。

复星国际有限公司是一家从事金融、物业、钢铁及健康业务的香港投资控股公司。该公司有九大分部。保险分部从事保险业务的营运及投资业务。投资分部从事战略投资、私募股权投资、风险投资及二级市场投资等业务。财富管理分部从事资本管理业务及进行银行和其他金融业务。互联网金融分部从事互联网金融业务。健康分部从事研发、生产、销售及买卖医药产品，以及提供医疗健康服务。快乐分部营运及投资黄金及珠宝的批发及零售业务以及旅游及娱乐产业。钢铁分部从事钢铁产品的生产、销售及买卖。房地产开发及销售分部从事物业的开发及销售。资源分部主要采掘及加工金属矿藏以及采集石油及天然气。

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2020年11月09日16宝龙债(112315) 最新价：100.400

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2020年11月09日16宝龙债(112315) 今日开盘价：100.400

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财务预测与投资建议

由于疫情和投资收益的影响， 我们预测20-22 年的每股净资产为7.34/7.78/8.37 元，使用可比公司估值法，给予公司20 年2 倍PB，对应目标价14.68 元，维持“买入评级”。

事件：公司发布三季度业绩公告，前三季度实现营收2.53 亿元/-51.67%，实现归母净利润-1063.08 万元/-159.03%，扣非归母净利润-1.35 亿元/-1163.80%，主要系资产转让取得1.13 亿元投资收益，计入非经常性损益。其中单三季度实现营收1.55 亿元/-35.20%，实现归母净利润1.03 亿元/+85.94。

核心观点

疫情冲击下公司业绩表现平稳。公司实前三季度实现营收2.53 亿元，同比变动-51.67%，相较前一、二季度降幅减少，其中（1）截至3 月31 日，公司营业收入为0.30 亿元，同比变动-72.52%；（2）截至6 月30 日，公司营业收入为0.97 亿元，同比变动-65.60%。整体来看，疫情影响下公司业绩下行压力逐步减小，公司业绩平稳恢复。

毛利率、费用率逐季改善。20 年Q3 公司毛利率59.90%/-4.52pct，净利率68.32%/+42.85pct，毛利率基本回到往年水平，净利率主要受非经常性损益影响。20 年Q3 销售费用率/管理费用率分别为4.56%/20.48%，同比变动+1.39/+9.72pct，但环比下降。我们认为，随着游客量逐渐恢复，公司营收增多，摊薄成本，节约费用，盈利能力有望逐季好转。

展望后续：公司向其控股股东当代城建发非公开发行股票申请于8 月24 日经证监会审核通过，短期看，随着公司定向增发项目落地，公司盈利能力有望继续好转。但由于天气转凉、四季度节假日较少和近期新疆疫情爆发后人员流动受限等因素，短期公司业绩仍承受一定压力。长期看，三特索道作为国内旅游资源超级运营商，拥有梵净山景区、华山索道等著名景区项目，随着与凯撒旅业的合作的逐渐深化，公司市场竞争力有望进一步增强。

风险提示

核心景区盈利增速不及预期，景区自然灾害风险，定增落地尚存在不确定性

11月8日，旭辉控股集团（00884）发布公告，宣布成功发行3.5亿美元优先票据，债券期限5.5年，发行利率为5.25%。该利率创下旭辉境外发债利率的历史最低记录。

据悉，旭辉本次债券发行获得投资者的热烈追捧，发行最终获得3.5倍超额认购，峰值认购更是接近5倍。这也是近期联合国际评级提升旭辉评级至BBB-之后，旭辉首次境外在境外发债。

旭辉控股（集团）有限公司是一家主要从事物业业务的香港投资控股公司。该公司主要通过三大分部运营。房地产开发分部在中国开发及销售办公室物业、商业物业及住宅物业。房地产投资分部租赁该公司开发或购买的投资物业，以赚取租金收入以及物业升值收益。物业管理、项目管理及其他物业相关服务分部在中国从事物业管理及项目管理业务。

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2020年11月6日，北上资金净买入的个股共有582只，北上资金加仓比例超1%的有516只。

其中，国金证券(600109.SH，收盘价：18.16元)加仓比例最为明显，最新持股比例4.06%，环比增加1.05个百分点。其他北上资金加仓比例较多的个股还包括四维图新(002405.SZ，收盘价：15.54元)、珀莱雅(603605.SH，收盘价：181.97元)、邮储银行(601658.SH，收盘价：4.78元)。

中视金桥（00623-HK）公布，于2020年11月06日回购38.3万股，每股回购价介乎0.84港元至0.85港元，涉资32.36万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为1470.1万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的3.02%。

中视金桥国际传媒控股有限公司是一家主要从事电视业务的香港投资控股公司。该公司包括两大业务分部。电视业务包括电视媒体资源运营及品牌整合传播服务。数字业务包括智能程式化广告投放平台的运营、网络媒体运营以及内容经营。其旗下网络媒体包括吾穀网、乐途旅游网及播视网。

今日生猪价格涨跌表 2020年11月9日生猪价格今日猪价行情走势 全国猪价已进入下降周期

2020年11月9日全国生猪价格最新行情预测走势监测显示：2020年11月9日全国生猪均价29.75元/公斤，昨日均价29.62元/公斤，较昨日上涨0.12元/公斤不等，比昨日涨幅0.41%。

2020年11月9日全国生猪价格最新行情各地区报价统计表：

2020年11月9日全国各个地区生猪价格最新行情预测分析：

北京市报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.95元/公斤，较昨日上涨1.38%。

天津市报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为29.25元/公斤，较昨日上涨1.44%。

河北省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.91元/公斤，较昨日上涨1%。

山西省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.84元/公斤，较昨日上涨0.24%。

内蒙古报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.07元/公斤，较昨日下跌1.14%。

辽宁省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.55元/公斤，较昨日上涨1.12%。

吉林省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.17元/公斤，较昨日上涨0.46%。

黑龙江省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为27.69元/公斤，较昨日上涨0.11%。

上海市报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为30.29元/公斤，较昨日下跌0.13%。

江苏省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为29.53元/公斤，较昨日上涨0.24%。

浙江省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.4元/公斤，较昨日上涨0.03%。

安徽省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为29.1元/公斤，较昨日上涨0.24%。

福建省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为30.31元/公斤，较昨日上涨0.3%。

江西省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.1元/公斤，较昨日上涨1.03%。

山东省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.77元/公斤，较昨日上涨0.31%。

河南省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.78元/公斤，较昨日上涨0.31%。

湖北省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为29.95元/公斤，较昨日上涨0.73%。

湖南省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为30.95元/公斤，较昨日上涨0.65%。

广东省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.11元/公斤，较昨日上涨0.16%。

广西报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.47元/公斤，较昨日上涨0.06%。

海南省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为33.51元/公斤，较昨日上涨0.03%。

重庆市报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.32元/公斤，较昨日下跌0.54%。

四川省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.68元/公斤，较昨日上涨0.25%。

贵州省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为31.04元/公斤，较昨日上涨2.22%。

云南省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为30.67元/公斤，较昨日上涨0.49%。

西藏报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.81元/公斤，较昨日上涨0.03%。

陕西省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为29.18元/公斤，较昨日上涨0.14%。

甘肃省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.98元/公斤，较昨日下跌0.14%。

青海省报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为29.92元/公斤，较昨日下跌0.03%。

宁夏报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为28.54元/公斤，较昨日上涨0.91%。

新疆报价机构，今日生猪（外三元）市场价格为27.26元/公斤，较昨日上涨0.73%。

生猪价格最新行情走势预测独家点评：

从今日全国生猪价格上来看，今日全国生猪价格在29.75元/公斤左右。当日最高生猪报价33.51元/公斤，最低生猪报价27.26元/公斤，相差6.25元/公斤左右，昨日价格29.62元/公斤，今日全国生猪价格行情较昨日上涨0.12元/公斤不等。

数码通电讯（00315-HK）公布，于2020年11月06日回购109.75万股，每股回购价介乎4.21港元至4.24港元，涉资463.68万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为241.75万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.22%。

数码通电讯集团有限公司是一家主要从事提供通讯服务的投资控股公司。公司及其子公司通过两大分部运营：香港分部和澳门分部。该公司提供话音、多媒体及流动宽频服务。此外，该公司亦为家居及商务市场提供固网光纤宽频服务。该公司提供多种平台，当中包括公司网页、24小时网上即时对话、网上商店及SmarTone CARE应用程式。

【公司简介】

德众股份是一家以汽车销售服务为主、集多品牌4S店与多项汽车后市场服务为一体的专业汽车销售服务企业。公司的主营业务包括汽车整车销售、汽车售后维保服务及与汽车销售和售后相关的增值服务等。公司主要销售市场锁定在中国中西部，自成立以来，公司着重在湖南省及贵州省进行销售网络的布局，并逐步增加经销品牌的数量，提高经营管理水平，实现了各项业务的较快发展。

据全国中小企业股份转让系统公告，德众股份今日申购，发行代码：889352，发行价格：3.60元/股。本次初始发行数量为3，300万股，占发行后总股数的18.45%（超额配售选择权行使前）。发行人授予开源证券不超过初始发行规模15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至3，795万股 。

【主营业务】

汽车整车销售、汽车售后维保服务及与汽车销售和售后相关的增值服务等。

【筹集资金将用于的项目】

序号项目投资金额（万元）

项目一汽车循环再生中心建设项目10130.4

项目二汽车4S店扩展项目11718.03

项目三补充流动资金6000

投资金额总计27848.43

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）-1924.7

投资金额总计与实际募集资金总额比107.42

五粮液股票的主要风险是什么?

1、物价整体上扬对白酒行业的冲击

白酒板块是传统优势产业之一，从2007年年初到2009年上半年，粮食价格一涨再涨，加上其他原材料如煤、电、油、包材用纸的疯涨，导致白酒行业整体生产成本也大幅上升，行业企业都受到了极大的成本压力。而且在可预见的未来，物价的居高不下不会有明显改观，这给白酒行业的生产造成的压力不会短时间缓解。

2、消费者的消费偏好改变对白酒行业的影响

由于人们消费习惯的改变，白酒受到啤酒、葡萄酒、进口酒等产品的冲击，市场将进一步萎缩，相同价格下可买的替代礼品很多。通常白酒依靠广告来进行市场营销，但白酒广告宣传受到政策限制。另外，公款挥霍型消费减少和政府自身对高档酒的限制也会促进白酒消费减少。

3、白酒行业所处生命周期阶段

受中国上千年酒文化的影响，甚至可以说白酒的生命周期可能无限延续。中国白酒业经由20世纪八、九十年代的大发展及过度竞争，应该说现在处于生命成熟期的中后期，表现为市场需求趋向饱和，稳中有降，潜在顾客越来越少，竞争逐渐加剧，市场呈现红海特征。促销费用增加，整个白酒业的销售额及行业利润率都在缓慢下降。

4、国家政策的影响

对粮食、薯类白酒从价征收消费税办法不变的前提下，对每斤白酒按0.5元从量征收消费税。低端小酒厂遭淘汰，未来白2002重点发展葡萄酒、水果酒，积极发展黄酒，稳步酒产量呈常规性增长，厂家发展啤酒，控制白酒总量。通过产品结构升级。

澳洲成峰高教（01752-HK）公布，于2020年11月06日回购9万股，每股回购价介乎0.285港元至0.29港元，涉资2.58万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为8671万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的3.429%。

澳洲成峰高教集团有限公司是一家澳大利亚公司。该公司提供国际商务高等教育课程。该公司还提供研究生课程如会计实务硕士学位课程，以及本科教育课程如国际商务学士课程。本科学位课程包括会计，财务和管理，硕士学位课程包括会计，国际商务商业研究和市场营销。该公司的课程融合了课堂学习，与在业的专家和领导者互动以及实习机会。它也采用国际视角，强调对亚太地区知识的瞭解。

今日日元兑人民币汇率走势是多少?11月9日日元汇率走势查询

11月9日，人民币兑美元中间价报6.6123，调升167个基点，中间价升值至2018年6月28日以来最高。上一交易日中间价6.6290。

2020年11月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：100日元对人民币6.4034元

今日人民币对日元汇率是：16.558

日元对人民币汇率是：0.060

100日元=6.378人民币

日元对人民币汇率 今日

今日最新价：0.0638

今日开盘价：0.0639

昨日收盘价：0.0639

今日最高价：0.064

今日最低价：0.0638

100日元 可兑换 6.378人民币

100JPY = 6.378CNY

汇率最近更新：2020年11月9日 10:28

11月9日日元银行汇率牌价查询

购汇(人民币换日元)：去 中信银行 最划算，最低 6.3947 人民币 就可兑换 100 日元

结汇(日元换人民币)：去 中信银行 最划算，100 日元 最多可兑换 6.1981 人民币

FOF（Fund ofFunds）即基金中的基金，也就是组合基金。作为共同基金的一种，它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同。普通的基金以股票、债券等有价证券为投资标的，而FOF不直接投资于股票、债券或其他证券，而是以“基金”为投资标的，通过在一个委托账户下持有多个不同基金，以此分散投资，技术性降低集中投资的风险。那么fof基金有哪些优点？

fof基金作为投资基金的专业机构投资者，FOF基金拥有以下三个优势。

一是专业度高。FOF基金是通过资深的研究员和投决会来决定所投基金标的，因此其决策往往更专业科学，对于市场的情绪方向更有把握。FOF基金相比个人投资者更敢于在市场底部建仓，高位抛出。以新方程私募精选E5号为例，此基金成立于2014年11月，可以看到，新方程团队在此轮牛市刚刚起步之时就把握住了市场低点的机会，因此即使经历了股灾，今年以来仍能获得46.17%的绝对收益。

二是分散风险。投资者通过投资FOF基金等于间接地投资了多支基金产品，这样能有效避免鸡蛋放在一个篮子里的巨大风险。同时，专业的母基金团队还能通过资产配置获得一定收益。从收益特征的角度来看，FOF基金最大的意义就是降低波动。以此次股灾为例，经历6月中旬股灾的87只FOF基金平均回撤为-10.80%，而同一时段的3776支私募平均回撤为-12.33%，3019支股票型私募基金平均回撤为-15.38%，FOF基金的波动明显要小于私募行业平均值。

三是规模效应。FOF基金作为一个渠道，可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资，因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。以新方程的星动力FOF基金为例，其主投标的为华夏未来等私募大佬旗下明星产品，标的申购名额都很稀缺，但投资者通过投资星动力FOF即可间接投资。

讯 截止10时，苏常柴Ｂ（200570）最新价1.93，昨收1.93，今开1.9，最高1.93，最低1.88，成交量988手，成交额0亿元。

2020年07月31日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。

截止2020年06月30日苏常柴Ｂ总股本56,137.43万股，流通受限股份56,137.43万股，已流通股份41,137.43万股，已上市流通A股15,000.00万股，变动原因是定期报告。

公司财务状况：截止2019年09月30日基本每股收益0.04元，稀释每股收益0.04元，每股净资产3.71元，每股公积金0.29元，每股未分配利润1.29元，每股经营现金流-0.32元，营业总收入15.8亿元，毛利润2.11亿元，归属净利润2001万元，扣非净利润1442万元，营业总收入同比增长-2.65%，归属净利润同比增长-14.16%，扣非净利润同比增长27.87%，营业总收入滚动环比增长1.36%，归属净利润滚动环比增长-5.96%，摊薄净资产收益率1.02%，摊薄净资产收益率0.96%，摊薄总资产收益率0.57%，毛利率13.74%，净利率1.27%，实际税率-12.52%，预收款/营业收入0.04，销售现金流/营业收入0.86，经营现金流/营业收入-0.11，总资产周转率0.45次，应收账款周转天数102.11天，存货周转天数101.63天，资产负债率39.97%，流动负债/总负债91.90%，流动比率1.73，速动比率1.37。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

发行状况

股票代码 300907 股票简称 康平科技

申购代码 300907 上市地点 深圳证券交易所

发行价格（元／股） 14.30 发行市盈率 30.3

市盈率参考行业 通用设备制造业 参考行业市盈率（最新） 35.74

发行面值（元） 1 实际募集资金总额（亿元） 3.43

网上发行日期 2020-11-09 （周一） 网下配售日期 2020-11-09

网上发行数量（股） 6，840，000 网下配售数量（股） 17，160，000

老股转让数量（股） - 总发行数量（股） 24，000，000

申购数量上限（股） 6，500 中签缴款日期 2020-11-11 （周三）

网上顶格申购需配市值（万元） 6.50 网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元） 1000.00 网下申购市值确认日 2020-11-02 （周一）

康平科技今日开始申购，康平科技的股票代码是300907，申购代码是300907。明天公布股票中签率，11月11日周三公布股票中签号。今天申购的朋友们可以在这几天查询中签结果。

康平科技IPO初步询价及推介公告日程

序号 日期 发行安排

1 2020/10/30 融资首次公告日

2 2020/11/04 询价推介日

3 2020/11/05 网上路演公告日

4 2020/11/06 网上路演日

5 2020/11/09 网上申购日

6 2020/11/10 网上中签率公告日

7 2020/11/11 网上中签率结果公告日

8 2020/11/11 网上中签缴款日

讯 硅宝科技（300019） 昨收价15.53，今日开盘价15.55，目前最新价 15.72，涨跌额0.190，整体涨跌幅1.223%，最高价15.98，最低价15.45。

2019年分红总额（万元）0.5万，增发（万股）--，配股（万股）--，新股发行（万股）--。

截止2020年06月30日，公司基金持仓数4家，持仓股数24300444股，占流通股比例7.42%，占总股本比例7.34%。

截止2020年06月30日硅宝科技总股本33,090.20万股，流通受限股份5,895.25万股，已流通股份27,194.95万股，已上市流通A股27,194.95万股，变动原因是定期报告。

2020年07月29日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。

公司财务状况：截止2019年09月30日基本每股收益0.25元，稀释每股收益0.25元，每股净资产2.54元，每股公积金0.13元，每股未分配利润1.3元，每股经营现金流0.05元，营业总收入6.74亿元，毛利润2.00亿元，归属净利润8306万元，扣非净利润7620万元，营业总收入同比增长15.50%，归属净利润同比增长302.09%，扣非净利润同比增长381.36%，营业总收入滚动环比增长5.16%，归属净利润滚动环比增长28.50%，摊薄净资产收益率10.38%，摊薄净资产收益率9.87%，摊薄总资产收益率7.83%，毛利率30.69%，净利率12.35%，实际税率13.24%，预收款/营业收入0.06，销售现金流/营业收入0.57，经营现金流/营业收入0.02，总资产周转率0.63次，应收账款周转天数80.69天，存货周转天数77.70天，资产负债率23.95%，流动负债/总负债87.98%，流动比率2.58，速动比率1.87。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

对于投资基金来说，也是有风险的。投资基金、投资型基金风险指的是基金管理人在实施管理基金过程中产生的风险，主要包括基金产品风险、管理风险、交易风险、运营风险及道德风险等。其中，管理风险是由于基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等主观因素的限制，而影响其对信息的占有及对经济形势、证券价格走势的判断，从而影响基金收益水平。交易风险是指由于交易权限或业务流程设置不当，导致交易执行流程不通畅、交易指令的执行产生偏差或错误等造成基金利益的直接损失。运营风险是指由于运营系统、网络系统、计算机或交易软件等发生技术故障或瘫痪等情况而无法正常完成基金的申购、赎回、注册登记、清算交收等指令而产生的操作风险等。

基金持有人连续大量的赎回申请，可能导致基金的投资组合流动性不足;或者投资组合持有的证券由于外部环境影响或基本面发生重大变化而导致流动性降低，造成基金资产变现的损失。那么如何应对投资基金呢？虽然基金投资有风险，但不投资的风险远比投资的风险要大。首先要认识风险，然后尽可能地去管理或者规避风险。

选择投资基金首先需要认清目标

当投资者选择基金的时候，可以有效地进行资产配置。在构建投资组合时，一定要坚持“三步走”，即认清投资目标、选择基金产品、构建基金组合。

认清投资目标非常重要。也就是说，投资者首先要认清自己的投资期限。如果3个月后要结婚或半年后要买房，就只能投资3个月或半年的基金，这样以来就不太适合去购买偏股型基金，因为短期投资偏股型基金要比长期投资的风险大得多。

其次购买投资型基金的时候需要长期投资

长期投资有助于化解短期市场波动的风险。投资期限越长，越不需要担心基金净值的短期波动，可以选择投资较为积极的基金品种，如偏股型基金，风险收益都较多。但是，如果投资期限必须少于1年，则应尽量考虑一些风险较低的基金品种，如债券型基金、货币市场基金等。

只要宏观经济长期稳定发展的趋势明朗，就可以坚持长期投资。证券市场的短期调整并不能阻碍市场长期向上态势，而且市场短期走势不可预测，预测市场长期走势的概率相对会高得多。

最后也就是最重要的是选择合适的公司

要选择一个让投资者自己放心的基金管理公司。因为基金投资的好与坏与投资者所托付的基金公司有密切关系。

什么是好的投资型基金管理公司？通常认为，当一个基金公司股权稳定、信誉良好、无违法违规记录、内部管理及控制制度完善，旗下基金产品在同业同类基金中排名靠前，所管理基金的业绩增长具有稳定性，且具有较优秀、完善的客户服务时，才可以算得上是好的。

指数基金是指投资某个指数的基金，它通过购买这个指数的成分股，来跟踪指数表现，赚取与指数涨跌相同的收益。巴菲特曾经说过，普通人投资股市最好的选择就是指数基金，那么怎么选指数基金？今天小编就来聊一聊这个话题。

一、选择特定指数

以投资股市为例，股票指数一般有综合指数、宽基9 指数和行业指数。比如上证指数、深证成指就是综合指数，沪深300指数、中证500指数就是宽基指数，而行业指数特指某一个行业股票的集合，比如医药指数、消费指数、金融指数等。

国内基金市场上，投资宽基指数和行业指数的基金比较多。投资宽基指数基金的优势是能够避免某一行业黑天鹅的风险，而行业指数基金则方便投资人专门投资特定的行业。投资行业指数的风险较宽基指数要高一些，对投资人的专业要求也更高。普通投资人选择宽基指数基金比较合适。

二、选择跟踪误差低的指数基金

指数基金是跟踪指数的涨跌来赚钱的，选好指数之后，关键的下一步就是选择跟踪误差小的指数基金。另外，指数基金的股票持仓比例也很重要。股票仓位越小，跟踪指数的误差越大，如果指数大涨，而跟踪指数的指数基金却没怎么涨，这只指数基金的误差就比较大，会出现“赚了指数不赚钱”的情况。

三、选择费用低的指数基金

投资基金的成本越低越好，在这方面，选择ETF指数基金比较划算。ETF基金是可以在交易所交易的基金，和买卖股票的过程一样。它的投资费用基本上和股票佣金是一个水平，相比场外基金的申赎费用要低得多。所以选择指数基金，最好选ETF指数基金。

以上是选择指数基金的三个技巧。指数基金的风险比较高，是否赚钱完全看指数的涨跌表现，投资者要充分衡量自己的风险承受能力，再考虑投资。

【公司简介】

康平科技（苏州）股份有限公司主要从事电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售，是电动工具领域专业的电机供应商与整机制造商。公司的主要产品为电动工具用电机、电动工具整机及零配件。

据交易所公告，康平科技今日申购，本次公开发行股份24，000，000股，申购代码：300907，发行价格：14.3 元/股，单一账户申购上限6500股，顶格申购需配市值6.5万元。

【主营业务】

电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售，公司的主要产品为电动工具用电机、电动工具整机及零配件。

【筹集资金将用于的项目】

序号项目投资金额（万元）

1年产电动工具、家用电器及汽车配件电机1200万台、电动工具整机60万台项目30000

2补充流动资金4500

投资金额总计34500.00

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）-180.00

投资金额总计与实际募集资金总额比100.52%

汇创达（300909）中签率与中签号公布查询

发行状况

股票代码 300909 股票简称 汇创达

申购代码 300909 上市地点 深圳证券交易所

发行价格（元／股） 29.57 发行市盈率 38.2

市盈率参考行业 计算机、通信及其他电子设备制造业 参考行业市盈率（最新） 50.62

发行面值（元） 1 实际募集资金总额（亿元） 7.46

网上发行日期 2020-11-09 （周一） 网下配售日期 2020-11-09

网上发行数量（股） 7，189，500 网下配售数量（股） 18，037，166

老股转让数量（股） - 总发行数量（股） 25，226，666

申购数量上限（股） 7，000 中签缴款日期 2020-11-11 （周三）

网上顶格申购需配市值（万元） 7.00 网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元） 1000.00 网下申购市值确认日 2020-11-02 （周一）

汇创达今日开始申购，汇创达的股票代码是300909，申购代码是300909。明天公布股票中签率，11月11日周三公布股票中签号。今天申购的朋友们可以在这几天查询中签结果。

汇创达IPO初步询价及推介公告日程

序号 日期 发行安排

1 2020/10/30 融资首次公告日

2 2020/11/04 询价推介日

3 2020/11/05 网上路演公告日

4 2020/11/06 网上路演日

5 2020/11/09 网上申购日

6 2020/11/10 网上中签率公告日

7 2020/11/11 网上中签率结果公告日

8 2020/11/11 网上中签缴款日

讯 截至2020年11月09日10时43分，三毛B股（900922）最新价0.49，昨收0.48，今开0.47，最高0.49，最低0.47，成交量250手，成交额0亿元。

2020年06月13日公告分红方案10派0.13元(含税,扣税后0.117元)，股权登记日2020年06月24日，派息日2020年07月03日，方案进度实施方案。

2019年分红总额0.03万万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

公司经营范围：在国家允许投资的领域依法进行投资;公司自有房产的对外租赁、物业管理;生产毛条、毛纱、纺织品及服装,销售自产产品及相关业务的技术咨询;软件、网站设计与开发、网页制作,系统集成、企业信息化的技术管理服务;矿产品(含铁矿石)、金属材料(贵金属除外)、钢材的批发。预包装食品(不含熟食卤味、冷冻冷藏)、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)(食品限批发非实物方式)、食用农产品(粮食、生猪、牛、羊等家畜产品除外)、通信设备及其相关产品、计算机软硬件(音像制品、电子出版物除外)、日用百货、工艺品(文物除外)、五金交电、建材(水泥除外)、装潢材料、汽车配件、化妆品、文化用品、钟表眼镜(隐形眼镜除外)、照相器材、珠宝首饰(毛钻、裸钻除外)、一类医疗器械的批发、网上零售、进出口、佣金代理(拍卖除外)以及售后服务;通信设备(专控除外)的维修;仓储(食品、危险品除外);票务代理(航空票务代理除外)。(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家有关规定办理申请;涉及行政许可的凭许可证经营。)

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。