中信证券最新研报显示，以“内循环”促进“双循环”至少包括三个重要方面。一是进一步扩大消费市场，让世界分享中国扩大内需战略的发展成果;二是优化升级我国产业链布局，提高高科技产业规模占比，以此促进稳定全球产业链，提高应对外部冲击的能力;三是以新型城镇化为依托，促进中心城市和城市群建设，培育新的增长极，夯实中国经济持续健康发展的基础，继续发挥好全球经济增长引擎的作用。也就是说，上述三个领域将大概率出现向好政策，与之相关的概念股也将获益。

一向对政策敏感的私募基金也普遍认为，“内循环”将对A股部分领域产生重要影响。成恩资本董事长王璇表示，鉴于疫情反复拖累经济活动正常运行节奏，全球经济下行压力骤增，经济“内循环”的主体地位提升，其中“两重一新”建设成为下半年国内经济工作重中之重，主要对应有5G新基建、新型城镇化以及交通、水利等重大工程建设。

着眼于A股，则需重点关注由内需带动的资本开支上升相关行业，如5G建设及应用、工程建设细分领域中景气度高的工程机械板块;新型城镇化带动下的建筑建材板块。此外，由于中美在科技领域摩擦持续升级，重点关注国产替代空间广阔的科技创新相关领域公司。

“对于A股而言，‘内循环’经济的提出，对于部分上市公司将带来一定利好。投资布局方面，‘内循环’经济中受益最大与最直接的是消费行业，包括食品饮料、服装和医药消费，可提升空间也比较大。”私募排排网资深研究员刘有华如是说。

对于布局“内循环”的投资策略，广发证券给出6大布局方向。1.消费“内循环”：在扩大内需的战略基点下，实现消费的品质与升级(免税、国潮、电商、游戏);2.制造“内循环”：产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升(新能源汽车、光伏、军工、机器人);

3.科技“内循环”：科技补短板中的自主安可具备更强的爆发力(半导体、生物医药、云计算);4.投资“内循环”：“两新一重”扩大有效内需(新基建：5G、IDC、工业互联网，老基建：建材、重卡、工程机械);5.服务“内循环”：加强现代服务业发展，提升第三产业规模和利润率(医疗服务、社会服务、物业、快递);6.金融“内循环”：金融更好服务实体经济，提升经济运行效率(金融IT、头部券商)。

中装建设上半年营利齐下滑 各地延迟复工影响等
 

2020年上半年，中装建设实现营业收入19.91亿元，与去年同比下降11.71%;实现归属于上市公司股东的净利润9672.30万元，同比下降14.95%。
 

8月26日，资本邦获悉， 中装建设 （002822.SZ）2020年半年度报告。
 

中装建设对此表示：

上半年，受各地延迟复工影响，中装建设生产经营受到一定影响，产值较去年同期有所下滑，一季度尤为明显，但公司业务在二季度已经逐步走向正轨，新签和在手订单已恢复正常水平。

注册制是股票上市发行的一种制度，而创业板是指专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等提供上市的场所。创业板实行注册制后可以使得企业上市的标准更加多元化，这篇文章将为大家详细介绍注册制创业板股票的交易时间。

注册制创业板股票交易时间

【1】9:15-9:20开盘集合竞价时段,接受限价单,可以撤单;

【2】9:20-9:25开盘集合竞价时段,接受限价单,不可撤单;

【3】9:25-9:30静默期,不接受限价单,不可撤单,此时段提交的限价单;

【4】9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易;

【5】9:30-11:30/13:00-14:57连续竞价时段;

【6】14:57-15:00尾盘集合竞价时段,只接受限价单,不可撤单;

【7】15:05-15:30后定价交易。

此外，还需要注意两点：有涨跌幅限制的创业板股票,定价交易的限价不能超过涨跌幅范围;收盘后,按时间优先原则,以当天收盘价为基准,逐笔连续撮合，但未能成交的单子是可以撤单的。

全年银行代客人民币跨境收付金额近20万亿元，同比增长24.1%，收付金额创历史新高!2019年，人民币国际使用表现不俗。

当前国内外经济金融形势复杂多变，外部环境不确定性增多，人民币国际化进程怎么样?日前，中国人民银行发布的《2020年人民币国际化报告》对此进行了全景式呈现。报告显示，2019年人民币国际化再上新台阶，继续保持在全球货币体系中的稳定地位。其稳健步伐的背后，是国际社会对中国经济平稳运行的信心。

跨境使用增长快

——84.6%的外贸企业选择人民币作为跨境结算主要币种，70多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备

5月上旬，中国宝武集团下属宝钢股份与澳大利亚力拓集团完成首单以区块链技术实现的人民币跨境结算。这是宝钢股份继今年1月和4月分别与巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓完成首单人民币跨境结算后的又一新进展。至此，中国宝武与全球三大铁矿石供应商之间都已经实现人民币跨境结算，金额合计超过5亿元。

近年来，越来越多企业选择使用人民币开展跨境结算。

中国人民银行对外贸企业的调查问卷显示，截至2019年四季度，84.6%的企业选择人民币作为跨境结算主要币种。大型企业更倾向于使用人民币进行跨境贸易和投资结算，占比达89%。已开展跨境人民币结算业务的企业中，国外投资企业和港澳台投资企业开展比例最高，分别为88%和89%。

2019年以来，受中美贸易摩擦等外部因素的影响，人民币汇率波动加大。许多企业选择跨境人民币业务作为企业规避汇率风险的手段，占比达64.7%。此外，结算流程简便、降低结算成本、便利企业财务核算与资金管理也是企业选择开展跨境人民币业务的主要原因。

企业选择的背后，是人民币对国际经济和贸易日益强大的支撑能力，也是其国际化进程的重要体现。“2019年，人民币国际化再上新台阶。人民币支付货币功能不断增强，投融资货币功能持续深化，储备货币功能逐渐显现，计价货币功能进一步实现突破，人民币继续保持在全球货币体系中的稳定地位。”央行报告这样指出。

跨境使用增长——全年银行代客人民币跨境收付金额合计19.67万亿元，同比增长24.1%，在去年高增长的基础上继续保持快速增长，收付金额创历史新高。

储备份额提升——人民币在国际货币基金组织成员国持有储备资产的币种构成中排名第五，市场份额为1.95%，较2016年人民币刚加入SDR篮子时提升了0.88个百分点。据不完全统计，目前全球已有70多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。

支付地位上移——环球银行金融电信协会(SWIFT)发布数据显示，2020年6月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币升至第五位，占比为1.76%。

“从一些指标来看，自2009年到现在，人民币国际化已经有一些比较令人骄傲的成就。”花旗银行研究部董事总经理刘利刚说。

中银证券全球首席经济学家管涛认为，总体上讲，人民币的国际化功能已经得到越来越多国家的认可。人民币正处于从外围货币向次中心货币、从区域性国际化货币向全球性国际化货币、从支付结算货币向计价和投融资货币的迈进阶段。

在“一带一路”表现亮眼

——周边国家及“一带一路”沿线国家境外机构在中国共发行熊猫债超过400亿元，占2019年发行总金额的68%

“目前印尼约10%的国际贸易使用人民币。未来几年，人民币在印尼很可能获得越来越广泛的使用。”美国外交学者网站上刊发的文章《中国货币在印尼的国际化》这样写道。 文章指出，雅加达和北京之间不断扩大的经济联系是推动人民币日益国际化的众多因素之一。目前，中国是印尼最大的贸易伙伴。人民币在印尼日益广泛的使用，也与印度尼西亚银行和中国人民银行签署的双边本币互换协议分不开。

在市场需求的推动下，近年来人民币在周边国家及“一带一路”沿线国家使用取得积极进展。2019年，中国与周边国家跨境人民币结算金额约为3.6万亿元，同比增长18.5%;与“一带一路”沿线国家办理人民币跨境收付金额超过2.73万亿元，同比增长32%。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明认为，人民币国际化在“一带一路”沿线的表现，反映出中国在“一带一路”建设方面取得的初步成效，同时也是“一带一路”建设“五通”中资金融通的体现。

近年来，中国先后与越南、老挝、俄罗斯、哈萨克斯坦等9个周边国家及“一带一路”沿线国家签署了双边本币结算协议，与俄罗斯、印度尼西亚、阿联酋、埃及、土耳其等23个周边国家及“一带一路”沿线国家签署了双边本币互换协议。中国与周边国家及“一带一路”沿线国家的双边货币金融合作不断深化。

此外，人民币已与马来西亚林吉特、新加坡元、泰铢等9个周边国家及“一带一路”沿线国家货币实现了直接交易，与柬埔寨瑞尔等3个国家货币实现了区域交易。

金融市场开放也为周边国家及“一带一路”沿线国家投资者提供了多元化的投融资渠道。2019年，菲律宾政府、葡萄牙政府、新开发银行、意大利存贷款集团等周边国家及“一带一路”沿线国家境外机构在中国债券市场共发行熊猫债超过400亿元，占2019年发行总金额的68%。

“随着中国与周边国家及‘一带一路’沿线国家经贸往来的不断深化，我国与周边国家及‘一带一路’沿线国家已形成相互依存的发展格局，人民币与周边国家及‘一带一路’沿线国家本币结算面临新机遇。”报告指出。

开放助推国际化进程

——跨境使用仍保持韧性，未来将继续以服务实体经济为导向，坚持市场化原则，促进合作共赢

2019年4月，彭博将人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数;9月，摩根大通将中国政府债券纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数;9月，标普道琼斯将A股纳入其新兴市场全球基准指数……近年来，国际主要指数中的中国元素越来越多。

“国际重要金融指数吸纳中国债券和A股，充分反映了国际投资者对中国经济长期健康发展的信心以及对中国金融市场开放程度的认可，将有利于更好地促进国际投资者与中国经济合作共赢。”报告指出。

这在企业的反馈中很明显。2019年，中国银行对超3300家境内外工商企业及金融机构使用人民币的情况进行了市场调查，结果显示，多个方面创下新高。

作为结算货币的基础巩固。约有69%的受访境外工商企业打算使用人民币或进一步提升人民币的使用比例，这一占比为2016年来最高，接近历史最佳水平。

作为融资货币的吸引力正在逐步显现。约有82%的受访境外工商企业表示，当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时，将考虑使用人民币作为融资货币，这一比例创下2016年以来的新高。

作为国际货币的预期更高。未来10年，认为人民币的国际地位不弱于日元和英镑的境内外工商企业合计占受访境内外工商企业的80%，这一比例较2018年的调查结果提升了3个百分点，是2016年以来的四连升，并创下2013年首次市场调查以来的新高。

“近年来，人民币跨境使用保持快速增长，特别是今年以来在新冠疫情冲击全球贸易、金融及经济的背景下，人民币跨境使用仍保持韧性并呈现增长。”央行报告指出，未来，将继续以服务实体经济为导向，坚持市场化原则，稳步推进人民币国际化。

“在今后一段时间，人民币国际化会加速，同时我们也认为一些新的金融基建、金融产品以及相关政策可以助推人民币达到下一个较高的水平。”刘利刚认为，近年来，国内资本市场开放的成果令人欣喜，“这些政策使我们对人民币下一步的国际化进程更加乐观。”

自己买的股票不涨停，就去买涨停股，这是很多投资者的操作思路，殊不知涨停股看起来风光无限，背后暗藏危险，分析才是关键，比如看涨停股的资金流动，换手率等，那么涨停股换手率达到20该不该买呢?

涨停股换手率达到20说明什么?

换手率达到20说明这只股票有主力或者机构在频繁操作，目的是为了吸引散户，吸引更多资金流入，在高换手率的操作下，机构手里的高价位筹码会被平摊到多个散户手里，慢慢地机构会开始套现，这类型涨停股票下跌概率非常高。但若是新股上市涨停之后出现高换手率，就另当别论。

涨停之后换手率较高，意味着这只涨停股即将打开涨停板甚至下跌，因为换手率较高的股票，往往是短线资金追逐的对象，投机性较强，在资金的来回转换中其股价起伏较大，风险也相对加大。

以上就是对涨停股换手率达到20说明什么的解释，希望可以帮助到你，当一只股票涨停之后会吸引很多散户，不宜盲目跟风，一定要学会看其资金流向及换手率，换手率达到百分之二十说明危险正在靠近。

24日国内维生素A价格较上一交易日涨10元/公斤，报430元/公斤，涨2.38%，周涨幅7.5%，较年初价格涨38.26%。

海外方面，由于部分维生素A和AD3存在质量问题，巴斯夫已停止相关订单交付，并预计6-9月订单将受损。国内方面，浙江医药8月1日至9月15日停产检修。国内外停报停产检修等消息释放，国内主流工厂提高报价，市场成交较前期有好转。百川盈孚分析指出，预计短期国内维生素A市场价格将会持续上涨。

A股上市公司中，安迪苏（600299）维生素A粉产能4000吨。浙江医药（600216）维生素A粉产能5000吨。

同花顺金融研究中心8月21日讯，有投资者向安迪苏提问， 董秘你好，请问安迪苏在法国和西班牙的生产设施是否收到疫情的影响？一旦欧洲疫情恶化影响公司生产，公司对此的预案是什么？谢谢！

公司回答表示，感谢您对公司的关注与支持！截至目前，安迪苏所有工厂的生产以及业务销售情况，均按计划正常进行。公司一直强调，安全是安迪苏最为看重的，尤其是在当前全球抗疫的关键时刻，安全更是重中之重。公司关注的安全除了员工安全，生产安全，业务运营安全以外，也包括我们的社区安全和整个地球的安全。目前，安迪苏正竭尽全力，确保员工的安全和业务的连续性，稳定生产，保证对市场的供应，维护全球食物供应链的正常运转。我们引以为傲的是在疫情封锁期间，我们为防止发生全球性经济危机进而导致无数人失业的恶性循环贡献了一份力量。安迪苏最高管理层每日召开例会，监测全球疫情发展态势，并及时做出应对决策，调整企业运营准则。公司2020 年半年度报告已经发布，二季度归母净利实现同比大幅增长+78%，详细情况请查看公司半年报。

在保本理财产品中，银行大额存单产品的收益率是比较有优势的，所以部分银行的大额存单产品在发行后很快便被抢购一空。不同银行大额存单利率有所不同，那么2020年各大银行大额存单利率是多少呢？

一、工商银行

1、20万起存个人大额存单

三个月年利率1.595%、六个月年利率1.885%、一年年利率2.175%、两年年利率3.15%、三年年利率4.125%。

2、30万起存个人大额存单

三个月年利率1.65%、六个月年利率1.95%、一年年利率2.25%、两年年利率3.045%。

3、50万起存个人大额存单

两年年利率3.15%、三年年利率4.015%。

二、农业银行

1、20万起存个人大额存单

三个月年利率1.595%、六个月年利率1.885%、一年年利率2.175%、两年年利率3.045%。

2、50万起存个人大额存单

三个月年利率1.65%、六个月年利率1.95%、一年年利率2.25%、两年年利率3.15%、三年年利率4.07%。

3、80万起存个人大额存单

三年年利率4.125%。

4、100万起存个人大额存单

六个月年利率1.95%、一年年利率2.227%、三年年利率3.85%。

三、招商银行

1、20万起存个人大额存单

三个月年利率1.62%、六个月年利率1.95%、一年年利率2.18%、两年年利率3.05%、三年年利率3.85%、五年年利率3.94%。

2、30万起存个人大额存单

三个月年利率1.65%、六个月年利率1.976%、一年年利率2.28%、两年年利率3.15%、三年年利率3.9%、五年年利率3.99%。

四、长沙银行

20万起存个人大额存单：一个月年利率1.672%、三个月年利率1.705%、六个月年利率2.015%、九个月年利率2.28%、一年年利率2.325%、十八个月年利率3.192%、两年年利率3.255%、三年和五年年利率4.2625%。

大额存单按期发行，每期利率可能存在差异，具体还需以银行发布的大额存单产品说明中规定的利率为准。

总体而言，城商行和农商行的大额存单利率要略高些。以上关于2020年各大银行大额存单利率的内容，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

粮食行业股票龙头有哪些?粮食概念股2020一览表

隆平高科 000998

金健米业 600127

荣华实业 600311

亚盛集团 600108

新希望 000876

北大荒 600598

登海种业 002041

新农开发 600359

以上就是粮食行业股票龙头有哪些?粮食概念股2020一览表的内容了。

天眼查APP显示，近日，华为技术有限公司新增多条专利信息，其中一条为“一种机器人的控制方法、装置、机器人以及存储介质”，专利申请日期为2020年5月，公布日期为2020年8月。

分析认为，中国正在进入一个“智能+”的时代，机器人恰恰是“智能+”的巨大平台，可以支撑制造业、国防安全、生活消费、医疗、教育、交通智慧城市等方面的发展，长期看，机器人成长空间存在重大机遇。

公司方面，埃斯顿（002747）通过自主研发及并购，掌握机器人核心运动控制软硬件技术。哈工智能（000584）背靠哈工研究院，围绕工业机器人进行深度布局，产业链涵盖上游工业机器人核心零部件、中游工业机器人本体及下游工业机器人应用。

国产工业机器人龙头企业埃斯顿（002747.SZ）引入国家级基金，全力冲击全球机器人第一阵营。

根据埃斯顿日前披露的定增预案，公司拟向包括中国通用技术（集团）控股有限责任公司、国家制造业转型升级基金股份有限公司和湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）（以下分别简称通用技术集团、国家制造业转型升级基金、小米长江产业基金）在内的三名特定对象，非公开发行股票数量不超过8605.85万股，募集资金总额不超过10亿元，分别投入到标准化焊接机器人工作站研发及产业化项目在内的五大募投项目及补充流动资金。

一次引入三家有着雄厚资源和背景的战投，与埃斯顿自身在工业机器人领域的实力不无关系。注意到，目前埃斯顿的业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的智能制造系统的全产业链。

持续高比例研发投入，是埃斯顿的重要特点之一。仅在去年，埃斯顿研发投入1.94亿元，占营收的比例高达13.66%，并连续多年研发投入占销售收入比例持续保持10%左右。

在去年转变思路，调整业务结构后，埃斯顿的经营风险得到很好的控制，自身造血能力大幅提升。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元，同比增长682.22%。

引入通用集团等三家战投入股

据了解，自2013年以来，我国已连续多年为全球工业机器人第一大市场。根据《2019年中国机器人产业发展报告》，2019年全球工业机器人销售额为159亿美元，其中中国市场57亿美元，约占全球市场三分之一。

面对国家制造业转型升级趋势和国内工业机器人的短板，作为国产工业机器人龙头企业的埃斯顿，将通过股权融资引入资金资源实力雄厚的产业基金，进一步提升主业竞争力。

按照定增预案，此次埃斯顿拟合计发行不超过8605.85万股，募资总额不超10亿元。通用技术集团、国家制造业转型升级基金、小米长江产业基金将分别认购不超过3442.34万股、3442.34万股、1721.17万股，认购金额不超过4亿元、4亿元、2亿元，分别占募资总额的40%、40%、20%。

本次发行前，上述三名发行对象并未持有埃斯顿的股份。但在发行之后，三家战投将分别持有上市公司3.72%、3.72%、1.86%的股份，上市公司实控人未发生变更。

天眼查等公开资料显示，三名发行对象中，通用技术集团由国务院国资委全资控股，是在中国技术进出口总公司、中国机械进出口（集团）有限公司、中国仪器进出口集团公司、中国海外经济合作总公司4家原外经贸部直属企业基础上组建的国有独资公司，目前着力发展先进制造与技术服务、医药医疗健康、贸易与工程承包三个核心主业。

国家制造业转型升级基金则成立于去年11月份，由财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等20名股东发起，主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装备、基础制造和新型制造等领域开展战略投资。

此外，小米长江产业基金成立于2017年12月，由湖北小米长江产业投资基金管理有限公司作为执行事务合伙人，背后股东包括上海信银海丝、武汉光谷产业投资公司、湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业（有限合伙）、三峡资本等，其投资范围主要包括智能制造、工业机器人、先进装备和半导体等领域。

许多投资者都有打新的习惯，但是对于刚进入股市的投资者而言，则对打新的规则并不是很了解。打新股的时候会发布配号，那么新股的配号是怎么算的呢?

新股的配号是怎么计算的?

申购配号的数量是根据你申购数量来确定的,沪市新股是1000股1个配号,深市为500股1个配号。申购数量又与新股额度有关，投资者在新股申购日T-2日的前20个交易日持有非限售股股票市值达到10000元就可以获得额度，其中沪市新股每10000元对应1个配号，深市新股每5000元对应1个配号。

投资者获得的配号分为起始配号和配号数量，以起始配号未开始，按照配号数量依次往后推，就是投资者申购新股所得的总配号。举个例子，比如说某新股的初始配号为14495191，配号数量为5，那么该投资者所拥有的配号分别就是14495191、14495192、14495193、14495194、14495195。

人民银行发布了“存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR”的公告，自2020年3月1日起，可以把自家的房贷利率转换为”LPR+基点”的形式，全国上亿的“房奴”都要开始房贷利率“二选一”了。一是lpr浮动利率，二是固定利率。请问问应该选哪种？

其实，不管选择哪一种，我们这些小老百姓只关心一个问题：LPR转换到底划不划算？

lpr是什么？

LPR的全称是贷款市场利率报价，在计算房贷利率的时候，通常是以LPR来计算的，首先是央行给商业银行规定了一个贷款的基准利率，商业银行根据基准利率、银行的额度、客户的资信和风险情况在基准利率基础上进行一定的浮动，然后这个数据就是具体的贷款利率。

说人话：“LPR就是新型贷款基准利率”

LPR还是固定利率？

今天试着以通俗易懂的语言说一说关键的几个问题。

一、房贷利率转换，必须选吗？

二选一，必须选，没有重选的机会，直到房贷还清。

二、房贷利率转换，需要哪个时间操作？

2020.3.1-2020.8.31

三、转换成LRP浮动利率之后，利率变动的时间点？

2021年1月1日起，按照上一年度12月份的LPR进行核算，每个年度变动一次，同一年度内的房贷利率不变。

四、LPR+浮动利率、固定利率，选择的区别？

前者会变化，后者永不变。LPR的变化原理没必要去深究。

五、LPR+浮动利率、固定利率，选择的原则？

如果长期看利率下降，选择LPR更划算；如果长期看利率上涨，选固定利率更划算。

六、公积金贷款的还要选择吗？

和公积金贷款没有关系。

七、两者选择的利率如何计算？

依照4.9%的基准利率，你手上的贷款可能是基准利率，可能是上浮10%，亦或是20%……也可能是打了9折、8折。如果是基准利率，房贷利率就是4.9%，上浮10%就是5.39，9折是4.41%.

（1）固定利率

如果选择了固定利率，那么将保持现有的利率一直不变，直到还清房贷。

（2）LPR+浮动利率

如果选择了LPR浮动利率，以2019年12月份的LPR4.8%为例：

如果你之前的是基准利率4.9%，4.9-4.8=0.1（10个基点），那么以后的房贷利率就是LPR+0.1；

如果之前是上浮10%就是5.39%，5.39-4.8=0.59，那么以后的房贷利率就是LPR+0.59；

如果之前是9折是4.41%，4.41-4.8=-0.39，那么以后的房贷利率就是LPR-0.39；假设2020年12月份的LPR是4.3%，每年12月份的LPR决定次年的房贷利率，那么2021年的房贷利率将变成4.3-0.39=3.91%.

八、通过什么方式操作？

各银行规定不同，有的银行已经可以通过手机APP办理，有的需要到柜台办理。

个人住房贷款LPR转换到底划不划算？！

判断未来LPR的报价是升还是降！如果一直降，低于了固定利率，那么选择LPR就赚到了；反之一直升，超越了固定利率，则会比选择固定利率付出更多的利息。

如果不好决定，可以研究一下历史数据，判断一下未来的发展趋势。从近10年的数据来看，LPR报价逐年下降的趋势明显，同时根据经济发展趋势，国内未来LPR进一步降低的可能性更大，

众所周知，股票停牌就意味着股票被停止交易。对于投资者来说，股票停牌是投资交易中一种常见的情况。而且股票在停牌期间是不可以进行股票买卖的，只有等公司股票复牌后才可以再继续正常交易。那么，股票停牌的原因有哪些?

股票停牌的原因有哪些?

【1】为了保证公平，交易所会要求进行重大资产重组公司股票停牌。

【2】上市公司公布重大事项时，或是上市公司增资扩股，或公布经营投资计划等都会进行股票停牌。

【3】当交易所认为上市公司需要对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时，也会进行停牌。

【4】上市公司涉嫌违规需要进行调查时也是需要停牌的，这种情况停牌的时间长短要视情况来确定。

总的来说，上文这些原因都是股票会产生停牌的原因。如果投资者在投资股票时遇到了股票停牌的情况，则需要静心等待上市公司的复牌公告。通常情况下，公司股票停牌的时间要根据公告发布的情况来定，短的可能停牌几个小时，长的停牌几年。

创业板注册制后还能打板吗?打板策略会失败吗?

8月14日，深圳证券交易所宣布计划于8月24日组织第一批在创业板注册的企业上市。创业板改革和注册制试点是资本市场推进增量式股份制改革的第一次重大改革，涉及发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基本制度。

在交易制度上，创业板以科技创新板为榜样。上市前五个交易日无涨跌，20%涨跌幅限制，确定了交易系统的实施时间。此外，还放宽了单笔交易报告数量的限制，两类创业板基金实行20%交易制度。

随着创业板注册制的实施，传统的打板策略将“失效”。

华创证券的王小川认为，新规实施后，创业板的股票风险会更大，可以每天下跌20%，而股票的振幅会变成40%。如果购买限价板，当遇到个股的大幅回调时，会损失惨重。而有些投资者习惯使用“交易方式”，也会承担较大的风险。

另外，如果价格区间放宽到20%，则以前适用于a股的经营环境将无效，也就是说，需要更多的资金来制定个股交易限制。而且，由于20%的交易限制的高收益率，很多投资者会选择兑现他们的袋子，这将加剧关闭的难度。

芙蓉基金股权投资部主任邓玉祥也认为，短期炒作将变得更加困难。他说，创业板交易体制改革前一些投机策略的有效性将会降低。放宽限价后，限价的次数、频率和连续限价的次数都会减少。“投资者应尽量避免遵循过去交易制度下的一些投机策略，如常用的‘打板’策略。”

创业板注册制后如何申购新股?

根据《创业板新股申购安排》可知，创业板注册制后申购新股流程如下：

一、满足申购新股条件

1、申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元。

2、参与证券交易24个月以上。

3、符合关于持有市值的要求，即持有深圳市场非限售股和非限售存托凭证总市值在1万元以上(含1万元)。

二、签署新的风险揭示书

创业板股票的个人投资者可继续参与核准的创业板股票交易。但普通股票投资者如欲参与注册制下创业板股票的发行、购买和交易，应重新签署新版创业板投资风险披露声明。

三、计算可申购额度

根据网上投资者持有的市场价值，可以确定网上认购额度。每5000元市值可申请一个单位，5000元以下部分不计入认购限额。同时，每个新股认购单位为500股，认购数量为500股或其整数倍。

四、及时缴款

网上投资者提交创业板新股网上认购委托时，无需支付认购资金。认购新股成功后，投资者应根据中标结果履行资金结算义务，以确保基金账户在T + 2日有足够的认购新股资金。

投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自己承担。

2020牛肉市场需求分析和前景

牛肉含有丰富的蛋白质，氨基酸，营养价值很高，因此很受人们的喜爱。牛肉既能减肥增肌，也能补充人体所需的各类营养，牛鲜鲜可以十日不食用猪肉，但不能一日不食用牛肉。

从历年牛肉进出口数据来看，我国人均牛肉消费量从4公斤涨到6公斤，牛肉需求量明显增加，如今国人的消费能力越来越强，牛肉的消费需求在不断的增大，中国的人均牛肉消费已经从1987年的4.08%上升到2018年的11.22%，上升的比较明显的，中国人的牛肉消费需求依然很大。可是国内养牛业却没有跟上发展，这导致从2013年开始牛肉缺口就开始明显增大了，如今牛肉缺口已经扩大到上百万吨了。

而2011年我国牛肉净出口0.18万吨，2012年转变为净进口4.92万吨，2018年净进口增至106.9万吨。2018年国产牛肉732.5万吨，预计2019年将达到740.12万吨，有望新增8万吨国产牛肉。国产牛肉的增加，一定程度上，会使得国内牛肉需求缺口缩小。但是进口牛肉依然是目前弥补国内牛肉需求的主要途径。

国内牛肉需求

今年前7个月，巴西共计对华出口了62.4万吨牛肉，其中向中国内地出口了45.2万吨，同比大增约159%。在该国对华出口大增的同时，其牛肉价格却平均下降10%，创3年来最低纪录。未来，中国消费者还会享受到更优惠的巴西牛肉价格。中企已经打通了西部陆海新通道，将有助于肉类进口商们节省物流成本，通关以及中转效率上也将会有很大的改善。

7月份，澳大利亚对华的牛肉出口已连续两个月面临萎缩，尤其是7月份，出口规模仅为12500吨，较同比暴跌50%。而作为澳大利亚牛肉的强力竞争对手，新西兰肉类对华出口则又创新高。据新西兰肉类行业协会(MIA)数据，今年6月，新西兰红肉出口至中国的贸易额为37亿新西兰元(约合人民币168.7亿元)，较去年同期上涨24%。

牛肉价格连续9周上涨消息

猪肉价格上涨之后，牛肉价格也连续9周上涨。根据农业农村部对全国500个集贸市场的监测，自6月份以来，牛肉价格已经连续9周环比上涨。近期牛肉价格上涨，是受国际疫情影响，牛肉进口速度有所放缓;此外，国内疫情好转，餐饮行业恢复，牛肉需求增加，也导致牛肉价格上涨。今年肉牛养殖效益不错，一头牛纯挣利润在5000块左右，养殖户们已经打算扩大养殖规模。现阶段肉牛产能仍处于振荡恢复期，产量增长相对缓慢，牛肉价格正在逐渐趋于平稳。随着我国规模化肉牛养殖比重的增加，牛肉质量和产能都能更加可控，国内牛肉的供给问题将得到更好的解决。

据农业农村部监测，8月18日“农产品批发价格200指数”为119.27，比昨天上涨0.39个点。截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为48.08元，比昨天下降0.7%;牛肉73.45元，比昨天上涨1.0%;羊肉70.60元，比昨天上涨0.2%;鸡蛋7.74元，比昨天下降0.5%;白条鸡16.42元/公斤，比昨天下降0.2%。

 

8月25日国际黄金期货价格小幅下跌

美东时间周二，国际黄金期货价格小幅下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价25日比前一交易日下跌16.1美元，收于每盎司1923.1美元，跌幅为0.83%。

黄金市场上涨空间多大?

黄金市场的盘整还在继续，尽管金价有所回升，但始终无法真正站上1950美元/盎司上方。BI高级大宗商品策略师Mike McGlone表示，预计金价上行趋势还是会加速，因为整个宏观面利好因素在增加。

8月25日欧洲主要股指涨跌互现

欧洲时间周二，欧洲主要股指涨跌互现，英国富时100指数跌超1%。截止收盘，英国伦敦股市100种股票平均价格指数25日的报收于6037.01点，比前一交易日下跌67.72点，跌幅为1.11%。德国法兰克福股市DAX30指数报收于13061.62点，比前一交易日下跌4.92点，跌幅为0.04%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5008.27点，比前一交易日上涨0.38点，涨幅为0.01%。

德国联邦统计局25日公布数据显示，德国第二季度经济较前季萎缩9.7%，创史上最大降幅，因民间消费、企业投资及出口均在新冠疫情高峰期间回落。报道还提到，德国议会暂停了今年的债务刹车机制，以允许政府发行规模创纪录的2178亿欧元新债，为危机应对和财政刺激措施融资。

创业板注册制对散户有什么影响?一起来看看吧。

1.传统股票估值体系将被颠覆

股票价格是由供求决定的，一旦实行注册制，会有更大批量的股票上市，股票供过于求，股票价格会下降，股票市场的整个估值体系会下降。

我们原来判断低估股票的办法，可能需要重估。次新股的发行价，还是不是最低价格?在历史低位横盘一年左右，还算不算低价?都需要重新考虑，当然，他们仍然是参照标准，毕竟我们没有别的参照标准。

2.股票捂成仙股，可能会变成常态

不实行注册制，有些绩差股可能不会成为仙股。可一旦注册制了，变成仙股的概率大增。股票供给大量增加，一定会出现没人光顾的股票，出现没有交易量的僵尸股票，这些“姥姥不疼，舅舅不爱”的股票，一旦出现利空，几天之内就可能成为仙股。

所以，捂住被套的股票不动，也许不再可行了。

3.做短线的，一天可能就亏40%

做短线就是接飞刀。将来涨跌幅限制从10%变成20%，意味着什么?

遇到天地板，一天最高可能亏40%。一只股票一天之内从涨停到跌停，或从跌停到涨停，都叫天地板。如果买到从涨停到跌停的天地板，目前涨跌幅限制是10%，最多亏20%。如果涨跌幅限制改成20%，那么，一天投资者最大亏损是40%，如果第2天股票还是跌停，那就是60%，两天就亏60%了。

4.交易系统，要与时俱进

一旦实行注册制，股票供给大量增加，那种牛市齐涨和熊市齐跌的走势，会不会存在，会以什么方式存在，现在说不清。一些根据创业板实施的交易系统，也需要与时俱进了，至少需要加上更多的限定条件，才能用。

总之，注册制是成熟市场的标配，推进注册制是长线利好。但，在中短线偏利空，注册制后，新股发行量大大增加，供过于求，股票价格必然下降。至于注册制对散户是利好还是利空?相信散户心中也有判断。

其实在去年科创板上市的时候，有的散户投资者就设定了一个底线：科创板一天不实行T+0，就一天不看、不碰、不买。因为目前科创板的机制是不合理的，能做空、无涨跌幅却不能T+0，这是活生生把散户按在案板上任意宰割。

针对创业板，他们的观点也是一致的。有融券做空很好、不设涨跌幅很好，但是如果T+0不实行，咱们散户就不要去碰这些股票，风险过大。等有一天创业板以及科创板实行T+0之后，相信不用多说，散户都会进场投资的。

所以，就目前的注册制制度来说，对散户还是利空偏多。不过目前来讲，还需要等待创业板注册制第一只上市的企业上市之后，所有的改革机制才会启动，到时候才会真正的知道对散户朋友们是利好还是利空了。

8月25日道指止步三连涨 多只中概股创收盘新高

美国大型科技股多数上涨，苹果跌0.82%，亚马逊涨1.18%，奈飞涨0.36%，谷歌涨1.31%，Facebook涨3.47%，微软涨1.3%。

中概股多数收涨，蔚来涨超19%，贝壳涨超10%，网易涨超4%，阿里巴巴涨近4%，京东涨3.66%，纷纷创历史收盘新高。其他中概股方面，蛋壳公寓涨超28%，百度涨2.29%，微博涨3.13%，拼多多涨4.91%。360金融跌13.41%，迅雷跌7.52%。

美国市场：美东时间周二，美股三大指数涨跌不一，道指小幅收跌，纳指和标普500指数均连涨四日，双双创收盘新高。截止收盘，道指跌0.21%，纳指涨0.76%，标普500指数涨0.36%。美国大型科技股多数上涨，Facebook涨超3%，谷歌、微软、亚马逊均涨超1%。中概股多数上涨，阿里巴巴、京东、网易、蔚来、贝壳等刷新历史纪录高位。

欧洲市场：欧洲主要股指涨跌互现，英国富时100指数跌超1%。截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数25日的报收于6037.01点，比前一交易日下跌67.72点，跌幅为1.11%。德国法兰克福股市DAX30指数报收于13061.62点，比前一交易日下跌4.92点，跌幅为0.04%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5008.27点，比前一交易日上涨0.38点，涨幅为0.01%。

商品市场：国际油价涨逾1.5%，美油期货站上43美元关口。截止收盘，纽约10月原油期货收涨0.73美元，涨幅1.71%，报43.35美元/桶。布伦特10月原油期货收涨0.73美元，涨幅1.62%，报45.86美元/桶。国际黄金期货价格小幅下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价25日比前一交易日下跌16.1美元，收于每盎司1923.1美元，跌幅为0.83%。

创业板注册制对股票有什么影响?

一、股票打新收益将会下降

创业板新股上市“限价+限涨跌幅”的制度被打破，将推动新股发行的定价更加合理化、市场化。从科创板的经验来看，在试点改革初期，由于市场热度较高，且正处于市场的进步和摸索阶段，新股波动性或将加大，但从长期角度来看，新股估值、定价将趋于合理，市场趋于理性，打新收益下降。

二、更多潜力股票得以上市

过去的核准制导致大量的优质创新型企业只能选择在境外上市，比如中概互联中的腾讯、阿里巴巴等，从一家小企业发展成现在几万亿市值，假设A股一早实行注册制那么很大可能这些企业都在境内上市，从而让投资者享受到企业发展的红利，更重要的是这些巨头将带动A股走牛。

注册制的到来，让创业板的成份股优胜略汰，板块自身的垃圾股变少，成份样本变优质了。

接下来再来分析一下创业板注册制对于市场的影响：

长期来讲：注册制的改革是市场向好的一种表现，好的企业将会得到更好的炒作，差的企业基本不会得到炒作直到退市。有利于A股向港股、美股等成熟股市这种价值投资的核心过渡。相信不久的未来，现在的主板也会实施创业板注册制，但是老程的核心观点还是那个，不实行T+0坚决不去碰!毕竟A股市全世界唯一一个不能T+0的股市，A股要学就学全套。

短期来讲：创业板注册制改革落地实施之后，创业板的炒作风险加大，会有一部分人从此远离创业板炒作，主攻主板股票的炒作，所以对于主板股票短期来讲不一定是一件坏事。但是也需要注意超短期的风险，那就是游资资金可能会趁着现在创业板注册刚刚落地先行炒作一波创业板的股票。

今日猪肉最新价格：8月25日猪价“2涨3跌”后市如何发展?其中辽宁、江苏2省，均上涨0.05元/斤，价格分别为17.85元/斤、18.65元/斤;下跌省份中黑龙江、河南、四川，3个省均下跌0.05元/斤，收购价分别为17.35元/斤、19.85元/斤、18.25元/斤。

今天是8月25日，生猪市场表面宁静，其实却是暗潮涌动，生猪市场在经历了一波上涨之后，市场出现了一种相对安静的状态。

目前看，市场处于一种相持状态，稍作休整之后，是继续上涨，还是酝酿下跌，谁也无法精准判断，不过近日国家生猪预警分析师冯永辉专家在接受央广网采访时，表示最近一段时间“猪市波动明显、多地出现震荡、但生猪供应不足仍是大问题!”，对专家的分析不敢过多解读，但有一点是明确的，那就是目前生猪供应不足的问题，仍然是影响当下生猪市场的最大因素。

关于接下来的生猪行情到底会如何走?个人认为，短期内可能会进入一个进退两难的境地，即上涨动力不足，下跌也是困难。

为啥说上涨动力不足?

主要是因为：

一个是肉价这么高，本来一些居民因为疫情原因，收入缩水，消费疲软会一直持续。

第二个是储备猪肉的连续5周投放，增加了一部分猪肉供给，稳住了肉价、抑制了猪价上涨。

第三个是目前的鸡肉、鱼肉、鸡蛋等价格仍处低位，替代猪肉消费在不断升温。

为啥说下跌也比较困难?

一个是虽然生猪上半年增量3000万头，可是短期内还很难形成有效供给，正象专家所说，目前生猪供应不足仍是大问题。

另一个是天气渐凉的季节因素，再加上中秋和国庆两节的临近，以及复工复产复学，猪肉刚性消费仍然有一定数量。

综上分析，目前的猪价也好，猪肉价格也好，短期内窄幅波动应该是大概率事件，大涨、大跌都很难;但是从中长期来看，在生猪产能不断恢复的大背景下，猪价和肉价回归是必然趋势。预计春节前猪肉价格回归到20-25元1斤还是有可能的，2021年猪肉降到20元以下也是大概率事件。

以上为个人看法，不知道大家是否认同?

人民币：8月25日，在岸人民币16:30收盘上涨，美元兑人民币报6.9117，较上一交易日下跌9点，成交量为264.89亿美元。

国际资讯

联合国：新冠肺炎疫情重创全球旅游业，今年前5个月已损失3200亿美元(约合人民币2.21万亿元)，预计2020年全球旅游业带来的出口收入将锐减，损失将使全球的国内生产总值(GDP)下降1.5%以上。

德国：第二季度GDP环比下降9.7%，预估为下降10.1%;经调整同比下降11.3%，预估为下降11.7%。

韩国：25日举行的国务会议，确认了对16项税法的修正案，政府计划在下个月3日将提案提交给国民议会。修正案中提到，从2021年10月1日以后，如果通过加密交易每年赚取250万韩元或以上，则将需要支付20%的资本利得税。此前7月份，韩国财政部公布2020年税改计划，提到将对数字货币交易征收20%的资本利得税。

期货行情

国内：截止8月25日下午收盘，国内商品期货收盘，涨跌参半。纯碱涨超3%，菜粕、燃油涨逾2%，豆二、塑料等涨超1%，红枣、橡胶等小幅上涨;铁矿跌近3%，玻璃、豆一等跌超1%，淀粉、豆油等小幅下跌。

海外指数

亚洲：25日，韩国首尔综指周二收盘上涨1.58%，报2366.73点。日经225指数收盘报23296.77点，涨幅1.35%。

欧洲：伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数25日的报收于6037.01点，比前一交易日下跌67.72点，跌幅为1.11%。德国法兰克福股市DAX指数25日下跌4.92点，跌幅为0.04%，报收于13061.62点。巴黎股市CAC40指数25日的报收于5008.27点，较前一交易日上涨0.38点，涨幅为0.01%。

美国：纽约股市三大股指25日涨跌不一，其中道指跌0.21%，标普指数涨0.36%，纳斯达克指数涨0.76%。

投资日历

09:30:农业农村部就当前粮食市场运行和生产有关情况举行发布会

09:30:澳大利亚第二季度营建完工季率

13:00:日本6月同步指标终值、领先指标终值

14:45:法国8月INSEE消费者综合信心指数

20:30:美国7月耐用品订单

22:30:美国8月21日当周EIA原油库存

老创业板股票受注册制影响吗?

相信投资者都有所感受，就是公司基本面越好的公司走势明显好于基本面差的公司，主要就是因为A股存量股票数量上升较快，上市资质本身不再稀缺，壳股们股价连续多年阴跌，公司市值不断缩水。注册制的全面推开会进一步加剧这个情况。

因此，真正会受到冲击的，主要都是那些经营很差，沦为壳股濒临退市不断重组的老公司，之所以很多上市公司一直僵而不死，其实也就是因为过去上市资源比较稀缺而导致，但以后好公司上市很容易了，未上市的好资产自己独立上市就行了，没必要找个上市老僵尸搞借尸还魂了，这样一来，差的公司价值会更低，投资者也会警惕随时退市的风险，而把资金从这种烂公司中挪出来，投向更好的股票，会增加股市的资源配置有效性。

而原本就基本面很好，受到市场追捧的那些公司，估值不会受到影响，反而会因为资金的倾斜，导致与差公司的市值差距更大。而真正的价值投资者一直是找好公司投资的，注册制来了反而是好事。

另外，目前A股上市公司兼并其他上市公司的案例屈指可数，主要还是“壳”太值钱，两家公司合并就“亏”了一个壳价值，随着注册制实行，壳价值趋0，上市公司互相兼并做大做强的案例会快速增加，市场这只看不见的手也会主动降低上市公司数量。

创业板此次的变动是资本市场深化改革的一大步，但是对于股民来说，此次创业板的制度变动将会在后期迎来其它板块的制度改革，也会迎来在股市投资难度的增加，后期投机行为将有高风险，价值投资时代来临，股民如果不具备专业的理财知识，要在股市赚钱的难度会很高。

创业板实施注册制，预示着资本市场改革再次迈进一大步，也预示着A股将会从投机成风转变为价值投资时期。总之，对于老创业板中业绩和基本面都很好的股票来说，注册制并不会对其造成伤害，反而是利好。

8月25日  报道称，北京星际荣耀空间科技有限公司已完成11.925亿元人民币B轮融资。

星际荣耀是国内的民营商业航天企业， 2019年7月25日13时，星际荣耀自主研发的双曲线一号遥一小型固体运载火箭在中国酒泉卫星发射中心成功发射，意味着该公司成为中国第一家完成运载火箭入轨发射任务的民营公司。今年秋天，星际荣耀将执行双曲线一号遥二运载火箭发射任务。双曲线一号运载火箭也是国内首个产品化民营火箭型号，已具备规模化、持续化发射能力。

据未来宇航研究院的数据，截至2019年底，国内已注册的商业航天公司达到了186家，其中卫星制造企业有50家，卫星发射企业有30家，卫星运营企业44家，卫星应用企业62家。

今年两 会期间公布的“国民经济和社会发展计划草案”中，在2020年国民经济和社会发展计划的主要任务中，“商业航天”清晰在列：支持商业航天发展，延伸航天产业链条，扩展通信、导航、遥感等卫星应用；基础建设方面，海南文昌国际航天城暨文昌国际航天城管理局正式挂牌成立。在自贸港与商业航天的时代背景下，海南成为北京、武汉、西安等传统航天重镇之外我国商业航天的新支点；行业布局方面，国家项目北斗导航系统第54颗卫星正式入网工作，本月有望完成北斗三号卫星全部发射。商业航天在遥感、导航、通信应用上近期皆有所动作。

目前我国商业航天发展方兴未艾，已经成为除美国外第二位航空企业领导者。商业航天产业和卫星基础建设未来有望迎来产业风口。

相关公司方面，据选股宝主题库（xuangubao.cn）航天 板块显示，

欧比特：公司作为最早布局并成功发射遥感微纳卫星星座的上市企业，其运营的高光谱卫星是中国商业航天时代首发的商业高光谱卫星，进一步完善了星座的数据采集能力，走在了行业发展前列。公司表示将进一步根据遥感卫星大数据应用市场的变化趋势，快速响应，合理规划星座架构，全面推动遥感卫星大数据在政府单位、行业企业、大众消费等全领域应用。

华力创通：公司主营业务已经涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、轨道交通、无人系统等国家战略性新兴产业领域。公司作为国防、政府及行业信息化技术与创新应用的践行者，依托核心技术，为我国航空航天、国防信息化、交通运输、应急管理等领域提供先进的器件、终端、系统和解决方案。

南钢股份：公司参股北京星际荣耀空间科技有限公司。

本周宣布一项前所未有的努力来重新抬高它。

1979年至1987年间担任美联储主席的沃尔克经历了一系列抑制通胀的加息，这些加息将美国拖入了衰退，但他战胜了价格压力，刺激了强劲的经济复苏。

鲍威尔自2018年以来一直担任美国央行行长，他可能会详细阐述一系列措施，这些措施旨在在冠状病毒大流行将美国经济拖入最黑暗时刻之际，推高通胀。

尽管普通消费者可能会觉得想要提高生活成本是荒谬的，但央行行长和经济学家认为通胀太少也是一个问题。它通常反映了低生活水平的缓慢发展的经济。最重要的是，当危机发生时，伴随而来的低利率让政策制定者几乎没有回旋余地，因此有必要放松政策。

正因如此，鲍威尔将于周四在美联储怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)年度会议虚拟连线上发表讲话，他将概述美联储可能采取的最积极措施，以刺激通胀回到健康水平。这次演讲题为“货币政策框架评估”，结束了央行官员和公众在一系列公开活动中对未来政策应该是什么样子进行的长达一年的研究。

Brown Advisory固定收益部门主管汤姆·格拉夫(Tom Graff)表示，“市场对周四出台有意义的举措的预期相当高。这可能是一次历史性的演讲。”

鲍威尔可能会使用的一个短语是“平均通胀”目标制。

简单地说，这意味着一直将2%视为健康水平的美联储，如果长期低于这一水平，就会让通胀率在一段时间内高于这一水平。自2009年中期大衰退结束以来，美联储青睐的通胀指标除两年外，一直低于这一水平。

这是沃尔克遏制通胀政策的镜像逆转，并为关键政策举措奠定了基础。

*“重大且风险友好型”*

Evercore ISI全球政策和央行策略主管克里希纳·古哈(Krishna Guha)写道：“我们相信，鲍威尔主席将利用周四的讲话，在美联储即将召开的9月份会议上，推出一项重大且对风险友好的举措，以实现软通胀平均化。”

古哈和他的团队预计，美联储将“在本轮周期的复苏阶段寻求一个适度的通胀超调”，以避免“日本化”，即以通胀疲软为标志的长期低增长。

除了通胀举措之外，正如7月会议纪要所显示的，美联储似乎还可能强化其对充分就业的承诺。失业率目前为10.2%，低于4月份14.7%的峰值，但远高于2月份疫情大流行前的3.5%。

鲍威尔的讲话可能还包括一个誓言，即在通胀和就业都稳定下来之前，尽可能保持政策宽松。

为了实现这两个承诺，美联储需要承诺将利率保持在接近零的水平，直到目标实现。在美联储称之为“零下限”的举措以前被认为不寻常的地方，现在至少在美联储履行其职责之前，这将成为标准做法。

“央行的信誉至关重要。目前，他们没有任何信誉，他们可以或愿意允许通货膨胀率高于2%，这是一个问题。”格拉夫说道，“行动胜于雄辩。在他们相信之前，即使失业率下降了很多，市场也不得不看到他们不加息。”

*为什么需要更多?*

然而，鲍威尔和美联储可能必须回答的一个问题是，为什么有必要继续采取激进的政策措施。

毕竟，股市总体上已经收复了疫情大流行的所有失地，就业市场仍在继续复苏，但仍远低于之前的水平，经济虽然因重启步伐放缓而放缓，但预计也将在第三季度大幅反弹。

Blekley Consulting Group首席投资官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示，“考虑到市场在做什么，随着我们越来越接近有效疫苗和有效治疗的目标，美联储应该更多地关注从已经做的事情上后退几步，而不是继续踩油门。”

“随着对美联储再次吹泡泡的指责，现在是时候让这些措施合理化了。这些措施在3月份可能是必要的，但现在已经没有必要了。”

不过，市场似乎正指望美联储提供更多帮助。

周三发布7月份会议纪要时，市场后退了一步，因为市场预期，他们将披露更多有关通胀措施以及控制收益率曲线的潜在行动的信息。目前，收益率曲线似乎已经停滞。美联储在当前危机期间实施的多项流动性和贷款计划，尽管与其潜力相比利用较少，但有助于稳定市场，并让人们相信，在抗击新冠肺炎疫情的过程中，美联储将为经济提供支持。

摩根士丹利(Morgan Stanley)股票策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在一份报告中表示，会议纪要“没有提供投资者对美联储未来政策的预期。”进一步的失望可能会引发“未来几周/几个月的增长恐慌和利率恐慌，最终导致美国股市指数首次出现可交易的回调。”

因此，鲍威尔在勾勒美联储未来的同时，也为美联储继续对市场和经济进行非同寻常的干预提供了正当的理由，他的处境十分艰难。

“美联储宣布不同的货币政策方式是历史性的。”格拉夫说，“我认为，他们不应该超出他们说要做的事情。任何旨在整顿金融市场的举措，对实体经济可能都没有多大好处，而且可能在今后产生稳定问题。”

创业板退市新规则有哪些?

近期，随着创业板注册制改革方案的落地，一系列完善退市机制的举措受到市场各方关注。

以往在A股市场存在一些被称为“不死鸟”的公司，指的就是那些通过钻退市制度的漏洞，通过卖房卖地、突击利润调节等方式来“保壳”，往往还会在濒临退市的过程中被投机者热炒，助长了市场的投机氛围。

对这些漏洞，创业板注册制改革全面完善了退市指标，通过财务类指标的全面交叉使用以及丰富交易类指标，形成严格的退市制度。从退市细则看，创业板将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负+营业收入低于1亿元”的复合指标。

一方面，以“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负”作为标准，上市公司无法再通过突击交易、政府补助、资产处置等方式规避亏损进行保壳;

另一方面，组合考虑“营业收入低于1亿元”标准，并对来源于与主营业务无关的贸易业务或者不具备商业实质的关联交易实现的收入进行认定扣除，增加对处于周期性行业、阶段性亏损但具有一定收入规模企业的包容性，显著提升财务类退市的出清精度。

除了完善退市指标外，创业板注册制改革还配套完善精简了退市流程。

一是取消暂停上市、恢复上市环节，大大缩减退市流程;二是对交易类退市不再设置退市整理期，充分尊重市场选择的结果，避免退市整理期间30个交易日内的市场炒作和股价波动引发的质疑。这样的退市流程有利于实现市场化机制下的快速出清。

总的来看，创业板改革后的市场机制可以概括为“宽进严出”，“宽进”是指创业板的上市标准多元化，有利于更多创新创业型企业上市融资，“严出”则是指严格执行退市制度，保证上市公司整体质量。

创业板从成立发展到今天已有近11年的时间，目前累计上市过的公司有817家，其中退市的仅有两家。一家为大华农，被温氏股份吸收合并;另一家是欣泰电气，因欺诈发行被退市，是唯一一家被强制退市的创业板上市公司。

即将退市的是金亚科技在6月17日发布公告，深交所最终作出维持对金亚科技股票终止上市决定，这一决定是终局决定。公司股票退市后，将不能重新上市。数据显示，截至今年一季度末，金亚科技仍有股东4.49万户。

根据公告，这家公司股票自6月18日开始进入退市整理期交易。退市整理期间，公司股票进入退市整理板交易，退市整理期为三十个交易日，最后的交易日期为7月31日。

预期在此次创业板注册制改革后，将形成更高效而且多元化的退市制度，创业板里那些所谓的“壳资源”公司以及其他质量欠佳的公司在未来都可能面临退市，投资者需要对此有清醒的认识。

目前，数字人民币还是在内部封闭试点测试的阶段，还没有正式推出。下一步，人民银行将继续稳步推进数字人民币研发试验工作，数字人民币正式推出没有时间表。

在25日举行的国务院政策例行吹风会上，孙国峰介绍，人民银行研发的数字货币现在称之为数字人民币。2017年末，经过国务院批准，人民银行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机构共同开展数字人民币体系，就是所谓的DC/EP的研发。目前，数字人民币研发工作正遵循“稳步、安全、可控、创新、实用”原则，在深圳、苏州、雄安、成都以及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试，以检验理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。

孙国峰表示，目前数字人民币还是在内部封闭试点测试的阶段，还没有正式推出。下一步，人民银行将继续稳步推进数字人民币研发试验工作，数字人民币正式推出没有时间表。

数字货币相关上市公司有：高伟达(股票代码：300465)、数字认证(股票代码：300579)、海联金汇(股票代码：002537)、四方精创(股票代码：300468)、科达股份(股票代码：600986)、科蓝软件(300663)、新国都(股票代码：300130)、奥马电器(002668)等。

四方精创：四方精创2019年前三季度实现营业总收入3.3亿，同比增长1.9%;实现归母净利润5673.6万，同比增长超过3%。报告期内，公司毛利率为47.1%，同比提高1.3个百分点。公司2019三季度营业成本1.7亿，同比下降0.5%，营业收入同比上升1.9%。期间费用率为31%，同2018年相比变化不大。

沪镍期货晚上交易时间是几点?

沪镍和沪锡期货的白天交易时间跟其他商品期货品种的交易时间是一致的，集合竞价08:55~08:59.撮合成交08:59~09:00 (不接受交易指令)，10：15--10：30为交易所中间休息时间。

沪镍沪锡期货的日盘交易时间是：每周一至周五(北京时间 法定节假日除外)

上午 9：00-10：15 10：30-11：30

下午 13：30-15：00

上期所的金属期货品种都是有夜盘交易的，沪镍和沪锡期货的夜盘交易时间是21：00-01：00.一共是4个小时。