明阳智能(601615)竞争优势显著 政策锦上添花

招商证券10月10日给予明阳智能(601615)强烈推荐-A评级。

投资建议:预计公司2020-2021年归母净利润为15.1、25.3亿元,对应估值16倍、9倍,维持“强烈推荐-A”评级,目标价为20-22元。

风险提示:风电装机低于预期,补贴款难以及时收回。

该股最近6个月获得机构22次增持评级、15次买入评级、6次推荐评级、5次买入-A评级、4次审慎推荐-A评级、3次优于大市评级、2次强烈推荐-A评级、1次强推评级。

下修转股价是指上市公司依据一定的条件将转股价向下修正，以维护上市公司和投资者合理的利益，当遇到以下情况时，上市公司就会下修转股价：

【1】公司因送红股、转增股本、派息等情况时，可转债的转股价会向下调整。

【2】增发新股或配股时。转股价的便会与配股率、增发新股价格有关。

【3】触发转股价向下修正条款的时候。一般是当本公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司有权提出转股价格向下修正方案。

在以上情况中，送红股、转增股本、派息、增发、配股的时候，每股权益会有所改变，这时候股价会下调，如果不下修转股价，股民转股的利益就会受到损害。

总之，下修转股价的意思就是将可转债的转股价格调低。下修转股价的情况是这样：在可转债发行之后，如果行情不好，股票价格低于转股价格时，公司董事会可以提议下修转股价。下修转股价的具体情况一把会在可转债发行说明书里约定。

下修转股价案例：

2019年9月12日，格力地产董事会提议下修转债转股价;2019年9月28日，格力地产公告称下修议案获股东大会通过，转股价将由6.94元/股下修至5元/股（下修到底），自2019年10月8日起实施。

为什么会有下修转股价？

这就要说到可转债有比较重要的三个条款，如下：

（1）下修条款

指可转债的转股价向下修正，是发行人的权利。转股价下修后，转债可转换成股票的数量相应变多，对原股东持股比例有一定的稀释，但转股价值提升对转债持有者是利好。

（2）回售条款

指可转债的回售条款，包括有条件回售条款和附加回售条款两种。回售是投资者的权利。当正股长期大幅低于当期转股价时容易触发该条款;为了避免触发回售，发行人通常会选择下修转股价以缩小这两者之间的差距。

（3）强赎条款

指可转债的有条件赎回条款，是发行人的权利。强赎通常发生在股价远高于转股价的时段，转债价格也常在130元以上。由于赎回价仅略高于面值，在转债触发强赎后，对于投资者来说最理性的选择是以市场价卖出转债或者转股。

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期货app十大排行榜

正规的期货公司都是受证监会监管的，所以资金安全性问题也不必担心。期货公司被分为5类11个级别，是按期货公司的客户服务能力、软硬件水平、风险管理水平、市场竞争力、持续合规状况，等综合情况来对期货公司进行分类评级。目前最高级别是AA级，最低级别D级，暂时还没有AAA级公司。

和股票一样，现在都可以用手机APP交易期货，而且手机上可以掌握到实时的市场行情，全面的金融资讯和多维度的数据分析。笔者整理了全国综合评价排在前十的期货APP，以供大家参考。

第一名：文华财经，提供行情和数据分析，可以三键下单、画线下单、拖线止损，很受用户欢迎。

第二名：云智慧，以分析为主，策略为辅，提供全方位的市场行情服务。

第三名：东方财富，支持在线资讯和开户，开户快速简单。

第四名：同花顺，支持国内几乎所有交易期货品种交易，提供资讯和数据分析。

第五名：博易大师，每天都会提供期货价格指数以及数据，研发出了决策金字塔交易系统。

第六名：快期，支持多种下单模式的组合，数据导出方便客户统计。

第七名：和讯期货，除了基本数据分析，对期货寸头也会提供建议。

第九名：指尖赢家，提供全方位的行情和经验。

第十名：银河期货，操作页面流畅，账户诊断功能可以进行深度数据分析。

可以看出，前十的期货app都是比较不错的，那么新手该怎么选择呢?主要看以下四点：期货公司的服务，平台服务器，手续费和保证金。

1.期货公司的服务：一般来说，大公司服务会比小公司好，不过大多数情况下差别不太大。可以参考其他用户的选择和评价，选择后续服务到位的期货公司。

2.平台服务器：尽量选择排名靠前的公司，因为排名评级靠前的公司服务器的速度一般都很快，行情波动大的时候，可以快速下单不容易延迟。

3.手续费：不同期货公司期货手续费也会不同，对于交易频繁的客户，手续费成本也会比较多，不过期货公司会给交易频繁达到一定标准的客户返佣，这个返佣比例是基金公司自己定的。

4.保证金：期货公司的保证金可以调整，但值得注意的是，保证金不是越低越好，因为保证金调低杠杆会加大，风险自然也更大。

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基金定投是一个长期定额投资的过程，但是对于短期内有资金需求的用户来说并不是一个合适理财的方式。那么办理了中信银行的基金定投要怎么取消呢？下面一起来了解一下。

中信银行基金定投怎么取消？

【1】登录中信银行手机或网上银行个人账户，点击“我的”，找到个人资产理财；

【2】在基金页面选择“我的定投”，取消基金定投的则点击“定投详情”；

【3】选择“暂停”或“取消”即可取消掉中信银行的基金定投了。

通常情况下，建议投资者在交易日15:00之前进行操作，这样就可以在T+1日进行确认了。需要注意的是在取消基金定投之后，还需要收到操作将里面的资金转出至个人的银行卡账户。

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所谓私募基金就是指向特定的高净值人群公开募集资金并以特定目标为投资对象的一种证券投资基金。但是在这个私募基金板块中，又可以划分为阳光私募基金和私募基金两种，那么这两者之间有什么区别呢？

阳光私募基金和私募基金的区别

阳光私募基金和私募基金最大的区别就是阳光私募基金使得私募基金的产品更加透明化了。本身私募基金是属于非公开发行的，而阳光私募基金引入了银行资金托管、定期公开披露净值等操作，定期将基金的相关运作信息披露出来。而一般的私募基金只会向投资人披露基金的净值信息，其他人是很难得知的。

总的来说，阳光私募基金就是比私募基金更加透明化而已。但在其他方面比如投资产品、规定的项目参与人数及准入门槛金额、投资限制等还是差不多的。两种基金的背后管理这都是私募基金公司。

那些初次进入黄金投资市场的新手朋友，选择恰当的投资方式和理财产品，是分享市场行情的前提所在，那黄金理财产品的投资方式有哪些?

一、黄金积存:回避价格风险

财经日历资讯快递贵金属模拟交易贵金属专家直播室金投网贵金属行情软件近年来，国内一些大型的商业银行推出了自己的品牌金，到银行买金条成了不少人新的理财方式。更有银行推出了小额的“黄金定投”服务，方便那些资金量小无法购买金条的投资者。参与者只需每月最少拿出200 元就可积存黄金，且所购的黄金是以长期“均价”买入的，从而回避了短期金价波动的风险。

黄金积存可让投资者分散投资、集中提取或赎回，最低积存数量为1 克，最低积存金额 200元，每月可选择5 号、 15 号、 25号三个日期积存投资，积存价格为当天银行公布的黄金积存价格，提取实物金条为标准的银行品牌金条。

二、纸黄金:适合波段操作

纸黄金是指投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金，从中获取差价的一种投资方式，因此不能提取实物。因为交易成本和投资门槛都较低，买纸黄金是做中短线投资最划算的方式，投资者可在金价的中线波段来临时建好仓位，耐心持有并在旺季结束前在逐步减仓。不过，纸黄金比较适合对市场有一定研究，有时间盯盘的投资者，而且其价格在欧美交易时段波动较大，投资者要严格控制风险。

三、现货黄金:高杠杆的投资利器

与黄金积存、纸黄金等低风险投资品种相比，现货黄金属于风险和收益都较高的黄金衍生投资品种。由于采取了保证金的交易制度，现货黄金实现了T+0的双向交易制度，也就是说无论金价上涨或下跌，投资者只要看准了方向都可以获利，而高效的杠杆可让有限的本金发挥最大的获利效应。

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基金理财已经成为了越来越多的人的投资选择，基金的品种是十分多样化的，与此同时购买基金的途径也是相当的丰富，投资者可以做一个详细的了解，因为不同的方式涉及到的手续费和成本费用会有所不同。

如何买基金？

【1】在基金公司官方网站上注册网上直销账户，登录之后进行购买即可，这是最直接快捷的方法。

【2】可以到代销基金的证券公司去开户， 然后购买基金，此账户还可以进行股票交易。此时需要准备好银行卡和身份证。

【3】去代销基金的银行办理银行卡并且开设基金账户，再填写好申购申请表之后就可以购买银行代销的基金了，银行开户只需带上身份证即可。

进行基金投资是一种比较省时省力的方法，而且相对来说风险会比较小。投资者需要注意的除了基金的涨跌之外，还要考虑申购和赎回费用，这时候购买途径的选择就十分重要了。

2020中国民营企业500强出炉（附完整排名榜单）500强中国企业名单2020完整版：各省民营企业排名公布

2020中国民营企业500强峰会9月10日举行，会上发布的2020中国民营企业500强调研分析报告显示，面对经济下行压力不断增大、经贸摩擦影响不断显现等困难，广大民营企业家大力弘扬优秀企业家精神，坚定信心、迎难而上，积极推进供给侧结构性改革，在提升企业质量效益、优化企业规模结构、促进企业转型升级等方面不断取得新成就，实现新突破，如今前五百强企业入围门槛突破200亿元。

民营企业500强出口总额1212.41亿美元，比上年减少210.14亿美元，降幅14.77%，占我国出口总额的4.85%，比上年减少0.87个百分点。民营企业500强的海外投资明显减缓，243家企业开展海外投资，增幅0.83%；海外投资项目有1858项；海外雇员人数达56.99万人；实现海外收入（不含出口）6735.98亿美元。

2020中国民营企业500强名单列表：

国庆期间再现买金热!波动或加剧 黄金投资机会几何? 今年以来，黄金价格多次突破历史高位。截至10月9日17时，现货黄金价格年内涨幅已超25%。在国庆假期，现货黄金价格跌宕起伏。那么，黄金价格未来走势如何，投资者还能上车吗?

国庆中秋假期，黄金价格波动明显。

东方财富Choice数据显示，10月6日，COMEX黄金期货价格大跌2%，跌破1900美元/盎司关口。截至10月9日17时，COMEX黄金报1920.7美元/盎司，日内涨幅为1.35%。

“现在金条价格比上个月稍微便宜了一点，国庆期间就有顾客买了50克、200克的金条。”一家连锁金店的工作人员介绍，今日(10月9日)购买投资型金条的价格是419元/克，回收价格是407元/克。

目前，金价震荡加剧。那么，黄金价格未来走势如何，投资者还能上车吗?

金价呈弱反弹走势

今年以来，黄金价格多次突破历史高位。截至10月9日17时，现货黄金价格年内涨幅已超25%。

在国庆假期，现货黄金价格跌宕起伏。10月1日，现货黄金价格收于1905.54美元/盎司，次日跌落至1900美元/盎司下方，10月3日又回升至1912.78美元/盎司。10月6日，盘中一度触及1920美元/盎司高点，最终收于1877.83美元/盎司。

截至10月9日17时，伦敦现货金报1915.07美元/盎司，涨幅为1.13%。而前一日金价也小幅上涨，以1887美元/盎司开盘，盘中最高触及1900.57美元/盎司，最终收于1893.59美元/盎司。

“但随后特朗普又在社交媒体上敦促白宫与国会民主党人的合作，以批准一些独立的刺激措施，受此消息影响，伦敦金价格又有所回升。从市场反映来看，显然刺激政策对黄金的影响较大。但由于基本面并未发生较大的改变，因此近期美元指数涨跌与黄金价格相关性也较大。”万一菁表示。

对于近期金价波动的原因，申银万国期货分析师林新杰在接受采访时表示，主要有两方面：一方面追随市场风险情绪的变化，另一方面主要受美国经济刺激法案有关消息的影响。

未来波动或加剧

那么，未来金价走势预计如何?

林新杰认为，短期而言，黄金仍然面临上行驱动力不足的问题，预计延续调整行情，有进一步向下调整的可能。

万一菁分析称，目前无论是市场还是美联储均认为财政援助措施至关重要，但新一轮刺激政策显然成为美国两党之间的谈判筹码。若刺激政策落地且实施力度强于预期的话，则市场对美国经济修复信心将有所增强，通胀预期回升概率较大，从而给贵金属一定的上升动力。

那么，对于投资者来说，金价宽幅剧烈震荡中能否迎来阶段性投资机会?

“由于美国大选结果未定，因此市场不确定性较强，对于未来短时间内金价是否会再度大幅上涨依然需要根据实际情况而定。”万一菁进一步表示，“尤其是美国进一步的刺激政策能否实施以及实施的力度对贵金属价格的影响较大。但可以肯定的是，由于不确定性较强，贵金属价格的波动将较为剧烈。”

中国企业联合会、中国企业家协会发布了“2020中国企业500强榜单”，这也是协会自2002年起连续第19次发布的“中国企业500强”榜单。其中中国石油化工集团有限公司以28117.99亿元营收蝉联榜单榜首，国家电网和中国石油天然气集团位居榜单第二、三名。

2020年中国500强企业名单解读

2020中国500强排行榜显示，上榜500强企业共实现营业收入86.02万亿元，同比2019年增加了8.75%；入围门槛为359.61亿元，同比2019年提高了36.36亿元。这表明中国经济整体仍处于高速增长态势，企业营收持续提高。

从企业营收规模来看，中国企业排行榜中有8家企业营收达到10000亿元规模，比2019年增加了2家；有209家企业营收规模在1000-10000亿元之间；有153家企业营收规模在500-1000亿元之间；其余130家企业营收规模在30-50亿元之间。

从产业结构来看，中国500强公司中有238家制造业企业，数量排行第一，有181家服务业企业，其他行业81家。其中黑色冶金等传统制造业不断减少，更多的先进制造业开始上榜。

从地区分布来看，中国企业500强名单中有97家企业来自北京市，有57家企业来自广东省，有47家企业来自山东省。其余企业分布在江苏（45家）、浙江（43家）、上海（30家）、河北（23家）、福建（17家）、四川（15家）等29个省份（自治区、直辖市）。

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行业指数基金的种类很多，比如中证证券指数、中证医药指数等。对于没有投资经验的小伙伴而言，总是不知道从何下手，下面就来聊聊指数基金要怎么选择。

行业指数基金怎么买？

首先要选好的指数，因为指数走势决定了指数基金的波动和收益大小。然后选择好的指数基金，指数基金的挑选只需要看三个指标，一是基金规模，二是管理费，三是跟踪误差。基金规模越大越好，规模大的基金其净值受基民申赎影响较小;基金管理费越低越好，投资成本能省一点是一点;指数跟踪误差越小越好，免得指数赚钱，而你持有的指数基金跟不上。

首先，什么样的可转债会下修转股价格？根据可转债的发行规则，下修转股价是在股价低于转股价一定的比例时，上市公司有权降低转股价格，但也可以不下修。

上市公司的最终目标是要促成可转债持债人的全部转股，这样上市公司就相当于获得了一大笔再股票融资，同时不需要归还，对于大多数上市公司来说，总是要想办法让持债人转股，主要的手段有三个。

第一个是当股价上涨至相对较高的位置，就会有强制回购条款，例如当股价超过转股价30%的时候，上市公司就有权发起强制回购，即按照130元的价格强制回购可转债，此时由于股价已经涨高，投资者如果把可转债卖回给公司，只能得到130元的价值，但如果转股，将能获得价值150元的股票，所以投资者将会选择转股。

第二个则是下修转股价。如果股价下跌，尤其是低于转股价很多的情况下，例如低于转股价的70%，此时上市公司有权降低转股价格，这是因为，上市公司认为股价上涨到原始转股价之上的难度比较大，为了保证日后能够转股成功，所以提前降低一些转股价格，为以后的强制回购或者债券到期做好准备。

第三个就是债券到期。债券到期时，持债人要么选择还本付息，要么选择转成股票，此时只要股价在转股价之上，投资者转股就比兑付更加划算。

一般来说，在债券到期前的半年时间会有一次回售机会，持债人可以把可转债回售给上市公司，一般回售价格较面值会高几个百分点，这主要是为了平衡可转债较低的利率水平，以维护可转债的纯债价值，避免虚值可转债价格过低。

所以说，下修转股价的上市公司实际上是对可转债的未来价格走向并不抱太大的希望，但又希望将来能够实现转股，所以才会下修转股价格。如此看来，下修转股价的上市公司，对于未来的业绩和成长性并没有过于乐观的预期，投资者持有这样的可转债，获得较大额外投资利润的概率并不太高。

投资者也可以这样理解，上市公司下修转股价，其实是对股价下跌的一种确认，即认栽，如果公司认为自己后期股价一定能够重新回到高位，例如公司的业绩还是很好的，或者有很好的业务正在开展，那么上市公司自身是拒绝降低转股价的。

所以如果投资者看到有条件下修转股价而拒绝降低转股价的公司，投资者不妨加以关注，看看公司的定期报告中是否有未来可能大幅提升业绩的机会，这类可转债的相关正股或许存在一定的投资机会。

当然，可转债下修转股价肯定是好事，毕竟同样的东西，降低价格怎么也是对买家有利，只是针对这种利好投资者不要期望值太高，可转债下修前后的理论价值并不会有太大的变化。

晨星的评级当前已经是深入了很多基金之中，那么这个评级有没有用，参考价值有多大，这个问题就是绝大多数基民所想要知道的。那么晨星评级到底有价值吗？请往下看。

晨星评级有价值吗？

晨星评级它是通过对基金进行分类，然后针对于其风险做分析的，因而晨星评级是具有价值的。晨星评级的方法一般是定量评级和定性评级双重体系，所以在经过这些相关专业地评测之后，晨星评级还是具备着不少的参考价值。不过我们也要注意，由于晨星评级中将风险看作第一位，所以它只能选出最稳的，而不能选出最能赚钱的。

在晨星评级的定量体系中，它们会选取当月末该基金过去三年的回报率列为数据技术，然后在计算风险调整之后又将其进行排序。前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。经过这样的筛选之后，该基金的操作价值已经是基本明了。

而在定性评级中，晨星往往要考虑极其多的方面，例如查询和调研。其中，它一般会在考虑基金公司本身的投资方式组织架构之余，还会对于整个投资团队和人员历史进行调查。这些方式方法都是我们这些散户所做不到的，因而晨星评级的价值也就在研究上得到充分的体现。

总而言之，晨星评级的价值主要体现在它的专业性和研究上，所以我们在购买基金的时候可以适当参考这一评级。

本次次新股拉升走高

10月9日，次新股继续走强，卡倍亿(300863.SZ)、康泰医学(300869.SZ)、德利股份(605198.SH)、长华股份(605018.SH)等涨停。

国庆长假期间，虽然市场没有太大利好出现，但在没有大利空的前提下，就是间接利好，同时北向资金再次净流入超百亿，对市场形成了强大支撑。

从盘面上看，今天卡倍亿企稳上涨，如果是二次反弹，则会对次新股会形成带动，次新股行情继续，反之就需要等待新的龙头出现。

由于次新股在节前受到打压，导致板块走弱，但是板块人气还是有的，只要有龙头出现，赚钱效会比较容易激活。

目前，我国新股发行时供小于需的，因此，首先要进行申购。申购就是提交购买意愿，申请购买股票，这主要是处理当股票上市的时候，供小于求的情况。

如果有效申购量小于或者是等于本次的上网发行量的话，所有的配号就都是中签号码，投资者按照有效申购量认购股票;但若申购数量大于本次的上网发行量的话，就要通过摇号来抽签，之后主承销商通过摇号来确定有效的申购号码，中上号的人才可以购买股票，也叫作认购，对于这些股票市场的常识，相信大家已经有所了解了。

申购创业板的新股可以采用“上网定价”方式、“全额预缴款”方式以及 “与储蓄存款挂钩”方式。“上网定价”方式是被众多投资者所采用的方式。

投资者在申购新股之前，应办妥证券账户的开户手续，并到证券公司开立资金账户，并根据自己的申购量存入足额的申购资金。不过并不是所有的投资者都可以在创业板市场上进行开户的，要想能够成功的开户，必须满足两个条件：

第一点，投资者需要接受专业机构的风险承受能力测评，这是因为创业板股票的风险性较大，同时拥有较高的收益性，对于保守型的投资者来说不太适合;

第二点，需要拥有两年以上的投资经验，这是为了最大程度地保障投资者的，资本安全。

很多的投资者说都申购过新股，但是对于申购的具体过程却并不是很清楚，下面就介绍一下创业板新股网上申购的五个阶段。

1、在申购日，也就是T+0日，投资者应该在开市的期间通过委托的系统进行申购，并且让深交所反馈受理。上网申购期之内，投资者按照委托买入股票的方式，以发行的价格填写委托单，一经申报，就不能撤单。

2、在T+1日，申购基金应该汇入和办理这次发行的深交所联网的营业部指定的账户，如果是因为银行结算制度而造成的申购资金不能及时的入账的，必须在T+1日内提供通过银行电子联行系统汇划的划款凭证，并且要确保T+2日的上午申购资金入账。

3、在T+2日，深交所配合承销商和会计事务所对申购的资金验资，并且由会计事务所出具验资报告，以实际的到位资金作为有效申购进行连续的配号。

4、在T+3日，由主承销商负责组织摇号抽签，并且在当日公布抽签的结果。

5、在T+4日，深交所对未中签的神款予以解冻，并且想各券商返还未中签申购款。