中国建筑（601668）公司近况及估值建议

公司近况

中国建筑公告第四期A 股限制性股票计划草案：拟向不超过2，800人授予总股数不超过10 亿股限制性股票，授予价格约3.06 元。

该计划尚需国务院国资委审批后，提交股东大会审议。

估值建议

我们维持盈利预测不变。公司当前价对应4.3x 2021e P/E（剔除优先股永续债股息），维持目标价7.8 元（对应6.6x 2021e P/E 和55%上行空间），维持跑赢行业评级。

评论

激励覆盖范围进一步扩大。本次公司拟获授限制性股票的激励对象数量不超过2，800 人，覆盖范围较往期继续扩大（第一/二/三期分别为686/1，575/2，081 人）；授予总股数不超过10 亿股（占总股本比例约2.4%），也较往期继续提升（第一/二/三期授予总股数分别为1.5/2.6/6.0 亿股，占总股本比重分别为0.5%/0.9%/1.4%）。随着公司业务规模的持续增长，股权激励的范围和力度也进一步增强，我们认为体现公司市场化经营理念不断深入，有助于为公司长期持续稳健增长提供支撑。

授予价格约3.06 元，较当前价折价约40%。方案中授予价格不低于草案公布前1 个交易日/前20 个交易日均价的60%，我们按此估算授予价格约3.06 元，较最新收盘价的折价约40%。与往期类似，授予价格较市场交易价格仍有较大折价，我们认为有利于充分调动员工积极性。

解锁条件略有下调，但仍保持较高水平。与往期相同，第四期激励方案限售期2 年、解锁期3 年；股票解锁的业绩考核条件覆盖2021-2023 三年，分别为：1）ROE：2021/2022/2023 年ROE 不低于12.0%/12.2%/12.5%（第一/二/三期分别要求考核期间每年的ROE 不低于14.0%/14.0%/13.5%），且不低于同行业平均或对标企业75 分位值；2）净利润复合增长率：2021/2022/2023 年净利润较2019 年的复合增速不低于7% （ 第一/ 二/ 三期分别为10.0%/10.0%/9.5%）、且不低于同行业平均或对标企业50 分位（前三期均为75 分位）。ROE 和净利润考核指标均较往期有所下调、但仍保持高位，我们认为体现了公司对未来持续增长的信心。

继续看好公司长期增长前景。我们认为新一期股权激励有望助推未来三年公司业绩稳健增长，考虑到当前公司估值处于历史区间低位，稳定的盈利增长和分红收益、叠加估值修复有望为投资者带来持续的投资收益。

风险

公司建筑及地产项目收入确认不及预期。

2020年个体工商户个税税率表？个体工商户个税怎么计算？

一、个体工商户个人所得税税率表

应纳税所得额=纳税年度的收入总额-成本、费用以及损失-5000*实际经营月份-个人承担的三险一金-其他扣除

应纳税额=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数

某个体工商户2019年经营收入90万，成本费用74万，各季度经营情况如下：

1. 1季度经营收入20万，成本费用17万

2. 2季经营收入25万，成本费用21万

3. 3季度经营收入22万，成本费用18万

4. 4季度经营收入23万，成本费用18万假设成本费用不包括业主工资，该业主无可扣的三险一金，计算业主2019年度各季度应预缴个税。

解析：

1季度：应纳税所得额=20万-17万-0.5*3=1.5万，税率5%，应纳税额=1.5万*5%=750元;

2季度：应纳税所得额=25万+20万-21万-17万-0.5*6=4万，税率10%，应纳税额=4万*10%-1500-750=1750元;

3季度：以此类推。。。;

4季度：以此类推。。。;

四、个体工商户应纳税所得额核算注意事项

1.收入总额中不包括股息、红利等权益性投资收益和特许权使用费收入。

2.不得扣除支出项：①个人所得税税款;②税收滞纳金;③罚金、罚款和被没收财物的损失;④不符合扣除规定的捐赠支出;⑤赞助支出;⑥用于个人和家庭的支出;⑦与取得生产经营收入无关的其他支出;⑧国家税务总局规定不准扣除的支出。

3.个体工商户生产经营活动中，应当分别核算生产经营费用和个人、家庭费用。对于生产经营与个人、家庭生活混用难以分清的费用，其40%视为与生产经营有关费用，准予扣除。

4.个体工商户纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，用以后年度的生产经营所得弥补，但结转年限最长不得超过5年。

太阳纸业估值建议

我们维持2020e/21e EPS 0.77 元/1.18 元，分别对应2020e/21e18.1x/11.9x P/E。维持跑赢行业评级，看好旺季行情延续，上调目标价9%至17.11 元，对应22.2x/14.5x 2020e/21e P/E 和23%的上行空间。

公司近况

9 月17 日，太阳纸业发布涨价函，上调双胶纸价格300 元/吨，此前公司已上调铜版纸价格300 元/吨，并计划于10 月1 日起再次上调铜版纸价格200 元/吨。同时，公司本部5 万吨生活用纸项目产能近期全部投产，使公司生活用纸产能达到17 万吨。

评论

旺季行情料将延续，推动公司4Q20 业绩环比改善。旺季初期，由于教材教辅招标订单释放较为迟滞、行业库存仍处于偏高水平，公司主要产品文化纸与箱瓦纸价格涨幅均较温缓。但至9 月中旬，随着需求恢复与库存去化，近期主要文化纸企纷纷上调出厂价，幅度在300~500 元不等。展望4Q20，我们预期旺季需求有望进一步释放（教材教辅招标需求释放、电商活动备货启动），外需有望持续回暖，文化纸与箱瓦纸旺季涨价行情均未终结，公司4Q20业绩有望迎来环比显著抬升。

新一轮投产高峰蓄势待发，聚焦明年浆纸量价齐升。我们预计2H20 及2021 年将为公司产能投放高峰，至2021 年底公司文化纸/箱板瓦楞纸产能有望分别扩张约50%至310 万吨/240 万吨，成长空间可期；公司生活用纸产能亦有望增加至32 万吨，进入行业第二梯队。

原料布局厚积薄发，明年成本稳中有降。1）文化纸方面，经历十年深耕，公司老挝基地丰富的低成本木片可供应广西北海基地木浆产能。我们估算，北海基地的投产有望推动公司文化纸自供浆配套率从2019 年的24%大增至60%以上，届时公司文化纸相对于小厂的单吨成本优势有望超过400 元/吨。2）包装纸方面，近年公司迅速布局包装纸用浆产能，160 万吨包装纸产能已配套110万吨浆产能，原材料配套率接近70%，领先行业，2021 年公司老挝基地80 万吨箱瓦纸（全部使用美废）投产后，配套率有望进一步上升至约80%。进一步增厚公司安全边际。3）展望2021 年，我们预期成品纸原料价格有望整体明显上涨，而受益于原料自供率的快速提升，公司明年吨纸成本有望稳中有降，进一步提振利润空间。

风险

需求不及预期，新增产能规模超预期。

老鸭头是什么意思?

所谓老鸭头是庄家建仓、洗盘、过鸭头顶拉高等一系列行为所形成的经典形态。

老鸭头形态后期涨幅：老鸭头形态还是比较难判断的，如果真的是强势老鸭头，老鸭头形态理论涨幅不会低于50%。 按比例的1：1.5，一般会是近期高点的1.5倍左右。

但所有的技术指标都不是绝对的，都是在股票运行当中不断的调整操作策略。

第三浪可以用第一浪的黄金分割比例来计算比如说一浪的长度乘以1.382，1.5，1.618等。

老鸭头技术要点：

1、5日、10日均线放量上穿60日均线,此时主力开始收集筹码,股价缓慢上升,构成鸭脖子;

2、当主力震仓洗筹时,其高点形成鸭头顶;

3、当主力再度拉升时,5日、10日均线金叉后再次上行,形成鸭嘴部。

老鸭头最佳买点：

1、股价在鸭嘴部附近,成交量萎缩时买入;

2、当股价放量冲鸭头顶瞬间时买入。

老鸭头一般涨幅从30%到200%以上不等，它主要是多方面因素影响的。股市中的老鸭头涨幅多数情况下和该股前期的盘整时间、调整K线形态、成交密集带、庄家的持筹量、庄家的资金量、市场行情有极大的关系，这些因素往往会影响到庄家的操作，进而影响到股价。

【1】老鸭头盘整的时间越长，往往会导致人气涣散，这样庄家在第二次进行拉升的时候就缺少跟风，涨幅受限。

【2】调整K线形态若是比较平稳，那么庄家拉升会较为简单，反而K线走势极为复杂，那么反映到庄家层面就是拉升阻力极大，涨幅受限。

【3】老鸭头前期的密集成交带往往会积累大量的套牢盘，这些筹码会在拉升的时候造成抛压，庄家实力不强那么该老鸭头涨幅受限。

【4】庄家持筹量决定着老鸭头的高度，筹码越多相对应地必须要拉升足够高庄家才有空间出货。

【5】庄家资金量和持筹量基本类似，庄家资金量的多少决定着其突破盘整地带的力度和该股最终的股票涨幅。

【6】市场行情往往是投资者愿意追涨最为本质的原因，所以好马配好鞍，老鸭头个股最终的涨幅离不开投资者不断地追高。

双良节能股价创一年以来新高 股价大涨6.37%

2020年09月18日早盘09时30分，双良节能（600481）出现异动，股价大幅拉升6.37%，创一年以来新高（前复权价格）。截至发稿，该股报4.34元/股，成交量10.811万手，换手率0.66%，振幅3.00%，量比62.14。

该股最近一日（2020-09-16）融资融券数据为：融资余额20273.45万元，融资买入额507.12万元，融券余量2.01万股，融券卖出量0.0万股。

过去一年内该股有3次涨停，涨停后第二交易日涨1次，跌1次，涨占比33.33%，跌占比66.67%。而过去一年内该股有1次跌停，跌停后第二交易日涨0次，跌1次，跌占比100%。

最近一个月中，该股共计登上龙虎榜2次。

最新的中报显示，该股于2020年6月30日实现稀释每股收益0.01元，营业利润1，343.33万元，基本每股收益0.01元，市盈率303.00。

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均胜电子（600699）投资建议

公司股价在疫情后4 月至今涨幅19.7%，跑输汽车零部件行业38.6%的涨幅。我们理解长期以来市场对公司的疑虑有二：1）公司海外营收占比近八成，全球新冠疫情影响下给公司收入端带来较大压力；2）公司截至1H20 商誉为80.0 亿元，在海外疫情冲击下市场担心商誉有减值风险。

与市场不同的是，我们认为：1）二季度为公司营运低点，海外尤其是欧美车市与2008 年有显著不同，需求回复较快，有望拉动出现业绩拐点；2）均联智行引入战投，若其要在2021 年完成拆分上市融资，则需要满足原上市公司连续三个会计年度实现盈利，有助于敦促公司在2H20 精锐进取、实现盈利，商誉减值可能性进一步降低。

盈利预测与估值

考虑到公司上述业务在2021 年逐步向好，我们维持公司2020 年盈利预测不变，上调公司2021 年利润预测37%至14.2 亿元。分部估值下，我们分别给予公司汽车安全、汽车电子、智能车联和功能件业务2021 年14x P/E、30x P/E、4.0x P/S 和15x P/E。上调目标价36%至36.6 元，较当前股价存在63%上行空间。

理由

汽车安全：行业需求回归，三季度业绩有望反转。我们观察到全球汽车需求在三季度快速回归。我们预计公司三季度将扭亏为盈，同时，伴随高田全球整合接近尾声，费用同比减少，三季度业绩有望反转。往前看1-2 年的中期，公司盈利能力有望修复至合理水平，长期看单车价值和市占率也均有上升空间。

汽车电子：HMI（人机交互）中德协同日益成熟，E-mobility（新能源汽车动力控制）卡位高成长赛道。一方面，德国普瑞凭借研发和地理优势在产品和客户拓展持续进行；另一方面，国产化推进顺利，成本结构优化，国内客户持续拓展。公司E-mobility 业务，尤其是BMS 产品，领先布局高端车型，我们认为其将受益后续新能源车起量。

智能车联：成立均联智行全新实体，助力高效发展。公司已完成智能车联业务内部重组，成立均联智行，并引入战投。我们认为，智能座舱和车联网业务进入高速发展期，均联智行有望凭借先发优势和核心能力，获取业务持续成长。

财务分析：若分拆上市，需满足盈利要求；商誉减值压力渐小，多渠道保障现金流。若均联智行分拆上市，需满足母公司连续三年盈利要求。我们认为伴随全球汽车行业需求回归，公司商誉减值压力也将逐步减小。

风险

全球疫情反复；新业务拓展不及预期。

沪A股票涨幅排行榜-2020年9月18日沪A股票涨幅一览表。今日沪A股票涨幅前十有哪些？下面跟随小编一起来看看吧！

通过小编的介绍，相信大家对沪A股票涨幅排行榜已经有了一定的了解。

袁大头银元价格是多少？2020年9月18日民国五年袁大头银元价格 最新民国五年袁大头银元价格，小编为您提供最新民国五年袁大头银元价格相关资讯。

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事件概述

公司新游《魔渊之刃》已于9 月17 日双端上线，当前畅销榜排名51，是由吉比特参股子公司魔剑工作室研发的暗黑风ARPG 游戏。另有放置类新游《不朽之旅》于9 月10日上线，畅销榜排名最高22，表现优异。战略类游戏《荣耀指挥官》9 月1 日上线，畅销榜排名最高56。

投资建议

我们预计公司2020-2022 年能够实现每股收益17.21、21.90、24.22 元，对应PE 分别为34X、27X、24X。我们看好公司目前头部游戏的流水持续性叠加新游上线增厚公司业绩，目前公司PE（TTM）处于17 年以来84.53%分位数，维持“推荐”评级。

分析与判断

新游戏储备仍丰富，增长动能逐步显现

除了目前已经上市的三款游戏外公司储备仍然丰富，储备产品包括《摩尔庄园》、《一念逍遥》、《巨像骑士团》、《复苏的魔女》、《精灵魔塔》、《冒险与深渊》、《石油大亨》、《纪元：变异（PC 版）》等多款产品。手游储备中除《一念逍遥》外都已获得版号，《一念逍遥》为公司自研的挂机修仙游戏，当前TAP 评分为8.5，预约人数10 万+。另有重点游戏《摩尔庄园》为经典社区养成游戏手游化，目前已进行社交玩法测试，当前TAP评分9.6，预约人数89 万+。看好公司新游戏持续提供新增长动能。

《问道》福利大服蓄势待发，子公司下半年有望贡献投资收益公司重点手游《问道手游》当前仍保持在畅销榜30~40 之间，凸显公司长线化运营实力。

公司已经邀请张若昀代言《问道手游》为国庆福利服与全新资料片预热，看好游戏活动10 月上线后流水表现。子公司青瓷数码手游《最强蜗牛》当前畅销榜排名仍在TOP10左右，看好下半年为公司贡献投资收益。

风险提示：

新游未如期上线，游戏流水不达预期，海内外游戏政策监管风险。

油价最新消息：今日是新一轮油价调整的第7个工作日，目前预计下调油价383元/吨，折合升计算为下调油价0.29元/升-0.34元/升，相比昨日预计跌幅增加了13元/吨，油价继续呈下跌状态。

跌幅“6连涨”，降价定了

还有3天就要进行油价调整了，从第一个工作日预计下调201元/吨开始，到今天，预计跌幅已经增加182元/吨了，远远超过下调红线，不可谓之多。

现在可以确定本周五国内成品油就将降价，因为要想油价不降，就需要在接下来的3天内，成品油预计跌幅平均每日需减少111元/吨。这很难实现，毕竟之前7个工作日加一起也就变动了182元。

同时，因为现在布油价格再40美元的价位徘徊，而WTI原油已经跌破40美元的地板价：

地板价很有可能重现，这就意味最终成品油调整的幅度也许没有我们最终预计的多，但总归还是会降一部分的，就看接下来国际油价会怎么走，

油价国际方面，OPEC月报认为由于需求疲软，页岩油产量复苏，石油价格前景将趋弱，同时预计2020年全球原油需求下滑946万桶每天。

此外，利比亚承诺结束长达数月的石油设施封锁，此举将增加市场供应。不过，墨西哥湾21%的石油生产因飓风接近而暂停。原油市场利空因素交织，美油日内窄幅震荡。

今日16:00IEA将公布月度原油市场报告。周一公布的欧佩克月报再次下调今年全球原油需求增速预期，一度打压油价，而两份月报对油市前景预期不会有太大的差异，基于此，我们认为，IEA月报或上调全球原油供应预期，下调原油需求增速预期。如果真是这样，这份报告可能打压油价。

同时明日凌晨4点30分将公布美国原油库存数据，市场预期，美国至9月11日当周API原油库存会增加204.9万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压;反之，油价可能上涨。大家可以关注一下。

总的来说，国际油价暂时没有大涨可能，周五油价下调跑不了了，大家加油可以等一等，周五过后加油更省钱。

国庆高速免费时间 2020国庆高速免费通行时间表一览 国庆中秋2020年股市休市时间

随着假期的延长，今年7座及以下小型客车高速公路免费通行的时间也由往年7天变成8天啦！根据相关规定，2020年中秋国庆节高速免费规定时间为2020年10月1日0时-10月8日24时，共8天，高速免费通行的车辆范围为行驶收费公路的7座以下（含7座）载客车辆，包括允许在普通收费公路行驶的摩托车。

根据以上信息基本可以确定今年国庆中秋放假八天。至于国庆中秋怎么放假2020年股市休市时间，看看以下这份2020全年的股市休市安排便知。

元旦：1月1日（星期三）休市，1月2日（星期四）起照常开市。

春节：1月24日（星期五）至2月2日（星期日）休市，2月3日（星期一）起照常开市。

清明节：4月4日（星期六）至4月6日（星期一）休市，4月7日（星期二）起照常开市。

劳动节：5月1日（星期五）至5月5日（星期二）休市，5月6日（星期三）起照常开市。另外，4月26日（星期日）、5月9日（星期六）为周末休市。

端午节：6月25日（星期四）至6月27日（星期六）休市，6月29日（星期一）起照常开市。另外，6月28日（星期日）为周末休市。

国庆节、中秋节：10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。

2020年04月26日华泰证券机构研究员胡剑,刘叶预测2020年乐心医疗（300562）净利润1.59亿元，预测2021年净利润2.11亿，预测2022年净利润--，预测2023年净利润--，评级为买入。

基于传感器应用的智能货架生产线建目截止日期2020年07月07日，计划投资16,045.04万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

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