投资黄金不建议短期择时，小仓位长期配置或是最佳投资方式。问：71年后，黄金出现了6轮明显上涨，如何构建黄金的择时模型的(包括长短期因子筛选、权重分配等)?

谢屹：首先，不建议进行择时，尤其是短期。短期就是说一年之内去选择是非常有难度的。因为它既受短期因素影响，也受长期因素影响，而短期的因素又不确定，比如随机出现的一些因素，包括突发的一些局势问题等都会影响黄金价格，所以短期不建议去做择时。

中长期择时模型有两个驱动因素，一个是美联储货币政策，从政策的时间尺度，可以大概知道货币政策对黄金在什么阶段会有什么影响。同时第二个因素就是基本面，基础面可能更专业，专业的人可能都不一定做得对。因为经济上升期，到底是上升到第九个月复苏结束进入过热，还是上升到第十个月经济结束复苏进入过热?或者进入滞胀的阶段，到底是六个月还是四个月?都是很难说的，取决于每一次经济周期本身的特点。回过头来，可以比较明显地判断出来，这段时间的确是过热，但这些经济数据很难提前去预测的。

所以在复杂的驱动因素下，每个因素下又有不可测驱动力的情况下，建议大家长期配置，这样不管时间怎么变、不同的时间阶段背后的因子怎么变，我们最终可以获得长期的收益，最终只是放弃一些短期可能有，也可能没有的波段性的收益，这些收益我不建议个人投资者去做，包括我们在做基金管理时，也不参与这些短期的波动。

问：黄金概念个股受到黄金价格的影响较大，而黄金价格又和国际形势、特殊事件有很大的关系。而这些事件较多是突发的我们无法预料的。您觉得黄金概念的主题基金适合长期投资吗?

谢屹：黄金背后的影响因素除了长期经济周期和货币政策之外，还有地缘、政治各个事件驱动的影响因素，包括局部的军事冲突等等，都会对黄金造成影响。所以短期的黄金价格比较难以预测。

相对于其它高成长性的行业——成长性在15%，能够5年、10年长期成长下去的行业，黄金的股票成长性肯定不够。像白酒、医药这些具有10年以上确定性增长的行业，是需要大的仓位去持有，并且长期拿着。黄金，首先它的成长性并不像其它行业这么高，但是做波段也很难，因为黄金短期的扰动因素非常多，所以最好的方式就是小仓位去长期配置，5~10%是比较合适的仓位。其它70%-80%的仓位配置在长期高成长行业。

这种方式，第一由于不做波段，它会享受到黄金整个的上涨，不会错过。第二由于它只是小仓位配置，不会影响到整个组合长期趋势性上升。相反它在合适的时候，比如今年或者是未来黄金大幅上升时、经济大幅萧条时，会给组合一个比较好的对冲。所以我的建议是，第一不做波段，因为它做起来比其他行业更难。第二做好仓位的管理，始终配置5~10%的仓位。比如每年拿出一点钱，买了放着，不做波段。从5到10年之前，每年买，买到现在，累计涨幅也非常大。

螺纹钢期货个人可以交割么?

根据交易品种的不同，各交易所对个人投资者持仓进入交割月是有要求和限制的，所以个人投资者持仓进入交割月是有可能会被强行平仓的。

1.上海期货交易所和中国金融期货交易所的期货品种是允许个人投资者持仓进入交割月的。

2.郑州商品交易所、大连商品交易所和上海国际能源交易中心个人投资者不能持仓进入交割月。

也就是说如果你做了中金所或上期所的品种，那么个人投资者是可以持仓进入交割月的，如果你做的是郑州、大连，上期能源交易所的期货品种，那么你是不能持仓进入交割月的。

因为螺纹钢期货是上海期货交易所品种，而上海期货交易所是有条件允许个人投资者持仓进入交割月，投资者必须持有整数倍交割单位的数量才能进入交割月。螺纹钢的交割单位是300吨，投资者可以持有300吨整数倍数的数量进入交割月。300吨对应的螺纹钢期货手数是30手，所以投资者必须持仓30手整数倍数的数量才可以进入交割月。

黄金饰品企业与金矿类企业投资逻辑不同，黄金长期上升幅度显著高于白银。那么，珠宝类个股，尤其是黄金饰品居多的个股，应该更多结合黄金走势来看吗?

谢屹：黄金饰品类个股，跟黄金之间的关系不像金矿类企业那么强，因为金矿类企业它本身就拥有矿山，直接产黄金，然后卖在金交所，它的产金成本和黄金价格之差就是它的利润，所以黄金价格上升，它的利润直接增加。而金银首饰类企业它赚的是加工费和设计费，如果投资金条，就是加工费，如果是金银首饰，里面还有设计费，加在黄金价格上，这些企业赚的这些钱。它的黄金是从上游买来的，所以金价越高，卖出去的首饰量会减少，它的利润反而下降。它的逻辑有点类似于可选消费品的逻辑，比如手机或汽车，价格越高对销量越不利。

但金银首饰类企业有一个好处，它的黄金的原料有时间差。今年卖的黄金首饰的原料，可能是去年买的，如果这一年里黄金价格上升，企业的成本是去年的成本，会有价差，净利润会上升。所以黄金价格上升的阶段，金银首饰的股票也会上涨，就是这个原因，但是涨的幅度不像金矿、银矿类的股票那么高，因为它赚的是加工费和设计费，而不是黄金的成本和市场价的价差，逻辑有一些不同。

问：近期白银也跟随着黄金价格波动剧烈，要怎么看待白银的价格波动?现阶段金和银哪个是更好的标的?

谢屹：看的时间尺度不同，结论会不一样。现在这种短期上升的阶段，白银上升的弹性可能会更大，因为它品种比较小，同时经济复苏又驱动白银的工业需求属性。白银在IT或者半导体领域、电子领域也有需求，所以白银短期上升的弹性可能更大。

但是我们不建议从短期的维度去观察，因为短期就意味着不知道什么时候就结束了，做波段是很难的。相反长期来说，黄金价格上升远远高于白银，看100年、200年、1000年，黄金上升的幅度会显著的高于白银，因为在长时间尺度里面，黄金本身的稀缺性，是黄金价格上升幅度的核心动力。所以越是稀缺的金属，在越长时间里上升越多，越是不稀缺的金属像铜或者铝，它的价格可能几百年都不涨，经过通胀调整以后，其实基本上都没有涨过。银其实比铜稍微好一些，但比黄金还是要差一些的。

不管是在金币和银币之间选择也好，还是在黄金股和白银股之间选择也好，我们都会建议选择黄金，长期持有会得到更好的收益。

买黄金基金还是黄金股票?黄金股票ETF基金和黄金价格正相关吗?对于个人普通投资者，是选择投资黄金ETF、黄金基金、还是黄金股票呢?影响黄金价格变动的主要因素有哪些?黄金是否还有上涨空间?

谢屹：黄金股票和黄金价格的关系不是简单相关，黄金股同时受到黄金和A股两个因素的影响。黄金对黄金股的影和A股对黄金股的影响都非常明显，所以会出现4类情况。黄金会涨会跌，A股也会涨也会跌，2×2就会出现4种情况的组合，其中最好的组合是两个都上涨，牛市里面金价还上涨，黄金股会比较明确地上升，且上升幅度会超过大盘。如果是两个都下跌，黄金股也会下跌，下跌幅度也会超过大盘，因为黄金股的弹性高于大盘。这种情况下，黄金股走输大盘，并且有负的收益。

另外两种情况，一个是黄金上升，股票下降，这种情况下历史上出现过，黄金股明显走赢大盘，并且有绝对收益。比如2016年，黄金上半年上升20%，而大盘由于3次熔断，沪深300下跌。2016年的情况，是典型的黄金上升，大盘下跌。这时黄金股是能够起到避险作用的，它有绝对收益，同时有超额收益，这种组合下，黄金股是不错的。

另一种情况下，黄金下跌，股票上涨，黄金股也是好的。因为2014年10月份到2015年8月份杠杆牛市里面，银行资金大量通过“优先劣后”进入股票市场，沪深300或者上证指数短期内涨了一倍多。这段时间黄金下跌，股票上涨，黄金股表现非常好。因为这段时间，它主要驱动力是股票，驱动有色金属行业上涨，幅度是高于沪深300的。所以就算黄金下跌，黄金股还是上涨的。所以4个组合里，两个都跌，对黄金股是最不利的。只要有一个明确的上涨，对黄金股就是有利的。

问：对于个人普通投资者，是选择投资黄金ETF、黄金基金、还是黄金股票呢?

谢屹：选择ETF、黄金股，还是黄金基金，取决于不同投资人的风险偏好。黄金ETF是完全跟随黄金价格走，它的波动相对比较低，也没有杠杆在里面。黄金股和黄金基金，这两个波动差不多，黄金基金可能稍微分散一些，波动小一些，黄金个股波动是最大的。这两个相对黄金ETF来说，比较适合于相对高风险偏好的投资人，他能够承受一定的风险，短期内有浮亏，问题也不大，但长期或持盈有浮动。风险偏好较低的投资人适合投资ETF，风险偏好较高的投资人适合投资黄金股和黄金基金。从长期收益来看，好的黄金股超越黄金基金、黄金EFT。

黄金长期上升幅度显著高于白银

问：珠宝类个股，尤其是黄金饰品居多的个股，应该更多结合黄金走势来看吗?

谢屹：黄金饰品类个股，跟黄金之间的关系不像金矿类企业那么强，因为金矿类企业它本身就拥有矿山，直接产黄金，然后卖在金交所，它的产金成本和黄金价格之差就是它的利润，所以黄金价格上升，它的利润直接增加。而金银首饰类企业它赚的是加工费和设计费，如果投资金条，就是加工费，如果是金银首饰，里面还有设计费，加在黄金价格上，这些企业赚的这些钱。它的黄金是从上游买来的，所以金价越高，卖出去的首饰量会减少，它的利润反而下降。它的逻辑有点类似于可选消费品的逻辑，比如手机或汽车，价格越高对销量越不利。

但金银首饰类企业有一个好处，它的黄金的原料有时间差。今年卖的黄金首饰的原料，可能是去年买的，如果这一年里黄金价格上升，企业的成本是去年的成本，会有价差，净利润会上升。所以黄金价格上升的阶段，金银首饰的股票也会上涨，就是这个原因，但是涨的幅度不像金矿、银矿类的股票那么高，因为它赚的是加工费和设计费，而不是黄金的成本和市场价的价差，逻辑有一些不同。

冰雪产业股有哪些？为您提供今日冰雪产业股价格查询：

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据报道，第八届中国电子信息博览会（CITE2020）将于8月14-16日在深圳会展中心盛大召开，中国电子信息博览会、中国电子展、中国车联网产业展览会、深圳国际大数据与存储展览会、深圳国际机器人与智能系统博览会将以五展联动的方式亮相，预计展出面积近10万平米，吸引1200余家参展商到场。

据了解，电博会将全方位聚焦智慧家庭、5G和物联网、智能网联与新能源汽车、智能制造与机器人、集成电路、大数据与存储、新型显示等时下备受关注的产业热点。

分析人士指出，本届电博会是疫情发生以来，全球电子信息业内的第一场大型展会，对电子信息子行业和广大企业有着巨大吸引力。目前，电博会已经成为国内外电子信息企业加强合作和交流提供优质的服务平台。

相关公司方面，据选股宝主题库（xuangubao.cn）半导体 板块显示：

紫晶存储：将参与电博会重点展示光存储系统，会上将重点展示两个系列的光存储系统，分别为多用于金融、医疗、数据中心数据、政府灾备等多个领域的ZL系列光存储系统，和多用于视频大数据、档案行业数据长期存储的MHL系列光存储系统。

中科曙光：将展出面向新一代云计算中心综合化管理的云计算操作系统Cloudview V5.0。

东华软件：将展出健康乐患者管理平台。

国民技术：将展出通用MCU芯片及解决方案。

大族激光：将展出全自动摄像头玻璃盖板切割机。

移远通信：将展出高精度模组产品线新成员��车规级高精度GNSS授时模组L26-T和LC98S。

澜起科技：将展出津逮®服务器平台相关产品，包括津逮®CPU、混合安全内存模组（HSDIMM®）及 精简型混合安全内存模组（HSDIMM®-Lite）。

维信诺：将展示维信诺InV see™屏下摄像解决方案，实现真全面屏。

TCL科技：将展示由公司所主导的下世代屏显研发与制造技术、AI×IoT全场景智能解决方案。

以下是为您提供的ST昌鱼所属概念股查询_ST昌鱼股价实时行情：

ST昌鱼（600275）所属概念板块：涉矿概念

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螺纹钢期货交割规则是什么?

一、交割单位

螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。

二、质量规定

(1)用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。

(2)交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。

(3)用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。

(4)每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。

(5)每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。

(6)螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。

最后交易日： 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)

交割时间： 最后交易日后连续五个工作日

交割品级： 标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。

替代品： 符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。

交割地点： 交易所指定交割仓库

以下是为您提供的今日铝2103期货价格行情查询：

名称：铝2103

最新价：13955.00

开盘价：13945.00

昨收价：0.00

2020年08月12日中化集团股价格是多少？为您提中化集团股行情一览：

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

圣元环保中签号是多少？300867中签号有哪些？300867中签号码怎么样？下面跟随小编一起来看看吧！
 

通过小编的介绍，相信大家对圣元环保中签号已经有了一定的了解。

按照油价调整的规则，目前已经进入到今年第16次油价调整的统计之中，在前15次油价调整中，共出现了“10次搁浅，3次下跌，2次上涨”的情况，不过2020年来油价依然还是跌多涨少的情况，希望这个走势能够维持下去。

新一次油价调整时间：8月21日24时，现在新一轮油价调整才进行了2个工作日的统计，预计油价涨幅5元/吨，受到今早国际油价上涨的影响，油价统计上涨20元/吨，由跌变涨，不过还在搁浅调整的范围之内，希望后续能够重新下降。

现在距离新一次油价调整刚好还有10天时间，目前的统计数据还在起点附近，所以现在小编无法肯定的告诉大家，油价是下跌还是上涨，或者搁浅调整，依然需要继续观察接下来国际油价的走势才行。转告亲朋好友，油价统计已经由跌变涨了，注意接下来走势

油价由跌变涨，今天上升20元/吨

受到上周六国际油价下跌影响，新一次油价调整在多次上涨开局之后，终于出现了一次以下跌作为统计开始的情况，不过今早收盘的国际油价马上就来个上涨，让油价由跌幅变涨幅。看来油价想下跌也没有那么容易。不过依然还有机会就是。但是就从现在的国际油价跌一些，第二天就涨回去的走势来说，搁浅调整的概率依然是最大的。

中长期，黄金是否还有上涨空间?波段与长期如何选择?哪些投资类型将利好?投资贵金属应遵循怎样的逻辑?

两大因素影响黄金价格

黄金和A股对黄金股影响明显

问：影响黄金价格的主要因素有哪些?

谢屹：影响黄金价格的因素，第一是美国经济的基本面，第二是美国的货币政策。基本面主要看美国经济周期以及全球的经济周期运行到哪个阶段，货币政策就是看加息还是降息，量化宽松还是缩表这两个因素。

一般涨幅是比较难以预测的，但是涨跌的时间还是比较容易预测的。所以我们会大概给出涨跌的时间尺度。从现在开始，黄金受作用的变量是经济复苏，美国经济会逐渐复苏，如果不考虑疫情的话，复苏大概是一年到一年半的时间，同时货币政策是量宽，这段时间两个因素结合起来，通常量化宽松还是占主导地位，有点类似于2009年、2010年的一边复苏，一边量化宽松，这个时候对黄金是好的。之后到过热象限，对黄金本身是有好处的，同时货币政策通常有滞后性，它也不会很快收缩、缩表或加息，因为美国的利率政策相对稳定，过去10年都没有动过利率，所以过热的这半年对黄金也是好的，后面到滞涨1~2个季度，对黄金的是最好的，因为只有黄金会上涨，而其他(如股票)都会跌。

因此，未来1~2年，黄金的上升趋势比较确定。在最初的一年，由于经济复苏是负面因素，那么货币政策是正面因素，这两个因素一正一负交替影响，黄金会上升得比较慢，我们会看到黄金震荡上升，然后逐渐回落，偶尔创新高，然后再回撤。到了一年以后可能会更好一些，经济周期对黄金有利，货币政策也对黄金有利，黄金的上升趋势会更明显。

锰硅期货交易时间是什么时候?

锰硅,是指由锰、硅、铁和一些碳等元素合成的一种合金。

锰硅期货交易时间都是固定的，每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。

锰硅期货和硅铁期货都没有夜盘。

锰硅期货在哪个交易所?

锰硅期货就是以锰硅为标的物的期货品种，利用期货合约的标准化特性，制定的一种金属期货合约，也被称作“期货锰硅”。

锰硅期货于2014年8月8日，在郑州商品交易所正式上市。

锰硅期货一手多少钱，锰硅期货保证金是如何收取的?

锰硅期货的交易单位是5吨/手，锰硅期货保证金比例10%左右。

按主力合约锰硅期货sm1809最新价格7600元每吨计算，一手锰硅期货保证金=7600 * 5 * 10%=3800元。

做一手锰硅期货手续费，大约多少钱?

一手锰硅期货，交易所手续费是3元。

什么是锰硅，锰硅简介：

硅锰合金是由锰、硅、铁及少量碳和其它元素组成的合金，是一种用途较广、产量较大的铁合金。

硅锰合金是炼钢常用的复合脱氧剂，脱氧效果显著，又是生产中，低碳铁和电硅热法生产金属锰的还原剂。硅锰合金可在大、中、小型矿热炉内采取连续式操作进行冶炼。

硅锰在国内西南地区较多，云南、贵州、广西、湖南。生产硅锰合金的原料有锰矿、富锰渣、硅石、焦炭等。

硅锰合金的用途：硅锰合金主要是作为钢铁生产的脱氧剂和合金剂的中间料，同时也是中低碳锰铁生产的主要原料。

8月，现货黄金突破2075美元/盎司关口，COMEX黄金期货一举突破2089美元/盎司，刷新纪录高点。激动人心的行情下，中长期，黄金是否还有上涨空间?波段与长期如何选择?哪些投资类型将利好?投资贵金属应遵循怎样的逻辑?

问：投资黄金等贵金属，主要看供需，还是金融属性?

谢屹：任何金属都是供需决定的。如果需求不变，供给单纯减少，金属肯定上涨，而如果供给不变，需求变动，那金价肯定随着需求的变动而变。实际上全球的黄金开采量相对稳定，供给是刚性的，不会频繁变化，相反需求端占据主导作用。

需求端包括金融属性下面的黄金对泛滥的货币的替代，这是黄金需求里的一部分，黄金另一部分需求是金银首饰，包括投资金条、金币，这些是实物黄金的需求。另外更大的一部分是金融属性，金融属性是投资人把黄金作为金融产品进行避险的投资属性，经济周期运行到滞胀，黄金的金融避险属性就出来了。如果是复苏阶段，黄金的金融属性就比较弱。

如果是这个量化宽松，它的金融属性就出来，如果是缩表，它的金融属性就下去，整个的需求里，包含各个不同的子项或者分项，他们共同组成需求的整体。需求整体里面，其中商品，金币、金条、金银首饰的需求相对稳定，所以真正导致黄金需求波动，以及黄金价格波动的是金融属性需求。

两大因素影响黄金价格

黄金和A股对黄金股影响明显

问：影响黄金价格的主要因素有哪些?

谢屹：影响黄金价格的因素，第一是美国经济的基本面，第二是美国的货币政策。基本面主要看美国经济周期以及全球的经济周期运行到哪个阶段，货币政策就是看加息还是降息，量化宽松还是缩表这两个因素。

一般涨幅是比较难以预测的，但是涨跌的时间还是比较容易预测的。所以我们会大概给出涨跌的时间尺度。从现在开始，黄金受作用的变量是经济复苏，美国经济会逐渐复苏，如果不考虑疫情的话，复苏大概是一年到一年半的时间，同时货币政策是量宽，这段时间两个因素结合起来，通常量化宽松还是占主导地位，有点类似于2009年、2010年的一边复苏，一边量化宽松，这个时候对黄金是好的。之后到过热象限，对黄金本身是有好处的，同时货币政策通常有滞后性，它也不会很快收缩、缩表或加息，因为美国的利率政策相对稳定，过去10年都没有动过利率，所以过热的这半年对黄金也是好的，后面到滞涨1~2个季度，对黄金的是最好的，因为只有黄金会上涨，而其他(如股票)都会跌。

因此，未来1~2年，黄金的上升趋势比较确定。在最初的一年，由于经济复苏是负面因素，那么货币政策是正面因素，这两个因素一正一负交替影响，黄金会上升得比较慢，我们会看到黄金震荡上升，然后逐渐回落，偶尔创新高，然后再回撤。到了一年以后可能会更好一些，经济周期对黄金有利，货币政策也对黄金有利，黄金的上升趋势会更明显。

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