退休“中人”养老金为何要进行重算呢？因为过渡期新办法和老办法计算结果不一样，重算后，有可能需要补发养老金。

这就需要我们懂得“老办法”和“新办法”不同的养老金计算方法。

首先看看“老办法”的计算方法。

“老办法”的计算方法也是退休“中人”预发养老金的计算方法。

老办法待遇计算公式：（A*M+B+C）*∏（1+Gn-1）

A：2014年9月本人的基本工资;

B：2014年9月本人的职务职级等对应的补贴标准;

C：按照国办发【2015】3号文件规定相应增加的退休费标准;

注解1：大家可以查看文件详细内容，比如省部正部级1400元。

M：工作人员退休时工作年限对应的老办法计发比例;

注解2：35年以上90%、30年以上至不满35年85%、20年-30年的80%、10-20年70%的比例计发退休工资

Gn-1：参考第n-1年在岗职工工资增长等因素确定的工资增长率，n∈［2015，N］，且G2014=0;

N：过渡期内退休人员的退休年度，N∈［2015，2024］。2014年10月1日至2014年12月31日期间退休的，其退休年度视同为2015年。

其次，看看“新办法”的计算方法。

新办法计算公式：基本养老金+职业年金，其中，基本养老金=基础养老金+过渡养老金+个人账户养老金。

具体来看

1、基础养老金=退休时当地上年度在岗职工月平均工资*（1+本人平均缴费工资指数）/2*缴费年限（含视同缴费年限）*1%。其中本人平均缴费工资指数=（视同缴费指数×视同缴费年限+实际平均缴费指数×实际缴费年限）÷缴费年限。各地根据测算形成与机关事业单位职务职级（技术等级）和工作年限相对应的视同缴费指数，工作人员退休时，根据本人退休时的职务职级（技术职称）和工作年限等确定本事视同缴费指数。

实际平均缴费指数=（Xn/Cn-1 + Xn-1/Cn-2 + + X2016/C2015 + X2015/C2014 + X2014/C2013）/N实缴; Xn、Xn-1、 X2014为参保人员退休当年至2014年相应年度本人各月缴费工资基数之和，Cn-1、Cn-2、 C2013为参保人员退休上一年至2013年相应年度当地在岗职工年平均工资; N实缴为参保人员实际缴纳养老保险费年限。

2、过渡性养老金=退休时当地上年度在岗职工月平均工资×本人视同缴费指数×视同缴费年限×过度系数。其中，过渡系数与机关事业单位养老保险统筹地区企业职工基本养老保险过渡系数保持一致。视同缴费指数由各省级地区统一确定。

3、个人账户养老金=退休时本人基本养老保险个人账户累计存储额÷计发月数。其中，计发月数按国家统一规定执行。

4、职业年金计发按照《机关事业单位职业年金办法》有关规定执行。

对比老办法和新办法，老办法是以个人工资为基础，新办法是以社平工资为基础。另外还有巨大差别就是，新办法有过渡养老金和职业年金参与计算，从公式上看，新办法计算确实非常复杂，涉及的数据非常多，难怪现在很多省份在重算方面进度不一。

由于新办法和老办法是采用不同的计算方法，就会造成计算结果的差异。

全国实行统一的过渡办法。对于2014年10月1日前参加工作、改革后退休的“中人”设立10年过渡期，过渡期内实行新老待遇计发办法对比，保底限高。

新办法（含职业年金待遇）计发待遇低于老办法待遇标准的，按老办法待遇标准发放，保持待遇不降低;高于老办法待遇标准的，超出的部分，第一年退休的人员（2014年10月1日至2015年12月31日）发放超出部分的10%，第二年退休的人员（2016年1月1日至2016年12月31日）发放20%，依次类推，到过渡期末年退休的人员（2024年1月1日至2024年9月30日）发放超出部分的100%。

过渡期结束后退休的人员执行新办法。

为便于说明问题，现在举个例子说明退休“中人”养老金重算的必要性。

张大爷是一位退休“中人”，2019年10月年满60岁退休，从2014年10月计算，已经交了5年的职业年金，根据规定，个人缴纳工资额的4%，单位缴纳8%，如果张大爷工资4000元，每月自己缴纳职业年金4000*4%=160元，单位缴纳320元，每月合计480元，5年就是12*5*480=28800元，退休时，个人职业年金账户大约有2.88万元钱（利息和投资收益略）。

另外，按照老办法计算，张大爷的退休金为3800元，按照新办法计算是3500元，那么张大爷的退休金就按照老办法3800元执行，预发的养老金就是张大爷实际的养老金，不需要进行养老金的调整。

如果按照新办法计算的养老金为4500元（包括职业年金待遇），新办法就比老办法多500元，按照新办法的计算方式，超出部分需要发放50%，50%*500=250元，所以在新办法下，张大爷的养老金应该每月发放3800+250=4050元。

因为张大爷是预发养老金3800元，重算后五年应补发张大爷养老金5*12*250=15000元。这个补发的部分包括职业年金成分，具体补发的金额如何发放就看当地的具体规定了。

有人会问，那职业年金不是有专门的规定吗？

确实是，按照职业年金管理办法，60岁退休的计发月数是139（与基本养老保险一样），张大爷每月应该有28800/139=207元的职业年金收入。

补发的250元和职业年金应发的207元该如何理解呢？

也就是说，每月补发的250元养老金中，其中属于职业年金的金额为207元，当然这是“中人”的过渡政策造成的，到2024年10月后，就不会存在这个问题了，养老金该怎么发放就怎么发放，职业年金该怎么发放就怎么发放，不会再纠缠在一起了。

以下是为您提供的2020年08月07日西藏阿里生猪价格查询：

上能电气（300827）今日股票最新价46.420，今日股票最高价47.490，今日股票最低价45.730，涨跌额-0.360，涨跌幅0.770%。

上能电气（300827）1月内评级系数为0.00，综合评级为--。

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2019年12月27日，中国校友会网公布了2019-2020中国大学排名800强最新排名榜单，其中排名第一的是北京大学，排名第二的是清华大学，排名第三的是复旦大学，排名前10的大学还有浙江大学、南京大学、上海交通大学、华中科技大学、中国科学技术大学、中国人民大学、天津大学，其中北京大学已经是连续13年蝉联大学排名榜首了，以下是2019-2020中国大学排名800强具体榜单，供大家参考。

评价指标体系包括：教育教学质量(占32.00%)、高层次人才(占13.00%)、优势学科专业(占9.00%)、高端科研成果(占21.00%)、科研项目(占5.00%)、科研基地(占5.00%)、办学层次(占5.00%)、社会声誉(占6.00%)和国际影响(占4.00%)等9大核心指标组成。

说明：国家教育部等相关部门不鼓励进行大学排名，故没有权威排名，每个排名机构依据的排名指标不同，少数学校可能有出入，大家可以参考不同版本排名后选择学校。

2019-2020中国大学排名800强完整榜单

今日猪价多少？为您提供2020年08月07日福建莆田生猪价格今日猪价行情：

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金现代（300830）今日价格15.400，股票今日涨跌额-0.500，股票今日涨跌幅3.145%，今日股票成交量5682998，今日股票换手率。

金现代（300830）发电企业运行规范化管理系统项目，截止日期2020年05月25日，计划投资（万元）7,623.27，已投入募集资金（万元）2,727.76，建设期（年）2.00，收益率（税后）--，投资回收期（年）--。

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中亚股份（300512）今日股票最新价19.680，涨跌额-1.550，涨跌幅7.301%，最高20.600，最低19.350。

中亚股份（300512）公司经营范围：食品加工机械、包装机械、化工设备的生产、销售。无人售货机、智能自助设备的研发、生产、销售、租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

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2020年08月07日15时00分，北鼎股份该股报30.960元/股，成交量16716149手，涨跌额-2.340，涨跌幅7.027%。

北鼎股份（300824）龙虎榜信息 ：该股换手率11.95，该股流通市值1809855000，近一月上榜9次，近一月涨跌幅82.47%，近三月上榜13次，近三月涨跌幅463.45%，近六月上榜463.45次，近六月涨跌幅463.45%。

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第三方机构统计数据显示，2020年以来，房贷利率持续下调，已连续下降7个月。房贷利率为何七连降？预计三四季度还会继续下降吗？围绕社会关注的热点问题，采访了相关专家学者。

为何七连降？

经济周期和宏观调控政策环境变化

“造成今年以来房贷利率下降的首要原因是，经济周期和宏观调控政策环境的变化。”中国社科院财经院综合经济研究部副主任、清华大学ACCEPT研究员冯煦明告诉，事实上，除了房贷利率之外，其他各类主要贷款产品的平均利率也都呈现下降态势。以代表性较强的LPR利率为例，去年4季度到今年二季度之间总体上就是下降的。今年7月份，1年和5年期的LPR利率分别为3.85%和4.65%比年初分别下降了0.3和0.15个百分点。

招联金融首席研究员董希淼同样表示，今年以来，为应对经济下行和疫情冲击，央行采取多种货币政策加大流动性投放，货币政策更加灵活适度，银行间资金较为充裕。同时，央行在注入流动性的同时，通过降准以及下调逆回购、中期借贷便利等操作利率，降低银行资金成本，推动作为房贷定价基准的LPR持续下行。

一个值得注意的现象是：相比于其他类型长期贷款利率而言，房贷利率降幅更为明显，例如截至7月份，5年期LPR利率比年初降低了0.15个百分点，而平均期限更长的房贷利率则降低了0.28个百分点。

为何出现该现象？对此，冯煦明表示，这是因为在经济下行周期下，加之疫情的影响，企业面临的投资回报率降低、投资风险增大，因而对信贷融资的需求有所减弱，导致金融机构在一定程度上面临“资产荒”问题;而对于银行而言，房贷资产相比一般企业信用贷款，具有风险更低、稳定性更强的优势，通常被认为是更优质的资产。“因而在经济下行压力加大的情况下，银行也的确有激励增加房贷供给。事实上，在房贷利率下降的同时，房贷的审批流程、办理速度都在明显加快。”

在实际调研中也发现，多家银行都表示，在资料齐全的情况下，个人房贷基本一周内可批贷。

此外，董希淼表示，今年3月以来，根据央行部署，银行启动存量浮动利率房贷定价基准转换工作，多数客户转换成以LPR为定价基准，在LPR下行之后，存量房贷利率也有所下行。

还会不会降？

大面积下行态势或难再现

七连降已是既定事实，另一个引人关注的问题是：还会不会降？

对此，多位业内专家的观点都是，预计下半年房贷利率会基本保持平稳，不再延续今年上半年持续下降的趋势。

“预计今年三四季度，房贷利率还将会有小幅下降，但幅度相比上半年会大大缩小。”董希淼表示，为支持实体经济，7月30日中央会议以及央行最新发布的二季度货币政策执行报告都要求，推动综合融资成本明显下降。预计三四季度，市场流动性将继续保持合理充裕，LPR仍将会继续下降，以LPR作为定价基准的房贷，也会顺势下行。

“二季度我国经济已开始V型复苏，在今年秋冬季节不再爆发严重疫情的情况下，预计三四季度经济将会拾阶而上，持续回暖。在这种情况，尽管货币政策仍然会保持更加灵活适度和结构性宽松，但宽松力度在边际上会有所减弱。” 冯煦明表示，更重要的是，房地产信贷的过快增长可能会对其他实体企业融资形成“挤出效应”，这在当前宏观经济形势下是需要极力避免的。正因如此，7月份会议特别强调，货币政策要“精准导向”，要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。

换言之，从信贷投放看，下半年信贷投放的重点是制造业和中小微企业，房贷大幅度增长的可能性也不大。

与此同时，董希淼表示，9月份将基本完成存量房贷定价基准转换，存量房贷利率中枢整体下移。但是，下半年的货币政策不会进一步放松，而是更加强调适度，与房贷利率关系密切的5年期以上LPR下行的空间并不大。

下一步怎么走？

实施差别化住房信贷政策

在业内人士看来，短期内，在货币供应量和社会融资规模增速大幅高于名义经济增速的情况下，部分城市房地产调控会继续收紧，防止资金不合理的、过多流入房地产市场，过度推高房价。

融360大数据研究院分析师李万赋表示，进入2020年下半年，房地产市场受疫情的影响已经逐渐减小，甚至出现过热的苗头，发布楼市调控收紧政策的城市逐渐增多。仅仅7月份，就有杭州、东莞、宁波、深圳等6个城市出台严控政策。“虽然从表象来看，这些严控措施多是起因于房价上涨过快，但住房信贷措施也是房地产调控的重要一环，而且5年期LPR报价已连续三个月未变，其中应该也考虑到避免刺激房地产市场的因素。”

此外，董希淼表示，在中央反复强调“房住不炒”以及不以房地产作为刺激经济的手段等情境下，部分房地产热点城市，对部分房地产政策进行调整。在这些热点城市，如果房贷增长过快、利率下行明显，预计央行将通过窗口指导、市场利率自律机制等进行约束。

在董希淼看来，较为优惠的房贷利率，应主要集中在首套房贷，旨在降低刚需购房者负担。从中长期看，“房住不炒”仍将是房地产调控的主题。“下一步，央行和银行应根据购房区域、主体的不同，综合运用多种手段，量价并举，长短结合，既调控总量又调整价格，既满足刚性需求又抑制投资投机，既着眼当下又引导预期，因城施策，进一步实施好差别化住房信贷政策。”

不断降低房贷利率

能减轻居民住房压力吗？

有观点认为，可以通过不断降低房贷利率来减轻居民住房压力。这种观点是否正确呢？对此，中国社科院财经院综合经济研究部副主任、清华大学ACCEPT研究员冯煦明表示，单独看起来（经济学上所说的“局部均衡”）是似乎有道理，但实际上站不住脚，如果放在国民经济发展全局之中则会造成极大的扭曲，弊大于利。

冯煦明进一步指出，减轻居民住房压力，关键要从建立完善房地产长效机制这一根本矛盾入手，这也是壮大和活跃经济“内循环”的一项基础性工作。目前，我国正在形成以如下“三支柱”主要手段的房地产长效机制：

一是优化住宅建设用地的空间供给结构。根据人口流入流出趋势，调整城乡之间、不同城市之间的住宅用地供给格局，避免供需机构性失衡。

二是增加各种类型的政策性住房供给，以及在一二线城市大力发展住房租赁市场，切实提高租房居住的稳定性、便利性、可靠性和宜居度。

三是“一城一策”式的房地产市场中长期发展规划和短周期调控。

也就是说，在利率市场化的总体背景下，房贷利率不宜成为房地产调控的主要手段，其政策功能将不断弱化。

1980年8月26日，深圳经济特区正式成立。今年八月，是深圳特区四十周年大庆。

按惯例，逢十大庆这个节点上，中央肯定会有正国级领导出席，而且会带来中央的大礼包。

之前坊间一直盛传深圳四十周年中央将会带来深圳扩容的大礼包，我也写过一篇文章分析深圳扩容的可能性，结论是深圳行政区划扩容的可能性几乎为零，大深圳都市圈才是正解。

6月12号中央党校的学习时报发表了一篇文章《“三区”叠加扩权赋能探索建设大深圳统筹合作示范区》提出了深圳扩权不扩容的观点。这很大可能就是深圳四十周年的大礼包。

当然这只是一篇文章，不是文件。

但这不是一篇普通的文章

首先，这篇文章来头很大：中央党校刊物整版作为特别专题发表，特别注明：这篇文章是国家社科基金特别委托项目和马克思主义理论研究与建设工程特别委托项目（2020MYB036）“‘一国两制’制度体系研究”的阶段性成果。

北鼎股份（300824）今日股票最新价30.960，涨跌额-2.340，涨跌幅7.027%，成交量（手）16716149，成交额（万手）528658265.500。

北鼎股份（300824）1月内评级系数为4.00，综合评级为增持。

北鼎股份（300824）预测2017年每股收益（元）0.1875，上一个月预测每股收益（元）0.1875，每股净资产（元）1.6900，净资产收益率（%）15.65，归属于母公司股东的净利润（元）4077万，营业总收入（元）5.30亿，营业利润（元）4486万。

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2020年04月27日华鑫证券机构研究员魏旭锟预测2020年南华仪器（300417）每股收益4.59元，预测2021年每股收益6.53元，预测2022年每股收益--元，预测2023年每股收益--元，评级为增持。

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一、可转债是什么意思？

可转债定义：

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，兼具债权和期权的特征。可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

可转债特征：

可转换债券具有债权和股权的双重特性，还具有以下三个特点：

1.债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2.股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3.可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。1996年我国政府决定选择有条件的公司进行可转换债券的试点，1997年颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，2001年4月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，极大地规范、促进了可转换债券的发展。

可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

二、可转债发行条件

发行人要发行可转换债券，要符合《可转换公司债券管理暂行办法》的规定，其中要求担任主承销商的证券公司重点核查发行人12个方面的问题，其主要强调一下几点：

1.发行人在最近三年，特别是最近一年是否以现金分红。

2.发行人最近三年平均可分配利润，是否足以支付可转换公司债券一年的利息。

3.发行人是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排。

4.主营业务是否突出，是否在所处行业中具有竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将来有明确的业务发展目标。

5.募集资金投向是否具有较好的预期投资回报。

6.是否建立健全法人治理结构，近三年运作是否规范。

7.发行人在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的自主经营能力。

8.是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他损害公司利益的重大关联交易。

9.发行人最近一年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规定。

10.发行人近三年信息披露是否符合有关规定，是否存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

如果公司出现了以下一些情况，证监会将不会核准可转债的发行：

1.最近三年内存在重大违法违规行为；

2.最近一次募集资金被擅自被擅自改变用途，而未按规定加以纠正；

3.信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；

4.公司运作不规范并产生严重后果的；

5.成长性差，存在重大风险隐患的。

除此之外，上市发行可转换债券还需要满足以下几个条件：

最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10％以上。属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％；

可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%；

累计债券余额不超过公司净资产额的40%；

上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。

三、可转债发行流程

1.可转换公司债券的发行

可转债发行时，要对负债成份和权益成份进行分拆。

注意：发行费用的处理：应按负债成份和权益成份初始确认金额的比例进行分摊。

2.期末摊余成本的计算：同一般公司债券。

3.可转换债券转股时的处理

借：应付债券——可转债——面值——可转债——应计利息——可转债——利息调整（或贷记）资本公积——其他资本公积。

贷：股本资本公积——股本溢价（倒挤）；可转换公司债券的初始确认。

企业发行的可转换公司债券，应当在初始确认时将其包含的负债成份和权益成份进行分拆，在进行分拆时，应当先确定负债成份的公允价值并以此作为其初始确认金额，确认为应付债券；再按整体发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益成份的初始确认金额，确认为资本公积。

发行可转换公司债券发生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照各自初始确认金额（相对公允价值）的相对比例进行分摊。

企业应按实际收到的款项，借记“银行存款”等科目，按可转换公司债券包含的负债成份面值，贷记“应付债券——可转换公司债券——面值”科目，按权益成份的公允价值，贷记“资本公积——其他资本公积”科目，按其差额，借记或贷记“应付债券——可转换公司债券——利息调整”科目。

四、可转债怎么买？

可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生，投资者可通过以下几种方式直接或间接参与可转债投资。

1.可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。

2.除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。

3.在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。

我们首先来了解一下什么是基金和债券。基金通俗的讲就是证劵投资基金，就是投资者把钱交给基金公司，由基金公司的专业人士投资理财，风险共担、利益共享的一种投资理财方式。而债券相当于银行定期存款，可能会比银行同期定期存款的利率高一些，一般是低风险低收益的。

1、反映的关系不同

债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。

2、在操作上投向不同

债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

3、风险、收益不同

债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股票小。

债券和基金哪个风险大：

简单的说证券投资基金的投资风险高于债券。因为基金分成很多种类，偏股型的基金风险肯定是高于债券的。基金风险大收益也高，债劵风险较小收益较低。

近一个月，不少消费者发现鸡蛋价格已悄悄上涨。据农业农村部数据，8月5日，全国农产品批发市场鸡蛋平均价格8.65元/公斤，而7月7日鸡蛋平均价格6.26元/公斤，不到一个月的时间内，鸡蛋价格上涨38.18%。

养鸡龙头股有哪些？

1.新希望（000876）：18年上半年新增了260万只存栏规模的肉鸡养殖产能，既提升了养殖效率与质量，也使其成为了后备养鸡场长培训基地;共销售鸡苗、鸭苗25，144万只，销售自养商品鸡及委托代养商品鸡鸭13，458万只，营业收入35.34亿元。

2.华英农业（002321）：形成父母代种鸡的养殖孵化、商品代鸡养殖、禽肉产品加工销售以及饲料生产为一体的禽类产品生产企业;17年鸡苗生产量3106万只，成鸡宰杀量2219万只，冻鸡生产量3.99万吨，鸡相关收入4.16亿元

3.天马科技（603668）：公司全资子公司福建省华龙集团饲料有限公司现已建成六栋全封闭式产蛋鸡舍并配套全自动化笼养设备，存栏蛋鸡25万只，年产4200吨无公害鲜鸡蛋;育成育雏舍两栋，存栏后备蛋鸡5万只。

企业债券和公司债券的区别

第一，发行主体的差别。

公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此也做了明确规定，因此，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债券狭窄得多。在我国各类公司的数量有几百万家，而国有企业仅有20多万家。在发达国家中，公司债券的发行属公司的法定权力范畴，它无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定；与此不同，各类政府债券的发行则需要经过法定程序由授权机关审核批准。

第二，发债资金用途的差别。

公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等，因此，只要不违反有关制度规定，发债资金如何使用几乎完全是发债公司自己的事务，无需政府部门关心和审批。但在我国的企业债券中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。

第三，信用基础的差别。

在市场经济中，发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等是公司债券的信用基础。由于各家公司的具体情况不尽相同，所以，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。虽然，运用担保机制可以增强公司债券的信用级别，但这一机制不是强制规定的。与此不同，我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券大同小异。

第四，管制程序的差别。

在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。但我国企业债券的发行中，发债需经国家发改委报国务院审批，由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题，所以，在申请发债的相关资料中，不仅要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40%，而且要求有银行予以担保，以做到防控风险的万无一失；一旦债券发行，审批部门就不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管了。这种“只管生、不管行”的现象，说明了这种管制机制并不符合市场机制的内在要求。

第五，市场功能的差别。

在发达国家中，公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进金融脱媒和利率市场化的一只重要力量。在我国，由于企业债券实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅明年的发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额，为此，不论在众多的企业融资中还是在金融市场和金融体系中，它的作用都微乎其微。

债券投资的风险

1、违约风险

违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为是金边债券，所以没有违约风险。但除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券则或多或少地有违约风险。因此，信用评级机构要对债券进行评价，以反映其违约风险。一般来说，如果市场认为一种债券的违约风险相对较高，那么就会要求债券的收益率要较高，从而弥补可能承受的损失。

2、利率风险

债券的利率风险，是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。毫无疑问，利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低;当利率降低时，债券的价格就会上升。由于债券价格会随利率变动，所以即便是没有违约风险的国债也会存在利率风险。

3、购买力风险

购买力风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。实际上，在20世纪80年代末到90年代初，由于国民经济一直处于高通货膨胀的状态，我国发行的国债销路并不好。

4、变现能力风险

变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。如果投资者遇到一个更好的投资机会，他想出售现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，要把价格降到很低或者很长时间才能找到买主，那么，他不是遭受降低损失，就是丧失新的投资机会。

5、再投资风险

投资者投资债券可以获得的收益有以下三种：

（1）债券利息；

（2）债券买卖中获得的收益；

（3）临时的现金流（如定期收到的利息和到期偿还的本金）进行再投资所获取的利息。实际上，再投资风险是针对第（3）种收益来说的。在后面的章节中我们会看到，投资者为了实现购买债券时所确定的收益相等的收益，这些临时的现金流就必须按照等于买入债券时确定的收益率进行再投资。

6、经营风险

经营风险，是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。

债券投资的风险因素是什么

债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。

闽灿坤Ｂ（200512）2020年06月30日总股本18,539.17（万股），流通受限股份18,539.17（万股），已流通股份18,539.17（万股），已上市流通A股18,539.17（万股），变动原因定期报告。

闽灿坤Ｂ（200512）股份流通受限总股本数值（万股）18,539.17，总股本占比100.00%，其中未流通股份数值（万股）--，未流通股份占比--；流通受限股份数值（万股）--，流通受限股份占比--；已流通股份数值（万股）18,539.17，已流通股份占比100.00%。流通股份合计数值（万股）18,539.17，流通股份合计占比100.00%，其中已上市流通A股数值（万股）--，已上市流通A股占比--；已上市流通B股数值（万股）18,539.17，上市流通B股占比100.00%；境外上市流通股数值（万股）--，境外上市流通股占比--；其它已流通股份数值（万股）--，其它已流通股份占比--。

闽灿坤Ｂ（200512）公司简介： 公司是一家电器机械及器材制造行业的企业,公司主要从事于开发、生产家用电器、电子、轻工产品,现代办公用品,设计制造与上述产品相关的模具,并对本公司生产的产品进行售后服务和经营旅游业务。公司主要产品包括:家居帮手、美食烹调、茗茶/咖啡、其它产品、旅游业项目等。

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国债分为三年期和五年期，都是可以提前支取的，与银行存款不同的是，国债提前支取可以分档计息，而不像银行存款全部按照活期计息，因此国债的优势还是很大的。

国债如果提前兑取，需要支付兑取本金的0.1%作为手续费，并按持有时间分档计息。

电子式国债提前兑取需扣除一定天数的利息，具体计息方式如下：

（1）不满6个月提前兑取不计付利息；

（2）满6个月不满24个月按票面利率计息并扣除180天利息；

（3）满24个月不满36个月按票面利率计息并扣除90天利息；

（4）持有第二期满36个月不满60个月按票面利率计息并扣除60天利息。

虽然国债可以提前支取，但是持有时间越短越不划算，因此购买之前尽量做好长期持有的打算。

即期收益率（Spot Rat）也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期收益率就是用来进行现金流贴现的贴现率。

债券即期收益率计算

（年）到期收益率YTM是假设息票的再投资收益率也为YTM，投资者持有到期，期初投入×（1＋YTM）的N（期限）次方＝到期总收益（包括本金，息票，以及息票的再投资收益）。对于评价债券的优劣，作用不大。年有效收益率，（1＋Y/2）^2-1 ，到期收益率是名义的，有效收益率是实际的。

即期收益率是零息券的到期收益率

当前收益率是息票/价格。

远期收益率是将来的收益率，如从现在起六个月后的六个月期的债券的到期收益率。

债券即期收益率公式

即期收益率：债券当时买卖的收益率

公式：Y=债券的年利息收入/债券当时的市价

国债收益率是指投资于国债债券这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。按一年计算的比率是年收益率。债券收益率通常是用年收益率“%”来表示。一般的国债年收益率为4%-5%。

比如2017年凭证式国债，3年期，票面年利率为3.8%；5年期，票面年利率为4.17%。与同期的银行定存相比，具有一定的利率优势，国有银行的3年期及5年期定存的利率普遍低于3%，中小银行普遍低于3.5%。

国债收益率怎么算？

国债是可以自由交易的，比如记账式国债。而记账式国债在其存续期内要经历几种情况：发行买入，未到期就卖出；二手市场买入，到期兑付；二手买入，未到期就卖出；发行买入，到期兑付等多种情况。这样也就产生了债券出售收益率、购买收益率、持有期间收益率等多个收益率。

1、国债出售收益率

当投资者在发行时买入，并在二手市场将其交易掉时，他（她）所得的收益率就是债券出售收益率。在国债发行期间购买国债是以发行价格来买入的，一般的付息国债是根据现行的利率规定出一个略高于同期定期存款的收益率的，这个收益率也称票面利率或名义利率。而且付息债券都规定一定的付息周期，比如3个月，即债券持有者每三个月会收到财政部通过结算公司支付给投资者的债券利息。从前一次付息到目前为止未支付的利息称为累计利息。那么国债出售收益率的计算公式如下：

国债出售收益率=（卖出价格（净价）－发行价格+票面利率×债券面值×持有天数 /365）/ （持有天数／365×发行价格）

2、国债购买收益率

当投资者在二手市场买入，并持有到期兑付，那么他（她）获得收益率就是债券购买收益率。由于现在实行了净价交易，该投资者购买收益率的计算公式如下：

国债购买收益率=（债券面值－买入价格（净价）+ 票面利率 × 债券面值 × 到期天数 /365）/ （到期天数／365×买入净价）

3、国债持有期间的收益率

当投资者在二手市场买入，并在二手市场卖出，那么他（她）只相当于中间有一段时间持有该债券，他（她）获得收益率称为持有期间收益率。这类投资者的持有该债券的期间收益率的计算公式为：

国债持有期间的收益率=（卖出价格（净价）－买入价格（净价）+票面利率 × 债券面值 × 持有天数 /365）/ （持有天数 /365×买入净价）

东方通信（600776）股票机构持仓情况：

截止2019-12-31，基金持仓家数1，持仓股数（股）30800，占流通股比例0.00%，占总股本比例0.00%。

东方通信（600776）公司简介： 东方通信股份有限公司创立于1958年,是中国邮电通信行业的一家重点企业,1990年以来引进摩托罗拉先进的移动通信技术,形成了移动通信主营业务,不断引领中国移动通信产业潮流,1996年成功改制上市,成为上海股市同时发行A股和B股的中国移动通信产业上市公司,目前是普天东方通信集团旗下专业从事移动通信产业的骨干企业。

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安徽建工（600502）今日股票最新价4.700，涨跌额-0.020，涨跌幅0.424%，最高4.830，最低4.600。

安徽建工（600502）17-08-04实际增发数量（万股）21180.43，实际募集净额（万元）21180.43，增发价格（元/股）6.54，发行方式非公开发行股票，股权登记日17-08-01，增发上市日17-08-01，资金到账日17-07-24。

安徽建工（600502）总计年分红总额（万元）71,678.91，增发（万股）70,533.86，配股（万股）--，新股发行（万股）--。

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中铁工业（600528）股票机构持仓情况：

截止2019-12-31，基金持仓家数2，持仓股数（股）12975300，占流通股比例0.71%，占总股本比例0.58%。

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中国银行（601988）今日股票最新价为3.330元/股，涨跌额-0.030元，涨跌幅0.893%，成交量58562858手，成交额（万手）195864653.000。

中国银行（601988）补充本行资本金，截止日期2015-12-04，计划投资（万元）1,945,146.24，已投入募集资金（万元）1,945,146.24，建设期（年）--，收益率（税后）--，投资回收期（年）--。

该公司财务状况：截止到 2019-09-30，基本每股收益（元）为0.5200，稀释每股收益（元）为0.5200，每股净资产（元）为5.5300，每股公积金（元）为0.4831，每股未分配利润（元）为2.6638，每股经营现金流（元）为-1.9047，营业总收入（元）为4163亿，毛利润（元）为--，归属净利润（元）为1596亿，扣非净利润（元）为1587亿，营业总收入同比增长（%）为10.69，归属净利润同比增长（%）为4.11，扣非净利润同比增长（%）为4.23，营业总收入滚动环比增长（%）为2.82，归属净利润滚动环比增长（%）为0.73，摊薄净资产收益率（%）为9.75，摊薄净资产收益率（%）为8.55，摊薄总资产收益率（%）为0.78，毛利率（%）为--，净利率（%）为41.13，实际税率（%）为20.14，预收款/营业收入为--，销售现金流/营业收入为--，经营现金流/营业收入为-1.35，总资产周转率（次）为0.02，应收账款周转天数（天）为--，存货周转天数（天）为--，资产负债率（%）为91.21，流动负债/总负债（%）为0.00，流动比率为--，速动比率--。

中国银行（601988）公司简介： 中国银行股份有限公司,1912年2月,经孙中山先生批准,中国银行正式成立。从1912年至1949年,中国银行先后行使中央银行、国际汇兑银行和国际贸易专业银行职能,坚持以服务社会民众、振兴民族金融为己任,历经磨难,艰苦奋斗,在民族金融业中长期处于领先地位,并在国际金融界占有一席之地。1949年以后,中国银行长期作为国家外汇外贸专业银行,统一经营管理国家外汇,开展国际贸易结算、侨汇和其他非贸易外汇业务,大力支持外贸发展和经济建设。改革开放以来,中国银行牢牢抓住国家利用国外资金和先进技术加快经济建设的历史机遇,充分发挥长期经营外汇业务的独特优势,成为国家利用外资的主渠道。1994年,中国银行改为国有独资商业银行。2004年8月,中国银行股份有限公司挂牌成立。2006年6月、7月,中国银行先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市,成为国内“A+H”发行上市的中国商业银行。2016年,中国银行再次入选全球系统重要性银行,成为连续6年入选的金融机构。 中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行,截至2017年末,在中国内地及53个国家和地区为客户提供全面的金融服务。主要经营商业银行业务,包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务,并通过全资子公司中银国际控股有限公司开展投资银行业务,通过全资子公司中银集团保险有限公司及中银保险有限公司经营保险业务,通过全资子公司中银集团投资有限公司经营直接投资和投资管理业务,通过控股中银基金管理有限公司经营基金管理业务,通过控股中银航空租赁有限公司经营飞机租赁业务。 在一百多年的发展历程中,中国银行始终秉承追求卓越的精神,将爱国爱民作为办行之魂,将诚信至上作为立行之本,将改革创新作为强行之路,将以人为本作为兴行之基,树立了卓越的品牌形象,得到了业界和客户的广泛认可和赞誉。面对新的历史机遇,中国银行将积极承担社会责任,努力做最好的银行,为实现中华民族伟大复兴的中国梦做出新的更大贡献。

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