可转换公司债券怎么发行？可转换公司债券发行条件

可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年。可转换公司债券发行条件除了满足增发股票的一般条件还需要满足三个特殊条件。此外，可转换公司债券的担保要求也有具体四方面的要求。

一、发行条件

上市公司发行可转换公司债券，除了应满足增发股票的一般条件，还应当符合以下条件：

1、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

2、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。

3、最近3个会计年度实现的平均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

二、可转换公司债券的担保

1、公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。

2、提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。

3、以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近一期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。

4、证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。

三、转股期限

可转换公司债券自发行结束之日起“6个月后”方可转换为公司股票，转股期限由上市公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。

四、转股价格

1、转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

2、发行可转换公司债券后，因配股、增发、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份变动的，应当同时调整转股价格。

3、募集说明书约定转股价格向下修正条款的，应当同时约定：

（1）转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。

（2）修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

呼唤已久的创业板注册制真的来了。券商认为，积累较多中小企业项目的券商、中小市值创业板股票、成长行业、分拆上市概念、创投企业迎利好。

创业板注册制会为带来哪些影响？

安信证券认为，一方面与注册制接轨必然带来新股定价逐步市场化，从而解除“双限制度”，压低IPO抑价率，带来打新收益下降，新股破发常态化;

另一方面，注册制的实施意味着IPO堰塞湖疏通，IPO难度的降低使得借壳上市的吸引力降低，壳资源将贬值，与此同时，注册制的推进和退市力度的加大是一个硬币的两面，导致股票分化加剧，带来行业分化和投资专业化。此外，注册制将进一步加强金融对实体经济的支持，为现阶段无法盈利但是成长性良好，处于“风口”的高科技公司带来机遇。

新时代证券认为，创业板注册制一是利好积累较多中小企业项目的券商。二是利好中小市值的创业板股票。三是利好有直接融资需求且发展速度较快的板块，例如TMT、生物医药等成长行业。四是利好拟分拆上市的A股上市公司。五是利好项目储备丰富的创投企业。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明表示，按注册制要求，上市公司必须全面、完整、准确地披露信息，并且把信息披露作为市场监管、投资者保护的重点。在这种市场手段的制约下，扩容节奏就不可能很快。新证券法为新股的常态化发行提供了条件，而不会对扩容的速度带来直接影响。

从科创板经验来看，其没有对大盘造成资金分流，而创业板开通时同样未对A股造成明显资金分流。

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债券回购怎么操作？债券回购有哪几种方式？

由于融资方必须有足额的债券作抵押，因此债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种，已成为一些机构对资金进行流动性管理的工具之一。但目前还不允许个人参与债券回购交易。

债券回购分为“以券融资”和“以资融券”两种方式。

所谓“以券融资”，就是债券持有者在卖出一笔债券的同时，与买方约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回，并付一定利息。假如机构投资者选择“三天国债回购”的融资方式，交易所的交易系统将在三天后自动从其账户里划出本金和三天利息。这就是一次完整的债券回购了，简单点说就是需要钱的人拿债券作短期抵押向有钱人借钱。“以资融券”则是一个逆过程。

债券回购，三方面各取所需：融资方在短时间内获得大笔资金的使用权，又没有失去其债券；而资金的提供方，一般是金融机构或某些企业，通过大笔资金进行短期拆借获取利息；而交易所则从融资方赚取佣金和手续费。

债券回购按交易期限区分，目前有1天、2天、3天、7天4个品种，上证所和深交所又有所不同。

债券回购以年利率作为报价单位，一般在2上下浮动。由于购回期限遇节假日顺延而利息不变，因此，周五的利率要比周一高，而逢年过节长假前的利率更高。

由于融资方必须有足额的债券作抵押，因此债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种，已成为一些机构对资金进行流动性管理的工具之一。但目前还不允许个人参与债券回购交易。

何谓龙头——亢龙有悔

所谓龙头就是板块或行业的领头羊，引领整个板块上涨的主要推动者。 龙头最主要的特征就是特立独行，它可以独立于行情，独立于行业，独立于消息。

龙头之由——潜龙在渊

为什么要选择龙头，因为龙头好比一列火车的火车头，通常龙头是最早上涨的，上涨速度最快、幅度也是最大的，通常一气呵成，轻轻松松就可以实现翻倍，成交量或换手也有可能是最高的，所以深受投资者的追捧。

如何擒龙——飞龙在天

1. 先找龙头板块

龙头板块通常比较好识别，行情交易系统可以为你进行统计，比如板块分析或热点题材等，另外你也可以通过行业指数、或行业ETF基金，进行排名复盘，翻看整个板块的有历史走势、现在位置、预估未来可能的趋势等。

龙头板块通常是涨幅排在前列的，阶段走势偏强，位置可能并不高，存在较大的涨幅空间。

当然除了走势以外，龙头板块有可能没有什么特别的征兆，异军突起，因为很多时候是受市场消息的影响，比如突然出台一项刺激政策，对板块形成重大利好，这就需要对政策的影响要有一个快速的判断。

板块的选择有时候需要对市场要有一个敏锐的嗅觉，比如终端产品的价格跟踪、行业最新技术动向、重大事件导致的需求暴增等。

2. 再找龙头个股

龙头个股把握起来非常有难度，通常只有一只或两只，它是行业的老大、或者是某个领域里面的独家，拥有先发、规模或技术优势，是板块里面最受益的品种，它可能不是盘子最大的或者是业绩最好的，但肯定是筹码锁定得最好的，主力资金参与最充分的。

3. 等待买入时机

龙头上涨之前都有一些先兆，俗话说，欲先死亡必先疯狂，而欲先疯狂必先乖张，也就是提前就会有异动，比如突然的大幅拉升之后，缩量盘整，而在这个时候是最好的介入时机。

大跌选股法

总之，龙头是最好的选股方法，而选龙头最好的方法便是在大跌的市场中去选，当潮水褪去，龙会自己冒出它的头来。

从省人社厅获悉，省人社厅、财政厅日前印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2020年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。

此次调整，继续统一采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法，定额调整体现社会公平，全省各类退休人员调整标准保持一致;挂钩调整体现“多缴多得”“长缴多得”的激励机制，使在职时多缴费、长缴费的人员多得养老金;适当倾斜体现重点关怀，主要是对高龄退休人员等群体予以照顾。文件印发后，各地抓紧组织实施，7月底前，调整增加的基本养老金将陆续发放到退休人员手中。

这是国家自2005年以来连续第16年调整企业退休人员基本养老金，也是继2016年以来连续第5年同步安排适当提高企业和机关事业单位退休人员养老金水平;当前受疫情影响，财政收入放缓，实施社会保险费阶段性减免政策使养老金基金收支压力进一步加大，适当提高企业和机关事业单位退休人员基本养老金充分体现了党中央、国务院和省委、省政府对广大退休人员的关怀，全省预计将有504万名退休人员受益。

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公司债券和股票的区别是什么？公司债与股票的区别

公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。两者是不同的概念！

公司债券和股票是公司筹措资金的两种工具，也是投资者进行长期投资的对象，但两种有价证券有很大差别，主要体现在：

（1）法律性质不同。股票是所有权证书，股东在法律上享有特定财产权即股权，股票持有者是公司所有者;债券是一种债权凭证，债券持有人与债券发行人之间的法律关系是债权债务关系。

（2）法定的权利和义务不同。股票的持有人是公司的股东，是组成公司的成员，有权参加股东大会并进行投票，参与公司的经营决策，有权分享股利和剩余财产分配，但同时在自己股份内承担风险责任：而公司债券的持有人是公司的局外人，仅仅是公司的债权人，有权按照约定期限取得利息，收回本金，但无参与公司经营的法定权利，也无权分享公司剩余财产，但在公司清算时，有权比公司股东优先得到债务清偿。债券持有人对公司的经营状况不承担责任。

（3）期限不同。购买股票是一种永久性投资，股东不得要求公司返还本金，它不存在到期日;而公司债券则有一定的清偿期，届时公司必须返还本金。

（4）收益的风险与方式不同。除优先股外，股票没有固定的利息，投资者的收益与企业经营状况密切相关，只有公司在盈利后才能分取利息和红利，风险比较大;而公司债券则有固定的利息率，无论公司是否盈利，均须向债券持有人支付约定的利息。

另外，股利从税后利润中支付，债券的利息从税前利润中支付。

红塔证券属于什么概念板块？为您提供红塔证券所属概念板块解析：

1．期货概念：2019年半年报披露：报告期内，公司期货经纪业务随着期货行业发展的演进，进入转型创新的关键阶段，积极开拓期货经纪业务+资管业务、期货经纪业务+期现业务的发展思路，开拓新市场。报告期内，公司期货经纪业务实现收入3,022.87万元，同比增长16.68%。

2．央企国资改革：公司实控人为中国烟草总公司，属于中央国有企业。

2020年07月16日大唐发电股价多少？为您提供大唐发电是哪些概念板块：

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杏鲍菇价格单位：元/千克(公斤)。

哪些是免税店龙头股？以下是为您提供的免税店龙头股解析：

1．鄂武商A（000501）：游资炒作;湖北商业龙头，主要从事购物中心和超市零售业务，有望在兔税政策开放背景下参与免税运营;20年7月，公司已向政府相关部门提出免税品经营资质的申请。

2．岭南控股（000524）：2020年7月16日公告：控股股东岭南集团书面表示该集团正在推进申请免税品经营资质的相关工作，并已向广州市政府相关部门正式提交关于支持其申请免税业务经营牌照的请示，但该项工作由于尚在推进过程中，免税品经营资质获批存在不确定性。

3．海汽集团（603069）：游资炒作；公司是海南海旅唯一上市融资平台，海南免税品公司有注入预期。

据微尚时代全网独家报道，7月14日晚间，文化和旅游部办公厅发布《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》（下称《通知》），宣布恢复跨省（区、市）团队旅游。

但恢复范围不含中、高风险地区，以及出入境旅游业务暂不恢复。接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%。跨省团队游的开放，以及景区最大承载量限制比例的提升，将有望加快文旅行业的复苏。

而受跨省团队游恢复开放的利好消息刺激，7月15日，A股文旅板块“燥热”，今日早盘，旅游酒店板块大幅高开，云南旅游、西安旅游涨停，三特索道、黄山旅游、丽江股份、华天酒店等涨超9%。

相关报道：

央广网北京7月15日消息7月14日，文旅部发布通知，推进旅游企业扩大复工复业，支持有条件的省区恢复跨省游，同时将景区接待游客最大承载量放宽至50%。

消息一出，激起千层波浪，消费者被压抑的国内出游需求瞬时得到极大释放，受到疫情冲击的旅游业终于看见了“曙光”。

OTA平台搜索量暴涨，民航需求持续回暖

在暑期到来之际，跨省游迎来“解禁”，不仅解决了有效需求不足的问题，更重要的是恢复了游客与旅游企业信心。这无疑将成为当前助力旅游业复苏的一针“兴奋剂”。

跨省游恢复的消息发布后，旅游平台上度假、酒店、民航等各个板块搜索量迅速攀升，国内跟团游、自由行瞬时搜索量相比开放前暴涨。

携程平台上，国内跟团游、自由行瞬时搜索量相比开放前暴涨500%，上海和北京的酒店预订增长迅速，国内居民暑假出游需求亟待释放。

驴妈妈平台跟团、自由行等相关即时搜索量环比增长超过三倍。其中，海南、云南、江浙沪、川渝、甘肃、新疆、贵州等目的地的搜索量最高。

据从7月14日晚上开始，飞猪平台上机票和度假类目的搜索也一直在攀升。7月15日飞猪的任性飞套餐上线后，瞬时就有近200万人次涌入。

同程国旅境内游CEO周中伟表示，接到文旅部通知后，同程平台上度假、酒店、机票等各个板块搜索量迅速攀升，十万多条覆盖跟团游、自由行、主题游、定制游等方面的产品便已经在后台安排好，准备随时上线，以满足激增的旅游市场需求。

跨省团队游的放开，同样让民航迎来重磅利好。春秋集团相关负责人表示，春秋旅游筹备的万款国内游产品即将上线，各项销售工作已准备就绪。

去哪儿网数据显示，截至7月14号晚21时，7月份有关暑期的机票搜索量较前一时间段增长4倍，其中北京地区机票搜索量环比6月中下旬增长增长9倍，是全国增幅大最的城市。从各个平台上了解到，当前恰逢暑假，交通费用相对来说价格偏低，机票平均价格约450元，比去年同期低40%以上，有些折扣甚至低至0.9折，比火车票还便宜。飞猪方面预计，跨省游恢复后，未来机票价格可能出现一定程度上涨。

携程大数据显示，7月和8月将相对性地迎来一波持续性的出行高峰。中国旅游研究院院长戴斌表示，随着国内跨省游的逐步放开，旅游消费和出游意愿将会进一步明显增长。加上暑期旅游和中秋、国庆等假日旅游市场的强力支撑，更多潜在旅游市场需求将在下半年有序释放。

国内游产品迅速上线 安心游成为热门需求

为迎接暑期旅游高峰的到来，各大旅游平台和旅行社第一时间便迅速推出了上千条旅游产品。

7月15日，在文化和旅游部前一天发布通知后，山东、青海、四川等多个省份纷纷宣布开放跨省游，携程等在线旅游平台首批跨省产品被“秒”。获悉，目前已经有1000多家旅行社在携程平台上上线省内、国内游产品，首批数千条跨省跟团游、自由行产品上线，随着各地政策的发布，跨省游产品将爆发式增长。

从驴妈妈旅游网获悉，驴妈妈旅游网准备上线多种主题游产品，包括自驾游、亲子游、私家团、精品小团、情侣游、老年游以及机加酒自由行套餐等，总计产品数量在万条以上，覆盖全国出发。其中，“驴悦亲子游”主题亲子类产品占比四成以上。

疫情之下，各家旅游平台均表示推出“安心游”旅游产品。去哪儿网已经联合各地合作伙伴、供应商，在维持“安心游”保障出游安全标准下，最大限度地上架跟团游产品。携程还将向各省市的旅行社和在线旅游企业，发起贵州“安心游”服务承诺和倡议，并将发布一系列“安心游”标签的新产品。

同时，跨省团队游的恢复也将推动高端定制产品的需求，同程国旅预测，近期团队定制需求必定会激增，新疆、内蒙古、西藏、四川、云南、湖南、广西、海南等目的地将成为热门景点。从携程准备的首批产品看，私家团、精致小团、5钻高端团等也成为主要形式，满足家庭、朋友私密出游。

后疫情时代 旅游经济“危”“机”并存

后疫情时代，国内疫情进入常态化防控，旅游行业也在逐渐的呈上升态势，旅游消费信心正在慢慢的恢复。而基于疫情影响，“要旅游，必预约；无预约，不旅游”已逐渐成为人们休闲旅游的新习惯，新的旅游形式和业态在不断形成。

在跨省游放开后，文旅部依旧明确旅游景区要继续贯彻落实“限量、预约、错峰”要求，强化疫情防控管理，坚持把疫情防控摆在首位，鼓励和支持旅游企业创新服务模式，推广“分餐制”“公筷制”等健康旅游新方式。

但由于重启跨省游涉及范围较广，各个省区不同的防疫政策也可能让等待复苏的旅游业再次陷入停滞状态。南方水患严重，这也为跨省游带来更多不确定因素。

基于此种情况，携程网梁建章向央广网表示：整个行业复苏还有很多地方性的政策性障碍。有些地方，即使旅客手持健康码、7日内核酸检测证明，却不被目的地承认。这都导致政策虽在，游客不敢来、不能预知行程中有哪些障碍，从而拖慢复苏进度。他建议各地方取消各种额外的限制异地旅客的‘土政策’，尽快使得旅游经济重新成为中国经济的靓点。

后疫情时期，旅游业放宽了弹性，得以给旅游行业喘息的时间，但依旧要做到安全游、文明游、健康游。要在保障疫情防控、人身安全的前提下，进一步优化相关措施，保障旅游业平稳过渡。

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蘑菇价格单位：元/千克(公斤)。