马斯克或再将获得第二档期权奖励：价值近24亿美元。

当地时间7月13日，据彭博社报道，随着特斯拉股价的不断上涨，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）将很快获得他的第二档期权奖励，价值近24亿美元。

彭博社称，除非特斯拉的股价突然下跌，否则马斯克与市值挂钩的最终业绩门槛应该在几天内就可以达到。这将释放169万股股票期权，如果马斯克立即出售这些股票，他将获得十亿级别的收入。

周一美股开盘，特斯拉盘中股价一度大涨16.21%，股价攀升至历史新高1794.99美元/股，市值也随之首次突破3000亿美元，成为市值第十的美国公司。不过，随着美股尾盘集体跳水，特斯拉股价也转跌，最终报收于1497.06美元/股，同比下跌3.08%，市值也回落至2775亿美元。

即便如此，相比年初，特斯拉的股价还是涨了近3倍。特斯拉股价的疯涨使华尔街分析师难以理解公司的估值，该公司的估值在周一突破了3000亿美元。一些人认为，特斯拉的未来发展前景在该公司电池业务改善上，或它可能很快开始在印度销售汽车。

特斯拉计划于7月22日发布第二季度业绩。如果它宣布盈利，则将是该公司连续四个季度盈利，这也是特斯拉股票被纳入标准普尔500指数的重要前提条件。

2018年，特斯拉为马斯克制定了薪酬计划，马斯克没有任何工资或奖金，只有特斯拉市值达到某些里程碑时才能获得期权奖励。该薪酬计划包括2030万份期权，分12个相等的档次，第一级是1000亿美元，之后每一级增加500亿美元，最高是方案发布十年内市值达到6500亿美元。经营业绩上的要求则分为营收和税息折旧摊销前（EBITDA）的利润两个方面，每一个方面各有8个层级，营收最低为200亿美元，利润最低为15亿美元。如果所有薪酬计划目标达到，马斯克将获得超过500亿美元的收益。

不过，薪酬方案也规定，马斯克因达到市值目标而获得的股票奖励，必须在持有5年之后才能抛售。在此期间，马斯克还要为这部分收益付税。另外，马斯克要想获得这一部分股票期权，还需要满足任职方面的条件。在这一部分股票期权到期时的2028年，马斯克还必须在特斯拉任职并且担任CEO，或者马斯克担任董事长和首席产品官，新CEO向马斯克汇报，否则马斯克就无法获得股票期权。

今年5月，马斯克已解锁他薪酬计划中的第一项，被允许以行权价（Strike Price）购买169万股股票，进而获利约7.7亿美元。

马斯克上周在推特上表示，他终于可以把自己的股票变现，以进一步推动他的另一家公司Space X的发展。

第一部分 2020年上半年行情回顾

2020年1月，临近春节，农户纷纷出售手中稻谷，加上终端备货基本进入扫尾阶段，整体备货热情不高，粳米低位震荡。进入二月，虽然是疫情爆发的初期，但是个别米企提前开机，加工大米均使用库存稻，随着库存原粮基本见底，为保证正常加工生产，米企提高收购价格，支撑粳米价格。三月份，疫情扩散，农户手中原粮外销困难，只能下调价格卖给当地米企，限制了粳米的上行空间。但是随着米企陈稻基本见底，为收购优质稻谷，米企纷纷提高收购价格，加上东北产区黑龙江地区为防止农户出现卖粮难的问题，出台了一系列政策，国库收购进度加快，粳稻供应压力稍减，粳米出现反弹。但是粳米价格上涨过快，下游出现抵触心理，加上疫情对餐饮业的冲击，均限制下游的消费，新单成交疲软，限制了粳米的上行空间。进入5/6月份，随着气温的上升，粳米的储存压力加大，加上国储陈粮逐渐流入市场，市场米量充足，处于供大于求的格局，打压粳米价格出现回落。

第二部分 主要影响因素分析

一、基本面影响因素分析

(一)全球大米市场

根据美国农业部最新供需报告显示：2020/2021年度的全球大米产量为5.02亿吨，比2019/2020年度的4.94亿吨，增加800万吨，增幅为1.62%。2020/2021年度的大米消费量4.98亿吨，比2019/2020年度的4.9亿吨，增加800万吨，增幅为0.1%。总体而言，2019/20年度全球大米产量增加800万吨，消费量增加800万吨，消费增加基本抵消供应增加幅度，2020/2021年度供需偏松格局延续。

另外，据USDA最新报告显示，全球大米2020/2021年度结转库存超1.85亿吨，是有记录以来最高，库存消费比为37.22%，同比增加0.21个百分点，位于较高水平。由此可见，全球大米库消比继续走高，供需偏松基调延续，大米上行面临压力。

(二)国内大米供给状况

1、2019/20年度国内大米供需偏松格局有所缓解 但库存仍处在高位

据美国农业部5月份发布的中国大米供需数据显示：

2020/2021年度的中国大米产量为1.49亿吨，比2019/2020年度的1.47亿吨，增加200万吨，增幅为1.36%。2020/2021年度的中国大米消费量1.47亿吨，比2019/2020年度的1.45亿吨，增加200万吨，增幅为1.37%。总体而言，2020/2021年度中国大米产量增加200万吨，消费量增加200万吨，消费量的增长抵消了产量增长的幅度，2020/2021年度供需偏松格局延续。

另外，据USDA最新报告显示，中国大米2020/2021年度结转库存为1.17亿吨，是有记录以来最高，库存消费比为79.88%，同比虽然减少了0.51个百分点，但仍处在较高的水平。由此可见，未来国内大米的供应压力较大，对粳米行情走势形成压制。

2、米企开机处于超低水平 粳米需求有限

据天下粮仓数据显示，截至6月19日，抽取的100家稻米加工企业中，其中24家米企开机生产(部分厂家未开满)，开机率为16.28%，月环比下调0.72个百分点。虽然下游学校以及餐饮等有所恢复，但是大米需求恢复有限，加之下游大米走货不畅，米企开机率持续下滑，市场上粳米需求相对有限。

1、随着疫情好转 需求有望转暖

下半年需求情况应该较上半年有所好转，受疫情得到控制的影响，学校、企业、餐饮复工复产较多，对粳米的需求带来提振。且随着物流的好转，粳米南运的状况预计有所缓解，产区供大于求的问题预计将得到一定程度的缓解。下半年主要关注，国储陈稻的流出节奏与季节性需求变化对粳米供应的影响。

2、季节性因素

从季节性来看，7月份国内学校放假叠加酷暑时节，人们的饮食发生改变，市场对大米的需求减弱。与此同时，早籼稻的上市，对大米市场形成一定的冲击作用。大米市场的上涨趋势放缓，甚至局部地区出现回落。8、9月份的时候，供应方面，由于国内大米的运输以铁路为主，8、9月又正值南方高温期，对电力的使用较多，导致电力紧张，运输成本攀升，进而拉升国内大米价格。需求方面，9月份正值开学季，又有中秋、国庆节节日题材的提振，大米需求将进入季节性旺季，进而拉升国内大米价格。在供需偏紧的情况下，大米价格上涨至年内的第二个高位。10、11月份，新粳稻集中上市，增加市场供应压力。12、1月份，受春节节日题材的提振，大米市场进入季节性消费旺季，大米价格稳步回升。

(四)进出口状况

海关数据显示，2020年1月至4月我国累计进口大米75万吨，同比减少10万吨，减幅11.9%。2020年我国大米进口单价约为522.25美元/吨，较2019年全年平均进口单价506.28美元/吨高15.97美元/吨，较2018年全年平均进口单价532.33美元/吨低10.08美元/吨，较2017年全年平均进口单价462.82美元/吨高59.43美元/吨。2020年以来，进口价格持续处于高位，一定程度上抑制了进口大米的需求，因此2020年我国大米进口量偏少，处于历史较低水平。

海关数据显示，2020年1月至4月累计出口大米77万吨，同比减少5.99万吨，降幅为7.2%;较2018年增加26.83万吨，增幅为53.4%;较2017年增加53.77万吨，增幅逾2.3倍。2020年我国大米出口单价为416.14美元/吨，较2019年全年平均出口单价396.55元/吨高19.59美元/吨;较2018年全年平均出口单价438.66美元/吨低22.51美元/吨;较2017年全年平均出口单价561.51美元/吨低145.37美元/吨。近年来随着我国大米去库存力度的加大，我国大米出口价格大幅下降，出口优势凸显，出口市场增长迅猛，处于历史较高水平，利好国内大米市场。

二、总结与展望

从USDA公布的数据来看，2020/2021年度，粳米的结转库存创出有记录以来的新高，库存消费比虽然有所回落，但是依然处在相对高位。，奠定了总体粳米供应偏宽松的格局。但是随着疫情的好转，粳米的需求预计有所恢复，运输也预计有所回升，对粳米的价格有所支撑。下半年7月可能受学校放假以及气温偏高不适宜粳米储存的影响，粳米价格出现回落，8-9月份，随着学校的开学以及节日备货的需求，粳米可能录得下半年的价格高点。10-11月份，随着新粮的上市，市场的供需压力进一步凸显，粳米价格重回跌势。

7月13日，国内钢材市场价格小幅上涨，唐山钢坯出厂涨至3400元/吨，创下年内最高水平。综合来看，一方面，宏观向好继续带动期货盘面相对强势，对现货价格形成支撑;另一方面，厂库开始下降，同时原料走强成本增加，钢厂挺价意愿较强。

相关概念股有三钢闽光、南钢股份等。

相关报道：

7月13日晚间，华菱钢铁发布今年上半年业绩预告，公司预计实现净利29.30亿元至31.30亿元，与上年同比重组后模拟数（35亿元）相比，降10.79%至16.49%。

受二季度疫情得到有效控制，钢铁下游需求逐步恢复，华菱钢铁第二季度环比增长58%至76%。按华菱方面看法，这主要得益于品种钢占比提升，公司宽厚板、热轧薄板、汽车板等需求形势向好。

财联社注意到，按照公司前两个季度的吨材利润对比看，第二季度每吨钢材利润提升近两成，且销量环比提升了近百吨。

钢材需求环比好转

需求只会延后，不会消失。一季度钢铁企业盈利同比大幅下滑，随着下游企业的复工复产，二季度钢铁下游需求逐步恢复。

华菱钢铁经营快 报显示，今年1-6月累计，华菱钢铁铁钢材产量1207万吨，钢材销量1184万吨。

对比1季度，公司钢材产量586万吨，钢材销量543万吨。依次推算，公司二季度钢材销量为641万吨，环比提升98万吨，增18%。

公司1季报显示，当期实现净利11.34亿元，若以钢材产量估算，每吨利润约为193元/吨，随着二季度高品种钢的放量，上半年每吨利润回升至约243元/吨。

据了解，华菱钢铁对品种结构进行了调整，其在宽厚板、热轧板、汽车板等品种钢等在细分领域建立起差异化竞争优势。

在接受机构调研时，华菱钢铁透露，随着湖南加速复工复产，公司的订单情况较疫情期间有所好转。分品种看，宽厚板和热轧板卷的需求较好。

冷轧板卷受汽车、家电的影响，需求相对偏弱，但其中高端汽车板需求较好，主要得益于与下游汽车厂商（包括新能源车厂商T公司）的合作。

从子公司表现看，1-6月，VAMA汽车板累计实现钢材产量46.59万吨，同比增长21%，利润超额完成进度计划；华菱湘钢劳动生产率达到1336吨钢/人·年，较去年同期提升14.3%。

据公司内部人士透露，今年上半年公司继续研发疫情可能催生出来的新的用钢领域和国际国内重大项目工程用钢，共11个品种实现了“国产”替代“进口”。

板块估值开始修复

随着二季度钢铁需求逐步回升，钢铁板块开始走出低谷，数据统计显示，上半年4、5、6月份涨幅分别为2.37%、1.16%、3.85%，但7月份至今，钢铁板块指数涨幅约14%。

华菱钢铁相关人士认为，从供给来看，预计今年全年国内粗钢产量与去年基本持平或有小增幅，但国外粗钢产量受新冠疫情和全球经济下行影响将延续下降趋势；

从需求来看，随着下游企业的复工复产，钢铁企业的需求正在逐渐恢复，工程机械等领域需求同比增长；伴随加强新基建等因素，预计钢材需求不会出现明显波动。

华安证券行业研究员石林在7月13日研报指出，随着国内疫情风险降低，供需两端持续放量。截至5月31日，钢材需求端涨势总体延续。根据四五月份数据，下游地产、水泥、工业各指标基本月环比涨幅在40%左右。供需变化作用下，上周钢材价格整体小幅上涨，其中热轧板卷涨幅最大达3.39%，其余涨幅在2%以内。

他并认为，央行于7月1日起下调再贷款、再贴现利率助力资金有望直达实体经济。在宏观环境有所改善的前提下，预计行业估值有望得到一定程度修复。但限产政策以及原料端强势的基本面使得板块利润扩张空间有限。建议关注低估值普钢龙头。

关键词 ： 钢材华菱钢铁钢铁钢疫情

以下是为您提供的今日PTA2012期货价格行情查询：

2020年07月15日PTA2012期货昨日收盘价：0.00

2020年07月15日PTA2012期货今日开盘价：3730.00

以上是今日PTA2012期货价格，数据仅供参考，交易时请以柜台成交价为准。

回顾2020年6月份行情，铝价稳步上升，期货价格最高升至13965元/吨附近。价格震荡上行主要是受到电解铝长期处于去库状态且去库速度良好因素的利好影响。去库状态也导致交割前后现货维持高升水，在6月17、18日出现了200元/吨的高升水状态，贸易商为了获利将货物流通至现货市场中买卖而不愿制成仓单，仓单量在六月持续走低，由于仓单量不足空头无法交割，在交割前纷纷减仓离场，对铝价起到支撑作用。基于以上原因，铝价在6月一路走高。

分析7月趋势时，会发现随着铝价反弹，反弹动能逐渐走弱，短期内会维持偏强震荡格局，前期多单可止盈离场，从基本面来看，当前利空因素尚未完全释放，或在7月初逐步体现，可尝试参与逢高抛空的操作。

策略推荐：前期多单可适当止盈，可尝试逢高抛空。

6月整体铝价稳步上升，期货价格最高升至13965元/吨附近。价格震荡上行主要是受到电解铝长期处于去库状态且去库速度良好因素的利好影响。去库状态也导致交割前后现货维持高升水，在6月17、18日出现了200元/吨的高升水状态，贸易商为了获利将货物流通至现货市场中买卖而不愿制成仓单，仓单量在六月持续走低，由于仓单量不足空头无法交割，在交割前纷纷减仓离场，对铝价起到支撑作用。基于以上原因，铝价在6月一路走高。

分析7月趋势时，会发现随着铝价反弹，反弹动能逐渐走弱，短期内会维持偏强震荡格局，前期多单可止盈离场，从基本面来看，当前利空因素尚未完全释放，或在7月初逐步体现，可尝试参与逢高抛空的操作，具体分析如下：

一、社会库存持续去库状态，库存水平成为决定七月格局重要影响因素

6月延续了5月的去库状态，从月初的87.8万吨下降到月末的75.4万吨，处于库存自2017年以来的最低位。交割日后，铝锭库存由去库转为累库还是继续去库状态是决定未来铝价的重要影响因素。预计七月份库存将呈现两个阶段的变化：七月上旬维持去库状态，七月中下旬逐步转为累库状态。

(一)七月上旬库存分析

7月上旬维持去库状态，仍然取决于当前利好的消费情况。对于6月下旬的端午节假期，如图2所示，电解铝库存在端午前后仍处于去库状态，消费良好。

同时下游消费开工率也不断上升，如图3所示，铝型材5月开工率高达63.3%，高于自2015年以来的同期水平，铝型材的高开工率有效地提高了电解铝的去库水平，暗示短期需求良好，且临近端午，在现货市场中下游消费会有囤货行为，当前供需结构良好。再加上消费好于预期，电解铝周度出库量节节攀升，截止至6月底铝锭库存总量为75.4万吨，如图4所示，远远低于自2017年以来的同期库存水平，也导致了铝价在六月处于高位，去库的状态或将延续至七月上旬，因此我认为七月上旬难以由去库转为累库。

(二)七月中下旬库存分析

而对于七月中下旬来说，无论是从供应端还是需求端，往往对于库存均带来一定程度上的压力。

供应端情况：四月以来电解铝价格有所回升，当前铝价在13500元/吨附近震荡，即使铝价在6月曾有小幅回落的迹象而氧化铝地区加权价也有小幅上涨的趋势，但总体来说当前不断攀升的的利润水平对疫情期间停产检修的电解铝企业来说具有很强的吸引力，导致了高生产积极性。例如华东地区5月开工率高达89.3%，而如图5所示，5月电解铝产能也远高于2019年的同期水平，统计5月全国电解铝企业开工率为88.7%，产能约307.1万吨，同比增加1.0%，这些都反映了供应水平的不断攀升。5月中国原铝进口量1.83万吨同比大增392.68%;氧化铝出口0.26万吨，进口26.86万吨，进口量同比劲增近四倍;进口铝土矿954.44万吨同比增3.57%，环比回落3.98%，电解铝上游原铝和氧化铝的大量进口也象征着未来月份供应的大幅增强。供应压力由于当前良好的消费水平还未显现，这些产能预期在7月就能得到释放，对铝价继续上行造成一定压力。

消费端情况：如图6所示，铝棒加工费自4月高达1000元/吨高位回落至6月末的450元/吨附近，虽然仍然高于2019年的同期水平，但较4、5月份有了较大的回落。前期的高加工费主要是由于疫情后的复产急需铝棒来满足订单与下游的囤货造成的铝棒供应短缺，而当前铝棒加工费的回落也预示着未来消费走弱的趋势。我们在比较端午假期库存情况时也可以发现，虽然电解铝在假期前后仍保存去库状态，但与2016年后的库存情况比较去库幅度有所缩小，证明端午为消费高峰期但今年消费比往年有所减弱。

综上所述，由于供应端不断地释放压力以及消费端逐渐走弱，或将影响库存在七月中下旬由去库转为累库。

二.受库存水平影响，七月高升水格局或将改变

自四月份以来，由于铝锭持续处于去库水平，铝价一直处于高升水格局。根据有色网数据，5月20日时甚至出现了230元/吨的高升水。如图7所示，6月中旬时，尽管升贴水由于临近交割逐渐向平水靠近而出现了短时间的小幅贴水，但在交割日后立即出现了180元/吨与200元/吨的升水，维持了交割前的高升水状态，暗示现货市场中需求旺盛，供不应求的态势也对铝价有支撑作用。

根据预期，七月上旬将继续延续去库水平，据SMM了解到目前铝型材及铝箔市场表现较好，排产期皆在两周到两个月不等，订单相对充裕，而当前开工率也继续维持高位，预期七月上旬会继续维持良好的消费，而去库水平延续且消费尚可的背景下，供需结构维持良好关系，高升水局面难以改变。

(二)七月中下旬升贴水分析

对于七月中下旬的消费情况，根据SMM统计，5月中国铝加工行业PMI指数在49.2%，环比上月下滑超6个百分点。根据铝线缆企业反馈目前仍以生产年前订单为主，近期新增国网订单量非常少，由于6月为国网订单交付期生产才能维持高位运转，7至8月开工率或有回落。而再生铝合金行业则有企业开始进口铝合金锭的贸易，减少了原料采购以及自身生产量，预计7月进口会有加剧可能性，订单不足也可能会导致减产。铝加工龙头行业的生产指数及新订单指数逐渐下滑，终端消费的走弱也会造成累库，对铝价继续上行产生压力。七月中下旬供应压力的释放与终端消费的走弱预示着累库的可能性，而在铝锭结束去库状态转为累库的过程中，电解铝的高升水状态也会伴随着走向平水甚至贴水。

三.高升水格局延续，七月或将再次面临“挤仓”行情

回顾6月份仓单走势可以发现，在整个六月中仓单量处于低位且从11万吨不断下滑至9万吨。而造成这样态势的原因在于现货市场中持续整个6月的高升水格局，由于贸易商将货物流通至现货市场买卖能取得更高的利润，放在上期所交割仓库中用于交割的货物数量被不断削减。而可交割仓单量的不断下滑则会造成仓单量与持仓量的矛盾，临近6月交割日时仓单量保持在10万吨附近，持仓与仓单比值远大于1，由于持仓量远大于可交割的仓单量，空头逐渐减仓离场，对铝价起到了支撑作用。

七月交割日当天是否会重现六月“挤仓”行情主要关注七月上旬库存情况。假设该时间段供应压力的释放与消费水平的下滑导致库存水平由去库转为累库，高升水也相应地转为平水或贴水，交割仓库有足够货物用于交割，仓单量与持仓量的矛盾就不会再现。相应地如果库存维持去库状态，高升水格局不变导致用于交割的货源依旧紧缺，图8中处于高位的仓单与持仓比值在回落的过程中空头不断减仓离场，7月交割或将重现6月的挤仓格局，铝价不断创新高的局面可能再次出现。

四、操作策略总结

基于电解铝行业目前的基本面分析，目前铝价最高升至13965元/吨，继续上行压力渐显。我们将对七月走势的预测分为上旬与中下旬两个板块。七月上旬由于短期消费尚可，供需关系良好，将继续维持去库，高升水局面也会得到延续，持仓量与仓单比值不断回落过程中空头不断减仓离场，可能会再现挤仓行情，铝价相应地会有一个冲高的过程。到了七月中下旬，前期供应压力的释放与消费的走弱将导致库存由去库向累库转变，高升水转为平水或贴水，铝价将由高位回落。综上所述，七月铝价将呈现冲高回落走势，前期多单止盈离场，激进者可尝试逢高抛空。

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   健康服务业包括医疗护理、康复保健、健身养生等众多领域，是现代服务业的重要内容和薄弱环节。

会议要求，一要多措并举发展健康服务业

民营医院概念股

分类 上市公司 医院名称 级别 注册资本 经营范围 持股比例 性质床位数

综合医院 开元投资西安高新医院 三甲 3亿元 综合 100% 营利性 760张

金陵药业 宿迁市人民医院 三乙 8000万元 综合 63% 非营利性 1000张

益佰制药 灌南县人民医院 二甲 5000万元 综合 90% 非营利性 600张

诚志股份 丹东市人民医院 三级 4251万元 综合 60% 非营利性 510张

双鹭药业 新乡市中心医院 三甲公司投资 综合 80% 1500张

专科医院 康美药业普宁康美中医院 三甲 22171万元 中医 100% 营利性 450张

马应龙 武汉马应龙肛肠 三级 3000万元 肛肠科 100% 营利性 105张

北京长青肛肠院 一甲 1000万元 肛肠科 70% 营利性 100张

西安马应龙医院 二甲 1000万元 肛肠科 75% 营利性 100张

三精制药 哈尔滨三精女子 4900万元 妇科 100% 非营利性 40张

哈尔滨三精肾脏病专科医院 7111万元 肾科 100% 150张

华润三九 三九脑科医院 三甲 500万美元 脑科 100% 非营利性 800张

复星医药和睦家（中美互利旗下） 2.86亿元 妇产科 18.8% 营利性

福瑞股份（300049）建立具有互联网特色、健康管理特色、专业标准化的数字医疗服务体系。）、

二要加快发展健康养老服务（养老概念股医疗行业：鱼跃医疗、尚荣医疗、迪安诊断；保健品行业：交大昂立、哈药股份、海南椰岛养老产业：双箭股份（使用自有资金1200万元参股设立桐乡和济养老服务投资）、上海三毛（定位高端看护）、天宸股份（2010年与临安碧雪湖农庄有限公司签订了《项目合作意向书》，意向合作在临安钱王铺开发老年公寓以及配套项目）、亚通股份、新大洲A（涉及养老地产）、新华锦（大股东涉及养老）、金陵饭店（养老生态园地产），医药行业：中新药业速效救心丸，以岭药业有通心络胶囊等；）、

三要丰富商业健康保险产品、

四要培育相关支撑产业，加快医疗、药品、器械、中医药等重点产业发展（医疗保健给概念股：汤臣倍健、鱼跃医疗、尚荣医疗、迪安诊断）。

会议要求，要加大价格、财税、用地等方面的政策引导和支持，简化对老年病、儿童、护理等紧缺型医疗机构的审批手续。

第一部分 市场研判

最近市场出现的风险比较多，一方面是北京出现二次疫情爆发的现象，但是市场对此的担忧并不大，主要是中国已经累积了丰富的抗疫经验，北京疫情大规模爆发和停工的可能性不大。另一方面，美国的加州等新增病例持续上升，苹果关闭了美国的四个店，美国疫情有反弹的可能性。不过美联储继续扩大资产购买范围，流动性无限兜底的情况下，金融价格迅速出现了返升。基本面方面，近期微观市场消费出现了减速，主要表现在铜杆的消费下降，北方地区部分铜杆厂的消费比四月份降幅高达一半左右，国内需求修复最快的时候应该已经看到。不过供应方面的干扰仍然比较大，原料紧缺造成冶炼厂减产，废铜供应也并不充足，国内库存持续去化。海外方面复工仍然比较缓慢，欧洲地区除了意大利复工比较迅速以外，其他几个国家基本上都是原地打转，美国的工业活动也是停滞不前。目前金融资产价格和实际需求情况出现了背离，在需求低迷的情况下，充裕的流动性推高价格，单边方面建议暂时观望，48000-49000元/吨少量反弹试空。

国内低库存，加上现在机构持仓过于集中，而且持仓/仓单比比较高，仓单的集中度非常高，6月出现逼仓现象，7月挤仓风险仍在。

第二部分 铜基本面

1.铜精矿市场

今年受到疫情的影响，秘鲁多家大型矿山减产检修或暂停运营，此前秘鲁矿业委员会宣布启动第一批大型矿山复工，计划6月将整体开工率提升至80%以上;秘鲁四月份出口几乎中断，5月份开始逐步解禁，算是船期，国内铜精矿进口将在6-7月份受到很大的影响，智利的新增确诊人数也一直居高不下，其铜矿生产维持与物流情况不确定性增加，故市场整体对南美矿供给恢复预期后延。疫情对铜矿产量的影响已经在40-50万吨左右，铜精矿市场仍然紧张。

中国5月铜精矿进口量为169.1万吨，较4月进口的202.9万吨下滑16.7%，这是纪录以来第三高水平，较去年同期下滑8.1%。预计六月份铜精矿进口量也会下降，冶炼厂普遍反应原料紧缺，6月份部分冶炼厂开始减产。

2.电解铜市场

5月中国电解铜产量为77.01万吨，环比增加2.35%，同比增加21.56%。1-5月中国电解铜产量累计为367.52万吨，累计同比增加3.62%。5月份铜精矿的进口量虽然出现下降，但是由于1-4月份冶炼厂的进口的铜精矿比较多，库存比较充足，所以5月份电解铜的产量并没有受到影响。

但是预计6月国内电铜产量环比下降，一方面是因为现在原来比较紧缺，冶炼厂为了保证连续性生产开始减产，另一方面是因为加工费比较低，已经接近或者跌破部分冶炼厂的成本线，部分冶炼厂有减产的现象。另外，金剑搬迁，也会造成暂时性的产量损失。预计2020年6月国内电解铜产量为73.42万吨，环比降幅4.66%，同比增幅0.81%;至6月累计电解铜产量为440.94万吨，累计同比增长3.14%。

根据未锻造铜及铜材的进口量数据，预计5月份电解铜进口量为26万吨，明显低于市场预期。疫情阻断了电解铜运输，另外因为一些非市场化的因素，电解铜流到了海外去交仓，不过从六月份开始进口铜开始增多。而且5月份中国洋山铜溢价比较高，海外贸易商将电解铜运到中国，比继续交仓韩国有优势，预计6-7月份电解铜进口量会增加。

3.铜消费

从需求方面来看，六月份铜需求环比出现了下降，主要体现在铜杆的消费方面，各地的铜杆消费均有出现下滑，北方地区部分企业的消费降幅在30%左右，一方面，国内需求修复最快的时候应该已经看到，赶工因素过去以后，现在又迎来了消费淡季，另外一方面，废铜供应比三四月份有所增多，对精铜消费的冲击比较明显。不过今年空调的消费比预期的要好很多，临近空调销售的旺季，而且今年夏天温度比较高，再加上日常经济活动逐步恢复正常了，各个空调厂还是比较看好夏季。部分铜管厂反应7月份的排产还是很高，接近满产的水平。另外汽车的消费也比预期的要好，这与地方政府的短期刺激消费政策分不开的，多地出台了用消费券拉动汽车消费的政策，部分汽车商打折促销，激活了不少的潜在消费。从大的方向来看，汽车消费增速与社融增速成正相关相关，在流动性充裕，利率下降的情况下，汽车的消费也会受到带动。

废铜方面，6月份废铜比起2-5月份是开始增加，替代了一部分精铜消费，但是整体来看仍然紧缺。以往废铜紧缺的时候，只需要通过铜价上涨就可以解决，但是疫情阻断了海外废铜的输出，使废铜的供给价格弹性下降。近期东南亚和日韩受疫情的影响逐步消退，该地区的废铜进入国内有所增加。不过欧美地区复工非常缓慢，废铜出口也受到很大影响，目前来看废铜进口仍然无法放量。近期公布第八批废铜批文为1570吨，今年批文总量合计为54.2万吨，折算金属量约43万吨，远低于去年同期的65万吨的水平，而且7月份新国标难实行，目前进口废铜仍然需要批文，废铜供应仍面临供应不足的现象。

海外方面复工仍然比较缓慢，欧洲地区除了意大利复工比较迅速以外，其他几个国家基本上都是原地打转，美国的工业活动也是停滞不前，可能整个三季度海外铜消费都会比较疲弱。

4.铜库存

截至2020年6月19日，全球显性(SHFE+LME+COMEX)加保税区铜库存为64万吨，比上月同期下降了12.9万吨，下降最多的是上期所铜库存。总库存比去年同期少26万吨，不过从库存的变化情况来看，今年和去年库存的变化幅度基本上一致，但是今年年初的库存量比较低，导致现在库存同比低很多。

6月份国内还是处于去库状态，现在上海+广东+江苏总库存为19.95万吨，比上月同期下降3.22万吨，现货铜受冶炼厂减产以及南方暴雨运输受阻的原因影响，供应比较紧张，而且废铜的供应整体来看仍然不足，这导致国内铜库存不断下降。

LME铜库存近一个月下降3.7万吨，LME在欧洲和美国的铜库存仍然上升，铜库存下降主要是在亚洲地区，韩国等地的铜库存一直下降，这部分铜库存将会流入到中国，近一个月保税区铜库存见底回升，增加了7500吨。6月份以前，因为一些非市场化的因素，电解铜流到了海外去交仓。不过四五月份中国洋山铜溢价比较高，海外贸易商将电解铜运到中国，比继续交仓韩国有优势，从六月份的交仓量级来看，已经明显减少，流入到中国的铜开始增多，后续LME继续交仓的概率在下降。

近一个月COMEX铜库存增加2.5万吨，美国复工进度缓慢，铜库存持续累积。

进入七月份，随着消费进入淡季，而且进口铜的增多，国内可能会出现小幅垒库，但是铜库存仍然比较低，加上现在机构持仓过于集中，而且持仓/仓单比比较高，仓单的集中度非常高，6月出现逼仓现象，7月挤仓风险仍在。

第三部分 后市展望及策略

最近市场出现的风险比较多，一方面是北京出现二次疫情爆发的现象，但是市场对此的担忧并不大，主要是中国已经累积了丰富的抗疫经验，北京疫情大规模爆发和停工的可能性不大。另一方面，美国的加州等新增病例持续上升，苹果关闭了美国的四个店，美国疫情有反弹的可能性。不过美联储继续扩大资产购买范围，流动性无限兜底的情况下，金融价格迅速出现了返升。基本面方面，近期微观市场消费出现了减速，主要表现在铜杆的消费下降，北方地区部分铜杆厂的消费比四月份降幅高达一半左右，国内需求修复最快的时候应该已经看到。不过供应方面的干扰仍然比较大，原料紧缺造成冶炼厂减产，废铜供应也并不充足，国内库存持续去化。海外方面复工仍然比较缓慢，欧洲地区除了意大利复工比较迅速以外，其他几个国家基本上都是原地打转，美国的工业活动也是停滞不前。目前金融资产价格和实际需求情况出现了背离，在需求低迷的情况下，充裕的流动性推高价格，单边方面建议暂时观望，48000-49000元/吨附近少量反弹试空。

国内低库存，加上现在机构持仓过于集中，而且持仓/仓单比比较高，仓单的集中度非常高，6月出现逼仓现象，7月挤仓风险仍在，最终还是要取决于进口铜的流入情况。

以下是为您提供的今日四川89号汽油油价查询：

美东时间周二，国际油价小幅收涨。截止收盘，NYMEX 8月原油期货收涨0.19美元，涨幅0.47%，报40.29美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.18美元，涨幅0.42%，报42.90美元/桶。

相关报道：

一场会议何以“三杀”原油多头?

周二，欧佩克+将举行欧佩克与非欧佩克产油国联合技术委员会(JTC)会议。虽然目前欧佩克+各成员国并未做出明确的官方表态，但市场对这场会议“将放松减产要求”的预期就已足以“三杀”原油多头。正所谓交易不打无准备之战，今日我们便来细细剖析一下，这场油市盛会背后的利好利空，以及预兆了一个怎样的未来。

OPEC月报：欧佩克6月减产执行率超100%

北京时间周二(7月14日)，欧佩克公布月度报告，将2020年全球原油需求增速预期从-907万桶/日调整至-895万桶/日，预计2021年原油需求增速恢复正增长，并创下纪录新高的700万桶/日，预计2021年欧佩克原油需求增长600万桶至2980万桶/日。

分析师：若OPEC扩大减产无异于“自杀”

一位熟悉沙特战略的消息人士说：：如果OPEC坚持限制产量以保持价格上涨，那将是自杀式行为。这将引发市场份额争夺战，诀窍则在于，低成本生产商如何在不破坏油价的情况下，维护自己的地位。现在最大的问题是，市场将如何应对减产规模的下降。

【今日财经大事前瞻（北京时间）】

11:00：韩国5月货币供应M2

11:00：日本央行公布利率决议和经济展望报告

14:00：英国6月零售物价指数、CPI、未季调输入PPI

14:30：日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

16:00：意大利6月CPI

16:30：英国5月DCLG房价指数

20:30：美国6月进口物价指数

21:15：美国6月工业产出

22:00：加拿大央行公布利率决议

23:15：加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长威尔金斯召开新闻发布会

【海外市场重大事件盘点】

☆美国6月CPI创近八年最大涨幅，但新冠疫情再度加剧料抑制需求

美国消费者物价指数（CPI）在6月录得近八年来最大涨幅，但在企业复工后，新病例数再度急增，暗示需求复苏可能会放缓，这可能会抑制通胀，并使美联储能够继续向陷入困境的经济注资。CPI较前月上涨0.6%，较上年同期增长0.6%；核心CPI较前月上涨0.2%，较上年同期增长1.2%。

☆美联储官员警告称经济前景“浓雾”笼罩，复苏忧虑加深

多位美联储官员警告称，美国经济复苏速度将慢于预期，因全美新病例激增，且大范围第二波感染，可能加剧疫情对经济的打击。最近几天，美联储政策制定者变得更加悲观，纷纷重新调整对未来复苏的预期，并警告称，就业增长等经济数据最近的改善迹象可能只是昙花一现。

☆美国三州新冠单日死亡病例创纪录，学校复课面临艰难选择

美国阿拉巴马州、佛罗里达州、北卡罗莱纳州周二报告新冠单日死亡病例创纪录，这一糟糕的标志性进展意味着，美国全国多数地区第二波疫情感染人数激增。美国病例总数超过330万人，成为按人均计算全球病例数最高的国家之一。死亡人数超过13.5万人。

☆OPEC预计明年原油需求将出现创纪录增长，但仍低于去年水平

石油输出国组织（OPEC）在其月度报告中称，随着全球经济从冠状病毒大流行中复苏，2021年全球石油日需求量将创纪录地增加700万桶，但仍将低于2019年的水平。OPEC称，2020年石油日需求将减少895万桶，略少于上月报告。

☆特朗普政府政策大转弯，撤销限制国际学生签证的新规

特朗普政府撤销计划实行的限制国际学生签证的新规，政策出现惊人逆转。此前该新规遭遇广泛谴责，和来自各院校和大型企业的压力。美国官员上周宣布，在美国院校就读的留学生如果因为疫情改为只上网课，而且又无法转到至少提供一些面授课程的院校就读，则必须离开美国。随后多家院校对该新规发起法律挑战，美国政府宣布将撤销这一计划。

【国内市场重大事件盘点】

☆发改委：消除供需两端“温差”扩大内需

据新华社报道，韩正在国家发展改革委召开座谈会上强调，更加注重产业链协调复工复产，积极应对国际产业链供应链不稳定风险挑战。要更加注重消除供需两端“温差”，把长期和短期结合起来，做好扩大内需这篇大文章。

☆银保监会通报影子银行与交叉金融业务的突出问题

据银保监会官方公布消息，银保监会通报影子银行和交叉金融业务存在的突出问题，主要集中在“资管新规”“理财新规”执行不到位、业务风险隔离不审慎、非标投资业务管控不力等方面。银保监会通报的问题包括，非标投资业务管控不力，资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”限制性领域等。

☆郑商所修订苹果期货合约及相关规则

郑商所周二发布通知，对苹果期货交割质量标准、合约交割月份、仓库交割和车板交割的要求及流程、交割单位和交割延误滞纳金等方面进行了修订。其中取消7月合约一项自苹果期货2007合约摘牌后实施，其他合约规则制度自苹果期货2110合约起实施。

☆上期所：调整原油等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度

据新浪财经报道，上期能源交易中心发布关于调整原油等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知，自2020年7月16日（周四）收盘结算时起，低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%。

今日95号汽油价格多少？为您提供2020年07月15日95号汽油油价查询：

焦炭连续期货价格今日报价查询：

以上是今日焦炭连续期货价格，数据仅供参考，交易时请以柜台成交价为准。

今日湖南89号汽油价格多少？为您提供2020年07月15日湖南89号汽油油价查询：

美原油在窄幅震荡中走出小幅反弹，昨日有色在经过连续上涨后首日走出了调整，黑色钢材相对强势抗跌，姜涞昨日早盘止盈老仓多单，盘中再次滚动进场螺纹热卷多，昨日油脂表现相对强势，再次提示入场，夜盘尽管盘面表现不强但整体强势势头未变，操作上还是保持多头思路为主，等待机会做多。

IF2007：

股指昨日低开震荡日内弱势整理探底回升，报收阴线。股指在近期连续强势拉升后短线高位震荡，多头趋势明显，尽管昨日日内走出调整午后强势拉回，虽未能收阳，但却说明了强势上涨势头未变，投资者仍保持看涨势头，未来仍有创新高大幅上涨空间，继续保持逢低做多参与。

操作建议：股指多头趋势未变多单继续持有，盘中新仓继续依托5日线积极买多，中线多单防守放在4630一线。

一、金属：

【沪铜2009】

沪铜昨日高开高走早盘受外盘影响跳水下跌，日内保持弱势整理，报收小阴险。沪铜一直以来保持着持续稳健的上涨模式，夜盘多空反复，但行情多头强势明显，短暂调整并未改变整体上涨趋势，继续保持多头思路，姜涞也是一直提示做多的节奏，需要克服恐高心态，上涨不止我们做多不止，逢低建仓多单。

操作建议：沪铜多头趋势未变多单持有，盘中可继续逢低建仓多单，新仓多单止损放在51800一线。

【螺纹2010】

螺纹昨日高开震荡日内弱势整理探底回升，报收十字阳星。螺纹中线保持多头走势未变，姜涞盘中止盈，再次滚动进场多单，夜盘再度高位回落，但姜涞认为强势多头趋势未变，黑色螺纹有望小幅调整弱势行情后再度走强，未来延续涨势概率极高，继续保持做多的操作思路多单持有，盘中等待止跌机会进多。

操作建议：螺纹突破上攻多单继续持有，多头趋势未变，盘中可空仓等待调整止跌进多，新仓多单止损放在3700一线。

【铁矿石2009】

铁矿石昨日高开震荡走强日内保持相对强势，再度收阳线。铁矿石做多是我们近期重点推荐的做多品种，其走势也是符合明显的单边持续行情，目前看来在不断上攻中再创新高，进一步打开上涨的空间，夜盘高位回落，短线调整并未改变整体上涨趋势，策略上还是应保持多头思路，等待止跌进多机会。

操作建议：铁矿石多头上攻多单继续持有，继续保持滚动买多的操作，新仓多单防守提升至815一线。

二、能源化工：

【原油2008】

原油昨日低开震荡盘中弱势整理日内跳水下跌，报收阴线。原油近期就一直处于窄幅震荡区间，波动不大，没有其他商品的上涨力度，保持相对弱势，且目前处于300整数关口争夺，多空反复下未形成一致，夜盘再度低开反弹，未来一段时间还将延续震荡的走势，策略上还是保持着多头，如果顺势突破继续跟多，关注下档60线附近的支撑区域，稳健空仓观望选择其他强势参与。

操作建议：原油震荡反复多单可持有，稳健暂时观望为主。

【橡胶2009】

橡胶昨日开盘反弹上涨日内经历跳水下跌，探底回升的剧烈波动，报收十字星。夜盘延续小幅反弹，橡胶近期还是处于一个横盘震荡的区域中，多空反复争夺但还没有明显的突破，这是制约行情延续的关键，其实从整体走势看来橡胶向上突破是大概率，但是现在也可以少量买多多单，布局未来的多头走势，稳健的建议在长阳突破之后加仓跟多。

操作建议：橡胶震荡反复老仓多单可持有，关注60线的支撑，激进的少量买多布局，若有长阳突破则跟进买多。

【焦炭2009】

焦炭昨日高开震荡走低盘中弱势整理，报收阴线。焦炭并未延续做昨日的强势行情，反而走出多空反复日内弱势，尽管焦炭还处于多头走势，但操作性不强，且前高1950附近压力一直未能有效突破，短线有望延续弱势震荡行情，建议空仓观望为主。

操作建议：焦炭多空反复，老仓多单可持有，新仓保持空仓观望，等待强势行情后再考虑入场。

【甲醇2009】

甲醇高开震荡日内探底回升，报收十字阳星。甲醇多头趋势明显，日内经过短暂休整后再度走强，姜涞昨日提示未来有望突破1820附近压力，走出单边上涨行情，夜盘强势上涨走出突破，建议多单继续持有，盘中可继续逢低建仓多单。

操作建议：甲醇反复走高多单持有，盘中可继续逢低建仓多单，新仓多单止损提升至1820一线。

【豆粕2009】

豆粕昨日低开震荡盘中弱势整理，日内报收阴线。豆粕在突破后小幅走强遇阻压力下未有突破上行，反而出现回落调整的走势，这样看来豆粕短线方向不明朗，或继续进入争夺阶段，以当前走势看来，由于短线上的多空反复争夺，由此建议还是保持观望为主，稍等等方向的明朗下再操作。

操作建议：豆粕回落明显，短线继续争夺方向不明，建议观望。

【棉花2009】

棉花昨日低开震荡盘中弱势整理日内跳水下跌，报收阴线。由于棉花整体趋势上还是处于横盘盘整的走势中，夜盘延续震荡，但多头排列明显，趋势上还是处于多头走势，因此策略上还是保持多头操作为主，激进的可以少量买多布局试仓，稳健可空仓等待调整修复后再入场。

操作建议：棉花震荡反复老仓多单可持有，激进可少量建仓多单，中线多单防守放在11850一线，稳健空仓等待调整修复后再入场。

【苹果2010】

苹果低开震荡盘中弱势整理，日内报收小阳线。苹果当前走势弱势明显，尤其是连续的两天长阴杀跌，这样本身就比较弱势的苹果走势进一步弱势，技术上也构成破位新低出现，从表现看来苹果弱势明显，还有较大的下跌空间，策略上还是保持空头思路，高空为主。8200的技术破位之下逐步跟空为主。

操作建议：苹果弱势破位下行空单继续持有，盘中继续高空为主，新仓空单防守放在7900一线。

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