每月养老金交的多有好处吗？养老金缴的多有什么好处？下面跟随小编一起来看看吧！

多交养老保险有好处。百参保人员的基础养老金和个人账户养老金，与个人缴费年限和缴费额息息相关。个人缴费时间越长、缴费越多，养老金水平就越高。一个人每月缴纳300元、连续缴费15年，与每月缴纳600元、连续缴费25年，两种情况下退休后领度取的养老金数额差距很大。

扩展资料：

主要分类：

中国养老金问主要分为两类：机关事业单位人员退休养老金和企业人员退休养老金。二者实行的不同制度，被舆论广泛称为养老“双轨制”，两者待遇差距巨大，是一种歧视答性的制度，在中国已经持续20年。具体表现为三个不同：

一是统筹的办法不一样即企业人员是单位和职工本人按一定标准缴纳，机关事业单位的则由财政统一筹资；

二是支付专的渠道属不一样即企业人员由自筹账户上支付，而机关事业单位则由财政统一支付；

三是享受的标准不一样即机关事业单位的养老金标准远远高于企业退休人员，差距大概是300%~500%。

企业与机关事业单位由于养老保障制度的不同而造成了两者之间待遇差异较大，且这种差异已引起群众的不满，要求缩小差距、统一制度的呼声日益高涨。

个人账户养老金总额怎么得来的？个人养老金账户总额是怎么算的？下面跟随小编一起来看看吧！

个人账户养老金=个人账户全部储存额/计发月数

例如：上海一名男职工，2010年其60岁退休，上海上年度在岗职工月平均工资为3566元。累计缴费年限百为15年时，个人账户中有50000元，本人平均缴费指数为0.6。那么，他的基础养老金=（3566元+3566元*0.6）÷2*15*1%=427.92元。他的个人账户养老金=50000元/139=359.79元；上度列两项合并，他的月基本养老金为427.92元+359.79元=787.71元。

拓展资料：

养老金也称退休金、退休费，是一种最主要的养老保险待遇。即国家有关文件规定：在劳动者年老或丧失劳动能力后，根据他们对社会所作的贡献和所具备的享受养老保险资格或退休条件，按月或一次性以货币形式支付的专保险待遇，是造福社会的需要，主属要用于保障职工退休后的基本生活需要。

养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。当人们年富力强时，所创造财富的一部分被投资于养老金计划，以保证老有所养。

2020年5月13日股市大盘行情分析

一、【早间新闻精选】

宏观新闻：

1、习近平鼓励企业不断勇攀科技高峰。12日上午，正在山西考察的习近平总书记来到太钢不锈钢精密带钢有限公司，同工人们亲切交谈，鼓励企业不断勇攀科技高峰。

2、习近平在山西考察时强调，要着力夯实农业农村基础，加大粮食生产政策支持力度，坚决守住耕地红线，深入推进农业供给侧结构性改革，加强农业农村基础设施建设。

3、4月份，全国居民消费价格同比上涨3.3%，食品价格上涨14.8%，1-4月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨4.5%。

环球市场：

道指收跌超450点 MSCI半年度审议结果公布

美股尾盘跳水，道指收跌超450点，跌幅1.89%；纳指跌2.06%，标普500指数跌2.05%，航空股、银行股跌幅居前。欧股涨跌不一，英国富时100指数涨近1%。美油收涨超6%。金价收涨0.5%。MSCI半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只，其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国银河。

公司新闻：

1、华统股份获温氏投资举牌，占上市公司股份总数的5.00%。

2、梦洁股份发布股票交易异常波动公告称，与薇娅合作不会对公司生产经营产生重大影响。

3、三一重工公告，四名股东拟合计减持不超过1798万股，占公司总股本的0.184%。

4、凯利泰拟定增募资不超10.96亿元，引入淡马锡富敦投资、高瓴资本为战投。

5、智飞生物控股股东通过大宗交易向战投转让股份达到1%。

6、北上资金昨日净流入17.5亿。恒瑞医药净买入4.68亿，美的集团净买入2.44亿，贵州茅台净买入2.38亿，药明康德净买入2.24亿。

7、泉峰汽车发布股票交易异常波动公告称，目前公司业务不涉及华为5G相关产品。

8、据瑞幸咖啡向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，其机构股东CRGI已将其全部持股清仓，目前持股为零。

行业新闻：

1、特朗普称，现在加州应当让特斯拉CEO马斯克重新开放工厂，这能够快速且安全地实现。

2、12日晚间从供应链获悉，美国半导体设备制造商LAM（泛林半导体）和AMAT（应材公司）等公司发出信函，要求中国国内从事军民融合或为军品供应集成电路的企业，不得用美国清单厂商半导体设备代工生产军用集成电路，同时“无限追溯”机制生效

3、央行调查统计司有关负责人表示，今年一季度，当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持，这主要是为了有效推进复工复产，这实际上为未来更好地保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。

4、国务院促进中小企业发展工作领导小组会议指出，要加快重大项目投资、促进民间投资，与此同时注意发挥消费需求的重要作用，努力扩大居民消费需求。要加快中小银行充实资本金，加大股权、债券市场对中小企业发展的支持。

5、华储网发布通知，5月15日中央储备冻猪肉投放竞价交易1万吨。

6、中国外交部表示，中美经贸高级别磋商双方牵头人于5月8日举行了通话，双方都表示，应努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件，推动取得积极成效。

7、国务院关税税则委员会公布第二批对美加征关税商品第二次排除清单，对第二批对美加征关税商品，第二次排除其中部分商品，自2020年5月19日至2021年5月18日，不再加征我为反制美301措施所加征的关税。

8、公募REITS业务征求意见稿一出，激活机构热情，均不愿放弃这一万亿级市场。不少基金公司已开始REITS人才招聘战，有些机构甚至给出百万年薪橄榄枝。

9、MSCI方面称，研究采用三种方法计算新冠肺炎疫情因子，该因子由现有风格和行业因子线性组合计算而成，对此因子暴露程度高的公司或会在新冠肺炎疫情下跑赢大市。

10、泰晶科技公告称，“泰晶转债”赎回登记日为5月26日，赎回价格100.45元/张，可能与“泰晶转债”市场价格存在较大差异，提前赎回可能导致投资损失。

11、加拿大媒体 报道，加拿大的研究人员正在与中国合作开发新冠疫苗，并将在加拿大进行相关的临床试验。

12、格力诉奥克斯侵权案格力胜，奥克斯赔偿4000万元。

二、【投资机会参考】

1、【特斯拉或将于5月第3周举行电池日活动】

特斯拉或将于5月第3周举行电池日活动。业内预期，除了介绍其电池供应体系，也可能宣布自主研发锂电池，并展示其部分研究成果与方向。

近期市场对于特斯拉的电池开放日可能公布的自研电池方向关注度高，猜测比较多的是Tesla在2019年5月收购的Maxwell的超级电容与干电池技术。业内人士表示，Maxwell是全球干电极技术领域的龙头企业，现在其试图将干电池技术应用至锂电池领域。Maxwell声称预计使用干法将较湿法减少成本10-20%，能量密度提升50%，目前电芯单体能量密度突破300wh/kg已得到验证，2025年后有望达500wh/kg，电池寿命延长1倍。

公司方面，新宙邦（300037）产品广泛应用于铝电解电容器、化成铝箔和固态电容器、超级电容器等，Maxwell是公司重要客户之一。山东章鼓（002598）参股的山东艾诺冈新能源技术有限公司目前掌握了干法电极的生产技术，依托该技术小规模量产了超级电容器和钛酸锂电池。

2、【交通运输部：加快推进智能感知、5G通信等技术在公路工程和路网管理中的应用】

交通运输部就《关于深入推进公路工程技术创新工作的意见（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，深化BIM信息化技术、人工智能等技术的自主研发及在公路领域的应用，在特大桥、特长隧道等基础设施推行精细化设计、施工、养护和运营。加快推进智能感知、5G通信、高精度定位和边缘计算等技术在公路工程和路网管理中的应用，依托公路复杂交通环境的测试和试验，推动车路协同技术发展和智慧公路建设。

2020年来，多个部委密集出台相关政策推动5G+车联网部署应用，分析认为，在新基建建设蓬勃兴起的背景下，作为5G最大单体垂直应用的车联网有望迎来关键的政策窗口期。

相关上市公司中，千方科技（002373）国内智慧交通与智慧安防产业龙头，与百度签订战略合作协议、引入阿里作为战略股东，具备完整的产品序列、丰富的解决方案经验和极强的项目资源能力。中科曙光（603019）城市云业务已在40多个城市开展，并推出了警务大数据、智能交通、政务大数据行业云计算解决方案。

3、【中国航天科工：2023年前后建成由80颗卫星组成的天基物联网星座】

中国航天科工集团“行云工程”作为我国首个宣布自主投资建设的天基物联网星座，计划分α、β、γ三个阶段，在2023年前后建成由80颗低轨通信卫星组成的天基物联网星座，以期解决目前地面物联网业务因蜂窝通信网络覆盖率严重不足而导致的“通信盲区”难题。

我国目前卫星星座规划项目包括“鸿雁”星座（300颗）、“虹云”工程（156颗）、“银河系”AI星座计划（650颗）等，预计2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗。卫星通信分为卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营四个产业链环节。根据2019年全球卫星产业报告，卫星制造约占7%，火箭发射为2%，地面设备与终端占45%，运营服务为46%，预计卫星制造、发射和地面设备总投资达1690亿元，卫星运营市场空间可达6975亿元。

A股上市公司中，中国卫星（600118）中国航天科技集团公司第五研究院控股的卫星总装企业，从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务。中国卫通（601698）中国航天科技集团下属从事卫星运营服务业的核心专业子公司，是我国唯一拥有民用通信广播卫星资源的卫星运营企业。

4、【世卫组织：超过100个新冠肺炎疫苗项目正在进行】

据央视新闻，世卫组织发言人玛格丽特·哈里斯表示，目前已有超过100个新冠肺炎疫苗项目，但冠状病毒是非常狡猾的病毒，针对冠状病毒的疫苗研发有难度，正在加速进行。

截至2020年4月30日，WHO共列示了全球在研的102款COVID-19候选疫苗，涉及7大技术平台。其中，康希诺/军科院、牛津大学、BioNTech/复星医药/辉瑞、Moderna/NIAID、 INOVIO/艾棣维欣/康泰生物、中生集团武汉所、中生集团北京所、科兴生物的在研疫苗分别进入1期、2期临床试验阶段。

公司方面，沃森生物（300142）与艾博生物就共同开发新型冠状病毒mRNA疫苗达成合作协议。康泰生物（300601）与艾棣维欣签署协议，共同致力于研发新冠DNA疫苗。

养老金是如何组成的？养老金由哪些部分组成？下面跟随小编一起来看看吧！

基本养老复金由基础养老金和个人账户养老金组成

（一）基础养老金由社会统筹基金支付，基础养老金月标准以我市上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资和参保人本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数，缴费每满1年发给1%。

计算公式为：基础养老金=（参保人员退休时当地上年度在岗职制工月平均工资+本人指数化月平均缴费工资）÷2×缴费年限×1%

（二）个人账户养老金由个人账户基金支付，月发放标准根据本人账户储存额除以计发月数。个人账户基金用完后，由社会统筹基金支付。个人账户养老金月标准为个人账户储存额除以计发月数。计发月数根据职工退休知时城镇人口平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素确定。

计算公式为：个人账户养老道金=参保人员退休时个人账户累计储存额÷计发月数

基本养老金领取者死亡后，其遗属按国家有关规定领取丧葬补助金，丧葬补助金由基本养老保险社会统筹基金支付

美东时间周二，国际金价小幅收涨，收复1700美元关口。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价12日比前一交易日上涨8.8美元，收于每盎司1706.8美元，涨幅为0.52%。

相关报道：

黄金高位横盘 酝酿新一轮牛市

金价在4月下半月的小幅下跌，这对于保持中期看涨趋势的完整性是必要的。分析师Clif表示，尽管美元持续强势，但黄金在经历了一段时间的盘整后，未来或将逐渐回归强势。

加拿大皇家银行上调今年金价预期 明年看向近1900

黄金市场继续围绕1700美元/盎司震荡，但对于后市走向，多头们并没有什么犹豫。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)大宗商品策略师Christopher Louney表示，对黄金市场来说，眼下的关键在于维持此前的涨势，而非创下价格新高。

2020年4月17日，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2020年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。下面跟随小编一起来看看2020年养老金有望增加吗?

人力资源社会保障部 财政部关于2020年调整退休人员基本养老金的通知

人社部发〔2020〕22号

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构，新疆生产建设兵团：

经国务院批准，从2020年1月1日起调整企业和机关事业单位退休人员（以下简称退休人员）基本养老金水平。现就有关事项通知如下：

一、调整范围。2019年12月31日前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的退休人员。

二、调整水平。全国总体调整比例按照2019年退休人员月人均基本养老金的5%确定。各省以全国总体调整比例为高限确定本省调整比例和水平。

三、调整办法。继续采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的办法，并实现企业和机关事业单位退休人员调整办法基本统一。定额调整要体现公平原则；挂钩调整要体现“多缴多得”、“长缴多得”的激励机制，可与退休人员本人缴费年限（或工作年限）、基本养老金水平等因素挂钩；对高龄退休人员、艰苦边远地区退休人员，可适当提高调整水平。继续确保企业退休军转干部基本养老金不低于当地企业退休人员平均水平。要进一步强化激励，适当加大挂钩调整所占比重。

四、资金来源。调整基本养老金所需资金，参加企业职工基本养老保险的从企业基本养老保险基金中列支，参加机关事业单位工作人员基本养老保险的从机关事业单位基本养老保险基金中列支。对中西部地区、老工业基地、新疆生产建设兵团和在京中央国家机关及所属事业单位，中央财政予以适当补助。未参加职工基本养老保险的，调整所需资金由原渠道解决。

五、组织实施。调整退休人员基本养老金，是提高保障和改善民生水平的重要措施，体现了党中央、国务院对广大退休人员的亲切关怀。各地区要高度重视，切实加强领导，精心组织实施，加强宣传解读，确保调整工作平稳进行。按照党中央、国务院统一部署，结合本地区实际制定具体实施方案，于2020年5月31日前报人力资源社会保障部、财政部备案。各地区要严格按照两部备案同意的实施方案执行，切实采取措施加强基本养老保险基金收支管理，提前做好资金安排，确保基本养老金按时足额发放，不得发生新的拖欠。对自行提高调整水平、突破调整政策、存在违规一次性补缴或违规办理提前退休的地区，将予以批评问责，并相应扣减中央财政补助资金。在京中央国家机关及所属事业单位的调整方案由人力资源社会保障部、财政部制定并组织实施。

人力资源社会保障部 财政部

2020年4月10日

MSCI是全球著名指数编制公司MorganStanleyCapitalInternational的简称，MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。而MSCI中国指数（MSCIChinaIndex）是由摩根斯坦利国际资本公司（MSCI）编制的跟踪中国概念股票表现的指数。MSCI中国指数覆盖大盘股、中盘股和小盘股规模各区段。

3月以来，投资于MSCI指数系列的公募基金产品正不断“集结”，场外增量资金亟待入场。证监会网站公布的信息显示，华安MSCI中国A股国际指数ETF、南方MSCI中国A股国际通ETF及联接基金已相继获批。不久前获批的招商MSCI中国A股国际通指数型基金更是于3月13日抢先发行。

值得注意的是，在申报的MSCI指数基金产品中，有相当一部分基金申报了MSCI中国A股国际通指数基金。基金业内人士认为，在MSCI关于中国A股的各类指数中，MSCI中国A股国际通指数及时跟踪了A股被逐渐纳入MSCI的情况，它所追踪的个股也是A股将被纳入MSCI新兴市场指数的潜在标的。因此，投资这一指数，能够更精准地捕捉A股纳入MSCI指数所带来的机会。

MSCI概念股有哪些？

综合基金2017年四季报及已披露的上市公司2017年年报数据，上证报资讯统计发现，去年四季度已有不少公募基金通过MSCI的233只概念股提前“潜伏”。其中，去年四季度基金增持力度最大的MSCI概念股中，前十大个股分别为保利地产、东方航空、新湖中宝、金风科技、伊利股份、工商银行、三一重工、中国国航、南方航空和青岛海尔。

从持股的机构数来看，在基金增持的MSCI概念股中，中国平安、伊利股份、五粮液、招商银行、工商银行、美的集团、新华保险、中国太保、平安银行和保利地产居机构持股数最多的前十位。相关统计显示，大盘蓝筹股和部分绩优公司仍是当前基金青睐的标的。

对于A股纳入MSCI指数给市场带来的影响，券商认为，新的MSCI中国A股指数是A股投资机会的集合。权重股近期走势大多处于整固的阶段，但随着A股“入摩”节点日益临近，机构主力资金及外资再度配置权重股的预期逐步提升，近期公募竞相布局MSCI中国A股国际通指数产品就是一个积极的信号和例证，权重板块再度走强可期。

A股msci概念股龙头名单有哪些？

综合基金2017年四季报及已披露的上市公司2017年年报数据，上证报资讯统计发现，去年四季度已有不少公募基金通过MSCI的233只概念股提前“潜伏”。其中，去年四季度基金增持力度最大的MSCI概念股中，前十大个股分别为保利地产、东方航空、新湖中宝、金风科技、伊利股份、工商银行、三一重工、中国国航、南方航空和青岛海尔。

从持股的机构数来看，在基金增持的MSCI概念股中，中国平安、伊利股份、五粮液、招商银行、工商银行、美的集团、新华保险、中国太保、平安银行和保利地产居机构持股数最多的前十位。相关统计显示，大盘蓝筹股和部分绩优公司仍是当前基金青睐的标的。

2020年4月17日，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2020年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。下面跟随小编一起来看看2020企业养老金新政策吧!

经国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2020年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。

根据通知，此次调整，继续统一采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法，定额调整体现社会公平，同一地区各类退休人员调整标准基本一致；挂钩调整体现“多缴多得”“长缴多得”的激励机制，使在职时多缴费、长缴费的人员多得养老金；适当倾斜体现重点关怀，主要是对高龄退休人员和艰苦边远地区退休人员等群体予以照顾。

通知要求，各省、自治区、直辖市要结合本地区实际，制定具体实施方案，抓紧组织实施，尽快把调整增加的基本养老金发放到退休人员手中。

2020年4月17日，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2020年1月1日起，为2019年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。下面跟随小编一起来看看2020退休养老金会上调吗?

经国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2020年1月1日起，为2019年年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2019年退休人员月人均基本养老金的5%。

根据通知，此次调整，继续统一采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法，定额调整体现社会公平，同一地区各类退休人员调整标准基本一致；挂钩调整体现“多缴多得”“长缴多得”的激励机制，使在职时多缴费、长缴费的人员多得养老金；适当倾斜体现重点关怀，主要是对高龄退休人员和艰苦边远地区退休人员等群体予以照顾。

通知要求，各省、自治区、直辖市要结合本地区实际，制定具体实施方案，抓紧组织实施，尽快把调整增加的基本养老金发放到退休人员手中。

在全球指数巨头明晟公司（MSCI）最新一批指数调整中，因新冠肺炎疫情获益的云视频会议软件供应商Zoom Video Comm、在线教育、芯片股、新能源汽车股、食品、检测和医药股都成为赢家。

此次纳入MSCI中国A股在岸指数的61只A股包括当下火热的芯片股（北京君正），新能源汽车概念（璞泰来，寒锐钴业），食品（三井食品，三全食品，洽洽食品等），检测（达安基因），医药（普洛药业，山东药玻），以及建材（坚朗五金、三棵树）、在线教育（中公教育）、游戏（世纪华通）等。

另外剔除18只成分股分别是：

我爱我家 嘉凯城 中油工程 渝农商行 广汽集团 贵州百灵 尔康制药 冀中能源 金正大 老凤祥 宝丰能源 日照港 卓郎智能 外高桥 山西焦化 西藏珠峰 王府井 西水股份

【今日财经大事前瞻（北京时间）】

07:50：日本3月未季调经常帐、贸易帐

10:00：新西兰5月官方现金利率决定

11:00：韩国3月货币供应M2

15:00：国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍疫情常态化防控工作情况

16:30：英国3月季调后商品贸易帐、工业产出

20:30：美国4月PPI

22:30：美国5月8日当周EIA原油库存变动

【海外市场？？重大事件盘点】

☆美国专家警告：过早解封或导致不必要的死亡，阻碍经济重启

美国顶级传染病专家福奇在国会警告称，过早解除封锁措施可能导致新冠疫情进一步爆发。疫情已经导致8万美国人死亡，经济陷入瘫痪。福奇是美国国家过敏和传染病研究所所长，他对参议院一个委员会表示，美国一些地区的疫情还没有得到控制。

☆美国4月消费者物价创2008年以来最大降幅，加剧通缩担忧

美国4月消费者物价创大衰退以来最大降幅，受汽油和航空旅行等服务需求锐减拖累，因美国人在冠状病毒危机期间都待在家中。消费者物价指数继3月下跌0.4%后，上月又下跌了0.8%。这是自2008年12月经济在衰退痛苦挣扎以来的最大跌幅，且为连续第二个月下降。

☆世卫组织称新冠肺炎药物试验或传喜讯，但疫苗研发很“棘手”

世界卫生组织（WHO）表示，一些治疗手段似乎正在限制新型冠状病毒引发疾病的严重程度或持续时间，该组织正重点了解最有希望的四、五种治疗方法的更多信息。

☆美国众议院民主党提3万亿美元疫情纾困方案，遭参院共和党拒绝

美国众议院民主党人周二提出逾3万亿美元的新冠疫情纾困方案，向州、企业、食品支持方和家庭提供融资，但遭到参议院共和党人的断然拒绝。

☆EIA月报：将2020年全球原油需求增速预期下调290万桶/日

EIA将2020年全球原油需求增速预期下调290万桶/日至-813万桶/日，但将2021年全球原油需求增速预期上调58万桶/日至699万桶/日。同时EIA将2020和2021年的美、布两油价格预期都做了上调。EIA预计2020年美国原油产量将减少54万桶/日，此前为减少47万桶/日；预计2021年美国原油产量将减少79万桶/日，此前为减少73万桶/日。

【国内市场重大事件盘点】

☆刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第六次会议

会议指出，民营企业、中小企业是我国经济社会发展的重要力量。会议认为，加大金融对市场主体的支持。总量政策要注重结构化取向，提高专业性，用好信用贷款、融资担保、政策性贷款、贴息、应收账款融资、产业链融资等各类政策工具，努力满足中小企业资金需求。

☆央行：社会融资规模大幅增长由3个因素推动

央行调查统计司有关负责人表示，社会融资规模大幅增长主要受3个方面合力推动，金融机构进一步加大对实体经济的信贷支持；金融市场对实体经济提供的直接融资增多，企业债券和股票融资在社融中的比重明显上升；金融体系积极配合财政政策发力，推动政府债券融资大幅增加。

☆商务部外贸司负责人谈暂停以市场采购贸易方式出口部分防疫物资

根据《关于有序开展医疗物资出口的公告》（2020年第5号）和《关于进一步加强防疫物资出口质量监管的公告》（2020年第12号），新型冠状病毒检测试剂、医用口罩、医用防护服、呼吸机、红外体温计和非医用口罩出口需满足相关质量监管要求，不适用市场采购贸易方式项下的简化申报等通关便利化措施。

☆MSCI A股在岸指数增加成份股61只 已构建新冠肺炎疫情因子

MSCI半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只。此外，据上证快讯，国际指数公司MSCI 5月12日就构建新冠肺炎疫情因子发布研究报告，采用三种方法计算新冠肺炎疫情因子，新冠肺炎疫情因子对医疗健康、必需消费品、规模和利润因子的暴露度为正值，而对航空公司、消费者服务、杠杆和beta因子的暴露度为负值。

☆A股“出借账户”细则将出，监管已小范围调研

据券商中国，多家券商相关人士表示，一直以来，证券公司都在对多账户登录同一设备的行为进行监控，但并未据此做出冻结客户账户的操作（账户持有人出现操纵市场等违法行为的情况除外）。有券商首席信息官透露，近期监管已经在进行小范围调研，即将就投资者账户管理出台具体制度，细化“出借账户”的定义。

近两个多月，受疫情等影响，煤炭价格出现持续下跌。作为煤市风向标，CCI5500现货指数在跌破绿色区间(500元至570元/吨)后暂停发布。从实际交易来看，煤炭现货价格跌破470元/吨临界点，步入红色区间。受累于煤炭价格和销量下行，一季度全国规模以上煤炭企业利润同比下降29.9%。

在这一形势下，煤炭行业采取限产保价等一系列措施。业内人士表示，5月煤炭需求预计逐步恢复，价格有望止跌企稳，但仍存下行压力。今年全年煤炭市场将总体呈现供需基本平衡态势，去产能力度加大。

一季度利润下降近三成

据悉，煤矿复产率迅速提升且基本处于满负荷生产状态，供应量持续增加。数据显示，3月全国原煤产量3.37亿吨，同比增长9.6%。其中，山西省原煤产量同比增长12.3%，陕西榆林原煤产量同比增长30.9%。1月至4月，我国累计进口煤炭约1.27亿吨，同比增长26.9%。

与此同时，需求却未能同步恢复。“初步测算，一季度全国煤炭消费量8.7亿吨左右，同比下降6.8%。”中国煤炭工业协会纪委书记、副秘书长张宏说。

在此之下，阶段性供应明显过剩，煤价承压下跌。截至4月底，港口市场煤交易价格已经下跌两个月，跌幅达102元/吨。

煤价下跌令企业业绩承压。中国煤炭工业协会数据显示，今年前两个月煤炭行业亏损面达42.3%。一季度，全国规模以上煤炭企业实现利润总额421亿元，同比下降29.9%。有业内人士透露，一季度亏损面在50%左右。

从上市公司数据看，一季度煤炭行业上市公司营业收入和营业成本分别同比下降5.11%和2.28%，仅6家公司收入实现增长。加总计算，一季度煤炭行业上市公司净利润同比下降27.40%(扣非后同比下降34%)，加权后整体下降34.24%，实现同比增长的仅4家公司。

中信证券分析师祖国鹏表示，按照目前基本面预测，二季度煤价可能环比下跌10%至12%。煤炭行业上市公司中报整体业绩可能同比下降30%以上，二季度单季净利润可能下降35%至40%。

“组合拳”出手救市

行业已经出手自救。4月下旬以来，中国煤炭运销协会等多家组织连续发出通知，呼吁煤企限产保价、理性营销，“坚持低于成本不生产、没有订单不生产、不收到货款不发货”;神华、中煤等龙头煤企联合宣布保价，5500大卡规格的动力煤售价不得低于485元/吨;12家大型无烟煤生产企业、焦煤行业协会也双双倡议，依据各企业一季度日均产量实施减产10%。

同时，根据《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》要求，国家层面将启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。地方层面，陕西榆神地区严查“一票煤”，鄂尔多斯能源局发文要求遏制煤矿超能力生产。

5月将迎来“迎峰度夏”筹备期，这是否能成为煤价谷底回升的契机?川财证券分析师陈雳认为，下游用电复工复产节奏加快叠加近期气温升高，电厂日耗水平已与去年同期基本持平，再加上主产地煤矿开工率下降、进口煤管控趋严等因素，煤炭供需格局有所好转，煤价有望止跌企稳。

张宏也表示，随着各项政策措施的落地，经济社会运行秩序加快恢复，能源需求特别是煤炭需求有望实现增长。预计二季度电力、钢铁、建材、化工等主要耗煤行业需求将逐步恢复到正常水平。

不过，业内人士一致判断，5月份国内煤炭市场将维持供需宽松态势，但趋势性下跌的市场格局暂难改变。

据了解，4月以来，冲击地压矿井和煤与瓦斯突出矿井(以下简称“两类”煤矿)核定产能、安全专项整治三年行动计划、煤矿智能化等一系列政策密集出台，去产能力度加大。

全国安全生产专项整治三年行动计划提出，积极推进30万吨/年以下煤矿分类处置，坚决关闭不具备安全生产条件的煤矿，全国煤矿数量从5400处左右减少至4000处左右，大型煤矿产量占比达到80%以上;加快推进机械化、自动化、信息化、智能化建设，灾害严重矿井采掘工作面基本实现智能化，力争采掘智能化工作面达到1000个以上，建设一批智能化矿井，2022年底前全国一、二级安全生产标准化管理体系达标煤矿占比70%以上。

“这一行动计划是供给侧结构性改革的延续和深化，是提升煤炭产业集中度、提升煤炭行业科学发展水平的重要举措，煤矿数量减少1/5，智能化工作面实现两倍以上增长。”信达证券分析师左前明表示，全国“两类”煤矿产能预计在5亿至6亿吨，若平均下调5%的产能，则减产2500万至3000万吨，这块减量可能在下半年和明年逐步显现。

与此同时，多地公布了今年化解煤炭过剩产能的目标任务。例如，山东省计划今年化解煤炭过剩产能994万吨。江西省制定30万吨/年以下煤矿分类处置实施方案，坚决淘汰不符合产业政策以及安全、环保、资源、质量等标准的9万吨/年及以下煤矿。

张宏建议，坚定不移淘汰落后产能、化解过剩产能，提高煤炭供给质量;在煤炭市场出现严重供大于求的形势下，实施阶段性减量化生产，维护市场供需平衡。同时，巩固供给侧结构性改革成果，推动中长期合同制度落实。大型煤炭企业要充分发挥平稳市场的带头作用，采取有效措施把价格稳定在绿色区间，防止煤炭价格大起大落。

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先是新冠肺炎疫情，接着是价格战，“富得流油”的沙特阿拉伯也挺不住了。

沙特政府5月11日宣布了两项艰难的决定。第一项决定是将实施价值266亿美元的财政紧缩政策，包括将增值税从5%上调至15%，停止向公务员支付生活费津贴，推迟或缩减大型投资项目。沙特财政大臣穆罕默德·贾丹说，节省下来的资金将被用于医疗保健和企业援助，确保2020年的总支出接近计划水平。

第二项决定是沙特将在OPEC+减产协议的基础上于6月额外减产100万桶/日，这将使其原油产量减至750万桶/日，与4月相比减少近40%，将创下自2002年以来的最低水平。同日，科威特和阿联酋也紧跟沙特步伐，宣布6月自愿单方面额外减产8万桶/日和10万桶/日。

沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼称，沙特及其盟友自愿额外减产近120万桶/日的举动将有助于加快原油市场的复苏。“这样做的目的是为了加快市场的复苏，而不是因为我们认为市场状况正在恶化。”

沙特突然宣布扩大减产规模让市场感到惊讶。根据此前达成的OPEC+减产协议，沙特已经承诺5月的产量将比4月减少380万桶/日。此外，沙特曾一度表示不会独自承担减产的重担，甚至不惜与俄罗斯通过价格战争夺市场份额。

阿卜杜勒-阿齐兹说：“总体而言，我们看到需求和经济指标有所改善，这比我们3月和4月的情况要光明得多。”

埃信华迈(IHS Markit)能源副总裁岑国纬表示：“沙特的最新声明凸显了市场威胁的严峻性。我们估计第二季度石油需求同比下降2200万桶/日。迄今为止，这是石油工业历史上最大的下滑。对需求的担忧继续超过减产带来的利好。”

总减产规模是否扩大存疑

上个月，OPEC+达成了创纪录的减产协议：将自2020年5月1日起减产970万桶/日，为期两个月;自2020年7月1日至12月减产770万桶/日;自2021年1月至2022年4月减产580万桶/日。在上述970万桶/日的减产计划中，沙特、科威特和阿联酋将分别承担251万桶/日、64万桶/日和72万桶/日。

尽管尚不清楚970万桶/日的减产是否足以平衡石油市场，但近几周原油价格一直在上涨，布伦特油价较4月21日的最低点上涨了约10美元/桶。在沙特及盟友宣布自愿扩大减产后，国际油价得到提振。北京时间5月12日19时15分，WTI原油期货上涨4.92%，报26.31美元/桶;ICE布伦特原油期货上涨3.18%，报30.57美元/桶。

然而，分析师对于这一利好消息表示谨慎。“我们需要了解在更广泛的OPEC+协议下各国的履约情况，因为这将告诉我们整个OPEC+是否在进行额外的减产，还是沙特在弥补某些履约不佳的产油国的表现。”荷兰银行大宗商品策略主管帕沃伦·帕特森(Warren Patterson)说。

帕特森指出，伊拉克近年来在履约方面“劣迹斑斑”，根据协议，该国应该自5月1日起减产100万桶/日，但许多市场人士认为这是无法实现的。伊拉克至今尚未通知其主要客户最新的原油出口计划。按照行业惯例，产油国理应在月初及早向客户公布其产量计划。沙特、阿联酋和科威特等OPEC产油大国早已告诉客户将在本月削减原油出口量。

根据OPEC+协议的配额，作为OPEC第二大产油国的伊拉克需要将其石油产量比4月削减100万桶/日左右。但伊拉克国有油企巴士拉石油公司(BOC)发言人表示，伊拉克政府尚未就国内主要油田的减产额度分配达成一致。这些油田多数由国际石油巨头运营，包括埃克森美孚、英国石油公司、埃尼石油公司和卢克石油公司等。

除了伊拉克之外，还有许多较小的产油国可能无法完全履行OPEC+减产协议，如尼日利亚和安哥拉，它们的问题都大同小异——最主要的挑战还是来自于政府与国际石油公司关于减产配额的分歧。这可能会损害OPEC+在5月和6月每日削减970万桶石油产量的努力，约相当于新冠肺炎疫情前世界能源需求的10%。

沙特出人意料的决定

过去几年中，沙特通常要等到OPEC 6月的会议之后才宣布新的生产决定，但11日的声明表明，低迷的油价已给该国造成重压，迫使该国采取非常规行动。

3月，随着布伦特原油价格暴跌逾50%，沙特央行外汇储备当月暴跌270亿美元，以20年来最快速度“缩水”，降至2011年以来最低水平。由于原油出口收益减少，沙特一季度财政赤字高达90亿美元。国际货币基金组织(IMF)预测，沙特经济今年将萎缩2.3%。

不过，沙特突然宣布愿意承担额外的减产重担也不无风险，可能让其他协议参与方觉得其姿态不再强硬。在代价沉重的价格战草草收尾之后，其他产油国已经发现沙特愿意为了拉高油价而做出更多让步。比如，在OPEC+谈判中，墨西哥拒绝按照统一的比例减产40万桶/日，而只愿象征性地减产10万桶/日，沙特最终也做出了妥协。

但显然，沙特自己并不觉得带头扩大减产是示弱的表现。岑国纬指出，沙特显然希望通过自己的表率作用要求其他国家更好地兑现减产协议的承诺。

“下个月的OPEC会议可能是非常有挑战性的，将需要一些谈判的资本。产油国一直计划从7月起将减产规模削减约200万桶/日。但如果履约表现不佳，或者原油需求进一步疲软，那么可能需要进一步延长当前的减产水平。”岑国纬说。

岑国纬指出，当前，未来的不确定性很高，不论是下个月、明年，还是更久的以后。“但是，谈到石油市场，我们可以确定的是油价走势将取决于石油需求，特别是其从第二季度低点开始上涨的速度。当然，这个的前提是假设第二季度新冠肺炎疫情造成需求最低点。”

在IHS Markit的基本情况展望中，布伦特现货价格在2020年第二季度平均为每桶21美元。需求的逐步回升和石油产量的下降将决定未来的价格回升幅度。

沙特的主动减产之举已经赢得了一些赞誉。阿曼石油和天然气部长穆罕默德·拉姆希表示，新的减产措施“肯定将有助于稳定市场”。

至于是否还需要进一步减产，OPEC消息人士指出，现在决定还为时过早。他说：“我认为所有选择都是开放的，这取决于我们下次开会时市场的走势。”

然而，在某些OPEC国家，高成本生产可能会推动进一步减产。拉姆希说：“阿曼正在不断评估可以优化的领域，并削减成本高昂油田的生产，例如热采油田。”他补充说：“这是出于预算限制。我不确定最终数字，但这项工作将带来额外的减产，特别是在未来几个月中。”

沙特阿美一季度利润下滑25%

12日，沙特国有石油公司沙特阿美公布的财报显示，受油价大幅下跌和能源需求不断萎缩的影响，该公司第一季度净收入下降25%。在今年前三个月，沙特阿美的净收入为166.6亿美元，而2019年同期为222.1亿美元，这主要反映了原油价格下跌、炼油和化工利润率下降、库存重新计量损失带来的影响。

沙特阿美首席执行官阿敏·纳赛尔说：“展望2020年剩下的时间，我们预计新冠病毒大流行对全球能源需求和石油价格的冲击会影响我们的收益。在此期间，我们将继续通过减少资本支出和推动出色的运营来加强业务。”

财报显示，第一季度的资本支出为74亿美元，而2019年同期为72亿美元。鉴于市场状况和近期大宗商品价格波动，公司继续预计2020年的资本支出在250亿美元至300亿美元之间。2021年及以后的资本支出仍在审查中。

“新冠肺炎疫情危机是一场前所未有的挑战，我们正在适应高度复杂且瞬息万变的商业环境。”纳赛尔说，“阿美公司在经济周期中表现出了韧性，并且由于强大的资产负债表和低成本的结构而处于绝无仅有的地位。”

财报显示，沙特阿美第一季度来自经营活动的现金流为224亿美元，而2019年同期为245亿美元;自由现金流为150亿美元，而去年同期为174亿美元。

股息发放对于沙特政府来说至关重要。沙特政府持有该公司约98%的股份，并且正面临着数十年来最严重的金融动荡。

在沙特阿美公布一季度财报前，由于全球经济受到新冠病毒大流行和随后的经济封锁的打击，全球能源需求正受到前所未有的冲击。今年以来，布伦特油价已经下跌逾50%，目前的交易价格约为每桶30美元，不到沙特政府平衡财政预算所需价格的一半。

“从长远来看，我们仍然相信，随着全球经济的复苏，能源需求将会反弹。”纳赛尔说。

北京时间12日15时51分，沙特阿美的股价上涨0.49%，至31.05里亚尔，今年以来下跌了12%。该公司的市值从超过2万亿美元的峰值下降至约1.6万亿美元。

沙特阿美周二表示，正在推进从沙特公共投资基金(PIF)手中收购石化制造商沙特基础工业公司(SABIC)70%股权的计划，该交易有望在第二季度完成。它在一份声明中说，“已获得所有必要的监管许可。将会在适当时候发布公告。”

此前，有消息称，沙特阿美正在要求重新评估收购沙特基础工业的交易价，原因是油价暴跌对其财务构成压力。沙特阿美去年同意以691亿美元的价格收购沙特基础工业公司70%的股份，但按照目前的市值计算，沙特阿美股份购买计划价值约为400亿美元。