对衰退的担忧仍是油价呈现下降趋势的最大原因因为对需求的担忧仍强于对供应的担忧，尽管有几次飙升，本周原油价格将录得连续第三周下跌。

影响油价计划正在取得成功。的因素有很多，最近似乎进展顺利的伊朗核协议遭遇了挫折，似乎在很大程度上推动了油价上涨。

没有与伊朗达成核协议，伊朗的原油就无法进入市场，引起了国际油市供应仍然紧张的担忧。

但美元最近走强给油价带来了压力，因为在美元主导的石油市场上，这种以美元计价的大宗商品随着美元走强，其价格相对其他货币也同时上涨，降低了买家的承受能力。

美国8月通胀数据高于预期，美联储激进加息前景再度得到强化。国际能源署(IEA)预计，第四季度石油需求增长几乎为零。美联储为对抗高通胀甚至不惜削弱美国经济增势。

市场因此感到不安，石油基本面仍看跌。美国能源信息署(9月14日)隔夜公布的数据显示，最近一周美国原油库存意外大增，馏分油库存增幅也远超预期，表明燃料需求疲软并抑制油价。EIA还表示，过去4周，美国炼油厂供应规模(代表需求)为1970万桶/日，比去年同期下降7%。

观点总结：随着经济开始放缓以及能源成本居高不下，需求将会下降。而对经济衰退的担忧仍然是本周油价呈现下降趋势背后的最大原因。世界银行周四警告称，全球经济衰退的风险最近有所上升，并指出各国央行纷纷加息。

世界银行认为，如果加息过快，这将推动全球经济陷入放缓。衰退会损害石油需求，就像它会损害几乎所有其他东西一样，这将有助于抑制通胀，但代价非常高。然而，可供选择的方法很少。综上所述，我们的结论是，欧洲对俄禁运生效前，油价难有起色。

【鸡蛋】

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4263元/吨，较上一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.16%;持仓量约15.55万手，日增仓-4237手。

现货方面，国内鸡蛋现货价格止跌企稳，生产环节和流通环节库存保持稳定，叠加节后贸易商多以消化库存为主，短期内需求下降。

持仓方面，9月16日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.7万手，空单持仓约8.5万手，多空比0.91，净多持仓约为-0.8万手。

整体来看，现货价格止跌企稳，期货价格小幅上涨，基差持续收缩，叠加养殖成本仍在高位运行，成本附近支撑较强，但短期需求偏弱，短期内鸡蛋期价或将震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

【苹果】

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8412元/吨，较前一交易日结算价下跌288元/吨，跌幅3.31%。

中秋节过后，苹果期货盘面跟随早熟市场供需及价格变化走出震荡下跌行情，主要原因是山东早熟苹果提前批量上市，短期内出现供过于求，陕西早富士质量一般，部分市场份额被嘎啦挤占。

后市来看，9月中旬进入富士脱袋上色阶段，市场关注点从早富士转向晚富士脱袋期的产区天气及优果率的情况。预计短期内苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。

【PVC】

盘面表现：5日均线拐头向下，20日均线略倾斜向上，60日均线倾斜向下，价格再次跌破多根均线。盘面空头主导，承压运行。

现货成交：国内PVC市场价格重心下移50元/吨左右，期货弱势震荡，市场气氛一般，市场点价出货为主，一口价报盘不多，终端下游前期适量补货，今日挂单采购积极性不高，整体交投不温不火。华东5型主流价格在6400-6500元/吨。

核心逻辑：“保交楼”等显然起了一定作用，近两周PVC下游开工快速提升。

然而这种好转并未扭转供过于求的局面，上游提负对冲利好，同时市场对于需求长期表现仍悲观。

【聚烯烃】

盘面表现：5日均线走平，20日均线倾斜向上，60日均线倾斜向下，价格围绕5日均线上下波动。流畅上升趋势中断，但多头挺价意愿仍较强。

现货成交：现货市场交易清淡，石化出厂调整有限，买卖双方多随行就市，低价有一定补货，高价成交乏力。LLDPE主流价格在8150-8600元/吨。华东拉丝主流价格在8150-8250元/吨。

核心逻辑：观测各项指标来看，9月聚烯烃供需双增，整体仍维持平衡态势，短期两端均无明显驱动，库存的顺畅去化给到多头一定信心。

唯一需防范的利空即加息幅度，本周化工板块大概率交易宏观因素，聚烯烃将跟随。

至今沪胶仍震荡走高，原因是受泰国产区强降雨东南亚现货价格止稳上升影响。

基本面情况：

1、海关数据显示，8月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计59.2万吨，同比增11.9%。1-8月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计456.7万吨，同比增5.1%。

2、中汽协数据显示，8月汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆，环比分别下降2.4%和1.5%。

3、欧洲汽车制造商协会数据显示，8月欧盟乘用车销量增长4.4%至650,305辆，结束了连续13个月的下滑。

后期走势研判：

短期或会止稳逞强，原因有以下几点：

1、泰国产区近日持续强降雨且有洪水预警，泰国割胶工作受阻东南亚现货价格短期会保持坚挺态势。

2、人民币汇率弱势进口成本上升预期给胶价支持。

3、欧盟8月份汽车销售数据偏多。

4、技术上日、周KDJ值与均线系统逞强势信号。受以上因素支持预计沪胶短期或会逞强，但是上升空间短期不要看得过高，因为以下因素短期会制约胶价的上升空间：

1、国内需求端仍偏弱。8月份汽车产销数据偏弱，特别是重卡方面，环比连续两个月走低。上周上海交易所天然胶库存量环比继续增加，总库存293686吨(+3969吨)。

2、泰国的强降雨是否会持续较长时间还不得而知。

3、受欧美央行持续加息经济衰退影响欧盟汽车产销转好态势能否持续还需要观察。

操作上建议ru2301月合约关注12700点、nr2211月合约关注9400点，在其之上强势会保持可持多滚动操作，反之会转弱可沽空。

1、EIA：上周美国原油和馏分油库存增加

美国能源信息署(EIA)周度库存数据显示，截止9月9日当周美国商业原油库存增加240万桶，预期增加83.3万桶;库存增幅来源于美国释放840万桶/日战略原油储备，美国的战略储备石油释放将在10月结束，届时供应预计将收紧。

2、全球经济衰退风险继续压制大宗商品市场

美国8月消费者物价意外上涨，为美联储下周再次大幅加息提供了理据。周四美国5年-30年国债收益率曲线倒挂达19个基点，创2000年以来最高水平，被市场认为是衰退信号，风险偏好大幅降温。

3、IEA：天然气价格高企提振石油取暖需求

市场将不得不做好每日损失240万桶石油及产品的准备;还预计将广泛地从天然气转向石油取暖，称2022年10月-2023年3月将达到平均70万桶/日，比一年前的水平高出一倍。

4、本周PTA期现货价格上涨，基差小幅走扩

本周期现货价格上涨，基差小幅走扩。隆众数据显示，截止9月15日，华东地区PTA现货基准价6690元/吨，较前一周四上涨325元/吨;基差980元/吨，较前一周四回升91元/吨。

5、PX供应偏紧，成本端有支撑

本周PX企稳反弹，与石脑油价差小幅走扩。同花顺数据显示，截止9月15日，中国台湾PX到岸中间价1109.33美元/吨，较前一周四回升66.33美元/吨;与石脑油价差434.08美元/吨，较上前一周四回升15.08美元/吨。

6、本周PTA加工费环比降低

周内PX及PTA价格同向上涨，PX涨幅较大，PTA加工区间环比降低。隆众数据显示，截至2022年9月15日，中国PTA平均加工区间：852.93元/吨，环比减少11.61%，同比增加95.50%。

7、部分装置有提负预期，供应料小幅增加

本周四川能投故障检修后重启，逸盛新材料降负，逸盛大化2#满负，其他装置暂无变化。隆众数据显示，截止9月15日当周，PTA平均开工率67.91%，环比微增0.03个百分点。

下周来看，新疆中泰计划检修，福海创有提负预期，逸盛新材料或根据天气或提负，预计供应小幅增加。

8、下游需求季节性回暖，刚需有支撑

检修与提负并存，本周聚酯开工小幅下降，江浙织机开工延续季节性回暖。隆众数据显示，截止9月15日，聚酯开工率83.65%，较前一周四微降0.16个百分点;江浙织造开工率为62.86%，较前一周四回升4.22个百分点。

下周来看，部分装置有重启计划，且新装置也将逐步提升负荷，预计聚酯开工率小幅提升。本周涤纶长丝小幅累库，涤纶短纤去库。

同花顺数据显示，截止9月16日，江浙织机涤纶短纤库存天数4.78天，较上周下降0.46天;涤纶长丝FDY30.3天，较上周增加0.5天;涤纶长丝DTY36.3天，较上周增加0.8天;涤纶长丝POY28.8天，较上周增加0.6天。

9、本周PTA延续去库

本周PTA负荷有所提升，而聚酯产量微幅增加，PTA社会库存环比继续降低。隆众数据显示，9月15日，中国PTA社会库存量：202.59万吨，环比减少10.54万吨，同比减少221.1万吨(根据2022年7月份进出口数据，PTA社会库存数据相应调整)。

10、小结

一方面，OPEC挺价意愿较强，伊核谈判再度陷入僵局，油价下方支撑较强;另一方面，美联储激进加息预期，美元指数偏强运行，全球经济衰退担忧挥之不去。地缘因素博弈宏观风险，原油上下两难，整体陷入震荡走势，注意波动加剧风险。

PX供应偏紧局势延续，且物料输送或受限，PTA供应回升有限，现货流通货源依旧偏紧;下游织造负荷持续回升，提振刚需，社会库存维持去库节奏，基本面有支撑。