期货跌停是多少个点?期货允许几个涨停?

交易所按照交易规则确定期货品种当天最大的下跌幅度，称为期货跌停。一般上期货是以上一天结算价为基准，大约5%价格下跌幅度达到跌停板。

期货是有涨停和跌停限制的，期货涨跌停版制度，是指由交易所制定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度，超过这个幅度的报价将被视为无效，不能成交。

期货跟股票一样，期货交易也是有涨跌停限制的。一般每个期货品种不同涨跌停限制也不同。期货也实行涨跌停板制度，商品期货涨跌停板因品种而异，一般在3%-6%，股指期货涨跌停板为10%。

期货涨跌停板比例一般是4%，也有是6%的。涨跌停板是根据上一交易日的结算价的乘以4%算的。建议登录期货交易所官方网站查阅。

上海，今天涨停或跌停，涨跌停板为5%。明天涨跌停板幅度为7%，如果继续同方向停板，第三天涨跌停板幅度为9%(燃料油为10%)。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年8月13日银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.9429元。

上一交易日（8月12日）美元兑人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.9597元。

外汇频道为您提供美元兑人民币汇率中间价的更新。

为您提供2020年08月13日92号汽油油价查询：

期货跌停意味着什么?期货跌停可以买多吗?

涨跌停板指当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。

是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。

期货跌停是可以买多的，但是很难卖出平仓。并且要警惕的是，在这种情况下，开单风险比较大，没有足够的经验和保证不建议入场，因为这样的行情下，第二天再跌的可能性大。

期货k线跳空缺口怎么看?跳空缺口大体有四种类型：

1、普通缺口

普通缺口的分析价值比较低，一般是指在横盘整理中偶然出现的跳空，并且很快就会被补回来，对趋势研判作用不大。

2、突破缺口

突破缺口是当一个密集的反转或整理形态完成后，突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳空远离形态时，这表示真正的突破已经形成了。缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大表示未来的变动强烈。

3、持续性缺口

在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆。任何离开形态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称之为量度性缺口。由于持续缺口对行情有助长助跌的作用，因此一般不会被轻易回补。

4、消耗性缺口

和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快速、大幅的股价波幅而出现。在急速的上升或下跌中，价格的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急，这时价格形成的跳空缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现，所以也叫衰竭缺口。

期货持仓量是单边还是双边?

持仓量是指买和卖双方都还没有平仓的头寸的总合，是双向计算的。也就是说，我们看到的持仓量数据中，有一半是买持仓，一半是卖持仓。只算一方的就是单边持仓量。

有的期交所或品种规定允许同一帐户对同一品种同时持有多仓和空仓，如果以前持有多仓，投资者做空有两种选择：一是新开空仓;二是平掉以前的多仓，这种情况下，投资者可以双边持仓。

容易出现单边行情的期货品种有哪些?

期货品种日内单边行情最多的，一般都是一些涨幅比较大、交易量比较大的品种，比如铁矿石，螺纹钢，焦炭等等。

单边就是咱们最常见的交易，通过预测价格的涨跌来盈利，表现在开仓上，就是不开多头，就开空头。

注册仓单增加意味着什么?

在投资过程中注册仓单的变化，直接反映着当时市场上所具有的供求关系具有本质的区别，而这也就为用户后期投资过程中为产品的价格分析奠定了基础，了解这一类型问题还是很有必要的。

例如在产品买入过程中注册仓单增加，这也就意味着在当下阶段，用户应关注到市场上产品的现货数量增加问题，例如用户所购买的是螺纹钢产品，在螺纹钢2006产品之中，前期阶段买入时分析注册仓单，发现其提升的速度很快，这也就意味着这种螺纹钢产品的现货数量在不断增加。

这一类型的现货商希望通过此种方式锁定较高的产品价格，这一阶段市场上该种类型产品的价格会下降，例如上述2006螺纹钢期货产品此后阶段会随着注册单增加而导致产品的价格下滑，所以前期阶段多头操作买入产品时，用户的资金受损的可能性就会提升。

如果注册仓单减少，则意味着当时市场上对于此种类型产品的需求量更高，而其产品的价格则会上扬，例如上述产品，如在2006螺纹钢期货购买前该种类型产品注册仓单减少，那么以多头操作则意味着用户能够获得回报。

本周以来，金银市场遭遇重挫。国际现货金价周二收跌5.7%，录得7年来最大单日跌幅，并在周三盘中最低录得1862.50美元/盎司，距离上周创下的2075美元/盎司的纪录高点下跌逾210美元。现货白银价格下跌更为惨烈，周二盘中自29美元/盎司高位大幅跳水，最终收跌14.7%，跌幅为雷曼危机以来之最。

在国际金银价格恐慌性下跌的带动下，国内金银期、现价格周二夜盘时段均大幅低开低走，后半段全部跌停。周三日间交易时段，沪金、沪银、白银(T+D)牢牢封死跌停板，黄金(T+D)收盘跌7.41%。

昨日收盘后，上金所发布通知，要求继续加强近期市场防范风险工作，并对延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。自2020年8月12日(星期三)收盘清算时起，Ag(T+D)合约的保证金比例从13%调整为16%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为15%。自2020年8月12日(星期三)收盘清算时起，将Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约的保证金比例从9%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从8%调整为11%。

对于本次金银价格暴跌，市场众说纷纭。

从消息面看，本周初俄罗斯宣布成功研制出新冠肺炎疫苗。“疫苗研制成功意味着全社会看到了摆脱新冠肺炎疫情的曙光，令市场存在后期经济修复及货币政策收紧预期，因此贵金属大幅回吐前期涨幅。”金瑞期货贵金属研究员杜飞说。

另外，上周五美国公布的7月非农就业数据向好也可能是一个触发因素。光大期货分析师展大鹏表示，该数据连续3个月好于预期，意味着美联储从就业方面已经获得了货币政策收紧的证据。从美联储近期的资产负债表可以看出，其收缩意愿大于继续宽松。

尽管存在上述因素，但展大鹏表示从基本面不能完全解释当前的行情。

在中信建投期货金属分析师王彦青看来，此次金银价格恐慌性暴跌的原因可能更多在于技术层面。“前期金银价格大幅上涨，而近期没有新的利多因素出现，上涨动力减弱，部分投机资金获利了结意愿增强，这一抛压最终形成了‘踩踏’效应，或是金银暴跌的主要原因。”王彦青说。

“可以看到，全球最大黄金ETF?SPDR连续两日出现减仓行为，预示着近期贵金属经历较大涨幅之后部分多头获利了结，这给多头带来了一定压力。”杜飞补充说。

东证衍生品研究院贵金属分析师徐颖也认为，黄金和白银在经历前期的持续上涨后，现已进入获利了结阶段，上涨动能本就已经减弱。黄金ETF上周五已经开始流出，本周以来俄罗斯宣布疫苗研发取得进展，欧元区8月经济指数回升带动市场风险偏好回升，大量的美国公司债和国债即将发行，多重因素叠加加剧了贵金属下跌。另外，前期金银价格上涨过程中有大量投机资金进入，下跌时资金离场也加大“踩踏”效应。

“本次贵金属价格自高位大幅下跌的原因存在较多争议。”国信期货有色分析师顾冯达认为，实质上是市场边际流动性的收紧触发了多头资金获利出逃，近期国内外股市及大宗商品等风险资产价格与作为传统避险保值防通胀的贵金属价格几乎同步冲高回落。顾冯达进一步解释，8月份以来，国内外金融市场风险偏好就有所摇摆，特别是在美国新一轮财政刺激法案陷入僵局迟迟未能落地的背景下，美联储大量资金留存在财政储备金中，美联储资产负债表中的银行准备金款项近期大幅萎缩，使得美国M2规模连续两周下降，叠加国内货币政策的定力正在增强，三季度信用扩张速度放缓，使得此前支撑各类资产价格迭创新高的市场流动性略显乏力，部分与流动性高度相关的高波动性资产遭遇短期回落。

从市场表现上看，招金期货副总经理梁永慧认为以下几个因素也暗示了金银面临中期调整：一是黄金涨幅较大，白银接连出现多个涨停，盘中涨停板打开，机构集中出货，这是一个中期见顶信号;二是大涨之后COMEX黄金主力合约出现月底移仓，空头被迫止损;三是技术上多头严重超买，回调压力巨大;四是在宏观面没有大的改变的情况下，金银涨幅过大，面临回调;五是近期美元跌至93一线后面临反弹，压制金银价格。

那么，本次的暴跌是否预示着本轮贵金属牛市终结?对此，市场人士的看法出奇一致。

“本次大调整可能是事件导致的短暂下跌以及多头获利了结引起的共振。长期来看，美国经济基本面仍较弱，美国国债实际维持负收益率区间将持续为贵金属价格提供支撑。”杜飞说。

王彦青也认为，目前全球经济尚未恢复常态，货币与财政的双重刺激大概率将持续进行，而全球实际利率短期难有大幅上行的空间，贵金属长线支撑仍然存在。

展大鹏表示，黄金上涨的中期逻辑是美国经济修复需要较漫长的过程，一方面美联储将继续维持宽松的货币政策，这将使美实际利率长时间维持在负利率水平，为黄金中长期上涨提供了时间;另一方面，美联储受制于刺激美经济修复和维护金融市场的稳定性，其释放量化宽松的总基调不变，这为黄金中长期上涨提供了空间。

顾冯达表示，尽管短期因市场流动性边际收紧及市场风险偏好变化刺激贵金属高位跳水，但尚未逆转2020年二季度以来支持贵金属价格长期上涨的主要推动力——实际利率、美元信用、避险需求。上述三大因素有望在调整过后继续推动金银价格走高。

梁永慧认为，下半年贵金属主要有以下四个看涨因素：第一，美国内部政局动荡叠加疫情导致经济下滑，美欧的投资者开始大量购买黄金;第二，地缘政治冲突加剧，老百姓购买黄金避险;第三，无限量化宽松诱发全球货币竞争性贬值;第四，美国总统大选可能给市场带来恐慌情绪，促使金价上涨。

对于后市，王彦青认为，短期内投资者期待的美国财政救济落空，对贵金属形成打压，而美国两党继续谈判或在9月以后，因此贵金属会经历一个宽幅振荡的阶段。

“短期恐慌性的暴跌使得贵金属很难出现‘V形’反转走势，预计8月份会延续弱势振荡格局，伦敦金的底部预计在1800美元/盎司左右，伦敦银在20美元/盎司附近。”徐颖说。

展大鹏表示，黄金中期上涨逻辑未有较大改变，但极端调整后也会逐渐改变市场对黄金的预期，振荡偏弱整理或贯穿三季度余下时间。

以下是为您提供的今日甲醇2105期货价格行情查询：

2020年08月13日甲醇2105期货昨日收盘价：1984.00

2020年08月13日甲醇2105期货今日开盘价：1989.00

以上是今日甲醇2105期货价格，数据仅供参考，交易时请以柜台成交价为准。

宏观主导上半年价格走势

年初，受国内外新冠疫情影响，全球需求出现停滞，市场情绪极度悲观，权益类资产在3月份出现恐慌性抛售，加之原油暴跌使得化工品成本坍塌，PVC跟随整个化工板块向下探底。

从供需面的角度来看，疫情对PVC供应减量的影响不可逆，而对需求的影响只是改变了节奏。供应方面，受年初的胀库和跌价影响，上游生产企业主动降低开工负荷，2—4月由供应端主动降低负荷损失的产量在78万吨左右，远高于去年同期的52万吨。需求方面，进入4月份，在国内疫情得到较好控制的背景下，全国各地企业开始复工复产，需求陆续恢复。PVC需求基本以内需为主，需求恢复态势良好，下游需求受疫情影响仅延迟释放而并未缺席。

除去刚性需求的回补，低价和流动性宽松下的投机性需求也开始发力。PVC产业链自4月起迎来长达3个月的去库进程，库存从年初高点下滑至往年同期位置，价格也一路高歌猛进。

对比PVC与整个商品指数上半年的走势，可以发现两者吻合度较高，后半程的PVC反弹高度略跑赢商品指数。因此，不管是恐慌情绪下的商品普跌，还是流动性充裕下需求回补带来的价格触底反弹，PVC上半年走势更多还是在于宏观层面的驱动。

后市PVC价格将承压

当前PVC价格在6500—6700元/吨平台振荡已久，价格向上动力略显不足。

另外， PVC还有待投产的新产能和复产的产能。从目前跟踪的投产进度来看，伊东东兴30万吨计划8月复产，青岛海湾40万吨和烟台万华40万吨计划8月和9月投产，大概率在10月份对市场形成供应。

因此，供应端在下半年是环比增加的，并且确定性相对较高。

需求方面，目前市场对下半年的需求预期相对还是偏好，主要还是在于流动性宽松下的产业链再库存能力，俗称钱比货多。关于这个，从央行最新发布的二季度货币政策执行报告来看，资金面大概率会出现环比收紧。就PVC自身产业链来看，6月下旬以来需求端的投机度明显出现降低，且PVC上半年地板出口的高增速也在一定程度上透支后市需求。

因此，需求端继续维持高增速的难度较大。

综合以上分析，前期支撑PVC价格走强的因素目前看来都在弱化。因此，PVC预计涨势难以持续，建议投资者以逢高做空为主。

美东时间周三，国际金价微幅收涨，报于1950美元关口下方。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价12日比前一交易日上涨2.7美元，收于每盎司1949美元，涨幅为0.14%。

相关报道：

黄金白银“高台跳水” 高杠杆散户遭遇爆仓 量化资本抄底

“没人知道黄金白银市场为何会遭遇如此大幅度的暴跌，但每个人都担心自己会遭遇爆仓。”RJO Futures市场策略师Phil Streible说。在他看来，大跌表面原因是俄罗斯疫苗研发取得进展、美债收益率回升、美国7月PPI数据超预期激发投资者风险偏好，吸引大量资本撤离黄金白银市场重投股市;但深层次原因则是当前黄金白银市场云集着大量散户投机盘，当他们纷纷预感到金价银价“触顶”而获利了结时，一场踩踏式下跌行情就难以避免。

黄金会跌到什么程度?

过去一年的牛市在很大程度上是对长期低迷水平姗姗来迟的回调。尽管在过去十年的大部分时间里金价都在下跌，但自2009年以来它也从未跌破每盎司1000美元，一旦当前波动性消除，金价同样不太可能再次跌破每盎司1700美元。这并不是因为黄金能够对冲通胀之类的原因，况且过去10年的低通胀环境也并不利于黄金。更好的解释是，黄金构成了全球流动投资组合中相当稳定的一部分，而最近价格飙升大部分只是回归均值。

黄金这一轮大跌后 底部或许在1700

本周黄金市场出现了罕见大跌，在失守2000美元/盎司关口后，周三(8月12日)一度跌至1900下方。专栏作家David Fickling表示，事实上过去一年以来金价的走高是过去数年低迷水平的修正，而这一修正早就应该到来。Fickling认为，正如2009年之后黄金市场就再也没有跌破过1000美元/盎司关口一样，这一次金价也不会再回到1700美元/盎司下方。

一、基本面分析

1、上游状况

7月份以来，OPEC+组织减产协议有序推进，各国积极落实减产份额，虽然自八月起减产幅度将有所缩，将970万桶/日的创纪录减产规模降低200万桶/日，美国一些页岩油企业也将恢复生产，但整体限产计划仍对原油价格产生较好支撑。在减产协议的落实框架下，伊拉克表示将在未来几个月弥补5月份和6月份未履行的减产份额，但在消息人士透露的种种迹象表明伊拉克并未完全履行后续补足减产的承诺，伊拉克对于减产协定的落实情况或成为影响国际原油供应格局的关键因素。需求端来看，虽然疫情导致的地区戒严，疫情管控导致能源需求急剧下滑，但欧美多国提出经济刺激计划，美联储FOMC委员会公布将基准利率维持在0%至0.25%区间范围内，经济放水提振了市场投机者的活跃性。此外月末传出疫苗取得进展的消息，也对盘面产生一定利好支撑。从地缘政治层面来看，中东地区虽然仍存在小规模武装冲突，但并未演变为大规模恶性事件，对于油价影响较为有限。就目前来看，原油底部在减产协议框架下，支撑力度较大，短期内易涨难跌，后期需求端的利好将成为油价上行的主要影响因素。但需要注意的是近期两国关系再度紧张，由此引发再一次两国贸易摩擦的可能性加剧。

综上所诉，预计下月国际仍将维持区间波动，欧美国家的经济复苏情况及各国原油进出口数据需要重点关注。预计WTI主力合约将维持40-43美元波动，布伦特主力合约将维持42-45美元波动。

本月PX市场区间调整，价格整体窄幅上涨。本月CFR中国月均价为542.88美元/吨，环比上涨了1.07%;FOB韩国月均价为524.88美元/吨，环比上涨了1.11%。PX及石脑油价格缓慢回升，涨势较PTA较强，PTA加工差下降。石脑油-PX裂解价差压缩，PX开工率有所下调，现下降至85%左右开工。中石化PX7月结算价格4420元/吨(现款4400元/吨)，较6月份降30元/吨。8月挂牌价格为4600元/吨，较7月份降200元/吨。2020年6月我国PX当月进口量为1296001.898吨，累计进口量为7049194.557吨，6月进口均价为485.467美元/吨，累计进口均价652.049美元/吨，进口量环比上涨34.742%，进口量同比上涨31.975%。

2、供应状况

PTA供应情况

五月，下游聚酯稳定开工，叠加PTA的良好利润，PTA装置开工率维持九成高位运行。中泰石化120万吨/年PTA装置端午期间进入检修，7月3日左右重启，现满负荷运行;恒力石化(600346,股吧)5号线6月28日夜间投产一半产能，29日下午出料，另外125万吨/年PTA产能7月11日投产，顺利产出合格品，现整套250万吨/年装置负荷9成左右运行;桐昆石化220万吨/年PTA装置7月12日停车检修;福海创3套共计450万吨/年PTA装置先降负满后恢复正常运行;洛阳石化32.5万吨/年PTA装置7月27日起开始检修。装置检修损失量较上月明显减少，叠加新晋产能带来的产量扩充，整体供应量较上月大幅增长。据隆众统计7月份国内PTA产量估算值425万吨，较6月份上涨27万吨，涨幅达6.78%。

海关统计，2020年6月我国PTA当月进口量为66717.64吨，累计进口量为287675.91吨，当月进口金额为2703.64万美元，累计进口金额为14334.57万美元，当月进口均价为405.24美元/吨，累计进口均价498.29美元/吨，进口量环比上涨40.10%，进口量同比下跌1.11%，累计进口量比去年同期下跌34.44%。

海关统计，2020年6月我国PTA当月出口量为46533.49吨，累计出口量为381855.74吨，当月出口金额为1910.9万美元，累计出口金额为19640.07万美元，当月出口均价为410.65美元/吨，累计出口均价514.33美元/吨，出口量环比下跌33.71%，出口量同比下跌24.19%，累计出口量比去年同期下跌5.97%。上涨3.04%。

乙二醇供应情况

7月，国内乙二醇平均开工负荷约为51.14%，月产量约为66.56万吨。其中非煤制乙二醇开工负荷约为59.67%，月产量约为50.05万吨;煤制乙二醇开工负荷约为35.68%，月量约为16.51万吨。截止到7月30日华东主港地区MEG港口库存总量在137.92万吨，继五月初小幅回落后，库存持续高位爬升，港口库容压力空前，主港卸货速度偏慢，滞港期普遍在7日以上。本月装置检修重启并存，内蒙古荣信化工7.1-7.11停车检修;通辽金煤7.10开始检修至今;新杭能源装置7.20检修至今;中沙天津、天津石化7.14重启。截止目前本月检修涉及产能457.2万吨，月损失量预估在32.52万吨，其中不包含油制小幅转产EO和降负，煤制的降负。后期装置通辽金煤、新杭能源及易高有重启计划，华鲁恒升(600426,股吧)计划检修，整体国内供应呈现小幅增长的趋势。

海关统计，2020年6月我国乙二醇当月进口量为1021782.88吨，累计进口量为5615798.24吨，当月进口金额为42122.93万美元，累计进口金额为275673.24万美元，当月进口均价为412.25美元/吨，累计进口均价490.89美元/吨，进口量环比上涨12.99%，进口量同比上涨59.77%，累计进口量比去年同期上涨11.14%。

海关统计，2020年6月我国乙二醇当月出口量为166.94吨，累计出口量为1662.56吨，当月出口金额为20.74万美元，累计出口金额为261.55万美元，当月出口均价为1242.11美元/吨，累计出口均价1573.17美元/吨，出口量环比上涨37.60%，出口量同比下跌96.69%，累计出口量比去年同期下跌74.55%。

3、合同货报价状况

PTA合同货方面，中石化7月PTA结算价格执行3730元/吨，较上月结算价格下降90元。8月挂牌价3800，较上月下降100元。

乙二醇合同货方面，中石化7月乙二醇结算价格执行3650元/吨，较上月结算价格下调70元。8月乙二醇挂牌价3800，较上月持平。

截至7月30日PTA华东市场报价在3530元/吨，较上月下跌30元/吨，乙二醇华东市场报价在3585元/吨，较上月上涨275元/吨。截止7月30日，原料PX价格收于525美元/吨，环比下跌2.14%;PTA加工差在630元/吨，环比下跌9.8%。煤制乙二醇市场毛利为-1532元/吨;甲醇制乙二醇市场毛利为-1103.9元/吨;乙烯制乙二醇市场毛利为-213美元/吨;石脑油制乙二醇市场毛利为-19.37美元/吨。

4、聚酯化纤状况

7月，随着百宏25万吨/年，恒逸海宁25万吨/年装置投产，国内聚酯产能基数上调至6257万吨/年。月内装置检修与重启并存，涤纶长丝方面，宿迁海欣7月初减产2条线，重启时间未定;浙江联达7月7日减产2条线，7月15日再停两条线，后期计划装置全停;绍兴天圣7月7日及7月12日陆续减产，计划减产25%;吴江盛虹7月上旬长丝减产500吨/天，重启时间未定。涤纶短纤情况，仪征化纤7月初新增一套10万吨装置;江阴华宏目前日产1100吨，7月初检修400吨/日装置，计划本月末重启;滁州兴邦计划7月底或8月初停车检修1个月左右。聚酯瓶片情况，上海远纺降负荷运行，五粮液(000858)、安阳化学计划近期重启。月内总产量较6月有所提升，7月预计产量467万吨，环比上升15.04%。

七月，聚酯产销平平，国内终端按需采购，出口量较大缩减。1-6月我国涤纶短纤共出口33.4万吨，同比下滑32.58%。需求不振，叠加年内的产能扩张，聚酯企业累库压力较大，涤纶短纤行业平均库存11.99天，较6月末上涨3.6天;涤纶长丝行业库存天数：POY工厂库存主流在23-31天，部分较低在半个月附近;FDY工厂库存多在18-25天附近，部分较低在一周左右;DTY库存依旧较为分化，部分较低在20余天附近，较高在一个半月左右。库存累积，导致聚酯生产企业折价去库存，本月下游现货报价略有下调。截止7月30日，CCFEI涤纶短纤华东基准价报5353元/吨，CCFEI涤纶POY华东基准价报5010元/吨，CCFEI涤纶DTY华东基准价报6500元/吨。

二、价差结构情况

从基差走势图看，截止7月30日，PTA基差在-40附近，环比走强40点，临近交割月，基差波动向上收窄，最大波幅超40点，环比减少30点，预计8月在(-40)-(0)区间震荡。乙二醇基差本月在-120逐渐走强至-50一线。PTA09-01合约以-160为中心一线波动运行，目前整体供需调整较为稳定，建议围绕(-130)-(-190)区间交易。乙二醇09-01合约，受低开工和高库存影响，整体情绪多空互现，价差中心侧重(-180)一线，操作考虑价差偏离后的回归趋势。乙二醇09-PTA09价差在180-(-60)区间运行较上月有所收窄，临近交割月，不建议近期操作。

原料方面，七月各国减产协议继续落实，虽然后续减产力度将有所下调，但就目前的减产效果及需求恢复情况来看，整体供需格局较为稳定，预期后市油价将维持大稳小动，偏强震荡。伴随油价走稳，石脑油、PX、乙烯价格振幅逐渐缩小，维持小区间波动。PTA供应方面，六月恒力5#成功开车，并在七月中旬提升至满负荷运行;月末洛阳石化停车检修;月中旬嘉兴石化二线因故障停车。后期，八月有装置扬子石化、宁波石化、华彬石化、三房巷(600370,股吧)、新疆中泰、仪征化纤计划检修。计划检修产能630万吨，占总产能基数11.5%。乙二醇供应方面，煤制装置开工率37%，乙烯法装置开工率59.64%，乙二醇综合开工率50.52%。虽然各生产路线都存在不同程度的亏损，但乙二醇装置仍维持前期开工率。本月，港口库存维持高位波动，现处于135万吨上下浮动。近期，传闻境外乙二醇装置将进入集中检修期，进口船货存在减少预期。

需求方面，本月聚酯整体维持87%水平开工率，但结合前期新增产能来看，聚酯端需求较前期有所好转。终端方面，江浙织机开工率58.72，较六月基本持平，两国关系再度紧张，对后续纺织品出口有一定利空影响。

总而言之，PTA存在八月装置集中检修预期，但就目前加工费尚有盈利的条件下，认为检修落实率将有所下调。但在装置检修表中我们不难看出，一些机械如宁波逸盛、华彬石化、三房巷等皆为超半年未检修装置，这些装置后续落实检修的可能性较大，预计八月PTA供应格局将有较好改善。乙二醇海外装置检修以及欧洲市场乙二醇利润转好等因素，进口量存在下降预期，港口罐容压力或有所缓和。但八月国内装置远东石化、扬子石化重启将对进口货损失量有一定补充。综上，认为乙二醇、PTA八月将继续维持底部偏强震荡局势。后续关注PTA开工率变化，乙二醇港口库存变化。

操作上，单边TA09合约短期关注3500一线支撑，观察油价动向及检修落实情况，中长线，在疫情好转及供需回升环境下，价格有望筑底回升，建议3500-3600区间建多。EG09合约八月于3500-3900区间抬底震荡，供需无实质利好，成本承压，支撑价格，月内建议3500-3900内区间高抛低吸。

套利方面，若PTA集中检修得到落实，则PTA供应方面较乙二醇偏强，EG09-TA09合约逢高反套入场，入场考虑150-130，目标(-70)-(-80)。

【风险因素】

(1)上游原油继续底部弱势

(2)疫情难以好转

(3)下游需求转弱

美国WTI 9月原油期货电子盘价格8月12日收盘上涨0.95美元，涨幅2.28%，报42.56美元/桶。美油周三上涨逾2%，此前政府数据显示，美国石油库存全面下降，提振了人们对全球最大经济体的燃料需求将经受住新冠疫情考验的希望。

美国WTI 9月原油期货电子盘价格周三(8月12日)收盘上涨0.95美元，涨幅2.28%，报42.56美元/桶。美油周三上涨逾2%，此前政府数据显示，美国石油库存全面下降，提振了人们对全球最大经济体的燃料需求将经受住新冠疫情考验的希望。

与此同时，ICE布伦特10月原油期货电子盘价格收盘上涨0.83美元，涨幅1.87%，报45.33美元/桶。

美国能源信息署(EIA)周三称，随着炼油商增产和需求改善，上周美国原油、汽油和馏分油库存下降。EIA数据显示，上周美国燃料需求升至1937万桶/日，为3月以来最高。

Price Futures Group高级能源分析师Phil Flynn表示，我们看到需求反弹，市场收紧的速度比人们想象的要快得多。

原油库存上周减少450万桶，至5.141亿桶，路透调查分析师预估为减少290万桶。美国原油日产量从上周的1100万桶降至1070万桶。

EIA周二下调了对美国今年石油产量的一个关键预测，这也为油价提供了支撑。

预计美国原油产量今年将下降99万桶/日，至1,126万桶/日，这一降幅大于上月预测的60万桶/日。

石油输出国组织(OPEC)在一份月度报告中表示，今年全球石油需求将下降906万桶/日，一个月前预测的降幅为895万桶/日。

尽管如此，有关华盛顿的经济援助计划磋商陷入僵局的不确定性越来越大，这可能会令油价承压。

7月份黑色系开启了新一轮上涨之路，自7月1日至8月7日，螺纹钢期货主力合约累计上涨7.46%，热轧卷板期货主力合约累计上涨9.45%，铁矿石期货主力合约累计上涨20.75%，螺纹钢、铁矿石期货，炉料铁矿石涨幅最大。

从价差方面来看，铁矿石期现货同步走强，基差波动相对稳定，略有收窄但仍处于近年平均水平。出梅后钢材需求回暖预期使得钢矿基本呈现近月强于远月的格局。高炉产能利用率和日均铁水产量维持高位，反应炉料需求偏旺盛，叠加铁矿供给端压力偏小，使得铁矿石表现强于螺纹钢。截至上周末，螺矿主力比价下降至4.28。

外矿供应恢复缓慢

三季度是澳洲矿山检修季，上周澳洲巴西铁矿发运总量环比增加32.2万吨，增量主要来自巴西，巴西发货量环比增加56.8万吨，澳洲发货量环比减少24.6万吨，受澳洲巴西部分铁矿石发运泊位检修维护影响，澳洲巴西铁矿发运将继续受限，叠加尚未完全消散的海外疫情，整体外矿供应呈现缓慢恢复的状态。

铁矿整体需求偏旺盛

据Mysteel数据，截至8月7日全国高炉产能利用率环比回升至80.02%，全国高炉检修限产量下降至48.37万吨左右，全国247家钢厂日均铁水产量环比增加0.67万吨至252.22万吨。高炉产能利用率和日均铁水产量回升，继续维持高位，目前环保形式并未影响到铁水产量，炉料需求依然偏旺盛。

铁矿库存维持低位

截至8月7日，铁矿石45港口总库存结束连续6周累库，周环比下降56.96万吨至1.1346亿吨，整体仍维持维持在低水平。45港口块矿环比减少16.44万吨至2537.67万吨;球团环比增加25.45万吨至1048.87万吨;铁精粉环比增加70.55万吨至1009.06万吨;测算粉矿库存继续环比下降98.04万吨至6886.68万吨。澳洲铁矿库存环比下降139.79万吨至6123.99万吨，巴西矿港口库存环比增加81.09万吨至2652.85万吨。港口铁矿石的库存结构中，北方6港中品矿库存再次止升回落，PB粉同样小幅回落，维持较低水平。

从铁矿石品种价差来看，块矿和粉矿价差在粉矿供需结构更偏紧下表现强于块矿而收窄，块矿粉矿价差持续收窄。截至8月11日已收窄至PB块贴水PB粉矿6元/湿吨，PB粉和低品超特粉的现货价差由于中品粉矿较为紧缺而扩大至189元/吨。铁矿石整体库存仍处近年偏低水平，粉矿结构性支撑下铁矿石价格仍具有较高弹性。

目前铁矿整体供需偏紧，铁矿石价格已经攀升至近年高位水平，波动加剧，风险因素主要有二个：一是外矿供应端，在国外矿山集中检修季以及国外疫情的影响下，供应短期难见大幅增长;二是需求端近期钢厂利润的压缩趋势若得到延续，或将引发对于铁矿石需求预期修正，此外从钢厂当前生产情况来看炉料需求大幅下滑并非易事，至于成材端需求还存在着“金九银十”的旺季预期，因此短期难见铁矿石价格出现反转，但风险边际提高，加速上涨也并非易事。

若进口不放开，则郑糖底部区域或已经出现。虽然目前现货市场压力较大，但是利空因素已经在期货盘面得到体现。

原糖价格反弹

近期原糖期货价格大幅上涨，主要原因是现货需求增加。印尼发放四季度食糖进口许可证，巴基斯坦将进口30万吨，中国进口量也有上升，亚洲食糖现货需求增加促使国际原糖价格反弹。

原糖这波反弹来自于需求推动，但力度预计不强，继续上涨还需要供给端利多因素推动。巴西增产的利空影响基本体现，下榨季的制糖比取决于原油价格，不确定性较大。印度雨季降雨较多，美国农业部预计下榨季印度产量将回升至3370万吨，而且库存较高，去库存仍需要时间。泰国则已经进入去库存状态，美国农业部预计本榨季泰国库存同比下降57.62%至353万吨，预计2020/2021榨季的期末库存继续下降至293万吨。虽然美国农业部4月报告预计下榨季泰国产量将回升到1290万吨，不过能否实现尚有疑问。2017年以来，泰国甘蔗收购价下跌了35%，虽然2019/2020榨季甘蔗价格同比回升，但其他竞争作物的收购价也在上升。由于收益下降，农民种植甘蔗的积极性降低。长期看，受限于较低的甘蔗价格，泰国食糖产量趋势向下。

总的来看，原糖的利空影响已经体现，但市场仍然缺乏供给端的利多驱动。

国内供增需减

短期看，国内食糖供应增加，需求减少，现货市场面临较大压力。海关数据显示，6月我国进口食糖41万吨，环比增加11万吨，同比增加27万吨。本榨季累计进口222万吨，同比增加31万吨。进口增加后，加工糖集中上市，冲击国产糖销量。另外，?2020年1—6月我国累计进口糖浆47.12万吨，同比增加43.42万吨，挤压国内食糖销量。

销售方面，国内新冠肺炎疫情得到控制后，食糖消费并没有出现明显回暖，这可能与疫情后期国内食品类消费低迷有关。宏观数据显示，疫情后期食品类行业恢复速度低于其他行业。这一方面与消费者收入减少有关，另一方面与中下游减少备货有关。由于消费者收入减少以及对未来的谨慎预期，中下游的备货量少于往年同期。

利空基本体现

虽然原糖价格大幅反弹，但是郑糖上涨力度不强。主要原因在于短期国内供过于求以及对未来偏悲观预期。我们认为虽然目前供需两端利空因素较多，短期现货市场压力较大，但利空基本已经体现，压制国内糖价最主要的因素是对未来偏悲观的预期。花板，国内糖价会被压制在进口成本之下。

需求方面，虽然目前消费不乐观，但长期看，现在是消费最差阶段，消费端的利空已经基本出尽，后期或逐步回暖。进口方面，6月30日商务部发文，将配额外食糖纳入《实行进口报告管理的大宗农产品目录》。从文件内容来看，只是调整了配额外进口糖的管理方式，并没有就市场关心的进口总量做出明确说明。目前市场解读存在分歧，各种消息皆有，政策风险依然比较大。值得注意的是，当前配额外进口利润较高。在进口没有放开的情况下，虽然内外价差并非一定收敛，但在市场情绪偏悲观的条件下，进口高利润依然构成利空影响。

如果国内放开进口，对国内糖价的打击将非常大。若备案即可进口，那么只要进口食糖有利润，海外食糖就会源源不断地进来。在这种情况下，配额外进口成本将成为国内糖价的天

整体上看，若进口不放开，则郑糖底部区域可能已经出现。虽然目前现货市场压力较大，但是利空影响基本得到体现。长期看，政策端的利空需要落地，糖价可能还需要一个下探过程。此外，糖价上涨离不开供给端的驱动。值得注意的是，5月以来广西南部地区降雨量大幅减少，累计降雨量处于2015年以来的最低水平。6月广西甘蔗进入伸长期，干旱对桂南甘蔗产量造成影响。不过，桂中及桂北地区降雨充足。如果广西受干旱影响减产的话，国内糖价将迎来一波上涨行情。

市场信心修复

从白糖期权角度看，白糖期权行情与标的期货价格走势关联性较强，能够及时反映标的价格的变化。期权市场中的关键指标更能普遍反映投资者情绪与预期，为期现市场的行情预判提供可靠的信息。

回顾7月，白糖期权日均成交量31407张，较上半年成交活跃度明显提升，但远低于去年同期水平。日均成交量沽购比0.51，较6月大幅下降32%，为今年以来最低水平。持仓量沽购比水平逐月持续下调，认购合约交易活跃度与持仓热度显著提升，可见市场信心有所修复。截至8月6日，郑糖持仓量74274手，持仓量沽购比0.67，市场预期较为乐观。其中，主力合约月份持仓主要集中在SR101C4900，且SR101C5200增仓量领先，投资者情绪整体稳健偏乐观。

根据市场的成交和持仓数据，投资者主要交易1月合约，为此我们统计了1月合约在近三年活跃期(7—11月)的HV走势。结果显示，7—11月间1月合约的HV平均值为12.97， 25百分位数是9.37,50百分位数是12.23,75百分位数是15.96。当前HV为8.71，位于历史18百分位水平附近，处于波动率萎缩状态。鉴于波动率具有聚集效应，预计标的短期内难有较大行情。此外，结合期权1月合约IV处于较高水平且大幅高于HV，预计近期IV明显回调概率较大。

2020年08月13日焦炭2105期货价格是多少？为您提供今日焦炭2105期货价格：

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一、行情回顾

7月上半月，智利受疫情影响下，境内矿山运营受干扰，且有两座矿山罢工。6月全球各国因封锁放松经济出现反弹，导致7月份公布的经济数据较为乐观。供需两端刺激下，铜价大幅波动。但下半月，美国领先全球疫情反弹，且两国贸易关系恶化，避险情绪升温，铜价小幅下滑。截止月末，沪铜主力合约收于51，820.00元/吨，涨跌幅+6.21%，持仓量316，789手，持仓量变化-36，821手。伦铜LME3报收6，376.00元/吨，涨跌幅+5.58%。LME铜投资基金多头周持仓28，487.59手，持仓量变化3，864.98手;空头周持仓6，028.02手，持仓量变化-7，824.57手。COMEX连续铜报收2.8595美元/磅，涨跌幅+4.76%。COMEX铜非商业多头持仓99，285张，持仓量变化30，908张;非商业空头持仓56，795张，持仓量变化8，995张。

二、基本面分析

(一)海外市场

据ICSG统计，2020年4月当月铜消费206.7万吨，同比-1.5%;前4月累计消费776.6万吨，同比-1.9%。

WBMS全球铜供需数据显示，2020年4月铜累计供需不足0.24万吨，二季度铜供需偏紧。

进入7月，和6月相比，市场上除了经济解封的乐观预期之外，还有对疫情二次爆发的担忧。截止到7月末，全球新冠确诊病例接近1800万例，单日新增病例也由6月的不足20万例上升到25万例。美国新冠确诊病例超450万例，死亡病例超15万例，是全球累计确诊病例和死亡病例最多的国家。此外，7月之后，香港、欧洲、日本和印度等国疫情再次反弹，市场避险情绪升温。虽然各国新冠疫苗研发都有进展，但7月31日世卫组织会议上总干事谭德塞表示，新冠疫情是百年一遇的健康危机，其影响将持续几十年，经济前景预期也随之转向谨慎。根据7月公布的数据，欧元区7月消费者信心指数-15，低于预期和前值;美国7月密歇根大学消费者信心指数72.5，也低于预期和前值。此外，近期公布的二季度GDP大幅低于预期，引发市场悲观情绪。欧元区二季度GDP年率-15%，不及预期-14.5%和前值-3.1%;德国二季度GDP年率-11.7%，不及预期-10.9%和前值-1.9%;美国二季度GDP年率-32.9%，虽好于预期-34.5%，但仍是大萧条以来最严重的萎缩。预计8月之后，乐观预期继续转淡，需求支撑转弱。

二季度国内GDP同比3.2%，高于预期2.4%。6月国内依然是投资比消费复苏的快。6月固定资产投资累计同比-3.1%，较前值降幅收窄3.2个百分点;6月工业增加累计同比-1.3%，较前值降幅收窄1.5个百分点。虽然投资方面累计同比仍为负值，但当月同比都是正值，6月工业增加值当月同比4.8%，连续两月正增长。7月国内制造业PMI51.1，环比上升0.2个百分点，非制造业PMI54.2，环比回落0.2个百分点，国内经济继续修复。

铜的具体下游分别来看，前5月电网投资累计1134亿元，同比降2%;电源投资累计1264亿元，同比增45.4%。家电领域，1-6月，冰箱产量为3759.3万台，同比下降6.9%;空调产量为10414.9万台，同比下降16.4%;洗衣机产量为3620.2万台，同比下降7.2%。汽车方面，据中汽协，6月汽车产量1011.20万辆，，累计同比-16.80%，较前值负值收窄5.3个百分点;6月汽车销量1025.70万辆，累计同比-16.9%，较前值负值收窄5.7个百分点，国内汽车行业仍在恢复当中。但国家统计局数据显示6月汽车消费当月同比-8.2%，消费恢复或趋于缓慢。

6月国内基建投资累计同比-2.7%;当月同比8.3%，连续3个月维持正增长。房地产市场销售和投资均持续回暖。7月因房地产市场监管趋严，购房需求提前爆发，引起深圳等地楼市火爆。从近期政策会议指导来看，楼市总方针仍是“房住不炒”，下半年将由基建和机械制造业支撑内需，国内铜消费有支撑。

供给端，从最近的情况看，南美矿山运营障碍对铜价的刺激在盘面已充分反映，后期该因素炒作或力度放缓。7月末国内TC增0.5美元至48.5美元/吨，市场对供应紧缩的预期边际减弱。

三、后市展望

进入7月，国内经济复苏领先全球，但海外市场二季度GDP萎缩超市场预期，且市场担忧疫情二次爆发，下半月铜价开始走弱。7月公布的欧美各国消费预期也出现下滑，预计8月乐观情绪持续转弱。供应端南美矿山炒作或力度放缓。7月末国内TC增0.5美元至48.5美元/吨，市场对供应紧缩的预期边际减弱。供需两端均不支撑铜价上涨，预计8月铜价震荡偏弱。

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一、行情回顾

7月镍价震荡偏强，沪镍主力Ni2010最高达到112150，LME镍最高达到13995，除了短期镍矿供应偏紧，下游不锈钢需求尚可的带动，也不离开宏观面偏暖环境的烘托，而镍铁产出增速将加快继续施压。

二、风格转化，有炒作热点

(一)镍矿供应偏紧之势缓解

6月中国镍矿进口总量345.46万吨，环比增加177.39万吨，增幅达到105.54%;同比减少约19%。其中，自菲律宾进口量为307.48万吨，环比增加173.2万吨，增幅约为129%，同比减少3.54%;来自于新喀里多尼亚的进口量大增至24.65万吨。进口镍矿增加，供应偏紧之势缓解。截止7月31日，国内13港镍矿库存为940.47万湿吨，环比增加2.68%;其中，中高镍矿727.27万湿吨，环比增加2.61%。8月2日，菲律宾宣布首都马尼拉及周边多个省份重新实施“放宽版加强性社区隔离”措施，暂不涉及主要镍矿产区，主要镍矿区还是继续执行14天隔离检疫政策。

(二)镍铁产出增速加快

据Mysteel，7月中国和印尼镍铁产量共9.42万吨金属量，环比增加2.3%，同比增加8.17%;其中中高镍铁产量8.54万吨，环比增加2.04%。增量主要来自于印尼，中高镍铁产量环比增加5.41%至4.75万吨金属量;而中国镍铁产量环比减少0.68%至4.68万吨，其中中高镍铁产量3.8万吨，环比减少1.89%。随着印尼镍铁项目三季度集中投产，镍铁产出增速还将加快，印尼镍铁也逐渐挤占国内市场。Mysteel预计8月中国和印尼镍铁产量将达到9.63万吨，环比增加2.22%，其中印尼中高镍铁产量预计达到5.02万吨，环比增加5.6%。镍库存整体变动不大，LME镍库存基本维持在23.5万吨左右，6月来LME0-3现货贴水幅度逐渐缩窄。上期所镍库存小幅增长，截止7月31日，总库存增至34215吨，期货库存达到3.2万吨以上。

(三)不锈钢消费淡季效应不明显

据Mysteel，7月国内32家不锈钢厂粗钢产量271.2万吨，环比增长7.68%，同比增加2%;其中，300系产量139.2万吨，环比增长12.04%，同比增加12.69%，7月不锈钢价格上涨促进钢厂接单好转，钢厂基本维持满负荷生产。据悉，市场对8月下游需求预期乐观，8月不锈钢厂粗钢排产料将进一步增长，其中300系排产增至140.5万吨。库存数据来看，截止31日无锡不锈钢库存为37.71万吨，延续下行之势，其中300系库存为25.93万吨;佛山不锈钢库存为21.62万吨，300系库存为6.81万吨，环比增加7200吨。总体库存呈现下滑态势。马斯克称要采购镍用于生产高镍电池，曾一度带动镍价冲高，不过更多是情绪层面的推动，即便电动汽车需求确实有提升，这也是个较为长期的过程，短期需求较难体现。

宏观环境上，各国经济缓慢复苏仍是主旋律，7月制造业PMI延续回升之势，制造业需求回暖。货币政策上，美联储7月议息会议维持目标利率不变，符合市场预期，美联储将维持超低利率水平，直至确信经济已度过危机。目前市场比较关注的是，美国民主党国会议员和白宫能否达成新一轮疫情救助方案。在经济完全复苏之前，各国央行收紧政策的概率较低，但宽松加码也较难出现。整体上保持适度扩张，镍价也将受到提振。风险因素主要体现在中美关系不确定及金融市场相关性加强，美国将在11月大选，在此之前中美关系紧张局面或将持续及升级。投资环境的不确定性，引起市场风险偏好情绪的转变，而系统性风险作用下，各国金融市场相关性明显加强。宏观层面上，多空因素并存，整体影响偏中性。

四、行情展望

前期受到宽松政策的刺激，有色金属整体价格重心上移，尤其是铜和铝涨势显著，而镍表现“黯淡无光”，市场主要担心的是印尼镍铁项目集中投产带来供应的增长，此利空因素存在已久，镍价也确实承受了较大的压力。不过，随着风格的转化，镍还是有希望成为资金炒作的下个热点品种。一方面，印尼禁矿后，我国镍矿进口主要来自于菲律宾，本身镍矿供应缺口就难以完全弥补，随着菲律宾即将进入雨季，8月国内冶炼企业也将进入集中备货期，或将加剧对镍矿的争夺;另外，菲律宾的新冠肺炎疫情也是一个不确定因子，镍矿供应上是存在可以炒作的点。另一方面，据Mysteel，8月不锈钢粗钢排产还将处于高位，虽然是传统消费淡季，但目前来看，淡季效应不是很明显。总体来看，8月镍价或有冲高，可关注其做多机会。仅供参考!