根据猪饲料的组成成分，可以分为蛋白饲料和能量饲料。其中，蛋白饲料以豆粕为主。研究生猪价格走势时，就不能避开豆粕市场。

巴西大豆库存低位刺激美豆出口

巴西大豆出口量创历史新高，而当地大豆供应开始紧张，不得不从巴拉圭进口大豆供本地压榨企业使用。根据美国农业部海外农业局1月6日发布的报告，2020/2021年度巴西大豆期末库存水平较低，占国内供应的0.36%，而2019/2020年度为0.5%。

天气干旱导致2020/2021年度巴西大豆播种延迟，收获时间也相应推后。目前，巴西仍没有1月出口大豆的装船日程安排。船运机构Cargonave的数据显示，1月，巴西大豆出口量预计为30万吨，较上年度同期减少75%。因此，国际大豆贸易商将标的转向了美豆。前期，美豆出口数据表现亮眼助推价格上涨，近期出口量虽略有下滑，但1月8日美国农业部发布的单日销售报告显示，私人出口商对我国卖出2020/2021年度交货的大豆共计20.4万吨，再次激发市场看多热情。

美豆期末库存或下调

因压榨利润丰厚，剔除8月，过去10个月，美豆月度压榨量创下新高。NOPA的数据显示，2020年11月压榨量为历史同期最高水平，超越2018年11月创下的1.66959亿蒲式耳的纪录，同时为2020年单月压榨量第三高，仅落后于当年3月和10月。

出口数据向好、压榨量维持高位，美豆期末库存预计下滑，进而利好美豆价格。美国农业部将于1月12日公布月度供需报告和季度库存报告，基于压榨与出口的良好表现，美豆期末库存预计下调。在报告发布前，CFTC大豆持仓净多头寸略减，但整体仍处于偏多氛围。

过去两个月，间歇天气炒作利多市场价格：巴西中部和南部降雨处于周度轮换状态。通常，一区降雨，另一区干旱，循环反复。早收大豆因降雨匮乏，瘪豆情况较多。接下来的一个半月，巴西多数大豆将进入鼓粒阶段，天气变化尤为关键。

天气模型显示，目前仍是拉尼娜高概率预期。接下来的大豆生长关键期，马托格罗索、南里奥格兰德(上述地区大豆产量占比约43%)的降雨利于大豆生长，而米纳斯吉拉斯、南马托格罗索和戈亚斯(上述地区大豆产量占比约22%)的降水量远低于正常水平。1月17—23日，阿根廷将再次进入干燥状态。因此，南美天气仍存在炒作空间。

国内远期需求较好

近期，北方因疫情、南方因豆粕胀库停机导致全国大豆压榨开机率下降，压榨量明显低于前期。豆粕出货迟滞，库存保持在高位，但已明显脱离去年的高点。现阶段，豆粕用量偏少，但考虑到豆粕2105合约对应的周期，豆粕用量将边际增长。笔者根据生猪存栏、养殖利润、养殖周期等因素测算，得出结论：2021年上半年，豆粕用量前低后高，转折点出现在3月，预计5月豆粕饲料用量较2月增长12.25%。因此，豆粕远期需求向好，对价格形成一定支撑。

结合上述分析，可以判定，美豆价格依然具备做多基础，豆粕的强势格局难以打破。供需均有亮点，豆粕价格运行区间势必上移，操作上可以滚动做多。不过，需要注意几项风险：南美天气恢复正常，大豆单产并未受影响;资金因素;生猪养殖情况出现变动。

新凤鸣（603225）：2020Q4业绩大超预期 继续看好涤纶长丝向上弹性

类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：金益腾 日期：2021-01-11

公司2020Q4业绩超预期，预计Q4归母净利润同比增长28.55%到56.65%1月8日，公司发布2020年度业绩预告，预计2020 年归母净利润为5.8-6.5 亿元，同比减少52.02%-57.19%;预计2020 年实现归母扣非净利润3.8-4.3 亿元，可推算出Q4 扣非归母净利润为3.02-3.52 亿元，同比+25%-46%，环比扭亏为盈。结合业绩预告，我们上调盈利预测，调整前预计公司2020-2022 年归母净利润分别为5.44、17.70、23.33 亿元，调整后预计公司2020-2022 归母净利润分别为6.33、19.60、29.98 亿元，对应EPS 分别为0.45、1.40、2.15 元/股，当前股价对应PE分别为33.9、11.0、7.2 倍。

我们继续看好涤纶长丝具有较强的修复韧性和向上弹性，公司作为行业龙头预计将充分受益，维持“买入”评级。

2020Q4 迎来淡季不淡、产销两旺的火热行情，涤纶长丝价差得以持续修复Q4 涤纶长丝淡季不淡、产销两旺，价差持续修复。据Wind 数据，Q4 涤纶长丝POY 均价为5326 元/吨，较Q3 均价5079 元/吨上涨4.9%，Q4 涤纶长丝主要原材料PTA 均价为3347 元/吨，较Q3 均价3504 元/吨降低4.5%，这使得POY 平均价差由Q3 的814 元/吨扩大至Q4 的1151 元/吨，带动公司业绩大幅环比改善。

同时，公司已于Q4 陆续投产第二套250 万吨PTA 装置和60 万吨涤纶长丝产能，PTA 和涤纶长丝产能均达到500 万吨，PTA 亦可实现自给自足，后发优势和规模效应预计使得公司PTA 平均加工成本进一步降低，为公司盈利能力保驾护航。

产能稳步扩张进行时，涤纶长丝和涤纶短纤助力公司迎来新一轮腾飞公司产能扩张和行业需求复苏同步进行，预计公司作为行业龙头将充分受益。

据我们测算，2021 年涤纶长丝需求增速将重回8%以上的同比增长。预计2021年公司将投放100 万吨长丝产能，届时公司涤纶长丝产能将达600 万吨，在巩固行业龙头地位的同时，将充分享受需求向上的行业复苏红利。

据公司公告，公司规划建设200 万吨涤纶短纤产能，预计将于2021 下半年投放60 万吨。公司产业链纵向延伸和产品结构横向发展相结合，将助力长丝龙头再度腾飞。

风险提示：油价大幅降低;下游需求疲软;春节期间下游开工率下降。

以下是为您提供的今日天然橡胶2103期货价格行情查询：

2021年1月12日天然橡胶2103期货价格最新价：14080.00

2021年1月12日天然橡胶2103期货价格涨跌额：-410

2021年1月12日天然橡胶2103期货价格涨跌幅：-2.83%%

以上是今日天然橡胶2103期货价格，数据仅供参考，交易时请以柜台成交价为准。

海容冷链（603187）：消费渠道升级 冷链终端崛起

类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：王珂 日期：2021-01-11

国内商用冷柜龙头，长期受益消费渠道升级，首次覆盖给予“买入”评级海容冷链是国内商用冷柜龙头，下游客户多为全球知名快消品牌和连锁便利店。

公司产品竞争力明显、经营效率突出，有望长期持续提升份额，我们预测公司2020-2022 年公司归母净利润分别为2.77/3.57/4.51 亿元，EPS 分别1.75/2.25/2.84元/股，当前股价对应市盈率37/29/23 倍。结合可比公司估值和公司全球竞争力，首次覆盖给予“买入”评级。

商用冷柜：to B 的定制化销售终端

公司主营产品商用冷柜属于快消品销售终端，一般由食品饮料企业采购后投向终端商超，或由连锁便利店、餐饮店在铺店中采购。因此具有鲜明的定制化设计，并随所售产品代际更新换代。行业需求受冷鲜消费品渠道持续建设的拉动而保持增长。同时产品附加值高于上游零部件，盈利水平处于产业链较高位置。

成长空间：受益快消渠道投资+生鲜消费升级快速消费品行业快速发展，作为销售渠道的商用冷链展示柜不仅起到存储作用，更需要协助快消品企业拓展销售渠道、创新销售方式。为了激发消费者的购买需求，快消品企业对展示柜的定制化和差异化提出了更高要求，更新换代也更为频繁。

一方面，在消费升级趋势影响下，冷冻饮品品类扩产、低温乳制品消费提升，以及速冻食品接受度提高，都带来商家对于展示柜需求的提升。另一方面，连锁便利店、生鲜店的不断扩张也直接带动终端冰柜需求。未来随着冷链基础设施的完善以及新零售的崛起，展示柜应用场景将持续扩张。

海容冷链：

公司核心业务商用冷冻展示柜，市占率已居行业首位，处于行业领先地位。冷藏展示柜业务起步较晚但在北美高端饮料行业已具有一定市占率，国内市场客户已从早期的乳制品行业扩展至饮料行业。公司同时还积极开拓商超展示柜和智能售货柜业务，未来有望实现产品种类横向扩张+下游应用的纵向延伸。

风险提示：出口贸易风险;原材料价格大幅上涨;产能投放不及预期。

类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：孙明新 日期：2021-01-11

在疫情后下游赶工需求下，Q4 业绩加速释放，预计这一效应可延续至2021 年。

另外，公司在新品类拓展及规模效应下，费用率仍有摊销空间，预计公司2021 年业绩可维持高速增长。

2020 年业绩预计增长84.38%~93.82%。公司发布2020 年度业绩预告，预计2020年归母净利润为8.10~8.515 亿元，同比增长84.38%~93.82%，其中Q4 归母净利润预计为3.08~3.495 亿元，同比增长81.80%~105.59%，增速较Q3 有所上升，部分源自于疫情导致下游赶工从而需求在年底集中释放，需求集中释放或延续至2021 年，预计将对2021 年公司业绩形成较强支撑。

Q4 成本上行小幅影响利润率水平，但费用率或仍有进一步摊销。2020 年下半年随着经济复苏及全球放水影响，Q4 原材料铜、铝等价格均环比出现10%左右的明显上涨，对公司毛利率造成一定的影响，预计Q4 毛利率小幅下滑至41.5%左右。

在公司收入增长规模效应及有效加强成本费用管控的作用下，预计公司Q4 三项费用率环比或小幅下滑0.5pct 左右。整体来看，费用率的摊销在一定程度上抵消了原材料价格上行的影响，预计Q4 公司净利率环比小幅下滑至13.5%左右，从而公司Q4 收入端的增速达到35%左右。

渗透率提升&新品类拓展，预计将支撑公司未来两年业绩高增长。近年来公司致力于打造直销团队及渠道下沉，有效促进了传统门窗五金业务的渗透率提升，同时家居类产品在共享原渠道的基础上实现了50%以上的增长，未来2年随着地产竣工的持续高峰，一站式采购模式下公司业绩有望保持高速增长。

另外，公司华北生产基地及塘厦扩产项目建设为公司扩充产能提供有力保障，也提高了公司产品快速交付能力。

风险因素：原材料价格大幅波动风险;下游房地产行业发展不及预期;应收账款回收风险;新项目投产进度不及预期。

投资建议：考虑到公司扩充品类以及规模效应提升后的成本摊销，我们上调公司2020-2022 年EPS 预测至2.56/3.93/5.56（原预测为2.32/3.67/4.87 元），给予2021 年50 倍PE，对应目标价196.50 元，维持公司“买入”评级。

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开放式基金每日净值表2021|1月12日开放式基金每日净值表查询，开放式基金每日净值表一览，最新开放式基金每日净值表排名查询，小编为您提供最新开放式基金每日净值表查询

2021年指数基金排名前十|1月12日指数型基金收益排名一览表，指数基金顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金

上海原油2103期货价格今日报价查询：

美东时间周一，国际金价走高，收于1850美元关口上方。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月黄金期价11日比前一交易日上涨15.4美元，收于每盎司1850.8美元，涨幅为0.84%。

相关报道：

预期与现实博弈 黄金开启新一轮宽幅振荡行情

目前美元实际利率已形成底部，这改变了金价短中时上涨逻辑，但考虑到欧美经济依旧低迷，美联储的货币政策只会趋于维持宽松或继续加码，预计2021年四季度以前都不会缩减刺激规模，目前判断实际利率趋势性上涨还言之过早。预期与现实的博弈，使得金价或开启新一轮宽幅振荡行情。

通胀或成今年黄金表现的关键

2020年从任何角度来看都是极为特殊的一年，对金融市场而言，更是史无前例刺激的一年。国际货币基金组织(IMF)数据显示，2020年全球金融市场被注入了12万亿美元的流动性，各国央行和政府为了应对疫情对经济的打击，都采取了各种措施。在这种情况下，市场对通胀走高有所预期，对黄金而言，这将是一大推动力。

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2021年1月12日焦炭2102期货昨日收盘价：0.00

2021年1月12日焦炭2102期货今日开盘价：3015.50

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以下是为您提供的今日陕西89号汽油油价查询：

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定投基金收益前十排名2021年1月12日，2021年定投什么基金好?定投哪些基金收益高?2021年定投基金收益前十排名

蔚来发布固态电池，影响锂电隔膜、电解液个股，锂电板块下挫。对此，多家产业链公司进行回应，今日跌停的恩捷股份（002812）：正开发以湿法隔膜为基础的半固态材料，并与多家电池公司合作进行试验评价；国轩高科（002074）：电池技术基础研究和产品开发不是一蹴而就，需时间做大量验证优化。

江苏国泰（002091）：下属企业有涉及固态电池相关电解质业务；中伟股份（300919）：固态电池和三元锂电池都需使用前驱体材料，使用前驱体的量取决于电池设计容量，与形态无特别关系。

A股中，固态电池上市公司龙头、固态电池龙头股：

珈伟新能（300317）、国轩高科（002074）、南 都电源（300068）、宁德时代（300750）、赣锋锂业（002460）等。

以上为A股中，固态电池概念龙头股、固态电池龙头公司股票。

固态电池上市龙头股有哪些？

固态电池概念的龙头股目前有珈伟新能、南 都能源、国轩高科、雄韬股份、横店东磁、杉杉股份六家企业。它们目前或多或少与辉能科技有一定的合作，同时它们还在整个固态电池领域享有着权威。总的来说，全固态锂电池目前已明确是未来电动汽车车电池的发展方向，因而技术的突破有望带动整个行业爆发。

【1】珈伟新能：该公司已将固态锂电池作为公司主要的战略发展方向，并已发布固态锂电池相关产品。

【2】南 都电源：该公司今年初与辉能科技签署固态锂电生产技术授权协议，未来公司锂电工厂的规划会考虑新技术的应用。

【3】国轩高科：在投资者互动平台表示，已在研发固态电池及固态电解质。

【4】雄韬股份：2017年报公司年报表示，公司注重新型产品的技术储备和新产品的商业化，加大投入对锌离子电池、铝空气电池、燃料电池、固态电池及新型动力锂电池和电池系统产品的研发，保持产品竞争优势。

【5】横店东磁：公司在接受调研时表示，将组织研发固态电池，旗下三元动力电池8月份已试生产。

【6】杉杉股份：公司将从全固态电池钴酸锂正极材料开始研发，逐步对全固态电池材料进行全面布局;同时亦侧重对半固态及全固态电池电解质的研发。

总的来说，全固态电池的能量密度至少是当下传统锂离子电池的三倍，它能在实现充电时间缩短的同时，并且能实现续航里程更远，充放电次数更多。因而在这一技术完成突破之后，替代效应会带动相关公司业绩大幅增长。

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自上周五上市首日收跌后，生猪期货在本周一继续延续跌势。截至昨日收盘，生猪期货主力2109合约与远月2201合约双双跌停，跌幅均为7.99%，2111合约跌10.28%。

对于生猪期货上市后第二个交易日的再次下跌，市场人士提示，昨日生猪期货2109合约收盘价为26030元/吨，较8日结算价下跌7.99%，形成该合约跌停之势。需要注意的是，目前国内期货市场普遍以前一日结算价作为基准来计算第二日的涨跌停板幅度，而8日生猪期货2109合约的结算价为28290元/吨，远高于当日收盘价26810元/吨。因此，尽管昨日按结算价跌停，但按收盘价实际下跌780元/吨，跌幅只有2.9%。

生猪期货连续大跌，投资者需注意防控风险

谈及生猪期货上市后的两个交易日内都有合约触及跌停，一德期货农产品资深分析师孙超表示，原因有两点：一是市场对2021年生猪存栏继续快速恢复有较强预期，这一点与远月豆粕、玉米价格偏高，饲料需求预期良好可以相互印证;二是全国生猪的现货价格在上周末出现了一定幅度的下跌，使得市场的情绪趋于悲观。

方正中期期货农产品分析师车红婷也表示，生猪期货上市后第二个交易日再次跌停，远月合约继续呈现深度贴水状态，市场氛围较为悲观，生猪市场长期利润下行趋势基本达到市场共识。

据央视财经报道，生猪期货连续两个交易日大跌，说明市场对于猪肉价格年内大的趋势还是看跌，整个猪周期从大的格局看还是向下。

“从当前来看，生猪期货价格已经接近市场对9月的预期价格。”在孙超看来，预计后期空头止盈以及抄底资金可能入场，跌势可能会有所放缓。

有市场人士提示，期货市场新品种上市初期通常价格波动都会比较剧烈。主要是由于新品种上市初期，各种类型参与者参与程度还不够充分和均衡，市场对信息的吸收和反映还不够充分，价格发现机制需要一个逐步校准的过程，因此，投资者在新品种上市初期参与交易时应充分了解市场的特点，从而防控好风险。

“长期来看，虽然目前现货价格距离正常供需情况下的猪价区间还是升水过大，但生猪供应恢复的速度存在较大不确定性，因此，后期投资者更应该注意风险控制，把握好市场节奏。”孙超表示。

春节前猪肉价格或仍有一定支撑

自去年12月以来，猪肉价格止跌回升。据农业农村部监测数据，经历了两个多月的下跌后，猪肉批发价格自2020年第47周开始上涨，至2021年第1周，连续7周上涨，从39.36元/公斤涨至45.92元/公斤，涨幅为16.67%。

国家统计局昨日发布的CPI数据也显示，2020年12月份，随着元旦春节到来，消费需求季节性增加，同时饲料成本有所上升，猪肉价格由11月下降6.5%转为上涨6.5%。

今年春节前，猪肉价格是否还会继续走高也成为市场持续关注的焦点。

分析去年12月份猪肉价格下跌未能持续的原因，孙超认为，是受到了双重疫情的影响：一是冬季包括病毒性仔猪腹泻等猪病比较严重，仔猪存活率下降，市场认为今年一季度至二季度肥猪供应可能出现问题，因此集中出栏有所放缓，生猪供应也因此受到影响;二是新冠疫情的反复影响了进口和冻品的正常出货，且食品企业又处在春节前备货的关键期，只能加大对屠宰场的采购，生猪需求有所增加。

车红婷表示，当前，养殖端惜售看涨情绪仍存，进口冷链食品检测出新冠病毒，冻肉走货受阻等均利好鲜肉需求，也将继续限制价格跌幅。“临近春节假期关口，预计对生猪价格有一定支撑，生猪现货市场价格或以高位振荡为主。”她说。

今年饲料价格走势将如何影响猪价走势?

从整个生猪产业链来看，影响生猪价格的因素颇多，作为影响养猪成本的重要因素，2020年以来，饲料价格走出大幅上涨趋势，玉米豆粕等品种的价格持续走强。市场人士分析称，未来，随着生猪市场产能恢复及禽类养殖产能维持高位，整体饲料需求有望呈现稳定增长的态势，尤其猪料的需求增速将显著提升。

展望接下来饲料价格走势，侯雪玲表示，受供给端利好支撑，今年一季度豆粕价格和玉米将保持偏强走势，价格有望再创新高，这也意味着一季度饲料价格有望继续走高。

“2021年玉米种植面积会有一定增加，但是形成实际供应要到10月之后，因此秋收前国内玉米的供需还会比较紧张，价格恐怕难有显著下跌。此外，国际大豆、玉米价格也出现了大幅上涨，输入性的涨价因素也会推高养殖成本。”孙超说。

在侯雪玲看来，饲料价格一般从两个方面影响生猪养殖，分别是存栏生猪和计划补栏生猪。其中，对于存栏生猪来说，饲料价格的涨幅不及生猪价格，自繁自养、外购仔猪和生猪二次育肥都有利润，饲料价格对生猪价格影响不明显，且相比饲料价格，生猪出栏季节性规律、饲料库存量更能影响生猪出栏节奏，进而影响生猪价格。

“从计划补栏生猪来看，春节后，养殖户集中仔猪补栏，饲料上涨预期将影响养殖户的养殖成本预期，进而影响养殖利润预期和养殖意愿。届时饲料价格将和仔猪成本、防疫成本、人工成本、其他成本等一起算入生猪养殖成本里，总成本的变动将影响五个月后的猪价中枢。”侯雪玲说。

车红婷表示，预计2021年生猪市场养殖效益仍较好，但整体盈利时间以及空间将边际减弱，饲料成本端或将对生猪市场价格形成底部支撑。