老板电器（002508）：零售回暖 Q2收入略超预期

类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张立聪/李奕臻 日期：2021-08-04

事件：老板电器公布2021 年中报。公司2021H1 实现收入43.3 亿元，YoY+34.7%;实现业绩7.9 亿元，YoY+29.1%。折算2021Q2 单季度实现收入24.2 亿元，YoY+24.3%，相比2019Q2 增长29.5%;实现业绩4.3 亿元，YoY+17.5%，较2019Q2 增加23.0%。

我们认为，公司新品厨电放量，Q2 收入略超预期。

Q2 收入快速增长：公司Q2 收入明显改善，其主要销售渠道情况为：1）我们认为，Q2 线下零售与创新合计收入同比增长35%以上，相比2019Q2 增长10%+，经营较2021Q1 有所改善（2021Q1 相比2019Q1 下滑7%）。2）消费者更倾向于线上购物，我们判断，Q2 电商收入YoY+20%，较2019Q2 增长35%。3）公司工程渠道保持增长。我们分析，老板Q2 工程渠道收入增速约为10%，比2019Q2 增长70%。老板电器减少来自大型地产商的订单，控制经营风险。4）我们认为，名气品牌Q2 收入同比增长80%，较2019Q2 略有下降。整体来看，老板Q2 经营表现好于同业企业，展现了较强的运营能力。我们看到，从去年5 月起，国内地产销售数据向好，而从住宅销售到产生厨电需求，时间间隔4 个季度。2020 年5 月份以来的地产销售回暖，将拉动2021 年厨电需求，利好老板电器。

蒸烤一体机、洗碗机快速增长：2021H1 公司新式厨电取得一定销售成果。根据公告，2021H1 公司蒸烤一体机收入为2.6 亿元，YoY+96.4%;集成灶收入1.4 亿元，YoY+44.9%;洗碗机销售额1.7 亿元，YoY+148.3%。老板电器重视蒸烤一体机、洗碗机等新品类的销售，也在积极推出符合国内消费者使用习惯的新品，获得市场认可（详见深度报告《变局之年，重新审视老板的“善变”》、报告《布局新品，“防守” 转“进攻”》）。根据奥维数据，截至今年6 月底，老板嵌入式一体机线下零售额份额排名第1、嵌入式洗碗机零售额份额排名第2。我们认为，公司推广新式厨电，有利于提升配套销售率及客单价，拉动收入端增长。

Q2 毛利率同比提升：根据公告，老板2021Q2 单季度毛利率为55.6%，同比+1.9pct，主要因公司前期备货原材料，应对成本上涨。展望今年三季度，我们预计，原材料的压力可能逐步显现，老板电器盈利能力变化值得关注。

投资建议：作为高端厨电龙头，老板电器擅于响应市场需求变化，及时调整自身产品、渠道等经营策略。我们认为，这种优秀的应变管理能力，是公司业绩稳定增长的基础。我们预计老板电器2021 年~2022 年的EPS 分别为2.01/2.41 元，维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为50.25 元，对应2021 年25 倍动态市盈率。

风险提示：地产销售大幅下滑、嵌入式新品市场接受度低

第二套人民币大全套值多少钱 2021年8月5日第二套人民币价格表 第二套人民币图片及价格 2020最新第二套人民币新价格一览，小编为您提供最新第二套人民币新价格相关资讯。

为改变第一套人民币面额过大等不足，提高印制质量，进一步健全我国货币制度，1955年2月22日，国务院发布命令，决定由中国人民银行自1955年3月1日起发行第二套人民币，收回第一套人民币。

第二套人民币，是在第一套人民币的基础上于1955年3月1日开始发行的。

第二套人民币大全套共发行了11种面值，共16种版别：1分、2分、5分，1角、2角、各1种，5角2种（有水印、无水印），1元2种（红1元、黑1元）、 2元券1种，3元券1种，5元券3种（1953苏印，1956年空心海鸥水印，1956年实心海鸥水印），10元券1种。

仅供参考，以市价为准！

永兴材料（002756）：锂盐景气度持续上行 静待碳酸锂二期项目投产

类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：赖福洋 日期：2021-08-04

公司业绩符合预期，维持“买入”评级

8 月2 日公司发布2021 年半年度报告，实现营业收入30.47 亿元（YOY+36.39%），实现归母净利润3.03 亿元（YOY+85.31%），实现归母扣非净利润2.43 亿元（YOY+136.31%），基本EPS 为0.76 元。公司业绩符合预期，我们维持公司盈利预测，预计2021-2023 年公司归母净利润分别为6.83、15.16、18.93 亿元，EPS分别为1.68、3.74、4.66 元，当前股价对应2021-2023 年PE 分别为58.8、26.5、21.2 倍，维持“买入”评级。

特钢业务：产品结构持续升级，吨毛利有望逐步提升2021H1 公司实现特钢销量15.19 万吨，对应归母净利润1.95 亿元，其中Q1、Q2 销量分别达到7.16、8.03 万吨，分别对应归母净利润0.94、1.01 亿元。由于原材料成本有所上涨，2021H1 公司特钢板块毛利率降至11.63%，较2020 年下降1.18pct，但得益于以销定产的经营模式，公司特钢产品吨毛利保持稳定，达到2065 元，与2020 年基本持平。近年来，公司依托强大的人才资源与充足的研发投入，不断加快产品结构升级的步伐，产品吨毛利未来有望持续提升，我们预计2020-2023 年公司特钢产品吨毛利将由2069 元逐步增加至2300 元。

锂电业务：碳酸锂二期项目即将落地，公司业绩将迎来集中释放2021H1 公司实现碳酸锂销量5448 吨，对应归母净利润1.08 亿元，其中Q1、Q2销量分别达到2587、2861 吨，分别对应归母净利润0.31、0.77 亿元。同时，2021H1公司锂盐产品吨营收64411 元，吨成本36355 元，吨毛利达到28055 元，低成本下的盈利能力十分可观。此外，现阶段以新能源汽车为代表的下游需求正在加速释放，而供给端西澳锂矿、南美盐湖短期内新增产能均比较有限，预计2021-2022年全球锂行业将继续延续供需紧平衡状态，锂盐价格有望继续保持强势。随着公司二期年产2 万吨电池级碳酸锂项目的逐步放量，我们预计2021-2023 年公司碳酸锂销量将分别达到1.3、2.5、3.2 万吨，公司业绩也将迎来集中释放。

风险提示：碳酸锂价格大幅波动、碳酸锂二期项目投产进度不及预期。

类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：陈宝健/刘逍遥 日期：2021-08-04

聚焦云转型战略持续加大投入，维持“买入”评级我们维持2021-2023 年归母净利润预测为9.03、11.05、13.49 亿元，EPS 为0.28、0.34、0.41 元/股，当前股价对应PE 为142.6、116.5、95.5 倍。公司面临着数智化、国产化、国际化三浪叠加的历史性机遇，有望加速发展，维持“买入”评级。

定增获证监会审核通过，募集资金助力公司夯实核心竞争力公司拟定增募集资金52.98 亿元，主要投向用友商业创新平台YonBIP 建设项目（45.97 亿元）、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目（6.28 亿元）、补充流动资金及归还银行借款（7343.51 万元）。YonBIP 的建设将有效地支撑客户的商业创新，助力公司实现成为未来全球领先的企业云服务供应商的战略目标。

筹划2021 年限制性股票激励计划，有利于公司绑定核心骨干公司此前发布2021 年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予合计不超过1046.21 万股公司限制性股票，约占公司股本总额的0.320%;激励对象人数为2，076 人，约占2020 年底公司员工总数的11.48%，覆盖范围较广。考虑到激励对象的出资能力和激励效果，激励计划的授予价格为公司从二级市场回购股票的平均价格的50%，即16.88 元/股。2017 年以来公司每年都针对核心骨干发布激励计划，有利于绑定核心优秀员工，为公司长期发展蓄力。

陆续中标一系列千万级以上标杆项目，彰显产品竞争力根据采招网数据，2021 年5 月，公司中标了1677 万元中国烟草总公司福建省公司营销上云建设项目及3495 万元重庆中烟ERP 项目，6 月公司中标了1168 万元广西烟草商业智能财务共享中心建设项目;7 月，公司中标了4309 万元的国投集团财务信息化一体化平台建设项目（标段一）。公司连续千万级以上的标杆项目，彰显公司的产品竞争力。

风险提示：宏观经济变化对客户采购的影响;云业务进展不及预期。

袁大头银元值多少钱？袁大头银元价格表民国三年2021年8月5日最新民国三年袁大头银元价格 小编为您提供最新袁大头收藏价格表。

注：价格仅供参考，具体价格以市价为准

袁大头银元新价格表 2021年8月5日民国十年袁大头银元价格是多少？2021民国十年袁大头银元价格 小编为您提供最新袁大头银元价格相关资讯。

注：价格仅供参考，具体价格以市价为准