涪陵榨菜股票公司2021年中报点评消息，下文就随小编来简单的了解一下吧。

评论：

榨菜品类增长稳健，继续夯实全国县乡市场布局。公司上半年营收同比+12.5%，其中Q2 收入同比-10.8%，主要系去年同期高基数（4 月压力较大）和商超流量阶段性下滑所致。分品类来看， 榨菜/萝卜/ 泡菜分别同比+15.9%/-27.8%/+0.9%，其中榨菜为增长主力，主要系上半年公司聚焦榨菜单品，费用支持在其他产品上有所放缓所致。分地区看，华东和华南等优势市场仍为核心驱动，分别同比+24.9%/+16.1%，其他华中和东北市场亦有不错表现，分别同比+13.3%/+20.0%，此外公司重点加强弱势市场布局，上半年在华北和中原大区经销商分别增加45 和83 名（期末全国2489 名，+168），特别是在县乡级市场基础持续夯实，预计上半年贡献可观增量。现金流方面，公司单Q2 经营活动现金流入6.93 亿，同比+5.0%，好于收入表现，主要与21Q2 合同负债环比增0.2 亿，而去年同期疫情刚恢复下，加速发货致预收款低基数有关。

Q2 毛利率仍有韧性，营销投入大幅增加拖累业绩表现。公司Q2 毛利率58.8%，同比+1.6pct，主要系去年6 月、今年上半年缩规格（21H1 榨菜吨价比20 年末同比+12.6%）提价等因素所致，但毛利率环比-1.3pct，在青菜头大幅涨价背景下（已开始使用涨价原料）仍彰显稳定性，主要原因为公司去年窖藏的原料仍可支撑、上半年半成品价格有所回落（2120 万，采购占比6%）、智能改造下生产效率提升等。费用方面，21H1 销售费用率25.2%，同比+9.5pct，主要与公司加大品牌宣传投入（同比+1.67 亿）有关，其中新媒体/梯媒/央视和其他分别投入0.72/0.50/0.40/0.04 亿。其他费用方面，管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比+0.4%/+0.1%/-2.3%，其中财务费用率大幅优化，主要与期内收到募投资金、现金管理利息增多有关。最终Q2 净利率27.1%，同比-6.3pct。

扎实重点基础工作，营销产能建设稳步推进，下半年收入有望恢复。公司全年重点基础工作，一是强化品类品牌建设，上半年通过广告投入放大乌江品牌力，二是改造销售管理模式，依托城市精细化营销，推动陈列生动化和空白网点扫盲，并积极对接社区团购、餐饮、生鲜电商等渠道。三是深化产能技术改造，上半年已陆续投产1.6、4 万吨产能，当前5 万吨东北工厂也已进入收尾期，7 月开始联机调试，加上绿色智能化生产基地产能稳步建设，公司产能储备充分，持续夯实榨菜龙头地位。年内展望，随着二季度低点逐步度过，下半年在经济活动持续恢复下，叠加营销工作效果逐步体现，预计收入端有望恢复至正常增长，盈利端方面全年仍有压力，青菜头涨价将在下半年更多体现，高成本压力下预计公司或放缓费用投入，一定条件下不排除涨价可能。

投资建议：品牌势能持续积累，下半年收入有望恢复，关注提价事件催化，维持“强推”评级。公司持续夯实基础工作建设，实在利好长远发展，不断巩固榨菜品类龙头地位。展望下半年，随着二季度年内低点度过，公司收入端有望恢复正常增长，但考虑到成本上涨压力体现和费用投放维持高位，预计全年盈利仍将继续承压，我们调整21-23 年EPS 预测为0.89/1.11/1.32（原未摊薄预测为1.09/1.32/1.55），对应PE 分别为34/27/23 倍，估值回落后已逐步进入底部布局区间，重点关注下半年提价催化，维持22 年PE 为40 倍，下调目标价至44 元（原目标价55 元），维持“强推”评级。

风险提示：下游需求低迷；上游成本波动；费用投放力度加大；食品安全风险

海利得（002206）股票业绩考核目标较高，下文就随小编来简单的了解一下吧。

投资评级与估值：因公司股权激励制定了高目标，且2021 年帘子布景气度超预期，上调公司2021-2023 年盈利预测，预计实现归母净利润5.8、6.8、7.9 亿元（调整前为5.0、6.3、7.5 亿元），对应PE 为13X、11X、9X，维持“增持”评级。

公司公告：公司发布2021 年度股票期权与限制性股票激励计划草案，拟向激励对象授予权益总数为3，903.90 万份（股票期权2，958.90 万份，限制性股票945.00 万股），占总股本12.23 亿股的3.19%。其中首次授予3，549.00 万份（股票期权2，604.00 万份，限制性股票945.00 万股一次性授予），占总股本的2.90%，预留354.90 万份股票期权，占总股本的0.29%。股票来源为公司从二级市场回购的股票（945 万股限制性股票和1041.60 万股限制性股票期权），其余股票期权的股票来源为公司向激励对象定向发行的股票。股票期权的行权价格为6.21 元/份，限制性股票的授予价格为3.11 元/股。

股权激励覆盖核心高管，与近半数员工共享发展红利。本激励计划拟首次授予的激励对象总人数为286 人，包括公司的董事、高级管理人员及核心技术、业务、管理骨干。本激励计划的行权考核年度为2021-2023 年三个会计年度，业绩考核目标为以2020 年度经审计的归母扣非净利润（2.43 亿元）为基数，2021-2023 年净利润增长率分别不低于130%、170%、210%，即2021-2023 年实现净利润分别为5.59、6.56、7.53 亿元。本次激励计划需摊销的总费用为5，368.20 万元，若公司于2021 年8 月底授予限制性股票，本激励计划对2021-2024 年股份支付费用摊销分别为1，088.24、2，664.43、1，189.11、426.43 万元。本激励计划将有效调动管理者和员工的积极性和创造性，吸引人才、提高员工的凝聚力和公司的竞争力，确保公司长期、稳定、可持续发展。

车用丝景气上行，越南工厂与塑胶材料发力，加速公司成长。海利得的车用丝及轮胎帘子布产品的景气度与汽车、轮胎的产销量密切相关，2021 年随着全球经济复苏，全球汽车产量有望重回增长通道，带动车用丝需求增加；尤其是轮胎帘子布领域，由于过去三年行业无新增产能，供需格局反转，景气度大幅上行。同时公司的越南工厂于今年陆续投入生产，目前月产能达6000 吨以上，并将力争早日实现11 万吨的年产能。越南工厂可规避欧盟、美国的关税壁垒，是未来两年重要的业绩增长点。在塑胶材料板块，公司积极扩张石塑地板、PVC 压延膜和涂层材料，塑胶材料业务的发力将加速公司成长。

海利得（002206）股票盈利预测，下文就随小编来简单的了解一下吧。

点评：

激励计划超预期，行权条件显信心。公司作为化工新材料优质标的，始终将人才作为企业发展先决条件。上市以来，公司分别在2014 年、2017 年实施激励计划。

但与前两次相比，此次激励行权条件大幅提升，以行权条件下限计算，20-23 年复合增速约为45.81%。即使考虑2020 年业绩受疫情影响，以2019 年为参照，公司三年复合增速也达到了33.71%，一方面充分彰显了企业对未来发展充满信心，另一方面也有利于公司吸收、保留和激励优质人才。

公司主营产品为涤纶工业丝、涤纶帘子布、塑胶材料，并擅长于差异化发展，当下三大业务各有亮点，多周期共振迎来发展：

差异化布局，涤纶工业丝加速扩张。公司为涤纶工业丝龙头企业，通过差异化战略布局高技术含量、高附加值的产品，已在业界享有较高知名度。安全带丝和安全气囊丝两款车用丝产品让公司成为AUTOLIV、JOYSON 等安全总成厂商十多年的合格供应商，帘子布产品已成功入驻住友、固铂、韩泰、米其林、大陆轮胎等国际一线品牌轮胎制造商。产能加速扩张：随着新客户认证以及新市场开发的持续推进，2021 年公司将继续建设4 万吨车用工业丝和3 万吨帘子布技改项目的最后一条帘子布生产线，帘子布产能将由4 万吨提升至6 万吨，此外，公司于2018 年开始推动越南11 万吨差别化涤纶工业长丝项目，目前项目已有8.2 万吨产能投产，剩余产能将于2021 年分批投产，新产能投放有望推动公司迈上成长新台阶；研发赋能成长：公司重视研发，拥有省级研发院，已引入多名专业学科有建树的博士，在新工艺及新产品研发上持续投入，以期厚积而薄发，有望步入创新周期。

塑胶地板、压延膜项目稳步推进。除涤纶车用丝外，公司还积极开拓新领域。目前塑胶业务已初具规模，并开发出WPC 地板、SPC 石塑地板、MGO 超耐磨地板、PP 无卤聚烯烃地板、RSVP 地板等国内领先产品，且通过美国GREENGUARD GOLD、FloorScore 等权威认证，并已经进入欧美知名品牌OEM 供应体系，年产1200 万平方米石塑地板项目正在建设过程中，预计2021 年上半年开始逐步投产贡献业绩增量。同时公司还将新增压延膜业务：4.7 万吨高端压延膜项目正在建设过程，项目实施后既可顺应当前高端薄膜行业发展趋势，发展建筑用、车用和投影用等高端薄膜，提升产品性能，又能提高企业装备水平，发展优势产品，促进新材料行业结构优化。

风险提示：项目投产进度不达预期，下游需求不及预期。

盈利预测：公司项目进展稳步推进，结合本次股权激励的业绩考核目标，我们上调盈利预测，预计2021-2023 年归母净利润分别为5.74 亿元、7.22 亿元、8.66 亿元，（原为4.91 亿元、6.22 亿元、7.48 亿元）；EPS 分别为0.47 元、0.59 元、0.71元，（原为0.40 元、0.51 元、0.61 元），维持“买入”评级。

*ST易见：此前就部分前任高管涉嫌违法犯罪报案已收到《立案告知书》

*ST易见（600093）公告，7月10日，公司发布了《关于向公安机关报案的公告》，公司就部分前任高管涉嫌违法犯罪，向公安机关报案，并收到昆明市公安局的《受案回执》。7月30日，公司收到昆明市公安局的《立案告知书》，现已依法立案侦查。

风范股份：中标2.5亿元南方电网项目

风范股份（601700）公告，在南方电网公司2021年主网线路材料第一批框架招标项目活动中，公司中标产品为500kV交流变电站构支架钢结构、35-220kV交流变电站构支架钢结构、500kV交流角钢塔、35-220kV交流角钢塔、500kV交流钢管塔、35-220kV交流钢管塔，中标金额约2.5亿元，约占公司2020年经审计的营业收入的9.63%。

万华化学股票公司中报点评一览，下文就随小编来简单的了解一下吧。

分析与判断

三大系列产品均高速增长，产业链一体化优势凸显2021 年上半年，公司聚氨酯系列实现营收284.19 亿元，同比增长111.78%，实现毛利率46.3%，主要系烟台MDI 装置完成110 万吨/年技改扩能；百万吨乙烯等新装置的投产也使得石化系列实现营收270.58 亿元，同比增长159.83%，实现毛利率18%；精细化学品及新材料系列实现营收65.91 亿元，同比增长106.22%，实现毛利率28.49%，公司主要产品产量、销量同比增加，因此上半年经营业绩同比大幅增长。

主要产品价格上涨，公司盈利能增强

2 月初，部分海外装置遭遇极端天气停产，叠加亨斯曼和东曹等装置检修，使得全球MDI 供给紧张，MDI 价格快速上涨。公司纯MDI 均价2.48 万元/吨，同比上涨42%，聚合MDI 均价2.27 万元/吨，同比上涨64%，聚氨酯系列产品销量为189.49 万吨，同比增长53%。此外，石化产品价格也均出现明显上涨，如PO 价格同比上涨99.7%、正丁醇价格上涨134%、MTBE 价格上涨37%等，产品销量实现508.79 万吨，同比增长81%。

上半年公司实现毛利率31.07%，同比增长11.02pct，盈利能力大幅提高。

下游需求持续改善，新项目促进强者愈强

在“碳中和”的大背景下，中国化工行业将迎来产业转型的重大发展机遇，同时也为聚氨酯在建筑节能领域的使用创造了良好的外部环境。公司在现有产能的基础上，规划建设年产108 万吨苯胺项目、年产80 万吨PVC 项目、扩建25 万吨/年TDI 项目等，并且加速布局下游精细化学品及新材料相关领域，打造新材料协同创新综合技术解决平台，以支撑公司长期发展。

投资建议

公司作为中国化工行业的翘楚，拥有强劲的竞争优势，技术创新也给公司的长远发展带来驱动力。预计公司2021~2023 年的每股收益分别为6.44、7.22、8.08 元，对应的PE 分别为18、16、14 倍，考虑当前PE 处于公司近十年PE 的21%分位水平，首次覆盖，给予“推荐”评级。

四、风险提示：

产品价格波动风险；新项目进度不及预期

水井坊：终止酱酒合资项目

水井坊（600779）公告，公司与梁明锋和国威公司经过多轮磋商、深入探讨后，在合资项目的若干重要商业安排问题上难以达成一致，水井坊决定根据框架协议的相关规定向对方发出友好通知，终止框架协议和合资项目且双方均不承担任何责任。早在今年四月，水井坊宣布与梁明锋、贵州茅台镇国威酒业（集团）有限责任公司签署框架协议，拟合资成立贵州水井坊国威酒业有限公司（暂定名），公开资料显示，国威酒业地处酱酒核心产区茅台镇，现有制酒车间11栋、窖池666个、年产大曲酱香酒6600余吨。

康隆达：孙公司易恒网际经营的电子通信设备业务部分合同执行异常

康隆达（603665）公告，控股孙公司易恒网际经营的电子通信设备业务存在部分合同执行异常的情况。目前，易恒网际应收账款逾期金额1503.79万元，扣除已收到预收货款后剩余未交付的库存货值2.95亿元，扣除已收到预收货款后后续可能增加存货的金额1587.28万，易恒网际在商业银行的借款余额为5000万元，公司向易恒网际提供的股东借款本息合计金额2.58亿元，上述事项可能导致公司产生损失的风险。

平治信息：上半年净利预增46.10%-50.52%

平治信息（300571）发布业绩预告，预计2021年上半年归母净利1.65亿元-1.70亿元，同比增长46.10%-50.52%。

惠程科技：公司控股股东和实际控制人变更

惠程科技（002168）公告，结合公司最新股权结构、股东大会表决结果及董事会成员选任情况，认定公司控股股东由中驰惠程变更为绿发城建，实际控制人由汪超涌及李亦非变更为重庆市璧山区财政局。

海能达：与西班牙电信合作签订8144万元应急通信网络项目

海能达（002583）公告，公司旗下西班牙子公司Teltronic，S.A.U。与西班牙电信组成的联合投标体，中标西班牙阿拉贡省应急通信网络项目并签订正式合同。本项目将为西班牙阿拉贡省建设首期应急通信网络，包括覆盖全省的TETRA网络，以及部分LTE宽带网络，并提供指挥调度系统、终端产品以及后续网络运营服务，项目金额1061.07万欧元（约合人民币8144万元）。

山河药辅：公司新型药用辅料系列生产基地一期项目开工建设

山河药辅（300452）公告，7月31日举行了公司新型药用辅料系列生产基地一期项目的开工仪式。山河药辅新型药用辅料系列生产基地一期项目计划总投资33500万元，项目总占地面积约65554.17平方米，年产9000吨新型药用辅料。该项目力争在2023年上半年实现投产。

三七互娱：拟2亿元至3亿元回购股份用于员工持股计划或股权激励计划

三七互娱（002555）公告，董事长提议回购公司股份，拟回购股份用于员工持股计划或股权激励计划，回购金额不低于（含）2亿元且不超过（含）3亿元，回购价格不超过（含）28元/股。若全额回购且按回购总金额上限和回购股份价格上限测算，预计可回购股份数量约1071万股，回购股份比例约占公司总股本的0.48%。

上能电气：股票交易异常波动8月2日起停牌

上能电气（300827）公告，公司股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，股票交易异常波动，自8月2日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。

鼎汉技术：战略新产品中/高频车载辅助电源系统获得订单突破

鼎汉技术（300011）公告，全资子公司广鼎装备参与的“重庆轨道交通4号线二期（唐家沱-石船）车辆设备集成采购项目”招标采购中有关“重庆4号线二期辅助系统招标”的投标已被中车长客接收，广鼎装备将在收到本中标通知书后积极跟进相关合同签订工作。本项目是公司战略新产品中/高频车载辅助电源系统的首次重要订单突破。

吉电股份：与上海环交所签署《吉林省碳交易市场战略合作框架协议》

吉电股份（000875）公告，公司与上海环交所签署了《吉林省碳交易市场战略合作框架协议》。根据协议，双方将共同推动吉林省的区域自愿减排交易市场建设、碳减排项目开发和碳普惠推广等相关工作。