新股本川智能申购时间是7月27日，股票代码是300964，上市地点是深圳证券交易所，发行价格是32.12元/股，发行市盈率是36.88，参考行业市盈率47.30，本川智能中签号公布时间是在7月28日晚间或者7月29日早上。

目前来判断本川智能打新收益怎么样可以从两方面入手：一是分析本川智能的盈利能力；二是从近期上市的深证主板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。

本川智能营业收入构成

营业收入结构及变动分析

1、营业收入构成

报告期内公司主营业务收入分别为 36，305.90 万元、45，452.55 万元和 42，368.67 万元，占同期营业收入总额的比例均在 96%以上，2018 年至 2020 年复合增长率为 8.03%。公司主营业务收入为多品种、小批量印刷电路板的销售收入，产品主要应用于通信设备、工业控制、汽车电子等多个领域，主营业务突出且增长速度较快，经营情况良好。

2、主营业务收入按销售区域划分

2019 年公司主营业务收入规模呈稳步上升趋势，2019 年主营业务收入较上年增幅达到 25.19%；2020 年公司主营业务收入较上年下降了 6.78%。

公司境内销售的 PCB 板主要应用于通信设备、工业控制、汽车电子等领域。 2019 年公司境内销售收入较上年快速增长，主要系公司加大了对国内优质客户的开发力度，为积极布局 5G 市场，公司投入了较多资源开发国内优质的通信设备类客户，从而使得公司对通信领域客户的销售收入持续增长。2020 年公司境内销售收入较上年有所下降，主要原因为：①2020 年第一季度国内新冠疫情爆发，公司及下游客户的生产经营受到了一定影响；②随着通讯行业由 4G 向 5G 换代过渡，公司通讯设备领域产品由 4G 产品为主逐步过渡到 5G 产品为主，公司向该领域客户销售的 4G 产品收入较上年相应下降。

公司境外销售的 PCB 板主要应用于工业控制、汽车电子等领域。2019 年公司境外销售收入相较于 2018 年有所下降，主要系受受自身受产能有限、中美贸易摩擦等因素综合影响，公司出口销售收入减少所致；2020 年公司境外销售收入与 2019 年基本持平。可以根据前一个上市创业板新股来推算，最近一个上市的新股和本川智能接近的是中熔电气（301031），发行规模比较小，价格相对来说比较高。中熔电气发行价为26.78元，发行规模1675万股，相对来说比本川智能低一些，而价格也是稍微低一些，中熔电气的中签收益为54110元，因此可以期待这一股票收益。

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，沪深两市双双高开，开盘震荡后小幅走低，盘中一度回落。不过，创业板始终强势，随后沪深两市双双拉升，午后更是连续走强，双双大涨迎来强势反弹，而创业板指也是大涨超5%再度超过沪指点位。盘面上看，电气设备大涨领衔，有色金属、国防军工、电子、汽车等涨幅居前，而食品饮料、银行以及家用电器走低，房地产、交通运输等表现低迷。

深夜央媒的发文引发市场广泛的猜想，尽管众所周知发声是不能左右股市的，但情绪上还是产生了很大的作用。当日指数大幅高开，科技股一马当先，带领创业板青云直上，半导体以及光伏和汽车等大涨下，题材股迎来报复性反弹。

不过，这个报复性反弹就意味着指数最近的调整趋势结束了吗？包括央媒的发生，究竟能否让连续下挫的市场回升呢？总体上说，比较困难，因为这里的回升仅是超跌反弹，技术性的反弹，在影响市场下跌的担忧因素没有扭转之前，或许市场还以后反复，不排除情绪干扰下，还有继续重心下移的可能。

具体来说，股市阶段性看，和流动性、情绪、事件等影响很大。目前很多板块和个股估值偏高，即便不跌，涨也是很难的。而且二季度以来，对于经济下行压力的担忧、对于通胀高企的担忧并没有减弱。在全球流动性拐点确立之后，整个市场后期都要做好重心向下的准备。至于最近的下跌，未必会一路走低，但要说这里就调整结束一步到位，建议还是再观望一下。或许连续下挫后有反复和反弹，但反弹后还要谨防再次下挫，风险进一步释放。那个时候，再言抄底或许并不为过……

所有连续下挫之后的反弹，仅仅是超跌反弹，虽然力度不小，虽然还有继续反弹的可能，但还需要留意反弹之后再次的回落。尤其是在此前多年上涨之后，很多白马蓝筹股累计涨幅过大，估值偏高，阶段性回调趋势已经形成之际，这种趋势在并不是全面宽松的当下，可能很难短期扭转。

总体上，后期建议保持观望和耐心等待调整结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作，但把握能力弱的投资者，轻仓观望为主。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

近日金百泽发布新股信息，金百泽申购时间为2021年7月29日，中签号公布时间为2021年8月2日，金百泽行业市盈率47.30，发行价格为7.31。

分析预测一只新股上市后能有多少涨幅或者打新收益好不好的时候，一般是从以下几个方面入手：

一、近期上市的新股（这里选取的是润丰股份）

1）金百泽，发行总数为2668万股，网上发行为760.3，发行价格为7.31，行业市盈率是47.30；

2）润丰股份，发行总数为6905万股，网上发行为3348.9，发行价格为22.04，行业市盈率是40.81。

可以看到润丰股份是在7月21号上市的，而上市后润丰股份打新收益14980元。金百泽和润丰股份的发行情况有些数据不相上下，由此可见，金百泽的打新收益预计是相对可观的。

二、主营业务

金百泽专注电子产品研发和硬件创新领域，聚焦电子互联技术，致力成为特色的电子设计和制造的集成服务商，主营印制电路板、电子制造服务和电子设计服务。公司不断强化印制电路板样板业务的领先地位，并以样板制造为入口，满足客户的产品研发对电子制造和电子设计的需求。公司具备样板和中小批量的柔性制造和快速交付能力，通过开展方案设计、高速电路板设计、印制电路板制造、电子装联、元器件齐套和检测等全价值链服务，为客户的产品研发和硬件创新提供垂直整合的一站式解决方案。

电子产品研发具有高度复杂性，涉及电子方案设计、电路原理设计、工程设计及工艺开发、产品可制造性优化和元器件供应链管理等诸多领域。随着持续的产业升级和技术革新，电子产品硬件研发的产业分工或外包成为了提高科技创新效率的重要方式。

为解决客户研发阶段时间紧、效率低、难度高的痛点，金百泽针对性地构建了一站式服务平台、柔性化生产体系和研发管理系统，减少了客户在研发过程中的沟通成本和时间成本，提高客户研发效率。

经营风险

（1）市场风险

电子电路行业集中度不高，各类规模的生产厂商众多，尤其是低端批量产品市场竞争激烈。同时，伴随着下游终端电子产业竞争加剧、产品价格持续走低，对应的PCB产品也存在价格下降的风险。相对于大批量板，公司生产的小批量板具有“订单面积小、产品型号多、交期短、品质高”的特点，对公司的技术水平、生产管理、交货期及响应速度要求更高。

虽然公司是国内样板、小批量板领域名列前茅的企业之一， 但是随着海外小批量板生产企业向国内不断转移，国内批量企业逐渐向小批量、样板转型，如果公司在技术创新、产品研发、市场开拓、营销能力、服务水平等方面不能持续提高以保持产品的竞争优势，公司在与国内外知名厂商的竞争中将会遇到冲击和挑战，面临经营业绩下滑的风险。

（2）委托加工风险

发行人专注于电子产品研发和硬件创新领域，为解决客户研发阶段时间紧、效率低、难度高的痛点，金百泽针对性地构建了高度柔性化的制造体系，可以本次发行募集资金金额预计为49，305.36万元，如本次发行实际募集资金不能满足，上述拟投资项目的资金需求，差额部分将由公司自筹解决。