如果要基于发行方式和发行对象将公司债券进行分类，那么可以分为公开与非公开发行两种，非公开发行债券指的是债券的发行限于对少数的特定人，不采取公开招募购买的方式，即定向募集资金。

一、非公开公司债发行条件

上交所私募债券应当符合下列条件：

1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;

2、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;

3、期限在一年(含)以上;

4、本所规定的其他条件。

还应当符合下列条件：

1、发行人不属于房地产企业和金融企业;

2、发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录;

3、期限在3年以下;

4、发行人对还本付息的资金安排有明确方案。

二、购买公司债务的风险

第一，利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。

第二，流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而面临遭受收益降低损失或丧失新的投资机会的风险。

第三，再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。

第四，回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。

第五，通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

三、非公开发行公司债券有什么特点?

1、特定性

一般地说，非公开发行债券的特点主要表现在两个方面：其一，募集对象的特定性;其二，发售方式的限制性。这两大特质使得其能够在许多国家获得发行审核豁免 。

对非公开发行公司债券给予豁免，并不贬损证券法的目的与功能。证券法的立法目的之一是，通过强制性信息披露使投资者获取足以能使自己形成独立投资决策的信息，以尽力消除认购者与发行人之间以及认购者内部一般投资人与机构投资者之间的信息不对称性，最终使证券市场这一以信息与信心为主导的市场得以稳健运行，市场效率得以发挥。 因此，以强制信息披露为根本核心的现代证券法正是通过对中小投资人的保护从而实现现代法制所追求的实质公平。

而非公开发行的特质使之无需证券监管的直接介入即可达到这种公平，或者说，至少不会损害这种公平。

即非公开发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够作出独立判断和投资决策。

2、限制性

非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地向不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。在这种情形下，通常的证券监管措施，如发行核准、注册或严格的信息披露，对其就是不必要的，甚至可以说是一种监管资源的浪费。因此，给予非公开发行一定的监管豁免，可以在不造成证券法的功能、目标受损的前提下，使发行人大大节省了筹资成本与时间，也使监管部门减少了审核负担，从而可以把监管的精力更多地集中在公开发行公司债券的监管、查处违法活动及保护中小投资者上，这在经济上无疑是有效率的。

购买公司债券是一种有风险的投资选择，因此在购买公司债券之前要对公司债券的基本情况有所了解，对于非公开发行公司债券是什么意思这个问题，您可以参考上文小编的介绍，非公开发行公司债券就是字面上的意思，发行的对象只是针对小部分的人，因此非公开发行的限制条件要比公开发行的限制少，也就更容易一点。了解了非公开发现公司债券的含义以及特点之后，您就可以结合自己的实际情况进行购买了。

依照我国公司法的规定，公司发行公司债券应按下列程序进行。

第一，作出决议或决定。股份有限公司、有限责任公司发行公司债券，要由董事会制订发行公司债券的方案，提交股东会审议作出决议。国有独资公司发行公司债券，由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。

第二，提出申请。公司应当向国务院证券管理部门提出发行公司债券的申请，并提交下列文件：

(1)公司登记证明;

(2)公司章程;

(3)公司债券募集办法;

(4)资产评估报告和验资报告。

第三，经主管部门批准。国务院证券管理部门对公司提交的发行公司债券的申请进行审查，对符合公司法规定的，予以批准;对不符合规定的不予批准。

第四，与证券商签订承销协议。

第五，公告公司债券募集方法。发行公司债券的申请批准后，应当公告公司债券募集办法。公司债券募集办法应当载明下列主要事项：

(1)公司名称;

(2)债券总额和债券的票面金额;

(3)债券的利率;

(4)还本付息的期限和方式;

(5)债券发行的起止日期;

(6)公司净资产额;

(7)已发行的尚未到期的公司债券总额;

(8)公司债券的承销机构。发行公告上还应载明公司债券的发行价格和发行地点。

第六，认购公司债券。社会公众认购公司债券的行为称为应募，应募的方式可以是先填写应募书，而后履行按期缴清价款的义务，也可以是当场以现金支付购买。当认购人缴足价款时，发行人负有在价款收讫时交付公司债券的义务。

上市债券

上市债券指经由政府管理部门批准，在证券交易所内买卖的债券，也叫挂牌券。与股票不同，企业债券有一个固定的存续期限，而且发行人必须按照约定的条件还本付息，因此，债券上市的条件与股票有所差异。为了保护投资者的利益，保证债券交易的流动性，证券交易所在接到发行人的上市申请后，一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。

(1)债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为，如果上市债券流通量少，就会影响交易的活跃性，而且价格也容易被人操纵。

(2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化，就会使发行人的偿债能力受到影响，从而可能发生债券到期不能兑付的情况，使投资者的利益受到损害。

(3)债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少，分布范围很小，那么即使债券的发行量大，其交易量也不会太大，从而影响债券的市场表现。

在目前还没有统一的债券上市规则的情况下，上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例，申请上市的企业债券必须符合下列条件：

(1)经国家计委和中国人民银行批准并公开发行;

(2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元);

(3)债券的信用等级不低于a级;

(4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;

(5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%;

(6)债券须有担保人担保;

(7)募集的资金用于本企业的生产经营，其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;

(8)债券的期限在1年以上(含1年);

(9)债券持有人不得少于1万人;

(10)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平;

(11)其他条件。

公司债券投资存在的风险大致有如下几种：

利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。

流动性风险。流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖出，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。

信用风险。发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，给债券投资者带来损失。

再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益。

回收性风险。具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，投资者的预期收益就会遭受损失。

通胀风险，是指由于通胀而使货币购买力下降的风险。通胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通胀率。若债券利率为10%，通胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

公司债券是指股份公司在一定时期内 (如10年或20年) 为追加资本而发行的借款凭证，也是属于普通的债务债权关系，可以向公司收取固定的利息。但是并不是任何一家企业都可以采取这样的方式追加资本，今天小编就为大家整理了公司债券的发行条件有哪些的相关内容。

一、公司债券的发行条件有哪些

1、公开发行公司债券，应当符合下列条件：

(1)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;

(2)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;

(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;

(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;

(5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;

(6)国务院规定的其他条件。

2、资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：

(1)发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实;

(2)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的 1.5 倍;

(3)债券信用评级达到 AAA 级;

(4)中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者;仅面向合格投资者公开发行的，中国证监会简化核准程序。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

二、什么情况不能发行债券：

有下列情形之一的，不得公开发行公司债券：

(1)最近三十六个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为;

(2)本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;

(3)对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态;

(4)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

债券一般是指国家、公司为筹集资金，在满足法定条件后向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。那么，发行债券的法定条件有哪些?债券的发行方式是怎么样的?

一、公司债券发行条件有哪些

企业债券发行条件：

1、公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策;

2、公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;

3、经资信评级机构评级，债券信用级别良好;

4、公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定;

5、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息;

6、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%;金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。

二、不得发行的条件

1、公司存在下列情形的不得发行公司债券：

2、前一次公开发行的公司债券尚未募足;

3、对已发行的公司债券或其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态;

4、违反规定，改变公开募集公司债券所募资金的用途;

5、最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为;

6、本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;

7、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

公开发行公司债券募集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

三、发行方式

直接发行

一般指作为发行体的财政部直接将国债券定向发行给特定的机构投资者，也称定向私募发行，采取这种推销方式发行的国债数额一般不太大。而作为国家财政部每次国债发行额较大，如美国每星期仅中长期国债就发行100亿美元，我国每次发行的国债至少也达上百亿元人民币，仅靠发行主体直接推销巨额国债有一定难度，因此使用该种发行方式较为少见。

拍卖发行

指在拍卖市场上，按照例行的经常性的拍卖方式和程序，由发行主体主持，公开向投资者拍卖国债，完全由市场决定国债发行价格与利率。国债的拍卖发行实际是在公开招标发行基础上更加市场化的做法，是国债发行市场高度发展的标志。由于该种发行方式更加科学合理、高效，所以西方发达国家的国债发行多采用这种形式。

代销方式

指由国债发行体委托代销者代为向社会出售债券，可以充分利用代销者的网点，但因代销者只是按预定的发行条件，于约定日期内代为推销，代销期终止，若有未销出余额，全部退给发行主体，代销者不承担任何风险与责任。