凤眼流盼的马铃薯 
菱用海口的日光灯 
逢跌就买!股票型ETF本月净流入近百亿元!市场震荡加剧，但风险与机会并存，股票型ETF再次成为资金的聚集地。
截至9月9日，本周以来，大规模的股票型ETF吸引资金积极买入，国泰芯片ETF场内份额增长超50亿份，华夏半导体芯片ETF场内份额增长超10亿份，华安创业板50ETF场内份额增长超5亿份，沪深300ETF、5GETF、军工ETF、电子ETF、证券ETF等场内份额增长均破亿份。
整体来看，9月份以来，股票型ETF获资金净流入接近百亿元。
净流入近百亿元
A股市场持续震荡，借力公募基金投资股市成为众多资金的不二选择。
9月份以来，外资整体呈现净流出A股市场的趋势，而可在股票市场流通的股票型ETF正在持续获得资金净流入。东方财富Choice数据显示，截至9月10日，9月份以来，北上资金净流出20.17亿元。据银河证券统计，9月份以来，股票型ETF净流入97.44亿元。
处于高估值区间的医药、消费、科技等板块引来众多资金较大分歧，曾有券商在近期研报中直接指出，创纪录的估值意味着未来投资回报率的下降，当下的消费板块估值过高不宜再追。但另一方面，科技板块中的半导体细分领域传来政策面的利好。虽然高估值板块现阶段不宜继续追高或盲目配置，但也有资金更不愿踏空任何机会。
据统计，截至9月9日，芯片主题ETF份额本周增长幅度最大，国泰芯片ETF本周场内份额增长56.87亿份，排在第二位的华夏半导体芯片ETF份额增长13.5亿份，5G、军工、电子、证券等行业主题ETF份额增长均破亿份。此外，创业板50ETF、沪深300ETF份额增长均破亿份。
上述份额增长较快的股票型ETF场内份额普遍在30亿份以上，具有明显规模优势，规模最大的为国泰证券ETF，达到255.85亿份。
业内人士认为，股票型ETF代表着机构资金的最新动向，资金逢跌就买、逢涨就卖的属性愈发明显。截至9月9日，本周共有113只股票型ETF场内份额保持增长，75只股票型ETF场内份额缩水。
市场风向标之一
在震荡市场中，股票型ETF深受众多机构和个人投资者青睐，不仅在股票市场中有良好的流动性，还可以用一篮子股票进行基金的申购和赎回。
在当前市场下，大量资金涌入股票型ETF反映出什么信号?独立财经评论员郭施亮在接受采访时表示，这反映出部分获利丰厚的资金开始出现移仓迹象，从高估值板块转移到中低估值板块之中，创业板正处于历史估值高位，且近期政策层面频繁降温，创业板资金开始出逃，或转移至主板市场，避险需求升温。
目前来看，市场分歧依旧存在。郭施亮认为，上证指数3200点上方外资态度比较谨慎，分歧明显，似乎在等待一个更安全的投资区间。外资近年来的动向在A股市场起到了市场风向标的作用，当市场再度出现外资持续净流入状态时，这时候可以认为阶段性调整底部到来。
具体到配置中，郭施亮表示，ETF与单一股票不同，除资产分散配置，降低单一股票非系统性风险外，其交易成本更具优势，且大资金可以从中套利，提升交易活跃度，部分核心指数ETF更具有市场风向标参考价值。
作为吸金的另一大股票型ETF，目前规模最大的证券ETF达到300亿元。天风证券认为，随着证券行业的发展，该行业的收入结构趋向多元化，证券行业的盈利能力和抗风险能力有所提升，周期性特征仍然明显。供给侧改革预计将重塑行业格局，头部证券公司估值溢价将显现。
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玫瑰含雪的凳子 菱用海口的日光灯 很有意思的是，不久前，张坤在易方达中小盘(注：近5年年化回报超30%)的半年报中，没有谈太多的套话，而是根据自己十多年的体会，教投资人如何选基金。
他表示，基金有不同的风格，对于持有人来说如何选择?
“我的建议是问三个问题：第一，这个管理人的投资体系是否自洽?第二，这个管理人的投资体系是否稳定?第三，我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配?”
张坤说，第一和第二个问题通过观察持仓、换手率、长期业绩大致可以判断出来;而第三点通常持有人关注不多，但我认为非常重要，只有持有人自己的投资体系和价值观与管理人匹配(即持有人本身认可的投资周期是多长?投资收益的来源是什么?愿意在何种市场接受策略的阶段性失灵?)，才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。
格上财富高级研究员张婷表示，今年权益类爆款基金很多，对基金投资来说，最为关键的就是基金经理投资研究能力。
从市场认可的逻辑来看，首先基金经理长期业绩的水平以及业绩持续性，比如3年、5年的维度进行业绩的考察，由于主观基金经理的产品持仓基本上趋同，所以，可以选择其管理时间最长的基金进行研究，建议聚焦在长期视角，不要仅仅以半年或者一年的基金业绩去做评判。
此外还需要关注基金经理的能力圈，从基金经理的研究履历背景以及过往的持仓情况，能够看出基金经理的行业研究偏好、风格属性、换手率、投资理念等等，如果基金经理的能力圈稳定，并且在不断地进化，坚守自身的投资理念，那么，基金大概率就能取得不错的收益。
基金经理管理规模也是需要重点考虑的问题。有些基金经理管理的规模增加极其迅速，如果短期难以消化骤增的规模，就会影响基金的超额收益获取能力，这是投资者需要警惕的地方，尤其是在市场相对高位，规模增加越快，后期的操作难度会越大。
张婷指出，对普通投资者而言，如果觉得上述过程过于复杂，则可以通过简单的方式进行大致的判断：一是观察基金经理管理产品的业绩是否多数自然年份都能排在同类前四分之一，尽量观察周期在3年以上;二是观察基金经理管理的规模是否在单个自然年份增加超过100亿甚至更高，尤其在市场中高位置，需要额外注意。
前海开源基金首席经济学家杨德龙介绍，对于投资人而言，一是看这个基金过往的业绩;二是看业绩的波动性，如果一个基金净值增长比较平稳，业绩稳步上扬，这样的基金，你买了能睡得着觉，无论什么时点买都不会亏钱;三是看基金经理的稳定性，基金经理换了可能收益会变化;四是要考虑基金的规模，多大规模的基金业绩会比较好呢?一般是不低于5亿，不高于50亿的这样一个范围，20亿比较好做业绩。
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眉目疏朗的手套 菱用海口的日光灯 基金分为申购与认购，很多投资者不知道这两者的区别。今天小编就和大家聊一聊基金申购和认购究竟有什么区别？
1、认购费率低/申购费率高
很多投资者在投资基金时都想要知道基金申购与认购的区别，实际上基金认购就是发行认购期购买。因此基金认购的费率比较低，不过认购基金通常有一段时间的封闭期，基本上为三个月。申购基金则不同于认购基金，这种基金是过了发行认购期投资的基金，这种基金的费用相比较认购基金要高的多。但是建议刚开始接触基金的投资者投资申购基金，因为认购基金有一定的风险。
2、针对货币/短债基金论述
不过如果说投资者投资的是货币基金或者短债基金，就需要知道基金申购与认购的区别。因为以这两种方式投资基金够不收取任何费用高，不过不管是在开放期还是封闭期基金的收益率都非常低，并且无法赎回。但是相比较看来，还是申购老基金更好一些。
基金申购和认购的区别有很多，如果投资者已经能够熟悉基金的走势可以选择认购基金，反之最好选择基金申购。
菱用海口的日光灯 基金是由基金管理公司把投资人的分散资金募集到一起，投放到股票市场或债券市场，为投资人赚取利润的一种专家投资。
而股票是由上市公司直接发行的，投资人可在证券营业部直接买入和卖出，由于我们普通投资人缺乏专业的技术和经验，也欠缺灵通的消息渠道，对大势难以做出正确的判断，很难在股市中取得收益。
基金和股票相比，前者风险小，而收益也少。股票收益大，而风险也大。总之，收益和风险是并存的。
如果你要投资基金，可持身份证到当地银行办理，在此提醒你，买基金不但不一定能赚钱，而且投资人还要在投资过程中承受市场风险和基金管理人的道德风险。现在我国有50多家基金公司，良莠不齐，真正好的，能给投资人获取收益的没有几家。不管能不能为投资人赚钱，这些基金公司都要每年在你的资金中提取4-5%的各种费用。
在投资中有两点一定要注意：一、选择业绩好的基金公司，还要在这个好的基金公司里选择好的基金品种，可以在一些权威网站查询或找专家、朋友咨询。二、要选择买入的时机，在股票市场低迷，投资人绝望悲观的时候，那时的基金净值低，有的甚至跌破面值。此时正是买入的好时机。还要选择好的卖出时机，在市场人气高涨，股指屡创新高市场上一片欢乐气氛时，果断地卖出。不要有贪心，只有这样才能赚钱。
菱用海口的日光灯 主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。被动型基金一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。那么你知道主动型基金和被动型基金的区别是什么吗？
1、概念区别
主动型基金就是基金经理通过主动投资管理策略来运作基金，例如可主动选择进出股票市场的时间。主动型基金对基金经理的选股能力要求较高，获得超额收益的概率也更高。
被动型管理基金一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不需要基金经理进行选股，基金业绩受人为因素影响较小。
2、基金类型区别
主动型基金通常是指债券型基金、混合型基金、股票型基金等基金类别，而被动型基金则通常指的是指数基金。
3、基金名称区别
被动型基金一般基金名称中带有指数、ETF、ETF衔接等字样，例如南方中证银行ETF联接A。
需要注意的是，指数增强型基金一般视为一类特殊的主动型基金，而非被动型基金，因为这类基金带有追求超额收益最大化的主动管理性质，不过相比于一般的主动型基金，指数增强型基金的投资风格更为稳健。
4、基金费率区别
主动型基金的交易费率通常要高于被动型基金，被动型基金的管理费一般在0.6%左右，主动型基金中属股票型基金的的管理费最高，一般在1.2%以上，甚至可高达1.5%。
菱用海口的日光灯 有收入就会涉及税款，私募基金也是如此，也必须依规缴税。私募基金的税款包含了企业所得税、所得税、增值税这些，那私募基金的税率是多少？
一、私募基金增值税率
私募基金企业，主营应当归属于金融业，增值税率6%。其商务咨询、企业咨询管理理应归属于服务业的公证服务咨询的服务咨询，增值税率依然是6%。
二、私募基金所得税率
股票基金方面的税款难题因私募基金组织结构的不一样而不一样。公司制私募基金因股票交易或股份交易中心得收入应依据《企业所得税法》缴税，依照“出让资产收入”、“贷款利息收入”测算企业所得税，征收率为25%。
三、私募基金的税收政策
《企业所得税法》第二十六条要求，公司的以下收入为免税政策收入：
（一）国债利息收入;
（二）满足条件的居民企业中间的股利分配、收益等权益性投资盈利。
《企业所得税法实施条例》第八十二条要求，企业所得税法第二十六条第（一）项所称国债利息收入，就是指公司拥有国务院办公厅行政机关发售的国债券获得的贷款利息收入。
第八十三条要求，企业所得税法第二十六条第（二）项所称满足条件的居民企业中间的股利分配、收益等权益性投资盈利，就是指居民企业对外直接投资于别的居民企业获得的长期投资。企业所得税法第二十六条第（二）项和第（三）项所称股利分配、收益等权益性投资盈利，不包含持续拥有居民企业公布发售并发售商品流通的个股不够12月获得的长期投资。
菱用海口的日光灯 在做基金投资时，即使有了一定投资经验的投资者，在面对实际的操作中，仍然可能会犯一些低级错误。那么基金投资需要注意什么呢？
一、基金投资不能只看短期业绩
基金产品不同于某些投资产品在，在参考投资业绩与排名时，不能仅仅关注基金产品的短期业绩，而是要将目光放到时间更长一点的业绩上面，比如半年、一年等长期的表现。这样更加能够客观地显示出基金的业绩。基金产品是否值得投资，最好可以看看长期的排名，长期排名考前就能说明这是一支比较稳健的基金。
二、基金买卖不可太频繁
正因为基金产品要看长期业绩，因此短期内根据行情变化频繁地做出买进卖出等行为，不仅耗费了投资不少的时间与精力，而且也可能会让投资者错失某些良好的时机。更何况，在基金理财与基金买卖中还会出现一定的手续费。
三、基金投资要充分考虑风险比例
合理投资就是需要将投资的风险做出合理的分配，投资者要根据自身能够承受风险的能力与家庭理财规划的特点，来调整风险资产的比例。
四、基金投资不能只看净值高低
进行基金理财，要考量基金的价值，但是投资者不能单纯从表面的净值是否低来衡量基金的价值。要知道，基金产品是否有投资价值，需要看看基金是否有具有成长性，还要看看基金产品是否有增值空间。净值基金的收益也要与回报率挂钩。
