美元指数上涨对大宗商品的影响有哪些?

近些年来，美元与大宗商品之间的关系引发了人们激烈地探讨，其中“美元指数下跌将引起大宗商品上涨”的观点得到了更多人的认可。人们得出这一结论的理由是：全球大宗商品贸易以美元标价，美元贬值意味着购买同样单位的商品需要支付更多的美元。

因此，美元贬值必然引起大宗商品价格上涨，而美元升值将导致大宗商品价格下跌。然而，事实真的是这样吗?

美元指数的涨跌代表什么?

美元指数的上涨下跌，意味着美元兑主要货币的升值或贬值。我们举一个国际贸易的例子，假设A国为某商品的最大出口国，国际贸易以美元结算，3月1日，100美元=1000A币。5日，美元兑A国货币贬值至101:1000，贸易商进口1000A币的商品，需要多支付1美元，因此，该商品在美国市场的售价上涨1美元。

若贸易商将这批商品出售到C国，3月1日，100美元=1000C币。5日，C国货币汇率变动可能的三种情况：

(1)美元兑C币贬值幅度与A国相同，101美元=1000C币，该批商品在C国价值1000C币,价格不变;

(2)美元兑C币贬值幅度大于A国，102美元=1000C币，该批商品在C国价值990.196C币，价格下跌;

(3)美元兑C币贬值幅度小于A国，100美元=1000C币，该批商品在C国价值1010C币，价格上涨。

由此可见，美元贬值引起商品价格上涨的条件仅限于：

该商品进口自相对于美元货币升值的国家;

该商品出售给美国或者美元兑其货币的贬值幅度小于出口国。

因此，美元指数的上涨下跌表现的是汇率问题，各国汇率的波动对商品价格的影响应该是在幅度而不是方向上。这也仅限于全球市场联动性比较好的商品，对于一些定价权不明显，资源流动能力差的商品，以美元指数的涨跌来解释其波动，更是不靠谱。

美元与商品在不同周期的相关系数：

为了更清楚地解释美元与商品关系的问题，选取了原油、铜、铝、锌、棉花、大豆、豆粕、豆油、橡胶等几种商品来分析。除美元、原油外，其他商品的数据均采用国内主力连续。

我们对几种大宗商品与美元以22个交易日为周期做了相关系数的连续图，当相关系数接近1，说明美元与商品存在正相关，接近-1，说明两者存在负相关。结果，美元与商品的 22个交易日相关系数在-1到1之间无序波动，没有明显集中于(-1)或是1附近，可以认为两者不存在明显的相关关系。

我们另选取100个交易日为周期对两者的相关性进行分析。在以100个交易日为周期的相关系数连续图中，除原油与美元的相关系数在大部分时间徘徊在0轴以下，其他商品的价格波动仍看不出与美元有任何相关关系。

黄金与美元属于硬通货领域的替代品，这两者呈现负相关关系，从理论上说得过去。但尽管如此，黄金与美元的负相关关系只在较长周期比较显著，短期完全不明显。

美元与商品完全没有关系吗?

凡事没有绝对。我们说美元与大宗商品不存在负相关关系，并不等于说美元与大宗商品没有关系。我们认为，两者关系的根源在美国经济!美国作为全球第一大经济体，它的经济运行、货币财政政策足以对全球经济及商品的供需产生影响。

综上所述，美元指数反映的是美国经济!我们需要关注的是在美元指数变动的背后，由美国经济、全球经济预期引发的商品需求变化，以及资本流动对商品价格的影响!没有透过现象对本质的分析必将进入思维误区。

蚂蚁金服股东持股比例，根据阿里巴巴发布2020财年报告，马云最新持股曝光，马云最新持股阿里巴巴4.8%的股份，持股10.4383亿股，蔡崇信持股1.6%，管理层持股7.4%。软银依然是最大股东，持股24.9%。

阿里巴巴也同步更新了蚂蚁金服持股。根据阿里巴巴年报，阿里巴巴持股蚂蚁金服33%的股权，君瀚和君澳持有蚂蚁金服50%股权，而君瀚属于马云及阿里系、蚂蚁系员工，君澳属于阿里巴巴合伙的部分成员。因此，阿里巴巴及阿里系成员大约持股蚂蚁金服大约83%的股权。

根据下面这句话，目前马云持股蚂蚁金服8.8%，按蚂蚁最后一轮融资估值1556亿美元计算，马云持有蚂蚁金服市值为137亿美元，不过，近期市场给蚂蚁金服2000亿美元的估值，届时马云身家将进一步水涨船高。

目前，马云依然对蚂蚁金服拥有50%以上的表决权。

按阿里巴巴在香港255.4港元计算，马云身家2666亿港元，折合344亿美元。马云持有蚂蚁市值加总，大约和其个人身家489亿美元相当。福布斯实时数据显示，马云个人身家高达489亿美元，为中国第二大富豪。

蚂蚁金服股东名单

第一大股东：杭州阿里巴巴网络科技有限公司，持有33%股份，软银间接持有8.25%股份，马云间接持有1.58%股份。

第二大股东：杭州君瀚股权投资合伙企业(有限合伙)，持有28.45%股份，韩歆毅间接持有3.76%股份，曾松柏间接持有3.76%股份，屠剑威间接持有1.88%股份，胡喜间接持有1.88%股份，阳振坤间接持有1.88%股份，范驰间接持有1.5%股份，袁雷鸣间接持有1.12%股份，陈亮间接持有0.94%股份，徐蔚间接持有0.94%股份，俞峰间接持有0.94%股份，黄辰立间接持有0.94%股份，俞胜法间接持有0.94%股份，马云间接持有0.8%股份……

第三大股东：杭州君澳股权投资合伙企业(有限合伙)，持有21.53%股份，彭蕾，井贤栋，倪行军，樊路远，赵颖，孙利军，郑俊芳，俞永福，方永新，蔡景现，程立等，持股数量未公开。

第四大股东：全国社会保障基金理事会，持有2.97%股份。

期货杠杆倍数与收益关系是什么?

如果你的保证金比例是10%，就是放大10倍杠杆。如果你的保证金比例是5%，那么就是放大20倍杠杆。

有的投资者认为，期货杠杆会影响账户的资金变化，会放大或者缩小账户的资金，账户的盈亏也会放大多少倍数，其实不然。期货保证金是相当于押金，并不是费用，跟期货盈亏没有直接的关系。

不过期货杠杆跟资金使用率是有关系的，因为杠杆越大，你需要的资金就越少，当然对应的期货风险也变大了。比如我国豆粕期货合约，一手10吨，如果合约价格是2900，那么一手合约价值就是2.9万元。

期货交易所收取的保证金比例，是7%，按这个比例计算，你只需要2030元，就能交易一手豆粕期货合约，资金放大14倍左右的杠杆。杠杆与期货资金的关系，如果按10%的保证金比例收，一手需要资金2900元，是放大10倍杠杆。

对于期货账户来说，杠杆越大，你的期货账户资金使用率就月到，但风险也是比较大的，要结合自己的资金状况，合理进行期货交易。

杠杆通过影响占用保证金的多少，从而影响账户可用的资金的多少，这里的占用保证金，并不是谁收走了，还是在你的期货账户中，只不过是被冻结了，通俗的来说就相当于押金，单子平仓之后，就变为可用资金，能直接出金。

期货杠杆怎么算盈亏?期货杠杆是10倍怎么算亏损?

期货杠杆盈亏怎么算的?其实，在实际的交易过程中，每个期货品种的杠杆都是不一样的，就好比商品期货的保证金一般在8%~15%，与此对应的杠杆为6~16倍;股指期货的杠杆为5倍;国债期货的杠杆至高可以达到50倍;原油期货的杠杆也可以达到20倍。

在实际的交易过程中，每个平台也有有着相应的保证金制度，会给出一个最低的保证金率，一般来说，10倍杠杆的最低保证金率为10%。期货杠杆盈亏怎么算的?大致方法就是等于1/保证金，举个简单的例子，如果商品期货的保证金比例为10%，那么期货杠杆盈亏就是1/10%，也就是10倍。一般来说，国内各个品种期货交易所的杠杆盈亏比例是5%~8，也就是在20~12.5倍，然而大多期货公司为了预防风险，会在开户的时候在这个基础上再几个2~3个点，这样的话也能够更好的控制账户的杠杆盈亏比例。

相信大家做期货交易也知道，期货交易的杠杆具有以大博小的特性，也就是交易者可以仅按照合约价值的一定比例交纳相应数额的交易保证金，然后进行保证金数倍金额的交易，以10%的保证金来说，就是10倍的杠杆，如若对应的期货合约波动2%，那么体现在保证金上的盈亏就会放大10倍，会大大加大交易的收益和风险。保证金比例越低的话，杠杆效应就会越大，高收益和高杠杆的特性就会愈加明显。

今年中秋国庆是同一天，都是在10月1日，上一次是在2001年，而下一次则要等到2058年，作为股市的投资者，了解市场的休市安排是至关重要的，那么今年十一股市休假几天呢？以下便是2020年十一股市休市安排。

上交所关于2020年国庆节、中秋节休市安排的公告

上证公告〔2020〕36号

根据《关于上海证券交易所2020年全年休市安排的通知》（上证公告〔2019〕65号），上海证券交易所（以下简称本所）现将2020年国庆节、中秋节休市有关安排通知如下。

一、休市安排：10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。

二、为保证节后交易的正常进行，本所定于2020年10月8日（星期四）9:00-12:00进行交易系统（含竞价撮合平台、综合业务平台、衍生品交易平台和固定收益平台）连通性测试。

三、有关清算事宜将根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。

请各市场参与人据此安排好有关工作。

上海证券交易所

深交所关于2020年国庆节、中秋节休市安排的通知

各市场参与人：

根据《关于2020年部分节假日休市安排的通知》（深证会〔2019〕495号），现将2020年国庆节、中秋节休市有关安排通知如下。

一、休市安排

10月1日（星期四）至8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。

二、清算交收

节假日期间清算交收事宜，按照中国证券登记结算有限责任公司的有关安排进行。

请各市场参与人据此安排好有关工作。

深圳证券交易所

美克家居（600337）股票投资要点

维持目标价7.2元，维持增持评级。公司引入优质战略投资者，通过合作的推进有望实现双方共赢。随着全渠道转型、对核心资源配置保证逐步落地，经营质量有望进一步改善。维持2020~2022 年EPS 为0.22/0.30/0.35元，维持目标价7.2 元，对应2021 年24 倍PE，维持增持评级。

引入优质战略投资者，通过合作有望实现共赢。基于对公司长期投资价值和发展战略的认可，赣州发展、南康金投、赣州金投与美克集团签订协议，美克集团将其持有的10%股份以协议转让的方式转让，转让每股价格以5.80 元为基础*145%，总价格14.86 亿元，其中赣州发展向美克集团以现金方式支付3 亿元股权收购预付款。随着转让协议的顺利推进，南康家具产业链有望对公司提供高效支持，公司对当地税收和就业存在拉动作用，多维度发力国内市场，线上线下协同发展带动全渠道平台转型加快推进。

公司加大对经销渠道扩张布局的力度，同时积极推进低效门店和低质经销商优化，实现渠道扩张与优化并重。随着赋能内外部设计师完成S2B2C模式以及线上销售比例提升，有望推动全渠道全面平台化转型。

供应链改进战略落地，经营质量有望持续改善。通过提高计划、生产、销售和物流的适应性来改善供应链的柔性，存货周转、库存、现金流等指标分别呈现不同程度的改善与优化趋势，供应链改进卓见成效。随着公司对业务瘦身、冗杂SKU 缩减以及对闲置、不良及低效资产进行处置的推进与落地，经营质量将持续改善，预计净利率和ROE 有望提升。

风险提示：原材料价格波动的风险，房地产需求波动的风险

截止2019年06月30日金石亚药（300434）机械制造行业主营收入6757.09万元，收入比例16.10%，主营成本4653.97万元，成本比例29.69%，主营利润2103.12万元，利润比例8.00%，毛利率31.12%。

公司经营范围：药品、保健品的研发、销售;研发、生产、销售塑料复合管材、管件及设备,真空镀膜设备及其应用技术开发,工业机械,管件模具,施工机具;特种设备的生产、安装、改造、维修;经营本企业自产产品及技术的进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅料的进出口业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可展开经营活动)。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

蚂蚁金服主要的业务是支付业务(支付宝)、理财业务、个人及中小企业融资、保险业务。蚂蚁金服以“让信用等于财富”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“互联网推进器计划” 助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。

业务规模:

1、业务版块，蚂蚁金服旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。

2、支付宝，蚂蚁金服旗下的支付宝，是以每个人为中心，以实名和信任为基础的生活平台。自2004年成立以来，截止2015年底，支付宝已经与超过200家金融机构达成了合作，为近千万小微商户提供支付服务，拓展的服务场景也不断增加。

3、芝麻信用，在个人征信方面，截止2015年底，芝麻信用已经提供了超过3亿次的信用查询和服务便利，与最高人民法院合作，联合惩戒老赖超过22万人。

4、印尼支付宝，2018年3月22日，蚂蚁金服与印尼Emtek集团联合推出的电子钱包DANA正式上线。通过DANA钱包，印尼用户能方便地进行缴手机费和固话费、缴付水电费、缴纳社保、账单分期等等常见电子钱包服务。

5、孟加拉国，2018年4月26日晚，孟加拉国最大的移动支付公司bKash和蚂蚁金服联合宣布达成战略合作，后者将通过分享技术和经验与孟方一起为当地消费者提供更方便和安全的数字金融服务。

2020年粮食补贴什么时候发放？2020年国家粮食补贴政策是怎样的？什么时候发放？

粮食是一个国家最重要的产业，为促进粮食生产、提高产量，推进农民生产积极性，国家财政按一定的补贴标准和粮食实际种植面积，对农户直接给予补贴。那么，2020年国家粮食补贴最新政策是怎样的？什么时候发放？

一、2020年国家粮食补贴最新政策是怎样的？

由于地区情况的不同，补贴从50元-200元不等。例如小麦补贴每亩110元；每亩玉米（2395， 39.00， 1.66%）补贴105元；其他农作物每亩补贴100元。以下为部分省份2020年粮食补贴政策：

1、吉林省

吉林省2020年补贴金额与去年保持相对平稳的水准。而去年2019吉林玉米生产者补贴标准为每亩86元，大豆（4439， -18.00， -0.40%）补贴标准为265元每亩。

2、黑龙江

2019年黑龙江玉米生产者补贴为30元/亩，大豆为255元/亩。黑龙江省2020年大豆补贴标准基本保持稳定，玉米补贴标准适当提高，大豆每亩补贴高于玉米200元。

3、辽宁省

辽宁省2020年补贴标准全省范围内并不统一，根据今年全省下发的农业补贴为41.5亿元，比2019年要多。由此推测粮食补贴或许比去年要高一些。其中2019年辽宁玉米补贴为70元/亩，大豆生产者补贴为270元/亩，水稻生产者补贴为80元/亩。

4、内蒙古

今年内蒙古将耕地地力保护补贴项目中新增的5.05亿元全部用于增施有机肥、秸秆还田、种植绿肥还田和深耕深松等耕地质量提升补贴，预计新增实施面积超过500万亩。

二、2020年国家粮食补贴什么时候发放？

一般是在每年的6-7月份左右，但每个地区会有差别：

1、6月之前进行玉米、大豆补贴品种面积申报。

2、6月-8月中旬会进行面积核实、公示。

3、8月25日前上报省统计局以及农业相关部门。

4、粮食补贴主要采取一卡通和现金两种发放方式。

三、2020年粮食补贴如何申请？

1、种地农民向村委会报告粮食作物种植面积；

2、村委会负责核实农民自报告的种植面积；

3、村委向当地镇的农业办公室汇总上报经过核实的农民自报种粮面积；

4、农业办公室汇总各村上报的户汇总面积；

5、农业办公室安排专人到村公示各村每户种粮农民的种地面积（公示期7天）；

6、公示无异议的，汇总上报县市农业局、财政局，存在异议的重新进行核定；

7、县市财政局审核通过后向每户“惠农一卡通”账户发放补贴款，农户到时候自行查收就可以了。

总结：以上就是关于2020年国家粮食补贴最新政策的相关介绍了，我们可以知道，具体补贴标准根据生产者补贴资金总额和玉米、大豆、水稻合法种植面积测算确定，也会由于地域差异、粮食品种等原因而有明显的不同。

国债发行时间2020年公告 2020年10月10日国债发行及利息方法 今年什么时候发行

2020年国债发行时间和发行利息

根据中国人民银行公告显示，今年4月10日、6月10日、7月10日、8月10日、10月10日的是电子式国债，5月10日、9月10日、11月10日的是凭证式国债。

2020年第一批储蓄国债将从3月10日开始发行，票面利率较2019年同期不变，分为3年期和五年期，3年期票面年利率为4.0%，5年期票面年利率为4.27%。

2020年9月发行的储蓄国债利率是多少？

2020年9月10日，也就是本周四将发行的储蓄国债，利率和8月发行的储蓄国债相同：

3年期限的储蓄国债，票面年利率3.8%;

5年期限的储蓄国债，票面年利率3.97%。

2020年10月国债发行吗？2020国债发行时间表一览

1、储蓄国债（凭证式）

2020年储蓄国债（凭证式）发行时间为3月10日，5月10日，9月10日，11月10日。发行期限包括3年和5年，到期一次还本付息。

2、储蓄国债（电子式）

2020年储蓄国债（电子式）发行时间为4月10日，6月10日，7月10日，8月10日，10月10日。发行期限包括3年和5年，每年付息一次。

国债购买方式：

1、电子式国债的购买

（1）电子式国债是中央政府向境内公民发行的一种以电子方式记录的不可流通的债券。与凭证式国债相比，电子式国债的认购对象一般仅仅限于境内公民，不向机构投资者发行，同时设立购买上限，充分考虑并保护了个人投资者的利益。

（2）购买电子式国债需要提前开通账户，登录银行的官网进行购买国债，不用去银行排队购买，非常方便投资者，这就是电子式国债的优势。

2、凭证式国债的购买

（1）凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，但可以提前兑付。提前兑付时按实际持有时间分档计付利息。

（2）购买凭证式国债需要投资者本人携带自己有效的身份证件去银行的网点柜台购买，投资者可以带现金，刷卡或者转账等方式进行购买，银行工作人会协助投资者办理的。到银行填写一张凭证式国债收款凭单，凭证国债主要包括了购买日期、购买人姓名、购买券种、购买金额、身份证件号码等，凭证式单据填完之后交给银行工作人员办理即可。

国债买几年合适

1、流动性需求角度

虽然五年的利率水平更高，但是五年期国债的时间太长，流动性较低。对于一些不知道是否用到钱的购买者来说选择三年期国债比较好，毕竟三年期国债利率与五年期国债的利率相差也不是特别的大。

2、安全性需求角度

这里的安全性需求是从利率变化考虑的。一般国债价格经常会调整，而付息是根据购买时的利息支付的。如果未来进行利率未来会涨，那么就选择三年期国债;而如果储户觉得未来还会降，则五年期优势更大，可以避免未来利率下跌收益下降的风险。

3、收益性需求角度

通胀情况对国债的影响很大，因为国债持有期并不短，如果持有期间通胀情况严重，那么期限短的更有利，更容易调整策略;如果物价波动不大，那选择更长周期更好，可获得更高的利率。

这样对比来看，三年期的流动性和收益风险更小;虽然五年期利率更高，但其收益似乎弥补不了其流动性风险和通胀风险带来的问题。

志邦家居（603801）股票投资建议

预计公司2020-2022 年分别实现营收34.40/45.34/57.31 亿元，同比增长16.1%/31.8%/26.4%，实现归母净利润3.62/4.43/5.57 亿元，同比增长9.8%/22.4%/25.9%。2020 年9 月28 日收盘价30.84 元对应PE 为19.05X/ 15.56X/ 12.36 X。2019 年Q4 的竣工面积占到全年累计竣工面积的51.35%，2020 年8 月竣工累计降幅继续缩窄，维持2020 全年地产竣工修复的判断。地产竣工修复将带动下游家居市场回暖，行业层面公司有望受益。公司层面，志邦在管理上注重团队建设和干部年轻化，上市后实施2 次股权激励来激发团队活力。品牌影响力和产品竞争力强，第九代展厅巩固终端竞争力。公司拥有主动赋能经销商的基因，面对疫情积极帮扶经销商，有望在行业加速集中的过程中攫取更大的市场份额。成长性方面，厨柜业务规模第二，衣柜和大宗业务是中期成长的重要支撑点。长期看好公司加速扩张跻身国内一线定制龙头的发展潜力。首次覆盖，给予“买入”评级。

深耕厨柜20余年 ，“大定制”扬帆起航，扩张提速。

志邦从1998 年开始深耕厨柜20 余年，厨柜业务规模行业第二，2015 和2018 年又分别引入衣柜和木门业务，完成了从单一品类向“大定制”进军的布局。公司股权结构稳定，注重团队建设，2019 年底和2020 年初分别实施了2 次股权激励，有助于激活团队潜力，为公司加速发展带来动力。近年来公司收入业绩持续增长，盈利能力稳步提升，近期扩张步伐加快。2020年Q2 单季的营业收入同比增长22.22%，归母净利润同比增长21.44%，Q2 单季收入增速为行业第一。

品类扩张顺利，衣柜业务是中期成长的重要支撑点。

公司厨柜业务的收入规模行业第二，开店数和单店收入行业领先但仍有较大提升空间。2015-2019 年，公司衣柜的收入占比从1.89%上升至24.79%，年复合增长率高达139%。2018 年木门业务的加入，进一步丰富了全屋定制的品类。

主动赋能经销体系，大宗业务有望持续放量，整装初探。

渠道多元化是家居行业近年来重要的发展趋势，志邦已完成全渠道布局。

2020 年上半年，直营、经销、大宗、海外的收入占比分别为5.70%/60.15%/27.49%/1.96%。在零售市场，公司有主动赋能经销商的基因，面对疫情更积极帮扶经销商，与各级代理商共进退。2019 年公司重组整装渠道团队，重构整装产品体系，以“志邦”和“IK”双品牌运营，为未来整装业务的开拓打下坚实基础。工程业务方面，公司拥有丰富的项目经验以及成熟的大宗业务管理体系，大宗业务的收入占比从2015 年的12.71%提升至2019 年的21.59%，后续大宗收入有望搭乘精装修红利持续放量。

风险提示

地产销售及竣工回暖不达预期，渠道扩张速度不达预期，疫情反复导致居民购买力下降。

铜2106期货价格今日报价查询：

一、国内销售旺季结束

受消费习惯的影响，国内食糖销售存在1、8月两个高峰期，分别对应着春节、中秋等重要节日。1月份销售高峰期也是新糖上市高峰，糖厂库存处于积累期，市场供应相当充足。不过，8月份时处于榨季末期，糖厂剩余库存有限，新糖还要过两、三个月才会成规模上市，此时销量增长对糖价的提振作用更加明显。

现在已是9月底，节日备货拉动需求增长的时期基本结束，随着新榨季的开始，陈糖销售价格会适当下调。10月份迎来销售淡季，陈糖结转库存以及新糖产量预期会成为市场关注的主要题材。前五年9月份食糖平均销量为85万吨，仅2018年达到90万吨以上。今年中秋、国庆假期是战胜疫情之后的首个长假，人们出行、聚会的热情很高，而且各地学校也迎来真正意义上的开学，食糖消费有望较往年同期增加。若今年9月份食糖销量为95万吨，那么本年度期末库存会达到44万吨左右，低于前三年的同期的平均水平。若9月销量达到110万吨(历史峰值是2014年的116万吨)，那么期末库存将降至29万吨，是2007年以来的最低水平。但是，如果销售数据不及预期，则糖价将受到较大的库存压力。

二、外糖进口增长

2020年8月份我国食糖进口量为68万吨，较7月份的31万吨增加37万吨，同比上年同期增加21万吨;2020年1-8月我国累计进口食糖223.64万吨，较去年同期197.48万吨增加26.12万吨，增幅为13.25%。

自5月下旬特别保障税措施到期之后，配额外进口糖利润回升至800元左右，7月进口糖数量意外下降，或许是政策调整后导致贸易商观望情绪浓厚，而8月进口量大增可能由于部分本应7月到港的进口量被推迟计入。政策调控是决定食糖进口规模的关键因素，近期国内外食糖价差较大令进口利润丰厚，外糖涌入的压力恐怕还会存在。

还有，8月份进口糖浆6.4万吨，同比增加5.17万吨。2020年1~8月累计进口糖浆60.52万吨，同比增加54.68万吨，增幅达936%。2019/20制糖年度共计进口糖浆70.01万吨，同比增加63.52万吨，增幅为979%。本年度糖浆进口增幅显著，虽然中糖协表示也应将此纳入政策监管，但目前尚无明显效果。

三、新糖开始上市 但基差较大限制跌幅

9月下旬起内蒙古、新疆糖厂陆续开榨，2020年国内糖料作物种植面积稍有增加，预计2020/21年度食糖产量会小幅增至1050万吨。不过，最终产量要视后期产区天气而定，目前仍存在较大不确定性。气象机构预测今年“拉尼娜“现象大概率会持续到冬季，北半球发生霜冻的可能性增加，而南半球或许干旱还会持续。

9月份国内食糖基差震荡走高，现货报价相对坚挺而期货冲高回落。进口糖增加以及国际原油价格深幅调整所带来的系统性风险是重要利空因素。不过，现货消费旺季基本结束，新糖陆续上市，现货糖价恐怕上升空间有限。期货糖价长期低于现货，远期合约更是低于制糖成本，期价下行空间预计也有限。近期糖价基差处于中等偏高水平，或会进行修整，对期货糖价相对有支持作用。

整体来看，近日国际糖价反弹遇阻，技术性压力叠加北半球产糖榨季来临都是利空因素。尽管预计欧盟、俄罗斯及泰国均会出现减产，但季节性食糖供应增加还是会造成压力。此外，国际原油走势尚不明朗，不排除再度出现剧烈震荡的可能，糖价受到冲击的风险也不可忽视。持仓上来看，上周ICE净多持仓恢复增长，其中多头增仓增加了18055手，空头减仓5203手。25日糖价深幅回调而持仓增加，若是空头增仓，则糖价下行空间估计有限;若是多头翻空，那么糖价调整时间恐怕会较长。近来国内糖价走势偏弱，外糖(包括糖浆)进口增加以及销售旺季结束是主要原因，节后将公布9月份销售数据和配额外进口糖报备情况。投资者宜轻仓过节，近期郑糖主力合约的支持位在5100、5000元，压力位在5200、5300元。

中联重科（000157）股票维持“买入”评级

公司调整非公开A 股发行方案和新增发行H 股股票，A+H 股定增彰显发展信心。近年来公司经营质量进步显著，产品竞争优势逐步凸显，未来发展前景依然可期。我们预计公司2020-2022 年的归母净利润分别为65.02、78.88、87.95 亿元，对应PE 分别为9.70、8.00、7.17 倍，维持“买入”评级。

事件：9 月29 日，公司发布关于调整本次非公开发行A 股股票方案的公告，以及关于新增发行H 股股票涉及关联交易事项暨签订股份认购协议的公告。A股非公开发行对发行对象、认购方式、发行价格、定价原则、发行数量、限售期和募集资金用途等方面做了调整；另外，公司新增发行H 股募资11.36亿港元将由长沙合盛参与认购。

公司非公开发行A 股募资56 亿元，新增发行H 股募资11.36 亿港元，A+H股定增彰显未来发展信心。调整前公司拟非公开发行A 股募资66 亿元，鉴于目前资本市场政策环境变化和公司实际情况、发展规划等诸多因素，公司调整为非公开发行A 股募资不超过56 亿元，发行数量不超过10.6 亿股；并新增发行H 股募资11.36 亿港元，折合成人民币约为10 亿元，公司本次募集资金合计依然为66 亿元。A 股定增由锁价发行调整为询价发行，定价基准日为本次非公开发行的发行期首日；发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司A 股股票交易均价的80%；发行对象由原来的4 家战略投资者变更为不超过35 名特定投资者；限售期调整为6 个月；募资用途中挖掘机械智能制造项目、搅拌车类产品智能制造升级项目、关键零部件智能制造项目募资金额保持不变，减少关键液压元器件（液压阀）智能制造项目，补充流动资金降至15.5 亿元。长沙合盛将参与认购公司本次拟新增发行的H 股，认购H 股的价格为每H 股5.863 港元，将以11.36 亿港元的交易对价认购公司本次增发的1.94 亿股H 股。长沙合盛为公司管理团队控制的投资公司，公司管理团队参与配售将进一步增强H 股股东投资的信心。

公司竞争优势逐步凸显，未来发展前景可期。

另外，公司战略布局挖掘机和高空作业平台领域，有望成为公司未来业绩增长的新引擎。上半年，公司挖掘机业务快速增长，挖机市占率提升至国产品牌第七名，后发优势初显；公司高空作业平台销售额同比增速超过100%，市场份额稳居行业第一梯队。公司主营产品销量增速优于行业平均增速，优势产品和新兴产品竞争力持续增强，有望持续贡献公司经营业绩的快速增长和盈利能力的稳步提升。

风险提示：基建、房地产投资不及预期风险、行业周期性下滑风险、募投项目不及预期风险、市场恶性竞争风险、海外贸易环境恶化风险、业绩不及预期风险等。

2020年9月最新银行利率、最新银行存贷款利率调整一览：中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。

中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;

个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。

自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。其他各档次贷款及存款基准利率相应调整。（本利率为2020年最新银行利率，银行存款贷款基准新利率）

以下银行信息港为大家整理的2015年10月24日起执行的最新银行存贷款基准利率表（更新于2020年1月1日）：

2020年最新银行存贷款基准利率表