债市暴跌对股市的有什么影响?

债市遭遇大幅下跌，国债现券收益率大幅上行、国债期货开盘后持续走低并大幅收跌。截至午后3点，10年期国债活跃券170018.IB成交价跌7.90BP至3.9800%，创11月以来最大跌幅，“破4”已经近在咫尺;同时5年期国债期货主连合约TF1803日内下跌0.34%，收于95.945，10年期国债期货主连合约T1803日内下跌0.67%，收盘创下十年期国债期货上市以来最低价92.085。

我们注意到，目前十年期国债收益率快速上升，但短端收益率上升并不多，使得期限利率扩大，也就是债券收益率趋于陡峭化。

这就是增长复苏、通胀预期回升的表现。这与单纯流动性偏紧造成的债市收益率上扬有明显的区别。

在整体流动性偏紧的情况下，一般表现为长短端收益率均上升且短端收益率上升得更快，导致息差收窄。在近年的历史来看，后者几乎无一例外均会导致股市调整。

目前这种债市调整，我们认为背后是资金在通胀预期上升背景下的再配置的表现，短线虽然说不上直接利好股市，但至少说不上是利空。目前A股价值蓝筹持续上扬，短线有波动加大的趋势，但整体估值目前仍在合理范围、并未极端化，中期表现仍将积极。

在利率易上难下、趋势性机会尚无的情况下，缩短久期是较为明智的选择。无论是配置盘还是交易盘，最终的合力造成了平坦的利率曲线，5年与10年的利率倒挂更多的是长、短期限国债品种的流动性因素所致，交易心态下流动性溢价较期限溢价更为重要。无论利率最后走势如何，随着波动性的降低，流动性溢价将逐渐降低，那长端被流动性溢价压低的利率水平或许调整，过度持有流动性溢价较高品种的拥挤交易，似乎并不是理想的选择。

本轮调整并未结束，市场风险来源于两方面：一方面，随着缴税压力的平稳度过，央行维稳资金面的必要性大幅下降，资金面持续收紧的压力不容忽视。另一方面，经济平稳短期难以证伪，经济下行预期难以兑现;通胀预期则随着国际油价的连创新高和春节的临近不断上行;金融监管收紧渐行渐近，市场对监管收紧的预期也不断上升，长端利率仍有进一步上行空间。

在目前利多信号尚未出现而利空因素不改的情况下，建议继续保持谨慎，做好未来收益率继续上行且将在较长时间内维持在4%以上的准备。

我们认为，今日债市大幅调整的主要原因是市场对即将公布的经济、金融数据正面预期，以及去杠杆监管政策、通胀回升、海外加息等预期的提前兑现。在不确定性成为确定性之前，市场波动被逐渐放大，收益率易上难下。

暴风退（300431）股价0.750，跌幅20.213%

丹邦科技（002618）股价9.410，跌幅10.038%

我乐家居（603326）股价11.770，跌幅10.015%

嘉化能源（600273）股价10.280，跌幅9.982%

天山生物（300313）股价25.010，跌幅9.809%

航天机电（600151）股价7.690，跌幅8.778%

石大胜华（603026）股价44.550，跌幅7.821%

朗博科技（603655）股价38.080，跌幅7.752%

安达维尔（300719）股价22.880，跌幅7.556%

龙元建设（600491）股价7.460，跌幅7.329%

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1澳元等于多少人民币？今日澳元对人民币汇率走势（2020年9月23日）小编为您提供最新实时汇率相关资讯。

1澳元=4.8442人民币

1人民币 ≈ 0.2064澳元

数据仅供参考，交易时以银行柜台成交价为准 更新时间:2020-09-23 10:56

今日人民币对港元汇率多少?100港元等于多少人民币?小编介绍

9月23日，人民币对美元中间价下调114个基点，报6.7986。

2020年9月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

今日人民币对港元汇率是：1.1649;

港元对人民币汇率是：0.858

100人民币=113.98港币

人民币对港币汇率 今日

今日最新价：1.1398

今日开盘价：1.1426

昨日收盘价：1.1426

今日最高价：1.1429

今日最低价：1.1397

100人民币 可兑换 113.98港币

100CNY = 113.98HKD

汇率最近更新：2020年9月23日 10:43

美元兑澳大利亚元价格多少？为您提供今日美元兑澳大利亚元价格查询：

2020年09月23日天然橡胶2108期货价格是多少？为您提供今日天然橡胶2108期货价格：

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奥佳华（002614）公司投资盈利预测

我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.65 元、0.74 元、0.84 元，未来三年归母净利润将保持20.3%的复合增长率，首次覆盖，给予“持有”评级。

推荐逻辑：公司以ODM 代工业务起家，逐步发展自主品牌。公司主营业务为按摩器具，通过收购进入了健康环境和家用医疗领域。长期来看按摩行业具备广阔成长空间。短期看疫情将催生健康环境类产品需求。公司凭借其技术和规模优势，将从行业成长中获益。

按摩行业前景广阔，新政助推健康环境业务。随着按摩椅产业链逐步迁移到国内，外销市场呈现快速发展态势。近年来我国按摩器具出口额增速维持10%左右。国内市场来看，行业受到消费升级、健康意识提升和共享经济风口等因素共同驱动。参考海外国家10%的渗透率，国内市场渗透率不足1%，成长潜力较大。环境健康产业政策推动下，公司健康环境业务有望迎来快速发展。疫情常态化下，公司家用医疗业务有望持续受益。

按摩椅技术领先，多元价格获取市场份额。从研发费用率来看，近三年来奥佳华研发费用明显高于竞争对手并维持增长态势。2019 年公司研发费用2.27 亿元，同比增长23.7%。截至2020 上半年末，公司累计获得专利884 项。公司是唯一一家掌握从第一代至第六代产品技术的企业，第五、第六代技术成功实现商业化运用。

携手保利地产，加速健康环境业务发展。2020 年8 月，公司控股股东李五令通过协议转让方式以4.08 亿元转让5.01%的股份给珠海崇澜。珠海崇澜是保利控股和保利物业的关联方，保利控股和保利物业对公司健康环境业务的系列产品的前装具有采购需求，对产品的后装市场有较强的导流能力。公司借助珠海崇澜及其关联方，涉足B 端工程渠道业务，加速新风业务发展。

风险提示：原材料价格或大幅波动、海外疫情风险、行业发展不及预期风险。

最新卢布兑人民币汇率多少?100卢布等于多少人民币?小编介绍

9月23日，人民币对美元中间价下调114个基点，报6.7986。

2020年9月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

今日人民币对卢布汇率是：9.6011;

卢布对人民币汇率是：0.104

100俄罗斯卢布=8.883人民币

俄罗斯卢布对人民币汇率 今日

今日最新价：0.0888

今日开盘价：0.0889

昨日收盘价：0.0889

今日最高价：0.0891

今日最低价：0.0886

100俄罗斯卢布 可兑换 8.883人民币

100RUB = 8.883CNY

汇率最近更新：2020年9月23日 10:40

精工钢构的股票代码是600496，上市日期是2002年06月05日。

截止2020年06月30日，公司基金持仓数4家，持仓股数31724943股，占流通股比例2.10%，占总股本比例1.75%。

绍兴南部综合交通枢纽建设工程施工总承包项目截止日期2020年04月08日，计划投资2.86万万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

2019年分红总额0.42万万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

截止2019年12月31日精工钢构总股本181,044.52万股，流通受限股份30,000.00万股，已流通股份151,044.52万股，已上市流通A股151,044.52万股，变动原因是定期报告。

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闪崩股可以买入吗?

去年股市中的热词层出不穷，比如“漂亮50”、“致命3000”、“龙马行情”等，但最让投资者头疼的当属“闪崩”。“闪崩”指的是股票在短时间内股价出现大幅下跌，甚至被腰斩的情况。当前市场中“闪崩”的现象似乎愈演愈烈。

去年6月份中“闪崩”最广为人知的案例当属万达电影和复星医药，这两只股票受“传言”影响，股价当天的跌幅都超过8%，股民甚至一些游资都大幅亏损。此外，6月份以来出现闪崩的股票还有泰嘉股份、英联股份、哈森股份、世名科技、爱司凯、星期六、粤泰股份等。以英联股份为例，6月16日当天股票从大涨8%瞬间被打到跌停板，其后连续三个跌停，持有英联股份的股民朋友们叫苦不迭。

最近A股市场整体处在震荡反弹的行情之中，市场中并不缺乏赚钱效应。但是买入闪崩股的股民朋友们却扩大了亏损，老王的一位朋友买入了哈森股份，目前已经亏损了21%。“闪崩”股如此可怕，如何才能规避闪崩的股票呢?

造成“闪崩”的原因有很多，比如监管力度加强、股权质押接近平仓线、去杠杆等因素，但是规避“闪崩”股票要从股票本身的特点抓起。经过我们总结发现闪崩股通常具有以下5大特征：流通市值低、股性不活跃、主力控盘程度较高、机构持股比例低、股价短期涨幅较大。投资者在选择股票的过程中要规避具有以上5大特征的股票。

6月8日提示: (002695)煌上煌4个交易日获利34.59%

6月12日提示：(603688)石英股份两个交易日13.5%。

6月13日提示：(000507)珠海港当天尾盘强势涨停。

在股市没有不好的行情，只有不好的操作，每一次市场出现波动，都是一次资本盛宴，同时也是最好的投资机会。

截止2019年06月30日好孩子国际（01086）主要股东Cayey Enterprises Limited直接持股数量139,476,352股，占已发行普通股比例8.3618%，持股比例变动0.0000%，股份性质为普通股。

2020年03月25日发布公告，财务年度2019，分红方案利润不分配，分配类型年度分配，发放日，除净日--，截止过户日。

发行方式是发售现有证券,发售以供配售,发售以供认购，招股价区间上限4.90港元，主承销商Morgan Stanley Asia，招股价区间下限3.70港元，保荐人Morgan Stanley Asia，首发面值0.01，首发面值单位HKD，发行价格4.90港元，计划香港发售数量0.3亿股，实际发行总数3.45亿股，香港发售有效申购股数437.93亿股，计划发行总数3亿股，香港发售有效申购倍数1,460倍，售股股东发行数量0.99亿股，实际香港发售数量1.5亿股，超额配售数量0.45亿股，售股股东超额配售数量0.45亿股，发行公告日2010年11月11日，申购起始日2010年11月11日，首发募资总额--港元，申购截止日2010年11月16日，发售募资净额8.95亿港元，发行结果公告日2010年11月23日。

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为您提供今日瑞士法郎兑人民币价格查询：

中国外汇交易中心9月23日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、林吉特、卢布、兰特、韩元、迪拉姆、里亚尔、福林、兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、里拉、墨西哥比索及泰铢的市场汇价。

9月23日人民币汇率中间价如下：

100美元 679.86人民币

100欧元 795.22人民币

100日元 6.4727人民币

100港元 87.722人民币

100英镑 865.61人民币

100澳元 487.25人民币

100新西兰元 450.54人民币

100新加坡元 497.71人民币

100瑞士法郎 738.68人民币

100加元 510.94人民币

100人民币 60.862马来西亚林吉特

100人民币 1119.85俄罗斯卢布

100人民币 247.17南非兰特

100人民币 17134韩元

100人民币 54.05阿联酋迪拉姆

100人民币 55.193沙特里亚尔

100人民币 4563.92匈牙利福林

100人民币 56.365波兰兹罗提

100人民币 93.57丹麦克朗

100人民币 131.21瑞典克朗

100人民币 137.64挪威克朗

100人民币 112.885土耳其里拉

100人民币 319.16墨西哥比索

100人民币 461.96泰铢

2020年05月28日发布公告，分红方案为10转4.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)，股权登记日2020年06月02日，派息日2020年06月03日，方案进度实施方案。

截止2020年07月31日日月股份总股本74,374.34万股，流通受限股份804.55万股，已流通股份73,569.79万股，已上市流通A股73,569.79万股，变动原因是回购。

截止2020年06月30日，公司基金持仓数20家，持仓股数12885380股，占流通股比例1.75%，占总股本比例1.73%。

公司财务状况：截止2019年09月30日基本每股收益0.65元，稀释每股收益0.65元，每股净资产6.05元，每股公积金1.56元，每股未分配利润3.38元，每股经营现金流0.64元，营业总收入24.4亿元，毛利润5.84亿元，归属净利润3.45亿元，扣非净利润3.33亿元，营业总收入同比增长47.27%，归属净利润同比增长73.03%，扣非净利润同比增长84.62%，营业总收入滚动环比增长9.47%，归属净利润滚动环比增长12.95%，摊薄净资产收益率11.12%，摊薄净资产收益率10.71%，摊薄总资产收益率7.67%，毛利率24.29%，净利率14.11%，实际税率12.47%，预收款/营业收入0.02，销售现金流/营业收入0.71，经营现金流/营业收入0.14，总资产周转率0.54次，应收账款周转天数106.12天，存货周转天数62.60天，资产负债率34.89%，流动负债/总负债96.55%，流动比率2.10，速动比率1.82。

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N直真（003007）股价33.700，涨幅44.017%

N开普（003008）股价43.800，涨幅43.984%

青岛中程（300208）股价12.170，涨幅20.020%

博晖创新（300318）股价15.670，涨幅19.985%

易成新能（300080）股价6.620，涨幅19.928%

金力永磁（300748）股价44.100，涨幅17.225%

科创信息（300730）股价19.480，涨幅15.677%

朗玛信息（300288）股价15.840，涨幅15.536%

康泰医学（300869）股价128.600，涨幅15.161%

科前生物（688526）股价35.480，涨幅12.350%

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截至2020年09月23日11时 ，据资料显示今日股票跌幅前十名如下：

暴风退（300431）跌幅20.213%，报价0.750

丹邦科技（002618）跌幅10.038%，报价9.410

我乐家居（603326）跌幅10.015%，报价11.770

嘉化能源（600273）跌幅9.982%，报价10.280

天山生物（300313）跌幅9.809%，报价25.010

航天机电（600151）跌幅8.778%，报价7.690

石大胜华（603026）跌幅7.821%，报价44.550

朗博科技（603655）跌幅7.752%，报价38.080

安达维尔（300719）跌幅7.556%，报价22.880

龙元建设（600491）跌幅7.329%，报价7.460

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截止2020年03月31日国电南自（600268）最大股东是华电集团南京电力自动化设备有限公司，持股数379,295,472股，占总股本持股比例54.55%。

2020年06月05日发布公告，分红方案为10派0.50元(含税,扣税后0.45元)，股权登记日2020年06月11日，派息日2020年06月12日，方案进度实施方案。

2020年05月25日进行融资融券，融资买入额2615.46万元，融资偿还额2615.46万元，融资偿还额2808.3万元，融资金额2.39亿元，融券卖出量--股，融券偿还量23.03万股，融券余额216.48万元。

公司财务状况：截止2019年09月30日基本每股收益-0.14元，稀释每股收益-0.14元，每股净资产3.22元，每股公积金1.89元，每股未分配利润0.01元，每股经营现金流-0.45元，营业总收入29.3亿元，毛利润7.03亿元，归属净利润-9930万元，扣非净利润-1.36亿元，营业总收入同比增长2.32%，归属净利润同比增长--%，扣非净利润同比增长--%，营业总收入滚动环比增长0.22%，归属净利润滚动环比增长--%，摊薄净资产收益率-4.32%，摊薄净资产收益率-4.44%，摊薄总资产收益率-0.22%，毛利率24.82%，净利率-0.66%，实际税率--%，预收款/营业收入0.05，销售现金流/营业收入0.95，经营现金流/营业收入-0.11，总资产周转率0.33次，应收账款周转天数370.58天，存货周转天数93.90天，资产负债率66.74%，流动负债/总负债97.02%，流动比率1.13，速动比率0.97。

公司经营范围：电动汽车充换电系统设备、设施的研发、生产、销售及服务、配用电自动化设备及系统、继电保护系统、控制系统、电力自动化系统、监测系统、管理信息系统、调度自动化系统、轨道交通、船舶等工业自动化系统、节能减排系统、储能系统、新能源及新技术的利用与开发系统、大坝及岩土工程系统、水电水资源自动化和信息化系统、视频监控及安全技术防范系统、计算机信息集成系统等的开发、设计、生产制造、销售、技术支持和咨询服务;高低压电器及传动设备、智能测试设备、智能仪器仪表等产品的研发、设计、制造、销售和服务;楼宇自动化系统、通信系统、乘客信息系统、隧道及城市管廊监控系统、轨道交通信号系统、交通指挥调度系统;轨道交通工程、市政管廊工程;电力行业(新能源发电)建设工程、环境保护及水处理工程、电力及工矿企业建设工程等的开发、设计、生产、销售、技术支持、咨询服务、项目管理、工程总承包;本企业自产产品和技术的出口业务;公司生产科研用原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务,进料加工和“三来一补”;自有设备租赁;自有房屋租赁;职业技能培训;能源工程总承包、设备集成。

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截止2020年03月31日晨鸣纸业（01812）营业收入60.85亿，销售成本-43.67亿，毛利17.18亿，其他收入1.79亿，销售及分销成本-2.68亿，行政开支-2.47亿，员工薪酬0.00，研发费用-2.54亿，折旧和摊销0.00，其他支出-245.67万，资产减值损失-1.80亿，重估盈余0.00，出售资产之溢利-1693.77万，经营溢利9.30亿，应占联营公司溢利0.00，应占合营公司溢利0.00，财务成本-6.52亿，影响税前利润的其他项目-4763.94万，税前利润2.31亿，所得税-1989.03万，影响净利润的其他项目-3978.07万，净利润2.11亿，本公司拥有人应占净利润2.03亿，非控股权益应占净利润808.90万，股息0.00，每股股息0.00，每股收益--，基本每股收益0.02，稀释每股收益0.02，其他全面收益-1.10亿，全面收益总额1.01亿，本公司拥有人应占全面收益总额9279.98万，非控股权益应占全面收益总额808.90万。

2020年03月27日发布公告，财务年度2019，分红方案每股派人民币0.15元(相当于港币0.165127元(计算值))，分配类型年度分配，发放日2020年08月19日，除净日2020年06月23日，截止过户日。

发行方式是发售以供配售,发售以供认购，招股价区间上限11.80港元，主承销商--，招股价区间下限9.00港元，保荐人国泰君安融资，首发面值1，首发面值单位CNY，发行价格9.00港元，计划香港发售数量0.36亿股，实际发行总数3.56亿股，香港发售有效申购股数0.51亿股，计划发行总数3.56亿股，香港发售有效申购倍数1倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量0.36亿股，超额配售数量0股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2008年06月04日，申购起始日2008年06月04日，首发募资总额--港元，申购截止日2008年06月10日，发售募资净额30.52亿港元，发行结果公告日2008年06月16日。

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1美元=6.7951人民币

1人民币 ≈ 0.1472美元 数据仅供参考，交易时以银行柜台成交价为准 更新时间:2020-09-23 10:56

瑞士法郎兑港元今日价格多少？2020年09月23日瑞士法郎兑港元价格查询：

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盈利预测：公司持续完善国内经济发达地区的产能布局，加强与核心客户的紧密合作，满足及时和品质需求，在供需格局改善的背景下，预计业绩继续高速增长。我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.28、0.40 、0.50 元（ 暂不考虑定增对利润的影响）， 对应PE 为30.14/20.72/16.49X，维持买入评级。

风险提示：原材料价格波动，疫情反复，提价不及预期。

事件点评：

公司发布公告，拟于安徽省蚌埠市新建易拉罐生产线，项目一期设计产能11 亿罐/年，项目建设总投资估算约为4.4 亿元。

新项目完善市场布局，构成未来新的成长点。公司将在安徽省蚌埠市怀远工业园区内，新建一条铝制易拉罐生产线及相关配套设施，以满足华东地区客户的配套需求，提升公司在华东区域的竞争力。二片罐在运输过程中极易发生变形等损耗，因此二片罐运输半径较小，一般建在战略客户工厂周围，以满足客户配套的包装需求。在当下这个行业格局逐渐明朗的时间点，公司继续推进产能扩张，扩展并绑定优质客户，协助抢占华东地区优质的消费市场，预计至2022 年公司二片罐产能将达到120 亿罐以上。

需求驱动叠加格局改善，预计盈利能力进一步提升。（1）需求端：2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，全国啤酒、饮料产量大幅下滑而后快速回升，疫情冲击下啤酒饮料商超渠道销售明显好于餐饮渠道，加之玻璃价格上涨带来的玻璃瓶成本上升，啤酒饮料罐化率提升，二片罐需求快速增长；（2）供给格局端：二片罐行业经过2018 年以来的供给格局修复，过去几年过快扩张的小厂以及外资逐渐退出，行业格局逐渐形成寡头垄断，使得提价成为可能。预计未来随着格局的进一步改善，以及罐化率的提升，龙头企业的盈利能力将继续提升。

截止2019年06月30日ISP GLOBAL（08487）规模对比如下：

ISP GLOBAL（08487.HK）排名第38，总市值5.47亿元，流通市值5.47亿元，营业收入2031万元，净利润30.0万元。

小米集团-W（01810.HK）排名第1，总市值2287亿元，流通市值1659亿元，营业收入957亿元，净利润50.8亿元。

中兴通讯（00763.HK）排名第2，总市值993亿元，流通市值163亿元，营业收入446亿元，净利润14.7亿元。

联想集团（00992.HK）排名第3，总市值468亿元，流通市值468亿元，营业收入1841亿元，净利润25.8亿元。

中国通信服务（00552.HK）排名第4，总市值366亿元，流通市值126亿元，营业收入560亿元，净利润17.1亿元。

比亚迪电子（00285.HK）排名第5，总市值331亿元，流通市值331亿元，营业收入233亿元，净利润5.75亿元。

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截止2019年06月30日星宇控股（02346）主要股东Star Lv Limited直接持股数量210,000,000股，占已发行普通股比例42.0000%，持股比例变动0.0000%，股份性质为普通股。

2020年03月24日发布公告，财务年度2019，分红方案利润不分配，分配类型年度分配，发放日，除净日--，截止过户日。

发行方式是发售以供认购,发售以供配售，招股价区间上限1.22港元，主承销商--，招股价区间下限1.00港元，保荐人西证(香港)融资有限公司，首发面值0.1，首发面值单位HKD，发行价格1.00港元，计划香港发售数量0.13亿股，实际发行总数1.25亿股，香港发售有效申购股数1.42亿股，计划发行总数1.25亿股，香港发售有效申购倍数11倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量0.25亿股，超额配售数量0股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2019年04月30日，申购起始日2019年04月30日，首发募资总额--港元，申购截止日2019年05月06日，发售募资净额0.81亿港元，发行结果公告日2019年05月15日。

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英镑兑澳大利亚元今日价格多少？2020年09月23日英镑兑澳大利亚元价格查询：

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吉宏股份（002803）公司分析判断

分析判断：

商誉减值风险消除，全年业绩预期提升公司于 2018 年 3 月与子公司厦门正奇共同出资 1.88 亿元收购龙域之星 100%股权，交易时龙域之星可辨识净资产为 4478.47 万元，确认商誉资产 1.43 亿元。2018、2019、2020H1 龙域之星分别实现净利润 7103.99、5971.65、2544.33 万元，业绩有下滑的趋势。事实上，我们之前在做盈利预测时考虑了商誉减值风险，认为公司有可能在 2020 年年报中对龙域之星计提商誉减值准备，这将影响公司 2020 年整体业绩。

本次交易价格不低于 2.4 亿元，根据公告 2020 年 6 月 30 日龙域之星经审计净资产为 1.05 亿元，净资产差额（1.05-0.45）与本次出售价及收购价差额（不低于 2.4-1.88）基本持平，因此我们预计本次交易对公司不贡献营业外收入，但最重要的是消除了公司的商誉减值风险，从而提升了我们对公司全年业绩的盈利预期。

出售龙域不影响公司 To B 精准营销业务的竞争力，厦门正奇质地更优根据公司公告，To B 精准营销广告业务主要由厦门正奇和龙域之星负责，2020H1 公司 To B 精准营销业务实现净利润 5467.82 万元，其中厦门正奇贡献净利润 2923.49 万元，高于龙域之星净利润 2544.33 万元。2019年厦门正奇（6441.17 万元）贡献净利润同样高于龙域之星（5971.65 万元）。从业务上看，两家公司同质化程度较高，且近两年厦门正奇整体业绩优于龙域之星，我们认为出售龙域之星并不影响公司 To B 精准营销业务的竞争力，也不影响公司跨境电商业务的发展。

SaaS 业务数据沉淀优势显著，Q4 旺季跨境电商业务有望创新高公司目前最优质的业务——跨境电商业务的高速增长逻辑不变，且核心竞争力持续提升。公司目前正致力于将自有跨境电商业务系统产品化，打造底层 SaaS 系统，为国内跨境电商从业者提供落地实施境外电商所需的网络设施、软硬件运作平台、货源供销及系统维护等服务。我们认为，公司电商 SaaS 系统的核心竞争优势还在于多年经营积累的庞大的流量和数据优势，这将为电商业务的选品和投放决策提供良好依据，我们高度看好并持续关注公司跨境电商业务往 SaaS 服务发展的进程。

根据公司三季报业绩预告，预计第三季度实现归母净利润 1.67-2.02 亿元，同比增长 100.25%至 142.11%，参照半年报业绩，推算公司 Q3 跨境电商业务同比持续维持高增长。根据我们的行业调研，Q4 由于重要节日较多（双十一、亚马逊“黑五”、感恩节、圣诞节等）、消费者年底备货需求及其它季节性因素的影响，对于国内外电商行业来说都是业务旺季。依照往年行业经验，Q4 是从事跨境电商的商家必须全力备战的一个季度，不少商家 Q4 单季度业绩占比超过全年业绩 50%以上。因此，我们预期公司 Q4 跨境电商订单量和业绩有望创新高，进一步驱动公司全年业绩高增长。

事件概述

2020 年 9 月 22 日早晨，吉宏股份发布公告，公司拟出售子公司龙域之星 100%股权，交易价格不低于人民币 2.4 亿元。

投资建议

由于公司的商誉减值风险消除，且跨境电商业务发展势头良好，我们再次上调公司的盈利预测。预计公司2020-2022 年实现营业收入分别为 47.77（+0.17）亿元、60.73（+0.11）亿元、74.88（+0.96）亿元，实现归母净利润分别为 6.66（+0.39）亿元、9.44（+0.14）亿元、12.44（+0.15）亿元，EPS 分别为 1.76 元 （+0.10）、2.50 元（+0.04）、3.29 元（+0.04），对应当前股价的 PE 分别为 23、16、12 倍。参考同行业可比公司当前及未来的市场一致估值预期，以及公司业务及所在行业未来的高增长预期，我们认为目前公司的估值存在较大的提升空间，维持并强调“买入”评级！

风险提示

市场竞争加剧风险，海外疫情冲击居民收入及消费能力风险，原材料价格波动风险。