抄底是指个股经过大跌之后，股价位置比较低，投资者认为不会再继续下跌，而进行买入的操作，一旦抄底失败，投资者则可能会被套，带来一定的损失，因此投资者再进行抄底之前，要对个股进行仔细的分析，观察它是否适合抄底。

暴跌的股票可以抄底吗?

1、个股业绩较好，具有较大的发展潜力，因为市场行情，或者行业的大跌而带动个股暴跌，这种情况下的暴跌投资者可以根据一些技术指标，来进行抄底操作，比如，个股走势出现三金叉，或者K线出现启明十字星，强烈的发出买入信号时，投资者可以考虑进行抄底操作;如果个股公司的业绩正在慢慢变差，或者出现业绩暴雷的情况，引起公司股价的暴跌，股价大有可能会继续下跌，这种情况下，即使指标出现买入信号，投资者也不要盲目的进行抄底操作。

2、对于那些个股经过暴跌之后，股票价格低于其价值时，投资者可以考虑进行抄底，而对于那些被炒作的个股经过暴跌之后，股票价格还高于其价值，泡沫性较高，则不适合抄底，投资者可以继续观望。

总之，投资者在暴跌之后，进行抄底时，尽量抄那些业绩较好、价值被低估、流通盘较小的股票。

讯 截至2021年5月10日11时49分，隆盛科技（300680）最新股价24.35，涨跌幅2.405%，买入24.32，卖出24.35，成交量11769手，成交额0.29亿元。

补充流动资金截止日期2020年10月20日，计划投资0.25万万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

2020年10月20日增发股票，实际增发数量1041.67万股，实际募集净额1041.67万元，增发价格22.08元/股，发行方式为非公开发行股票，股权登记日2020年10月15日，增发上市日2020年10月23日，资金到账日2020年9月25日。

公司简介： 无锡隆盛科技股份有限公司成立于2004年,座落在风景秀丽的长三角无锡国家高新技术开发区,是国家级高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、江苏省民营科技型企业、江苏省创新型企业、中国内燃机零部件行业排头兵企业、中国机械工业科学技术奖二等奖、中国内燃机工业协会的理事单位、排放后处理专业委员会的副理事长单位。。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

前一段时间美股多次熔断，三大指数持续下跌，创立新低，最近市场得到回暖，三大指数小幅反弹，吸引一部分投资者去抄底美股，那国内投资者如何买美股?

与购买A股一样，投资者在购买股票之前，需得开设一个股票账户，国内投资者可以通过以下三种途径开设美股账户。

1、直接去美国开户。

投资者直接去美国开设股票账户，只需要投资者有出入美国的凭证即可，但是所花费的时间，和成本相对要高一些，投资者可以选择去美国旅游顺便开通。

2、通过美股券商的平台开户

同时中国人炒美股不用交资本利得税，投资者在开户时一定记得填写W-8Ben表。

3、通过国内券商的香港子公司或者委托香港公司进行复委托开立美股账户。

主要是投资通过下单给这家香港券商(或大陆券商的香港子公司)，该券商再转下到美国本土和它签有合作的另一家券商。比如，海通证券的香港子公司海通国际、申银万国旗下的申银万国(香港)等等。

投资者开通账户、入金之后，就能进行美股的交易，在交易过程中，需要注意的是，美股美没有涨跌幅限制、实行双向交易、T+0交易方式。

在A股市场上，除了上证、深证，创业板这三大指数之外，还存在一些其它的指数，比如中证500、上证50以及沪深300，那中证500、上证50和沪深300有什么区别?

1、成分股数量不同

中证500指数，其成分股500只，上证50指数，其成分股50只，沪深300指数，其成分股300只。

2、成分股选取范围不同

中证500指数成分股是*除沪深300以及最近一年日均市值在前300名的股票，剩余股票按照日均成交额进行从高到低的排名，踢除后面20%的股票，然后将剩余的股票按照日均市值由高到低排名，取前面500的股票作为样本股。

沪深300指数成分股是从沪深两市最近一年的日均成交金额从高到低进行排序，先踢除掉后50%的的股票，对于剩下的股票再按照日均总市值从高到低进行排名，选取前面300的股票作为样本股。

上证50指数成分股主要是挑选上证市场市场规模最大、流动性好的最具代表性的50只股票作为样本股。

3、作用不同

中证500指数是放映的沪深中小市值股票的整体状态;上证50指数反应的是上海市场中对上海市场的波动、走势影响较大的一批龙头股的整体状态;沪深300指数因其成分股范围较广，是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”，在一定程度上投资者可以根据沪深300指数，来分析两市的走势。

相必大多数投资者对打新股不陌生吧，希财君只要符合打新股的要求，在新股发行时，都会参加网上打新，然而与此相对的，还有种网下打新，这种打新方式。

新股网上申购与网下申购有哪些区别?

1、股票交易时间不同

网下申购的股票有三个月的锁定期，三个月之后才能进行卖出操作，而网上申购在股票上市当天即可卖掉。

2、申购对象不同

网上申购的对象一般是散户，而网下申购的对象一般是机构或者大户，同时，网下申购占股票的比例要大于网上申购。

3、对申购资金的要求不同

网上申购，只需要投资者在前二十个交易非限*股票的流通市值日均应为1万元(含)以上，而网下申购，需要投资者在前二十个交易非限*股票的流通市值日均应为1000万元(含)以上。

除此之外，在申购流程上也存在一定的区别，网下申购之前，还需要经过询价操作，其具体流程如下：

1、初步询价开始日前两个交易日，主承销商公布招股意向书及初步询价公告。

2、初步询价开始前一个交易日10：00前，主承销商通过上交所网下申购电子化平台录入初步询价参数，并确认网下投资者及配*对象参与资格。

3、初步询价期间，网下投资者为其管理对象报价。同一个网下投资者只能有一个报价，非个人投资者应当以机构为单位报价。

4、T-3日，初步询价截至。

5、T-2日，发行人与主承销商确定发行价格(或发行价格区间)。

6、T-1日，发行人与主承销商刊登网下发行公告;主承销商剔除不得参与申购的初步询价报价，确定有效报价投资者名单，并于15:00前通过上交所网下申购电子化平台确认。

新股申购也称打新股，打新股的风险通常要小于常规的股票买卖，所以很多投资者甚至新手，都会尝试打新股。

新股申购条件

1、开户

投资者想要申购新股，需先开通证券账户，并在账户内存入足额的资金用以申购。

2、市值申购

目前新股发行采用市值申购的方法，系统会根据投资者账户中的持仓股票市值来分配申购额度。具体要求如下：

T日为申购日，则T-2日(含)前20个交易日日均持有1万元非限*A股市值才可申购新股，上海、深圳市场分开单独计算。

新股申购流程

1、新股认购

申购新股前需先了解近期有哪些新股上市，一般的交易系统都会专门提供类似“新股认购”的板块，将近期可申购的新股展示给投资者，投资者只需选择相应的新股点击认购，按页面提示进行操作即可。

沪市新股申购下限为1000股，深新股申购下限为500股，均已整数倍递增。

2、查看中签结果

新股申购是根据总配号量和中签率组织摇号抽签的，所以新股提交申购后，投资者还需等待中签结果公布。一般T日申购，T+1日：资金冻结、验资及配号，T+2日：摇号抽签，T+3日即可查看中签结果。

3、上市交易

如果中签，等待新股上市即可对中签股票进行交易。新股上市时间一般是在新股申购完成后的8-14天(自然日)。

什么是限售股?限售股是指受到流通期限和流通比例限制的非流通股，简单理解就是不可在市场上买卖的股票。按照《上市公司股权分制改革管理办法》的规定，公司原非流通股股份在12个月内不得上市交易或者转让。

限售股解禁是好是坏?

限售股解禁是好是坏要视具体情况而定，可能利好也可能利空。

1、利空

限*股的持股人一般是战略投资者和原始股东，普通散户是很难拿到的，而且获得限售股的成本很低，限*股价格通常为1元/股。

限售股解禁之后，流通股本会快速增加，股票遭抛售的风险也会增加。因为限售股成本低，无论在哪个价位抛出都是盈利的。因此对于急于套利的持股人来说，很可能在股票上市后集中抛*。如果此时其他投资者不愿接盘，那么股价基本会下跌，持有股票的散户就亏惨了。

2、利好

如果股票基本面较好，限售股解禁之后即使有人抛售，也有可能同时存在大资金接货的投资者。

此外，为了让股价抛售价格更高，限售股持股人也可能主动拉高股票价格，相对来说这又是利好的。

整体来说，限售股解禁有好有坏，但股票解禁后股价暴涨的概率也较小。

以上关于限售股解禁是好是坏的内容，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

中小板和创业板都是证券市场中的投资方向对于投资者来说，二者的发展潜力较高，都可以帮大家获得预期收益。那么对于投资者来说，中小板和创业板哪个好?

1、从性质方面来看：中小板股票其流通的金额在1亿人民币以下的创业板块称之为中小板块，属于达不到主板市场的条件的上市公司;创业板股票则可以是中小企业也可以是主板上市公司。

2、从投资门槛看，中小企业板块门槛较高，上市条件较为严格，接近主板市场;而创业板的进入门槛较低，上市条件较为宽松。

3、从运作模式看，中小企业板块附属于深交所;而创业板则与主板市场一上交所分别独立运作，拥有独立的组织管理系统和交易系统，采用不同的上市标准和监管标准。

4、从成立时间相比来看中小企业板块设立时间先于创业板。

5、从涵盖内容来看，中小板块是一些并不能够达到主板市场的要求的上市公司;创业板股票不仅包括那些无法在主板市场上上市的创业型的企业和中小型的企业，还可以是高新技术型的企业，如果需要筹集资金的话，都可以在创业板市场上上市。

综合来说，创业板的灵活度更高，不论是运行机制还是涵盖内容，而中小板显得更加中规中矩，一般作为主板市场的替补。

什么是面值退市?我国沪深两市的股票票面金额均已1元/股为单位，当某只股票连续20个交易日的股价都低于面值，即低于1元，那么就会触发面值退市条件而被强制*市。

面值退市制度并不是2019年才有的，只是今年是政策执行最为严格的一年，所以2019年面值退市股数量骤增。

面值退市和一般退市的区别

与一般退市相比，面值退市没有“风险警示期交易”，也没有暂停上市阶段，暂停上市的期限最少为6个月，所以面值退市的速度要比一般退市更快。

不过目前政策也是允许上市公司在股价连续10个交易日跌破面值之后，主动申请停牌来实施自救，停牌时间最长可达6个月，其作用与暂停上市类似。

面值退市以后会怎样?

1、三板市场交易

面值退市后，股票会进入三板市场进行买卖交易，不过三板市场交易非常有限，交易价格必然也不会很理想。

2、重新上市

面值*市企业在符合一定的条件后，也是可以申请重新上市的，重新上市后，*市前购买的股票也是可以再次交易的，且上市首日不设涨跌幅限制。

这几天，美股多次熔断的事情已经成为了大家关注的焦点。很多朋友天天听新闻说道琼斯指数、标准普尔、纳斯达克，却一直傻傻分不清二者的区别到底是什么。

道琼斯指数、标准普尔、纳斯达克有什么区别?

道琼斯指数

道琼斯指数是由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道编制的一种算术平均股价指数，其中包括道琼斯工业股价平均指数、道琼斯运输业股价平均指数、道琼斯公用事业股价平均指数和道琼斯股价综合平均指数。我们大家经常在新闻中听到的，就是道琼斯股价综合平均指数。道琼斯股价综合平均指数由30家著名的工业公司股票编制而成。

标准普尔

标准普尔一般是指标准普尔500指数，是由美国最大的证券研究机构之一标准·普尔公司编制的股票价格指数。其成份股共有500只，包含了00种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票。

纳斯达克

纳斯达克是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数包括软件和计算机、电信、生物技术、零*和**贸易等，大家耳熟能详的微软、英特尔、美国在线、**等公司就被包括在这个指数当中。

综上可以看出，道琼斯指数、标准普尔、纳斯达克这三大指数包含的股票数量和类型不同，代表着不同类型的美国企业的股票价格变动情况。

可转债与股票相比，其波动较少，预期收益性相对要低一些，市场上购买的投资者较少，甚至一些投资者中签可转债，也可能会放弃申购。

为什么如今股市跌可转债涨?

1、可转债的性质

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券，具有股票和债券的双重特征，即投资者在投资可转债除了赚取差价之外，还可以获取一定的利息，同时在转股期限内，可以转换成股票，相对于如今大盘不好，各国股市出现多次熔断的情况而言，它是一个不错的避风港湾。

2、市场上的资金炒作

随着热门板块的多次轮动，大盘的大起大落，导致个股的涨跌变化较快，增加短期投资的风险性，而出于安全考虑，大量的游资、散户资金进入可转债，刺激可转债的上涨。

在我国的股市里面，分为几个战场，比如A股、创业板、科创板，很多人对这些不是很了解，下面来看看科创板与创业板的解释，二者的区别又是什么。

什么是科创板和创业板?

科创板全称科技创新板，是专为科技型和创新型中小企业服务的板块。创业板又称二板市场即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板市场上市的创业型企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。

科创板和创业板的区别：

科创板：只设立于上交所，股票代码以“688”开头，主要服务于符合国家战略，有核心技术的高科技企业，比较专一，对于公司来说，它实行的是注册制，符合条件的公司注册后就能直接上市了，无需审批，条件更为宽松。

创业板：只设立于深交所，股票代码以“300”开头，主要服务成长型企业，服务比较广，对于公司来说，它实行的是审批制，符合条件的公司需要审批通过才能上市，条件较为严格。

看完以上的介绍，相信你对科创板和创业板能有一个更清晰的了解。这是两个独立的投资战场，一个实施注册制，一个实施审批制。

要想买股票，首先要有一个股票账户，现如今开股票账户很简单，可以去证券公司开，也可以在网上开，或者是用手机申请开户，但是不少人反馈说自己申请股票开户，但是审核不通过，这是怎么回事?

股票开户审核不通过是怎么回事?

最常见的原因是填写的个人信息不完善或者不真实，家庭住址、上班单位等要精确到门牌号，若是在网上申请的开户不通过，还会有这些原因：照片不清晰、五官没全部露出或者有遮挡，视频录制话语不清楚、人物头像不清晰等。

股票开户审核不通过之后是可以查看原因的，打开原开户入口，找到开户券商，输入手机号码获取验证码，系统会自动定位到驳回有误的步骤，重新填写下信息，点击下一步重新提交申请即可。或者也可以拨打券商客服热线查询详情。

股票开户，每家证券公司的交易手续费标准是有所差异的，建议通过交流进行对比选择，选择一家佣金比较优惠的，服务好的券商进行办理。毕竟佣金的差异会关系到你后续买卖股票的成本。

以上即是对股票开户审核不通过是怎么回事这个问题的解答，希望可以帮助到你。申请股票开户的时候，需要准备好自己的身份证与银行卡。

一、股票配资的风险有哪些?

1、可能会遇到虚拟盘。虚拟盘就是平台跟你对赌，并没有真正的买入股票，当你赔钱时，公司就赚钱，当你赚钱时，限制你提现。虚拟盘非常有可能会出现跑路的风险。所以在选择一个配资平台之前一定要鉴别它是不是虚拟盘。

2、有的配资平台会限制一些股票买入。如果新股，高风险的股票不能买，但是恰好这些股票正式投资者看好了的，所以最好找一个没有交易限制的配资平台。

3、股票配资在扩大了收益的同时也加大了风险，而且配资平台一般都会设置一个强平线，当投资者亏损到一定程度的时候股票会被强制平仓。所以投资者只有确保自己一定能够赚钱之后再进行配资。

4、配资公司都会收取一定的服务费的。即使有的投资者盈利了，但是因为盈利很少，钱全进了配资公司的口袋。所以，最好看看配资平台是否在费用上有没有优惠。

二、配资多少杠杆合适?

股票配资都是用杠杆来进行操作的，一般正规的配资公司提供1-10倍的杠杆比例。比如说投资者拥有资金1万块，通过股票配资十倍杠杆操作的话，就可以得到十万块的配资资金，加上自己的本金呢一个可以获得十一万，用十一万块去炒股所得到的盈利可要比一万块来的多得多。

但是杠杆是把双刃剑，在给我们提高了收益的同时，也为我们带来了很大的风险，所以一定要谨慎使用。

如果说是新手或者是一个对股市了解不是很深的投资者，建议选择1-3倍杠杆来进行操作。如果是普通股民的话建议4-5倍，这样就算产生风险也不会带来很大的亏损。如果是经常做股票配资，且富有经验对自己的操作很有把握的投资者建议在6-10间选择。

总之，使用多少杠杆完全是取决于投资者自身需求。

股票风险其实不仅仅是在做配资的时候会出现，就算是正常炒股的时候也会有，只不过没有配资的风险大而已，但是我们也不能忽视它，如果你忽视的话，就可能会面临亏损。

振东制药（300158）今日股票涨跌幅0.980%，涨跌额0.050元/股，最新价5.15元/股，最高5.23元/股，最低5.12元/股。

2020年8月21日分红方案不分配不转增，方案进度董事会预案，股权登记日--，除权除息日--，派息日--。

本站数据均为参考数据，仅作为用户看盘参考，不能作为买入依据。

一、股票退市分为哪几种?

1、主动性退市

主动性退市是指公司根据股东会和董事会决议主动向监管部门申请注销《许可证》，一般有如下原因：营业期限届满，股东会决定不再延续;股东会决定解散，因合并或分立需要解散;破产以及根据市场需要调整结构、布局。其中，私有化退市、换股退市都是以主动退市的方式退市的。

2、被动性退市

被动性退市是指期货机构被监管部门强行吊销《许可证》，一般因为有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等原因。其中以亏损退市为首，亏损退市一般是被动退市。ST股票，如果上市公司连续3年亏损，就会暂停上市，若在规定期限内还是达不到恢复上市的条件，就会被退市。

二、股票退市后怎么处理?

一般来说，在上市公司宣告退市之后，会重新申请登陆新三板上市的。此时，持有该公司股票的股民可在新三板进行自由交易了。一般公司净资产为负值的企业可以在每周的一三五交易，公司净资产为正值的企业可以在每周一到周五进行交易。

目前来说，投资者在股票退市之后，有三种处理办法：

第一、股民可以选择等待证券公司代办股份转让;

第二、在退市的股票进入三板之后，再将手中的股票卖出去;

第三、选在继续持有该股票，因为该公司或许会在重组后重新回归到主板。

综上所述，我们知道股票在退出之时，会给散户很多次退出机会的。如果散户遇到这样的股票，还是越早退出越好，因为越往后拖对我们越是不利的。

一、主力护盘可以买入吗?

主力护盘时是极其不建议大家买入的，因为此时的风险性极大。要知道主力护盘行为大多是在发生在股价下跌甚至是极端下跌的情形中，此时整个市场情绪都是看空的，股民的抛售意愿十分强烈。即便主力资金能够吸收部分抛盘，但是在长时间的卖压之下，主力资金放手的可能性极大。

就算主力护盘，大多数情况下也只是横盘整理，仅仅出现了止跌的征兆，想要买入持有等待股价上场时再卖出，也要等到大盘好转的时候。这个时候入场，不光需要承担较大风险之外，还很容易成为庄家出货的接盘者。

对于出现主力护盘的股票，如果是之前已经介入其中的，可以及时出货，减少损失或者保住利润。这样的股票一旦庄家放弃抵抗，下跌的速度会一发不可收拾，此时介入很容易就亏的血本无归。

二、护盘后就会上涨吗?

主力护盘后股票存在短暂上涨的可能性，但是这种可能性相对较小，大多数以止跌横盘为主，暴涨更是基本不可能。因为护盘行为大多是一种逆市场大势而行的表现，在大家都看空的时候，主力资金想要带动股价上涨，需要付出的资金成本实在太高，相对而言比较容易的是在关键支撑点位保持住股价，以待行情好转。

少数护盘后股价上涨的情况都发生在那些具有相当价值的个股身上，当一家公司的股票价格远低于其内在投资价值时，那些专业的机构很容易发现这一点，优质的公司永远不缺乏资金的追逐，主力会在这种情况下大量吃进，从而带来股价上扬。

通过以上内容我们知道主力护盘的目的是在于稳定股价，投资者的信心会因此有一定程度的上升，但是股价的上涨并不常会短时间内出现，只有在大盘企稳乃至反弹之后，才会跟着上涨的。

讯 截至2021年5月10日10时36分300577股票价格最新价22.69，涨跌幅0.044%，涨跌额0.010，最高22.89，最低22.32。

公司预测2020年每股收益1.2元，上一个月预测每股收益1.22元，每股净资产4.69元，净资产收益率25.13(44家)%，归属于母公司股东的净利润2.60亿(45家)元，营业总收入32.0亿(45家)元，营业利润3.24亿(43家)元。

印尼箱包生产基地截止日期2020年11月17日，计划投资2.93万万元，已投入募集资金--万元，建设期2.00年，预计收益率（税后）17.58%，预计投资回收期5.65年。

截止2021年3月31日开润股份总股本24,016.52万股，流通受限股份13,384.25万股，已流通股份10,632.27万股，已上市流通A股10,632.27万股，变动原因是债转股上市。

2020年11月17日增发股票，实际增发数量2279.21万股，实际募集净额2279.21万元，增发价格29.55元/股，发行方式为非公开发行股票，股权登记日2020年11月23日，增发上市日2020年11月23日，资金到账日--。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

业绩符合预期，短期因素影响盈利能力。2020 年实现营收154.0 亿元（yoy+1.8%），归母净利润14.9 亿元（yoy+24.8%），毛利率27.2%（yoy+1.3pct），主要受益于越南工厂收入增加以及原材料整体均价较低，其中Q4受原材料涨价影响，归母净利润3.2 亿元（yoy+30.2%，qoq-40.9%），毛利率25.8%（yoy-6.7 pct，qoq-1.9 pct）。此外，2021Q1 实现营收41.5 亿元（yoy+28.2%，qoq-2.2%），归母净利润4.0 亿元（yoy+47.1%，qoq+25.7%），毛利率21.8%（yoy-3.1 pct，qoq-4.1 pct），我们认为毛利率下滑主要因为原材料波动、会计政策调整以及沈阳基地等新产能爬坡因素，但优秀控费能力下公司2021Q1 净利率在9.6%（yoy+1.2 pct，qoq+2.1 pct）。

2021Q1 轮胎产销同比大增。因越南半钢和ACTR、沈阳全钢以及东营半钢等基地扩产贡献，2021Q1 公司轮胎产销量分别为1174 和1138 万条，同比增速分别为51%和29%，均价328 元（yoy+1.3%，qoq-1.6%）。

步入新一轮产能释放期。根据2020 年报，公司2020 年底全钢和半钢达产产能分别为750 和4150 万条，在建分别为640 和2250 万条，公司步入新一轮产能释放期，且随着定增落地后袁董事长实控人地位进一步巩固，未来发展战略脚步有望加速，驱动业绩快速增长。

维持“增持”评级，维持目标价。维持2021-2022 年、新增2023年盈利预测，预计2021-23 年EPS 为0.68/0.80/1.01 元，维持目标价12.0 元，维持“增持”评级。

风险提示：产能释放不及预期；贸易政策风险；原材料价格剧烈波动

盈利预测与估值建议：随着大中客市场行业景气度回升，以及新能源补贴进入后期市场出清公司市占率提升，公司盈利能力有望持续增强。我们预计公司2021/2022/2023 年净利润为15.26/24.32/27.35 亿元，对应EPS 为0.69/1.10/1.24 元，维持“增持”评级。

事件：公司发布4 月产销公告，4 月销售大中客2682 辆，同比增长20.3%；1-4 月累计销售大中客8257 辆，同比增长32.4%。

大中客销量增长20%，符合预期。公司4 月销售大中客2682 辆，同比2020年增长20.3%，同比2019 年下降34.6%；1-4 月累计销售大中客8257 辆，同比2020 年增长32.4%，同比2019 年下降39.9%。考虑到2020 年同期因为疫情产生的低基数，以及2019 年补贴过渡期产生的高基数，数据可比性不大，行业处于需求弱复苏阶段，销量符合预期。随着疫情影响减弱被抑制的需求释放、新能源透支效应逐步消化，预计大中客需求将逐步恢复。

电动车出海：海外需求爆发，大中客出口迎来机遇。我国大中客出口占海外需求8.8%，其中纯电动客车出口约占海外需求44%。我国电动客车具备技术迭代优势、运营经验丰富以及雄厚的制造实力，先发优势明显。随着欧洲通过《欧洲气候法》以及拜登当选、海外电动车需求爆发，客车产业迎来出口机遇。预计2025 年海外纯电动大中客规模将5.25 万辆、2030年达到10.84 万辆，假设我国车企占据50%市场，预计2025 年我国大中客出口规模达到5.1 万辆、2030 年这一规模达到7.3 万辆。

大中客市场：约90%的需求具备成长性。（1）当前公交约占大中客销量的60%，随着城市化率提升、整体规划调控完善、基础设施建设加快以及轨道交通发展的推动，公交需求将持续提升、将为大中客提供长期成长性。

（2）占大中客销量约为25%的团体、旅游，属于“享受型”需求，具备成长性。（3）受铁路、私家车替代的客运班线需求约占7%，且经历8 年的运营周期、边际影响减弱，有望企稳回升。

2025 年国内大中客市场规模有望达21 万辆。2019 年我国大中客销量13.

4 万辆，其中出口2.3 万辆，国内需求11.2 万辆。随着国内新能源透支效应消化、公路车市场企稳以及公交车需求提升，我们预计2025 年国内大中客市场需求为16 万辆；受益于国外纯电动客车需求提升，预计2025 年大中客出口规模达到5.1 万辆；受益于此，2025 年国内大中客市场规模有望达到21 万辆。

看好公司中长期成长性。公司龙头地位稳固、核心竞争力突出、市占率持续提升。客车行业资产轻、盈利能力强，随着新能源对行业的扰动结束，公司盈利能力有望逐渐恢复。公司电动车具备全球竞争力，中长期看好公司出口业务；长期看，5G 时代智能化加速，公司业务有望拓展至整体解决方案。

风险提示：新能源汽车补贴政策调整、风险三电成本下降幅度不及预期、新能源存量市场过大引起安全问题导致政策缩紧。