投资建议：在ARM 大量应用的产业趋势下，公司持有的飞腾发展潜力巨大。预计2020-2022 年公司的EPS 分别为0.35/0.48/0.60 元，给予买入评级。

事件：公司公 布2020年年报，营业收入144.46亿元，同比增长33.22%；归母净利润9.28 亿，同比减少16.78%；扣非净利润4.96 亿元，同比增加1.17%。

公司发布2021 年一季报，营业收入31.17 元，同比增长178.22%；归母净利润-1.59 亿元，同比增长43.66%。

信创促使公司收入高速增长。2020 第四季度，公司实现营收69.86亿元，同比增长89.12%。2020 年全年信息安全整机及解决方案实现营业收入45.27 亿元，同比增长63.47%。2020 年公司在研18 款产品入围信创采购目录，其中14 寸超薄笔记本是目录中唯一基于国产CPU的超薄机型，性能远超其他同类产品；公司基于飞腾平台腾云S2500的国产自主安全双路服务器，顺利通过工商银行开放平台关键产品供应链安全项目测试，并成功入围工商银行采购目录。

基于飞腾应用产品线齐全。2020 年，公司基于飞腾芯片研发出4类共45 款新机型，其中基于腾云S2500 高性能服务器芯片推出的双路服务器，以及基于8 核桌面处理器腾锐D2000 的整机产品，较上一代产品实现了算力和性能的翻倍提升；基于FT2000+高端嵌入式CPU 成功研发了首套全国产化DCS，促使产品真正进入能源行业的核心业务系统，助力我国发电领域工业控制系统完全实现自主设计和本质安全；PKS 公有云平台通过科技成果评审；

ARM 行业应用趋势延续。4 月20 日，苹果举办了发布会，本次发布会苹果继续推进了基于M1 芯片的iMac 和iPAD Pro。由于基于M1芯片，新的iMac 做到了体积更小更轻便，中央处理器速度提升最高达85%，图形处理速度最高提升至两倍，同时搭配Big Sur 操作系统，使得其在影像剪辑和图片处理能力有所提升。苹果也推出了基于M1 芯片的iPad Pro，性能提升了50%，图像性能提升了40%。

风险提示：ARM 产业落地不及预期；信创行业发展不及预期；无法实现股权激励业绩考核；行业竞争加剧

投资建议：我们预测公司2021 年~2023 年的收入增速预测分别为12.5%、12.0%、11%，净利润增速分别为13.0%、13.8%、11.6%，实现EPS 分别为1.16、1.32、1.47 元。维持公司“买入-A”投资评级。

事项：公司发布2021 年一季度报告，实现营业收入2362.41 亿元，比上年同期增加51.1%；实现归属于上市公司股东的净利润64.85 亿元，比上年同期增加80.89%，扣非后同比增加81.33%。实现基本EPS 0.238元。

营收业绩快速增长，各主营业务营收均正向增长。公司2021Q1 实现营业收入2362.41 亿元，同比增速51.1%，较2019Q1 营收大幅增长48.40%，为2008 年以来同期最高同比增速水平。其中各主营业务营收分别为基础设施建设2074.58 亿元（yoy+55.03%）、勘察设计咨询43.43亿元（yoy+16.48%）、工程设备与零部件制造63.33 亿元（yoy+51.10%）、房地产开发51.60 亿元（ yoy+18.81%）、其他业务137.47 亿元（yoy+25.39%），公司各项主营业务营收均实现同比正向增长。期内公司实现归母净利润64.85 亿元，同比增长80.89%，较2019Q1 增长68.73%。公司2021Q1 营收和业绩实现高速增长，同比增速及较2019Q1增速均高出2019Q1 和2020Q1 增速水平。

盈利能力同比提升，期间费用控制有效。期内公司毛利率水平为9.47%，同比提升0.16 个pct。其中基础设施建设（8.08%）毛利率提升0.86 个pct。期内公司期间费用率为5.34%，同比下降0.31 个pct，其中销售费用率为0.49%（同比-0.04 个pct）、管理费用率为2.56%（同比-0.75 个pct）、研发费用率为1.62%（同比+0.66 个pct）、财务费用率为0.67%（同比-0.18 个pct）。公司净利率为2.97%，同比提升0.51 个pct，ROE（加权）为2.78%，较2020Q1 和2019Q1 分别提升1.09 个pct 和0.65 个pct，公司盈利水平显著提升。

经营性现金流改善，资产负债率同比下降。期内2021Q1 公司经营性现金流净额为-298.35 亿元，同比减少净流出23.20%，其中经营性现金流入项同比大幅增加44.26%。投资活动产生的现金流量净额为-185.61亿元，同比增加净流出增加62.81%。筹资活动产生的现金流量净额为325.76 亿元，同比减少净流入13.38%。期末公司货币资金余额为1423.11 亿元，较上年同期末同比增加约66.27 亿元，主要为经营活动和筹资活动现金流入增加。资本结构方面，期末公司资产负债率为74.02%，较2020Q1 期末下降了2.37 个pct。应收账款方面，期末公司应收账款为1206.49 亿元，较期初和2020Q1 末均有增加，主要由于经营规模增长，应收账款余额正常增加；同时部分工程项目业主拨款滞后。期末公司存货为2204.38 亿元，较期初增加14.42%，主要由于期内加大房地产项目开发投入，房地产项目存货有一定幅度增加，同时为确保工程项目春节后的生产进度和应对原材料价格上涨，加大了原材料储备。

在手订单充足，基建龙头受益交通强国推进。新签合同方面，公司2020 年累计新签合同额26056.6 亿元（同比+20.4%）。分业务看，基建建设业务新签21829.2 亿元（同比+21.6%），其中：铁路新签3553.8 亿元（同比+14.2%）；2）公路新签4097.6 亿元（同比+32.6%）；3）市政类新签14177.8 亿元（同比+20.7%）。勘察设计业务新签258.6 亿元（同比-10.2%）；工业设备与零部件制造业务新签542.8 亿元（同比+29.0%）；房地产开发业务新签（合约销售额）685.6 亿元（同比-1.6%）。2021Q1公司累计新签合同额3292.3 亿元，同比增速为-2.5%。未完合同方面，2021Q1 末，未完合同额合计37809.7 亿元，较2020 年末增长1.5%，相当于公司2020 年营收的3.9 倍。公司作为国内两大铁路、城轨建设巨头之一，后续或将受益于交通强国推进和两新一重基建建设背景下的项目落地。

风险提示：宏观经济大幅波动，疫情控制不及预期，国内基建投资增速下滑，政策推进不及预期，项目回款风险等。

盈利预测：公布2021 年经营计划，实现营业收入 120 亿元，较上年增长 16.59%，实现利润总额 28.47 亿元，较上年增长15.08%。展望全年，公司收入业绩弹性较大，一是低基数，二是次高端产品存在超预期可能。中期看，公司次高端、全国化战略清晰，200 亿目标有望顺利实现。我们预测公司2021~2023 年收入增速20%，19%，16%，利润增速为30%，25%，22%。给予目标价272.30 元，维持“买入”评级。

事件：公司发布 2020年年报，2020年实现营收103亿元（-1.2%）、归母净利润18.5 亿元（-11.6%），2020Q4 营业收入22 亿元（+0.4%），归母净利润3.17 亿元（-11%）。2021 年Q1 实现营收41 亿元（+25.9%）、归母净利润8 亿元（27.9%），相较于正常基数19 年Q1，收入利润分别增长11.75%、2.17%。

Q1 恢复良好，全年目标稳健。2020 年实现营收103 亿元（-1.2%），Q4 营业收入22 亿元（+0.4%）。2020 年剔除黄鹤楼的影响，公司收入增速5.5%，利润增速-5.4%。拆分量价看，公司全年酒类销量8.7 万吨（-3.75%），吨价11 万元/吨（+3.3%），其中，年份原浆量下滑4%，价增2.4%，主因疫情影响以及本身百元盒装酒需求收缩趋势，古8 及以上产品表现更好、结构进一步提升所致。古井贡酒量增7.6%，价减10.8%，黄鹤楼量减47%，价减10%，黄河楼整体营收下滑53%，主要系其主要经营所在地湖北受疫情负面影响较大，短期承压，拖累公司整体增速，公司也因此顺势递延黄鹤楼业绩承诺，2021/2022 年含税收入目标17/20.4 亿元。经销商方面，公司2020 年年末经销商3391 家，净增440 家。2021Q1 疫情缓解带来餐饮，宴席等场景的恢复，公司充分受益，2021 年Q1 实现营收41 亿元（+25.9%）、归母净利润8 亿元（27.9%），环比显著提速。

预收款方面，2020 年底合同负债+其他流动负债15.27 亿元，环比增加4 亿元，同比增加8 亿，2021Q1 合同负债+其他流动负债26 亿元，环比增加10.68 亿元，同比增加7.56 亿元，显示渠道良好回款意愿。

现金流方面2020 年销售收现108 亿元，同比增加0.6 亿，2021Q1 销售收现40 亿元，同比减少4.3 亿元。2020Q4 应收款项融资16.7 亿，环比减少0.38 亿，202Q1 季度末达到33 亿，环比增加16.6 亿，主要系银行承兑汇票增加带动销售收现减少。

净利率略下降，主要系毛销差减小，管理费用率提升。2020 年净利率18%，同比-2pct，毛利率75%，-1.5pct，销售费用率30.3%，-0.25pct，毛销差45%，-1.1pct，本期运输费用调整至销售费用核算，运输费占收入比例0.5%左右，影响不大。营业税金率15.8%，+0.5pct。管理费用率8.2%，+1.2pct，主要系职工薪酬增长幅度较大。财务费用率-2.53%，-1.6pct。2021Q1 净利率19.7%，基本与去年同期持平，毛利率77%，-0.3pct，销售费用率29.5%，-0.6pct。

省内升级领先，省外快速拓展。安徽省内白酒企业竞争激烈，口子窖、迎驾贡酒、高炉家等品牌在今年均发力100-300 元价格带，但我们认为，古井已凭借更强的品牌底蕴和持续领先的宣传投入，抢先进入更高价位带形成错位竞争，引领省内升级。公司战略目标清晰，省内精准卡位200-300 元消费升级价格带，古8 保持快速增长，同时提前布局更高价格带的古16 古20，拉高品牌势能，为下一阶段的消费升级做好准备。

风险提示：疫情对白酒需求影响超预期，经济波动剧烈，市场策略不及预期等，食品安全问题等。

一、股票定增什么意思?

股票定增又称为定向增发，它是指上市公司为了某项经营目的，然后采取非公开方式，向不超过35人的特定对象发行股票融资的行为。在这里，上市公司可以是为了收购资产、项目融资，但也可以是增厚资本金，扩展厂房等等，所以这是上市公司额外往市场寻求的资金。另外，股票定增一般只面向于不超过35人的特定对象。

在股票定增中，定增价格往往是和最近的20个交易日的平均价格有关，具体发行价由参与增发的投资者竞价决定，不得低于市场价80%，股票锁定期限为6个月(大股东18个月)。不过由于定增的限制期比较长，所以它还是存在着风险的，因为长时间后股票的价格和现在是千差万别的。

总的来说，有资格参与非公开发行的投资者主要以大股东、公司高管及与大股东关系良好的机构投资者为主，普通投资者基本无法参与非公开发行。

二、股票定增属于利好还是利空?

股票定增一般来说是利好，定增后一般公司盈利水平会上升，对股价有利好。不过如果有极端情况，股价也会下跌。

定向增发对相关公司的中小投资者来说，好者可能涨停;不好者，可能跌停。

判断好与不好的标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。

如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。

因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。

综上所述，我们知道资金对一家上市企业的作用是不言而喻的，当公司缺少资金时，可以通过增发股票来解决燃眉之急。另外大部分情况下股票定增是利好现象，但投资者同样需要防范风险，避免掉入“投资陷阱”。

一、股票基本面包括哪些方面?

基本面包括宏观经济因素、行业发展周期、公司财务状况等。

1、宏观经济：包括经济周期因素以及政策因素。经济周期分为繁荣、衰退、萧条、复苏，在这其中包含存在着货币周期、财政周期等;政策因素中，包含货币政策和财政政策。

2、行业发展周期：行业周期有即初创期、成长期、成熟期和衰退期。在投资股票的时候，尤其是做长线投资的时候，一定要了解所属行业的成长周期。

3、公司财务状况：财务状况分为资产负债状况，利润状况，现金流状况。可以将同行内不同上市公司的财务状况进行对比，找出财务状况最好的股票进行投资。

综上所述，利用基本面进行投资就是在较好的经济环境下从较好的行业中选择较好的股票，这可以有效提高我们成功率。

二、股票基本面分析方法是什么?

基本面分析方法就是指我们从经济周期、行业、公司质地等方面开始分析该股当前的局势，并且判断其基本面质地做出相应投资策略的方法。一般情况下，基本面分析法因为是属于对该股价值的预判，投资者认为当前该股的价值未表现出来，所以才进行买入，故它的分析周期与操作周期都相对比较长，属于慢投资。

在实际操作中，基本面分析法的操作流程有六个要点：

1、根据经济周期进行初步筛选，同行业的公司股票在经济周期的不同阶段，市场表现也不一样。例如经济复苏周期是以金融股和大宗商品为主。

3、根据公司每股净资产，无论你公司成立时间有多长，也不管你公司上市有多久，只要你的净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的(每股净资产增长大于0)，则表明公司正处在不断成长之中。相反，则是意味着该公司业绩转弱，连年亏损。

4、市盈率，对于这一指标我们需要结合行业的平均市盈率来估算，低于行业平均值的，那么就意味着该股为低估个股，可以买入，高于则是属于高估，需要卖出。

5、公积金，这个指标既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在，因此这个指标通常被用于高送转的题材炒作。

6、消息面影响，我们在日常操作中根据消息面利好选择受益行业，以及规避有利空消息的行业板块，这也是基本面分析的一大要领。比较明显的就是猪周期、鸡周期以及今年的PCB行情。

综上所述，我们知道基本面分析法需要考虑的因素是极多的，所以在日常操作中我们需要多查多看，这样才能完整运用基本面分析法来进行炒股，在投资过程中才能更好的盈利。

一、尾盘集合竞价是什么意思?

尾盘集合竞价指的是市场在14:57-15:00这段时间的动向，在这段时间里面，投资者可以选择大胆报低价或者报高价的操作进行出货。尾盘集合竞价的目的是让市场在收盘前三分钟决定出当天的收盘价，这个操作能有效地避免之前某些庄家在收盘前最后一秒拉升或者砸盘的行为。

在尾盘集合竞价中，我们能在14:57看到市场出现第一个价格，这个价格的大小决定着接下来大家可以以这个价格作为基准，然后挂比这个价格低的单进行卖出或者是挂比这个价格高的单进行买入。当然，这个时间段也是不能进行撤单的，我们只能挂单。同样，在开盘的集合竞价时间9:20-9:25这5分钟期间，也是不能撤单的。

二、尾盘集合竞价红色好还是绿色好?

一般情况下，集合竞价的价格出来后，如果该价格上的委托全部成交，电脑记录的成交价一般用白色表示。如果该价格上的委托没有全部成交，余量在卖一上，那么成交价一般用红色表示。如果该价格上的委托没有全部成交，余量在买一上，那么成交价一般用绿色表示。

集合竞价分时图中的红色绿色所代表的意思也不同。紅色代表外盘，是按卖价成交，一般认为是主动买入，是看涨的表现。绿色的是则是内盘，意思是按买价成交，一般认为是主动卖出，看跌。

不管怎么说，尾盘集合竞价红色就说明股票是涨的，对于投资者来说肯定是好的。不过，如果投资者想要在集合竞价期间买入或是卖出股票的话，不能光看颜色。

综上所述，我们知道想在尾盘集合竞价中买进或是卖出，是需要一定的股票实战技巧的。如果你没有这样的技巧的话，就一定要多看多学。因为集合竞价一旦股民判断出错的话，那么损失的就是股民自己的资金。

一、怎样才能申请新股?

1、拥有沪市、深市的股票账户。深市和沪市是分开的，持有沪市股票就只能申请购买沪市新股。账户市值必须与相应新股属于同一市场。

2、满足新股市值要求。一般情况下，需要持有1万元的市值，不足1万元的部分不计入申购额度。

3、在证券公司的营业网点签署了《市场投资风险揭示书》。签署《市场投资风险揭示书》，需要具有两年及以上的股票交易经验，投资者应当以证券公司的规定为准。

二、申请新股的步骤是怎样的?

T日，投资者根据持有的市值数据，在申购时间内通过制定交易的证券公司进行申购委托，并根据发行人发行公告规定的发行价格和申购数量，足额缴纳申购款。

T+1日，结算公司会根据证券交易所发送的申购数据对申购资金进行冻结处理。

T+2日，主承销商公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签。

T+3日，结算公司对新股申购资金进行解冻处理，并从结算参与者的资金交收账户中扣除新股认购款项。

投资者连续十二个月内累计出现三次中签后未足额缴款的情形时，六个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。投资者需要了解新股申购的风险，再进行新股申购。

综上所述，我们知道对于资金量本身不是很大的个人投资者来说，因为资产配比不高的情况下，我们打新股是否能够中签的话，主要还是看投资者个人的运气了。

一、申购新股有什么技巧?

申购新股需要掌握一定的中签技巧才能成功，具体如下：

1、最好在交易日开市前5分钟，也就是9:15-9:20与12:25-12:30之间申购;

2、申购股票是一个概率问题，数量越多，成功率越高，申购超过20000股中签率很高;

3、申购新股，只算第一次申购的古树，第二次申报没用;

4、资金较少的散户可以多多参与超级大盘股的新股申购;

5、申购新股的持仓市值不要超过500万。

二、申购新股多久知道中签结果?

根据交易所规定，中签结果将于T+2日公布。而投资者申购新股中签后，应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。

T+3日，中国结算对认购资金进行交收处理，将认购资金划入主承销商资金交收账户。投资者想确认是否中签有两种方式，一个是先向券商查阅自己的新股配号，等中签结果披露之后，再与之进行对比;二是在中签之后，券商将通过短信或者交易软件登录后获得提示。但是如果一旦中签，那么在T+2日收盘之时，账户中必须要有足够的资金，否则就会视为放弃认购。

综上所述，我们知道申购新股我们也要把握好最佳的时间，最后提醒大家：在得知自己中签后一定要记得及时往打新的账户里面充值，这样才不至于导致中签号被作废。

一、网上股票交易软件有哪些?

股市中的软件无非就是以下4种：

通达信、大智慧、同花顺、钱龙。

其中通达信、大智慧比较普及一些。可以提供一般的股票行情、交易功能。下载方法，也很简单，就是到自己开户的证券公司去下载，里面都有。

同花顺稍专业一点，不怎么好上手，普及程度不高。

二、炒股如何开户?

1、开户，办股东卡带身份证，90元钱，到最方便的一家证券营业部开户，办卡。记住账户号码、密码(炒股的密码)。

2、办银行卡在这个证券营业部指定的银行开户，记住密码(钱转入要用到这个密码)，存入你要炒股的资金，签订第三方委托协议、权证交易协议。

3、银证转帐向你开户证券营业部要一张说明，怎么把打电话、把你存在银行的炒股资金，转到你的股票账户上

4、下载交易软件按照你开户证券营业部所属的证券公司，上网下载股票交易软件和股票行情免费软件，安装到你办公室、宿舍、家里的任何几台电脑中。例如，你是招商证券开户，就到招商证券的网站下载股票软件。

5、开始交易进入交易软件，开始交易。点击“股票交易”，填写营业部、股票帐号、密码，就可以进入交易程序了。

给大家分享了一些主流炒股软件，如果你不知道怎么选择的话，就选看的顺眼的就行了，当你习惯后就是好软件，当然还有一些靠谱的炒股软件这里没有介绍全面，如果你了解了也是可以选的。

华为鸿蒙有望下月规模化推送 2021年华为鸿蒙板块龙头股有哪些？

华为鸿蒙有望下月规模化推送

据消息，华为终端有限公司正式开通了华为HarmonyOS 的官方微博。目前多方消息显示，最快在6月份安卓与iOS之外的第三大手机操作系统鸿蒙有望正式开始规模化推送。

虽然一条微博都还未发布，但华为鸿蒙的官方微博已经俘获了4万多名粉丝。相关媒体从华为方面了解到，目前部分用户已收到HarmonyOS 2.0开发者beta版的推送。此外多方面消息显示，预计6月份鸿蒙操作系统即可启动规模化推送。

2021年华为鸿蒙板块龙头股有哪些？

常熟银行（601128）：存款和非息收入增速亮眼 资产质量保持领先

类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：郭其伟 日期：2021-05-06

事件：近日，常熟银行披露2021 年一季报：2021Q1 归母净利润同比+4.84%（2020 年同比+1.01%），营收同比+5.03%（2020 年同比+2.13%）。一季度年化加权ROE11.69%（2020 年化加权ROE10.34%），同比-11bp。截至2021Q1末，公司资产总额同比+18.17%（2020 年末+12.90%），不良贷款率0.95%，环比下降1bp。

点评

利润增速回暖，非息收入增速显著改善

2021Q1 归母净利润同比增速较2020 年提升3.83pct 至4.84%。增速提升主要源于成本费用拖累明显减轻和非息收入同比增速由负转正，其次，生息资产规模加速扩张也具有一些正面影响，从而抵消了息差、税收和拨备计提的负面影响。

非息收入同比增速由2020 年-4.57%提升至2021Q1 的46.93%。主要贡献源自投资损益和手续费及佣金净收入的同比增速分别由2020 年-8.59%和-31.11%提升至2021Q1 的97.82%和191.79%。

净息差环比下降，存款增速亮眼

根据我们测算，2021Q1 单季净息差环比下行。其中，计息负债成本率下降一定程度上缓解了生息资产收益率下行的影响。从结构来看，2021Q1 末贷款占生息资产的比例较上年末下降1.85pct，贷款投放向企业倾斜，1000 万及以下规模贷款和子公司贷款占比提升。负债端，吸收存款的同比增速较2020 年提升4.35pct 至22.03%，处于同期上市农商行最高水平，存款占计息负债的比例环比提升1.08pct，开门红取得了较好成绩。

不良率和关注率双降，拨备覆盖率提升

公司资产质量稳中向好，优势地位稳固。2021Q1 末不良率为0.95%，环比下降1bp，处于上市农商行最低水平;关注类贷款占总贷款的比例环比下降6bp 至1.11%，隐性不良贷款生成压力减轻;拨备覆盖率环比提升2.34pct至487.67%，位列上市银行第三名，抵御风险和利润反哺的能力十分强劲。

规模加速扩张，核心一级资本较为充裕

公司规模加速扩张，2021Q1 末总资产和总负债的同比增速分别较2020 年末提升5.27pct 和5.90pct 至18.17%和19.46%。2021Q1 末核心一级资本充足率环比下降43bp 至10.65%，位居上市农商行第三名。一级资本充足率和资本充足率分别环比下降42bp 和1.08pct 至10.71%和12.45%。

投资建议：关注市场拓展与客户下沉，维持“买入”评级公司是极少数具有异地扩张能力的银行之一，资产质量始终保持行业领先优势水平，为拓展金融空白和短缺区域市场打下了坚实的基础。净息差虽然短期受到一些冲击，但仍处于行业领先水平。

未来随着货币政策边际收紧，公司继续下沉客户、优化结构，息差下行压力有望减轻。我们看好公司的发展前景，预测2021-2023 年业绩增速为11.62%/13.91%/17.60%，对应2021 年BVPS 为7.09 元，对应静态PB 为0.98 倍。维持“买入”评级。

风险提示：经济复苏不及预期，资产质量恶化，政策出台不及预期等。

中顺洁柔（002511）：毛利率、净利率再创历史新高 21Q1归母净利润增速亮眼

类别：公司 机构：山西证券股份有限公司 研究员：杨晶晶 日期：2021-05-06

事件描述

公司发布2020 年年度报告：报告期内，公司实现营业收入78.24 亿元，同比增长17.91%;归属于上市公司股东净利润9.06 亿元，同比增长50.02%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.92 亿元，同比增长51.44%。业绩符合预期。

公司发布2021 年第一季度报告：报告期内，公司实现营业收入 21.02亿元，同比增长25.81%;归属于上市公司股东的净利润2.71 亿元，同比增长47.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.67 亿元，同比增长43.02%。业绩符合预期。

事件点评

2020Q4 归母净利润同比增长41%，业绩环比Q3 继续回升。2021Q1业绩大幅超出疫情前水平，归母净利润同比2019Q1 增长120%。2020Q4，公司实现营业收入22.68 亿元，同比增长24.97%;归母净利润2.34 亿元，同比增长41.06%;扣非后归母净利润2.30 亿元，同比增长41.37%。Q4 各项增速环比Q3 分别提升7.27、6.65、3.86 个百分点。2021Q1，公司营业收入、归母净利润、扣非净利润分别相对2019 同期增长36.40%、120.33%和118.85%。

受益于销售结构优化、原材料成本低位，公司毛利率、净利率大幅提升，屡次突破历史新高。2020 年，公司毛利率、净利率分别为41.32%（+1.69pct）、11.58%（+2.48pct），再度刷新历史最高纪录，主要得益于公司持续提升高毛利品类产品占比，产品结构进一步优化调整。

同时主要原材料纸浆的价格总体维持在较低水平，得益于生产成本降低和公司规模效应，公司产品毛利率有效提高，盈利能力进一步提升。2020 年，期间费用率为26.61%（-1.45pct），其中销售费用率为19.74%（-0.90pct）;管理费用率为7.10%（0.00pct）;财务费用率为-0.23%（-0.55pct）。

产品结构持续优化，中高端、高毛利品类占比持续提升，重点单品、新品加速推广，优秀的研发实力和高研发支出推动公司产品向多元化、品质化、个性化发展。公司持续积极优化产品结构，开发高端新品投入市场，加速推动Face、Lotion、自然木等高端、高毛利产品推广，提升重点品的销售占比。新棉初白、Face、Lotion 和自然木等高毛利产品收入占比提升至接近70%，2020 年，公司生活用纸毛利率达到42.10%，位居国内生活用纸行业第一。

同时，公司拥有完备的产品开发体系，下属研发部门具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺。2020 年，受肺炎疫情影响，消费者消费习惯有所改变，公司迅速适应市场消费趋势，不断丰富渠道内容，推出了口罩产品、酒精消毒湿巾、消毒洗手液、漱口水等新品，有效提升品牌效应，并形成公司又一利润增长点。此外，疫情期间消费者偏向线上消费模式，公司在保证其它渠道平稳运作的同时，加大投放线上资源，强化电商渠道的布局和发展，使得电商渠道取得较为亮眼的成绩。

投资建议

预计公司 2021-2023 年实现归母公司净利润12.25、14.84、17.56 亿元，同比增长35.28%、21.08%、18.37%，对应EPS 为0.93/1.13/1.34 元，PE 为31.60/26.10/22.05 倍，维持“买入”评级。

存在风险

宏观经济增长不及预期;原材料价格大幅波动;市场竞争加剧风险;新品推广不及预期;产能过剩风险。

类别：公司 机构：山西证券股份有限公司 研究员：杨晶晶 日期：2021-05-06

事件描述

公司发布2021 年第一季度报告：报告期内，公司实现营业收入7.95亿元，同比增长75.13%;归属于上市公司股东的净利润2410.83 万元，同比增长214.93%，上年同期亏损2097.72 万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2507.95 万元，同比增长204.42%，上年同期亏损1555.08 万元。业绩表现超预期。

事件点评

2021 年第一季度实现扭亏为盈，营收、归母净利润同比2019Q1 大幅增长。随着国家防疫取得阶段性的成果，公司经营恢复疫情前正常状态，由于2020Q1 低基数影响，叠加公司订单超预期增长和释放，2021Q1 公司业绩表现亮眼，营业收入、归母净利润、扣非净利润分别相对2019 同期增长45.07%、415.19%和34114.87%。

毛利率、净利率大幅增长，期间费用率下降，盈利能力显著改善。

2021Q1，公司毛利率、净利率分别为23.80%（+6.17pct）、2.51%（+7.64pct），较2019Q1 分别提升1.33、1.68pct。2021Q1，期间费用率为17.46%（-4.18pct），其中销售费用率为8.09%（+2.13pct），主要系报告期内新增子公司的销售费用同比增加所致;管理费用率为9.56%（-3.02pct），其中研发支出为2633.10 万元，同比增长36.00%;财务费用率为-0.19%（-3.29pct），主要系报告期内汇率变动，汇兑损失同比减少所致。

整装卫浴B 端+C 端双渠道布局，收购科筑集成进入精装房住宅项目，接单量迎来爆发式增长。2020 年，公司整装卫浴实现订单收入2.03 亿元，同比增长11.02%;内销收入14.27 亿元，同比增长48.08%;外销收入19.13亿元，同比增长19.14%。公司拥有“有巢氏”和“海鸥福润达”两大定制整装卫浴品牌，高、中、低产品线覆盖差异化定位市场，拥有柔性定制化整装卫浴生产线和完备的部品部件，目前B 端已拓展8 家战略集采供应商，C 端借助四维卫浴、冠军瓷砖等品牌渠道资源打开市场。

内装工业化全产业链布局进一步完善，全屋空间+全品类部品部件版图初步形成。公司通过陆续收购四维卫浴、苏州有巢氏、青岛海鸥福润达、雅科波罗、科筑集成、海鸥冠军、大同奈，积极进入国内内装工业化部品部件及服务的市场，大力发展定制整装卫浴、橱柜、智能家居的自有品牌内销业务，2020 年，公司定制橱柜实现营收2.48 亿元，同比增长81.05%;同时公司加快转型升级步伐及配合国家战略，继续拓展内销市场及一带一路市场，深化智能制造、机器换人、大数据信息化等措施努力降低经营成本，并积极布局在越南等东南亚国家海外设厂。

投资建议

预计公司 2021-2023 年实现归母公司净利润为3.13、4.10、4.94 亿元，同比增长105.56%、30.93%、20.52%，对应EPS 为0.56、0.74、0.89 元，PE 为12.37、9.45、7.84 倍，维持“买入”评级。

存在风险

宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险;整装卫浴业务发展不及预期等。

睿昂基因688217中签号有哪些 688217中签号结果一览 下文就随小编来简单的了解一下吧。

中签号末“四”位数2043，7043

末“五”位数40325，60325，80325，20325，00325，38774

末“六”位数173760，298760，423760，548760，673760，798760，923760，048760

末“七”位数9704782，4704782，9854414

末“八”位数06820550

127034绿茵转债中签号有哪些 绿茵转债127034中签号结果公布 下文就随小编来简单的了解一下吧。

2021年5月7日新股申购一览

申购：康拓医疗，电气风电

上市：旗滨转债（债），凤21转债（债），蕾奥规划，财达证券

中签号：绿茵转债（债），睿昂基因

中签率：依依股份，南侨食品，亚辉龙

缴款日：绿茵转债（债），睿昂基因

一、k线三条线颜色怎么看?

k线中的三条线颜色分别是白色、黄色、绿色，这些颜色表示的是5、10、60日的移动平均线。

不过因为股票分析软件的不同，所以颜色也会有相应的变化，没有统一的规定。比如60日线，在有的软件中曾现出来的是紫色。因此，你要根据你所使用的行情软件来分辨。

我们可以看股票K线图上的一排数字，如MA5、M2019/2/260、MA30等等，他们所对应的颜色，分别代表5日、10日、30日、60日、120日、250日均线。

二、日k线如何交易?

1、股市中很多股民都是做短线的，所以更多的时候他们看的是日k线。想要用日k线进行交易，可以看下60分钟k线。如果发现第一根k线低开收出大阳线，就说明主力的控盘程度高，股票在低开之后也会快速拉回，这样的行情就值得关注，大家可以结合5分钟买入法，做到轻松获利。

2、当发现股票出现十字星、锤子线、或是连续的小阴小阳等这类的股票的话，虽然不一定要买，但是也可以作为备选股票，多加关注看看买入的机会在哪。

3、备选股票其实股票每天都有，如果想要买入，最好是根据行情来判断大盘的走势，如果不错，我们可以在开盘之后买进。如果想更稳妥一点的话，也可以看看十点左右的股票走势如何。因为十点这段时间的股票走势基本上就是反应来当天的走势。但是无论是那种情况，如果股票涨幅超过4%的话，最好不要买，风险太大。

上述就是关于k线的股票入门基础知识了。因为k线图的走势会受到多种因素的影响，因此用它来预测消息的话，并不是百分百准确的，因此我们还要与其他的技术指标结合起来，才能最初最合理的判断。

在股市里面，股票被分为很多种类，比如大盘股、白马股、优质股、妖股等等，很多人最感兴趣的就是妖股，因为刺激，下面来看看什么是妖股。

妖股有哪些特征?

妖股最明显的特征就是股价走势奇特、怪异，然后就是不容易被人捕捉。妖股的走势与大盘或常理相悖，完全不符合基本的技术分析规律，比如今天大盘跌，但是妖股涨，明日大盘涨了妖股反倒跌了。

妖股的走势区别其他的股票，业绩不好，不能按常理来估值，有时候根本不知道它上涨的原因，股价走势非常的奇特，而且还暴涨暴跌，任性得上蹿下跳，所以股民就把这些个股称为妖股。

妖股其实是被游资、机构借政策和行业概念而炒作起来的，他们会不计成本，快速的建仓，利用股票涨停来吸引散户资金，所以说妖股就庄家炒作出来的。

看完以上的介绍，相信你对妖股有了更好地了解。妖股在初期常不被市场所关注，初显期无跟风性，所以一般人很难捕捉到妖股，等你发现某只股票是妖股的时候，这只股票的妖性可能即将消失，所以不建议去买妖股。