点评

公司安赛蜜具备绝对竞争优势，对国外企业销售造成压力。金禾实业安赛蜜产品随着公司技术持续提升以及规模增加，目前全球市占率65%以上，具备绝对竞争优势，对美国化工龙头Celanese 旗下公司等国外安赛蜜企业销售造成压力。Celanese4 月8 日向美国国际贸易委员会提出调查申请起诉金禾实业专利侵权，请求对金禾实业的安赛蜜产品发布普遍排除令及禁止令。

公司为高新技术企业坚持自主创新，有信心应诉337 调查。公司坚持自主创新，多年连续被评为高新技术企业，目前已获取多项国家知识产权局授权的多项关于甜味剂安赛蜜产品生产的专利，其中11 项发明专利、2 项实用新型专利。2020 年，公司自主研发的“安赛蜜生产工艺优化关键技术开发及应用”项目成果获得安徽省科技进步一等奖。公司有信心应诉337 调查。

参考历史国外企业337 撤诉案例，预计公司胜诉概率大。2016 年Celanese提起诉讼对包括金禾实业在内的3 家中国人工甜味剂企业发起337 调查，2017 年Celanese 主动申请撤诉；2009 年盐城捷康赢得当时全球最大三氯蔗糖生产企业英国泰莱337 诉讼。考虑到国内早已建立安赛蜜产品行业标准并且有较大比例产品出口，以及历史上国外企业337 撤诉或败诉情况，预计公司此次胜诉概率大。此外， 公司出口美国安赛蜜业务占公司总营收1.98%，对公司盈利影响非常小；公司也可以通过改变生产工艺来继续生产安赛蜜产品。本次337 调查及应诉期间，公司生产、经营不会造成实质性影响。

投资建议

公司凭借绝对的成本优势以及产业链优势，未来将继续切入多个细分领域并成为行业龙头，长期看公司盈利中枢持续增长。维持公司2021-2023 年归母净利润分别为 9.27/11.28/13.09 亿元，维持公司“买入”评级。

风险提示

产品价格下跌风险；产能建设及投放进度不及预期等。

点评：

20 年公司营业总收入同比实现较快增长：公司70%以上的产品销售给航天、航空等领域的高端客户，民品以通讯、石油等领域配套为主。2020 年受益于国防装备、通信、消费电子、大数据、轨道交通等行业需求稳定增长，同时公司积极克服疫情冲击等不利因素影响，重点市场占有率持续提升，全年产品订货、营业收入实现较快增长。2020 年排名中国电子元器件百强企业第22 名。

毛利率、现金流因疫情、备货等原因同比下降，后续有望提升：产品生产所需材料价格上涨，疫情防控物资支出、供应链保障及物流费用增加，使毛利率同比小幅下降0.49PCT。由于货款结算中公司实际收到的货币资金略低于预期，且公司未开展应收账款保理业务同时为满足客户订单交付公司适度加大了存货储备，经营活动现金流同比下降74.64%。随疫情缓和经营活动恢复正常，毛利率、现金流有望提升。

积极准备后续生产，21Q1 业绩预增显示下游需求的高景气度：公司20 年期末应收账款同比增长22.54%，存货同比增长25.97%，预付账款同比增长27.50%；合同负债同比增长60.71%；反映出公司在积极备货以准备开展后续的生产任务。公司发布20 年报同时发布了21Q1 业绩预告，预计实现归母净利润1.09 亿元-1.24 亿元，同比增长50%-70%；主要原因一是因疫情等因素影响20Q1 公司经营业绩基数较低，二是21Q1 公司主业产品订单、营业收入同比实现较快增长。

盈利预测、估值与评级：考虑信息化智能化是未来防务装备的重要发展方向，互联类产品需求将持续保持旺盛；公司注重产品在通信等其他领域应用的推广，并计划扩充产能。我们维持对公司2021 年的盈利预测5.77 亿元，上调2022 年的盈利预测至7.32 亿元（上调4.5%），并预测2023 年净利润为9.29 亿元。预计2021-2023年EPS 分别为1.34、1.71、2.16 元，当前股价对应PE 分别为34X、27X、21X。

维持公司“买入”评级。

风险提示：宏观经济波动风险、市场或业务经营风险、管理风险、应收账款增加的风险。

一、投资建议

预计公司2021~2023 年EPS 分别为1.68 元、2.21 元、2.98 元，对应PE 分别为16.1 倍、12.2 倍、9.0 倍。当前石化行业可比公司平均估值为34 倍，此外考虑到公司未来两年产能投放带来业绩高增长，维持“推荐”评级。

二、分析与判断

浙石化产能释放，净利同比增长231%

据公司公告，报告期浙石化炼化一体化项目一期2000 万吨炼化迎来产能释放期，同时二期部分装置也实现了投产。此外，逸盛大化100 万吨/年瓶级切片、海南逸盛50 万吨/年瓶级切片、中金石化20 万吨/年间二甲苯和永盛科技25 万吨/年聚酯薄膜扩建项目也相继投产。报告期石化行业销量2437 万吨，同比增长190%，营收822 亿，同比增长103%。公司净利的大幅增长主要是浙石化炼化一体化项目产能释放所致。销售费用1.1亿，同比减少85%，主要是原销售费用中的仓储运输费用重分类到营业成本。财务费用15 亿，同比增长64%，主要是子公司浙石化利息借款增加所致。展望2021 年，随着疫情的缓解以及浙石化二期项目的陆续投产，公司业绩有望保持快速增长。

成本优势、规模优势、产业链及区位优势等打造牢固护城河。

成本优势：公司项目投产时机准确，投融资能力卓越，成本控制能力优秀。中金石化芳烃装置与国内同等规模的装置相比，节省成本约40 亿，大幅降低了单位投资成本；公司通过完成40 亿元定增，减少了贷款利息支出，降低了财务成本；装置的自动化水平较高，减少了人力成本；利用副产品氢气将燃料油加工成石脑油，降低了生产成本。

规模优势：公司各类主要产品的生产规模在同行业中居于领先地位，生产规模的扩大有利于提高生产装置运行及产品质量的稳定性、提高生产效率、降低单位投资成本及单位能耗，从而使公司产品更具市场竞争力。公司生产规模较大，每年都需要采购大量原材料，因而具备较强的原材料采购议价能力。公司PX 产能力560 万吨/年，约占2020 年全国总产能的21.5%；公司控股和参股PTA 产能共计约1300 万吨，规模居全球首位。

产业链配套优势：公司经过多年的发展和完善，具备了“原油—芳烃（PX）、烯烃—PTA、MEG—聚酯—纺丝、薄膜、瓶片”产业链一体化的竞争优势。

区位优势：公司炼化和PTA 基地分布在“环渤海经济圈”的大连、“长三角经济圈”的宁波以及“海上丝绸之路”的海口。公司所在地是国内纺织产业基地和全国化纤原料、面料、服装生产的重点产业集群。区位优势为公司化纤产品的生产销售带来极大便利。

政策推动下未来石化行业供需格局有望持续改善2019 年11 月6 日，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，自2020年1 月1 日起施行。石化化工领域被列入限制类的有新建1000 万吨/年以下常减压、150 万吨/年以下催化裂化、100 万吨/年以下连续重整（含芳烃抽提）等。未来随着需求复苏以及落后产能的淘汰，石化行业供需格局有望持续改善。

三、风险提示：

成品油及化工产品价格下跌；公司产能投放速度放缓。

一、新股上市首日怎么买?

新股上市首日的买法有两种：

第一是新股上市后未开板，这个时候我们就需要持续挂发行价*1.2，发行价*1.44两个价格进行买入，在这种情况下，我们的买入全看场内是否有筹码抛售了。

第二是新股上市后直接开板，在这种背景下，我们的买入就需要慎重了，一方面它的开板意味着抛压比较大，另一方面它的开板意味着它质地一般，所以我们的买入价格要以发行价为主。

新股上市对整个市场来说是增加了一个新的可炒作的个股，但是它以开盘后迅速秒板以及别的操作让场内投资者顿时就充满了浮盈，所以对于场外投资者来说，买的不对当天就会承受超过20%的亏损。对此，我们买新上市的新股一定要注意下该股的质地和当天的涨跌幅，宁可不买，也要买对。

二、 新股上市首日买入有什么技巧?

买入时机：一旦发现有抢筹现象，则可以在集合竞价结束前10秒内或集合竞价结束后，立刻高挂买单抢入。简单点说，集合竞价期间，价格第一优先，时间第二优先，还有一个数量第三优先，连续竞价期间没有这个优先，9点15分之前的所有时间为同一时间，故挂单时间相同，挂单价格也相同，由于主力挂单的数量比散户大，故先成交主力。

如果你想买入一只股票，你直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9点25分成交的那个价格，也就是开盘价。所有的人成交价格都是同一个价格，这个价格是根据最大成交量撮合出来的，当然如果是以涨停板和跌停板开盘的话，你就不一定可以买到，因为主力量大，会优先成交主力。

综上所述，我们知道新股上市未必能买到，因为一部分股票会按照数量优先的原则分配给大户和机构，散户买到的比较少。想要买入新股的话，那么我们还是要注意一些买入技巧的。

一、原始股一股多少钱?

原始股一般以1块钱一股的居多，每股2元、每股10元的也有。原始股的价格并没有一个固定的定价规则，一般在各个公司成立之初的合同中有所约定，不同的公司发行的价格会有所不同，发行的对象也是企业的员工。

在股市成立初期，在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票，投资者若购得数百股，日后上市可以获得不菲的收入，但现在已经很难买到原始股，很多利用原始股引诱投资者购买的也多数都是骗局。

二、原始股怎么购买?

想购买原始股，投资者可以通过私募股权基金、新三板市场来参与。

1、私募股权基金：私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

2、新三板：新三板是全国中小企业股份转让系统，在新三板精选层股票达到一年的企业，且满足创业板或者科创板的上市条件，即可转板上市。

以上两种方式的投资门槛都比较高，前者起购资金为100万元，后者则最低需要100万元的资产以及两年的股票投资经验才可以开户。

综上所述，我们知道想要购买到原始股是很难的。除非是某单位职工，单位要上市了，内部职工并且规定有资格购买。这个时候购买的才是原始股。一般面值都是1块钱。

一、股票投资的分析方法有哪些?

1、基本分析法，通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势，行业状况，经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。

2、技术分析法，从股票的成交量，价格，达到这些价格和成交量所用的时间，价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。目前常用的有K线理论，波浪理论，形态理论，趋势线理论和技术指标分析等。

3、量化分析法，量化分析法是利用数学和计算机的方法对股票进行分析，从而找出涨跌的概率。

在实战中，通常短线投资者使用技术分析法比较多，中长线投资者大多是使用基本分析法，而量化分析法只有在那些最专业的机构投资者手中，才能发挥出非常重要的作用。

二、股票投资的特点是什么?

1、股票投资是股权性投资，这一点与其他方式不同，购买股票之后就成为了上市公司的股东，可以依法享受股东的相应权利。

2、股票投资的风险大，二级市场的价格波动是十分剧烈的，对于专业技能不够熟练的投资者来说，亏损乃至爆仓的风险是很大的。

3、股票投资的收益高，与风险相匹配的是股票投资的收益，只要选对了股票，一夜暴富并不是不可能。

4、股票投资的收益具有不稳定性，股价未来的走势是不确定的，谁也不能保证第二天股价会怎么走，因此股票投资的收益也是得不到保证得到。

综上所述，我们知道股票市场是一个充满机遇和挑战的市场，要想成为一个成功的股票投资者，需要事先做好充足的准备，一方面要有足够扎实的专业技能，另一方面也要有合格的心理素质，这样才能在股市中长久的走下去。

青青稞酒涨停封板 白酒股早盘活跃

截至发稿，青青稞酒（14.120， 1.28， 9.97%）涨停封板，金种子酒（13.180， 0.47， 3.70%）、水井坊（96.700， 3.70， 3.98%）、怡亚通（4.690， 0.28， 6.35%）、老老白干酒（20.550， 0.24， 1.18%）等跟涨。

今日消息，白酒股早盘活跃。

以上就是青青稞酒涨停封板 白酒股早盘活跃的内容了。

一、炒美股如何开户?

登陆国际券商的有关网站，注册会员账户，填写个人资料，进行在线申请，在申请时一般要填写“非美国居民经纪账户申请表”。在申请完成后。券商会发邮件确认收到开户申请，会再次发邮件告知申请已经被批准。接下来需要按照规定邮寄材料，一般不超过五个工作日就会告知账户开设好了，然后就可以进行股票的投资了。

邮寄材料的注意事项如下：

1、如果在网上在线申请的时候选择了“融资”或者“期权”，则需要填写并邮寄“融资申请表”和“期权交易及合约”。

2、账户必备文件必须于开户后三十天内寄达券商，逾期未收到应有文件，账户将受到暂停一切交易活动的限制，收到文件后此限制将立即解除。

3、材料寄送给券商公司且通过后再将资金汇入券商的上级证券交割公司的清算行账户就可以正式进行股票买卖了。

投资美股时要了解交易规则，比如美股当天买入的股票可以当天卖出，而且在投资时美股无涨跌幅度限制，需要注意的是美股的资金交割实行T+2，国内实行T+1。另外，美股交易时间周一到周五9:30-16:00;在买卖时最低可以交易1股。

二、炒美股风险大吗?

美股风险是高于A股的。理由：

2、美股实行T+0无涨跌幅限制的交易，单日盈亏一般人可能无法承受。

3、美股需要用美元交易，在交易过程也承担了汇率风险。内地散户是可以做美股的，需要有外币账户。

综上所述，我们知道炒美股风险还是比较大的，现在炒美股开户因为国内没有正规的投资平台，所以要找到合适的国际券商进行操作，这也是炒美股之前很重要的事情，因为好的券商不仅有优质的服务，也能在我们投资过程中获得助力。

一、次新股怎么玩?

1、次新股的涨停板少于10个，开板首日个股跌幅越深越好，开盘当日大跌后次日要涨停。这其实是强力洗盘加上主力的回抽，投资者可以在上午10点之前，该股涨幅大于3%的时候半仓买入。

2、在第一天开板当天涨停，形成了典型的T字线走势。投资者可以在开板后第二天，如果上午10点之前涨幅达到了3%,半仓买入。当然对于投资者来说，开板前的涨幅是越小越好，半仓买入相对比较安全。

3、股票开盘当天收阳线，在开板后几日不能跌破5日均线，再次启动的时间距离开板越近越好。个股在开板之后，不破五日均线，上午10点前如果该股涨幅大于3%半仓买入，跌破5日线就止损。

二、次新股为什么不能碰?

从次新股本身上来看，次新股前期上涨幅度比较大或者一些刚上市的股票，炒作比较厉害，动态市盈率比较高，短线有调整要求，其风险较大，不适合盲目买入。除此之外，次新股不适合买卖的原因如下：

1、次新股无历史套牢盘，筹码易收集，盘面稳定性较差。新股发行申购时，大多数筹码落在普通投资者手中，普通投资者对新股缺乏认识，在行情不好或者主力洗盘时容易交出手中的筹码。

2、次新股无公募基金等机构提前入驻，一线游资比较多，他们把股票炒作到一定高度时，再进行砸盘。

3、次新股一般大股东大小非锁定，实际流通市值比较小，主力比较容易控盘。

4、次新股中的短线投资者比较多，长线投资者比较少。短线投资者追求在极短的时间内，赚取较大的投资收益，投机性比较强，导致股票走势波幅较大，不是很稳定。

综上所述，我们知道对于新入股市，交易经验不足的投资者来说，还是需要回避次新股投资，因为经验不足的投资者会过分看好股票预期，盲目进行买卖交易，这样进行次新股投资就有可能造成重大的损失。

一、股票换庄是什么意思?

换庄简单的来讲就是股票的庄家发生了更换，旧的庄家出场，新的庄家开始接收筹码，争夺股票的控盘权。换庄最常见的情况是盘内换庄，也就是在二级交易市场上，两个庄家约定好，通过对倒的方式来交易股票，比如A庄家大批量出售股票，而B庄家大批量买入股票，往往这个时候虽然股票成交量陡增，换手率飙升，但是股价却不会有太大的变化。但是散户应该能嗅到买入的机会，因为既然有另一个庄家愿意接手，说明这个庄家看中这支股票未来的走势，此时买入是最佳时机。

此外还有盘外换庄，这种方法比较隐蔽，是两个庄家在交易市场外，以约定的价格私下交易转让股票，这个时候股票市场可谓是风平浪静，所以散户们是无法察觉的，只有等公司公布信息之后才知道原来换庄了。其实这也是很好的买入机会，因为机构的判断肯定比散户自己判断的要准确。

二、股票换庄意味着什么?

换庄意味着正反两面的效果：

1、正面：当换庄股票微涨或者微跌时，第二天加上股票成交量马上萎缩，就将预示着股票将要大涨，强庄;横盘微涨，若庄。

2、反面：当换庄股票微涨或者微跌时，第二天继续放量下跌，证明庄家已经退场，而且证明没有新庄家接盘，股票就一直下跌。

投资者在观看盘面的时候要积累很多经验，毕竟这属于复杂的东西，三言两语也讲不清的。因此，股票中的每次动态投资者都要进行具体分析，要知道股市每时每刻都在变化的。

综上所述，相信投资者如果在遇到股票换庄的时候，能够及时注意到它的变化，从而做出有利于自己处境的判断，这样我们在股市投资过程中才会盈利，避免损失。

圣农发展（002299）：Q1利润同期大跌 布局看好长期发展

类别：公司 机构：首创证券股份有限公司 研究员：孟维肖 日期：2021-04-14

事件：近日公司发布 2021 年第一季度业绩预告，预计第一季度实习归属于上市公司股东的净利润 7800~8200 万元，同比下降 88.87%~88.3%。

基本每股收益 0.0594~0.0626 元/股，同比下降 89.49%~88.93%。

点评：

饲料原料成本大幅增加。公司生产经营所用的主要原材料为玉米、豆粕等农产品。由于农产品的产量和价格受到天气、市场情况等不可控因素的影响较大，价格变化波动较难预测。与去年同期相比，玉米、豆粕的价格大幅上升，大约上涨 90.0%、18.47%，在一定程度上影响了公司的盈利水平，公司的销售净利率和毛利率有所下滑。公司通过采用持有豆粕期货合约锁定原料价格，降低由原料价格上升带来的成本增加风险。

白羽肉鸡行情逐步恢复，行情向好。2020 年一季度，白羽肉鸡延续了2019 年的好行情，因此该季度基数较高;去年二季度之后行情开始回落，直至年底行情跌至谷底企稳。今年以来行情开始逐步往上，但相比去年高基数的一季度，仍有较大差距。因此公司 2021 年第一季度与同期相比业绩下滑。目前，下游市场的鸡肉需求相对冷淡，对公司一季度业绩也有影响，

品牌提升规划落地，报告期内广告费用增加。公司已在中高端鸡肉制品的生产与销售领域树立了良好的品牌形象，积累了丰富的客户资源，拥有了百胜、麦当劳、德克士、汉堡王、豪客来、宜家等国内外餐饮巨头的客户群体，其供应链覆盖全家、7-11、罗森、CU 等便利店。

公司在产品进驻沃尔玛、永辉、华润万家、家乐福、大润发、盒马生鲜等国内外大型连锁超市的同时，亦进驻了全国/地方的电商平台，包括天猫、京东、苏宁易购、拼多多、兴盛优选、美团买菜、每日优鲜等。报告期内，公司大幅增加 C 端的品牌宣传预算，在全国大部分机场、高铁站和人群集中商区密集覆盖广告宣传，将品牌影响力延伸至终端消费领域。

产品溢价和规模效应显著，看好未来发展。与行业鸡肉产品均价相比，公司鸡肉溢价程度逐年提升，原因一是公司的一体化产业链保证食品来源安全、提升产品价值，拥有众多国内外的优质客户。二是随着公司熟食板块规模的扩大，强化了公司产品的价格优势，进而有效平滑白羽肉鸡行业的周期波动。

公司拥有全球最完整的白羽肉鸡全产业链，涵盖了饲料加工、原种培育、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、屠宰加工与销售、熟食加工与销售等多个环节，同时公司也是国内规模最大的白羽肉鸡食品企业，随着产品溢价和规模效应显著，公司的成本能进一步降低，看好未来发展。

投资建议：公司一体化产业链运作成熟，白羽肉鸡行情较好。受饲料原料价格上涨及广告费用增加影响，预计公司 2021-2022 年归母净利润分别为 20.98/25.96 亿元，EPS 分别为 1.58/1.95 元/股，对应 PE 分别为15.8/12.8 倍，维持“买入”评级。

风险提示：禽价大幅波动风险、饲料成本上涨。

2021年4月15日新股申购一览

申购：中红医疗，苏文电能，味知香

上市：格林精密，博亚精工，立高食品，英利汽车

中签号：东箭科技，华利集团

中签率：东瑞股份，罗曼股份

缴款日：东箭科技，华利集团