交易佣金在我们进行股票交易缴纳的手续费中占据大头，不同券商的交易佣金标准是不一样的，甚至同一券商的不同营业部都会有不同，最高上限是千分之三，普通散户一般不会低于万二，资金量大的话可能在万五左右，最低为5元，双向收取。那么我们如何才能把自己的交易佣金降低呢?

如何降低股票交易佣金?

【1】选择低佣金券商：既然不用券商交易佣金标准不一样，那就可以在咨询后选择佣金费率最低的一家，一般情况下网络注册开户费率会比较低;

【2】与证券公司洽谈：如果只想选择或已经在某一家证券公司开户，可以与其协商，投资者股票账户中的资金越多，其下调佣金的幅度越大;

【3】减少交易：长线是金，短线是银。少交易或者不交易，佣金费用会少很多，为了避免费率对盈利的侵蚀，我们应该尽量避免频繁交易。当然，这也可能会导致错失行情。

想要减少交易佣金给我们带来的损失，选择佣金费率较低的证券公司，以及多关注长期投资都是不错的方法。

讯 海峡创新300300目前最新价3.84，今日开盘价3.84，涨跌额0.000，整体涨跌幅0.000%，最高价3.85，最低价3.79。

2020年09月14日进行融资融券，融资买入额0.85亿元，融资偿还额0.85亿元，融资偿还额1亿元，融资金额3.43亿元，融券卖出量0.52万股，融券偿还量--股，融券余额0亿元。

公司简介： 海峡创新互联网股份有限公司管理层坚持既定的转型发展战略,紧紧立足于智能技术为转型基础,稳步推动公司从订单型企业转型升级为运营型企业,致力将智能技术创新运用于城市、商业和金融三大领域,努力成为新城市、新商业和新金融三大领域的新型运营型企业集团。新城市领域:强化智能技术研发和应用,积极布局人工智能团队,夯实智慧城市业务;新商业领域:打造新一代消费场景,快速推进线下影城及体验式商业MALL“U乐城”的建设,将收购或自建的影城优化升级小型U乐城,通过智能改造,将人流及行为数据化;新金融领域:将线下人流转化为互联网用户,释放边际效应,互联网用户变现集中在金融和游戏,着重补强创新金融板块建设,互联网运营增强数据规模并优化算法模型。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

康泰医学上市板块深交所创业板A股，股票代码300869，上市交易所是深圳证券交易所。

使用超募资金永久性补充流动资金截止日期2020年10月12日，计划投资0.27万万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

2020年09月14日进行融资融券，融资买入额0.41亿元，融资偿还额0.41亿元，融资偿还额0.41亿元，融资金额1.36亿元，融券卖出量--股，融券偿还量--股，融券余额--元。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

讯 截至2021年4月1日14时17分，东软载波（300183）最新股价13.95，涨跌幅0.000%，买入13.94，卖出13.95，成交量54139手，成交额0.75亿元。

2020年09月14日进行融资融券，融资买入额0.15亿元，融资偿还额0.15亿元，融资偿还额0.16亿元，融资金额3.97亿元，融券卖出量0.59万股，融券偿还量--股，融券余额0.01亿元。

公司财务状况：截止2020年09月30日基本每股收益0.21元，稀释每股收益0.21元，每股净资产6.35元，每股公积金2.2元，每股未分配利润2.63元，每股经营现金流0.2元，营业总收入5.16亿元，毛利润2.55亿元，归属净利润1.00亿元，扣非净利润9463万元，营业总收入同比增长-1.74%，归属净利润同比增长6.79%，扣非净利润同比增长35.80%，营业总收入滚动环比增长3.33%，归属净利润滚动环比增长2.82%，摊薄净资产收益率3.420%，摊薄净资产收益率3.42%，摊薄总资产收益率3.13%，毛利率49.48%，净利率19.47%，实际税率13.24%，预收款/营业收入--，销售现金流/营业收入1.34，经营现金流/营业收入0.18，总资产周转率0.16次，应收账款周转天数137.31天，存货周转天数199.42天，资产负债率7.59%，流动负债/总负债88.35%，流动比率11.31，速动比率10.27。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

讯 美畅股份（300861） 昨收价54.02，今日开盘价54.87，目前最新价 57.83，涨跌额3.810，整体涨跌幅7.053%，最高价57.97，最低价54.18。

2020年09月14日进行融资融券，融资买入额0.1亿元，融资偿还额0.12亿元，融资金额0.91亿元，融券卖出量--股，融券偿还量--股，融券余额--元。

研发中心建设项目截止日期2020年11月13日，计划投资1.64万万元，已投入募集资金--万元，建设期2.00年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

iOS14.5不再默认为女性语音 2021年苹果板块龙头股有哪些？

iOS14.5不再默认为女性语音

今日早些时候，苹果发布了iOS 14.5第六个测试版。据显示，苹果在iOS 14.5中增加了两种全新Siri声音（英语）。同时，苹果还增加了全新初始化选择，以方便用户选择喜欢的Siri声音，而不是直接向用户提供女声版Siri 。

2021年苹果板块龙头股有哪些？

601231环旭电子

000049德赛电池

300073当升科技

000795英洛华

600644乐山电力

300057万顺新材

002341新纶科技

002655共达电声

002613北玻股份

601138工业富联

002600领益智造

002241歌尔股份

002333*ST罗普

300410正业科技

002450*ST康得

603595东尼电子

002453华软科技

002384东山精密

300128锦富技术

000823超声电子

002456欧菲光

603626科森科技

002416爱施德

300088长信科技

600584长电科技

300256星星科技

603005晶方科技

002975博杰股份

000977浪潮信息

300183东软载波

300207欣旺达

300433蓝思科技

300028金亚科技

300201海伦哲

688025杰普特

600751海航科技

002501*ST利源

300802矩子科技

300666江丰电子

002594比亚迪

300567精测电子

002245澳洋顺昌

002273水晶光电

300736百邦科技

300400劲拓股份

603327福蓉科技

002635安洁科技

300115长盈精密

300120经纬辉开

002389航天彩虹

002106莱宝高科

000725京东方Ａ

000050深天马Ａ

002681奋达科技

002008大族激光

300136信维通信

002056横店东磁

002475立讯精密

002861瀛通通讯

广联航空（300900）所属行业是航天航空。

主营业务范围：飞机部段、飞机零部件、飞机内饰、飞机机载设备和地随设备、燃气轮机零部件、卫星零部件、工业机器人、机械电气设备、自动化装备、自动化系统和自动化生产线的开发、生产、销售、维修及相关技术服务;工艺装备、模具、夹具和复合材料制品的开发、生产、销售、维修及相关技术服务;飞机、飞机发动机、航天器、航天器零部件及相关设备的设计、制造、维修、加装、改装、销售及相关技术服务(取得相关许可或资质后方可经营);自有房屋租赁;计算机软件开发及相关技术服务;技术咨询、技术开发、技术服务、技术推广及技术转让;货物进出口、技术进出口。民用航空器制造及维修。

研发中心升级建设项目截止日期2020年11月23日，计划投资0.66万万元，已投入募集资金0万万元，建设期2.00年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

讯 浩丰科技（300419）昨日收价6.17，今日开盘价6.17，目前最新价6.15，涨跌额-0.020，最高价6.17，最低价6.04。

发行股份购买信远通100%股权的现金对价截止日期2020年04月21日，计划投资--万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

截止2020年06月30日，公司合计持仓数4家，持仓股数660400股，占流通股比例0.18%，占总股本比例0.18%。

2020年08月26日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。

截止2020年06月30日浩丰科技金融主营收入1.67亿元，收入比例78.18%，主营成本1.35亿元，成本比例84.20%，主营利润3139.94万元，利润比例59.77%，毛利率18.82%。

公司财务状况：截止2020年09月30日基本每股收益0.04元，稀释每股收益0.04元，每股净资产2.25元，每股公积金2.18元，每股未分配利润-0.99元，每股经营现金流-0.15元，营业总收入4.31亿元，毛利润8760万元，归属净利润1626万元，扣非净利润978万元，营业总收入同比增长-1.01%，归属净利润同比增长-22.18%，扣非净利润同比增长-31.42%，营业总收入滚动环比增长-4.07%，归属净利润滚动环比增长--%，摊薄净资产收益率1.980%，摊薄净资产收益率1.96%，摊薄总资产收益率1.30%，毛利率20.34%，净利率3.76%，实际税率16.58%，预收款/营业收入--，销售现金流/营业收入1.07，经营现金流/营业收入-0.13，总资产周转率0.35次，应收账款周转天数62.23天，存货周转天数295.82天，资产负债率32.63%，流动负债/总负债99.93%，流动比率2.54，速动比率1.52。

公司简介： 北京浩丰创源科技股份有限公司是国内营销信息化的理念倡导者和技术领先者,长期致力于通过云计算和商业智能等核心技术,向银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业、高端酒店、内容服务等行业和领域提供具有自主知识产权的营销信息化解决方案,包括联络中心及统一通信平台、营销业务及管理平台、传媒服务及运营平台和相关技术服务。公司的营销信息化解决方案具有高处理能力、高可靠性、功能完善、易于部署和运维等特点,可以高效的支持用户制定市场策略,完成营销策划、营销执行和控制,可以便捷的支持用户进行客户行为和价值分享、客户关系和体验管理、绩效管理、决策支持等,从而帮助用户增加销售收入,降低营销成本,有效提高市场竞争力。目前,浩丰创源的营销信息化解决方案已经广泛部署于包括银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业、高端酒店、内容服务等行业或领域的领军企业,其中包括邮储银行、光大银行、平安银行、中国人寿、中国人保、泰康人寿、渤海保险、光大永明人寿、Dell中国、中国普天、鞍钢集团、冀中能源、中国神华、中国邮政、中共中央办公厅警卫局、国家电网、中央电视台、全国各省卫视台、香港有线、惠氏、倍乐生、盛大网络、洲际酒店集团、雅高酒店集团等全球知名企业和机构。

数据仅供参考，交易时请以实时行情为准。

投资要点

＃渠s道um持ma续ry＃精 耕，收入保持稳增。公司2020年实现营收227.92亿元，同比+15.13%（Q1：+7.17%，Q2：+22.29%，Q3：+17.73%，Q4：+14.75%），若剔除促销费冲减影响，公司20 年实现收入231.29 亿元，同比+16.83%。20Q4 保持稳增，Q4回款同比+15.78%，与收入基本吻合。

量价齐增，三大品类均实现双位增长。分产品看，20 年公司酱油收入同比+12.17%（销量同比+13.0%，均价同比-0.7%，下同），调味酱同比+10.16%（销量+9.9%，均价+0.2%），蚝油同比+17.86%（销售+14.7%，均价+2.7%），我们判断均价提升主要系渠道结构调整所致，20 年疫情影响下预计居民端占比提升，拉升产品均价。此外，余下调味品实现高增，20 年收入同比+44.29%。20Q4 公司酱油/调味酱/蚝油营收同比分别+12.40%/+10.00%/+16.91%，增速环比Q3 有所放缓，主要系前三季度完成度较高，Q4 并未大幅冲刺所致。其他调味品20Q4 收入同比+71.08%，我们判断主要系火锅底料销售贡献所致，火锅底料全年预计贡献6000 万+体量。预收款增幅可观：20 年底公司预收款（合同负债+其他流动负债）同比+16.85%，对比19 年末备货旺季，基数较高情况下仍实现较高增长，20Q4 末较20Q3 末+78.98%，经销商打款积极，21Q1 增长可期。

区域发展均衡，渠道持续精耕。分区域看，2020 年东部/南部/中部/西部/北部地区占比分别为 20.73%/19.06%/21.52%/26.24%/12.45%，同比分别-0.11pct/-2.14pct/+1.57pct/-0.42pct/+1.09pct，营收同比分别+14.68%/+3.67%/+24.37%/+13.49%/+26.39%，2020 年公司经销商数量达7051 家，较20 年初净增1245 家，东部/南部/中部/北部/西部区域经销商数量变化分别为+107/+111/+297/+365/+365 家，除南部大区因疫情影响收入个位数增长外（餐饮渠道占比较高），余下大区均实现双位增长，同时公司持续在中、西、北部加大渠道扩张及下沉，经销数量显著提升。分渠道看，2020 年线下/线上收入同比+15.84%/-8.65%，占比分别为98.24%/1.76%，同比+0.46pct/-0.46pct。

效率提升，毛利率保持平稳。2020 年毛利率为42.17%（Q1:45.82%，Q2:39.96%，Q3:40.87%，Q4:41.86%），同比-3.27pct，主要系会计准则调整，运费调入成本所致，剔除运费影响后，毛利率约为45.43%，同比-0.01pct，基本持平。分品类看，剔除运费影响，酱油/调味酱/蚝油毛利率分别为50.80%/47.13%/38.77%，同比分别+0.43pct/-0.43pct/+0.81pct，毛利率稳中有升，主要系出厂均价提升对冲成本均价提升（成本均价：同比-1.6%/+1.0%/+1.4%），其中调味酱毛利率小幅下降，直接材料吨成本同比+0.52%。从后续看，公司在原材料及包材方面采取季度定价模式，因此受成本端扰动影响较其他企业小，但由于包材上涨幅度存较大不确定性，判断21 年毛利率为稳中略降。

费投效率提升，盈利能力保持高位。2020 年实现归母净利润64.03 亿元，同比+19.61%（Q1：+9.17%，Q2：+28.83%，Q3：+21.54%，Q4：+20.65%），超额完成目标，主要系费用投放收窄所致。2020 年公司费用率8.98%，同比-4.90pct，剔除促销费、运费对销售费用的影响，20 年费用率为13.72%，同比-0.16pct，其中销售/管理/研发/财务费用率为10.74%/1.59%/3.12%/-1.72%，同比-0.19pct/+0.12pct/+0.16pct/-0.24pct，其中销售费用率下降，主要系费投效率提升所致。20Q4 毛销差为42.5%（Q1：35.2%；Q2：35.8%；Q3：31.1%），同比+3.2pct，毛销差扩大，释放较大盈利空间。2020 年公司归母净利率为28.09%，同比+1.05pct，20Q4 归母净利率为32.10%，同比+1.57pct，盈利能力保持提升。

三个维度看好海天的长期空间：1）市占率稳步提升，具备定价权。公司目前在酱油品类的市占率预计已超过18%，较2016 年的15%提升显著，龙头地位稳定，具备产品定价权。从历史上看，公司平均每两年提价5%，能顺利转嫁成本上涨压力，2017 年初提价实现量价齐升，对业绩贡献显著。2）餐饮渠道占比高，先发优势显著。公司餐饮渠道占收入比重达55-60%。调味品在餐饮市场的量价均有提升空间（目前国内调味品占餐饮消费比重仅为3.4%，对标发达国家的10%仍有显著提升空间）。同时，餐饮市场对调味品的消费粘性强，公司的先发优势显著。3）扩品类有条不紊，有望成为中国龟甲万。公司目前酱油产品占比为六成，调味酱及蚝油已具规模，此外开始扩大料酒及醋等小品类布局，于20 年推出火锅底料产品试销，针对零售端推出6 个SKU，后续前景看好。我们参照日本龟甲万的发展路径看，目前公司扩品类趋势确立，未来预计持续扩产扩品，借助现有品牌影响力及渠道优势，实现调味品全品类布局。

盈利预测及投资建议：公司为调味品龙头企业，提价能力+餐饮壁垒+扩品预期，未来业绩前景可观。我们根据公司年报，调整了盈利预测。我们预计2021 年公司收入为264.4 亿元（同比+16.0%，下同），归母净利润为75.6 亿元（+18.1%），21 年净利率为28.6%（+0.5pct），对应2021 年3 月30 日收盘价，公司2021 年PE为68x。维持“审慎增持”评级。

风险提示：宏观经济放缓、行业竞争加剧、产品升级进程低于预期、食品安全问题

盈利预测与投资评级：公司规模优势明显，持续享受渠道下沉的市场红利，保持未来3-5 年15%-20%高增速，未来主要通过不断开新加盟店实现增长，综合考虑2020 年疫情的影响，我们将公司21-22 年归母净利润从13.3/16 亿元下调至13.1/15.7 亿元，预计23 年净利润18.9 亿元，同比+29%/20%/20%，最新收盘价对应21-23 年PE 分别为19/16/13 倍，维持“买入”评级。

业绩简评

公司收入-6.5%，净利润+2.2%，下半年恢复强劲，表现符合预期：2020年公司实现收入50.8 亿元，同比下降6.5%，实现归母净利润10.1 亿元，同比+2.2%，实现扣非归母净利润9.5 亿元，同比+3.5%。公司收入出现下滑主要因2020 年受疫情影响，门店销售，门店拓展和供应链等主要经营活动均受到较大限制。但下半年以来恢复常态，2020H2 实现收入34.1 亿元，同比+11.8%。

镶嵌类贡献主要收入和毛利润，品牌使用费和管理服务费100%贡献利润，疫情下表现亮眼：1）镶嵌类业务作为公司的核心，贡献了主要收入和毛利润，其中收入22.1 亿元，同比-26.35%，毛利润6 亿元，毛利率27.1%，；2）品牌使用费和管理服务费100%贡献利润，2020 年实现收入5.5 亿元和2.1 亿元，同比分别为+37.7%和-1%；3）素金类产品作为公司的引流产品，主要以扩大终端零售规模为目的，2020 年实现收入16.8 亿元，同比+5.7%，毛利润3.8 亿元，毛利率22.7%。

线下门店受疫情影响较大，线上业务表现亮眼：分渠道来看，2020 年加盟业务收入32.0 亿元，同比-11.6%，自营业务收入7.2 亿元，同比-34.3%，电商渠道收入9.7 亿元，同比+93.9%。虽然疫情对线下门店销售的冲击较大，但线上表现亮眼，一定程度上缓冲了疫情的影响。

门店拓展已在逐步恢复中，Q4 加盟店重回高速扩张中：虽然公司上半年门店拓展受到一定限制，但下半年终端门店拓展已在逐步恢复，截至2020 年末，公司终端门店数达到4189 家，其中加盟门店3940 家，自营门店249 家，分别同比净增加207 家和净减少29 家，其中Q4 单季度分别净增加了172 家和减少了3 家。

随着收入结构的变化，公司盈利能力持续改善：随着收入结构的变化，公司2020 年毛利率达到41.03%，同比提升了5.05pct，销售费用率和管理费用率分别为13.1%和1.9%，同比+2.35pct 和-0.28pct，其中销售费用率有所上升主要因电商渠道费用的增长，公司整体仍保持较强的盈利能力，2020 年加权ROE 达到20.15%，连续10 年保持在20%以上。

风险提示：门店拓展不及预期，加盟店标准化管理和品控风险等

投资建议：维持“审慎增持”评级。在能源消费前置的大环境下，我们预计煤炭价格将表现强势并保持一定韧性，在2021 年煤价同比上涨5%的假设下，我们修改了盈利预测，预计2021-2023 年公司实现归母净利润分别为43.6/45.6/46.2 亿元，对应EPS 为2.01/2.10/2.13 元，对应3 月31 日收盘价的PE 分别为5.6/5.4/5.3 倍，维持“审慎增持”评级。

淮北矿业发布2020 年年报：淮北矿业2020 年实现营业收入524 亿元，同比-13%；实现归母净利润34.7 亿元，同比-4.48%。其中，四季度单季营业收入为139 亿元，同比+0.56%，环比+7%；归母净利润为6.95 亿元，同比-7.1%，环比-34%。公司拟维持每股派发现金红利0.65 元，折合分红率为41.7%。

成本有效控制对冲煤炭产量及煤价的下行。煤炭2020 年贡献收入113.3 亿元，同比-9.09%；毛利率41%，同比增加2.19 个百分点。2020 年公司完成原煤产量2713.1 万吨，同比+2.37%。商品煤销量1704.3 万吨，同比-1.40%。公司吨煤综合售价664.79 元/吨，同比-7.8%，吨煤销售成本392.04 元/吨，同比-11.11%。

煤化工产销增长但价格下滑，毛利率降低。2020 年公司生产焦炭412.4 万吨，同比增加7.65%，销量413 万吨，同比增加4.86%，平均售价1771.4 元/吨，同比降低3.95%。甲醇销量38.4 万吨，同比增加16.48%，平均售价1574.6元/吨，同比降低16.91%。煤化工板块主要成本为洗精煤采购，因煤价下跌成本下降。2019 年公司洗精煤采购单价1174 元/吨，同比-8.94%。2020 年公司煤化工业务毛利率为41.58%，同比下降3.55 个百分点。

新增产能或将有效提升业绩。公告显示，产能300 万吨的主焦煤信湖煤矿工程进度至99.74%，预计将于2021 年度投产，投产后公司产能将提升9.2%。

50 万吨焦炉煤气综合利用制甲醇项目总体完成约70%，预计2021 年10 月投产。根据公告，甲醇项目投产后，生产经营期年均创造利润总额4.1 亿元。根据在建项目情况，2021 公司煤炭及煤化工业务产能均有望增加。

风险提示：经济增长失速、政策调控风险、产品价格剧烈变化、项目建设投产进度不达预期等

财务预测与投资建议

根据业绩 报，上调营收和毛利，预测20-22 年每股收益分别为4.10、5.05、6.10 元（原20-22 年预测3.94、4.84、5.67），结合可比公司估值，给予公司21 年51 倍PE，目标价257.55 元，维持买入评级。

20Q4 盈利保持高增，业绩接近预告上限。公司公布业绩 报，20 年实现营收166.53 亿元，同比增长5.3%，归母净利润60.06 亿元，同比增长29.4%；其中20Q4 实现营收50.54 亿元，同比增长16.4%，归母净利润11.91 亿元，同比增长40.6%。公司20 年盈利贴近业绩预告上限，符合预期。

核心观点

国窖一季度动销良好，节后批价反弹上行。随着疫情缓解、消费恢复，国窖春节动销良好，渠道库存在1-1.5 个月；批价在春节放量后反弹上行，目前已经接近900 元。目前，飞天茅台原箱批价达3200 元，普五逐步站稳1000元，为国窖打开上行空间。销售口径下，预计国窖20 年达到130 亿，规划22 年达到200 亿+（20-22CAGR+24%），25 年达到300 亿+（20-25CAGR+18%），目标清晰。公司继续加强国窖全国化布局，20 年河南会战巩固品牌优势，持续加大华东、华南等市场开拓，看好国窖增长弹性。

20 年毛利率提升费用率下降，21 年盈利有望继续改善。20 年公司营业利润率47.8%（+9.1pct），归母净利率36.1%（+6.7pct），预计主要受益于：

1）高档产品收入高增长，结构升级推动毛利率上行；2）受疫情影响，宣传推广活动减少，销售费用率降低。21 年，国窖有望保持高增，系列酒推进控盘提价，促进盈利改善。近期公司开始采取提价措施，1 月和3 月，窖龄销售公司先后在湖南和河北发布通知提升窖龄酒30 年和60 年终端供货价。

千元价格带扩容国窖受益，区域扩张持续贡献增量。展望未来，白酒格局正发生深刻变化，消费升级推动下，千元价格带有望加速扩容；国窖作为浓香鼻祖，品牌具备全国影响力，有望充分受益。公司渠道以品牌专营和久泰模式绑定大商利益，控盘提价能力提升，推动区域扩张稳健有力。产品结构方面，公司以国窖为核心，加码窖龄及特曲等系列酒，看好长期成长。

风险提示：消费升级不及预期、国窖销售不及预期、食品安全事件风险。

点评：境内业务快速恢复，中端表现突出，境外拖累较大。报告期内，受境内外疫情影响，酒店业务实现收入96.48亿元/同比-35.01%，其中，境内收入78.11 亿元/同比-27.33%，境外收入18.37 亿元/同比-55.16%；分品牌来看，锦江之星/卢浮亚洲/铂涛集团/维也纳酒店收入分别同比-25%/-21%/-37%/-14%；酒店分部经调整EBITDA 为15.18 亿元/同比-49.1%；业绩方面，境内表现优异，境外拖累较大，其中境内扣非亏损4，771 万元，境外亏损1.06 亿欧元，轻资产化维也纳实现归母净利润3 亿元/同比-6.44%，铂涛（剔除同程艺龙影响）实现归母净利润1.5 亿元/同比-65.30%，预计主要受7 天亏损拖累，锦江卢浮亚洲和都城实现归母净利润7，486 万元/同比+22.74%；餐饮业务实现收入2.49 亿元/同比-1.54%，归母净利润25，704 万元/同比+15.58%，主要为计入其他非流动金融资产的苏州、无锡和杭州肯德基期末公允价值上升所致；报告期内转让子公司股权获得投资收益5.91 亿元，带动公司整体实现盈利。预计21 年境内业务收入109.2 亿元，同比19 年持平（考虑直营店收缩，实则正增长），境外收入32，675 万欧元/同比19 年-38.5%。

成立中国区加速内部整合，中国区优化超预期。20 年5 月以来，公司加快推进中国区整合，着力提升品牌、质量、效益，推动实现高质量发展，成立中国区管理公司，并对中后台进行整合优化，按照“小前台、强中台、精后台”的思路重整组织架构，合并铂涛、维也纳、原锦江，成立深圳中国区运营总部，前台独立，中后台共用，20 年底在职员工较19 年底减少5，729 人（退休人员增加829 人）；从有限服务型酒店业务分部来看，20 年加盟店收入占比达45.08%，较19 年提升6.54pct；公司自有渠道20 年改善显著（自有渠道占比达到40%，提升10pct），将有效拉动销售费用率和提升顾客粘性，销售费率同比下降1.1%，管理费用率基本持平，人员优化费用下降将从今年开始显现。

逆势新开店创新高，看好未来开店提速和结构优化。公司新开业酒店1，842 家（19 年1，617 家），净增892 家（19 年1，071 家），净增下降主要因开业转筹建627 家（其中大部分因质量和改造等影响暂时停业），其中直营酒店减少55家（19 年减少23 家），加盟酒店增加947 家，经济型、中高端分别增加33 和859 家。截至20 年末，已开业酒店合计9，406 家，已开业酒店客房总数919，496 间，签约未开门店5，052 家，签约未开客房总数511，020 间；从品牌拓展来看，麗枫、维也纳国际、喆啡、海外品牌中国区、希岸、派等拓展速度领先，截至20 年底，直营客房占比11.48%，较年初下降1.81pct，中端客房占比55.74%，较年初提升5.56pct；公司未来3 年将加速开店，加大开店考核，公司新开店和签约店领先优势显著，加盟店客房占比最高，轻资产中高端化趋势延续，21 年新开店和签约店目标分别为1，500家和2，500 家，较之前900 家和1，500 家提升明显。

境内20Q4 整体RevPAR 微跌，境外恢复缓慢，看好今年境内外逐季提升改善。20Q4 中国境内酒店RevPAR 整体同比下降2.75%（Q1-Q3 分别下滑53%/34%/14%），跌幅收窄至个位数，其中，中高端恢复情况好于经济型，分别下降4.26%和10.32%，Q4 入住率72.88%/同比-0.5pct，平均房价206.92 元/同比-2.07%；境外酒店，欧洲地区疫情反弹影响，Q4RevPAR 同比下降54.13%（Q1-Q3 分别同比下滑15%/77%/39%）；2 月以来国内疫情防控局势向好，本地过年政策推动下商旅提前快速复苏，叠加春节后本地及周边游市场持续火热，需求旺盛，预计上半年整体RevPAR 有望恢复到19 年水平，下半年转正，复苏趋势强劲。

盈利预测及投资评级：20 年公司境内业务快速复苏，扣非略亏，同时通过向关联方出售自有物业聚焦酒店运营，轻资产模式优势显现，境外业务拖累，预计今年仍有一定影响，但公司未来成长核心在境内；20 年中国区成立，推动品牌、渠道、管理、激励等全方位的改革，人员优化超预期，开店目标提升明显，看好未来3 年公司渠道+管理改善及开店提速推动的业绩高增长，坚定看好公司投资价值。由于海外疫情影响仍在，调低21 年盈利预测，考虑人员优化超预期，调升22 年盈利预测，预计21-23 年EPS 分别为1.24/1.89/2.33 元/股，21 年3 月30 日收盘价对应的PE 分别为45/29/24 倍，维持“审慎增持”评级。

风险提示：宏观经济下滑，门店扩张和RevPAR 增速不及预期，管理改善和内部整合进展不及预期，商誉减值损失，国企改革进展不及预期，股东减持风险等。

维持盈利预测，维持“买入”评级：预计公司20-22 年净利润分别为23.79 亿/27.12 亿/29.83亿，增速分别为1%/14%/10%，对应PE 分别为11X/9 X/9X，维持买入评级。

投资要点：

事件：2021 年3 月31 日公司发布公告，拟使用自有资金回购股份，回购价格不超过15元/股，回购资金总额1.5-3 亿元，预计可回购股份100-200 万股，占公司总股本0.37%-0.75%，拟用于实施股权激励或员工持股计划，回购期限为自股东大会审议通过本回购股份方案之日起12 个月内。

回购方案彰显公司发展信心，实施激励调动员工积极性。公司当前估值处于历史底部区域，我们认为本次回购计划反映出管理层对公司内在价值的认可及未来发展前景的信心。回购股份拟用于实施股权激励或员工持股计划，有利于完善公司长效激励机制，充分调动公司管理人员、核心技术业务骨干的积极性。

国内地产施工、竣工端走强，后周期公司需求边际改善明显。20 年上半年为应对疫情冲击，政府推出一系列产业政策刺激投资，现已逐步传导至地产产业链施工、竣工端。公司作为后周期核心标的，应对疫情冲击适时调整经营战略，当前需求边际改善明显，20 年下半年开始，新签订单增速逐季提升，其中20Q3 公装订单已实现同比14.2%增长，20Q4 公装订单增速进一步提升至24.2%，20Q4 住宅订单同比实现11.6%增长，公装住宅发力带动公司第四季度新签订单总额同比增长18.5%，截止2020 年底公司累计已签约未完成订单614 亿元，在手订单充裕。

有效应对疫情冲击，资源整合和成本管控能力凸显。2020 年度公司累计实现营业收入311.7 亿元，同比增长1.1%，实现归母净利润23.79 亿元，同比增长1.27%。公司有效应对疫情冲击，单季净利润分别为3.35 亿/6.71 亿/7.07 亿/6.66 亿元，增速分别为-44.3%/32.5%/10.1%/11.2%，二季度后单季度净利润增速均保持在10%以上，全年经营业绩与上年同期相比依旧实现了正增长。2020 年营业利润率8.73%，归母净利润率7.62%，两项指标与2019 年同期基本持平，显示出公司在资源整合、成本控制方面的突出能力。

平台技术建设不断深化，掘深护城河。在公司成立大工管平台、营销大平台和专业设计平台以来，资源整合效率明显提高，精细化管理水平显著增强，2020 年面对内外部压力业绩依旧实现正增长，我们认为2021 年地产产业链施竣工加速，作为行业绝对的龙头企业，公司将显著受益。

盈利预测：预计公司 2020~2022 年营业收入为27.75、28.58、30.01 亿元，归母净利润为4.83、5.15、5.59 亿元，EPS 0.12、0.13、0.14 元，对应当前股价EV/EBITDA 为27.10、24.94、23.86 倍。公司作为国内市场拥有绝对竞争优势的通信卫星运营商，受益于高通量卫星发展和卫星互联网建设，首次覆盖，给予“买入”评级，六个月目标价20 元。

报告摘要：

卫星资源丰富，定 增方案增强核心实力。公司是我国唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的基础电信运营企业，在国内市场具有绝对竞争优势。公司目前运营15 颗通信卫星，其中包括2 颗高通量卫星，并预计将在2021-2023 年间发射至少6 颗新卫星。目前公司定增预案已获国资委批复，将为其中3 颗新发射卫星募集不超过33 亿元资金。

高通量卫星技术带来行业新机遇。高通量卫星使用多波束等新技术，能够实现传统通信卫星数倍甚至数十倍的数据吞吐量，是通信卫星运营行业的新机遇。公司紧随行业发展方向，于2017 年和2020 年分别发射了中星16 号和亚太6D，是我国首颗和第二颗高通量卫星，通信总容量分别达到20G 和50G 以上，填补了我国高通量卫星市场空白。高通量业务占比提升将带动公司营收、毛利率等增长。

高清卫星广播电视市场焕发新活力。卫星广播电视是卫星通信的重要应用领域，高清节目升级将对卫星通信容量提出更高的要求，使市场焕发新活力。公司已开启C/Ku 频段中星6A、6B、9A 的替代星项目，将更好满足未来广电用户开展高清、超高清节目传输需求，推动业务增长。

卫星互联网纳入新基建，公司开拓海洋、航空互联网业务。2020 年4 月国家发改委明确卫星互联网，是新基建范围内信息基础设施中的通信网络基础设施代表。公司积极开拓海洋、航空互联网业务，正式上线了“海星通”高通量卫星海洋服务产品，与航天投资共同出资组建了专门提供航空互联网的专业子公司星航互联，完成了我国首架Ka 频段宽带卫星互联网飞机首航。我国航空互联网渗透率仅为5%，远不及美国80%渗透率，国内市场空间广阔，未来将成为公司业绩重要增长点。

风险提示：系统性风险，国际市场竞争加剧导致价格下降的风险，高通量市场拓展不及预期，卫星发射失败或在轨出现重大故障的风险

预计2021-23 年EPS 分别为0.49、0.63、0.77 元/股，最新收盘价对应A 股PE 分别为20.8、16.2、13.3 倍，参考可比公司及公司历史估值，给予2021 年25 倍PE 估值，对应12.33 元/股合理价值，参考公司AH 股溢价比，对应H 股合理价值4.16 港币/股，维持“买入”评级。

核心观点：

归母净利润同比增长21%，经营性现金流同比增长69%。公司发布2020 年报，全年实现营收22.78 亿元（同比+30%），归母净利润5.03亿元（同比+21%），2016-2020 年业绩CAGR 达23%。全年业绩增速低于收入增速主要系公司重资产扩张模式导致财务费用率较高，此外资产减值损失合计0.77 亿元（其中秸秆项目无形资产减值0.5 亿元）。

公司作为纯运营公司，固废业务毛利率保持60%以上，ROE 水平也由2017 的9.6%提高至2020 年13.8%，盈利能力持续提升。

新签+并购能力良好，在手产能储备充裕、运营能力强。公司近年来持续通过新签及异地并购开拓市场，2018 年至今已完成3 次大型收购。

截至2020 年末在运产能2.68 万吨/日，同比+36.7%，在手产能合计达5.6 万吨/日，（在建+筹建）/在运达1.09 倍，项目储备充裕。公司全国性布局且经营效率持续改善，吨发电量、吨上网电量分别为369、304kwh/t。此外公司拥有自研焚烧炉，600 吨级已于2019 年投运。

18.16 亿元定增已发行，测算2023 年自由现金流或转正。公司近年焚烧项目高速投产，也多次融资保障建设。历史上曾通过H/A 股IPO 融资，18.16 亿元定增也已完成。此外，我们测算公司或将于2023 年实现自由现金流回正，支撑公司内生循环增长，预计后续产能投产无忧。

纯运营资产+强并购能力，稀缺A+H 焚烧龙头，维持“买入”评级。

风险提示。公司项目投产进度低于预期；产能爬坡缓慢导致产能利用率不及预期；融资环境恶化；国补发放速度缓慢导致资产减值损失等。

投资建议：底料、川调优势强化，首次覆盖给予“买入”评级天味作为复合调味品龙头，渠道扩张加速推进，通过大红袍+好人家双轮驱动，底料川调优势不断强化。预计21-23 年归母净利润为4.5/5.9/7.9 亿元，同比增长22%/33%/34%，EPS=0.71/0.94/1.26 元，当前股价对应21-23 年PE 为70/53/39 倍。公司合理股价区间为59-61元，较当前股价溢价20-24%，首次覆盖给予“买入”评级。

20 年收入实现高增长，广告费用Q4 确认拖累利润表现20 年公司收入23.7 亿元（+36.9%），归母净利润3.6 亿元（+22.7%），；Q4 收入8.4 亿元（+29.3%），归母净利润0.44 亿元（-56.5%），利润增速比业绩报低约 6 pct。20 年销售费用率 20.1%，同比+6.1pct，其中Q4 同比+12.9pct；20 年净利率为15.4%，同比-1.8pct，其中Q4同比-10.4pct，主要系公司20 年增加费投，并于Q4 计入较多广告费用与股权激励成本，导致利润端承压明显。

火锅调料、冬调高增长，川调增长受疫情影响，渠道裂变持续推进20 年火锅调料/川调/冬调分别同比+50%/24%/153%， Q4 同比+49%/-9%/+187%，火锅调料增长符合预期；冬调由于猪瘟导致的低基数影响下，增长提速。川调Q4 负增长主要系疫情反复等因素导致鱼调料需求趋缓。20 年经销商/定制餐调/电商同比+40%/-15%/+115%，其中Q4 同比+33%/-14%/105%。20 年末经销商数量达到3001 家， Q4增加432 家，完成任务目标。电商渠道高增主要受益于宅经济需求增加及组织架构调整，定制餐调负增长主要受餐饮消费拖累。

品牌高度逐渐拔升，积极谋变求发展

20 年公司增加品牌宣传力度，20H2“好人家”品牌独家冠名非诚勿扰，并签约邓伦作为形象代言人，品牌知名度逐渐提升。21 年公司成立战略市场中心取代品牌中心，从而加强营销策略的设计和系统性管理，并针对销售战略提出指导意见，具体到每年销售策略的制定和落地。

21 年公司将持续进行优化和改善，收入有望保持快速增长。

风险提示：渠道扩张低于预期；原材料成本大幅波动；行业竞争加剧。

一、怎样买入一字涨停股?

1、股票交易遵循“价格优先、时间优先”的原则。

因为股票在涨停之后股民在购买的话是没有价格优势的，因此只能在时间和数量上寻求优先权。只有当我们早于其他人挂起订单，这样我们才有可能购买一字涨停股票。

如果你是散户，可以购买证券公司的交易VIP，有这个功能之后涨停板挂单可以插队，可以实现成交VIP单，这种方法就是买入一字板涨停股的最佳方法。

2、如果一字涨停板在市场开盘时就会出现，因此必须在集合竞价的时候就要进行委托，否则就没有机会买它。

当然，我们也可以提前挂单，也就是隔天晚上就以涨停板的价格挂好单，这样根据挂单时间，时间优先原则。按照时间顺序进行挂单买入，这种俗称排板，散户只能按照这种方法买入一只涨停板股票。

如果一只特别强劲的股票，即使在集合竞价之前就被委托，也可能买不到，因为太多人想要买到它，结果是卖出的投资者却不多了，不成正比。还有就是资金量比不上大资金，要知道可以委托大单，在集合竞价开始时，大资金是有优先权的。

此外，许多大资金都有特殊的交易渠道，比散户投资者的交易渠道要快。因此，散户投资者没有资金优势或快速通道，所以他们也无法买到这类的股票。

二、如何做到开盘一字涨停?

想要做到开盘一字涨停满足两个条件：

1、有足够多的买入资金在涨停板处挂单。

2、在涨停板出抵抗那些卖盘，筹码供不应。

举例子：

假如我有100亿资金，想要让一只10元左右的股价，当天涨停价是11元。而今天我想要把这只股票出现一字涨停板，我直接在9:15分钟前以涨停板11元的股价挂出10万手，耗资1.1亿元封涨停。

如果此时有人挂出超大卖单，想要达成成交，同样挂出10万手的卖单，而此时我为了封住涨停，让股价一字涨停板，不惜一切代价我再度挂出20万手，耗资2.2亿元，直到没有人愿意卖出股票为止，你敢卖我敢买，直到封住涨停。

虽然很多股票涨停都是从一字板开始的，不过长期的一般超过5个涨停板之后通常是意味着行情的结束。一字板的操作通常是之后的操作，要注意数量的多少，对于已经出现涨停数量较多的可以等待这一波走势走完后进行调整的再进行操作。而数量较少的可以等不再是一字板的时候进行操作，这时候还会有一定的上涨走势。

股票出现一字板涨停后虽然能给投资者带来不错的收益，但是由于这类股票很难买进，因此如果我们不想排队等待的话，一定要在股票尚未涨停之前买进，这就需要投资者对股票有一定的了解对行情也能大致的预判到才行。

矿山投资开发兼具资本密集型与长周期投入特点，回款期与矿建进度是矿企生命线。大型矿山建设周期久，施工进程决定实际投产时间，建设作业成果影响后续矿石产出情况及达产周期。因此大型矿企对矿山建设服务商筛选严苛、谨慎，安全性、效率性、成本水平、确定性是矿山服务质量关键考核指标。能否在智慧化矿山、一体化服务、国际化市场、超深埋地下矿四大趋势下维持高质量服务品质市矿服企业核心竞争点。我们认为，搭建系统化服务架构是实现综合实力提升核心要点。

金诚信：研发+产业链协同+口碑积累构筑竞争优势，“服务+资源”模式渐入佳境。1）公司具备业内领先矿山施工技术与研发能力，专业化技术团队与工程经验为高品质矿建服务背书；2）延伸产业链横纵搭建 “五大板块”，业务模式上相辅相生并拓展新业务增长点；3）依托卡莫阿、谦比希等海外大型矿山开发绩效积累国际信誉，收获外企认可；4）资源上“小步快走”

与“服务+资源”模式协同发展，以矿山建设优势提升资源变现实力，为公司利润增长提供较高确定性。

投资建议：我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为3.79、5.18、7.94亿元，对应PE 分别为22.7、16.6、10.8 倍。我们认为，公司所处行业位置稳固，未来业绩增长稳定且确定性强，利润兑现与低估值水平下公司股价具备迎接“戴维斯双击”潜力，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：全球宏观经济波动风险；应收账款风险；矿山开发服务突发安全风险；海外市场开拓不确定性风险。

电梯物联网股票龙头股是什么？电梯物联网概念股一览下面带投资者一起去了解一下吧。

据数据显示，相关电梯物联网股票有：

（1）、广日股份：公司主营生产、安装电梯、自动扶梯、自动人行道以及生产相关零配件。生产导轨、提供物流服务及生产智能停车系统。

（2）、远大智能：公司已成为集电梯产品的设计、制造、安装、维保售后服务及重要零部件制造为一体的全产业链经营模式的电梯企业，主要产品包括垂直升降电梯、自动扶梯和自动人行道三大品种，公司已将物联网技术引入到电梯体系中。

（3）、长江健康：公司是电梯导轨行业第一民族品牌，是全球排名第三的电梯导轨系统部件制造商，主要为世界八大电梯整机厂商提供电梯导轨系统部件。

（4）、亨通光电： 从亨通光电获悉，近日，亨通通信产业集团江苏亨通线缆科技有限公司电梯无线信号覆盖项目，分别在苏州移动、沈阳移动、康力电梯进行试点，且全部成功通过验收，进一步彰显亨通行业领先的电梯物联网技术水平。亨通研发出随行光缆宽带型方案，致力打造可视化、可操作性强的电梯物联网平台。在搭建信号通道，改善电梯轿厢内的WIFI环境时，无需工人现场操作，实现随时随地同步更新。

（5）、上海机电：子公司上海三菱电梯2014年上半年，安装、维保等服务业收入超过18亿元，占营业收入的比例超过21%，实现产品累计销售台数超50万台。

（6）、康力电梯：2015年9月份，公司拟以不少于18.50元/股向康力投资1号，刘雪楠和沈刚等非公开发行不超7621.62万股股份，募集不超14.1亿元，用于康力优蓝服务机器人项目，基于物联网技术的智能电梯云服务平台项目，康力电梯智能制造工厂项目，康力电梯试验中心项目。

数据由提供，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

建科机械上市板块深交所创业板A股，股票代码300823，上市交易所是深圳证券交易所。

补充流动资金截止日期2020年08月26日，计划投资0.5万万元，已投入募集资金0.45万万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

公司财务状况：截止2020年09月30日基本每股收益0.75元，稀释每股收益0.75元，每股净资产9.6元，每股公积金4.18元，每股未分配利润3.9元，每股经营现金流0.45元，营业总收入3.30亿元，毛利润1.54亿元，归属净利润6433万元，扣非净利润5767万元，营业总收入同比增长-6.94%，归属净利润同比增长-6.20%，扣非净利润同比增长--%，营业总收入滚动环比增长-1.83%，归属净利润滚动环比增长3.04%，摊薄净资产收益率8.370%，摊薄净资产收益率7.17%，摊薄总资产收益率6.61%，毛利率46.60%，净利率19.79%，实际税率15.93%，预收款/营业收入--，销售现金流/营业收入0.91，经营现金流/营业收入0.13，总资产周转率0.33次，应收账款周转天数171.43天，存货周转天数310.99天，资产负债率19.15%，流动负债/总负债97.77%，流动比率3.94，速动比率2.97。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

信用卡黑名单是银行专门针对那些逾期的用户的，只要是不按照规定的方法刷卡消费的，不符合规定准则的，都是会被拉入银行卡黑名单的。​随着信用体系的逐步完善，大家都知道了个人信用的重要性，自然被拉入黑名单的情况也就少了一些。

潍坊信用卡黑名单怎么消除?

目前潍坊信用卡黑名单是无法认为消除的，但是对于银行方面的原因导致的错误的黑名单记录，持卡人可以要求银行消除或者出具非恶意逾期证明。简单来说，潍坊银行信用卡黑名单不能人为消除，只能等待记录到期后自动消除。

除此以外，如果是因为频繁网申的话，那么在接下来的3个月至半年内，就不要再申请了和银行保持良好的互动。在这段时间内，用户需要确保自己的个人征信是较好的，并且不要出现逾期等情况。

其中需要注意的是，如果信用卡黑名单记录已经产生，只要持卡人接下保证按时还款，经过一段时间也是可以通过新的良好记录将旧记录覆盖的。如果持卡人已经注销信用卡或者信用卡被冻结，逾期记录会在征信系统中保存至少五年时间。