盈利预测与投资评级：公司在EMS 领域的技术竞争力突出，市场拓展稳步推进，有望充分受益下游工控、通讯、医疗等市场对电子产品制造需求的提升。预计公司2020/2021/2022 年营收分别为13.06/17.02/22.37亿元，同比增长27.2%/30.3%/31.4%，归母净利润分别为1.66/2.35/3.1亿元，同比增长30.4%/41.5%/32.2%，实现EPS 为1.04/1.47/1.94 元，对应PE 为20/14/11 倍。参考可比公司2021 年平均估值（21 倍），同时考虑到公司在EMS 领域的多品种布局和广阔的增长空间，给予易德龙2021 年21 倍目标PE，目标价30.87 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

投资要点

深耕全球EMS 市场，业绩开启高速增长：公司深耕EMS 市场，EMS产品覆盖工业控制、通讯、医疗电子、消费电子和汽车电子五大应用领域，可为全球客户提供高质量、多品种、快捷灵活的电子制造服务，在全球细分市场的优质客户数量及产品种类均实现了快速增长，尤其是医疗及汽车电子客户业务的显著提升，带动了公司业绩的高速增长和盈利能力的持续改善。

EMS 市场空间广阔，多元化应用提升EMS 市场需求：在全球电子产业专业化分工的趋势下，电子制造服务（EMS）应运而生，并不断扩展包括产品设计、供应链管理和售后服务等在内的增值服务项目，逐步向提供完整供应链解决方案的方向发展，已成为全球电子产业链的重要环节。EMS 的应用市场十分广阔，工控、通讯、医疗、消费电子和汽车电子等应用市场规模的持续扩张和各类电子产品更新换代为EMS 带来了稳定的服务需求，进而推动了EMS 市场的持续发展。同时，随着我国电子制造产业综合实力的不断增强和电子产品消费市场需求的持续提升，全球主要的电子品牌商陆续进入中国，同时将越来越多的产能转移到国内，显著带动了EMS 业务量的增加，为国内EMS 公司进入国际品牌商的供应链提供了发展契机。

定制化研发强化EMS 竞争力，充分受益EMS 市场快速发展：公司定位小批量、多品种产品策略，目前在EMS 领域形成了丰富的产品储备，拥有的先进SMT 生产线能适应不同尺寸、规格、材质的PCBA 生产需求，具备行业内领先的生产效率和质量。同时，公司在较完善的EMS产品品类基础上，不断拓展产品研发、可制造性分析、测试开发等增值服务环节，一方面强化制造设备和制程工艺的技术领先优势，并通过产品的定制化研发和设计提升公司核心竞争力，另一方面推进面向供应链和生产的精益化管理，逐步构建起显著的市场领先优势。在小批量、多品种的差异化市场竞争策略下，公司可面向全球200 余家优质客户提供4000 余项产品的电子制造服务，有望充分受益于EMS 市场的快速发展。

风险提示：市场需求不及预期；新品推出不及预期；客户开拓不及预期。

国内奶酪行业最亮新星，三月内累计获蒙牛增持5%，维持“买入”评级3 月4 日，公司公告持股5%以上股东内蒙蒙牛于2020 年12 月24 日至2021 年3 月4 日期间以集中竞价的方式合计增持公司股份2076.5 万股（占总股本5%）。

其中，2 月22 日至3 月4 日期间合计增持股份803.6 万股（占总股本1.94%，价格区间为51.89-60.90 元/股）。本次权益变动完成后，内蒙蒙牛将合计持有公司4123.3 万股（占总股本9.93%）。同时，公司此前已公告内蒙蒙牛拟认购非公开发行股份1.01 亿股。叠加本次增持股份，非公开发行后内蒙蒙牛将成为对公司持股27.54%（占非公开发行完成后总股本）的控股股东。同时，内蒙蒙牛若行使此前签订的吉林科技股权（内蒙蒙牛持有42.88%）上翻协议，持股比例将更高。

奶酪产品矩阵有序创新，助力公司份额加速扩张、毛利空间进一步提升2018 年以来，公司通过绑定《汪汪队立大功》IP 在零售渠道推出儿童零食奶酪棒，并成功将其打造为年收入规模近14 亿元的爆款单品，驱动公司在国内奶酪行业中的品牌影响力及市场份额加速提升。2020 年下半年以来，公司对于奶酪产品矩阵有序创新，相继推出皮卡丘IP 奶酪棒、马苏里拉＆车达烘焙奶酪等。

公司奶酪产品矩阵的持续升级扩充，不但将助力其在零售、餐饮等多渠道加速扩张，同时亦能有效增厚产品毛利空间，进一步提升自身盈利能力。

荣获国内儿童奶酪食品头把交椅，国产奶酪第一品牌加速崛起根据东方快消品中心数据统计，2020 年全国儿童奶酪食品中，妙可蓝多产品线上/线下销售额均位列首位，市场占有率均达到22.6%，超越百吉福（22%/21.3%）、乐芝牛（17.6%/9.8%）、光明（6.7%/14%）等海内外品牌。公司作为国产奶酪第一品牌已成功逆袭外资品牌，未来有望在行业持续高景气度的背景下加速崛起。

本次增持已是自内蒙蒙牛公告入主公司以来的第三次增持，连续增持彰显了蒙牛对公司奶酪业务未来发展趋势持续向好的信心，我们维持此前盈利预测，预计公司2020-2022 年归母净利润分别为0.65/3.19/5.37 亿元，对应EPS 0.16/0.77/1.29元，当前股价对应2020-2022 年PE 为332.1/67.2/40.0 倍，维持“买入”评级。

风险提示：食品安全风险，市场竞争加剧，产能扩充不达预期等风险

讯 截至2021年3月5日11时15分300406股票价格最新价20.65，涨跌幅1.774%，涨跌额0.360，最高20.8，最低20.31。

截止2018年12月31日九强生物生物医药主营收入7.74亿元，收入比例100.00%，主营成本2.42亿元，成本比例100.00%，主营利润5.32亿元，利润比例100.00%，毛利率68.71%。

公司预测2020年每股收益0.77元，上一个月预测每股收益0.78元，每股净资产4.7元，净资产收益率16.68(9家)%，归属于母公司股东的净利润3.86亿(9家)元，营业总收入9.68亿(8家)元，营业利润4.40亿(8家)元。

2020年08月28日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。

截止2020年07月22日九强生物总股本58,899.72万股，流通受限股份25,871.41万股，已流通股份33,028.32万股，已上市流通A股33,028.32万股，变动原因是增发A股上市。

2020年07月29日增发新股实际募集资金净额117,979.93万元，发行起始日2020年07月14日，证券名称九强生物，证券类别A股。

2020年07月29日增发股票，实际增发数量8720.93万股，实际募集净额8720.93万元，增发价格13.76元/股，发行方式为非公开发行股票，股权登记日2020年07月22日，增发上市日2020年08月03日，资金到账日--。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

国际轮胎企业加码2021 年资本开支力度

根据轮胎企业披露的2020 年业绩报告，固特异计划2021 年资本开支8.5 亿美元，同比增长31.4%；普利司通也上调了2021 年资本开支计划，资本开支/营业收入比例预计为9.37%，是2019 年以来的最高水平，海外轮胎龙头资本开支力度加大。其中，米其林2020 Q4 乘用车和轻卡轮胎销售表现已接近2019Q4 水平，并预测2021 年其各类轮胎业务同比增长6％~12％；普利司通预测2021 年自身乘用车、商用车轮胎销售额同比分别增长6%~10%、11%~15%。

国内轮胎企业3 月初产能利用率创近年新高

根据国家统计局数据，2021 年3 月第一周国内轮胎企业全钢胎、半钢胎平均产能利用率分别为75.12%和72.26%，较2016-2020 年同期平均值分别提高12.65pct和9.58pct，均创2015 年以来新高。从国内轮胎产量和出口销量也基本印证了中期景气复苏的趋势，2020 年7-12 月国内轮胎产量和出口销量同比增速都基本转正。展望2021 年，受下游开工率提升带动，国内模具需求有望继续走高。

轮胎巨头投资加码，国内胎企开工率创新高，维持豪迈科技“买入”评级根据轮胎企业2020 年经营报告，随着2020 年Q4 自身经营逐步复苏，国际轮胎巨头纷纷加码2021 年资本开支，轮胎模具行业直接受益。国家统计局数据显示，2021 年3 月第一周国内企业全钢胎、半钢胎产能利用率同比大幅增长，均创历史新高，受下游开工率提升带动，模具需求有望继续走高。豪迈科技下游客户为国内外知名轮胎企业，公司产品竞争力突出，燃气轮机、风电铸件等新业务有望打开公司新的成长空间，我们预测公司2020-2022 年公司归母净利润分别为10.56/13.61/17.40 亿元，EPS 分别1.32/1.70/2.18 元/股，维持盈利预测不变，最新股价对应PE 23.5/18.2/14.2 倍，维持“买入”评级。

风险提示：出口贸易风险；原材料价格大幅上涨；产能投放不及预期。

经营分析

新产能如期投放， 产能爬坡顺利。1Q/2Q/3Q/4Q 营收同比-10.8%/+3.6%/+10.2%/+17.6%，其中4Q 营收环比+15.4%，主要原因是公司可转债年产22 万吨高档纸基新材料募投项目中的哲丰PM5、东港片区PM28 项目于2020 年8 月投产。此外，4Q 受浙江省“双控”政策的影响，若无此政策影响，4Q 营收增速预计快于当前。

受益原材料低位+产品结构优化，2020 净利率同比+5.1%。2020 全年阔叶浆均价较2019 年-885 元/吨，导致了公司全年盈利能力的提升。近期受全球经济复苏预期、国际海运费上扬等刺激，浆价连续上涨。当前阔叶浆均价5830 元/吨，较11 月底拉涨2293 元/吨，我们预计1Q-3Q2021 年，浆价有望保持升势或呈现高位震荡的局面，但随着4Q 巴西和智利合计400 万吨阔叶浆产能释放，浆价大概率将呈现回落的走势。公司在2020 年对木浆进行了战略备库，且1 月初以来对下游顺利进行价格提涨，1 月/2 月/3 月分别发布500/500/1000-2000 元涨价函，当前涨价落实情况较好，预计1Q/2Q 吨毛利持续扩大。此外，公司积极布局高毛利的食品、高端医疗包材项目，驱动产品结构进一步优化。

短中长期成长路径清晰，期待2021 年量价齐升。产能方面，公司10 万吨新产能预计于今年上半年逐步落地，2022 年上半年30 万吨食品卡纸项目有望投产，长期看，广西、湖北的木浆项目有序展开。公司积极布局食品、饮料、快递等高景气消费赛道，且基于灵活的产线切换能力强化盈利的稳定性。行业景气上行&新产能释放将共同驱动仙鹤股份今、明两年利润实现高增长。

盈利预测和投资建议

我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.01、1.38、1.68 元，当前股价对应PE 分别为26、19、16 倍，公司是国内特种纸龙头，凭借出色的产线管理和调配能力，未来两年产能逐步落地贡献业绩增量，维持“买入”评级。

风险提示

下游需求不及预期的风险；新增产能投放进度不达预期的风险；原料价格大幅波动的风险；4 月21 日5.5 亿股首发原股东仙鹤控股、王明龙限售股解禁。

投资建议：我们预计公司2020-2022 年实现营收23.65/32.70/44.16 亿元，同比+36.91%/38.29%/35.01%，实现归母净利润3.84/5.13/7.17 亿元，同比+29.27%/33.55%/39.88%，EPS 分别为0.61/0.81/1.14 元，维持公司“买入”评级。

公司景气度持续向上，悲观预期下坚定推荐。

近期受市场波动和四季度报表不及预期影响，公司股价跌幅较大。在市场预期调整后，我们仍坚定看好公司未来发展，预计一季度公司营收和利润将有大幅增长。一方面，一月份是公司的传统旺季，今年春节后延或提高1 月份的备货量，我们预计公司1 月份有较快增长，其中酸菜鱼调料环比Q4 或有望增长；另一方面，2 月份受20 年低基数影响，有望延续高增态势，整体来看，我们预计Q1 公司景气度持续提升。全年来看，我们预计公司仍将继续推进大红袍和好人家双品牌建设，同时继续加大广告费用投放，建设品牌影响力。21 年公司在渠道势能释放、经销商开拓以及新品放量等基础上，仍有望实现快速增长。

复合调味品赛道优，公司作为行业龙头有望持续受益。

从食品饮料各子板块横向对比来看，复合调味品赛道表现出高成长性，主因行业具备赛道宽、集中度和渗透率低等特点，未来有望持续快速增长。

我们预计复合调味品行业远期规模有望突破4000 亿元，市场空间广阔。在行业高景气的背景下，天味作为行业龙头，也快速抓住行业发展契机，通过全国化渠道网络建设和品牌推广，快速和竞争对手拉开差距，逐步形成规模化优势。20 年在经销商开拓和大红袍拆分背景下，公司经销商有望超过3000 家。随着渠道拆分的逐步完成，预计21 年新增经销商数量或放缓，届时公司将形成“好人家+大红袍”双轮驱动。品牌方面，通过规模化的网络布局以及空中地面广告的推广，品牌影响力逐步建立，竞争力持续强化。

此外，公司成立上海分公司，通过优化战略布局，进一步开拓区域市场、拓宽高端人才引进渠道，持续提升公司核心竞争力。

底料川调优势持续强化，持续看好龙头公司天味。

我们认为公司发展将经历三个阶段，一是上市之前立足产品研发及储备；二是上市后三年进行迅速的渠道渗透，借助资金快速拓展市场，提高市占率，占领消费者心智；三是未来五年将逐步建立品牌壁垒，实现品类的扩张，强化B 端粘性。我们认为公司渠道扩张加速推进，同时通过“好人家+大红袍”双轮驱动，不断强化底料和川调优势。我们认为公司上市后三年是公司发展的窗口期，这一阶段公司业绩有望逐年加速，随着品牌力的提升、渠道网络的完善以及品类的丰富，公司业绩有望保持快速增长。

风险提示：新品推广不及预期，全国化进程缓慢，食品安全风险等。

洗煤上市公司龙头一览 洗煤上市公司有哪些？ 下面带投资者一起去了解一下。

相关洗煤上市公司有哪些？

冀中能源：本次资产重组完成后，公司实现了历史性跨越，新增9对生产矿井，三座洗煤厂和与煤炭业务相关的资产，公司总资产飙升至211亿元，可采储量增加29，206万吨，核定生产能力增加1，254万吨/年，煤炭资源储量和生产能力都得到大大提高，公司的煤炭主业更加突出，盈力能力进一步增强，公司综合实力得到进一步提升。

上海能源：公司在江苏徐州生产基地拥有三对煤炭生产矿井，年核定生产能力805万吨，煤炭品种为1/3焦煤、气煤和肥煤，是优质炼焦煤和动力煤;公司所属选煤中心洗煤厂生产能力达820万吨。

数据仅参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。

macd指标什么意思?

MACD指标，又称为指数平滑异同平均线，属于大势趋势类指标，它由长线均线MACD，短期的线DIF，红色能量柱(多头)，绿色能量柱(空头)，O轴(多空分界线)五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期线MACD交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用，效果较好。

MACD指标应用方法

1、基本形态

在MACD中，当白线处于黄线下方时，是空头市场，当白线处于黄线上方时，是多头市场;当黄白线处于零轴以下时，是弱势市场，当黄白线处于零轴以上是，是强势市场。

这是非常容易理解的，白线处于黄线下方，说明DIF下降的速度大于EDA，也就是说短期内买入的力度还很弱，卖出的力度很强，反之亦然。而黄白线处于零轴以下，说明短期市场成本还没有超过长期市场成本，也就不能算强势。

2、金叉、死叉

这是MACD中比较常用的一个形态，大家应该比较了解，白线从下方上传黄线即为金叉，反之为死叉。股票金叉说明股价已经有所上升，且短期的买入力度已经大于长期的买入力度，因此在这个时候介入，从长线看盈利的机会较大。

如果黄白线在零轴以下运行一段时间，距离零轴较远，说明股价经过了一段时间的下跌，此时白线抬头，上穿黄线，说明股价已经有了见底迹象，资金买入意愿增强，一般来讲，此时是一个长线的买点。

当黄白线在在零轴以下较远位置金叉，直接运行到零轴上方，回落到零轴上方附近再次出现金叉，这就是所谓的空中加油的走势，可以作为短线操作的参考。

3、底背离、顶背离

底背离就是股价比前一波低，但是以DI比前一波高辅顶背离就是股当比前一波升高但是CIF波前比一波。底背离是买入低信号时着顶背是卖后的信号。