你好，如果没有相应的投资基础，那么投资基金是一个很好的选择，这是一种最合适普通投资者的投资方式，适合长期持有（一年以上）。基金虽然收益可能没股票多，但是基金的风险相对来说比股票小很多。如有更多问题欢迎咨询我，股票基金在线开户成本价。

市场瞬息万变，或许有些投资者会发现，前面介绍的三种止盈方法并不能满足他们的投资需要。尤其是当市场出现指数不断上涨、点位已经接近历史高点的情形时，投资者往往最纠结——想赎回又怕错过后市的机会，但观望又要承担高点的高风险。

因此这一次，老罗为大家介绍另一种实用的定投止盈方法——最大回撤止盈法。

在了解最大回撤止盈法之前，我们首先需要了解“最大回撤”的定义：

最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推，在净值下跌出现一个谷底时，谷底的最低点与谷底之前的最高点之间的差值，通常用百分比来表示。

简单说，选定指数的一段时间区域并挑选其中的任一时点，指数最(极)高点位与之后回落的最(极)低点之间，所得出的最大跌幅的绝对值，即为所求最大回撤幅度。

1 如何使用最大回撤止盈法

操作方法：在牛市开启后，当定投收益率超过止盈信号线后，应每日监测基金净值(指数收盘价)的回撤，一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值，则清仓锁定牛市定投的收益。

假设：当定投累计收益率达50%(止盈信号线)考虑回撤，每周五定投1000元，选取区间为2007年年初至2015年年末。当定投收益率超过50%时，开始用下面的最大回撤阈值进行止盈，当触发最大回撤阈值时，之前定投的金额全部止盈卖出。

另外，按照每周五定投1000元继续下去，当定投收益率再次达到50%时，开始考虑之前设定的最大回撤阈值，如此反复。

表1 沪深300的不同最大回撤阈值

数据来源：choice，统计区间：2007/1/1-2015/12/31。

依据上表中测算的结果，当最大回撤阈值从5%增至15%时，沪深300指数定投累计收益率和年化收益率皆呈现了下降趋势。从中可知，当最大回撤阈值设置过大时，投资者所承受的风险更高。因为若市场依然持续下跌，则收益率持续降低，亏损增多。

然而，这是否意味着，最大回撤阈值越小，收益率越高?让我们以中证500和创业板指数为例，依然将最大回撤阈值的范围设在5%至15%之间，或许会有新的发现。

表2 中证500的不同最大回撤阈值

数据来源：choice，统计区间：2007/1/1-2015/12/31。

表3 创业板指数的不同最大回撤阈值

数据来源：choice，统计区间：2013/1/1-2017/12/31。

中证500和创业板指的测算表明，即使最大回撤阈值逐渐减小，收益率也并不一定是逐渐提高的。出现这种情况的原因在于，市场是波动起伏的，当最大回撤阈值设立得过小时，投资者很有可能会错过“当前小幅下降，但后续上升迅猛”的更大的牛市，从而失去获得更高收益率的机会。

因此最大回撤的设定必定有一个较为合适的范围(值)。根据以上结果，我们知道：在中证500和创业板指数中，当最大回撤阈值设置在10%左右时，投资者能够获得此方法止盈的最大收益。

此外，通过对有无最大回撤点的累计收益率进行比较，我们也可以认为：当最大回撤点设置得较为合理时，所获得的收益远多于不设回撤点所带来的收益。

2 最大回撤止盈法的局限性

最佳的最大回撤点不易确定。倘若设定的阈值过小，则容易错失之后更大的牛市;若设定的阈值过大，投资者所要承担的风险也就更高，因为谁也不知，现在的低点之后要面对大幅下降的预兆，还是迎接历史高点的转折。

使用最大回撤止盈法，就意味着无法在最高点位卖出。即所卖出的价位一般是在最高点位之后的相对高点。

若止盈信号线设置得过高，会错过一些小牛市的收益率。例如将止盈信号线设置为50%，会错过定投收益率为30%~40%的机会，所以止盈信号线的设置要依据你个人对盈利收益率的预期。

正常情况下，能够在最高点位卖出的人少之又少，毕竟这种择时需要有极好的运气。因此，在相对高点抛出，获得的高收益已经足够让投资者窃喜了，不必过于追求所谓的“最高点位”。

以上便是最大回撤止盈法的介绍。其实，每一种止盈方法都有它的最佳适用背景，投资者不应盲目乱用。只有把止盈方法用到实处，“对症下药”方能突破常规，摘取定投之“硕果”!

这个可以根据你个人资金来看，，可以考虑定期定投

投资者往往会忽略明显的“市场情绪”，其实这也是非常有用的一种止盈信号。

记得老罗曾在书中说了这么一个小故事：

有一天，庙里来了一群香客，在菩萨面前烧了许多香，苦苦哀求，希望菩萨保佑他们脱离苦海。

老和尚心善，问是怎么回事。香客们说，股市大跌，我们被深度套牢，赔了许多钱，不知怎样才能解脱。老和尚心想股票真是个坏东西，害了这么多人，我佛慈悲，普度众生，快快把他们救出来吧。

于是老和尚拿出庙里所有的香火钱，怀着“我不入地狱谁入地狱”的慈悲心，出世解救众生，慷慨地接手了所有的股票。

几年过去了，香客们又来庙中烧香，一个个都情绪激动，祈求股票快涨多涨，还有的人抱怨自己老买不到股票。

老和尚不明白，怎么股票又成了好东西了?不过既然善男信女都想要股票，那我就普度众生，卖给他们吧。于是老和尚又来到股票市场，把股票抛了个精光。就这样，老和尚成了股市最大的赢家……

老和尚的大智慧正与巴菲特所言不谋而合，“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。他在众人疯狂卖出股票之时买入，又在众人疯狂买入之时卖出，根据市场情绪逆向操作，拒绝人云亦云。

回想老罗经历的这三波大牛市，第一波2006年至2007年，第二波2009年，第三波2014下半年至2015年上半年。在股市后期最疯狂状态的时候，老罗看到亲戚朋友、街坊邻居都想要买股票，大家对股市都热情高涨、雄心勃勃，这很有可能就是牛市高点。虽然大家都情绪高涨，仿佛此时不买股票，就会像没有早早买房那样后悔，但是必须知道的是，市场已上涨很久了，此时可能正是止盈的时刻，一旦再拖延下去，很有可能连之前的盈利都没有了。这个方法在这三轮牛市高点屡试不爽。

简言之，市场情绪的研究方法在于：

当你发现身边的邻里、亲戚朋友都在谈论股票，人人都高喊“赚钱啦”之时，市场情绪空前高涨，这其实就是非常明显的“止盈信号”了，说明市场已经到了相对高位;同时，各类指标其实也明确指示着市场的变化，换手率、新基金发行量、股票开户数、融资余额等各方面的指标都在一定程度上反映市场是否过热。

市场情绪法有其优点，那便是容易观测，除了“逆市而行”的个例外，该止盈法一般不会受限。此外，这一方法的使用无需掌握太多的财务和金融知识，适合新手。

然而，市场情绪法过于主观和感性，作为判断牛熊市的依据不具有说服力。因此，这一方法更适合作为辅助，迫使投资者增加对市场的关注度，弥补前两种定量止盈方法的局限。

一般而言，不同止盈方法适用的时点及对象有所不同。投资者在坚持定投的同时，也要了解自己定投的产品，多多观察其点位和各项指标，从而判断更加适合用哪种止盈方法。并且，不要奢求能够卖在最高点，任何一种理财方式都不能让人一夜暴富，只有不断坚持，并懂得止盈，才能成为赢家。

我们的股票账户除了可以买卖股票之外，还可以用于投资场内基金，许多投资者对场内基金的交易制度不了解，那么场内基金今天买什么时候卖呢？

场内基金今天买什么时候卖？

大多数场内基金都是当天买入下一交易日才可以卖出的，也有部分场内基金可以当天买当天卖，要有债券ETF、黄金ETF、货币ETF、跨境ETF这些类型的场内基金。

T+1买卖的场内基金的标的物一般是A股，因为A股实行的是T+1的交易制度，所以对应的场内基金也是实行相应的制度。而债券ETF、黄金ETF、货币ETF、跨境ETF这些基金的标的资产都是可以T+0交易的。

所以，场内基金的交易制度与其标的资产的交易制度有关，涨跌幅制度也是如此，例如创业板股票的涨跌幅制度为20%，因此创业板ETF的涨跌幅制度也是20%。

国内基金表现还是有很多可以的，您这边可以看看往期的基金表现

常用的估值指标一般包括PE、PB等，以市盈率PE为例，证券市场的行情走势与PE密切相关，牛市的PE普遍较高，而熊市较低，如果市场估值过高，或者已经接近历史高点，那么股市很有可能发生转折，下图为中证500指数点位及PE估值。

可以看到，历史上2007、2009和2015年的三波大牛市中，中证500的PE均呈现有规律的上涨和下跌，并且都达到了80多的位置，按照历史规律，在下一波大牛市到来的时候，PE有很大的可能会上涨到之前的高点，因此我们可以设置三个止盈标准：当大盘在上升到PE分别为70、80、90时赎回基金，不考虑红利收益再投，分别测算从2007年初至2015年底的定投累计收益率。

目前来看，PE=80是最优的止盈点，在PE=70止盈，退出市场过早，收益甚至还不如不止盈;但是，PE=90又会因标准太高，而错过两次牛市高点，收益更是不尽如意。

所以，要想选择合适的估值止盈点，需要了解指数历史估值的涨跌范围，并且估值在波动的行情中具有周期性的规律，但是所有的指数估值都是有规律可循的吗?我们接着看!

很明显的，沪深300指数的PE虽然仍跟随市场呈现周期性的涨跌，但PE峰值逐次降低，从50左右跌落到20附近，将估值止盈法应用到这类指数很有可能会失效!我们来测算一下!

可以看到，在PE=20时可以获得最高的收益，也就是说，在无法预测第三次牛市PE会降低到20附近的情况下，如果按照前两波牛市PE的波动区间来设置止盈点，不仅会错失61.5%%的收益，还有可能不如不设止盈点的定投!

估值止盈法具有局限性，投资者应谨慎选择!

局限一

估值止盈法并不适用于所有指数，确切来说，只有当指数的估值指标(PE，PB等)具有十分明显的周期性规律，并且牛市估值可预测的情况下，估值止盈才能发挥最大的效果。

局限二

市盈率PE受价格P和每股盈余EPS影响，所以当EPS涨幅高于P时，便会出现估值整体下降的情况，上例中的沪深300在2015年牛市高点的PE也只有19左右，这是因为指数成份公司的盈利增速要高于市场的整体判断。因此，估值止盈点的确定难度更高，需要将公司未来的经营状况、行业成长空间等因素考虑进来。

中证100，中证800以及创业板指数为例，牛市估值都不像中证500那样比较容易预测，所以都不太适合估值止盈法。

可以的，基金是机构投资者，小白可以考虑去布局基金，让专业的人帮你打理

新手投资基金建议做一些指数化基金，或者偏消费类股票蓝筹，定投为主

你好，基金的门槛是比较低的，但是基金也是有风险的，收益不能保证，请谨慎选择投资。

你好，收益率=收益/申购金额×100%。收益率80%证明这支基金涨幅很大，收益很好。

港股打新是指申购香港交易所上市的新股，港股打新相对A股来说，没有市值要求、现金即可认购、中签率高、投资门槛较低，港股打新需要在香港开通港股账户，国内开通的港股通和港股账户只能进行交易，不能进行打新。

你好，开放式基金是可以实时进行申购和赎回，封闭式基金在封闭期内是不能进行申购赎回的。

你好，开放式基金是可以进行申购赎回的，开放式基金的收益是通过投资持仓进行获取的。

你好，科创类基金就是基金的资金大部分投资于科创板块，或者是科创类股票。

你好，基金的收益就是基金的相较于买入时的升值，具体的计算方式需要联系基金公司进行计算。

你好，比如股票基金主要投资的就是股票，股票的涨跌会使得投资金额有变化，从而基金就会显示相应的收益。

你好，增强型基金是在跟踪大盘指数的同时，尽量去超过大盘指数，欢迎咨询基金。

你好，通过正规渠道就可以。例如银行，券商，期货公司，还有一些有资质的代销公司等，都可以买。

你好，基金根据风险不同有分类，新手建议从货币基金或者是指数型基金入手，消费类型基金也可以。欢迎点我头像咨询。

你好。指数基金属于被动型基金，主动型基金更看重基金经理的能力。

你好，指数基金面对的风险比货币基金要大一些，相应的面临的收益也是较高的，欢迎咨询基金。

你好，适合投资者学习理财知识的APP就是交易的软件，上面有针对投资者制作的投资者教育基地，有疑问欢迎咨询。

你好，基金收益的计算是需要看具体基金公司的计算。