投资要点：

维持增持。疫苗捷报频传，全球经济及制造业复苏预期增强，叠加油价上行利好周期品价格上行/需求增强，公司订单业绩望高增超预期，上调预测2020-22 年EPS 至0.73/0.92/1.17 元（原0.69/0.84/0.98 元）增速17/27/27%；上调目标价至9.57 元，对应2020-22 年13.1/10.4/8.2 倍PE，维持增持。

拐点一：顺周期制造业国际工程将加速回暖，公司海外业务将恢复高增。

1）疫苗捷报频传，若接种方案落地将推动欧美等海外经济体加快复苏，国际工程业务将加速回暖；2）1-10 月海外新签订单金额占比20%（上年同期61%），随全球经济复苏海外新签将恢复高增、在手将加速推进；3）俄罗斯千亿级别大单已有62 亿元预付款，我们判断后续海外结转将提速；拐点二：周期品价格/油价上行利好订单收入高增长，盈利继续增强。1）公司10 月单月国内新签订单高增182%/营收高增53%，随制造业走强/油价及周期品价格上行，订单收入将延续高增（2019 年化工收入占比73.5%）；2）历史上公司股价与油价正相关较强，油价上行将推动估值修复/股价上行；3）前三季度净利率4.18%（+0.05pct）、ROE（年化）10.3%（+0.6pct/2017 年仅5.6%），管理提质增效等将推动盈利能力继续增强；4）PE 仅8.8 倍/PB仅0.8 倍显著低估，年初至今涨幅仅1.7%（沪深300 为18.8%）。

拐点三：通过精细化管理/战略合作等进一步推动业绩将拐点向上。1）通过推动生产经营管理组织模式变革/精细化管理/技术创新等，增强经营效率；2）巩固主业外亦积极布局化工新材料，将围绕自主研发己二腈等关键核心技术推动实业快速发展；战略合作万华化学；3）新签高增/盈利增强；4）拟定增募资不超过100 亿元（控股股东将认购≥17.6%），将用于尼龙新材料等重点项目，目前PB 破净有安全边际。

核心风险：基建投资/一带一路低于预期，油价低位，计提大额减值等

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欧元兑港元价格多少？为您提供今日欧元兑港元价格查询：

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

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本站价格均为参考价格，不具备市场交易依据。

公司介绍：鱼类休闲零食第一股。华文食品是一家专注传统风味休闲食品研发、制造与销售的食品企业，2010 年创立以来历经十年积累，在风味小鱼和风味豆干领域占据行业领先地位，设有平江工业园和康王工业园两大生产基地。公司创始人周劲松夫妇为实际控制人，共计持股 40.16%，此外佳沃集团作为外部投资者共享了公司发展红利。主营产品方面，风味小鱼和风味豆干常年占公司总营收 90%以上，2019 年占比分别为 77%和 13%，此外公司积极丰富产品结构，风味肉干等新品上市后反应良好。

行业分析：行业空间广阔，市场集中度低。从行业空间来看，我国休闲零食市场规模庞大，与发达国家相比，我国休闲零食人均消费仅为欧美国家的 1/10 左右，居民收入提升、消费升级将驱动休闲零食市场持续扩容。从竞争格局来看，我国休闲零食市场集中度低，CR3 不足 25%，由于休闲零食细分品类众多、各地均有强势品牌，因此不管是在品类格局还是区域格局方面，均呈现出高度分散、群雄割据的特征，因此，不管是在各细分品类内部还是全品类市场中，龙头均存在很好的发展机会。

核心竞争力：渠道精耕细作，品牌优势与规模优势凸显。公司竞争优势体现在：1）渠道优势：公司销售模式以经销为主（占比超 90%）、直营为辅，公司对经销商实行分渠道管理，对不同渠道制定针对性运营方案精耕细作，且推行扁平化模式提升管理效率，当前合作经销商超 1500 家，基本覆盖全国各省区，公司渠道管理优势以及与经销商稳固的合作关系是公司全国化扩张的重要保障。2）品牌优势：公司高度重视品牌建设，近年来品牌投入与知名度持续提升，占据了大批消费者对休闲小鱼这一细分领域的认知，同时公司品牌推广与营销中心建设募投项目将进一步巩固公司品牌优势；3）生产优势：近年来公司产能持续扩张，目前风味小鱼产能达 18000 吨，在业内形成明显规模优势，利于公司整合供应链上下游资源，同时公司风味小鱼技改募投项目将进一步缓解公司产能压力，提高生产效率，建成后公司风味小鱼产能将提升 2250 吨，打开公司成长空间。

财务分析：业绩高弹性，盈利能力与营运能力强。从业绩表现来看，公司2017、2018 年收入和利润增速分别为 93%/5%和 193%/52%，业绩弹性大，其中销量是决定收入变动的主导因素。从盈利能力来看，近年来公司毛利率稳中有升，且在规模效应摊薄费用率之下，净利率持续提升，2016-2019年分别为 6.5%/9.9%/14.3%/13.2%，盈利能力位居行业前列。

投资建议：公司是鱼类休闲零食龙头，具备渠道精耕细作、品牌深入人心、规模优势显著等竞争优势，本次 IPO 募投项目有助于公司产能释放，看好公司在鱼类零食细分赛道上的全国化扩张潜力。我们预计 2020-2022 年公司收入分别为 9.50、10.53、11.57 亿元，同比增长 6.14%、10.85%、9.86%；实现净利润分别为 1.29、1.46、1.64 亿元，同比增长 9.06%、12.97%、12.11%，对应 EPS 分别为 0.32、0.37、0.41 元，对应 PE 分别为 56X、49X、44X。

我们首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：食品质量问题、市场竞争加剧、原材料价格波动。

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新股申购是股票市场上一种低风险高回报的投资方式。一直以来，只要有新股上市，大家都挤破头去申请新股，因为新股上市的一段时间，涨幅通常都很大，一旦认购成功，就会获得可观的利润。但是，购买新股是有一定门槛的。简单来说，股市账户的市值应该在1万元以上，账户市值，越高，可以购买的新股数量越大，胜算越大。

在线新股认购需要满足规定的市值要求，才能获得相应的在线新股认购额度。《沪深市场新股认购市值计算技术规则》包括通过以下研究内容：

上证所规定，投资者的网上申购额度根据其市值而定，投资者持有的市值按投资者在T-2首20个交易日（含T-2）平均每日持有的市值计算（T-2为发行公告确定的网上申购日期）。每10000元市值可以购买一个购买单元，不足10000元的部分不计入购买额度。每个认购单位1000股，认购数量为1000股或其整数倍，但最高不得超过当时网上发行初始股数的千分之一，不得超过9999.9万股。

根据深证券交易所的规定，市值每5000元可购买一个购买单位，不足5000元的部分不计入购买额度。每个员工认购单位500股，认购数量为500股或其整数倍，但最高人民不得使用超过中国当时已发行的网上进行初始发展股份的千分之一，不得出现超过999，999，500股。根据实施办法，网上和网下均以投资者持有的市值为投资者单位计算，T-2前20个交易日（含T-2）投资者平均每日持有的市值（T-2为发行公告确定的网上认购日）。

在简单了解了新股认购额度之后，我们来了解一下新股认购额度是如何计算的。

1.如何计算T-2（包括T-2）前20个交易日的日均持有市值？例如，2014年6月18日购买新股时，市值前20个交易日的平均每日市值指数从6月16日开始。

2.如果沪和深的账户在T日没有限额，则“当日可用限额”显示为0，“到达日期”显示为T日。

三。如果账户在t日有可用额度，则t日实际额度为“当日可用额度”中的数字，“到达日期”显示t-1的日期。如果客户在1月15日查询账户中可供认购的新股数量，“到达日期”显示为1月14日。软件中显示的“当日认购限额”为“股份数”。（只要沪或深的一方有可用配额，日期显示为t1）

4.客户的上海公司股东个人账户未在华泰证券，指定，新的股份认购额度可以显示以f开头的基金管理账户，客户的基金企业账户之间是否能够显示其在其他券商的额度？答：是的，是组合进行计算的。

5.目前，客户可以通过各种交易渠道查询可购买额度，这个可购买额度交易所每天都会发送数据，即使没有新股。数据是正确的，根据客户最新账户的资产进行计算，根据新股认购日期进行计算是不准确的。我们现在看到的数据并不是客户在新股当日的认购额度。

6.如果客户没有认购新股的额度，该额度不会在前台显示，也不会显示为0。

那么新股申购有什么技巧呢？

1.做好集中攻击的准备。很多企业投资者进行盲目玩新股。玩新股就像买彩 票一样，但机会发展总是可以留给有准备工作的人。分析师指出，投资者可以从中国金融网新股在线的新股认购专栏了解更多关于近期新股的情况。如发行日期，认购代码，线上线下发行数量，发行价格，认购限额，市盈率，股份所属行业等。在充分进行了解和比较同期企业发行的新股后，可以通过制定新的策略。

2、赶不上兴奋，中签率更高。网上同时发行两个以上新股时，应优先考虑冷门股，人少的地方中标几率可能更高。此外，投资者可以攻击资金并集中新股。如果三只新股同时通过发行，他们自己应该可以选择一个完整的仓库管理进行认购，以改善中签率。选择合理的时间顺序。购买自己最好可以选择一个中间时间段，比如我们上午10： 00-11： 00到下午1： 30-2： 30之间进行下单。与此同时，还有一个时间进行排队等候。

3.看机会卖个好价钱。上市第一天的大幅涨跌是新股之前被市场诟病的主要原因。新规定中，上海，深圳证券交易所要求新股开放日为发行价上下20%，否则视为无效申报。根据我国上交所，的规定，连续进行投标发展阶段的有效提高申报材料价格不得高于发行价的144%，也不得低于发行价的64%。

为了社会稳定市场新股上市首日股票价格，上交所还规定，盘中成交产品价格将首次比开盘价进行上涨或下跌10%以上（含），停牌30分钟，上涨或下跌20%以上（含），停牌至当日14： 55。因此，对于一些质量较好的股票，减少了机构当天抢够筹码的可能性，上市后几个交易日的走势可能成为观察机构是否有大规模干预的机会。所以对于中标的中小投资者来说，要改变中标后上市第一天就扔出去的习惯。对于质地和走势好的新股，可以多观察几天，寻找机会卖出。

今日美元兑人民币汇率是多少?100美元等于多少人民币?小编介绍

11月25日，人民币对美元中间价调升60个基点，报6.5749，上一交易日中间价6.5809。

2020年11月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.5749元

今日美元对人民币汇率是：6.7321

人民币对美元汇率是：0.149

100美元=658.31人民币

美元对人民币汇率 今日

今日最新价：6.5831

今日开盘价：6.5836

昨日收盘价：6.5915

今日最高价：6.5838

今日最低价：6.5742

100美元 可兑换 658.31人民币

100USD = 658.31CNY

汇率最近更新：2020年11月25日 10:03

11月25日美元银行汇率牌价一览

购汇(人民币换美元)：去 浦发银行 最划算，最低 659.46 人民币 就可兑换 100 美元

结汇(美元换人民币)：去 建设银行 最划算，100 美元 最多可兑换 652.27 人民币

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2020年11月25日欧元兑英镑价格是多少？为您提供今日欧元兑英镑价格查询：

讯 截至2020年11月25日10时37分九洲集团股票价格最新价8.29，最高8.4，最低8.24，涨跌幅1.777%，涨跌额-0.150。

截止2018年12月31日九洲集团电气及相关设备主营收入3.66亿元，收入比例35.77%，主营成本2.76亿元，成本比例37.23%，主营利润9010.78万元，利润比例31.91%，毛利率24.61%。

截止2020年07月14日九洲集团总股本34,309.54万股，流通受限股份9,461.80万股，已流通股份24,847.74万股，已上市流通A股24,847.74万股，变动原因是债转股上市。

公司股本结构：股份流通受限总股本数值34,309.54万股，总股本占比100.00%，其中未流通股份数值--万股，未流通股份占比--；流通受限股份数值9,461.80万股，流通受限股份占比27.58%；已流通股份数值24,847.74万股，已流通股份占比72.42%。流通股份合计数值24,847.74万股，流通股份合计占比100.00%，其中已上市流通A股数值24,847.74万股，已上市流通A股占比100.00%；已上市流通B股数值--万股，上市流通B股占比--；境外上市流通股数值--万股，境外上市流通股占比--；其它已流通股份数值--万股，其它已流通股份占比--。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

投资建议：鉴于公司本次股权激励力度较大，以及在智慧驾培、智慧车检领域快速布局，预计公司中长期成长有望加速。我们上调公司 2020-2023年归母净利润预测至 1.3/3.0 /4.7/7.4 亿元（前值为 1.3/3.0 /4.6/7.0 亿元），对应 PE 为 59/26/16/12 倍。我们结合分部估值法和自由现金流贴现，维持公司 21 年市值目标 141~222 亿元，对应股价 22.5~35.4 元，当前市值 78亿元，增长空间 80.8%~184.6%，维持“买入”评级。

事件：公司披露《2020 年股票期权激励计划（草案）》，拟对 467 人合计授予 1800 万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的 2.87%，其中首次授予限制性股票 1515 万股，预留 285 万股，行权价格为 8.59 元/股。

激励对象覆盖面广，激励充分。此次激励计划的授予对象涵盖公司任职的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员，合计 467 人，涉及公司管理、技术、市场等业务线，覆盖范围较广；同时行权价格为 8.59元/股，为 2020 年 11 月 23 日收盘价 12.47 元的 68.9%，激励较为充分。我们认为此次股权激励计划有助于公司在快速发展阶段深度绑定主要业务骨干人员，凝聚力量实现长期战略目标。

业绩解锁分 A/B 档，激励摊销影响较小。限制性股票于 2021-2023 年三期按 30%、30%和 40%比例解锁，公司层面考核结果分 A/B 档：（1）A 档行权系数 80%，以 2019 年业绩为基础，2021-2023 年收入及归母净利增长不低于 50%/125%/237%，以此测算，2021-2023 年公司归母净利分别为 2.37、3.56、5.32 亿元；（2）B 档行权系数 100%，以 2019 年业绩为基础，2021-2023年收入及归母净利增长不低于 65%/172%/349%，以此测算，2021-2023 年公司归母净利分别为 2.61、4.30、7.09 亿元。

“车检+驾培”双轮驱动，深蹲起跳迈入全新成长周期。公司是国内驾考系统龙头，搭载智能领先技术，驾考驾培主业迎来向上拐点。同时，聚焦车检优质赛道，公司依托公安交管资源，应用智能技术，构建品牌连锁，有望整合千亿车检市场。尽管受疫情影响，但公司 2020 年仍有望实现 50家以上车检站落地，3-5 年扩张至 500 家规模，预计 2023 年车检业务将贡献收入 14 亿元、归母净利 4 亿元，打开成长空间。

风险提示：驾考行业景气度下滑；智慧驾培业务推广不及预期；车辆检测业务推进不及预期。

为您提供2020年11月25日澳大利亚元兑英镑价格实时行情：

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以下是为您提供的今日港元兑澳大利亚元价格行情查询：

讯 截至 2020年11月25日10时34分，先河环保（300137）最新价7.06，涨跌幅0.982%，昨收7.13，今开7.14，最高7.16，最低7.04。

2020年05月28日发布公告，分红方案为10派1.00元(含税,扣税后0.90元)，股权登记日2020年06月04日，派息日2020年06月05日，方案进度实施方案。

2019年分红总额0.55万万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

以下是为您提供的今日欧元兑加拿大元价格行情查询：

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澳大利亚元兑瑞士法郎价格今日实时行情查询：

投资要点：

维持盈利预测和增持评级，上调目标价。维持2020~2022年预测EPS0.42、0.41、0.44 元，集团深化改革将助推公司提质发展，按照预测2020 年15倍PE 上调目标价至6.30 元（原5.78 元），维持“增持”评级。

变更公司名称，启动董事会改革。公司2020 年11 月21 日发布公告，控股股东山西焦煤集团提议将名称由“西山煤电”变更为“山西焦煤”，将于2020 年12 月8 日召开股东大会审议名称变更事项。同时，股东大会拟提名赵建泽、陈旭忠、马步才、李堂锁、胡文强、马凌云为非独立董事。

焦煤集团国企改革大序幕拉开。焦煤集团2020 年4 月吸收合并山煤集团后提出建设新焦煤、三个“三年三步走”战略，第一个三年（2020—2022年）打牢高质量转型发展基础，使新焦煤建设初见成效。战略表示将启动煤炭资源整合重组，12 月底基本完成总部组织体系变革和“六定”改革。

本次提名六位董事分别为焦煤集团董事长、总经理、副董事长和副总经理，换届和更名标志着改革序幕的拉开。

焦煤龙头地位将更强化。截至2020 年6 月末焦煤集团拥有煤炭矿井96座、原煤生产能力1.84 亿吨/年，其中核定产能1.00 亿吨/年，全球第二、中国最大。2019 年原煤、精煤分别生产10481、4570 万吨。除拥有目前上市公司西山煤电外，焦煤集团还拥有汾西矿业（3350）、霍州煤电（1790）、华晋焦煤（1190）等合计6540 万吨优质产能，未来预计随着改革的深化，集团将借助上市公司平台进一步做大做强。

风险提示。煤价超预期下跌；下游生产不及预期。

澳大利亚元兑欧元价格多少？为您提供今日澳大利亚元兑欧元价格查询：

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