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中远海控发布三季报，业绩符合预期。20年前三季度公司实现营收1177亿元，同比+5.46%;归母净利润38.60亿元，同比+82.4%;扣非归母净利润为35.83亿元，同比+90%。其中Q3实现营收436.56亿元，同比+10%;归母净利润27.23亿元，同比+210%;扣非归母净利润27.01亿元，同比+223%。
全球经济对中国依赖明显，Q3集运市场景气度明显上行。新冠疫情爆发后全球经济对中国依赖加剧，中国出口货量同比增长明显。Q3整体外贸航线货运量同比增长5.2%，其中跨太平洋、亚欧线同比增长9.2%，4.9%。运价方面，公司国际航线单箱运价（折算美元）同比增长7.2%。整体来看，Q3集装箱航运业务净利润提升至33.4亿，同比+25.3亿元。
东方海外新签7艘大型船舶订单，届时将提升欧线整体竞争力。东方海外于10月30日签订新造船协议，计划以11.04亿美元引进7艘23000TEU型集装箱船舶，预计于23年至24年陆续交付。7艘大型船舶引进后有望完善集团的欧洲航线部署，提升联盟整体竞争实力，增强运营效益。
重新签订光租协议，有利于船舶管理效能提升，增强成本管控能力。中远海运集运于10月30日签订租船协议，将重新以光租方式租赁中远海发74条船舶。租入后，这批船舶将作为自有船管理，船队中自有船运力将大幅提升。利用扩大后的自有船队规模优势以及批量采购议价优势，可进一步降低航线网络成本及提升航线市场竞争力，为未来的经营创效奠定良好成本基础。
展望四季度至明年，供需格局持续改善，集运延续上行周期。疫情使得欧美网购渗透率提升，中国家居家电等产品出口订单迅速增长。目前全行业闲置运力达历史低点（2.1%），但仍处于严重供不应求的状态;在手订单运力占比仅为8%，未来1-2年供给保持低位。基于供需情况分析，预计四季度至明年运价仍然维持高位。长期来看，集运竞争格局将持续优化，头部企业逐渐向高价值产业链延伸，盈利能力和经营稳定性将持续增强。
投资建议：随着中国经济继续复苏，欧美经济对中国的依赖短期内还将持续，预计集运行业景气度持续上行。公司新签大型船舶订单，同时与中远海发重新签订光租协议，有利于增强船队竞争力，为中长期发展提供产能保障。基于行业景气度上行，我们上调公司盈利预测，预计公司20-22年有望实现归母净利润63/86/75亿元（前值46/51/56亿元）。考虑到集运行业竞争格局较优，公司业绩弹性较强，我们给予公司21年2.2倍PB，目标价9元。维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示：疫情扩散超预期、重大海上事故、燃油价格大幅上涨
齿如列贝的柚子 菱用海口的日光灯 建禹集团证券代码08196.HK，证券简称建禹集团，上市日期2015年12月09日，证券类型非H股，香港交易所上市，板块创业板，最新交易单位（每手股数）4,000，ISIN（国际证券识别编码）KYG408011057，是否沪港通标的：否，是否深港通标的：否。
2020年03月23日发布公告，财务年度2019，分红方案利润不分配，分配类型年度分配，除净日--
发行方式是发售以供配售，招股价区间上限0.96港元，主承销商申万宏源融资(香港)，招股价区间下限0.96港元，保荐人申万宏源融资(香港)，首发面值0.01，首发面值单位HKD，发行价格0.96港元，计划香港发售数量--股，实际发行总数7500万股，香港发售有效申购股数--股，计划发行总数7500万股，香港发售有效申购倍数--倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量--股，超额配售数量--股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2015年11月30日，申购起始日--，首发募资总额--港元，申购截止日--，发售募资净额0.49亿港元，发行结果公告日2015年12月08日。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
睛若秋波的哲 菱用海口的日光灯 投资建议：强经营周期叠加行业景气度向上。美的超预期三季报背后是美的向上的公司经营周期在行业复苏通道上的优势放大。公司在高效率、强管理下实现整体盈利能力超强稳定性的同时，在行业承压及复苏的过程中具有极强的抗压能力及扩张性，能够抓住机会实现业务拓展和份额扩张。向上的经营周期来源于公司沿“产品领先，效率驱动，全球经营”三大主轴持续推进的全方面改革，且可预期的未来经营周期还会持续向上。未来短期内，随着国内终端需求持续恢复，外销需求景气度持续，海外业务协同效应释放，公司收入业绩有望延续较好增速。中长期视角，公司持续深耕主业，深化零售转型，提升效率，未来三年实现两位数以上增长概率较高；公司具有完善的股权激励方案和稳定的分红预期，质地优秀。较为稳定和高质量的业绩增长+核心资产中长期估值提升大趋势，维持“强烈推荐-A”评级。
事件描述：公司披露2020 年三季报。20Q1-Q3 公司实现营业收入2178 亿元，YoY-1.8%，实现归母净利220 亿元，YoY+3.2%，扣非归母净利润206 亿元，YoY+0.1%。20Q3 单季度实现营收780 亿元，YoY+15.7%；实现归母净利81 亿元，YoY+32%，扣非归母净利润72 亿元，YoY+18.5%。公司Q3 营收回归较快增长，业绩超市场预期。
经营分析：内外销齐高增，景气度有望延续。20Q3，公司原主业收入623 亿元，YoY+20.2%，内外销均有较高同比增长。1）内销层面，Q3 收入388 亿元，YoY+21.6%，公司三季度空调冰箱洗衣机均有较好表现，线上和线下市占率均持续提升，其中空调表现更好。根据奥维云网零售数据，公司Q3 空调、洗衣机、冰箱的线下市占率分别为34.6/27.7/14.1%，YoY+6.3/+0.4/+1.7pct；线上市占率分别为32.8/35.4/18.4%，YoY +3.0/+0.6/+1.4pct。公司在大白电市场竞争力增强，随着行业复苏的持续，公司四季度内销景气度有望持续。
2）外销层面，Q3 外销235 亿元，YoY+18.0%，其中冰箱外销增速较快，据产业在线，公司Q3 冰箱外销出货量同比增长接近40%，冰箱外销景气度较高与疫情下海外冰箱终端需求提升、全球订单回流中国、以及海外家电龙头前期库存较低等因素相关，公司三季度海外订单同比增长超过50%，对四季度外销收入有良好指引，同时我们预计四季度公司海外订单有望持续实现较高增长。重要海外资产方面，Q3 表现良好，其中东芝家电主营收入47 亿元，YoY+4.9%，延续了上半年的良好态势，毛利率33.5%，YoY+3.7pct，净利率7.5%，YoY+6.1pct，盈利能力有明显提升。库卡经营改善，三季度实现盈利，单季度接单增长20.4%。
盈利能力：会计准则影响下毛利率有所下滑，费用控制有效。20Q1-Q3 公司毛利率为25.1%，较上年同期下降3.4pct。毛利率下降主要与新会计准则要求下，空调安装费用由销售费用调整计入营业成本有关，若剔除此因素影响，毛利率仅微降一个点之内，考虑到今年疫情因素，公司盈利能力稳定性较高。
费用端：公司Q3 销售/管理/研发/财务费用率同比分别-2.4/-0.3/-0.7/+0.2pct，剔除会计准则调整的影响，公司费用控制效果良好。
风险提示：库卡整合不及预期，海外疫情防控不及预期，新品拓展不及预期。
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傅晶 菱用海口的日光灯 上坤地产（06900）首日挂牌，公司拟发行5亿股，发行价2.28港元，每手2000股，所得款项净额约10.6亿元。截至9时20分，平开，报价2.28港元，成交额1264.66万。
公告显示，所得款项净额中约60%将于上市后一年内用作开发公司现有物业项目的建设成本；30%用于偿还集团项目开发的两笔现有计息银行及其他借款；10%用作一般营运资金用途。
据悉，上坤地产总部位于上海，并于2016年开启全国化步伐，经过10年发展，上坤地产在上海住宅开发企业中逐渐确立了领先地位，现已战略性地将业务拓展至珠三角经济区及中部核心经济区的其他一线、二线及强三线城市。
上坤地产集团有限公司是一家主要从事开发和销售住宅的控股公司。物业销售业务包括住宅物业、商业物业和停车场。物业租赁业务从事商业物业的租赁。该公司还从事提供咨询服务，包括项目开发、设计和成本控制等。
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| 发行状况 | 股票代码 | 003004 | 股票简称 | 声迅股份 |
| 申购代码 | 003004 | 上市地点 | 深圳证券交易所 | |
| 发行价格（元／股） | 20.26 | 发行市盈率 | 22.99 | |
| 市盈率参考行业 | 软件和信息技术服务业 | 参考行业市盈率(最新) | 65.77 | |
| 发行面值（元） | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.15 | |
| 网上发行日期 | 2020-11-17 (周二) | 网下配售日期 | 2020-11-17 | |
| 网上发行数量(股) | 8,184,000 | 网下配售数量(股) | 12,276,000 | |
| 老股转让数量(股) | - | 总发行数量（股） | 20,460,000 | |
| 申购数量上限(股) | 8,000 | 中签缴款日期 | 2020-11-19 (周四) | |
| 网上顶格申购需配市值(万元) | 8.00 | 网上申购市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) | |
| 网下申购需配市值(万元) | 1000.00 | 网下申购市值确认日 | 2020-11-09 (周一) | |
| 发行方式 | 发行方式类型 | 市值申购，网下询价配售，网上定价发行 | ||
| 发行方式说明 | 采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式,或监管部门认可的其他方式 | |||
| 申购状况 | 中签号公布日期 | 2020-11-19 (周四) | 上市日期 | |
| 网上发行中签率(%) | - | 网下配售中签率(%) | - | |
| 中签结果公告日期 | 2020-11-19 (周四) | 网下配售认购倍数 | ||
| 初步询价累计报价股数（万股） | 2362290.00 | 初步询价累计报价倍数 | 1924.32 | |
| 网上有效申购户数(户) | 网下有效申购户数(户) | |||
| 网上有效申购股数(万股) | 网下有效申购股数(万股) | |||
| 中签号 | 中签号公布日期 | 2020-11-19 (周四) | ||
| 承销商 | 主承销商 | 西部证券股份有限公司 | 承销方式 | 余额包销 |
| 发行前每股净资产（元） | 4.46 | 发行后每股净资产（元） | 7.97 | |
| 股利分配政策 | 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 | |||
| 首日表现 | 首日开盘价(元) | - | 首日收盘价(元) | - |
| 首日开盘溢价(%) | - | 首日收盘涨幅(%) | - | |
| 首日换手率(%) | - | 首日最高涨幅(%) | - | |
| 开板日期 | - | 涨幅(%) | - | |
| 连续一字板数 | - | 开板日均价 | - | |
| 每中一签获利（元） | - | |||
| 经营范围 | 安全技术防范产品的技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务、技术中介服务;货物进出口、技术进出口、代理进出口;计算机系统服务;销售安全技术防范产品、机械设备、电子产品、计算机、软件及辅助设备、自行开发的产品;制造、组装监控报警系统。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。) | ||
| 主营业务 | 公司是一家以智能技术和物联网平台为核心的安防整体解决方案和运营服务提供商。自成立以来一直专注于安防行业,逐步聚焦于AIoT技术(即AI+IoT,人工智能和物联网平台)在监控报警及安全检查等领域的应用,为金融、轨道交通、城市公共安全的行业用户提供智能化、信息化、行业化的安防整体解决方案和安防运营服务 | ||
| 筹集资金将 用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 运营服务中心及营销网络建设项目 | 28418.79 | |
| 2 | 研发中心升级建设项目 | 16577.76 | |
| 3 | 补充流动资金 | 7000 | |
| 投资金额总计 | 51996.55 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -10544.59 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 125.44% | ||
菱用海口的日光灯 股市做空做多什么意思?
其实，所谓的股票做空，这是一种股票操作模式，一般指投资者先假贷卖出股票，然后再买进偿还股票。这种模式如果在下跌的过程中，是没办法获利的，只有经过高价位的一个价位差来进行相反的程序操作，进行购买股票，从而赚取额定的资金。
至于我们比较疑问的问题，股票做空与做多哪个风险更大?下面小编举了一个通俗易懂的例子，这样我们就可以更明白了。假如你买了一只股票A，当时价格是10元/股，买100股，总共花了1000元。
如果你做多最大的风险，便是A股价格从10元跌到0元，你的最多丢失1000元。如果做空的话，当股票A价格涨到20元每股，就亏本1000元，涨到30元/股，亏本涨到2000元，以此类推。
总的来说，股票做多相当于最多把本悉数亏掉，要是做空就或许无限亏本，所以做空的风险比做多更大。
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